Questões resolvidas
Considerando a origem da teoria, julgue as afirmacoes abaixo:
Assinale a alternativa correta:
I. O artigo de Markowitz (1952) foi um dos primeiros a considerar a importância da volatilidade.
II. Pode-se dizer que o modelo proposto por Markowitz (1952) estabelece que o retorno esperado de um portfólio de investimentos é calculado pela média ponderada dos retornos esperados dos ativos individuais.
III. Por outro lado, o risco de um portfólio de investimentos não é a média dos riscos dos ativos individuais, mas sim é dado em função das variâncias individuais de cada ativo, bem como de uma parcela da volatilidade dos investimentos.
IV. O conceito de variância ou desvio-padrão pode ser considerado como uma medida para avaliar os riscos de ativos, pois que representa a variabilidade dos percentuais de retornos individuais em relação ao retorno médio dos ativos.
V. Sharpe (1963) desenvolveu um modelo denominado teoria de Markowitz.
Apenas a alternativas I e IV estão certas.
Apenas a alternativas I e V estão certas.
Apenas a alternativas II e V estão certas.
Apenas a alternativas II e IV estão certas.
Todas estão certas.
Sobre o CAPM, julgue as afirmativas abaixo:
Agora, assinale a alternativa correta:
I. O desenvolvimento foi a partir de técnicas que tiveram origem na moderna Teoria de Carteiras e não guarda correlação com a área de riscos.
II. Um portfólio pode ser avaliado pelo índice Alfa nos aspectos centrais do interesse dos seus gestores, já o modelo de Sharpe é de uso restritivo.
III. Você pode ver que Bollen e Busse (2005) empregaram o modelo de variados para avaliar a performance de fundos de ações, não importando o prazo de aplicação.
IV. Modelos de fatores foram desenvolvidos como uma alternativa ao modelo CAPM, permitindo uma melhor descrição dos riscos da carteira e uma avaliação precisa do desempenho dos gestores.
V. Estudo estatístico para determinar as carteiras fatoriais, formadas espelhando um determinado benchmark, como por exemplo o índice Bovespa.
Apenas as alternativas I e II estão corretas.
Apenas as alternativas I,II, e V estão corretas.
Apenas as alternativas III,IV, e V estão corretas.
Todas estão corretas.
Apenas as alternativas II, IV e V estão corretas.
Considerando uma possível montagem de carteira, julgue as afirmativas abaixo:
Assinale a alternativa correta:
I. É possível ter portfólios ações usando uma forma diferente de apurar a volatilidade.
II. Nos modelos Garch são possíveis previsibilidades da variância.
III. A volatilidade nos modelos ARCH não tem relação com trabalho de Friedman (1977).
IV. Os retornos esperados na formação de portfólio diversificado abordam os perfis: aversão ao risco, propensão ao risco e neutralidade ao risco.
V. A apresentação das expectativas de preços, não trazem consequências ao desenvolvimento e ganhos expressivos para os gestores.
As afirmativas II e IV estão corretas.
As afirmativas IV e V estão corretas.
As afirmativas I, III e V estão corretas.
As afirmativas I, II, III e IV estão corretas.
As afirmativas I, II e V estão corretas.
Um interessante estudo prospectivo encomendado pela Brain (2010) e realizado pela consultoria PwC (2014), traz _________ do mercado brasileiro e latino americano, além de abordar as possibilidades de integração com as Bolsas Latino Americanas.
A partir da frase acima, assinale a alternativa que contém as palavras adequadas às lacunas:
Informação, informação, composição.
Posição, informação, composição.
Composição, regulamentação, gestão e compliance.
Avaliação, regulamentação, gestão e compliance.
Regulação, regulação, composição.
Dentre as frases a seguir, marque a correta que representa o dilema de risco e retorno, abordado por Damodaran (2011):
Alternativas:
Quando a história da moderna teoria do investimento for escrita, registraremos que uma parcela significativa dela foi dedicada ao desenvolvimento de modelos que tentaram medir o risco de investimentos e convertê-lo em retornos previstos.
Não há como considerar, nas finanças modernas, a análise de risco.
A distribuição dos retornos reais não guarda relação com o retorno previsto.
No risco e retorno não consideramos os passos dados para obter esses modelos concorrentes.
Em um mercado em que o investidor marginal é bem diversificado, nem o último risco, denominado risco de mercado, será recompensado.
Ao analisar a teoria de Markowitz, é possível identificar algumas inconsistências, não sendo possível comprovar a sua:
Alternativas:
Competência intelectual.
Integridade conceitual.
Capacidade integral.
Facilidade conceitual.
capacidade intelectual.
Sobre a origem da teoria, julgue as afirmacoes abaixo:
Assinale a alternativa correta:
I. Os investidores tendem a avaliar as carteiras somente a partir do retorno esperado e do menor risco em um determinado período.
II. Se os investidores tivessem que escolher entre duas composições de portfólio, por aversão ao risco, sempre escolheriam o de maior retorno.
III. Devido à insatisfação com os retornos oferecidos, os investidores seriam levados a escolher a de maior retorno, caso estivessem diante de duas carteiras de mesmo risco.
IV. Se os investidores pudessem comprar frações de ações, tenderiam a dividir continuamente tal volatilidade.
V. Se fosse apresentada uma taxa livre de risco aos investidores, estes tenderiam tanto a emprestar quanto a tomar emprestado (premissa não adotada no estudo, que trabalhou apenas com investimentos em ações, além de não permitir vendas a descoberto).
Apenas a alternativas I e V estão certas.
Apenas a alternativas II e V estão certas.
Apenas a alternativas III e V estão certas.
Todas estão certas.
Apenas a alternativas I, II e III estão certas.
Levando em consideração as melhores práticas dos gestores brasileiros, julgue as afirmações abaixo:
Alternativas:
I. O código ABVCAP/ANBIMA preconiza as melhores práticas relacionadas à constituição e funcionamento de Fundos de Investimento em Participação (FIPs), Fundos de Investimento em Empresas Emergentes (FIEEs), bem como dos fundos conjuntos.
II. Sobre o código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas, sua abrangência é em observância às instituições financeira e distribuidoras de títulos e valores mobiliários.
III. O código de autorregulação da ANCORD (Associação Nacional das Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários, Câmbio e Mercadorias) define suas estruturas, que tem por objetivo realizar o credenciamento dos gestores de fundos.
IV. O código ANBIMA dos Processos de Regulação e Melhores Práticas destaca a condução de processos sancionadores para apuração de descumprimento às regras estabelecidas nos Códigos de Regulação e Melhores Práticas da ANBIMA.
V. O código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas, sobre as Atividades Conveniadas, trata das competências dos auditores internos.
Apenas a IV e V estão corretas.
Apenas a II e V estão corretas.
Todas estão corretas.
Apenas a II está correta.
Apenas a I e IV estão corretas.
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