TRABALHO DE AV2

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UNIVERSIDADE VEIGA DE ALMEIDA
Caroline Simões Lucena
ANÁLISE DE INVESTIMENTOS
Rio de Janeiro – RJ
2020
ANÁLISE DE INVESTIMENTOS
Estratégia é um conjunto de regras de tomada de decisão para orientação do comportamento de uma organização e representa os meios para se atingir os objetivos que a empresa tenta alcançar. Neste sentido, podemos considerar fusões e/ou aquisições como estratégias que auxiliam empresas na busca de expansão e de crescimento estrutural e financeiro. Esta estratégia empresarial de crescimento pode se dar por um motivo ou, o que é mais comum, uma combinação de motivos.
a) Descreva suscitamente cada um dos sete (7) motivos para a realização de uma fusão e/ou aquisição e/ou:
1. Expansão e diversificação.
2. Sinergia.
3. Compra de ativos com preços favoráveis.
4. Melhoria gerencial e tecnológica.
5. Aumento da liquidez para os proprietários.
6. Proteção contra aquisição hostil.
7. Considerações fiscais.
 
b) Em 2014, o Facebook comprou o serviço WhatsApp e, com ele, informações sobre milhões de usuários. A respeito do processo decisório, de forma geral uma das primeiras tentativas de se sistematizá-lo partiu de Simon, em 1960, por meio de um elegante modelo de tomada de decisões baseado em três etapas principais (Inteligência; Projeto e Escolha). Sistematize as três etapas principais de Simon, relacionando-as com a AQUISIÇÃO do WhatsApp pelo Facebook.
c) Avalie esta estratégia empresarial sob a ótica da Análise de investimentos.
Fusão e ou aquisição:
A busca por uma maior eficiência, competitividade e aumento do lucro é a grande motivação das organizações nessa década, principalmente, com a internacionalização das corporações.
Tipos de Fusões e Incorporações:
Os quatros tipos de fusões ou incorporações são:
Horizontal, Vertical, Circular, e do tipo conglomerado.
· Horizontal – Resulta quando duas ou mais empresas da mesma linha de negócio de fundem.
· Vertical – Ocorre quando uma empresa adquire um fornecedor ou um cliente.
· Circular- É alcançada mediante aquisição de uma empresa que está na mesma indústria, no sentido geral, mas não está na mesma linha de negócios, não é um fornecedor e nem é um cliente.
· Conglomerado – Envolve a combinação de empresas em negócios não relacionados. A fusão ou incorporação de um fabricante de máquinas e equipamentos com uma rede de restaurantes de fast-food pode ser um exemplo.
1. EXPANSÃO E DIVERSIFICAÇÃO: 
Expansão e/ou Internacionalização, incluindo acesso a novos mercados, regiões geográficas, ampliar a linha de produtos. As estratégias de expansão das operações das empresas têm ultrapassado os limites de sua atividade principal, estendendo-se a integração de outros elos da sua cadeia produtiva. Tanto no caso da expansão de sua capacidade produtiva, quando no caso expansão para outras atividades de sua cadeia, os investimentos podem ser internos à empresa ou por meio de fusões e aquisições.
2. SINERGIA:
Sinergias Financeiras, gerencias e operacionais, com racionalização da produção, aumento de receita. O ideal é a obtenção do melhor resultado através da combinação das duas empresas. Sinergia é a junção, a soma que fez uma empresa ser completamente diferente do seu concorrente. Dentro de uma empresa não é pensar no somar forças que faz com que se torne um diferencial competitivo, quando todos cooperam, integram-se e trocam informações, alcançando os objetivos. 
A Sinergia consiste em cooperação, respeito, lealdade, comprometimento, união e foco coletivo.
3. COMPRA DE ATIVOS COM PREÇOS FAVORÁVEIS:
Compra das ações de emissão da empresa-alvo pela adquirente, caracterizando a compra de controle da companhia, ou simplesmente através da compra dos ativos da empresa alvo. Na compra de controle, todos os direitos e obrigações passam para a empresa adquirente, enquanto na compra de ativos, a compradora pode escolher aqueles que deseja adquirir. Às vezes, uma empresa é adquirida não por seu potencial de gerar lucros, mas como um aglomerado de ativos (geralmente ativos permanentes) de que adquirente necessita. O preço em dinheiro pago por esse tipo de aquisição depende em grande parte de quais ativos estão sendo adquiridos; deve se considerar ainda o valor de qualquer prejuízo fiscal. Para determinar se a compra de ativos se justifica financeiramente, o adquirente deve estimar tanto os custos como os benefícios dos ativos da empresa-alvo. Isso é um problema de capital, uma vez que uma saída inicial de recursos é realizada para adquirir ativos e, como resultado, futuras entradas de recursos são esperadas.
4. Melhoria gerencial e tecnológica:
Às vezes, uma empresa terá um grande potencial que julga incapaz de desenvolver plenamente, devido a deficiências em certas áreas administrativas ou a uma ausência dos produtos ou da tecnologia de produção necessários. 
Se a empresa não puder contratar a administração ou desenvolver a tecnologia de que precisa, pode combinar-se com empresas compatíveis que possuam o pessoal administrativo ou a experiência técnica necessária. Obviamente qualquer fusão ou incorporação, independentes do motivo especificam que a causou, deve contribuir para a maximização da riqueza dos proprietários.
5. Aumento de liquidez para os proprietários:
A fusão ou a incorporação de duas empresas, ou de uma empresa pequena por uma maior, pode propiciar aos proprietários da(s) empresa(s) pequena (s) maior liquidez. Isso se deve à maior negociabilidade associada às ações de empresas maiores. Alguns sócios, de pequenas empresas, algumas até familiares, veem na venda, com pagamento em ações da compradora, uma boa solução para seus problemas financeiros, tendo em vista maior liquidez das ações recebidas em pagamento. 
6. Proteção contra aquisição hostil:
Quando há risco da Companhia ser adquirida de forma amigável, a fim de se defender poderá adquirir outra, fazendo um financiamento significativo para a compra. Este aumento poderá eliminar a ameaça.
7. Considerações Finais: 
Quase sempre, especialmente no caso de conglomerados, as considerações tributárias são motivos chaves para fusão. Em tal caso, geralmente o beneficio fiscal advém do fato de que uma das empresas tem como compensação de prejuízo fiscal com períodos bases subsequentes, isso significa que o prejuízo fiscal de uma companhia pode ser aplicado a um montante limitado nos futuros lucros da empresa fundida, até quinze anos ou até o prejuízo fiscal tenha sido totalmente recuperado, aquele que for menor.
De regra, a incorporação perfaz-se com sociedades que têm patrimônio positivo. Por isso, a doutrina dominante tem entendido que não há incorporação de sociedade de patrimônio negativo, salientando que tal situação descaracterizaria o instituto e corresponderia antes, a uma assunção de dívidas com consequente extinção da sociedade devedora. De qualquer forma, ainda que legalmente admitisse, a incorporação de patrimônio negativo tem repercussões que costuma recomendar que se evitasse sua efetivação. 
b) Inteligência: 
O whatsapp estava crescendo com taxas expressivas e já contava com bilhões de usuários, contando ainda com um serviço que concorria com o Menssenger do Facebook. Assim, ao mesmo tempo em que eliminou a concorrência, aumentou sua participação no mercado.
Projeto:
Para fazer a oferta, o Facebook efetuou estudos para avaliação do tamanho de mercado do Whatsapp e para valorização da empresa. 
Escolha: 
Não havia concorrentes do Whatsapp que possuem a mesma relevância que ele tem. O Whatsapp se faz presente em praticamente todos os sistemas operacionais: IOS, Android, Windows Phone, Blackberry, Symbian, e na linha Asha, da Nokia. Segundo informações do site Bussiness Insider, 41% dos usuários Android, sistema operacional que responde por 82% do mercado de smartphones, contam com Whatsapp ativo em seus aparelhos.
c) O Facebook é hoje a rede social mais popular do planeta com mais de 1 bilhão de usuários. Perto desse número, o Whatsapp não faz feio: são 450 milhões de usuário ativos – o que representa cerca 37% do tamanho da audiência da redesocial. Podemos analisar a viabilidade de compra pelo PayBack, além de outros indicadores, como:
· Retorno sobre Investimento (ROI) – Indica o percentual de retorno sobre o investimento inicial.
· Valor Presente Líquido (VPL) – Representa o somatório (acumulado) do valor presente do fluxo de caixa, utilizado para cálculo correto do PayBack.
· Taxa Interna da Retorno (TIR) – É a taxa de juros para qual o Valor Presente Líquido se torna zero.
BIBLIOGRAFIA: 
https://www.profissionaisti.com.br/2018/07/payback-quando-terei-o-retorno-do-meu-investimento/
https://www.tecmundo.com.br/facebook/51567-tudo-sobre-a-compra-do-whatsapp-pelo-facebook-infografico-.htm
 
Expansão e/ou internacionalização, incluindo acesso a novos mercados, regiões 
geográficas, ampliar a linha de produtos.
Expansão e/ou internacionalização, incluindo acesso a novos mercados, regiões 
geográficas, ampliar a linha de produtos.
Expansão e/ou internacionalização, incluindo acesso a novos mercados, regiões 
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