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Contabilidade Geral - Pronunciamentos Contábeis p/ CFC 2019.1
(Bacharel em Contábeis)
Gilmar Possati
 
 
 
 
 
 
 
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CPC 46 ? Mensuração ao Valor Justo 
1. CPC 46 ? Mensuração do Valor Justo .............................................................................. 2 
1.1. Definição de Valor Justo ............................................................................................................. 2 
1.2. Ativo ou Passivo ......................................................................................................................... 3 
1.3. Transação ................................................................................................................................... 4 
1.4. Preço ........................................................................................................................................... 5 
1.5. Valor justo no reconhecimento inicial ........................................................................................ 5 
1.6. Técnicas de avaliação ................................................................................................................. 6 
1.7. Hierarquia do Valor Justo ........................................................................................................... 7 
1.8. Divulgação ................................................................................................................................ 10 
2.Questões Comentadas .................................................................................................. 11 
3. Resumo ........................................................................................................................ 21 
4. Lista das Questões ....................................................................................................... 23 
5 ? Gabarito ..................................................................................................................... 27 
 
 
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1. CPC 46 ? MENSURAÇÃO DO VALOR JUSTO 
1.1. DEFINIÇÃO DE VALOR JUSTO 
Segundo o CPC 46, valor justo é o preço que seria recebido pela venda de um ativo ou que seria 
pago pela transferência de um passivo em uma transação não forçada1 entre participantes do 
mercado2 (principal ou mais vantajoso) na data de mensuração (nas condições atuais de mercado, 
independentemente de esse preço ser diretamente observável ou estimado utilizando-se outra 
técnica de avaliação). 
DĂƌƚŝŶƐ�Ğƚ�Ăů� ? ? ? ? ? ?�ƉĞƌĐĞďĞŵ�ƋƵĞ�ǀĂůŽƌ�ũƵƐƚŽ�Ġ�ƵŵĂ� ?ŵĞŶƐƵƌĂĕĆŽ�ďĂƐĞĂĚĂ�ŶŽ�ŵĞƌĐĂĚŽ ? ?�ŽƵ�ƐĞũĂ ?�
procura-se mercados para esses ativos e passivos e participantes desses mercados para que o seu 
preço fique de acordo com a realidade, seja exatamente aquilo que se pagaria na transação. 
DĂƌƚŝŶƐ� Ğƚ� Ăů� ? ? ? ? ? ?� Ɖ ?� ? ? ? ?� ĂŝŶĚĂ� ĨĂnjĞŵ� Ă� ƐĞŐƵŝŶƚĞ� ĐŽůŽĐĂĕĆŽ P� ?�ŵ� ƌĞƐƵŵŽ ?� Ž� ǀĂůŽƌ� ũƵƐƚŽ� ƐĞƌĄ�
construído para refletir uma transação hipotética de venda do ativo ou transferência do passivo, 
assumindo-ƐĞ�Ă�ſƚŝĐĂ�ĚŽƐ�ƉĂƌƚŝĐŝƉĂŶƚĞƐ�ĚŽ�ŵĞƌĐĂĚŽ ? ? ? ? 
DŽƵƌĂ� Ğ� �ĂŶƚĂƐ� ? ? ? ? ? ?� Ɖ ?� ? ? ? ?� ĂƉƌĞƐĞŶƚĂŵ� Ă� ĨŝŶĂůŝĚĂĚĞ� ĚŽ�ǀĂůŽƌ� ũƵƐƚŽ P� ? ? ? ?ŽďƐĞƌǀĂ-se que a 
finalidade do valor justo é demonstrar aos usuários informações cada vez mais próximas da 
ƌĞĂůŝĚĂĚĞ�ĞĐŽŶƀŵŝĐĂ ? ?�WŽƌ�ŝƐƐŽ�Ă�ĞdžƉƌĞƐƐĆŽ� ?ǀĂůŽƌ�ũƵƐƚŽ ?�Ġ�ƵƐĂĚĂ ?�ǀŝƐĂŶĚŽ�ĂƉƌĞƐĞŶƚĂƌ�Ƶŵ�ǀĂůŽƌ�ĂƚƵĂů�
em conformidade com a economia 
Trata-se de um preço de saída na data de mensuração do ponto de vista de participante do 
mercado que detenha o ativo ou o passivo. 
Observe que o valor justo é uma mensuração baseada em mercado e não uma mensuração 
específica da entidade. 
Por ser uma mensuração baseada em mercado, o valor justo é mensurado utilizando-se as 
premissas que os participantes do mercado utilizariam ao precificar o ativo ou o passivo, incluindo 
premissas sobre risco. Como resultado, a intenção da entidade de manter um ativo ou de liquidar 
ou, de outro modo, satisfazer um passivo não é relevante ao mensurar o valor justo. 
Nesse sentido, o CPC 46 destaca que a mensuração do valor justo requer que a entidade determine 
todos os itens a seguir: 
 
 
1 Segundo o CPC 46, é uma transação que presume exposição ao mercado por um período antes da data de mensuração para 
permitir atividades de marketing que são usuais e habituais para transações envolvendo esses ativos ou passivos; não se trata de 
uma transação forçada (por exemplo, liquidação forçada ou venda em situação adversa). 
2 Compradores e vendedores do mercado principal (ou mais vantajoso) para o ativo ou passivo, os quais têm todas as 
características a seguir: (a) são independentes entre si, ou seja, não são partes relacionadas (CPC 05); (b) são conhecedores, 
tendo entendimento razoável do ativo ou passivo e da transação com a utilização de todas as informações disponíveis, incluindo 
informações que possam ser obtidas por meio de esforços usuais e habituais com a devida diligência; (c) são capazes de realizar 
transação com o ativo ou passivo; (d) estão interessados em realizar transação com o ativo ou passivo, ou seja, estão motivados, 
mas não forçados ou, de outro modo, obrigados a fazê-lo. 
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a) o ativo ou passivo específico objeto da mensuração (de forma consistente com a sua unidade de 
contabilização); 
b) para um ativo não financeiro, a premissa de avaliação apropriada para a mensuração (de forma 
consistente com o seu melhor uso possível); 
c) o mercado principal (ou mais vantajoso) para o ativo ou passivo; 
d) as técnicas de avaliação apropriadas para a mensuração, considerando-se a disponibilidade de 
dados com os quais se possam desenvolver informações que representem as premissas que seriam 
utilizadas por participantes do mercado ao precificar o ativo ou o passivo e o nível da hierarquia de 
valor justo no qual se classificam os dados. 
1.2. ATIVO OU PASSIVO 
Segundo o CPC 46, a mensuração do valor justo destina-se a um ativo ou passivo em particular. 
Portanto, ao mensurar o valor justo, a entidade deve levar em consideração as características do 
ativo ou passivo se os participantes do mercado, ao precificar o ativo ou o passivo na data de 
mensuração, levarem essas características em consideração. Essas características incluem, por 
exemplo: 
a) a condição e a localização do ativo; e 
b) restrições, se houver, para a venda ou o uso do ativo. 
O CPC 46 destaca que o ativo ou o passivo mensurado ao valor justo pode ser qualquer um dos 
seguintes: 
a) um ativo ou passivo individual (por exemplo, um instrumento financeiro ou um ativo não 
financeiro); ou 
b) um grupo de ativos, grupo de passivos ou grupo de ativos e passivos (por exemplo, uma 
unidade geradora de caixa ou um negócio). 
Esse ponto já foi alvo de exigência, senão vejamos: 
 
1. (FCC/Analista Contador/Copergás-PE/2016) Em conformidade com as normas contábeis 
vigentes, a mensuração a valor justo pode ser feita 
a) exclusivamente sobre ativos, de forma individual. 
b) apenas sobre passivos, de forma individual e em grupos. 
c) sobre ativos e passivos, de forma individual e em grupos. 
d) somente sobre passivos de forma individual. 
e) de modo restrito aos ativos de forma individual e em grupos. 
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27Segundo o CPC 46, 
13. O ativo ou o passivo mensurado ao valor justo pode ser qualquer um dos seguintes: 
(a) um ativo ou passivo individual (por exemplo, um instrumento financeiro ou um 
ativo não financeiro); ou 
(b) um grupo de ativos, grupo de passivos ou grupo de ativos e passivos (por exemplo, 
uma unidade geradora de caixa ou um negócio). 
Gabarito: C 
1.3. TRANSAÇÃO 
Segundo o CPC 46, a mensuração do valor justo presume que o ativo ou o passivo é trocado em 
uma transação não forçada entre participantes do mercado para a venda do ativo ou a 
transferência do passivo na data de mensuração nas condições atuais de mercado. 
Nesse sentido, a mensuração do valor justo presume que a transação para a venda do ativo ou 
transferência do passivo ocorre: 
a) no mercado principal para o ativo ou passivo; ou 
b) na ausência de mercado principal, no mercado mais vantajoso para o ativo ou passivo. 
Mercado Principal: Mercado com o maior volume e nível de atividade para o ativo ou passivo. 
Mercado mais vantajoso: Mercado que maximiza o valor que seria recebido para vender o ativo ou 
que minimiza o valor que seria pago para transferir o passivo, após levar em consideração os 
custos de transação e os custos de transporte. 
Veja como esse detalhe já foi explorado em prova! 
 
2. (CESPE/Contador/FUB/2015) Uma empresa comercializa determinado produto agrícola, cuja 
cotação no mercado principal é de R$ 1.000 e no mercado mais vantajoso é de R$ 1.100. Nesse 
caso, o valor justo do produto agrícola no momento da colheita será de R$ 1.000. 
Comentários 
Para fixar! A mensuração do valor justo presume que a transação para a venda do ativo ou 
transferência do passivo ocorre: 
a) no mercado principal para o ativo ou passivo; ou 
b) na ausência de mercado principal, no mercado mais vantajoso para o ativo ou passivo. 
Observe que somente vamos considerar o valor no mercado mais vantajoso na ausência de 
mercado principal. Logo, no caso apresentado na questão, como existe mercado principal, usamos 
o valor neste mercado (no caso, 1.000,00). 
 
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Aliás, veja o que estabelece o item 18 do CPC 46: 
Se houver mercado principal para o ativo ou passivo, a mensuração do valor justo deve 
representar o preço nesse mercado (seja esse preço diretamente observável ou 
estimado utilizando-se outra técnica de avaliação), ainda que o preço em mercado 
diferente seja potencialmente mais vantajoso na data de mensuração. 
Gabarito: C 
O CPC 46 destaca que, embora a entidade deva ser capaz de acessar o mercado, ela não precisa ser 
capaz de vender o ativo específico ou transferir o passivo específico na data de mensuração para 
que possa mensurar o valor justo com base no preço desse mercado. 
1.4. PREÇO 
Conforme estudamos, valor justo é o preço que seria recebido pela venda de um ativo ou pago 
pela transferência de um passivo em uma transação não forçada no mercado principal (ou mais 
vantajoso) na data de mensuração nas condições atuais de mercado (ou seja, um preço de saída), 
independentemente de esse preço ser diretamente observável ou estimado utilizando-se outra 
técnica de avaliação. 
Nesse sentido, o CPC 46 informa que o preço no mercado principal (ou mais vantajoso) utilizado 
para mensurar o valor justo do ativo ou passivo não deve ser ajustado para refletir custos de 
transação. Os custos de transação devem ser contabilizados de acordo com outros 
Pronunciamentos. Os custos de transação não são uma característica de um ativo ou passivo; em 
vez disso, são específicos de uma transação e podem diferir dependendo de como a entidade 
realizar a transação para o ativo ou passivo. 
Os custos de transação não incluem custos de transporte. Se a localização for uma característica do 
ativo (como pode ser o caso para, por exemplo, uma commodity), o preço no mercado principal 
(ou mais vantajoso) deve ser ajustado para refletir os custos, se houver, que seriam incorridos para 
transportar o ativo de seu local atual para esse mercado. 
1.5. VALOR JUSTO NO RECONHECIMENTO INICIAL 
Segundo o CPC 46, quando o ativo é adquirido ou o passivo assumido em transação de troca para 
esse ativo ou passivo, o preço da transação é o preço pago para adquirir o ativo ou recebido para 
assumir o passivo (um preço de entrada). Por outro lado, o valor justo do ativo ou passivo é o 
preço que seria recebido para vender o ativo ou pago para transferir o passivo (um preço de 
saída). As entidades não necessariamente vendem ativos pelos preços pagos para adquiri-los. 
Similarmente, as entidades não necessariamente transferem passivos pelos preços recebidos para 
assumi-los. 
 
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Nesse sentido, em muitos casos, o preço da transação é igual ao valor justo (esse pode ser o caso, 
por exemplo, quando, na data da transação, a transação para a compra de um ativo ocorre no 
mercado em que o ativo seria vendido). 
1.6. TÉCNICAS DE AVALIAÇÃO 
Martins et al (2013) explicam que as técnicas de avaliação são bastante importantes, pois são 
utilizadas quando não há preços correntes em mercados ativos, ou seja, preços de cotação. 
O objetivo das técnicas de avaliação descritas no CPC 46 é basicamente estimar o valor justo. 
Nos termos do CPC 46, a entidade deve utilizar técnicas de avaliação que sejam apropriadas nas 
circunstâncias e para as quais haja dados suficientes disponíveis para mensurar o valor justo, 
maximizando o uso de dados observáveis relevantes e minimizando o uso de dados não 
observáveis. 
Dados Observáveis: Informações (inputs) que são desenvolvidas utilizando-se dados de mercado, 
tais como informações disponíveis publicamente sobre eventos ou transações reais, e que refletem 
as premissas que participantes do mercado utilizariam ao precificar o ativo ou o passivo. 
Um exemplo de dado observável seria o preço de uma ação cotada na bolsa de valores em 
determinado momento/período. 
Dados Não observáveis: Informações (inputs) em relação às quais não há dados de mercado 
disponíveis e as quais são desenvolvidas utilizando-se as melhores informações disponíveis sobre 
as premissas que seriam utilizadas pelos participantes do mercado ao precificar o ativo ou o 
passivo. 
DĂƌƚŝŶƐ�Ğƚ�Ăů� ? ? ? ? ? ?�Ɖ ?� ? ? ? ?�ƌĞƐƵŵĞŵ�ĚĂĚŽƐ�ŽďƐĞƌǀĄǀĞŝƐ�ĐŽŵŽ� ?ĚĂĚŽƐ�ĚŝƐƉŽŶşǀĞŝƐ�ĂŽƐ�ƉĂƌƚŝĐŝƉĂŶƚĞƐ�
do mercado, incluindo aquelas que possam ser obtidas por meio de esforços usuais e habituais 
ĐŽŵ� Ă� ĚĞǀŝĚĂ� ĚŝůŝŐġŶĐŝĂ ? ?� Ğ� ĚĂĚŽƐ� ŶĆŽ� ŽďƐĞƌǀĄǀĞŝƐ� ĐŽŵŽ� ?ĚĂĚŽƐ� ĐŽŶƐƚƌƵşĚŽƐ� ƉĞůĂ� ĞŶƚŝĚĂĚĞ ? ?� KƐ�
mesmos destacam ainda que os dados não observáveis só serão utilizados caso não haja dados 
observáveis disponíveis 
O CPC 46 aborda três tipos de técnicas de avaliação, quais sejam: 
Abordagem de mercado: utiliza preços e outras informações relevantes geradas por transações de 
mercado envolvendo ativos, passivos ou grupo de ativos e passivos ? como, por exemplo, um 
negócio ? idêntico ou comparável (ou seja, similar). 
Martins et al (2013, p. 174) explicam a abordagem de mercado: É aquela em que a avaliação é feita 
com base em preços e outras informações relevantes geradas pelas transações de mercado e 
envolvendo itens idênticos ou comparáveis (similares) e na mesma unidade contábil (ativos em 
bases isoladas ou um grupo de ativos ou um grupo de ativos e passivos). 
De acordo com Martins et al (2013), quando não há preço de cotação para ativos idênticos ou 
similares, há técnicas que são consistentes com a abordagem de mercado: múltiplos ou matriz de 
preços. 
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Técnicas de avaliação consistentes com a abordagem de mercado frequentemente utilizam 
múltiplos de mercado obtidos a partir de um conjunto de elementos de comparação. Os múltiplos 
devem estar em faixas, com um múltiplo diferente para cada elemento de comparação. A escolha 
do múltiplo apropriado dentro da faixa exige julgamento, considerando-se fatores qualitativos e 
quantitativos específicos da mensuração. 
Técnicas de avaliação consistentes com a abordagem de mercado incluem a precificação por 
matriz. Precificação por matriz é uma técnica matemática utilizada principalmente para avaliar 
alguns tipos de instrumentos financeiros, tais como títulos de dívida, sem se basear 
exclusivamente em preços cotados para os títulos específicos, mas, sim, baseando-se na relação 
dos títulos com outros títulos cotados de referência. 
Abordagem de custo: reflete o valor que seria necessário atualmente para substituir a capacidade 
de serviço de ativo (normalmente referido como custo de substituição/reposição atual). 
Abordagem de receita: converte valores futuros (por exemplo, fluxos de caixa ou receitas e 
despesas) em um valor único atual (ou seja, descontado). Quando a abordagem de receita é 
utilizada, a mensuração do valor justo reflete as expectativas de mercado atuais em relação a esses 
valores futuros. 
WŽƌ� ƐƵĂ� ǀĞnj ?� DĂƌƚŝŶƐ� Ğƚ� Ăů� ? ? ? ? ? ?� Ɖ ?� ? ? ? ?� ƌĞƐƵŵĞŵ� ĞƐƐĂ� ĂďŽƌĚĂŐĞŵ� ŵŽƐƚƌĂŶĚŽ� ƋƵĞ� ?ƚĞƌĞŵŽƐ� Ž�
valor justo como um valor presente (descontado), mas desde que essa mensuração seja feita 
considerando as expectativas correntes dos participantes do mercado atuais em relação a esses 
ǀĂůŽƌĞƐ�ĨƵƚƵƌŽƐ ? ? 
Essa técnica de avaliação (abordagem da receita) inclui, por exemplo: 
a) técnicas de valor presente; 
b) modelos de precificação de opções, como a fórmula de Black-Scholes-Merton ou modelo 
binomial (ou seja, modelo de árvore), que incorporem técnicas de valor presente e reflitam tanto o 
valor temporal quanto o valor intrínseco da opção; e 
c) o método de ganhos excedentes em múltiplos períodos, que é utilizado para mensurar o valor 
justo de alguns ativos intangíveis. 
De acordo com a abordagem de receita, devemos utilizar uma ou mais técnicas de avaliação para 
mensurar o valor justo. De acordo com Martins et al (2013), há casos em que apenas uma técnica é 
suficiente para mensurar o valor justo, e em outros casos, há necessidade de utilização de mais 
técnicas de uma só vez. 
1.7. HIERARQUIA DO VALOR JUSTO 
A fim de aumentar a consistência e a comparabilidade nas mensurações do valor justo e nas 
divulgações correspondentes, o CPC 46 estabelece uma hierarquia de valor justo que classifica em 
três níveis as informações (inputs) aplicadas nas técnicas de avaliação utilizadas na mensuração do 
valor justo. 
 
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�ƌŶƐƚ� ?�zŽƵŶŐ�Ğ�&ŝƉĞĐĂĨŝ� ? ? ? ? ? ?�Ɖ ?� ? ? ? ?�ĐŽŶĐůƵŝ�Ž�ŽďũĞƚŝǀŽ�ŐĞƌĂů�ĚĂ�ŚŝĞƌĂƌƋƵŝĂ�ĚŽ�ǀĂůŽƌ�ũƵƐƚŽ P� ?ĂƐƐŝŵ ?�
Ă� ŚŝĞƌĂƌƋƵŝĂ� ĚŽ� ?ǀĂůŽƌ� ũƵƐƚŽ ?� ƉƌŝŽƌŝnjĂ� Ă� ƚĠĐŶŝĐĂ� ƋƵĞ� ŵĂdžŝŵŝnjĂ� Ă� ƵƚŝůŝnjĂĕĆŽ� ĚĞ� ĚĂĚŽƐ� ŽďƐĞƌǀĄǀĞŝƐ ?�
ƌĞƐƵůƚĂĚŽ�Ğŵ�ƚƌġƐ�ŶşǀĞŝƐ ? ? 
Essa definição dos níveis hierárquicos para mensuração do valor justo é importante para que o 
conceito de valor justo não se confunda exclusivamente com o conceito de preço de mercado. 
Segundo a doutrina, o conceito de valor justo é mais amplo do que o conceito de valor de 
mercado, por isso os termos não devem ser tratados como sinônimos, principalmente para não 
gerar uma falsa ideia de que o valor justo não pode ser aplicado, quando não existe valor de 
mercado para o ativo. 
Níveis hierárquicos para mensuração do valor justo 
Informações de Nível 1: são preços cotados (não ajustados) em mercados ativos (transações 
ocorrem com frequência e volume suficiente para fornecer informações de precificação de forma 
contínua) para ativos ou passivos idênticos a que a entidade possa ter acesso na data de 
mensuração. 
Informações de Nível 2: são informações que são observáveis para o ativo ou passivo, seja direta 
ou indiretamente, exceto preços cotados incluídos no Nível 1. 
Para Martins et al (2013), o uso de informações do Nível 2 pode implicar em ajustes que devem ser 
feitos dependendo de fatores específicos, tais como a condição ou localização do ativo, em que 
medida as informações estão relacionadas a itens que são comparáveis ao ativo ou passivo e o 
volume ou nível de atividade nos mercados em que as informações são observadas. Caso esses 
ajustes utilizem dados não observáveis, a mensuração do valor justo deixa de ser considerada do 
Nível 2 da hierarquia passando a ser considerada do Nível 3. 
Informações de Nível 3: são dados não observáveis para o ativo ou passivo; baseados em 
premissas próprias da entidade sobre o mercado. 
DĞůŽ�Ğƚ�Ăů� ? ? ? ? ? ?�Ɖ ?� ? ? ? ?�ĞŶĨĂƚŝnjĂ�ƋƵĞ� ?ŽƐ�ĚĂĚŽƐ�ŶĆŽ�ŽďƐĞƌǀĄǀĞŝƐ�ĚĞǀĞŵ�ƐĞƌ�ƵƚŝůŝnjĂĚŽƐ�ƋƵĂŶĚŽ�ŽƐ�
dados relevantes observáveis (níveis 1 e 2) não estão disponíveis. Entretendo, a empresa deve, 
ƐĞŵƉƌĞ�ƋƵĞ�ƉŽƐƐşǀĞů ?�ĞǀŝƚĂƌ�ƵƚŝůŝnjĂƌ�Ž�ŶşǀĞů� ?�ĚĞ�ŚŝĞƌĂƌƋƵŝĂ ?�ĚĞǀŝĚŽ�ĂŽ�ĂůƚŽ�ƚĞŽƌ�ĚĞ�ƐƵďũĞƚŝǀŝĚĂĚĞ ? ?�
Desta forma, os autores entendem que os dados não observáveis devem ser utilizados apenas 
quando não houver dados observáveis disponíveis, pois além disso, a norma determina que na 
existência de dados observáveis, os mesmos devem ser utilizados, levando em consideração a 
subjetividade encontrada no Nível 3 da hierarquia. 
Nesse sentido, observa-se que a hierarquia de valor justo dá a mais alta prioridade a preços 
cotados (não ajustados) em mercados ativos para ativos ou passivos idênticos (informações de 
Nível 1) e a mais baixa prioridade a dados não observáveis (informações de Nível 3). 
Esquematicamente, temos: 
 
 
 
 
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Dados Observáveis: Informações (inputs) que são desenvolvidas utilizando-se dados de mercado, 
tais como informações disponíveis publicamente sobre eventos ou transações reais, e que refletem 
as premissas que participantes do mercado utilizariam ao precificar o ativo ou o passivo. 
Dados Não observáveis: Informações (inputs) em relação às quais não há dados de mercado 
disponíveis e as quais são desenvolvidas utilizando-se as melhores informações disponíveis sobre 
as premissas que seriam utilizadas pelos participantes do mercado ao precificar o ativo ou o 
passivo. 
Nível Principais Características 
Nível 1 
Nível de maior confiabilidade da Hierarquia, por tratar de dados observáveis. 
Justamente pelos preços serem mais acessíveis nesse nível, há menos 
subjetividade. A entidade deve determinar nesse Nível: 
x O mercado principal para o ativo ou passivo e na ausência desse mercado, um 
mercado mais vantajoso; 
x Se há capacidade de a entidade realizar a transação pelo preço nesse mercado 
na data da mensuração. 
Nível 2 
São os dados observáveis, seja direta ou indiretamente, exceto preços cotados 
incluídos no Nível 1. Esse nível inclui as seguintes informações: 
Nível 1
Preços 
Cotados
Nível 2
Dados Observáveis
Nível 3
Dados Não Observáveis
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x Preços cotados para ativos ou passivos similares em mercados ativos; 
x Preços cotados para ativos ou passivos idênticos ousimilares em mercado que 
não sejam ativos; 
x Informações, exceto preços cotados, que sejam observáveis para o ativo ou 
passivo, como taxas de juros e curvas de rendimento, volatilidades implícitas e 
spreads (diferença do valor entre compra e venda) de crédito; 
x Informações corroboradas pelo mercado 
Nível 3 
É o nível mais subjetivo de toda a Hierarquia do Valor Justo, por isso há menor 
confiabilidade nas informações classificadas nesse nível. Consiste em dados não 
observáveis para o ativo ou passivo. Devem ser utilizados apenas quando não há 
dados observáveis disponíveis. Além disso, se houver necessidade, a entidade 
poderá utilizar seus próprios dados ou ainda desenvolvê-los, utilizando as 
melhores informações disponíveis para os dados não observáveis que são 
incluídos no Nível 3. 
1.8. DIVULGAÇÃO 
Segundo o CPC 46, a entidade deve divulgar basicamente: 
a) A hierarquia do valor justo (níveis 1, 2 e 3); 
b) O valor das transferências entre os níveis (1 para 2, 2 para 3 etc.); 
c) Para mensurações classificadas nos níveis 2 e 3 o Nível, a descrição das técnicas de avaliação e 
as informações (inputs) utilizadas na mensuração do valor justo; 
d) Para as mensurações dos níveis 3: uma conciliação dos saldos iniciais com os saldos finais, 
descrição narrativa da sensibilidade. 
e) Se o melhor uso do ativo não é aquele realizado pela entidade. 
f) Outras divulgações. 
 
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2.QUESTÕES COMENTADAS 
3. (CESPE/Auditor Estadual/Controle Externo/TCM-BA/2018) A mensuração do valor justo de um 
ativo já registrado relaciona-se 
a) ao ponto de vista de um participante da gestão. 
b) às premissas sobre risco, envolvendo a precificação. 
c) ao total em nota fiscal de entrada na data da compra. 
d) ao preço de transferência entre empresas coligadas. 
e) à ausência de estimativa do mercado para a precificação. 
Comentários 
Nos termos do CPC 46, 
3. Quando o preço para um ativo ou passivo idêntico não é observável, a entidade 
mensura o valor justo utilizando outra técnica de avaliação que maximiza o uso de 
dados observáveis relevantes e minimiza o uso de dados não observáveis. Por ser uma 
mensuração baseada em mercado, o valor justo é mensurado utilizando-se as premissas 
que os participantes do mercado utilizariam ao precificar o ativo ou o passivo, incluindo 
premissas sobre risco. Como resultado, a intenção da entidade de manter um ativo ou 
de liquidar ou, de outro modo, satisfazer um passivo não é relevante ao mensurar o 
valor justo. 
Gabarito: B 
4. (CESPE/Analista Portuário/EMAP/2018) Relativamente aos procedimentos de mensuração e 
avaliação de itens patrimoniais, de acordo com os pronunciamentos do Comitê de 
Pronunciamentos Contábeis (CPC), julgue o item subsequente. 
As técnicas de avaliação a valor justo devem priorizar a utilização de dados observáveis relevantes, 
em detrimento de dados não observáveis, independentemente da opção pela adoção das 
abordagens de mercado, de custo ou de receita. 
Comentários 
Segundo o CPC 46, valor justo é o preço que seria recebido pela venda de um ativo ou pago pela 
transferência de um passivo em uma transação não forçada no mercado principal (ou mais 
vantajoso) na data de mensuração nas condições atuais de mercado (ou seja, um preço de saída), 
independentemente de esse preço ser diretamente observável ou estimado utilizando-se outra 
técnica de avaliação. 
Ademais, nos termos do CPC 46, 
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==bf491==
 
 
 
 
 
 
 
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61. A entidade deve utilizar técnicas de avaliação que sejam apropriadas nas 
circunstâncias e para as quais haja dados suficientes disponíveis para mensurar o valor 
justo, maximizando o uso de dados observáveis relevantes e minimizando o uso de 
dados não observáveis. 
Gabarito: Certo 
5. (CESPE/Analista Judiciário/Contabilidade/TRE-BA/2017) Conforme o Pronunciamento CPC 46, 
na mensuração do valor justo de um ativo, deve-se garantir que 
a) a negociação do ativo seja realizada em uma transação não forçada entre os participantes do 
mercado ? principal ou o mais vantajoso ? de venda do ativo. 
b) a entidade seja capaz de vender o ativo na data de mensuração realizada no mercado principal, 
sob pena de invalidação do fato contábil. 
c) o valor justo, ou seja, o valor que seria recebido pela venda de um ativo seja contabilizado após 
a transação e corresponda ao preço que seria pago pela entidade para reposição. 
d) a entidade tenha observado as restrições para a venda ou o uso do ativo, desconsiderando, 
nessa situação, características relacionadas à condição e à localização do ativo. 
e) o ativo a ser mensurado ao valor justo seja um ativo individual, e não um grupo de ativos, 
como, por exemplo, uma unidade geradora de caixa. 
Comentários 
Vamos analisar as assertivas. 
a. Certo. O CPC 46 define valor justo como o preço que seria recebido pela venda de um ativo ou 
que seria pago pela transferência de um passivo em uma transação não forçada entre 
participantes do mercado na data de mensuração. 
b. Errado. Segundo o CPC 46, embora a entidade deva ser capaz de acessar o mercado, ela não 
precisa ser capaz de vender o ativo específico ou transferir o passivo específico na data de 
mensuração para que possa mensurar o valor justo com base no preço desse mercado. 
c. Errado. O erro está no final da assertiva. É o preço que seria pago pela transferência de um 
passivo em uma transação não forçada entre participantes do mercado na data de mensuração. 
d. Errado. Nos termos do CPC 46, 
11. A mensuração do valor justo destina-se a um ativo ou passivo em particular. 
Portanto, ao mensurar o valor justo, a entidade deve levar em consideração as 
características do ativo ou passivo se os participantes do mercado, ao precificar o ativo 
ou o passivo na data de mensuração, levarem essas características em consideração. 
Essas características incluem, por exemplo: 
(a) a condição e a localização do ativo; e 
(b) restrições, se houver, para a venda ou o uso do ativo 
e. Errado. Nos termos do CPC 46, 
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13. O ativo ou o passivo mensurado ao valor justo pode ser qualquer um dos seguintes: 
(a) um ativo ou passivo individual (por exemplo, um instrumento financeiro ou um ativo 
não financeiro); ou 
(b) um grupo de ativos, grupo de passivos ou grupo de ativos e passivos (por exemplo, 
uma unidade geradora de caixa ou um negócio). 
Gabarito: A 
6. (CESPE/Analista Judiciário/Contabilidade/TRE-TO/2017) O Pronunciamento Técnico CPC 46 ? 
Mensuração do Valor Justo ? cria uma espécie de hierarquia de valor justo em que as informações 
utilizadas como subsídio para as técnicas de avaliação aplicáveis ao processo de mensuração do 
valor justo são classificadas em diferentes níveis. Com base nessa classificação, as informações 
constantes no nível 2 incluem 
a) os custos correntes dos ativos e passivos. 
b) os dados não observáveis para ativos e passivos. 
c) os preços cotados em mercados ativos para ativos ou passivos idênticos aos que a entidade 
possa ter acesso na data de mensuração. 
d) as premissas sobre riscos. 
e) os preços cotados para ativos ou passivos idênticos ou similares em mercados que não sejam 
ativos. 
Comentários 
Para revisar! 
Informações de Nível 1: são preços cotados (não ajustados) em mercados ativos (transações 
ocorrem com frequênciae volume suficiente para fornecer informações de precificação de forma 
contínua) para ativos ou passivos idênticos a que a entidade possa ter acesso na data de 
mensuração. 
Informações de Nível 2: são informações que são observáveis para o ativo ou passivo, seja direta 
ou indiretamente, exceto preços cotados incluídos no Nível 1. 
Informações de Nível 3: são dados não observáveis para o ativo ou passivo; baseados em 
premissas próprias da entidade sobre o mercado. 
��ŽƉĕĆŽ� ?� ?�ƌĞĨĞƌĞ-se às informações de nível 3. 
��ŽƉĕĆŽ� ?� ?�ƌĞĨĞƌĞ-se às informações de nível 1. 
��ŽƉĕĆŽ� ?� ?�ƌĞĨĞƌĞ-se às informações de nível 2. 
As demais opções não se relacionam com os 3 níveis. 
Gabarito: E 
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7. (CESPE/Analista de Controle Externo/TCE-PE/2017) No item a seguir, é apresentada uma 
situação hipotética, seguida de uma assertiva a ser julgada de acordo com os pronunciamentos do 
CPC. 
Uma empresa vendeu determinado ativo nos mercados ativos de Salvador e Recife, mas nenhum 
desses mercados é o principal. Na data da mensuração desse ativo, os valores relacionados às 
transações de venda eram os seguintes. 
 Salvador (em reais) Recife (em reais) 
preço de venda 30 29 
custo de transação 7 5 
custo de transporte 4 4 
Nessa situação, o referido ativo será avaliado a valor justo por R$ 25. 
Comentários 
Excelente questão! Essa é para separar aqueles que realmente estão preparados! 
Conforme estudamos, a mensuração do valor justo presume que a transação para a venda do ativo 
ou transferência do passivo ocorre no mercado principal ou na ausência de mercado principal, no 
mercado mais vantajoso. 
A questão informou que nenhum dos dois mercados (Salvador e Recife) é o mercado principal. 
Logo, devemos encontrar qual o mercado mais vantajoso. Assim, temos: 
Salvador = 30 ? 7 ? 4 = 19 
Recife = 29 ? 5 ? 4 = 20 
Nesse caso, o mais vantajoso é o mercado de Recife, que apresenta o maior preço final. Ocorre 
que, segundo o CPC 46, o preço no mercado principal (ou mais vantajoso) utilizado para mensurar 
o valor justo do ativo ou passivo não deve ser ajustado para refletir custos de transação. 
Logo, o preço considerado no mercado mais vantajoso (Recife) será de 25 (29 ? 4). 
Gabarito: Certo 
8. (CESPE/Analista Judiciário/Contabilidade/TRE-MT/2015) Com relação a valor justo, assinale a 
opção correta. 
a) O critério para definição do valor justo de um terreno é o menor valor entre os melhores usos 
possíveis para esse terreno. 
b) O valor justo é um valor objetivamente construído a partir da observação dos preços de 
mercado ou dos custos da empresa. 
c) O valor justo de um ativo, com custo contábil de R$ 100 e sujeito a gastos de comercialização de 
R$ 5 é, em função disso, R$ 95. 
d) O modelo de precificação de opções de Black-Scholes-Merton busca determinar o valor justo de 
uma opção por meio de uma abordagem de custo. 
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e) Pela abordagem de mercado o preço de cotação de um ativo é o seu valor justo. 
Comentários 
Vamos analisar as assertivas. 
a. Errado. O critério para definição do valor justo de um terreno é o maior valor entre os melhores 
usos possíveis para esse terreno. 
b. Errado. Conforme estudamos, o valor justo é uma mensuração baseada em mercado e não uma 
mensuração específica da entidade. 
Por ser uma mensuração baseada em mercado, o valor justo é mensurado utilizando-se as 
premissas que os participantes do mercado utilizariam ao precificar o ativo ou o passivo, incluindo 
premissas sobre risco. Como resultado, a intenção da entidade de manter um ativo ou de liquidar 
ou, de outro modo, satisfazer um passivo não é relevante ao mensurar o valor justo. 
c. Errado. O CPC 46 informa que o preço no mercado principal (ou mais vantajoso) utilizado para 
mensurar o valor justo do ativo ou passivo não deve ser ajustado para refletir custos de 
transação. 
d. Errado. O modelo de precificação de opções de Black-Scholes-Merton busca determinar o valor 
justo de uma opção por meio de uma abordagem de receita. 
e. Certo. Segundo o CPC 46, 
77. O preço cotado em mercado ativo oferece a evidência mais confiável do valor justo 
e deve ser utilizado sem ajuste para mensurar o valor justo sempre que disponível, salvo 
conforme especificado no item 79. 
Gabarito: E 
9. (CESPE/Contador/FUB/2015) Com relação a avaliação e mensuração de itens patrimoniais, 
julgue o item que se segue. 
Na transação entre duas empresas coligadas, a mensuração do valor justo fica prejudicada. 
Comentários 
Segundo o CPC 46, valor justo é o preço que seria recebido pela venda de um ativo ou que seria 
pago pela transferência de um passivo em uma transação não forçada entre participantes do 
mercado na data de mensuração. 
Os participantes no mercado são compradores e vendedores do mercado principal (ou mais 
vantajoso) para o ativo ou passivo, os quais têm todas as características a seguir: 
a) são independentes entre si, ou seja, não são partes relacionadas (CPC 05); 
b) são conhecedores, tendo entendimento razoável do ativo ou passivo e da transação com a 
utilização de todas as informações disponíveis, incluindo informações que possam ser obtidas por 
meio de esforços usuais e habituais com a devida diligência; 
c) são capazes de realizar transação com o ativo ou passivo; 
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d) estão interessados em realizar transação com o ativo ou passivo, ou seja, estão motivados, mas 
não forçados ou, de outro modo, obrigados a fazê-lo. 
Nesse sentido, podemos afirmar que na transação entre duas empresas coligadas, a mensuração 
do valor justo fica prejudicada, pois os participantes no mercado devem ser independentes entre 
si, ou seja, não podem ser partes relacionadas, conforme previsto no CPC 05. 
Gabarito: Certo 
10. (CESPE/Analista Legislativo/Câmara dos Deputados/2014) O valor de um ativo não financeiro 
pode variar conforme a utilização que a empresa faz dele, o que impossibilita a mensuração com 
base no valor justo, uma vez que um dos preceitos desse tipo de mensuração é que o mercado do 
item sujeito à avaliação seja estruturado. 
Comentários 
O CPC 46 se aplica tanto a ativos financeiros como a ativos não financeiros. O Pronunciamento 
inclusive dedica alguns itens específicos para tratar de sua aplicação a ativos não financeiros, 
conforme podemos observar no item 27 abaixo descrito. 
27. A mensuração do valor justo de um ativo não financeiro leva em consideração 
a capacidade do participante do mercado de gerar benefícios econômicos utilizando o 
ativo em seu melhor uso possível (highest and best use) ou vendendo-o a outro 
participante do mercado que utilizaria o ativo em seu melhor uso. 
Gabarito: Errado 
11. (CESPE/Contador/CADE/2014) No que diz respeito a valor justo, definição, técnicas de 
avaliação e evidenciação de ativos e de passivos, julgue o item que se segue. 
Para maior acurácia na determinação do valor justo, a empresa deve optar por técnica de avaliação 
que seja apropriada e que proporcione dados suficientes para mensurar o valor justo, com 
maximização de dados observáveis relevantes e minimização de dados não observáveis. 
Comentários 
Perfeito! O item está de acordo com o que estabelece o CPC 46, senão vejamos: 
61. A entidade deve utilizar técnicas de avaliação que sejam apropriadas nas 
circunstâncias epara as quais haja dados suficientes disponíveis para mensurar o valor 
justo, maximizando o uso de dados observáveis relevantes e minimizando o uso de 
dados não observáveis. 
Gabarito: C 
12. (CESPE/Contador/CADE/2014) No que diz respeito a valor justo, definição, técnicas de 
avaliação e evidenciação de ativos e de passivos, julgue o item que se segue. 
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As condições físicas e as restrições de venda ou de uso do ativo são exemplos de fatores 
considerados na precificação pelo valor justo por parte tanto da entidade, quanto dos 
participantes do mercado. 
Comentários 
Nos termos do CPC 46, a mensuração do valor justo destina-se a um ativo ou passivo em particular. 
Portanto, ao mensurar o valor justo, a entidade deve levar em consideração as características do 
ativo ou passivo se os participantes do mercado, ao precificar o ativo ou o passivo na data de 
mensuração, levarem essas características em consideração. Essas características incluem, por 
exemplo: 
(a) a condição e a localização do ativo; e 
(b) restrições, se houver, para a venda ou o uso do ativo. 
Gabarito: C 
13. (CESPE/Analista/Contabilidade e Finanças/BACEN/2013) Acerca do processo contábil de 
reconhecimento, mensuração e evidenciação, julgue o item a seguir. 
O valor justo consiste em uma mensuração a valor de saída, contrariamente ao custo-histórico, 
que se enquadra como uma mensuração a valor de entrada. 
Comentários 
De fato, conforme estudamos, o valor justo representa um preço de saída (ou valor de saída) na 
data de mensuração do ponto de vista de participante do mercado que detenha o ativo ou o 
passivo. Por outro lado, a base de mensuração do custo histórico se enquadra como uma 
mensuração a valor de entrada. 
Gabarito: Certo 
14. (QUADRIX/Contador/Terracap/2017) O conceito de valor justo aplica-se a 
a) situações em que não haja pressões à liquidação da transação. 
b) situações em que, presumivelmente, as partes não conheçam o negócio ou o assunto. 
c) partes dependentes entre si. 
d) conversões de fluxos de caixa futuros ao valor presente. 
e) despesas e receitas. 
Comentários 
A questão exige conhecimentos do conceito de valor justo. Conforme estudamos, valor justo é o 
preço que seria recebido pela venda de um ativo ou que seria pago pela transferência de um 
passivo em uma transação não forçada entre participantes do mercado (principal ou mais 
vantajoso) na data de mensuração (nas condições atuais de mercado, independentemente de esse 
preço ser diretamente observável ou estimado utilizando-se outra técnica de avaliação). 
Segundo o CPC 46, transação não forçada é uma transação que presume exposição ao mercado 
por um período antes da data de mensuração para permitir atividades de marketing que são usuais 
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e habituais para transações envolvendo esses ativos ou passivos; não se trata de uma transação 
forçada (por exemplo, liquidação forçada ou venda em situação adversa). 
Logo, percebe-se que o conceito de valor justo se aplica a situações em que não haja pressões à 
liquidação da transação. 
Gabarito: A 
15. (INAZ do Pará/Contador/BANPARÁ/2014) De acordo com o CPC 46 ? Mensuração a Valor 
Justo não é correto afirmar que: 
a) É necessário determinar qual ativo ou passivo será objeto da mensuração. 
b) Definir como mercado principal aquele em que o ativo ou passivo possui o maior volume de 
transação. 
c) Considerar como mercado mais vantajoso aquele em que as transações envolvendo o ativo ou 
passivo ocorrem de forma inesperada, indicando uma liquidação imediata. 
d) Utilizar técnicas de avaliação adequadas ao tipo de dado (input) disponível, que reflitam 
aproximadamente os mesmos critérios utilizados pelos participantes do mercado, para precificar o 
ativo ou passivo. 
e) Determinar premissas apropriadas para mensuração, considerando o maior e o melhor uso do 
ativo não financeiro. 
Comentários 
Vamos analisar as opções. 
a. Certo. A mensuração do valor justo destina-se a um ativo ou passivo em particular. Portanto, ao 
mensurar o valor justo, a entidade deve levar em consideração as características do ativo ou 
passivo. 
b. Certo. Trata-se da definição de mercado principal prevista no CPC 46. 
c. Errado. Segundo o CPC 46, mercado mais vantajoso é aquele que maximiza o valor que seria 
recebido para vender o ativo ou que minimiza o valor que seria pago para transferir o passivo, após 
levar em consideração os custos de transação e os custos de transporte. 
d. Certo. De fato, a entidade deve usar uma das 3 técnicas de avaliação utilizadas para mensurar o 
valor justo descritas no CPC 46. Vale destacar que as técnicas de avaliação devem maximizar o uso 
de dados observáveis relevantes e minimizar o uso de dados não observáveis. 
e. Certo. Segundo o CPC 46, a mensuração do valor justo de um ativo não financeiro leva em 
consideração a capacidade do participante do mercado de gerar benefícios econômicos utilizando 
o ativo em seu melhor uso possível. Logo, a entidade deve determinar premissas apropriadas para 
ŵĞŶƐƵƌĂĕĆŽ ?� ĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶĚŽ� Ž� ŵĞůŚŽƌ� ƵƐŽ� ĚŽ� ĂƚŝǀŽ� ŶĆŽ� ĨŝŶĂŶĐĞŝƌŽ ?� �� ŶŽƌŵĂ� ŶĆŽ� ĨĂůĂ� Ğŵ� ?ŵĂŝŽƌ ?�
uso, mas esse pequeno detalhe não invalida a assertiva. 
Gabarito: C 
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16. (COSEAC/Contador/Pref. Niterói-RJ/2016) De acordo com o CPC 46 (Mensuração do Valor 
Justo), a definição do preço do valor justo é: 
a) o valor definido pela parte que irá adquirir o ativo, ou se desfazer de um passivo, na data e nas 
condições atuais do negócio (mais vantajoso para a parte alienante), dependentemente das 
vontades definidas por ambas as partes de mensuração de valor real. 
b) o valor a ser recebido por uma das partes pela venda de um ativo, sendo seu preço definido por 
um contrato vigente antes da realização da operação, tendo como preço o que seria recebido na 
data de aquisição do ativo pela parte adquirente. 
c) o preço que seria recebido pela venda de um ativo ou pago pela transferência de um passivo em 
uma transação não forçada no mercado principal (ou mais vantajoso) na data de mensuração nas 
condições atuais de mercado (ou seja, um preço de saída), independentemente de esse preço ser 
diretamente observável ou estimado utilizando-se outra técnica de avaliação. 
d) o valor monetário nominal deflacionado (se houver inflação), ou inflacionado (se houver 
deflação). 
e) o valor facial, o valor expresso no título. Este valor não é necessariamente o valor pago ou 
recebido pelo título. 
Comentários 
Nos termos do CPC 46, 
10. Valor justo é o preço que seria recebido pela venda de um ativo ou pago pela 
transferência de um passivo em uma transação não forçada no mercado principal (ou 
mais vantajoso) na data de mensuração nas condições atuais de mercado (ou seja, 
preço de saída), independentemente de esse preço ser diretamente observável ou 
estimado utilizando-se outra técnica de avaliação. 
Gabarito: C 
17. (FGV/Contador/DPE-MT/2015) De acordo com o Pronunciamento Técnico CPC 46 - 
Mensuração do Valor Justo, a mensuração do valor justo presume que a transação para a venda do 
ativo ou transferência do passivo ocorre no mercado principal para o ativo ou para o passivo. 
Na ausência do mercado principal, deve-se presumir a transferência 
a) no mercado mais vantajoso para o ativo ou passivo. 
b) no mercado queoferece os maiores preços de compra para o ativo. 
c) no mercado que oferece os melhores prazos para o passivo. 
d) no mercado geograficamente mais perto de onde acontecem as transações. 
e) com base em fatos de exercícios passados. 
Comentários 
Segundo o CPC 46, 
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16. A mensuração do valor justo presume que a transação para a venda do ativo ou 
transferência do passivo ocorre: 
(a) no mercado principal para o ativo ou passivo; ou 
(b) na ausência de mercado principal, no mercado mais vantajoso para o ativo ou 
passivo. 
Gabarito: A 
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3. RESUMO 
Definição: Valor Justo é o preço que seria recebido pela venda de um ativo ou que seria pago pela 
transferência de um passivo em uma transação não forçada entre participantes do mercado 
(principal ou mais vantajoso) na data de mensuração (nas condições atuais de mercado, 
independentemente de esse preço ser diretamente observável ou estimado utilizando-se outra 
técnica de avaliação). Trata-se de um preço de saída. 
ƒ O ativo ou o passivo mensurado ao valor justo pode ser qualquer um dos seguintes: 
a) um ativo ou passivo individual (por exemplo, um instrumento financeiro ou um ativo não 
financeiro); ou 
b) um grupo de ativos, grupo de passivos ou grupo de ativos e passivos (por exemplo, uma unidade 
geradora de caixa ou um negócio). 
ƒ A mensuração do valor justo presume que a transação para a venda do ativo ou transferência do 
passivo ocorre: 
a) no mercado principal para o ativo ou passivo; ou 
b) na ausência de mercado principal, no mercado mais vantajoso para o ativo ou passivo. 
ƒ O preço no mercado principal (ou mais vantajoso) utilizado para mensurar o valor justo do ativo ou 
passivo não deve ser ajustado para refletir custos de transação. 
 
ƒ A entidade deve utilizar técnicas de avaliação que sejam apropriadas nas circunstâncias e para as 
quais haja dados suficientes disponíveis para mensurar o valor justo, maximizando o uso de dados 
observáveis relevantes e minimizando o uso de dados não observáveis. 
 
ƒ O CPC 46 aborda três tipos de técnicas de avaliação, quais sejam: 
Abordagem de mercado: utiliza preços e outras informações relevantes geradas por transações de 
mercado envolvendo ativos, passivos ou grupo de ativos e passivos ? como, por exemplo, um negócio 
 ? idêntico ou comparável (ou seja, similar). 
Abordagem de custo: reflete o valor que seria necessário atualmente para substituir a capacidade de 
serviço de ativo (normalmente referido como custo de substituição/reposição atual). 
Abordagem de receita: converte valores futuros (por exemplo, fluxos de caixa ou receitas e 
despesas) em um valor único atual (ou seja, descontado). Quando a abordagem de receita é utilizada, 
a mensuração do valor justo reflete as expectativas de mercado atuais em relação a esses valores 
futuros. 
 
 
 
 
 
 
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Níveis hierárquicos para mensuração do valor justo 
 
 
 
 
 
 
 
 
Informações de Nível 1: são preços cotados (não ajustados) em mercados ativos (transações 
ocorrem com frequência e volume suficiente para fornecer informações de precificação de forma 
contínua) para ativos ou passivos idênticos a que a entidade possa ter acesso na data de 
mensuração. 
Informações de Nível 2: são informações que são observáveis para o ativo ou passivo, seja direta 
ou indiretamente, exceto preços cotados incluídos no Nível 1. 
Informações de Nível 3: são dados não observáveis para o ativo ou passivo; baseados em 
premissas próprias da entidade sobre o mercado. 
 
 
 
 
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4. LISTA DAS QUESTÕES 
1. (FCC/Analista Contador/Copergás-PE/2016) Em conformidade com as normas contábeis 
vigentes, a mensuração a valor justo pode ser feita 
a) exclusivamente sobre ativos, de forma individual. 
b) apenas sobre passivos, de forma individual e em grupos. 
c) sobre ativos e passivos, de forma individual e em grupos. 
d) somente sobre passivos de forma individual. 
e) de modo restrito aos ativos de forma individual e em grupos. 
2. (CESPE/Contador/FUB/2015) Uma empresa comercializa determinado produto agrícola, cuja 
cotação no mercado principal é de R$ 1.000 e no mercado mais vantajoso é de R$ 1.100. Nesse 
caso, o valor justo do produto agrícola no momento da colheita será de R$ 1.000. 
3. (CESPE/Auditor Estadual/Controle Externo/TCM-BA/2018) A mensuração do valor justo de um 
ativo já registrado relaciona-se 
a) ao ponto de vista de um participante da gestão. 
b) às premissas sobre risco, envolvendo a precificação. 
c) ao total em nota fiscal de entrada na data da compra. 
d) ao preço de transferência entre empresas coligadas. 
e) à ausência de estimativa do mercado para a precificação. 
4. (CESPE/Analista Portuário/EMAP/2018) Relativamente aos procedimentos de mensuração e 
avaliação de itens patrimoniais, de acordo com os pronunciamentos do Comitê de 
Pronunciamentos Contábeis (CPC), julgue o item subsequente. 
As técnicas de avaliação a valor justo devem priorizar a utilização de dados observáveis relevantes, 
em detrimento de dados não observáveis, independentemente da opção pela adoção das 
abordagens de mercado, de custo ou de receita. 
5. (CESPE/Analista Judiciário/Contabilidade/TRE-BA/2017) Conforme o Pronunciamento CPC 46, 
na mensuração do valor justo de um ativo, deve-se garantir que 
a) a negociação do ativo seja realizada em uma transação não forçada entre os participantes do 
mercado ? principal ou o mais vantajoso ? de venda do ativo. 
b) a entidade seja capaz de vender o ativo na data de mensuração realizada no mercado principal, 
sob pena de invalidação do fato contábil. 
c) o valor justo, ou seja, o valor que seria recebido pela venda de um ativo seja contabilizado após 
a transação e corresponda ao preço que seria pago pela entidade para reposição. 
d) a entidade tenha observado as restrições para a venda ou o uso do ativo, desconsiderando, 
nessa situação, características relacionadas à condição e à localização do ativo. 
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e) o ativo a ser mensurado ao valor justo seja um ativo individual, e não um grupo de ativos, 
como, por exemplo, uma unidade geradora de caixa. 
6. (CESPE/Analista Judiciário/Contabilidade/TRE-TO/2017) O Pronunciamento Técnico CPC 46 ? 
Mensuração do Valor Justo ? cria uma espécie de hierarquia de valor justo em que as informações 
utilizadas como subsídio para as técnicas de avaliação aplicáveis ao processo de mensuração do 
valor justo são classificadas em diferentes níveis. Com base nessa classificação, as informações 
constantes no nível 2 incluem 
a) os custos correntes dos ativos e passivos. 
b) os dados não observáveis para ativos e passivos. 
c) os preços cotados em mercados ativospara ativos ou passivos idênticos aos que a entidade 
possa ter acesso na data de mensuração. 
d) as premissas sobre riscos. 
e) os preços cotados para ativos ou passivos idênticos ou similares em mercados que não sejam 
ativos. 
7. (CESPE/Analista de Controle Externo/TCE-PE/2017) No item a seguir, é apresentada uma 
situação hipotética, seguida de uma assertiva a ser julgada de acordo com os pronunciamentos do 
CPC. 
Uma empresa vendeu determinado ativo nos mercados ativos de Salvador e Recife, mas nenhum 
desses mercados é o principal. Na data da mensuração desse ativo, os valores relacionados às 
transações de venda eram os seguintes. 
 Salvador (em reais) Recife (em reais) 
preço de venda 30 29 
custo de transação 7 5 
custo de transporte 4 4 
Nessa situação, o referido ativo será avaliado a valor justo por R$ 25. 
8. (CESPE/Analista Judiciário/Contabilidade/TRE-MT/2015) Com relação a valor justo, assinale a 
opção correta. 
a) O critério para definição do valor justo de um terreno é o menor valor entre os melhores usos 
possíveis para esse terreno. 
b) O valor justo é um valor objetivamente construído a partir da observação dos preços de 
mercado ou dos custos da empresa. 
c) O valor justo de um ativo, com custo contábil de R$ 100 e sujeito a gastos de comercialização de 
R$ 5 é, em função disso, R$ 95. 
d) O modelo de precificação de opções de Black-Scholes-Merton busca determinar o valor justo de 
uma opção por meio de uma abordagem de custo. 
e) Pela abordagem de mercado o preço de cotação de um ativo é o seu valor justo. 
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9. (CESPE/Contador/FUB/2015) Com relação a avaliação e mensuração de itens patrimoniais, 
julgue o item que se segue. 
Na transação entre duas empresas coligadas, a mensuração do valor justo fica prejudicada. 
10. (CESPE/Analista Legislativo/Câmara dos Deputados/2014) O valor de um ativo não financeiro 
pode variar conforme a utilização que a empresa faz dele, o que impossibilita a mensuração com 
base no valor justo, uma vez que um dos preceitos desse tipo de mensuração é que o mercado do 
item sujeito à avaliação seja estruturado. 
11. (CESPE/Contador/CADE/2014) No que diz respeito a valor justo, definição, técnicas de 
avaliação e evidenciação de ativos e de passivos, julgue o item que se segue. 
Para maior acurácia na determinação do valor justo, a empresa deve optar por técnica de avaliação 
que seja apropriada e que proporcione dados suficientes para mensurar o valor justo, com 
maximização de dados observáveis relevantes e minimização de dados não observáveis. 
12. (CESPE/Contador/CADE/2014) No que diz respeito a valor justo, definição, técnicas de 
avaliação e evidenciação de ativos e de passivos, julgue o item que se segue. 
As condições físicas e as restrições de venda ou de uso do ativo são exemplos de fatores 
considerados na precificação pelo valor justo por parte tanto da entidade, quanto dos 
participantes do mercado. 
13. (CESPE/Analista/Contabilidade e Finanças/BACEN/2013) Acerca do processo contábil de 
reconhecimento, mensuração e evidenciação, julgue o item a seguir. 
O valor justo consiste em uma mensuração a valor de saída, contrariamente ao custo-histórico, 
que se enquadra como uma mensuração a valor de entrada. 
14. (QUADRIX/Contador/Terracap/2017) O conceito de valor justo aplica-se a 
a) situações em que não haja pressões à liquidação da transação. 
b) situações em que, presumivelmente, as partes não conheçam o negócio ou o assunto. 
c) partes dependentes entre si. 
d) conversões de fluxos de caixa futuros ao valor presente. 
e) despesas e receitas. 
15. (INAZ do Pará/Contador/BANPARÁ/2014) De acordo com o CPC 46 ? Mensuração a Valor 
Justo não é correto afirmar que: 
a) É necessário determinar qual ativo ou passivo será objeto da mensuração. 
b) Definir como mercado principal aquele em que o ativo ou passivo possui o maior volume de 
transação. 
c) Considerar como mercado mais vantajoso aquele em que as transações envolvendo o ativo ou 
passivo ocorrem de forma inesperada, indicando uma liquidação imediata. 
d) Utilizar técnicas de avaliação adequadas ao tipo de dado (input) disponível, que reflitam 
aproximadamente os mesmos critérios utilizados pelos participantes do mercado, para precificar o 
ativo ou passivo. 
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e) Determinar premissas apropriadas para mensuração, considerando o maior e o melhor uso do 
ativo não financeiro. 
16. (COSEAC/Contador/Pref. Niterói-RJ/2016) De acordo com o CPC 46 (Mensuração do Valor 
Justo), a definição do preço do valor justo é: 
a) o valor definido pela parte que irá adquirir o ativo, ou se desfazer de um passivo, na data e nas 
condições atuais do negócio (mais vantajoso para a parte alienante), dependentemente das 
vontades definidas por ambas as partes de mensuração de valor real. 
b) o valor a ser recebido por uma das partes pela venda de um ativo, sendo seu preço definido por 
um contrato vigente antes da realização da operação, tendo como preço o que seria recebido na 
data de aquisição do ativo pela parte adquirente. 
c) o preço que seria recebido pela venda de um ativo ou pago pela transferência de um passivo em 
uma transação não forçada no mercado principal (ou mais vantajoso) na data de mensuração nas 
condições atuais de mercado (ou seja, um preço de saída), independentemente de esse preço ser 
diretamente observável ou estimado utilizando-se outra técnica de avaliação. 
d) o valor monetário nominal deflacionado (se houver inflação), ou inflacionado (se houver 
deflação). 
e) o valor facial, o valor expresso no título. Este valor não é necessariamente o valor pago ou 
recebido pelo título. 
17. (FGV/Contador/DPE-MT/2015) De acordo com o Pronunciamento Técnico CPC 46 - 
Mensuração do Valor Justo, a mensuração do valor justo presume que a transação para a venda do 
ativo ou transferência do passivo ocorre no mercado principal para o ativo ou para o passivo. 
Na ausência do mercado principal, deve-se presumir a transferência 
a) no mercado mais vantajoso para o ativo ou passivo. 
b) no mercado que oferece os maiores preços de compra para o ativo. 
c) no mercado que oferece os melhores prazos para o passivo. 
d) no mercado geograficamente mais perto de onde acontecem as transações. 
e) com base em fatos de exercícios passados. 
 
 
 
 
 
 
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5 ? GABARITO 
 
 
 
 
 
1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 
C C B C A E C E C 
10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 
E C C C A C C A 
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