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TopInvest-Apostila-ANCORD-AAI-Fev_2020(1)

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A p o s t i l a 
ANCORD
Conteúdo programático 
da certificação para 
Agente Autônomo de 
Investimento da ANCORD.
Versão revista e Atualizada em 
FEV. 2020
http://www.topinvest.com.br
mailto:contato@topinvest.com.br
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https://www.youtube.com/c/Topinvestbrasil?sub_confirmation=1
COMO UTILIZAR ESSA APOSTILA?
Muito obrigado por baixar a Apostila da TopInvest!
Nós criamos essa apostila para deixar seus estudos muito mais 
fácil, didático e interativo.
Mas para ajudar a turbinar ainda mais os seus estudos, eu tenho 
3 dicas para te dar:
Se você ainda não é nosso aluno nós criamos uma Playlist de Es-
tudos no nosso Canal do Youtube com diversas vídeo-aulas gra-
tuítas para auxiliar o seu estudo.
Você pode e deve utilizar essa playlist como complemento à 
apostila, e não se esqueça de inscrever-se em nosso canal para 
ter acesso aos novos vídeos sempre que postamos!
Dica número 1:
acessar a playlist de estudos da ANCORD no youtube 
Além da apostila e do Youtube, nós temos os maiores Simula-
dos Gratuitos para certificações do Brasil.
Sempre que você terminar um módulo de estudos, teste seus 
conhecimentos, e se precisar, revise o conteúdo que você não 
acertou.
dica número 2:
acessar os simulados gratuitos da topinvest
Temos também grupo de Estudos no Telegram! Acesse e com-
partilhe experiências com outros estudantes!
dica número 3:
acessar o grupo dA ancord no telegram
acessar canal de novidades no telegram
https://www.youtube.com/watch?v=MHbVVmFuuRM&list=PLER6jHH4LRx0qPJz__LzrEdRtD_PySx7d
https://simulados.topinvest.com.br/simulados
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Apostila ANCORD
sumário
MÓDULO 1: 
A ATIVIDADE DO AGENTE AUTÔNOMO DE INVESTIMENTO 7
COMO FUNCIONA A PROFISSÃO DO AAI? 8
MÓDULO 2: 
CÓDIGO DE CONDUTA DO AGENTE AUTÔNOMO DE INVESTIMENTO ........................ 18 
ATENÇÃO: ESTE MÓDULO FOI EXCLUÍDO DO CONTEÚDO PROGRAMÁTICO E DA 
PROVA EM FUNÇÃO DO DISPOSTO NO ARTIGO 7‘ DA INTRUÇÃO DA CVM N‘ (JÁ EM
VIGOR) QUE TRATA DA REVOGAÇÃO DA OBRIGATORIEDADE DA ADE-
SÃO DO AAIAO CÓDIGO DE CONDUTA PROFISSIONAL DO AAI.
MÓDULO 3: 
LEI N° 9.613/98; CIRCULAR BACEN 
3461/09; 3654/13; INSTRUÇÃO CVM N° 301/99 19
PREVENÇÃO A LAVAGEM DE DINHEIRO 20
MÓDULO 4: 
ECONOMIA 28
NOÇÕES GERAIS 29
ÍNDICES E INDICADORES 29
POLÍTICA MONETÁRIA 35
POLÍTICA FISCAL 42
POLÍTICA CAMBIAL 43
Apostila ANCORD
sumário
MÓDULO 5: 
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL 46
COMPOSIÇÃO E REGULAÇÃO GOVERNAMENTAL 47
ENTIDADES DE APOIO DE SERVIÇOS E AUTORREGULAÇÃO 55
SPB - SISTEMA DE PAGAMENTO BRASILEIRO 57
MÓDULO 6: 
INSTITUIÇÕES E INTERMEDIADORES FINANCEIROS 58
INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS 59
MERCADOS REGULAMENTADOS DE VALORES MOBILIÁRIOS 68
TIPOS DE INVESTIDORES 70
MÓDULO 7: 
ADMINISTRAÇÃO DE RISCO 73
RISCOS 74
GESTÃO DE RISCOS 78
MÓDULO 8: 
MERCADO DE CAPITAIS; PRODUTOS; 
MODALIDADES OPERACIONAIS; LIQUIDAÇÃO 88
INTRODUÇÃO A VALORES MOBILIÁRIOS 89
MERCADO PRIMÁRIO X MERCADO SECUNDÁRIO 90
RENDA FIXA 95
RENDA VARIÁVEL 103
REGULAMENTO OPERACIONAL DO SEGMENTO B3 - CONCEITOS 131
CALL DE ABERTURA E FECHAMENTO 137
Apostila ANCORD
sumário
MÓDULO 9: 
FUNDOS DE INVESTIMENTO 140
FUNDOS DE INVESTIMENTOS 141
MÓDULO 10: 
OUTROS FUNDOS DE INVESTIMENTO REGULADOS 
PELA COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS: CVM 156
ETF 157
FII 158
FIP 161
FIPE 162
FIDIC 162 
MÓDULO 11: 
SECURITIZAÇÃO DE RECEBÍVEIS 165
SECURITIZAÇÃO - INTRODUÇÃO 166
MÓDULO 12: 
CLUBES DE INVESTIMENTOS 170
CLUBE DE INVESTIMENTOS 172
MÓDULO 13: 
MATEMÁTICA FINANCEIRA: CONCEITOS BÁSICOS 174
MATEMÁTICA FINANCEIRA 175
Apostila ANCORD
sumário
MÓDULO 14: 
MERCADO FINANCEIRO, OUTROS PRODUTOS 
NÃO CLASSIFICADOS COMO VALORES MOBILIÁRIOS, 
MODALIDADES OPERACIONAIS E LIQUIDAÇÃO 192
O QUE É RENDA FIXA? 193
TÍTULOS PÚBLICOS 196
TÍTULOS BANCÁRIOS 211
TÍTULOS CORPORATIVOS 220
CÂMBIO 220
MÓDULO 15: 
MERCADO DE DERIVATIVO, PRODUTOS, 
MODALIDADES OPERACIONAIS E LIQUIDAÇÃO 222
INTRODUÇÃO AO MERCADO DE DERIVATIVOS 223
MERCADO A TERMO 225
SWAP 231
MERCADO DE OPÇÕES 234
MERCADO FUTURO 249
RESUMO DERIVATIVOS: 272
CALL DE ABERTURA 275
Módulo 1
A ATIVIDADE DO AGENTE 
AUTÔNOMO DE INVESTIMENTO
Iniciamos aqui a apostila que te ajudará a estudar para sua prova da ANCORD, 
a fim de tornar-se um Agente Autônomo de Investimentos. Meu nome é 
Kleber Stumpf e serei seu professor, te ajudando a compreender e a estudar 
melhor. Neste módulo, vamos abordar quais são as atividades de um AAI: 
o que pode ser feito, o que não pode e quem fiscaliza suas funções.
PROPORÇÃO: 15% (12 QUESTÕES)
EXIGÊNCIA MÍIMA: 6 ACERTOS
8
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COMO FUNCIONA A PROFISSÃO DO AAI?
A ATIVIDADE DO AGENTE AUTÔNOMO DE INVESTIMENTO
Você já pensou exatamente o que um agente autônomo de investimento faz para exer-
cer suas funções? Ou melhor: o que você vai fazer depois de ser aprovado na prova e se 
credenciar na Comissão de Valores Mobiliários (CVM)? Sim, não… talvez. Vamos lá!
Agente Autônomo de Investimento é uma profissão regulada pela instrução normativa 
CVM 497 (que já tem algumas atualizações com o passar dos anos). Ela dita exatamente 
a disciplina da profissão, o que pode e o que não pode fazer. Para você entender melhor, 
vamos listar quais são as funções do AAI:
1. Captação de clientes : grande envolvimento com a área comercial, relacio-
namento com cliente. O AAI vai terá de realizar a captação de novos clientes 
(investidores) para atender;
2. Receber e transmitir ordens de investimento: realizar investimentos mediante 
a solicitação de seus clientes. Uma informação importante aqui: o AAI precisa 
estar necessariamente vinculado a uma instituição participante do sistema de 
distribuição de valores mobiliários;
3. Transmitir ordens para o sistema de negociação;
4. Prestação de informações de produtos da instituição financeira: explicar quais 
são os produtos de investimento dispostos em sua IF vinculada e entender cada 
produto,a fim de prestar um bom atendimento ao cliente;
5. Orientação e apoio na relação comercial com o cliente: AAI que estará trazendo 
clientes para a instituição financeira através das funções listadas acima.
Portanto, o AAI tem um vínculo com uma IF, mas isso faz dele um agente autônomo? 
Pode ter ficado essa dúvida, não é? Vamos esclarecer.
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Existe uma regra específica para essa relação entre agente autônomo de investimento 
com a IF. Você pode atuar como pessoa física ou como pessoa jurídica (sociedade 
simples). Hoje em dia, é difícil encontrar um AAI PF. O mais comum é encontrar AAI 
atuando como pessoa jurídica, onde o agente se torna sócio de um escritório creden-
ciado em uma instituição participante do sistema de distribuição de títulos e valores 
mobiliários (instituição financeira).
Este escritório precisa ser conduzido sobre o regime de sociedade simples, em que todos 
os sócios podem ser exclusivamente agentes autônomos de investimento. Assim, não 
podem existir sócios que não sejam