APANHADO DISCURSIVA ANALISE FINANCEIRA

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APANHADO DISCURSIVA ANALISE FINANCEIRA 
 
No mercado monetário são negociados, principalmente, os papeis emitidos pelo Banco do Brasil Central e pelo 
tesouro Nacional, com objetivo de financeiar o orçamento publico. O goveno precisa ser financiado, ou seja , precisa 
arrecadar recursos para bancar suas ações; os meios que tem para isso são os impostos e as taxas, mas estes 
dependem de peridiocidade para gerar entrada no caixa. Assim para antecipar a entrada, emite papeis, como as 
chamadas debentures, nas empresas e por essas emissões promete pagar taxas que sejam atrentes(basicamente a 
taxa SElic). Quando o governo aumenta a taxa de juros, ele esta ampliando os valores pagos aos investidores que 
compram títulos públicos, o que noemalmente atari mais investidores e aumenta o endividamento do governo. 
Quando diminui a taxa, esta reduzindo os rendimentos pagos por essas investidores, atraindo, assim, menos 
recursos.De exemplo de títulos públicos>: 
Letras do Tesouro Nacional (LTN); 
Notas do Tesouro Nacional (NTN); 
Certificados de Depósitos Interfinanceiros (CDI – exclusivo de instituições financeiras); 
Certificado de Depósito Bancário e debêntures (CDB). 
AS SOCIEDADES ANONIMAS DE CAPITAL ABERTO NECESSITAM EFETUAR OS SEUS REGISTROS NA COMISSÃO 
DE VALORES IMOBILIARIOS (CVM), CUJA 
FUNÇÃO É EXERCER A FISCALIZAÇÃO DESSAS EMPRESAS NO MERCADO DE AÇÕES. A SOCIEDADE ANONIMA 
DE CAPITAL FECHADO JÁ NÃO NECESSITA 
DE AUTORIZAÇÃO DA CVM, E, GERALMENTE, AS SUAS AÇÕES ESTÃO DISTRIBUIDAS ENTRE AS PESSOAS OU 
GRUPOS RESTRITOS OU CONSTITUIDOS 
POR GRUPOS DE FAMILIARES. APRESENTE OS DIVERSOS TIPOS DE GARANTIA OFERECIDAS AOS 
INVESTIDORES OU CREDORES 
 garantia flutuante: nesse caso, os titulares das debêntures assumem uma prioridade geral sobre os ativos da 
sociedade emissora, sem que haja impedimento na negociação dosbens; 
 garantia real: todos os ativos da sociedade emissora são dados como garantia dos debenturistas pelo pagamento 
de seus direitos creditórios. Os ativos dados em garantia não podem ser negociados até o vencimento das 
obrigações com os debenturistas; 
 garantia quirografária: os debenturistas não têm preferências sobre os ativos da sociedade emissora, concorrendo 
em idênticas condições com os demais credores quirografários; 
 garantia subordinada: em caso de liquidação da sociedade emissora, os investidores terãoprivilégios para 
reembolso do capital aplicado somente em relação aos acionistas 
Admita uma situação em que as operações de emprestimos de curto prazo ou curtissimo prazo, lastreados em 
Certificados de Depositos Interfinanceiros (CDI), emitidos pelas instituições financeiras e que tais emprestimos 
sejam, geralmente, de um dia, podendo ocorrer em prazos maiores. Tal situação reflete que tipo de operação? 
Quais são os juros incidentes nesse tipo de operação? 
Trata-se das operações de Hot Money e as taxas de juros são cobrados pela taxa diária do mercado, baseada na 
taxa de juros publicos e taxas de inflação do pais. 
Observe o quadro abaixo: 
Ativo reais passivo reais 
Ativo circulante 180.000 emprestimos 180.000 
Ativo imobilizado 180.000 capital próprio 180.000 
Total(ouoperacional) 360.000 total 360.000 
a) Qual o percentual de capital de terceiros em relação ao passivo? 
b) Sendo o custo do dinheiro 15% ao ano qual é o custo do capital próprio dessa empresa 
a) O percentual é de 50% 
b) O capital próprio e de R$ 27.000,00 18000*15%=27000 
As ofertas publicas de ações e debentures são operações típicas das sociedades aninimas. Visa a emissão e a 
colocação de novas ações no mercado para apresentar operações vantajoas para a sociedades aninimas que 
levantam recursos para financiar suas necessidades de capital de giro ou ativo circulante, bem como para aplicação 
em ativos de longo prazo.Sob esse contexto explique a diferença entre begociar mearcado primário e mercado 
secundário: 
O Mercado Primário compreende o lançamento de novas ações no mercado; é uma forma de captação de recursos para a 
empresa.Uma vez ocorrendo esse lançamento inicial ao mercado, as ações passam a ser negociadas no Mercado 
Secundário, onde ocorre a troca de propriedade de título. Ou seja, no Mercado Primário, quem vende as ações é a companhia, 
usando os recursos para se financiar.No Mercado Secundário, o vendedor é (investidor) que se desfaz das ações para reaver 
o seu dinheiro. Por isso, os negócios que você realiza em Bolsa de Valores correspondem ao Mercado Secundário 
 
O mercado de debentures caracteriza se por emissão de títulos com prazo de resgate não inferior a um ano, 
remunerandos com juros e prêmios sobre valores atualizados monetariamente.explique como funciona a figura do 
agente fiduciário no cumprimento das clausulas do contrato. O agente fiduciário é quem representa a comunhão dos 
debenturistas, possui deveres específicos de defender os direitos destes conforme citados na lei.Desta forma em caso de 
inadimplência da compnhai emissora, possam cobrar o seu principal e acessórios, executar garantias reais ou se não 
existirem, requere falência da compnhoa, entre outros. 
O papel principal é zelar pelo cumprimento das clausulas do contrato ou escritura de emissão de debenetures, 
defender os interesses dos debenturistas 
O AGENTE FIDUCIARIO 
 
 
Defina a TIR-Taxa interna de retorno.E quais os critérios para tomada de decisões a partir da TIR? Pode ser definida 
como a taxa de desconto que faz com que o Valor Presente Líquido de um projeto seja igual a zero e é usada para avaliar o 
percentual de retorno de um projeto para a empresa. Deve-se comparar a taxa interna calcula com a taxa de retorno desejada 
e se for igual ou maior deverá prosseguir com o investimento 
Quais as diferenças de atuação entre o Banco do Brasil e a Caixa Economica Federal? Banco do Brasil: atua como 
principal executor da política rural e principal agente financeiro do 
país. Caixa Econômica Federal: é responsável pela política de saneamento básico do país e administra o fundo de garantia 
e o banco para o trabalhador do país 
Explique a modalidade Hot Money? São operações de empréstimos de curto prazo ou curtíssimo prazo, lastreados em 
Certificados de Depósitos Interfinanceiros (CDIs) emitidos pelas instituições financeiras. São empréstimos geralmente de um 
dia, podendo ocorrer em prazos maiores. Os juros são cobrados pela taxa diáriado mercado, que se baseia nas taxas de 
juros de títulos públicos e taxas de inflação do país. 
Leia o seguinte texto: Uma empresa alimentícia necessita de financiamento para capital de giro.Os créditos foram 
oferecidos mediante garantias de duplicatas .Conforme vai quitando essas duplicatas o banco ressarce lhe os 
créditos oferecidos. A qual modalidade de empréstimos o texto se refere: créditos rotativos Abertos pelos bancos que 
objetivam o financiamento da necessidade de capital de giro dasempresas. São créditos oferecidos mediante garantias de 
duplicatas. Conforme os clientes vão quitando as respectivas duplicatas, o banco vai ressarcindo-se dos créditos oferecidos. 
Num processo de substituição, novas duplicatas são entregues, em razão de novos créditos rotativos 
O mercado monetário envolve as operações de curto e curtíssimo prazo, proporcionando um controle ágil e rápido 
da liquidez da economia e das taxas de juros básicas pretendidas pela politica econômica das autoridades 
monetárias(SELIC).nesse mercado, são negociados, principalmente, os papeis emitidos pelo Banco Central e pelo 
Tesouro Nacional, com objetivo de financiar o orçamento publico.Liste os mercados de que se ocupa O Sistema 
Financeiro NacionaL. Mercado Monetario, Mercado de capitais, de credito e Cambial. 
 
Na medida em que se amplia a busca por credito, há um aumento do consumo, contudo são necessárias mais buscas 
por recursos financeiros e, se há risco, esse recurso se torna mais difícil. Então a COMOC buscaum constante 
equilíbrio entre crescimento de riscos. A COMOC esta subordinada a qual órgão do governo e como são exercidas 
suas funções executivas? Esta subordinada ao Conselho Monetario Nacional,cujas funções são exercidas pelos órgãos 
Banco Central, CVM, Banco do Brasil, Caixa Economica Federal, BNDE, CRSFN(Conselho de recursos do Sistema 
Financeiro nacional) 
O Mercado de credito visa, fundamentalmente, a suprir as necessidades de caixa de curto e médio prazo, tanto das 
pessoas físicas quanto das jurídicas.Não podemos deixar de frisasr que o credito e afonte de crescimento para 
grandes economias mundiais, gera consumo e riqueza e deve ser estimulado, mas acompanhado de perto pelo 
órgãos públicos: Explique como se realiza o Desconto bancário de títulos: E qiuando se vende a prazo, usamos para 
antecipar os recursos.Os banco fazem essa operação antecipando duplicatas de vendas a prazo e descontando taxas de 
juros conforme riscos encolvidos. 
Inicialmente qual foi o objetivo da criação do Banco Mundial? E qual seu campo de atuação nos dias de hoje? 
Foi criado inicialmente para financiar a reconstrução das economias europeias do Pós-Guerra, 
porém, paralelamente, foi criado do Plano Marshall, que garantiu um fluxo de capitais constante para 
aquele fim, e o Banco Mundial redirecionou as suas operações para os países em desenvolvimento 
O arredondamento mercantil é uma forma especial de financiamento.Explique essa modalidade praticicada pelas empresas 
de Leasing que atuam como intermediarias entre a empresa produtora de ativos e a empresa compradora ou a que 
necessita desse bem. O contrato de arrendamento refere-se a um aluguel entre o cliente, denominado arrendatário, e a 
sociedade de arrendamento mercantil, denominada arrendadora. As modalidades de arrendamento são: 
— leasing financeiro, que, na realidade, é equivalente a uma operação de financiamento em 
prestações mensais; 
— leasing operacional, amplamente utilizado no exterior, que difere do leasing financeiro porqueos valores pagos nas 
prestações não podem ultrapassar 75% do valor do bem, e as despesas demanutenção correm por conta da empresa 
arrendadora 
Referente as operações de vendor, que são operações de credito em que um banco paga para uma empresa 
comercial os direitos referentes as vendas realizadas, por meio de uma taxa de juros ......intermediações, mostre 
como funciona e como esta alocada sua vantagem: 
Operações de crédito em que um banco paga à vista a uma empresa comercial os direitos referentes às vendas realizadas, 
por meio de uma taxa de juros de intermediação. A empresa atua como cedente do crédito, e o banco, como cessionário e 
financiador do comprador. A responsabilidade final pelo pagamento da operação de vendor ao banco é o comprador. Uma 
das vantagens da operação de vendor é a redução da base de cálculo dos impostos que incidem sobre o valor das vendas, 
como PIS, Cofins, IPI e ICM; a vendedora não necessita 
imputar os custos financeiros, o que geralmente faz quando vende e financia seus clientes a prazo. Nesse caso, o custo 
financeiro fica a cargo do banco e, normalmente, é menor do que o praticado pela empresa vendedora; o comprador tem 
interesse em comprar a prazo e com juros mais baixos. 
Em um contrato de arrendamento mercantil, o bem pode ser devolvido a empresa arrendadora para que ela possa 
alugar novamente, dessa forma recuperar os investimentos.Feitos no bom ou ativo e tambem os custos dos 
serviços, a manutenção e assistência técnica prestados.Diferencie essa modalidade...... 
As modalidades de arrendamento são: 
— leasing financeiro, que, na realidade, é equivalente a uma operação de financiamento em prestações mensais; 
— leasing operacional, amplamente utilizado no exterior, que difere do leasing financeiro porque os valores pagos nas 
prestações não podem ultrapassar 75% do valor do bem, e as despesas demanutenção correm por conta da empresa 
arrendadora 
A partir da discussões de aula, aponte as principais funções do Banco Central? 
Banco Central: emissão da moeda, fiscalização das instituições financeiras e controle cambial são 
as funções principais 
Quando uma empresa nacional beneficiaria de empréstimos paga juros interbancária do mercado de 
Londres(LIBOR)regulamentada pela resolução nº 63 do Brasil, constitui se que tipo de operação: Refere se a Repasse 
de recusos Externos. 
 
Com base nas informações oferecidas, determine a taxa de retorno das ações de capital próprio: 
Capital de terceiros 10.000,00 
Capital próprio relativo ao ano 1 = 10.000,00 
Custo do capital de terceiros=10% ao ano 
Custo de capital próprio=10% ao ano 
Taxa de retorno dos ativos=20% 
RESP: lucro liquido=4500,00 
Custo da divida: despesasfinanceiras/capital e terceiros x 100=1500/10000 x100=15% 
Capital de terceiros x 20% =2000 
(-) juros pagos = 10000 x10% =1000 
(=) excesso-1000 
Capital próprio =10000 x 20%=2000 
Lucro liquido = 3500,00 
Taxa de retorno sem capital próprio = 35000/10000 x 100= 35% 
Dadas as informações abaixo calcule o VPL dos fluxos de caixa: 
Ano Fluxo de caixa no período Fator de valor atual 15% Valor atual do fluxo de caixa 
0 100000 1 -100.000,00 
1 40000 0,87 34800,00 
2 30000 0,76 22800,00 
3 25000 0,66 16500,00 
4 40000 0,58 23,200,00 
5 40000 0,5 20000,00 
 VPL 17300,00 
Quando os bancos fazem uma operação antecipando duplicatas de venda a prazo e descontando taxas de juros 
conforme riscos envolvidos, caracterizam um tipo de credito.Com base nesse cenário, cite outros tipos de operação 
de credito: 
Descontos bancário de títulos, contas garantidas, créditos rotativos, , operações de vendor, credito direto ao consumidor e 
outros. 
O CONSELHO RECURSOS DO SISTEMA Financeiro Nacional(CRSFN) é constituído de oito conselheiros 
subordinados ao Ministério da Fazenda, para julgar em segunda e ultima instancia os recursos e interpostos das 
decisões relativas a aplicação de penalidades administrativas pelo Banco Central e pelo CVM. Quais são os 
conselheiros do CRSFN? 
Um representante do Ministério da Fazenda, um do Banco Central, um da Caixa Economica Federal, um da CVM, quatro das 
entidades de classe, dos mercados financeiros e de capitais, indicados por lista tríplice solicitação do ministro da fazenda e 
junto ao conselho atua também um procurador da Fazenda Nacional. 
OS TITULOS Publicos são controlados e custodiados por grandes dois grandes sistemas, denominados Sistema de 
Custodia e Liquidação de Titulos(Selic) e Central de Custodia e de Liquidação Financeira Titulos Privados 
(CETIP).Explique a criação da Selic e CETIP: 
 O Selic foi desenvolvido pelo Banco Central(BACEN) e pela Associação nacional das Instituições do Mercado Aberto, 
operando com títulos públicos de emissão do Bacen e do Tesouro Nacional, compra e venda de títulos. 
A CETIP passou a funcionar em 1986 como o sistema semelhante a Selic, mas abrigando títulos privados como CDB,RDB, 
debentures, CDI e outros.