AA+1+_Análise+de+Investimento_Gabarito+(1)

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FORMULÁRIO DA AULA ATIVIDADE
AULA ATIVIDADE 
	Professor(a): 
	Disciplina: Análise de Investimento e Fontes de Financiamento
	Unidade de Ensino: 1
	Teleaula: 1 
Título: Custo de Capital 
Prezado(a) tutor(a),
A aula atividade tem a finalidade de promover o auto estudo das competências e conteúdos relacionados à Unidade de Ensino Custo de Capital. Ela terá a duração de 1 hora e está organizada em duas etapas: “Avaliação de resultados de aprendizagem” e “Fechamento do Tópico da Unidade do Fórum de Discussão”.
___________________**__________________
Avaliação de resultados de aprendizagem
	O que o aluno deve conhecer previamente para fazer a atividade?
	Descrição dos conhecimentos prévios para realização das questões. 
 Ter conhecimento das disciplinas: contabilidade e matemática financeira. 
	O que o aluno fará?
	Resolução individual das 4 (quatro) questões objetivas indicadas a seguir. 
	Em quanto tempo?
	30 minutos.
	Como?
	Resolver as questões objetivas individualmente;
Comparar os meus resultados com o gabarito disponibilizado pelo professor no Chat Atividade;
Registrar as respostas e/ou dúvidas pontuais no Fórum no Chat Atividade para mediação e ampliação comentada do gabarito pelo professor.
	Quando?
	No decorrer da aula atividade.
	Por que?
	Para avaliar os resultados de aprendizagem dos conteúdos propostos na Unidade de Ensino.
Questão 1.
Um projeto de modernização de oleodutos de uma empresa transportadora de gás natural requer um investimento inicial de R$ 5.000.000,00, e mais R$ 500.000,00 ao fim do primeiro ano. O resultado seria percebido somente no final do segundo ano, no valor de R$ 6.600.000,00. A taxa interna (TIR) deste projeto ao ano é:
Adaptado: ANP 2008 - CESGRANRIO - ANALISTA ADMINISTRATIVO - GERAL
10%
15%
11%
13%
20%
A Taxa Interna de Retorno (TIR) representa a taxa necessária para igualar o valor de um investimento (em valores atuais) com os seus respectivos retornos futuros, ou seja, é a taxa de retorno do projeto de investimento.
O cálculo da TIR independe de qualquer informação externa ao próprio fluxo de caixa do projeto e investimento. Assim, a TIR iguala as saídas e as entradas de um projeto de investimento, produzindo, consequentemente, um VPL igual a zero.
0 = - I0 + FCL1/(1 + TIR) + FCL2/(1 + TIR)2 + FCLn/(1 + TIR)n
Cálculo pela fórmula
Precisamos atribuir valores a TIR, até encontrar a taxa que vai igualar o fluxo de caixa descontado a zero. Vamos inicialmente atribuir 10% para a TIR e realizar o cálculo.
0 = - 5.000.000 -500.000/(1 + TIR) + 6.600.000 / (1 + TIR)2
0 = - 5.000.000 - 500.000/(1 + 0,1) + 6.600.000 / (1 + 0,1) 2
0 = - 5.000.000 - 500.000/(1,1) + 6.600.000 / (1,21)
0 = -5.000.000 - 454.545,4545 + 5.454.545,4545
0 = 0
Como podemos perceber, para esse projeto de investimento, a TIR é de 10%, pois, foi a taxa que igualou o fluxo de caixa descontado a zero.
Na HP12C
5.000.000 → CHS → g → CFo 
500.000 → CHS → g → CFj
6.600.000 → g → CFj
f → IRR
10%
Questão 2. 
_________________________certificado de empréstimos de grandes somas, título mobiliário, com prazo de resgate e remuneração por período estipulado. Emitido por sociedades anônimas S.A., assegura a seus possuidores o direito de crédito em relação à empresa que a emitiu. Considerado ferramenta de captação de recursos no mercado de capitais sendo utilizado por empresas para financiar seus projetos.
Complete a lacuna e assinale a alternativa correta.
Debêntures
Ação ordinária
Ação preferencial
Certificado de depósito interbancário – CDI
Certificado de depósito bancário - CDB
Questão 3. 
Segundo Gitman (2002) lucros retidos se referem aos lucros que não foram distribuídos pela empresa aos acionistas em forma de dividendos. Diante de tal afirmação, no que diz respeito aos lucros retidos, julgue as proposições a seguir:
 I – Quando uma empresa não distribui os lucros aos acionistas, a consequência imediata é que a empresa fica capitalizada, ou seja, aumenta a proporção capital próprio em relação ao capital de terceiro na empresa;
II – A decisão de fazer a retenção do lucro tem como objetivo custear investimentos futuros, seja para o operacional ou para a estrutura da organização; e
III - Os lucros retidos nas organizações , têm como característica possuir um custo mais alto que emissões de novas ações.
Com relação as proposições apresentada sé correto afirmar que:
a) Somente a proposição I é verdadeira.
b) Somente a proposição II é verdadeira.
c) Somente a proposição III é verdadeira.
d) Somente a proposição I é falsa.
e) As proposição I e II são verdadeiras.
Questão 4. 
É de suma importância a determinação do custo do capital do financiamento para a tomada de decisões financeiras. Neste sentido relacione a segunda coluna de acordo com a primeira e a seguir assinale a alternativa correta.
	1 – Custo total do capital
	( ) importante para o cálculo do custo médio ponderado de capital, representa a melhor opção para compor a estrutura de capital
	2 – Ações ordinárias
	( ) conhecido como custo médio ponderado do capital, representa o mínimo do capital investido
	3 – Ações preferenciais
	( ) concedem a seus detentores o direito a participação nas assembléias e direito a voto de acordo com o número de ações 
	4 – Estrutura meta 
	( ) Concedem a seus detentores a preferência no recebimento de dividendos.
1 – 2 – 4 – 3 
2 – 3 – 4 – 1 
4 – 1 – 2 – 3 
3 – 1 – 2 – 4 
3 – 2 – 1 – 4 
GABARITO
A
A
E
C
Fechamento do Tópico da Unidade do Fórum de Discussão
	O que fazer?
	Realizar a atividade “Fechamento do Tópico da Unidade do Fórum de Discussão” descrita a seguir.
	Em quanto tempo?
	30 minutos.
	Quando?
	No decorrer da aula atividade.
	Como?
	Leia atentamente a questão reflexiva proposta pelo professor.
Buscar esclarecimentos ou retirar possíveis dúvidas com o professor no Chat Atividade;
Resolver a questão utilizando os conteúdos estudados nas webaulas e no Livro didático.
Apresentar no Chat atividade um resumo do processo de resolução para a mediação do professor.
Compare sua resposta com as contribuições do professor.
	Por que?
	Para avaliar o nível de aprendizagem alcançado durante a TA.
	Com quem?
	Individualmente. 
	Onde é o registro?
	No Chat Atividade.
Questão reflexiva do Fórum de Discussão
A Cia França há quatro anos tinha um custo de empréstimo de longo prazo de 12% desses 12%, 6% eram custo sem risco, 3% prêmio pelo risco do negócio e 3% prêmio pelo risco financeiro. Atualmente, o custo sem risco do empréstimo de longo prazo é de 8%. Com os riscos: financeiro e de negócio sem alteração, qual será o custo esperado pela Cia França.
Utilize a seguinte fórmula: Kj = rj + bp + fp.
Kj = 0,08 + 0,03 + 0,03 = 0,14 ou 14%
Houve um aumento no custo do financiamento de longo prazo de 12% para 14%, ou seja, o custo do financiamento ficou mais caro.
Preparando-se para a próxima teleaula
Prepare-se melhor para o nosso próximo encontro organizando o autoestudo da seguinte forma:
Planeje seu tempo de estudo prevendo a realização de atividades diárias.
Estude previamente as webaulas e a Unidade de Ensino antes da teleaula.
Produza esquemas de conteúdos para que sua aprendizagem e participação na teleaula seja proveitosa.
Utilize o fórum para registro das atividades e atendimento às dúvidas e/ou dificuldades.
Conte sempre com o seu tutor eletrônico e o professor da disciplina para acompanhar sua aprendizagem.
Bons estudos!