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Revisar envio do teste: ATIVIDADE 2 Usuário MARTA NUNES Curso FIN06950 ANÁLISE DE VIABILIDADE ECONÔMICO-FINANCEIRA PNA (ON) - 201920.3085.01 Teste ATIVIDADE 2 Iniciado 02/09/19 21:12 Enviado 12/09/19 23:11 Status Completada Resultado da tentativa 2,25 em 2,5 pontos Tempo decorrido 241 horas, 58 minutos Resultados exibidos Respostas enviadas, Respostas corretas, Comentários Pergunta 1 0,25 em 0,25 pontos “O conceito preliminar de alavancagem deriva do significado de alavanca na Física, relacionado com a obtenção de um resultado final mais do que proporcional ao esforço empregado. No ambiente econômico-financeiro das organizações, dois tipos de alavancagem se destacam: a operacional [...] e a financeira [...].” DANTAS, J.; MEDEIROS, O.; LUSTOSA, P. Reação do mercado à alavancagem operacional: um estudo empírico no Brasil. Revista Contabilidade & Finanças, v. 17, n. 41, p. 74, 1 ago. 2006. Sobre a Alavancagem Financeira, analise as afirmativas a seguir: I. A alavancagem financeira consiste no uso de dívida para adquirir ativos adicionais. II. A alavancagem financeira resulta no aumento do lucro em função no aumento do volume de produção e vendas. III. É possível identificar se as empresas estão operando de forma alavancada pela razão entre os indicadores ROE e ROI. IV. É possível identificar se as empresas estão operando de forma alavancada pelo indicador GOE. Está correto o que se afirma em: Resposta Selecionada: I e III, apenas. Resposta Correta: I e III, apenas. Feedback da resposta: Resposta correta. A alternativa está correta, pois o uso de alavancagem financeira para controlar uma quantidade maior de ativos (injetando recurso emprestado) fará com que os retornos sobre o investimento em dinheiro do proprietário sejam ampliados. É possível analisar o grau de alavancagem financeira (GAF) dividindo o ROE (Taxa de retorno sobre o patrimônio líquido: lucro/patrimônio líquido) pelo ROI (Taxa de retorno sobre investimento: lucro operacional/investimentos). Pergunta 2 0,25 em 0,25 pontos Suponha a seguinte situação: A empresa Center Bike vende 400.000 unidades de bicicleta por mês, gerando o lucro de R$ 375.000.000,00 ao mês. No último mês do ano, entretanto, houve um aumento de 40% no nível de atividade da empresa que gerou um aumento de 150% do seu lucro. A partir dos dados apresentados, calcule o grau de alavancagem operacional e assinale a alternativa correta. Resposta Selecionada: O grau de alavancagem operacional é de 3,75. Assim, para cada 1% de aumento no volume de atividade, há um acréscimo de R$ 3,75 no lucro. Resposta Correta: O grau de alavancagem operacional é de 3,75. Assim, para cada 1% de aumento no volume de atividade, há um acréscimo de R$ 3,75 no lucro. Feedback da resposta: Resposta correta. A alternativa está correta, pois considerando o cálculo GAO = porcentagem de variação no lucro / porcentagem de variação no volume de atividade, tem-se GAO = 150% / 40%, sendo GAO igual a 3,75. Assim, para cada para cada 1% de aumento no volume de atividade, há um acréscimo de R$ 3,75 no lucro. Pergunta 3 0,25 em 0,25 pontos Suponha a seguinte situação: A empresa Peças Mandacaru possui custos e despesas fixas de R$ 4.000.000,00 por mês, custos e despesas variáveis de R$ 8,00 por unidade de produto vendido e preço de venda unitário de R$ 40,00. O volume de produção e vendas é de 300.000 unidades por mês. Quanto altera o lucro da empresa se o volume de atividade aumentar em 20%, mantendo-se os outros valores iguais? A partir dos dados apresentados, calcule o grau de alavancagem operacional e analise as afirmativas abaixo. I. O lucro contábil da empresa atualmente é de R$ 9.600.000,00, passando a ser de R$ 11.520.000,00 após o aumento das vendas. II. O grau de alavancagem operacional é de 6. Assim, para cada 1% de aumento no volume de atividade, há um acréscimo de R$ 6,00 no lucro. III. O lucro da empresa teve aumento de 134,3% em função do aumento de 20% da atividade. IV. O grau de alavancagem operacional é de 6,7. Assim, para cada 1% de aumento no volume de atividade, há um acréscimo de R$ 6,70 no lucro. Está correto o que se afirma em: Resposta Selecionada: III e IV, apenas. Resposta Correta: III e IV, apenas. Feedback da resposta: Resposta correta. A alternativa está correta, pois o ponto de equilíbrio da empresa é de 125.000 unidades e a margem de contribuição é de R$ 32,00; assim seu lucro contábil mensal é R$5.600.000,00 atualmente. Com o aumento de 20% nas vendas, passando para 360.000 unidades vendidas, o lucro contábil passou a ser de R$7.520.000,00 por mês, representando crescimento de 134,3 % no lucro da empresa. Assim, o grau de alavancagem operacional é 134,3% dividido pelo aumento de 20% na atividade, fechando em 6,7; assim, para cada 1% de aumento no volume de atividade, há um acréscimo de R$ 6,70 no lucro. Pergunta 4 0 em 0,25 pontos Leia o excerto a seguir: “Segundo os estudiosos e doutrinadores da Contabilidade, o capital é um fundo de valores ou conjunto de bens, créditos e débitos colocados à disposição da empresa, com a finalidade de gerar resultados econômicos.” São diversas as fontes de financiamento que podem ser usadas pela empresa, tanto no início como na sua continuidade. HOJI, M. Administração financeira e orçamentária: matemática aplicada, estratégias financeiras e orçamento empresarial. 11. ed. São Paulo: Atlas, 2014. p. 193. A respeito do capital próprio, analise as afirmativas a seguir: I. Os capitais próprios são os recursos investidos pelos sócios das empresas. II. São mais utilizados em investimentos de curto e médio prazos, enquanto os recursos de terceiros são mais utilizados para o crescimento da empresa. III. Uma fonte de capital próprio é o fluxo de caixa operacional da empresa. IV. São fontes de capital próprio recursos vindos de amigos e familiares. Assinale a alternativa que apresenta a(s) afirmativa(s) correta(s): Resposta Selecionada: I e III. Resposta Correta: I, II e III. Feedback da resposta: Sua resposta está incorreta. A alternativa está incorreta, pois o capital próprio é reconhecido pela injeção de recursos feita pelos próprios sócios da empresa, incorporando-se ao capital social da empresa ou, até mesmo, do fluxo de caixa operacional. Os recursos provindos de amigos e familiares é caracterizado como busca por recursos externos, já que estes não possuem relação com a pessoa jurídica. Assim, recomenda-se para esse caso a realização de um contrato para definir as condições. Pergunta 5 0,25 em 0,25 pontos O conceito de alavancagem é identificado no mercado financeiro como um meio para prover captação de recursos para determinadas operações. Há indicadores de alavancagem que evidenciam os resultados operacionais e líquidos da empresa. AZEREDO, A. J. Desempenho econômico-financeiro de indústrias calçadistas brasileiras: uma análise do período de 2000 a 2006. 2008. Dissertação (Mestrado em Ciências Contábeis). Universidade do Vale do Rio do Sinos – UNISINOS. São Leopoldo. Disponível em < http://www.repositorio.jesuita.org.br/handle/UNISINOS/2839>. Acesso em: 25 maio 2019. Sobre a Alavancagem Financeira, analise as asserções a seguir e a relação proposta entre elas. I. Os ativos da empresa Center Bike produzem um retorno de 18% a.a., entretanto os acionistas estão ganhando 33,3% a.a., apresentando um alto grau de alavancagem financeira de 1,85. PORQUE II. Os recursos de investidores externos representam 85% do capital próprio. A seguir, assinale a alternativa correta: Resposta Selecionada: As asserções I e II são proposições verdadeiras, e a II é uma justificativa corretada I. Resposta Correta: As asserções I e II são proposições verdadeiras, e a II é uma justificativa correta da I. Feedback da resposta: Resposta correta. A alternativa está correta, pois a asserção I é uma proposição verdadeira, já que é possível analisar o grau de alavancagem financeira (GAF), dividindo o ROE pelo ROI. Ao calcular o GAF (33,3% / 18%), chega-se a 1,85 que representa um alto grau de alavancagem financeira, já que se o valor tivesse ficado igual a 1, o risco financeiro seria baixo. Em contrapartida, se esse valor fosse menor do que 1, indicaria que os retornos estão sendo maiores do que a remuneração com juros. A asserção II também é verdadeira e justifica a I, pois de 100% dos recursos, 85% são de investidores, indicando uma dependência grande de recursos externos. Pergunta 6 0,25 em 0,25 pontos Suponha a seguinte situação: Um projeto de investimento na área varejista de roupas tem como capital próprio a quantia de R$20.000,00, com taxa de remuneração de 6% ao ano, um capital resultante de financiamento bancário do banco A de R$15.000,00, com juros de 8% ao ano, um capital resultante de financiamento bancário do banco B de R$35.000,00, com juros de 8,5% ao ano, e um empréstimo do parente C de R$ 5.000,00, com juros de 6,5% ao ano. Calcule o custo médio ponderado do capital e analise as afirmativas a seguir. I. O custo médio ponderado do capital é de 7,5% ao ano. II. Os custos com capital próprio são de 1,6% ao ano. III. O custo com capital do parente C é de 0,4 % ao ano. IV. Os capitais externos representam 66,67% dos recursos totais. É correto o que se afirma: Resposta Selecionada: I, II e III, apenas. Resposta Correta: I, II e III, apenas. Feedback da resposta: Resposta correta. A alternativa está correta, pois considerando a equação WACC = iE (E/D+E) + iD (E/D+E), chega-se ao seguinte resultado: WACC = 0,06 (20.000 / 75.000) + 0,08 (15.000/75.000) + 0,085 (35.000/75.000) + 0,065 (5.000/75.000), WACC = 0,016 + 0,016+ 0,039 + 0,004, WACC = 0,075, ou seja, 7,5% ao ano. Assim, o custo médio ponderado do capital é de 7,5% ao ano, os custos com capital próprio são de 1,6% ao ano e o custo com capital do parente C é de 0,4 % ao ano, como pode ser observado na resolução. Pergunta 7 0,25 em 0,25 pontos Leia o excerto a seguir: “As taxas de juros são expressas em unidade de tempo, mas os juros não são pagos, necessariamente, ao final de cada período em que é expressa a taxa de juros.” HOJI, M. Administração financeira e orçamentária: matemática financeira aplicada, estratégias financeiras, orçamento empresarial. 11 ed. São Paulo: Atlas, 2014. p. 62. Considere a seguinte situação: Lucas aplicou no Banco Brasil o capital de R$15.000,00, durante 5 anos e 2 meses, por uma taxa de juros de 10% ao semestre, sob regime simples de capitalização. Calcule os juros resgatados por Lucas e assinale a alternativa correta. Resposta Selecionada: Os juros resgatados por Lucas foram de R$ 15.531,00. Resposta Correta: Os juros resgatados por Lucas foram de R$ 15.531,00. Feedback da resposta: Resposta correta. A alternativa está correta, pois o cálculo de juros deve ser feito do seguinte modo: J = VP x i x n, sendo, neste caso, necessário calcular a taxa equivalente, já que os juros são ao semestre, assim, a taxa de juros de 1,67% ao mês (10% / 12), considerando o período de 62 meses. Dessa forma, os juros resgatados por Lucas foram de R$ 15.531,00, já que J = R$15.000,00 x 0,0167 x 62, J = R$15.531,00. Pergunta 8 0,25 em 0,25 pontos O balanço patrimonial é um importante instrumento para tomada de decisões no mundo dos negócios, pois apresenta detalhadas informações sobre os ativos, passivos e patrimônio líquido de uma empresa, utilizada por usuários internos e externos. A respeito do passivo, analise as afirmativas a seguir: I. Os estoques que são inerentes à atividade operacional da empresa são considerados ativos não circulantes. II. Fornecedores, salários a pagar e impostos realizáveis dentro de um ano são considerados passivos não circulantes. III. Os passivos são caracterizados pela sua exigibilidade, obrigações legalmente exigíveis da empresa. IV. O passivo compreende também o patrimônio líquido da empresa. Está correto o que se afirma em: Resposta Selecionada: III e IV, apenas. Resposta Correta: III e IV, apenas. Feedback da resposta: Resposta correta. A alternativa está correta, os passivos são assim classificados pois são relacionados às obrigações da empresa, fornecedores, impostos, duplicatas a pagar, financiamentos, empréstimos, salários e qualquer obrigação a qual a pessoa jurídica tenha se comprometido. O passivo compreende também o patrimônio líquido da empresa: apesar de serem não exigíveis, são obrigações que a empresa jurídica possui para com os sócios. Pergunta 9 0,25 em 0,25 pontos A abertura de capital pode representar para a empresa uma fonte de financiamento e para os investidores, uma incerteza; porém, a análise econômica e financeira pode reduzir essas incertezas, pois, através dela, é possível diagnosticar a saúde financeira da empresa e seu desempenho, perceber suas estratégias, investimentos e suas operações. Sobre a abertura de capital, analise as asserções a seguir e a relação proposta entre elas. I. A abertura de capital acontece quando os sócios da empresa deixam de ter 100% do capital da empresa e passam a dividi-lo com outros investidores/acionistas, sendo esses recursos incorporados na conta patrimônio no balanço patrimonial da empresa. Assim, caso a empresa venha a falência, a pessoa jurídica não tem obrigação de devolver exatamente o valor aplicado para os investidores. PORQUE II. O capital social representa uma obrigação não exigível. A seguir, assinale a alternativa correta: Resposta Selecionada: As asserções I e II são proposições verdadeiras, e a II é uma justificativa correta da I. Resposta Correta: As asserções I e II são proposições verdadeiras, e a II é uma justificativa correta da I. Feedback da resposta: Resposta correta. A alternativa está correta, pois a asserção I é uma proposição verdadeira, já que a pessoa jurídica não é, juridicamente, obrigada a devolver exatamente o dinheiro investido, mas, sim, o percentual que ele representou do capital. Suponha que ele tenha investido R$100.000,00, que representa 20% do capital, mas houve uma quebra na empresa, e 20% no momento da falência representem R$ 40.000,00; é este o valor que o investidor irá receber. A asserção II também é verdadeira e justifica a I: os passivos não exigíveis são onde estão alocados o patrimônio líquido no balanço patrimonial, sendo o patrimônio líquido o total de diferença entre ativos e passivos, aquilo que foi investido pelos acionistas. Pergunta 10 0,25 em 0,25 pontos Suponha a seguinte situação: Um projeto de investimento na área esportiva tem como capital próprio a quantia de R$100.000,00, com taxa de remuneração de 6% ao ano, e um capital resultante de financiamento bancário de R$50.000,00, com juros de 7,5% ao ano. Calcule o custo médio ponderado do capital e analise as afirmativas a seguir. I. O custo do capital próprio investido é de 4% ao ano. II. O custo médio ponderado de capital é de 6,5% ao ano. III. Os recursos externos representam 66,66% dos recursos totais. IV. O custo do capital próprio investido é de 6,5 % ao ano. Está correto o que se afirma em: Resposta Selecionada: I e II, apenas. Resposta Correta: I e II, apenas. Feedback da resposta: Resposta correta. A alternativa está correta, pois considerando a equação WACC = iE (E/D+E) + iD (E/D+E), em que iE = 0,06, E = 100.000,00, D = 50.000,00, iD = 0,075. Encontra-se o seguinteresultado: WACC = 0,04 + 0,025, WACC = 0,065, sendo 6,5%. Assim, o custo de capital próprio de 4% somado ao custo de capital externo de 2,5% resulta em um custo médio ponderado de capital de 6,5% ao ano, ou seja, o custo de oportunidade do investimento. Quinta-feira, 12 de Setembro de 2019 23h11min15s BRT OK
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