ANALISE DE VIABILIDADE - ATIVIDADE 2

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Pergunta 1
0,2 em 0,2 pontos
Suponha a seguinte situação:
A empresa Center Bike vende 400.000 unidades de bicicleta por mês, gerando o lucro de R$ 375.000.000,00 ao mês. No último mês do ano, entretanto, houve um aumento de 40% no nível de atividade da empresa que gerou um aumento de 150% do seu lucro. A partir dos dados apresentados, calcule o grau de alavancagem operacional e assinale a alternativa correta.
Resposta Selecionada:	
Correta O grau de alavancagem operacional é de 3,75. Assim, para cada 1% de aumento no volume de atividade, há um acréscimo de R$ 3,75 no lucro.
Resposta Correta:	
Correta O grau de alavancagem operacional é de 3,75. Assim, para cada 1% de aumento no volume de atividade, há um acréscimo de R$ 3,75 no lucro.
Feedback da resposta:	Resposta correta. A alternativa está correta, pois considerando o cálculo GAO = porcentagem de variação no lucro / porcentagem de variação no volume de atividade, tem-se GAO = 150% / 40%, sendo GAO igual a 3,75. Assim, para cada para cada 1% de aumento no volume de atividade, há um acréscimo de R$ 3,75 no lucro.
Pergunta 2
0,2 em 0,2 pontos
“O conceito preliminar de alavancagem deriva do significado de alavanca na Física, relacionado com a obtenção de um resultado final mais do que proporcional ao esforço empregado. No ambiente econômico-financeiro das organizações, dois tipos de alavancagem se destacam: a operacional [...] e a financeira [...].”
DANTAS, J.; MEDEIROS, O.; LUSTOSA, P. Reação do mercado à alavancagem operacional: um estudo empírico no Brasil. Revista Contabilidade & Finanças, v. 17, n. 41, p. 74, 1 ago. 2006.
 
Sobre a Alavancagem Operacional, analise as asserções a seguir e a relação proposta entre elas.
 
I. Um empreendimento que gera vendas com custos variáveis baixos e alta margem de contribuição possui alta alavancagem operacional.
PORQUE
II. Gera um aumento no valor dos ativos ocasionando em um ganho maior no caixa da empresa quando a taxa de juros do empréstimo for menor do que a taxa de aumento no valor do ativo. 
A seguir, assinale a alternativa correta:
Resposta Selecionada:	
Correta As asserções I e II são proposições verdadeiras, mas a II não é uma justificativa correta da I.
Resposta Correta:	
Correta As asserções I e II são proposições verdadeiras, mas a II não é uma justificativa correta da I.
Feedback da resposta:	Resposta correta. A alternativa está correta, pois a asserção I é uma preposição verdadeira, já que alavancagem operacional mede o grau em que uma empresa ou projeto pode aumentar os lucros operacionais aumentando a receita. A asserção II é verdadeira, porém não justifica a I, pois o efeito apresentado é de alavancagem financeira.
Pergunta 3
0,2 em 0,2 pontos
São diversas as fontes de financiamento que podem ser usadas pela empresa, tanto no início como na sua continuidade. O que orienta a escolha é necessidade, situação de cada negócio, objetivos dos sócios da empresa e os prazos pelos quais se pretende pagar o recurso. A respeito do capital de terceiros, analise as afirmativas a seguir:
 
I. Os capitais de terceiros são também aqueles que vêm das contribuições dos sócios das empresas.
II. O capital de investidores anjos consiste na captação de recursos mediante acréscimo de juros.
III. Venture capital tem como proposta financiar o crescimento inicial do negócio. É proposto para empresas de pequeno e médio portes.
IV. Capital semente é usado por empresas já constituídas, que estão em andamento, e possuem produtos definidos, serviços e clientes, porém necessitam de recursos para expansão.
 
Está correto o que se afirma em:
 
Resposta Selecionada:	
Correta III e IV, apenas.
Resposta Correta:	
Correta III e IV, apenas.
Feedback da resposta:	Resposta correta. A alternativa está correta, pois o tipo de financiamento venture capital é um meio de captação de recursos de terceiros para empresas já constituídas e com capacidade de crescimento, mas que necessitam de investimento para alavancagem. O capital semente também é uma fonte de financiamento externa, adquirido de pessoas jurídicas, aplicado em empresas que já possuem mercado consumidor e produtos definidos, contudo precisam de recursos para expandir.
Pergunta 4
0,2 em 0,2 pontos
Considere a seguinte situação:
Em primeiro de Janeiro de 2019, Augusto aplicou um capital de R$ 100.000,00 à taxa de juros de 6% ao ano, no regime de capitalização simples. Porém, em primeiro de setembro do mesmo ano precisou resgatar esse dinheiro. Calcule os juros resgatados por Augusto e assinale a alternativa correta.
Resposta Selecionada:	
Correta Os juros resgatados por Augusto são de R$ 4.000,00.
Resposta Correta:	
Correta Os juros resgatados por Augusto são de R$ 4.000,00.
Feedback da resposta:	Resposta correta. A alternativa está correta, pois os juros de uma aplicação podem ser evidenciados pela conta J = VP x i x n, como também deve-se calcular a taxa equivalente, já que a taxa informada foi anual, mas o resgate ocorreu em meses. Desse modo, a taxa mensal é de 0,5% ao mês ( 6% / 12). Assim, os juros resgatados por Augusto foram J = R$100.000,00 x 0,005 x 8, J = R$ 4.000,00.
Pergunta 5
0,2 em 0,2 pontos
Suponha a seguinte situação:
A empresa Peças Mandacaru possui custos e despesas fixas de R$ 4.000.000,00 por mês, custos e despesas variáveis de R$ 8,00 por unidade de produto vendido e preço de venda unitário de R$ 40,00. O volume de produção e vendas é de 300.000 unidades por mês. Quanto altera o lucro da empresa se o volume de atividade aumentar em 20%, mantendo-se os outros valores iguais? A partir dos dados apresentados, calcule o grau de alavancagem operacional e analise as afirmativas abaixo.
 
I. O lucro contábil da empresa atualmente é de R$ 9.600.000,00, passando a ser de R$ 11.520.000,00 após o aumento das vendas.
II. O grau de alavancagem operacional é de 6. Assim, para cada 1% de aumento no volume de atividade, há um acréscimo de R$ 6,00 no lucro.
III. O lucro da empresa teve aumento de 134,3% em função do aumento de 20% da atividade.
IV. O grau de alavancagem operacional é de 6,7. Assim, para cada 1% de aumento no volume de atividade, há um acréscimo de R$ 6,70 no lucro.
 
Está correto o que se afirma em:
 
Resposta Selecionada:	
Correta III e IV, apenas.
Resposta Correta:	
Correta III e IV, apenas.
Feedback da resposta:	Resposta correta. A alternativa está correta, pois o ponto de equilíbrio da empresa é de 125.000 unidades e a margem de contribuição é de R$ 32,00; assim seu lucro contábil mensal é R$5.600.000,00 atualmente. Com o aumento de 20% nas vendas, passando para 360.000 unidades vendidas, o lucro contábil passou a ser de R$7.520.000,00 por mês, representando crescimento de 134,3 % no lucro da empresa. Assim, o grau de alavancagem operacional é 134,3% dividido pelo aumento de 20% na atividade, fechando em 6,7; assim, para cada 1% de aumento no volume de atividade, há um acréscimo de R$ 6,70 no lucro.
Pergunta 6
0,2 em 0,2 pontos
O balanço patrimonial é um importante instrumento para tomada de decisões no mundo dos negócios, pois apresenta detalhadas informações sobre os ativos, passivos e patrimônio líquido de uma empresa, utilizada por usuários internos e externos. A respeito do passivo, analise as afirmativas a seguir:
 
I. Os estoques que são inerentes à atividade operacional da empresa são considerados ativos não circulantes.
II. Fornecedores, salários a pagar e impostos realizáveis dentro de um ano são considerados passivos não circulantes.
III. Os passivos são caracterizados pela sua exigibilidade, obrigações legalmente exigíveis da empresa.
IV. O passivo compreende também o patrimônio líquido da empresa.
 
Está correto o que se afirma em:
Resposta Selecionada:	
Correta III e IV, apenas.
Resposta Correta:	
Correta III e IV, apenas.
Feedback da resposta:	Resposta correta. A alternativa está correta, os passivos são assim classificados pois são relacionados às obrigações da empresa, fornecedores, impostos, duplicatas a pagar, financiamentos,empréstimos, salários e qualquer obrigação a qual a pessoa jurídica tenha se comprometido. O passivo compreende também o patrimônio líquido da empresa: apesar de serem não exigíveis, são obrigações que a empresa jurídica possui para com os sócios.
Pergunta 7
0 em 0,2 pontos
O conceito de alavancagem é identificado no mercado financeiro como um meio para prover captação de recursos para determinadas operações. Há indicadores de alavancagem que evidenciam os resultados operacionais e líquidos da empresa.
AZEREDO, A. J. Desempenho econômico-financeiro de indústrias calçadistas brasileiras: uma análise do período de 2000 a 2006. 2008. Dissertação (Mestrado em Ciências Contábeis). Universidade do Vale do Rio do Sinos – UNISINOS. São Leopoldo. Disponível em < http://www.repositorio.jesuita.org.br/handle/UNISINOS/2839>. Acesso em: 25 maio 2019.
 
Sobre a Alavancagem Financeira, analise as asserções a seguir e a relação proposta entre elas.
I. Os ativos da empresa Center Bike produzem um retorno de 18% a.a., entretanto os acionistas estão ganhando 33,3% a.a., apresentando um alto grau de alavancagem financeira de 1,85.
PORQUE
II. Os recursos de investidores externos representam 85% do capital próprio.
 
A seguir, assinale a alternativa correta:
Resposta Selecionada:	
Incorreta A asserção I é uma proposição verdadeira, e a asserção II é uma proposição falsa.
Resposta Correta:	
Correta As asserções I e II são proposições verdadeiras, e a II é uma justificativa correta da I.
Feedback da resposta:	Sua resposta está incorreta. A alternativa está incorreta, pois as duas proposições apresentadas são verdadeiras e a asserção II justifica a I. Ao calcular o GAF (33,3% / 18%), chega-se a 1,85, que representa um alto grau de alavancagem financeira, já que se o valor tivesse ficado igual a 1, o risco financeiro seria baixo. Em contrapartida, se esse valor fosse menor do que 1, indicaria que os retornos estão sendo maiores do que a remuneração com juros. A asserção II também é verdadeira e justifica a I, pois de 100% dos recursos, 85% são de investidores, indicando uma dependência grande de recursos externos.
Pergunta 8
0,2 em 0,2 pontos
Suponha a seguinte situação:
Um projeto de investimento na área varejista de roupas tem como capital próprio a quantia de R$20.000,00, com taxa de remuneração de 6% ao ano, um capital resultante de financiamento bancário do banco A de R$15.000,00, com juros de 8% ao ano, um capital resultante de financiamento bancário do banco B de R$35.000,00, com juros de 8,5% ao ano, e um empréstimo do parente C de R$ 5.000,00, com juros de 6,5% ao ano. Calcule o custo médio ponderado do capital e analise as afirmativas a seguir.
 
I. O custo médio ponderado do capital é de 7,5% ao ano.
II. Os custos com capital próprio são de 1,6% ao ano.
III. O custo com capital do parente C é de 0,4 % ao ano.
IV. Os capitais externos representam 66,67% dos recursos totais.
 
É correto o que se afirma:
Resposta Selecionada:	
Correta I, II e III, apenas.
Resposta Correta:	
Correta I, II e III, apenas.
Feedback da resposta:	Resposta correta. A alternativa está correta, pois considerando a equação WACC = iE (E/D+E) + iD (E/D+E), chega-se ao seguinte resultado: WACC = 0,06 (20.000 / 75.000) + 0,08 (15.000/75.000) + 0,085 (35.000/75.000) + 0,065 (5.000/75.000), WACC = 0,016 + 0,016+ 0,039 + 0,004, WACC = 0,075, ou seja, 7,5% ao ano. Assim, o custo médio ponderado do capital é de 7,5% ao ano, os custos com capital próprio são de 1,6% ao ano e o custo com capital do parente C é de 0,4 % ao ano, como pode ser observado na resolução.
Pergunta 9
0,2 em 0,2 pontos
Considere a seguinte situação:
Giovanna possuía o capital de R$ 10.000,00 em mãos e três amigos estavam em situação de endividamento e pediram a ela emprestado. Então, ela fez contratos para os empréstimos a juros simples. Para o amigo A, foi emprestado o valor de R$ 2.000,00 para pagamento em 5 meses, com taxa de 1,8% ao mês; para o amigo B foi emprestado o valor de R$ 5.000,00 para pagamento em 2 anos, com taxa de 10% ao ano; para o amigo C, foi emprestado o valor R$3.570,00 para pagamento em 3 anos, com taxa de 11% ao ano. Calcule o valor futuro de cada empréstimo e analise as afirmativas a seguir.
 
I. O valor futuro do empréstimo de A será de R$ 2.180,00 e de B receberá R$ 6.000,00.
II. O valor futuro do empréstimo de A será de R$ 2.180,00 e de C receberá R$ 4.748,10.
III. O valor futuro do empréstimo de A será de R$ 10.180,00, de B receberá R$ 11.000,00 e de C, o montante de R$ 11.888,10.
IV. O valor futuro do empréstimo de C será de R$ 4.948,10
 
 Está correto o que se afirma em:
Resposta Selecionada:	
Correta I e II, apenas.
Resposta Correta:	
Correta I e II, apenas.
Feedback da resposta:	Resposta correta. A alternativa está correta, pois o valor futuro do empréstimo de A pode ser calculado do seguinte modo: VF = VP x (1+ i x n ), VF = R$2.000,00 x (1,09), VF = R$2.180,00. O valor futuro do empréstimo de B é VF = R$5.000,00 x ( 1,2 ), VF = R$6.000,00. O valor futuro do empréstimo de C é VF = R$3.570,00 x ( 1,33 ), VF = R$4.748,10.
Pergunta 10
0,2 em 0,2 pontos
“O conceito preliminar de alavancagem deriva do significado de alavanca na Física, relacionado com a obtenção de um resultado final mais do que proporcional ao esforço empregado. No ambiente econômico-financeiro das organizações, dois tipos de alavancagem se destacam: a operacional [...] e a financeira [...].”
DANTAS, J.; MEDEIROS, O.; LUSTOSA, P. Reação do mercado à alavancagem operacional: um estudo empírico no Brasil. Revista Contabilidade & Finanças, v. 17, n. 41, p. 74, 1 ago. 2006.
 
Sobre a Alavancagem Financeira, analise as afirmativas a seguir:
I. A alavancagem financeira consiste no uso de dívida para adquirir ativos adicionais.
II. A alavancagem financeira resulta no aumento do lucro em função no aumento do volume de produção e vendas.
III. É possível identificar se as empresas estão operando de forma alavancada pela razão entre os indicadores ROE e ROI.
IV. É possível identificar se as empresas estão operando de forma alavancada pelo indicador GOE.
 
Está correto o que se afirma em:
 
Resposta Selecionada:	
Correta I e III, apenas.
Resposta Correta:	
Correta I e III, apenas.
Feedback da resposta:	Resposta correta. A alternativa está correta, pois o uso de alavancagem financeira para controlar uma quantidade maior de ativos (injetando recurso emprestado) fará com que os retornos sobre o investimento em dinheiro do proprietário sejam ampliados. É possível analisar o grau de alavancagem financeira (GAF) dividindo o ROE (Taxa de retorno sobre o patrimônio líquido: lucro/patrimônio líquido) pelo ROI (Taxa de retorno sobre investimento: lucro operacional/investimentos).