AD1 2020 1 Fundamentos de finança

Prévia do material em texto

Fundação Centro de Ciências e Educação a Distância do Estado do Rio de Janeiro 
Centro de Educação Superior a Distância do Estado do Rio de Janeiro 
AVALIAÇÃO A DISTÂNCIA – AD1 
PERÍODO - 2020/1º 
Disciplina: FUNDAMENTOS DE FINANÇAS 
Coordenadora da Disciplina: ANA LUIZA BARBOSA DA COSTA VEIGA 
ALUNO: Daniel Ferreira Calvão 
MATR: 13215060198 
Orientações para a atividade: 
 Esta etapa da AD1 será feita na própria Plataforma na ferramenta “Atividades”. 
 Esta atividade está relacionada com as aulas de 1 a 7. 
 Em caso de dificuldades na postagem da atividade, peça ajuda aos tutores a distância. 
 A atividade deverá ser entregue através dessa ferramenta até a data prevista no cronograma (até 
01/03/2020). 
 Envie o arquivo em formato doc ou pdf. 
 
1ª QUESTÃO (2,0 pontos) Assinale falso ou verdadeiro nas afirmações a seguir: 
 
A. O administrador financeiro deve enxergar além de demonstrações financeiras para poder detectar os 
problemas existentes ou os potenciais uma vez que os dados contábeis acumulados não descrevem 
completamente situação econômica de uma empresa. 
V ( X ) F ( ) 
 
B. Na sociedade anônima, os membros do conselho de administração são eleitos pelo presidente 
executivo (CEO). 
V ( ) F ( X ) 
C. Controller é o diretor responsável pelas atividades contábeis da empresa, tais como contabilidade 
gerencial, administração tributária, contabilidade financeira e contabilidade de custos. 
V ( ) F ( X ) 
D. Problema de agency é a aquisição de uma empresa por outra empresa ou grupo que não é apoiada 
pela administração. 
V ( ) F ( X ) 
E. O Conselho Monetário Nacional é órgão encarregado de julgar, em segunda e última instância 
administrativa, os recursos interpostos das decisões relativas à aplicação das penalidades administrativas 
determinadas pelo Banco Central do Brasil e pela Comissão de Valores Mobiliários. . 
V ( ) F ( X ) 
 
2ª QUESTÃO (2,0 pontos). Assinale a resposta certa 
1. O conflito entre os objetivos dos proprietários de uma empresa e os objetivos de seus 
administradores (não proprietários) é 
A. (X) o problema de agency. 
B. incompatibilidade. 
C. sério apenas quando os lucros diminuem. 
D. de pouca importância na maioria das grandes empresas. 
 
 
 
2. Os administradores financeiros que avaliam alternativas de decisão ou ações em potencial 
devem considerar 
A. somente o risco. 
B. somente o retorno. 
C. ambos risco e retorno 
D. (X) risco, retorno e impacto no preço das ações. 
 
3. Proprietários de empresas recebem retorno realizável através de 
A. lucro por ação e dividendos em dinheiro. 
B. (X) aumento do preço das ações e dividendos em dinheiro. 
C. aumento do preço das ações e lucro por ação. 
D. lucro e lucro por ação 
 
4. As principais atividades do gerente financeiro incluem todas a seguir, EXCETO 
A. tomar decisões de financiamento. 
B. análise e planejamento financeiro. 
C. (X) gerenciamento da contabilidade financeira. 
D. tomar decisões de investimento. 
 
5. A maior fraqueza de uma sociedade limitada é 
A. responsabilidade limitada. 
B. (X) dificuldade de liquidar ou transferir a propriedade. 
C. acesso ao Mercado de capitais. 
D. baixos custos organizacionais. 
 
 
3ª QUESTÃO (2,0 pontos) Você vai receber uma herança de sua avó no valor de $ 500.000 exatamente 
daqui a 10 anos, quando terá 32 anos. Como o pagamento de $ 500.000 é garantido pelo testamento da 
sua avó, há a oportunidade de vender esse direito hoje por um pagamento imediato de uma única parcela 
em dinheiro. 
a. Qual o valor mínimo pelo qual você deve vender seu direito, supondo que possa receber 
qualquer um dos rendimentos a seguir sobre investimentos de risco semelhante durante o 
prazo de 10 anos? 
(1) 5% 
S = P (1 + i)n 500.000 = P (1 + 0,05) 10 
500.000 = P (1,628894627) P = $306.956,63 
(2) 8% 
S = P (1 + i)n 500.000 = P (1 + 0,08) 10 
500.000 = P (2,158924997) P = $231.596,74 
(3) 11% 
S = P (1 + i)n 500.000 = P (1 + 0,11) 10 
500.000 = P (2,839420986) P = $176.092,24 
 
 
b. Refaça o item a, admitindo que o pagamento de $ 500.000 será recebido em 15 anos e não 
em 10 anos. 
 
(1) 5% 
S = P (1 + i)n 500.000 = P (1 + 0,05) 15 
500.000 = P (2,078928179) P = $240.508,55 
 
(2) 8% 
S = P (1 + i)n 500.000 = P (1 + 0,08) 15 
500.000 = P (3,172169114) P = $157.620,85 
 
(3) 11% 
S = P (1 + i)n 500.000 = P (1 + 0,11) 15 
500.000 = P (4,784589488) P = $104.502,17 
c. Baseado nas respostas dadas nos itens a e b, discuta o efeito tanto do tamanho da taxa de 
retorno quanto do momento até o recebimento do pagamento do valor presente de uma 
soma futura 
Quanto maior a taxa de retorno, maior vai ser o valor mínimo de venda 
independentemente do tempo a receber. 
4ª QUESTÃO (2,0 pontos) Foi observado os seguintes retornos das ações da Jary nos últimos cinco 
anos; 
Ano Retorno (%) 
1 5 
2 -11 
3 2 
4 27 
5 7 
a. Qual o retorno médio das ações de Jary nesse período de 05 anos 
 𝑀é𝑑𝑖𝑎 = K =
5 + (−11) + 2 + 27 + 7
5
= 
30
5
= 6% 
b. Qual a variância dos retornos da Jary no período? E o desvio padrão? 
S² = 
(5−6)² + (−11−6)² + (2−6)² + (27−6)² + (7−6)²
5−1
 = 
748
4
 = 187 
S = √187 = 13,67% 
c. Supondo que a taxa média do Tesouro tenha sido de 4,8%. Qual foi o prêmio médio pelo risco 
das ações da Jari em termos nominais? 
 
K J = RF + PR J 
6 = 4,8 + PR J 
PR J = 6 – 4,8 = 1,2% 
 
 
5ª QUESTÃO (2,0 pontos) Com as informações a seguir, responda as questões: 
 
 Taxa de retorno (%) 
Estado da Economia Probabilidade Ação A Ação B Ação C 
Recessão 0,2 10,0 35,0 20 
Bom 0,5 7 15,0 10 
Mau 0,25 4 -5,0 0,00 
Crescimento 0,05 00 -40,0 -8 
 
a) Sua carteira tem os seguintes pesos: 30% A e C e 40% em B. Qual o retorno esperado da 
carteira? 
 
Ação A Ação B Ação B 
Retorno da 
Carteira 
Probabilidade 
Retorno 
Ponderado 
Peso A x 
Taxa de 
retorno 
esperada 
Peso B x 
Taxa de 
retorno 
esperada 
Peso C x 
Taxa de 
retorno 
esperada 
KP Pr P KP x KP 
(1) (2) (3) 
(4) = (1) + (2) 
+ (3) 
(5) 
(6) = (4) x 
(5) 
0,30 x 10,0= 
3% 
0,40 x 35,0 = 
14% 
0,30 x 20 = 
6% 
23% 0,2 4,6% 
0,30 x 7 = 
2,1% 
0,40 x 15,0 = 
6% 
0,30 x 10 = 
3% 
11,1% 0,5 5,55% 
0,30 x 4 = 
1,2% 
0,40 x -5,0 = 
-2% 
0,30 x 0,00= 
0% 
- 0,8% 0,25 - 0,2% 
0,30 x 00 = 
0% 
0,40 x -40,0= 
-16% 
0,30 x -8 = 
-2,4% 
-18,4% 0,05 -0,92% 
Retorno Esperado 9,03% 
 
b) Qual a variância da carteira? E seu desvio-padrão? 
 
Probabilidade 
Retorno 
Provável da 
Carteira 
Retorno 
Ponderado 
 
(1) (2) (3) = (1) x (2) 
(4) = (2) + 
Retorno 
Esperado da 
Carteira 
(5) = (4)2 (6) = (1) x (5) 
0,2 23% 4,6% 13,97% 195,1609 39,03218 
0,5 11,1% 5,55% 2,07% 4,2849 2,14245 
0,25 -0,8% -0,2% - 9,83% 96,6289 24,157225 
0,05 -18,4% -0,92% - 27,43% 752,4049 37,620245 
Retorno esperado 9,03% Variância 102,9521 
 
Desvio padrão = √𝟏𝟎𝟐, 𝟗𝟓𝟐𝟏 = 10,147 ~ 10,15%