Ebook - Método Bulbear - Fabrício Stagliano

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Sobre 
Turma, sejam todos bem-vindos ao meu e-book, nele 
falaremos um pouco mais sobre a análise gráfica e como ela 
pode mudar nosso pensamento nos investimentos. 
 
Para quem ainda não me conhece, sou Fabrício Stagliano, 
atualmente sou analista de investimentos CNPI, fazem 14 
anos que atuo em bolsa de valores e renda variável. 
 
Sou criador do método BullBear e do Time BullBear, 
portanto nesse e-book citarei bastante o BullBear, não se 
assustem, é apenas uma forma que eu vejo o mercado e que 
passo para meus alunos. 
 
Ao longo desse tempo pude trabalhar, tanto sendo 
profissional em grandes instituições financeiras do país, 
quanto exclusivamente vivendo de operações em bolsa de 
valores. 
 
 
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De uns 4 anos para cá encontrei algo que gosto muito de 
fazer além de operar na bolsa, que é ensinar as pessoas a 
operarem. 
 
Ensinar as pessoas que falar de investimentos pode 
ser algo muito mais simples e descomplicado. 
 
Quando comecei nesse mercado tínhamos poucas 
referências de professores, por isso tive que aprender de 
maneira empírica. Hoje posso ensinar com base em toda 
minha experiência e vivência. 
 
A figura do analista de investimentos (o cara que falava 
de investimentos e gerava relatórios de indicações) sempre foi 
algo que julguei muito distante da minha realidade, executivos 
formais, que falam coisas técnicas e difíceis que eu não 
compreendia metade. 
 
Poder ensinar hoje é poder fazer algo totalmente 
diferente, falar a linguagem de quem não está preocupado 
com termos técnicos e sim com fazer tudo acontecer e ganhar 
dinheiro de verdade. 
 
 
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INDICE 
 
• Sobre . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 
• Análise Fundamentalista . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 
• Introdução à Análise Gráfica . . . . . . . . . . . . . . 9 
• Um dos Pais da Análise Gráfica . . . . . . . . . . . 11 
• Montando nosso Layout . . . . . . . . . . . . . . . . . 21 
• Figuras e Padrões gráficos . . . . . . . . . . . . . . . 24 
• LTA e LTB . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27 
• Como funciona no DayTrade . . . . . . . . . . . . . 29 
• Figuras de Continuidade de Tendência . . . . 32 
• Correlações . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39 
• Psicologia do Trader . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41 
• Considerações Finais . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45 
 
 
 
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FABRÍCIO VOCÊ CONDENA A ANÁLISE 
FUNDAMENTALISTA? 
 
 
 
Não! 
 
Óbvio que não! 
 
Analisar balanços, calcular valuation, analisar a saúde 
financeira de uma empresa é algo sensacional, que exige uma 
capacidade analítica incrível. 
 
Eu só acredito que para nós, que precisamos de uma 
tomada de decisão rápida e de identificar investimentos 
dentro de um leque imenso e em uma velocidade ainda mais 
imensa fica totalmente inviável. 
 
Como assim Fabrício? 
 
Turma, um exemplo são os analistas dentro de um banco. 
Se você entrar em uma sala de investimentos de um 
banco, você terá um analista específico para cada setor, as 
vezes um analista específico só para uma empresa. 
 
 
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Quantas empresas existem na B3 (bolsa brasileira)? A 
análise e tomada de decisão para curto prazo não seria 
possível sem a nossa tão querida análise gráfica. 
 
Turma, agora, se tratando de análise gráfica, você sabe 
como surgiu a análise gráfica? 
 
Primeiro vamos mostrar como surgiram os gráficos mais 
utilizados hoje pelos investidores e por mim, que são os 
candlesticks. 
 
 
Gráfico tipo Candlestick 
 
A análise gráfica de Candlestick, foi denominada por 
Steve Nisson, americano que operava no mercado de Nova 
York, nos anos de 1980. 
 
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Nisson conheceu essa técnica com um colega de trabalho 
de origem japonesa, pois isso já era utilizado no Japão feudal 
do século XVIII. 
 
O Japão tem histórias de guerras por muitos e muitos 
anos. 
O arroz foi considerado a base da economia japonesa, só 
que nesse período, transportar o produto era muito perigoso 
e com custo elevado, por isso, os produtores armazenavam o 
arroz, em suas propriedades e emitiam um certificado, que 
era negociado em todos o país. 
 
O principal porto de embarque do produto era em Osaka 
e o grande negociador, na região, era Yodaya Keian conhecido 
pela capacidade de negociar e transportar o arroz e foi ele que 
criou, nos jardins de sua casa a primeira bolsa de negociação 
do arroz, em 1730. 
 
No governo militar de Bakufu foi proibido a negociação 
do arroz nos jardins de Yodaya Keian, pois segundo os 
militares, ele possuía um estilo de vida acima de sua condição 
social. 
Só que a ideia da bolsa não acaba aí, foi criada em Dojima, 
onde operavam cerca de 1.300 traders por dia. 
 
 
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Segundo Botelho (2004): “Os padrões de candles são úteis 
para um alarme antecipado de futuros movimentos dos 
preços” 
 
 
Mas afinal o que é Análise Gráfica? 
 
 
Turma, basicamente é a análise de gráficos para a tomada 
de decisão (compra e venda) para ganharmos direito em 
renda variável, muito no que usamos hoje em análise gráfica 
é com base nos estudos de Charles Dow, falarei sobre ele um 
pouco mais a frente. 
 
 
Imagem Representativa – Charles Henry Dow 
 
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INTRODUÇÃO A ANÁLISE GRÁFICA 
 
 
 
A análise gráfica parte do princípio de que a história se 
repete e que o mercado é baseado no comportamento 
humano, dessa forma podemos prever os movimentos 
futuros olhando não o só o passado, mas também 
monitorando o presente. 
 
A análise técnica ou análise gráfica estuda o 
comportamento dos preços dos ativos ao longo do tempo. 
 
É uma das mais utilizadas formas para se ganhar em 
renda variável. 
 
A ideia principal da análise gráfica é identificar os 
melhores momentos para se entrar e sair (comprar e vender) 
ativos. 
 
Ela é muito utilizada pelas pessoas físicas, mas também é 
utilizada por grandes investidores para suas tomadas decisão, 
 
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o objetivo é descobrir o preço futuro do ativo que está sendo 
analisado. 
A análise gráfica parte do princípio que o mercado é feito 
por humanos, todo comportamento dos agentes de mercado 
(fundos, bancos, pessoas físicas, etc...) são refletidos na 
análise gráfica e, portanto os movimentos futuros podem ser 
identificados através de padrões do presente, padrões que 
tendem a ocorrer, baseando-se em estatísticas e 
probabilidades. 
 
A análise gráfica não se restringe apenas a algum tipo de 
mercado ou seguimento, ela é utilizada em diversos tipos de 
mercados, sempre se baseando no preço do ativo, os preços 
são formados pela famosa lei da oferta e procura. 
 
Mas atenção! Para quem está começando, a análise 
gráfica pode parecer que é algo milagroso e que, portanto, 
basta seguir uma “figura simples” que já terei altos lucros e 
ficarei rico. 
 
Porém vale lembrar que nenhuma das análises tem 100% 
de acerto, por isso precisamos calibrar ao máximo nossas 
análises para que possamos colher o máximo de desempenho 
delas e essa é a proposta do método BullBear. 
 
 
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UM DOS PAIS DA ANÁLISE GRÁFICA 
FOI CHARLES DOW. 
 
 
 
Charles Henry Dow, foi um dos fundadores da Dow Jones 
& Company. Fundou, também, o “The Wall Street Journal”, 
uma das mais respeitadas publicações sobre economia no 
mundo. 
 
O seu estudo sobre o preçodas ações ao longo de anos, 
elaborando e tabulando os dados, mostra que a economia e 
as ações vivem em ciclos econômicos durante alguns anos. 
(BOTELHO, 2004). 
 
Muito do que é feito nas análises hoje em dia são 
baseadas nas teorias de Dow. 
 
Com o método BullBear não é diferente, utilizamos os 
princípios de Dow para nossas tomadas de decisões. 
 
 
 
 
 
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A Teoria de Dow se baseava em 6 principios básicos: 
 
 
 1 – Os índices descontam tudo: 
Nesse principio podemos fazer uma referencia, por 
exemplo, ao principal indice de nossa bolsa brasileira, o 
IBOVESPA. 
 
Falar que os índices descontam tudo significa falar que o 
que está acontecendo no mercado tende a afetar no IBOV. 
 
Se em algum momento o ÍNDICE IBOV subir, significa que 
o mercado como um todo está subindo e essa alta 
possívelmente estará em varios outros ativos. 
 
 Se ouver alguma noticia de uma ação, ex: 
 
“Petrobrás terá um novo Presidente e esse Presidente 
agradou o mercado”. 
 
O gráfico já estará nos mostrando que existe uma 
oportunidade de compra nessas ações, pois toda a 
expectativa de notícia, receita, entre outros, já estará 
refletindo no preço. 
 
 
 
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2- Os mercados se movem em tendência: 
As tendências podem ser primárias, segundárias ou 
terciárias. 
 
Podemos usar como exemplo o dólar, vamos supor que 
ele esteja em uma tendência longa de alta, essa tendência 
pode já estar durante anos. Porém notamos uma tendência 
de meses (secundária) de queda, e uma tendência de dias 
(terciária) de alta. 
 
Para nosso método BullBear classificaremos todas as 
tendências em nosso gráficos, para facilitar nossa tomada de 
decisão. Não existe uma regra de tempo previamente 
definida para as 3 tendências. 
 
 
 
 
 
 
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3. A tendência primária tem 3 fases: 
 
3.1 Na tendência de alta são: 
 
3.1.1 - Acumulação – Nesse momento ocorreu o fim de 
uma tendência de baixa e começa a dar origem a uma 
tendência de alta, essa fase é difícil de ser identificada, 
geralmente os investidores mais qualificados estão nessa 
fase, porém para o grande público é difícil de ser identificada. 
 
Geralmente a mídia, nessa fase, ainda está noticiando 
noticias ruins para o ativo analisado (do tipo: “A crise ainda 
não acabou”) , as notícias vinculadas apontam para uma 
continuidade na crise ou nos problemas atuais da empresa ou 
ativo analisado e isso faz com que pouquíssimos investidores 
tenham interesse pelo compra do ativo. 
 
 
3.1.2 - Alta sensível - Nessa fase os investidores mais 
qualificados já estão posicionados, alguns dos investidores da 
massa, mais preparados ou que estão atentos aos mercados 
começam a fazer suas posições compradas. 
 
No decorrer dessa fase já deixa de ser vinculado a idéia 
de que a crise ainda irá se agravar mais. 
 
 
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3.1.3 - Euforia – Nessa fase, vamos chegando no pico da 
tendência de alta, as notícias vinculadas da mídia em geral são 
de que o mercado está crescendo muito, o ativo analisado 
ainda subirá muito mais. 
 
Nessa fase podemos ter toda a massa de pessoas físicas 
entrando no ativo. 
 
É comum nessa fase andarmos na rua e o assunto do 
momento ser a bolsa de valores, ser as ações. Está todo 
mundo comprando quando na verdade, no fim dessa fase é o 
inicio de um novo ciclo de queda. Investidores qualificados 
começam a desfazer suas posições de venda. 
 
 
Representação de uma Tendência de Alta 
 
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3.2 - Fases da tendência de baixa: 
 
3.2.1 - Fase de Distribuição – Esse momento é 
inversalmente oposto a fase de acumulação, também é muito 
difícil de indetificar esse momento. 
 
A mídia de uma maneira geral ainda tem muitas noticias 
positivas para o mercado. As pessoas físicas e a grande massa 
não venderão suas ações. 
 
Nessa etapa os investidores mais qualificados já 
desfizeram suas posições e as pessoas físicas ou que só obtem 
informações através da grande mídia podem pagar uma 
conta cara. 
 
 
3.2.2 - Fase de Pânico – O ciclo de queda vem forte, O 
Pânico toma conta do mercado, os investidores que estavam 
comprados e percebem que estão perdendo dinheiro, 
começam a desfazer suas posições a qualquer preço. 
 
Os investidores qualificados ou saíram de suas posições 
compradas ou já estão vendidos no mercado. 
 
 
 
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3.2.3 - Fase de queda sensível – O volume cai, os 
investidores que ainda não desfizeram de seus investimentos 
durante a queda podem estar com um prejuízo alto por terem 
esperado tanto tempo. 
 
Dificilmente no fim dessa tendência os investidores da 
massa entram na compra, as notícias por suas vez são de que 
a crise vai continuar e nessa hora temos a posibilidade de um 
começo da fase de altas. 
 
 
Exemplo de Tendência de Queda 
 
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4- O princípio da confirmação: 
Nesse princípio, DOW afirmava que para se confirmar 
rompimentos de novos patamares de altas e baixas ou para 
uma reversão de tendência é necessário que os os índices de 
médias estejam confirmando essa direção. 
 
Dessa forma um índice confirmará o outro e teremos 
uma clara demonstração de que o movimento é sadio e não 
uma falso movimento. 
 
Esse princípio dow falava dos índices norte americanos, 
porém podemos fazer uma analogia para nossos índices da 
BOVESPA. 
 
Podemos usar como exemplo o IBOV (principal índice da 
BOLSA BRASILEIRA) e o Índice de Energia Elétrica (IEE) 
 
Em nossas operações do BullBear, utilizamos esse 
princípio quanto estamos fazendo por exemplo, um daytrade 
em ações da PETR4, confirmando as correlações do IBOV 
(IBOVESPA) e o DJI (Índice DowJones). 
 
 
5 – Volume confirma a tendência. 
Pessoal, esse conceito é bem simples de entender porém 
é um dos mais utilizados em nosso método BullBear. 
 
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O Volume confirma a tendência, isso quer dizer que em 
uma tendência de alta, teremos que ter um volume forte na 
alta e quando o mercado estiver lateralizado ou em baixa 
(realização ) o volume tem que ser menor, demonstrando que 
a lateralização ou baixa é apenas uma correção para a 
continuidade da tendência. 
 
O mesmo ocorre em uma tendência de baixa, nela o 
volume forte na direção da baixa estará confirmando o 
movimento de baixa, e quando houver as correções ou 
repiques, o volume será menor. 
 
 
Exemplo do Volume confirmando a tendência 
 
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6 - A tendência é vigente até que tenhamos uma 
demonstração clara de sua mudança para uma nova 
tendência. 
 
Por fim essa é a última tendência de DOW, parece bem 
básica mas é importantíssima, ela evitará que as vezes 
fiquemos comprando e vendendo sem direção definida, ou 
que achamos que determinado ativo vai começar a subir pois 
caiu muito ou comecará a cair porque já subiu de mais. 
 
No BullBear, preferimos aguardar uma clara formação de 
reversão para efetuarmos nossa mudança de tendência. 
 
 
 
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Montando nosso Layout 
 
 
Para começarmos, vale lembrar que a montagem de 
layout e a escolha de plataformas é algo muito individual, 
conheci trades que preferem fundos brancos, outros 
preferem fundos de tela pretos, enfim... não entrarei nesse 
mérito. 
 
Independentemente das cores a serem escolhidas e da 
plataformas que serão utilizadas, o importante é termos as 
informações claras, de fácil acesso e com manuseio rápido 
para não sermos prejudicados em nossa tomada de decisão.Pessoal, atualmente existem inúmeras ferramentas para 
operarmos no mercado de renda variável em especial no 
daytrade. Nos dias de hoje temos a facilidade para se operar 
com ferramentas sofisticadas e preços acessíveis. 
 
Para começarmos a montar nosso gráfico, certifique-se 
de que ele esteja em base logarítimica e no padrão candle. 
Minha preferência é ter os candles de alta verdes, os de baixa 
vermelhos e os candles sem oscilações (DOJI) cinzas. 
 
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Após isso iremos inserir os seguintes indicadores: 
 
Volume financeiro: Esse volume aparecerá na parte 
inferior do gráfico e nos mostrará a pressão compradora e 
vendedora por cada candle. Também utilizaremos o volume 
projetado 
 
Preço de fechamento e preço de ajuste do dia 
anterior: Muitas ferramentas hoje em dia tem a indicação 
desses preços no gráfico, pode ser chamado de linnha dágua, 
marca dágua ou prior cote. 
 
Médias móveis: Utilizamos as médias móveis de 200 
períodos arítimética, 200 períodos exponencial e 21 períodos 
aritimética, pode aparecer com o nome de médias móvel 
simples ao invés de aritimética. 
 
*Importante pintarmos cada uma das linhas de uma cor. 
 
Curva VWAP. Utizamos a curva VWAP, recomendamos a 
cor dela amarela em uma linha um pouco mais grossa para 
distinguirmos das demais médias. 
 
Caso você tenha a possibilidade de 2 ou mais monitores, 
deixe um exclusivamente como gráfico de 5 minutos em sua 
 
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tela principal e o restante servirá para buscar os outros 
tempos gráficos. 
 
 
 
Layout Montado Conforme Mencionado 
 
 
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Figuras ou Padrões Gráficos: 
 
 
 Para o método BullBear utilizamos algumas figuras 
gráficas que acreditamos serem as mais eficientes. 
 
Suporte e resistência Quando começamos a falar de 
análise gráfica, o primeiro padrão que identificamos, talvez o 
mais simples, porém o mais utilizado são os Suportes e 
resisências. 
 
 Traçar linha de suporte e resistência nos mostrará quais 
são os pontos em que o mercado tende a segurar em 
determinado patamar, para voltar ou ter força para romper 
esses patamares, identificar se o mercado irá romper ou não 
é a idéia do BullBear e para isso utilizaremos entre outras 
coisas a força compradora e Vendedora para identificar esse 
padrão. 
 
 Mas primeiro vamos entender o que são os suportes e 
resistências. 
 
 
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Vamos utilizar o exemplo de um contrato futuro de 
ÍNDICE. 
Suponhamos que o INDFUT está cotado em 70.000 e que 
o mercado começou a subir, e atingiu o patamar de 71.000, 
nessa hora o mercado parou de subir caiu até os 70.700 e 
voltou até 71.000, depois caiu até 70.850 e voltou para os 
70.000. 
 
Notamos que quando o INDFUT chega nos 71.000 os 
vendedores já se dão por satisfeitos e vendem seus contratos 
de INDFUT por 71.000 pois já julgam que esse preço é 
interessante, entretanto os 71.000 é um ponto em que a 
maioria dos comprados julga o preço muito elevado e 
consequentemente não querem pagar tão caro e portanto 
diminuem sua compra na aproximação desse valor. 
 
Isso é uma resistência! 
 
 Caso essa resistência seja quebrada o mercado tende a 
buscar novos patamares e o que era uma resistência passa a 
ser um suporte. 
 
O mesmo raciocínio de resistência podemos utilizar para 
o suporte. 
 
 
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Suponhamos que as ações do ITAU, estão valendo R$ 
41,55 e começam a cair, chegando ao patamar de 40 reais. 
 Talvez esses R$ 40,00 sejam interpretados pela maioria 
do mercado como um valor baixo para ITUB4 ( código das 
ações do ITAU) e dessa forma comece a aumentar o volume 
comprador próximo a esse preço. 
 
Dessa forma indetificamos um suporte. 
 
Se eu algum momento ele for rompido também ganhará 
força para buscar novos patamares de queda e os 40 reais 
passam a ser os novos patamares de resistência da ação. 
 
 
 
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LTA e LTB 
 
Agora vamos identificar quais as tendências do mercado. 
 
 O Primeiro passo é começarmos a identificar a tendência 
do mercado, essa tendência poderá ser identificada pelas 
linhas LTA (Linha de Tendência de alta) ou LTB ( Linha de 
tendência de baixa). 
 
Obs. Essas linhas LTA e LTB também servirão como 
suporte e resistências, porém é importante lembrar que as 
LTA e LTB e os próprios suporte e resistências são pontos que 
dão margem para interpretações diferentes, pode ser que 
diferentes agentes de mercado, analistas e / ou investidores, 
estejam identificando pontos em locais próximos porém 
diferentes. 
 
Por isso é importante tratarmos esses pontos como 
zonas de suporte e resistência, e não apenas um ponto 
específico. 
 
 Ahhh, vale lembrar que quanto mais indicações estiverem 
apontando para o mesmo lugar, melhor. 
 
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 Essa identificação poderá ser feita em diferentes TIME 
FRAMES (Tempos gráficos). 
 
 Para atuarmos no Daytrade, por exemplo, utilizamos os 
tempos gráficos principais Diários, 30, 5 e 1 minuto, outros 
gráficos, Ex 60 min , 15 min , 2min também poderão ser 
utilizados para confirmação dos movimentos indentificados 
no gráfico de 5min. 
 
Para trabalharmos com operações mais longas, Swing 
Trades (Operações que demoram geralmente entre 2 dias e 
poucas semanas) e Position Trades (operações que duram 1 
mês ou mais) utilizaremos tempos gráficos maiores, Ex. 
Diários, Semanais e até mesmo Mensais. 
 
 
Como Funciona: 
 
 
 
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Como Funciona no Daytrade 
 
 
O ideal é trabalharmos com 2 telas no mínimo, em uma 
tela teremos os gráficos de 30 minutos dos ativos que estamos 
negociando e em outra tela teremos os gráficos de 5 minutos. 
 
É importante que a tendência identificada no gráfico de 
30 minutos também esteja presente no gráfico de 5 minutos. 
 
Caso a minha LTA ou LTB tenha a possibilidade de replicar 
exatamente a mesma linha em forma de canal, isso significa 
que identificamos um CANAL de ALTA, para LTA ou um canal 
de baixa para LTB. 
 
Isso nos dará uma confirmação maior da simetria e força 
do movimento. 
 
Outro padrão que iremos trabalhar são os GAP, os GAP 
são buracos no gráfico eles são causados devido a uma falta 
de negociação nesse intervalo de preços, uma das idéias da 
análise gráfica e que seguimos no método BullBear é que os 
GAP são sempre fechados ou preenchidos, portando quando 
 
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tivermos esses buracos de negociação nos preços iremos 
identifica-lo para ser mais um elemento que irá nos ajudar na 
tomada de decisão. 
 
 
Vamos dar um exemplo de como o GAP funciona. 
 
 
Suponhamos que o Dólar Futuro (DOLFUT) fechou o dia 
cotado a 3.705,00; porém após o mercado fechado tivemos 
uma notícia impactante no dólar, um dado ruim para o Brasil 
e que insentivaria a saída de capital estrangeiro. 
 
No dia seguinte o dólar abriu em 3.750,00; refletindo essa 
expectativa de fuga de capital. Isso significa que o dólar tem 
portanto um GAP de 45pontos. Dos 3.705,00 até os 3.750,00; 
 
Caso o mercado resolva cair e bater os 3.749,00 significa 
que ele entrou no GAP e portanto a tendência é que ele 
busque os 3705,00 para fechar esse GAP. 
 
Obs. Gaps que cortam movimentos de Suporte e 
Resistência tendêm a demora mais para fechar. 
 
 
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No exemplo do dólar, se no 3.730,00 tivessemos uma 
resistência, como o GAP abriu em 3.750,00 temos um GAP de 
corte, e ele tende a demorar mais para fechar. 
 
 
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Figura de continuidade de tendência 
 
 
 
Bandeira de Alta e Bandeira de Baixa/ Flâmula de Alta 
de Flâmula de baixa 
 
 
Bandeiras e flâmulas são figuras de continuidade de 
tendência, bandeira. 
 
 
 A bandeira: 
 É uma figura formada por uma tendência principal que 
chamamos de mastro e um descanso em forma de canal em 
direção inversa a tendência principal. 
 
 É importante que o volume esteja confirmando a 
tendência e a formação da bandeira seja com um volume 
menor, o que chamamos de descanso, o ativo ira descansar 
para depois ganhar força em seu rompimento para buscar 
novos paramares. 
 
 
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Flâmula: 
Já a flâmula é composta pela tendência principal (mastro) 
e um pequeno triângulo no final de sua tendência, a flâmula é 
confirmada quando rompe na direção da tendência com 
volume. 
 
É interessante que o tamanho da figura (canal para 
bandeira, ou triângulo para flâmula) tenha um tamanho 
proporcional ao mastro em números de candle. 
 
Caso o rompimento seja feito em direção oposta a 
tendência a figura é desconfigurada, isso significa que ela 
deixa de existir e partimos para uma nova leitura de mercado. 
 
A amplitude do movimento após o rompimento tende a 
ser do tamanho do mastro, porém vale lembrarmos de olhar 
outros indicadores, suportes e resistências ( por exemplo) 
podem fazer com que o movimento não seja completado em 
sua amplitude. 
 
Existem algumas outras figuras conhecidas no mercado, 
como a deriva. 
 
De uma maneira geral, para o BullBear o mais importante 
além de identificar qual a figura de descanso esta aparecendo 
é o comportamente do volume. 
 
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Quando o volume diminui consideravelmente no 
decorrer do descanso é uma confirmação maior para 
acontinuidade da tendência em seu rompimento. 
 
 
Figuras de Flâmula e Bandeira 
 
 
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Figura de lateralização: 
 
Triângulo 
 O triângulo é uma figura de lateralização com 
afunilamento, no decorrer da formação da figura o mercado 
se achata e temos um mercado com diminuição de 
volatilidade e oscilação, o triângulo pode ser rompido para 
cima e para baixo. 
 
A amplitude é calculada através da base do triângulo. 
 
 
Retângulo 
O retângulo também é uma figura de lateralização, que 
obedecem zonas de suporte e resistências em zonas 
específicas durante sua formação. 
 
Um rompimento com volume tende a levar o ativo para 
uma amplitude proporcional ao tamanho do triângulo. 
 
Obs. Para as figuras de triangulo e Retangulo é 
importante notarmos sempre o volume em seus 
rompimentos, pois as figuras dão margem para interpretação 
de suas formações e podem apresentar falsos rompimentos. 
 
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Lateralização - Retângulo 
 
 
 
Figuras de reversão de tendência 
 
 
Topo duplo e Fundo duplo 
O topo duplo é formado por uma figura com 2 topos, e 
uma base de suporte, quando essa base é rompida para baixo 
com volume, temos a confirmação da reversão de tendência. 
 
Topo duplo aparecerá no topo do gráfico em tendência 
de alta e reverterá a tendencia de alta para queda. 
 
 Fundo duplo aparecerá no fundo de uma tendência de 
 
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queda e significa que a tendência de queda termina caso seja 
rompido a base do fundo para cima e com volume 
 
 
 
Topo Triplo e Fundo triplo 
Mesma formação do topo duplo e fundo duplo, porém 
com mais um topo (no topo duplo) ou mais um fundo (no 
fundo duplo), se houver mais topos vira uma figura de 
retângulo. 
 
 
 
Ombro cabeça ombro e ombro cabeça ombro 
invertido ( OCO e OCOI) 
O OCO aparecerá sempre no final de uma tendência de 
alta, o volume diminui em sua formação, a base do oco é 
chamada de neckline (linha de pescoço) quando a neck line for 
rompida com volume caracterizamos uma forte confirmação 
de mudança de direção no mercado, a amplitude do 
movimento é calculado através do tamanho da cabeça do 
OCO. 
 
O OCOI é inversamente proporcional ao OCO, é uma 
figura de reversão de tendência de baixa para alta, e sua 
 
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amplitude também é calculada através do tamanho da cabeça 
do OCOI. 
 
Para nós O OCO, OCOI e as Bandeiras são as figuras que mais 
dão resultados positivos, porém o ideal é, quanto mais 
simetria essas figuras tiverem, melhor. 
 
 
 
 
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Correlações 
 
 
No BullBear é importante notarmos 2 questões de 
correlações: 
 
Primeiro, quanto mais indicadores estiverem apontando 
para o mesmo lugar melhor. 
 
Por exemplo em um OCO a neckline está em um preço 
muito semelhante ao preço de ajuste do dia anterior e a uma 
curva VWAP. 
 
O fato de estarem no mesmo patamar mostram que a 
força do movimento é ainda maior. 
 
A segunda correlação que buscamos são as correlações 
entre os ativos. 
 
Por exemplo, se Estivermos negociando ÍNDICE FUTURO, 
é importante ter na tela os ativos com maior peso no índice. 
 
 
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No método BullBear recomendamos atualmente os 
seguinte ativos, PETR4, VALE3, ITUB4, BBDC4, B3SA3 e ABEV3. 
 
Consulte o site da bolsa para saber quais ativos estão com 
maior peso no índice no momento. 
 
 Além dos ativos com maior correlação com o Indice é 
importante ver os indices americanos S&P e DJI, que tem forte 
correlação com o ÍNDICE. 
 
 Caso os ativos estejam apontando na mesma direção, 
fazendo figuras de comportamentos semelhantes da mais 
força pro movimento. 
 
 Outro exemplo é se eu estiver operando a ação FIBR3, 
essa ação exporta muito e portanto tem forte correlação com 
o Dólar Futuro, consequentemente é importante 
observarmos o dólar na hora de operar as ações da FIBR3. 
 
De uma maneira geral o índice e o dólar tem correlação 
negativa, isso significa que enquanto um está subindo o outro 
está caindo, geralmente quando esse movimento não está 
ocorrendo é porque alguma coisa pode não estar dentro da 
ordem natural das coisas e exige cuidado. 
 
 
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Psicologia do Trader 
 
 
Pessoal, cada vez mais percebemos que existem traders 
e investidores que conseguem entender os movimentos do 
mercado, conseguem entender o método operacional e 
quando atuar com ele, mas que não conseguem obter o 
resultado positivo por questões de ganancia, gestão de risco, 
indiciplina, por não aceitar perdas, etc... 
 
Antes de entrar no Trade é muito importante termos em 
mente qual financeiro estamos dispostos a arriscarmos para 
alcançar nossos objetivos, de acordo com esse financeiro 
poderemos saber qual a quantidade de ativos podemos 
negociar. 
 
Se eu perder R$ 1,00 de PETR4 em 100 quantidade, irei 
perder R$ 100,00 e isso não vai abalar meu financeiro e 
psicológico para poder agir racionalmente nas próximas 
entradas, então esse é um stop que eu posso correr. 
 
 
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Se eu perder R$ 1,00 em 10mil PETR4, irei perder R$ 10 
mil, isso é algo que me abala? Talvez sim, talvez não, 
dependerá do seu momento no mercado. 
 
 
Por isso recomendo que todos comecem aos poucos. 
 
 
 
 
Comecem baixo, com percentuais mínimos, para 
aprenderem qual o valor financeiro e psicológico que te 
abala, abala muitas vezes não financeiramente mas sim 
psicologicamente, te deixando despreparado para agir 
racionalmente em uma próxima entrada no mercado. 
 
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De todas as formas que atuei até hoje acredito que a 
melhor maneira seja atuar como um Sniper.Buscando as ordens mais precisas, durante o dia todo, 
elas aparecerão poucas vezes, talvez nem apareçam em 
alguns dias. 
 
Conforme você for evoluindo, e isso só ocorrerá com a 
experiência na frente da tela, o ideal muitas vezes não é 
aumentar a quantidade de vezes que você entra no mercado 
e sim aumentar sua mão, aumentar a quantidade de 
contratos. Etc... 
 
O planejamento te ajudará a traçar as metas para para o 
dia, metas diárias são importantes no começo para não 
estrapolarmos e entendermos quais são nossos limites 
psicológicos. 
 
Diversos trades, até os mais experiêntes, eventualmente 
estão perdendo e caem no erro de “vou recuperar o dia e 
parar” e esse erro pode ser extremamente gravíssimo pois o 
mercado pode não dar essa oportunidade para você naquele 
dia e por esse motivo você irá aumentar ainda mais suas 
perdas. 
 
 
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Como o tempo e o entendimento de seus limites as metas 
passam a ser mensais e trimestrais. 
 
Fazer preço médio e virada de mão no começo não é 
recomendado, porém com o tempo também começamos a 
trabalhar com essas alteranativas para melhorar nosso 
operacional, inclusive trabalhar com um preço de stop mais 
flexível. 
 
 
 
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Considerações Finais 
 
 
Pessoal, costumo dizer que o mercado é mutante. 
 
Coisas que funcionam hoje podem não funcionar 
amanhã. E o que não funcionou no passado pode funcionar 
hoje. 
 
Por isso acreditamos que é importante ter um padrão 
operacional, mas sempre estar disposto a fazer pequenas 
adaptações para continuar com resultados positivos. 
 
 Algumas dessas alterações são os horários que devemos 
atuar. 
 
 Geralmente os períodos da manhã, da abertura do 
pregão até as 12horas tendem a ser momentos em que o 
mercado de ações e futuros tem um volume maior de 
negócios. 
 
 Portanto é um momento em que temos mais 
oportunidades devido à volatilidade e volume do mercado, 
 
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porém, alguns eventos como horário de verão, balanços de 
empresas, eleições, copa do mundo (entre outros)g, podem 
mudar a volatilidade do dia ou de alguns momentos do 
mercado. 
 
O horário de verão aqui, por exemplo, muda os horários 
de abertura da bolsa Brasileira, que por sua vez também se 
desenquadra com a abertura das bolsas norte-americanas. 
 
Geralmente quando o mercado americano abre nossas 
bolsas aqui são impactadas no mesmo momento. 
 
Portanto os primeiros passos para atuarmos no método 
BullBear é ficar atentos aos dados e indicadores que sairão no 
Brasil, na China, na Europa e principalmente nos EUA. 
 
Alguns dados como o PAYROLL (dados sobre emprego 
americano), decisões do FED (banco central americano) e 
Estoque de Petróleo, tente afetar o mercado drasticamente. 
 
Portanto é indispensável sabermos quais os dados que 
sairão no decorrer do dia, antes de começarmos quaisquer 
tipos de operações. 
 
 
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Imagem Ilustrativa 
 
Ter essas indicações não significam que iremos comprar 
ou vender baseado nas notícias e dados que estão saindo, 
porém significa que no horário em que houverem indicadores 
é indispensável que estejamos na frente dos nossos terminais 
de operações se não quisermos perder nenhuma 
oportunidade. 
 
 
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 IMPORTANTE 
 
 
Página 49 
 
 
Finalmente chegamos ao fim rsrs. E eu tenho apenas mais 
uma coisa pra te falar. 
 
Provavelmente você já me conhece e sabe que tenho um 
curso completo chamado Método BullBear. 
 
Eu fiz esse curso com o objetivo de ensinar meus alunos 
tudo o que eu sei sobre esse mercado. E agora eu tenho uma 
surpresa pra você. 
 
Em breve eu vou estar abrindo as inscrições para uma 
nova turma do Método BullBear. 
 
As vagas vão ser limitadas e por isso muitas pessoas 
(mesmo querendo) vão acabar perdendo essa 
oportunidade. 
 
Criar esse ebook não foi nada fácil! 
 
Eu investi muito tempo e estudo para escrever cada 
página, por isso eu tenho um carinho muito grande por você 
que leu tudo e fez com que o meu esforço não fosse em vão. 
 
E só para você que ainda está aqui, quero dar um bônus 
Exclusivo. 
 
Página 50 
 
 Se você quer estar comigo dentro de um treinamento 
Online do básico ao avançado. Bem completo mesmo. 
 
 Clique agora no link que eu vou deixar aqui em baixo e eu 
vou te encaminhar para uma página de Cadastro Especial. 
 
 Quando as turmas forem abertas novamente, você vai ser 
a primeira pessoa a receber a informação, de quebra ainda 
estou preparando um Bônus surpresa para te entregar. 
 
 Você Não pode Perder essa Chance. 
 
 
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PS: As vagas realmente vão ser limitadas. Essa é a única 
forma de eu te dar um suporte de qualidade e toda a 
atenção que você merece. 
 
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