MERCADO FINANCEIRO E DE CAPITAIS A2

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14/09/2018 Ilumno
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Local: A314 - 3º andar - Bloco A / Andar / Polo Tijuca / POLO UVA TIJUCA 
Acadêmico: EAD-IL60082-20174A
Aluno: JOÃO VICTOR LEAL SAMEIRO 
Avaliação: A2-
Matrícula: 20164300107 
Data: 2 de Dezembro de 2017 - 10:30 Finalizado
Correto Incorreto Anulada  Discursiva  Objetiva Total: 7,25/10,00
1  Código: 3756 - Enunciado: O Comitê de Investimento da XYZ Asset Management relatou ao Sr. Veiga, gestor de carteiras
desta empresa, sua preocupação com o desempenho errante de algumas empresas listadas na bolsa de valores brasileira,
desta forma, fatos inesperados ou pouco previsíveis têm afetado setores como o de energia, varejo, minério, petróleo e
construção civil. Foi cobrado, então, do gestor um plano de ação de curtíssimo prazo para proteger os portfólios geridos
pela XYZ. Aplique um dos instrumentos abaixo para mitigar os riscos intrínsecos relatados pelo Comitê de Investimentos
da XYZ ao Sr. Veiga.
 a) Diversificação.
 b) Mercado de opções.
 c) Mercado de derivativos.
 d) Garantias reais.
 e) Mercado a termo.
 
Alternativa marcada:
a) Diversificação.
Justificativa: Diversificação. Correto pois, Os desempenhos errantes das empresas listadas constituem um risco
intrínseco, também chamado de risco específico ou risco diversificável. Dessa forma, a mitigação destes riscos pode ser
feita a partir de uma maior diversificação da carteira. Mercado de opções. Errado pois, O mercado de opções pode ser um
instrumento para mitigar risco de um ativo por vez, e não de toda a carteira. Mercado de derivativos.Errado pois, O
mercado de derivativos é uma opção mais adequada para mitigar riscos de mercado ou não diversificáveis. Garantias
reais.Errado pois, As garantias reais estão relacionadas ao mercado de títulos de dívida e não ao de renda variável.
Mercado a termo.Errado pois, O mercado a termo tem pouca utilidade na mitigação de riscos, sendo um instrumento mais
adequado para operações de caixa ou renda fixa.
0,75/ 0,75
2  Código: 3719 - Enunciado: A formação de poupança e o direcionamento desses recursos se mostra fundamental para o
desenvolvimento de uma nação, sendo também um indicador de prosperidade para famílias e recursos disponíveis para
investidores. Identifique a fórmula que, de maneira simplificada, indica a capacidade ou o volume de poupança de um
indivíduo, família ou grupo de cidadãos.
 a) Renda = consumo + poupança.
 b) Renda = poupança - consumo.
 c) Consumo = renda + poupança.
 d) Poupança = renda - consumo.
 e) Poupança = renda + consumo.
 
Alternativa marcada:
d) Poupança = renda - consumo.
Justificativa: Renda = consumo + poupança. Errada pois, A fórmula está correta, porém não representa a poupança, sem
que seja ajustada. Renda = poupança - consumo. Errada pois, A fórmula está incorreta, pois a renda não é obtida a partir
da poupança. Consumo = renda + poupança. Errada pois, A fórmula está incorreta, pois o consumo deve ser definido como
a parcela da renda subtraída da poupança.  Poupança = renda - consumo. Correta pois, em que a capacidade de poupar ou
a poupança efetiva é apresentada pelo excedente entre a renda e a necessidade de consumir. Poupança = renda +
consumo. Errada pois, A fórmula está incorreta, pois a poupança não pode ser representada pela renda acrescida do
consumo, mas, sim, subtraída deste. 
0,75/ 0,75
3  Código: 3744 - Enunciado: No dia a dia de uma economia ocorrem operações externas de comércio e turismos, tais como
importação e exportação de produtos e entrada e saída de pessoas no país, os quais demandam a troca de moedas
estrangeiras por moeda local e vice-versa. Relacione as mencionadas atividades com um dos segmentos do Mercado
Financeiro apresentados abaixo:
 a) Mercado de Crédito.
 b) Mercado Monetário.
 c) Mercado de Capitais.
 d) Mercado de Câmbio.
 e) Mercado de Derivativos.
 
Alternativa marcada:
0,75/ 0,75
14/09/2018 Ilumno
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d) Mercado de Câmbio.
Justificativa: Mercado de Crédito. Errada pois, Apenas no mercado de câmbio ocorrem trocas de moedas. Mercado
Monetário.Errada pois, Apenas no mercado de câmbio ocorrem trocas de moedas. Mercado de Capitais.Errada pois,
Apenas no mercado de câmbio ocorrem trocas de moedas.  Mercado de Câmbio. Correta pois, é no mercado de câmbio
que ocorrem as trocas físicas e à vista de moedas por meio de agentes autorizados, podendo as mesmas envolverem
pessoas físicas ou jurídicas, mas sendo vetada as transações que não envolvam os mencionados agentes. Mercado de
Derivativos.Errada pois, Apenas no mercado de câmbio ocorrem trocas de moedas.
4  Código: 3748 - Enunciado: As debêntures são importantes instrumentos de captação de recursos por parte das
sociedades anônimas. São títulos típicos do mercado de capitais, pois, apesar de sua característica inicial ser a de um
título de dívida, a relação é direta entre empresa emissora e aplicador. As debêntures são ainda divididas em três classes:
simples, conversíveis e permutáveis. Estabeleça uma relação entre as debêntures conversíveis em ações e as debêntures
permutáveis no que se refere à troca desses títulos de dívida por outros de renda variável.
 a) Ambas as classes são permutáveis por ações, as primeiras por ações da própria emissora e as segundas por de
outras empresas, que não a emissora.
 b) As primeiras são permutáveis por ações da própria emissora e as segundas por títulos de renda fixa, que não sejam
debêntures.
 c) As primeiras são permutáveis por ações de empresas, que não a própria emissora, e as segundas por títulos de
renda fixa, que não sejam debêntures.
 d) As primeiras são permutáveis por ações da própria emissora e as segundas por títulos de renda fixa, neste caso,
notas promissórias.
 e) Ambas as classes são permutáveis por ações, as primeiras por ações de empresas, que não a emissora, e as
segundas por recebíveis da emissora.
 
Alternativa marcada:
a) Ambas as classes são permutáveis por ações, as primeiras por ações da própria emissora e as segundas por de outras
empresas, que não a emissora.
Justificativa: Ambas as classes são permutáveis por ações, as primeiras por ações da própria emissora e as segundas por
de outras empresas, que não a emissora. Correta pois, Apresenta a característica em comum, que é a conversão dos títulos
de dívida em títulos de renda variável, isto é, ações. As primeiras são permutáveis por ações da própria emissora e as
segundas por títulos de renda fixa, que não sejam debêntures. Errada pois, A conversão não é por títulos de dívida. As
primeiras são permutáveis por ações de empresas, que não a própria emissora, e as segundas por títulos de renda fixa,
que não sejam debêntures. Errada pois, No caso das conversíveis em ações, a conversa se dá por títulos da própria
emissora; e, no caso das permutáveis, o objeto de conversão são sempre ações e não títulos de dívida. As primeiras são
permutáveis por ações da própria emissora e as segundas por títulos de renda fixa, neste caso, notas promissórias.Errada
pois, A conversão das permutáveis não se dá por troca por títulos de dívida, quaisquer que sejam. Ambas as classes são
permutáveis por ações, as primeiras por ações de empresas, que não a emissora, e as segundas por recebíveis da
emissora.Errada pois, A conversão das permutáveis não se dá por troca por títulos de dívida, quaisquer que sejam.
0,75/ 0,75
5  Código: 3747 - Enunciado: No Mercado de Capitais, os títulos de dívida são representados pelas debêntures e notas
promissórias, as quais possuem inúmeras características em comum, mas alguns aspectos as diferenciam. Descreva a
diferença entre debêntures e notas promissórias, levando em conta os seus horizontesde vencimento.
 a) Notas promissórias têm seu vencimento limitado a, no máximo, 180 dias, enquanto as debêntures possuem prazos
não definidos, mas usualmente superiores. 
 b) Notas promissórias têm seu vencimento limitado a, no máximo, 90 dias, enquanto as debêntures possuem prazos
não definidos, mas usualmente superiores.
 c) Notas promissórias têm seu vencimento limitado a, no máximo, 180 dias, enquanto as debêntures possuem prazo
limitado a 360 dias, mas usualmente inferiores. 
 d) Notas promissórias têm seu vencimento limitado a, no máximo, 360 dias, enquanto as debêntures possuem prazos
não definidos, mas usualmente superiores. 
 e) Notas promissórias possuem vencimento limitado a, no máximo, o término do exercício fiscal da emissora,
enquanto as debêntures possuem prazos não definidos, mas usualmente superiores.
 
Alternativa marcada:
d) Notas promissórias têm seu vencimento limitado a, no máximo, 360 dias, enquanto as debêntures possuem prazos não
definidos, mas usualmente superiores. 
Justificativa: Notas promissórias têm seu vencimento limitado a, no máximo, 180 dias, enquanto as debêntures possuem
prazos não definidos, mas usualmente superiores.Errada pois, NP com prazo limitado a 360 dias, de uma forma geral, e
não 180 dias. Notas promissórias têm seu vencimento limitado a, no máximo, 90 dias, enquanto as debêntures possuem
prazos não definidos, mas usualmente superiores.Errada pois, NP com prazo limitado a 360 dias, de uma forma geral, e
não 90 dias. Notas promissórias têm seu vencimento limitado a, no máximo, 180 dias, enquanto as debêntures possuem
prazo limitado a 360 dias, mas usualmente inferiores.Errada pois, NP com prazo limitado a 360 dias, de uma forma geral, e
não 180 dias e debênture sem limitação de prazo. Notas promissórias têm seu vencimento limitado a, no máximo, 360
0,75/ 0,75
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dias, enquanto as debêntures possuem prazos não definidos, mas usualmente superiores. Correta pois, as notas
promissórias podem possuir prazo máximo de 180 dias, se emitidas por sociedades anônimas de capital fechado e 360
dias se emitidas por sociedades anônimas de capital aberto, enquanto às debêntures são facultados prazos com total
liberdade e as mesmas possuem, usualmente, vencimentos alongados. Notas promissórias possuem vencimento limitado
a, no máximo, o término do exercício fiscal da emissora, enquanto as debêntures possuem prazos não definidos, mas
usualmente superiores.Errada pois, NP com prazo limitado a 360 dias, de uma forma geral, e não ao término do exercício
fiscal da emissora, que, dependendo da data de emissão do título, pode ser inferior a 360 dias.
6  Código: 11398 - Enunciado: O Mercado Financeiro pode ser considerado como elemento dinâmico no processo de
crescimento econômico, pois emite seus próprios passivos. Em relação às funções do Mercado Financeiro podemos
afirmar que:
 a) Capta recursos diretamente do público.
 b) Trabalhar com empréstimos ou financiamentos, com restrições de crédito.
 c) Relacionam-se com tomadores de empréstimos, estrangeiros desde que naturalizados.
 d) Não realizam transações com Títulos de prazo médio.
 e) Aplica recursos junto às empresas, desde que sejam de grande porte.
 
Alternativa marcada:
b) Trabalhar com empréstimos ou financiamentos, com restrições de crédito.
Justificativa: -
0,00/ 0,75
7  Código: 6235 - Enunciado: Um investidor tornou-se titular de 500 opções de compra de PETR PN com preço de exercício
igual a R$ 12,00 após ter pago um prêmio ao lançador no valor de R$ 1,50. No vencimento da opção, o valor deste mesmo
ativo no mercado à vista atingiu a marca de R$ 15,20 no leilão de fechamento. 
Calcule o possível resultado do investidor em questão para sua carteira de investimentos, considerando o exercício da
opção e sua venda no leilão de fechamento do pregão. Desconsidere os custos de corretagem.
 a) Lucro de R$ 1.500,00.
 b) Prejuízo de R$ 1.500,00.
 c) Lucro de R$ 750,00.
 d) Prejuízo de R$ 750,00.
 e) Lucro de R$ 3,00 por ação.
 
Alternativa marcada:
c) Lucro de R$ 750,00.
Justificativa: A alternativa Lucro de R$ 750,00, está correta, pois: 
(  R$ 1,50) Prêmio x 500. 
(R$ 12,00) Exercício da opção x 500. 
 R$  15,00 venda no mercado à vista x 500. 
 R$    1,50 resultado por ação x 500 = R$ 750,00.
0,75/ 0,75
8  Código: 6329 - Enunciado: Investidores, analistas e gestores se valem de modelos e indicadores que os auxiliam na
tomada de decisão no âmbito do mercado de renda variável. Alguns estão  diretamente relacionados com o ativo,
enquanto outros relacionam este mesmo ativo com o mercado ou se voltam para o perfil de portfólios de investimento.
Identifique o indicador ou a medida que apresenta a correlação entre um ativo e a carteira de mercado. 
I – ? - Beta da ação. 
II – EQM – Erro Quadrático Médio. 
III – CAPM – Capital Princing Asset Model. 
IV – TE – Tracking Error. 
V –  Modelo de Markowitz.
 a) I e III estão corretas.
 b) III e IV estão corretas.
 c) I e V estão corretas.
 d) II e V estão corretas.
 e) IV e V estão corretas.
 
Alternativa marcada:
a) I e III estão corretas.
Justificativa: Gabarito: I e III estão corretas. 
Justificativa: A letra A apresenta o indicador Beta (I) e o Modelo CAPM (III), uma vez que ambos relacionam um ativo com a
carteira de mercado, sendo o beta responsável por indicar a covariância da volatilidade do ativo em relação à do mercado;
e o CAPM, por utilizar o beta em sua formulação e, também, o retorno histórico ou projetado da carteira de mercado,
0,75/ 0,75
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indicando o retorno esperado para um ativo de renda variável. Distratores: 
As demais alternativas incluem os itens II, IV e V. 
II – O EQM é utilizado para medir o descolamento de uma carteira, e não de um ativo, em relação a uma carteira referencial
do mercado. 
IV – O TE é utilizado para medir o descolamento de uma carteira, e não de um ativo, em relação a uma carteira referencial
do mercado. 
V – O modelo de Markowitz se utiliza da correlação entre as volatilidades de dois ou mais ativos para gerar carteiras com
riscos menores que os individuais, porém não os relaciona com o mercado.
9  Código: 3531 - Enunciado: Os títulos de renda fixa representam uma importante fatia das captações de recursos no
mercado de capitais, com destaque para emissões de debêntures e notas promissórias. Compare as necessidades de caixa
que podem ser supridas pelos títulos de renda fixa citados.
Resposta:
Comentários: As debêntures são títulos de longo prazo e cuja emissão possui diferentes nuances de comprometimento e
garantias, devendo essas, para receberem uma boa avaliação, estarem vinculadas a projetos de ampliação ou melhoria na
estrutura produtiva, tecnológica ou comercial da empresa emissora. Com relação às notas promissórias, elas são emitidas
com prazos máximos de 180 ou 360 dias, dependendo da natureza da sociedade anônima, o que, geralmente, vincula-as a
pequenos projetos de curto prazo, suprimento de necessidade de caixa ou capital de giro e mesmo a responder por
sazonalidades financeiras e operacionais da corporação. HD 06/12
Justificativa: As debêntures são títulos de longo prazo e cuja emissão possui diferentes nuances de comprometimento e
garantias, devendo essas, para receberem uma boa avaliação, estarem vinculadas a projetos de ampliação ou melhoria na
estrutura produtiva, tecnológica ou comercial da empresa emissora. Com relação às notas promissórias, elas são emitidas
com prazos máximos de 180 ou 360 dias, dependendo da natureza da sociedade anônima, o que, geralmente, vincula-as a
pequenos projetos de curto prazo, suprimento de necessidadede caixa ou capital de giro e mesmo a responder por
sazonalidades financeiras e operacionais da corporação.
1,00/ 2,00
10  Código: 3520 - Enunciado: No Mercado Monetário, são negociados títulos públicos e privados em uma dinâmica que
envolve operações de curto e médio prazo, com a participação de instituições financeiras e do Banco Central do Brasil.
Diferencie as operações do mercado primário do chamado mercado secundário de títulos de renda fixa.
Resposta:
Comentários: No mercado primário, a negociação acontece entre o emissor do título e o poupador, sendo os recursos
direcionados ao caixa do primeiro. Por outro lado, no mercado secundário, ocorre a negociação entre poupadores, sem
que haja emissão de novos títulos ou captação de novos recursos, mas apenas os títulos já emitidos trocam de mãos. HD
06/12
Justificativa: No mercado primário, a negociação acontece entre o emissor do título e o poupador, sendo os recursos
direcionados ao caixa do primeiro. Por outro lado, no mercado secundário, ocorre a negociação entre poupadores, sem
que haja emissão de novos títulos ou captação de novos recursos, mas apenas os títulos já emitidos trocam de mãos.
1,00/ 2,00
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d78f-11e7-b922-0242ac110002.jpg?
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