AULA 6 - PRODUTOS FINANCEIRO

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VI- PRODUTOS FINANCEIROS 
O objetivo é apresentar os principais Produtos Financeiros no mercado, e explicar a sua metodologia de 
cálculo, para avaliação. 
Quando se busca qualquer tipo de produto financeiro, é importante avaliar a taxa de aplicação, se existe 
ainda taxa de administração, ou tarifas, e ainda o IOF. 
6.1- Certificado / Recibo de Depósito Bancário - CDB/RDB- Os RDBs são títulos de renda fixa emitidos por IFs 
(bancos, cooperativas e sociedades de crédito), que contam com o lastro do Fundo Garantidor de Crédito – 
FGC, até o limite de R$250 mil por CPF e IF. Não tem liquidez antes do vencimento. 
Os CDBs são emitidos apenas por Bancos. A liquidez (resgate) pode ser antecipada, e pode ser negociada no 
mercado secundário. 
Exemplo: Considerando o investimento de R$5mil, pelo período de 1 ano, com a taxa de juros de 7% a.a., ao 
final do período se chegará ao montante de R$5.350,00. 
Memória de cálculo: 5000x1,07= 5.350. 
 
6.2- Certificado de Depósito Interfinanceiro – CDI- é um título bancário que é movimentado apenas entre os 
bancos, está alinhado ao efeito do depósito compulsório, é o principal título comercializado na CETIP. 
Tem características semelhantes aos CDBs, mas não pode ser vendido para outros investidores, apenas os 
bancos. 
A taxa de CDI é quase perto da taxa Selic, pois ambas são taxas que advém das negociações entre bancos e 
instituições financeiras por prazos muito curtos e com títulos muito líquidos. Por isso, embutem um 
baixíssimo risco para os participantes do mercado interfinanceiro. 
Exemplo: taxa 0,04% ao dia, para uma operação de R$300mil, para o período de um dia. O montante final de um dia será 
300.120,. 
Memória de cálculo: 300.000*(0,04/100)= 300.120, 
 
6.3- Hot Money – É o dinheiro estrangeiro ou não, que é oferecido com o fim especulativo. Como é uma 
operação de poucos dias, até uma semana, os cálculos são feitos de forma pro rata. 
Ex; Uma empresa apanhou um empréstimo de R$200mil, pelo período de 4 dias, e pagará uma taxa de 2,5% 
a.m. 
Memória de cálculo: 200.000 x (1+(0,025/30x4)) 
 = 200.000 x (1+0,0033) 
 = 200.667 
6.4- Desconto de Duplicatas e Notas Promissórias – os bancos costumam oferecer o serviço de cobrança às 
empresas, e com isso, juntamente a antecipação dos recebíveis desses títulos, para financiamento de capital 
de giro. 
Ex: Uma empresa decide antecipar o recebimento de duas duplicatas, no valor de total de R$5000,00, e o 
banco cobrará uma taxa de desconto (deságio) de de 3%. 
Nessa operação a empresa receberá o valor R$4850, (5000*0,97) no aceite da transação financeira. Observe 
que nesse modelo, o banco não tem o risco de recebimento, ficando com a empresa emitente do título. 
Memória de cálculo: 5000 x 3%= 150, 
 = 5000 – 150 = 4.850 
6.5- Factoring – o ganho da empresa de Factoring está justamente na aplicação de uma taxa de deságio 
sobre o valor do título. 
A taxa média sugerida pelo Bacen é de 4,5% ao mês, mas as empresas chegam a cobrar até 20% sobre o 
valor facial do título, assumindo o risco do recebimento. 
Ex: Considerando uma duplicata de R$3.000,00, e que a empresa de Factoring cobrará uma taxa de 20%. 
A empresa credora terá o recebimento no ato do aceite da transação, apenas o valor de R$2.400. 
Memória de cálculo: 3.000x20%= 600 – valor do desconto da taxa Factoring 
 =3.000 – 600= 2.400 
 
6.6- Commercial Papers – São títulos como notas promissórias, que no momento do aceite da operação, 
aplica juros ou desconto no valor nominal do título. Podem ser cobradas ainda taxas de administração. 
Ex: Os juros podem ser de 2% ao mês, para um valor de R$1milhão, o resultado de um mês será 
R$1.000.200. 
Memória de cálculo: 1.000.000x2%= 1.000.200. 
6.7- Recolhimento Compulsório- O Banco Central tem à sua disposição, segundo a teoria clássica, três 
instrumentos para a realização da política monetária: operações de mercado aberto, redesconto e 
recolhimentos compulsórios. 
Os recolhimentos compulsórios constituem-se em um instrumento à disposição do BCB para influenciar a 
quantidade de moeda na economia. Eles representam uma parcela dos depósitos captados pelos bancos que 
devem ser mantidos compulsoriamente “esterilizados” no Banco Central. A alíquota dos recolhimentos 
compulsórios é um dos determinantes do multiplicador monetário, ou seja, do quociente da oferta de 
moeda em relação à base monetária. Por exemplo, diminuições na alíquota farão com que os bancos possam 
emprestar maior parcela das suas reservas e, portanto, aumentarão a quantidade total de moeda para uma 
dada quantidade de base monetária. 
Esse tradicional instrumento de política monetária tem assumido, nos tempos recentes, outras funções. 
Uma delas é funcionar como instrumento auxiliar para garantir a fluidez dos pagamentos no Sistema de 
Pagamentos Brasileiro - SPB, considerando que as instituições podem movimentar livremente, ao longo do 
dia, os valores correspondentes à exigibilidade do compulsório, devendo efetuar o recolhimento apenas no 
final do dia. 
Outra nova função é a atuação dos recolhimentos como ferramenta macro prudencial que contribui para a 
estabilidade do sistema financeiro. Essa atuação foi evidenciada ao longo da crise de 2008 quando o 
instrumento foi utilizado para ajustar o nível geral e a distribuição da liquidez no sistema financeiro. 
No Brasil, são as seguintes modalidades de recolhimentos compulsórios e de encaixe obrigatório: 
a)Recolhimento compulsório sobre recursos à vista; 
b)Recolhimento compulsório sobre recursos de depósitos e de garantias realizadas; 
c) Encaixe obrigatório sobre recursos de depósitos de poupança; 
d) Recolhimento compulsório sobre recursos a prazo; 
 
 
 
Ao final desse capítulo, esperamos que Você tenha aumentado a sua percepção de avaliação sobre 
investimentos. 
Comparando as opções, podemos verificar as diferenças, que se pode ter de ganho no mercado, ao se tomar 
um empréstimo. 
 
SIMULAÇÃO DE EMPRÉSTIMO – ANÁLISE DE OPÇÕES DE TOMADA DE EMPRÉSTIMO NO MERCADO 
 
FDIC- Empresas/STARTUP de Antecipação de Recebíveis ligadas a Fundo Investimento em Direitos 
Creditórios.