AULA 1 - Análise das Demonstrações Financeiras

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Análise das Demonstrações
Financeiras
Aula 1 - Introdução à Análise das Demonstrações
Financeiras
INTRODUÇÃO
A Análise das Demonstrações Financeiras representa uma técnica da Contabilidade que tem por propósito fornecer
informações úteis aos diversos tipos de usuários. As principais práticas da Análise das Demonstrações Financeiras consistem
na decomposição, comparação e interpretação das demonstrações �nanceiras.
Antes dos cálculos das etapas do processo de análise e elaboração de seu relatório devemos, inicialmente, reconhecer os
aspectos introdutórios da Análise das Demonstrações Financeiras e a estrutura das Demonstrações Financeiras. Desse modo,
pode-se efetuar o exame e a coleta de dados de forma ordenada e criteriosa.
OBJETIVOS
Identi�car o conceito e objetivo da análise das demonstrações �nanceiras.
Reconhecer os usuários da análise das demonstrações �nanceiras.
Relacionar os aspectos gerais e as limitações da análise das demonstrações �nanceiras.
Conceito
CONCEITO E OBJETIVO DA ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
A Análise das Demonstrações Financeiras, também conhecida como Análise de Balanços, Análise das Demonstrações
Econômico-�nanceiras ou Análise Contábil, representa uma técnica contábil que consiste no exame e na interpretação dos
dados contidos nas demonstrações �nanceiras.
O processo contábil inicia-se com os fatos administrativos, que, em seguida, são registrados pela Contabilidade através da
técnica de escrituração; posteriormente, há as etapas do ciclo contábil até as demonstrações �nanceiras.
Fonte: LittlePigPower / Shutterstock
Sendo assim, as demonstrações �nanceiras representam o término do ciclo contábil e que, por sua vez, é a base de dados
inicial para a Análise de Balanços.
A �gura abaixo demonstra a sequência iniciada pelo registro contábil dos fatos administrativos até a produção de informações
úteis ao processo decisório.
Sequência do processo de análise
Fonte: (MATARAZZO, 2010, p. 4)
Atenção
, Pode-se a�rmar que o trabalho do analista de balanços começa a partir das demonstrações �nanceiras e que, por meio da técnica
contábil, da Análise das Demonstrações Financeiras, é realizada a decomposição, a comparação e a interpretação das demonstrações
�nanceiras com o propósito de transformar dados em informações úteis aos usuários das informações �nanceiras.
Conforme a NBC TG 26 (R4) — Apresentação das demonstrações �nanceiras, as demonstrações �nanceiras são uma
representação estruturada da posição patrimonial e �nanceira e do desempenho da entidade.
O objetivo das demonstrações �nanceiras é o de proporcionar informação acerca da posição patrimonial e �nanceira, do
desempenho e dos �uxos de caixa da entidade que seja útil a um grande número de usuários em suas avaliações e tomada de
decisões econômicas.
O conjunto completo de demonstrações �nanceiras inclui:
Fonte: natchapohn / Shutterstock
Para o êxito da Análise das Demonstrações Financeiras, faz-se necessário que o analista tenha conhecimento das normas e
dos princípios de Contabilidade, como também da técnica contábil de escrituração, apuração do resultado do exercício e
elaboração das demonstrações �nanceiras.
Atenção
, Sendo assim, além da obtenção das demonstrações �nanceiras e aplicação de técnicas, tais como: quocientes, coe�cientes, análises e
interpretações é indispensável uma análise ampla do negócio e dos fatores que o in�uenciam.
As Normas Brasileiras de Contabilidade classi�cam-se em Pro�ssionais e Técnicas.
As Normas Pro�ssionais estabelecem regras de exercício pro�ssional;
As Normas Técnicas estabelecem conceitos doutrinários, regras e procedimentos aplicados de Contabilidade.
Ambas têm subdivisões. Observe o �uxograma ao lado para conhece-las.
Saiba Mais
, A Estrutura das Normas Brasileiras de Contabilidade está regulamentada na Resolução CFC nº. 1.328/11., , Para mais informações
consulte o site do CFC (acesso em 29 de março 2017).
Objetivo
Fonte da Imagem:
Szuster et al. (2013) de�nem a Contabilidade como uma ciência social que tem por objetivo medir, para poder informar, os
aspectos quantitativos e qualitativos do patrimônio de quaisquer entidades. Constitui um instrumento para gestão e controle,
além de comunicar a sociedade sobre o resultado da aplicação dos recursos conferidos às entidades.
O trabalho do analista de balanços começa a partir das demonstrações �nanceiras e tem como �nalidade transformar as
demonstrações �nanceiras em informações relevantes para as partes interessadas.
Nesse sentido, o objetivo da Análise das Demonstrações Financeiras é extrair, das demonstrações �nanceiras, informações
úteis para a tomada de decisões aos usuários internos e externos da entidade.
USUÁRIOS DA ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
A Análise das Demonstrações Financeiras pode ser interna ou externa:
Para cada tipo de usuário, há uma busca particular da posição da empresa, a saber:
Fornecedores
O fornecedor da mercadoria necessita conhecer a capacidade de pagamento e o grau de liquidez
de seus clientes. A extensão da análise do fornecedor depende da importância do cliente.
Clientes (compradores)
Precisam analisar a situação econômica e �nanceira de seus fornecedores, a �m de avaliarem que
as condições estabelecidas nos contratos sejam cumpridas. Geralmente, a análise, por parte do
comprador, ocorre quando depende de fornecedores que não são do mesmo porte ou que, de
alguma forma, venha oferecer risco. Ademais, pode ocorrer a análise quando há poucos
fornecedores no mercado, há uma forte relação entre comprador e fornecedor, assim como
considerar a capacidade de expansão, produção e investimentos em pesquisas e
desenvolvimentos.
Instituições Financeiras
Têm interesse em conhecer a capacidade econômica e �nanceira das entidades que se
relacionam. Entre as análises utilizadas destacam-se a veri�cação da liquidez, do grau e qualidade
de endividamento, como também a análise de rentabilidade e lucrativa na concessão de
�nanciamentos em longo prazo. Pela análise, pode-se conceder ou não empréstimos e determinar
os critérios do crédito (volume, taxa, prazo e garantias).
Administradores
O administrador pode utilizar a análise das demonstrações �nanceiras como um auxiliar no
processo decisório e na formulação da estratégia. O conhecimento da situação econômica e
�nanceira permite comparações com os concorrentes, análises futuras com o balanço orçado,
assim como, uma prévia das ações dos bancos e fornecedores sobre o desempenho da empresa.
A análise detalhada sobre a performance presente, o diagnóstico do passado e o prognóstico
deverão auxiliar a administração na tomada de decisões para melhoria de seus índices de liquidez
e rentabilidade, avaliação de aumentar ou diminuir investimentos, prazos para clientes, rotação de
estoque, expandir ou reduzir operações, entre outras análises de gestão.
Investidores
Ao analisarem as opções de compra de ações, no mercado de capitais, devem efetuar uma
minuciosa análise das demonstrações �nanceiras a �m de decidir sobre investir ou não em bolsa
de valores. A preocupação, basicamente, é com a rentabilidade da empresa, além da análise
�nanceira, consideram os fatores de preço e a valorização das ações.
Governo
Nos processos licitatórios, em que o governo tende a decidir sobre qual a empresa irá vencer a
concorrência, a análise da situação �nanceira é fundamental para a escolha, pois a empresa com a
melhor situação (nos casos de duas ou mais atenderem o edital) tende a cumprir os
compromissos assumidos, como também é feito o acompanhamento da empresa vencedora, de
modo a obter informações sobre a continuidade dos processos propostos inicialmente.
Adicionalmente, o governo acompanha o desempenho da economia do país comparando
empresas conforme as categorias econômicas, como também, por meio da análise em conjunto
ou individualmente, das demonstrações �nanceiras, o governo consegue realizar um diagnóstico
do setor, em especial, para as empresas públicas de interesse coletivo, a análise da rentabilidade é
realizada.Sindicato de Classe
A análise das demonstrações �nanceiras busca obter informações acerca da estabilidade e
lucratividade de seus empregadores. Também é realizada a avaliação da capacidade da empresa
quanto à remuneração, aos benefícios de aposentadoria e à oferta de empresas; além de
comparações e estabelecimento de padrões com empresas do mesmo setor.
Empresas Reguladas
Normalmente, o órgão regulador acompanha a situação econômico-�nanceira das empresas
reguladas cujo impacto de falência é considerado prejudicial à sociedade, como por exemplo, os
danos causados pela insolvência de um banco, seguradora, plano de saúde e mercado de capitais.
Inicialmente, a Análise das Demonstrações Financeiras era uma ferramenta predominantemente
utilizada pelas instituições �nanceiras na intenção de avaliar o risco do crédito, no entanto, com o
transcorrer do tempo, veri�cou-se o seu uso para os demais usuários interessados. Nesse sentido,
a Análise de Balanços é fundamental para quem pretende relacionar-se com a empresa, pois
permite uma visão da sua estratégia, de suas estimativas futuras e potencialidades.
Saiba Mais
,
Agência Nacional de Saúde Complementar (ANS): órgão regulador das operadoras de planos de saúde., ,
Banco Central do Brasil (BACEN): órgão regulador das instituições �nanceiras., ,
Comissão de Valores Mobiliários (CVM): órgão regulador do mercado de valores mobiliários., ,
Superintendência de Seguros Privados (SUSEP): órgão regulador das seguradoras.
Metodologia
ASPECTOS GERAIS E LIMITAÇÕES DA ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES
FINANCEIRAS
A Análise das Demonstrações Financeiras baseia-se no raciocínio cientí�co, a observar as seguintes etapas:
Na Análise das Demonstrações Financeiras, deve-se se observar estas etapas, que serão posteriormente aprofundadas ao
longo da disciplina.
O produto �nal da Análise das Demonstrações Financeiras é a elaboração do relatório, que normalmente, são produzidas as
seguintes informações:
Técnicas de Análises
Análise vertical (ou de estrutura)
Análise horizontal (ou de comportamento)
Análise por indicadores (ou quocientes)
A última, com as seguintes características:
Atenção
, Análise por Indicadores: os índices estabelecem a relação entre contas ou grupo de contas — Demonstrações Financeiras — com a
�nalidade da evidenciação de uma determinada situação econômico-�nanceira de uma entidade.
Limitações da Análise das Demonstrações Financeiras
Apesar das informações úteis para os diversos interessados da situação econômico-�nanceira de entidade, a análise por
índices deve ser realizada de forma cautelosa, pois pode apresentar algumas limitações signi�cativas, tais como:
Variação cambial
Na comparação de um exercício, com períodos passados, os resultados podem ser distorcidos em
função da valorização/desvalorização do câmbio, assim como, poderão surgir distorções com
empresas do mesmo segmento que não estejam sendo in�uenciadas pelo câmbio. Nesse
contexto, recomenda-se distinguir o resultado operacional e o �nanceiro, como também o acesso
às demonstrações �nanceiras convertidas na moeda estrangeira.
Os efeitos da in�ação
Para a análise comparativa entre os períodos atual e passado, faz-se necessário atualizar os
valores apresentados nas Demonstrações Financeiras. Um dos desa�os, para os ajustes
monetários necessários, é a escolha do índice de in�ação que “melhor” represente a perda do
poder aquisitivo.
Empresas que exploram simultaneamente diversos ramos de atividade
Nesses casos, a falta de concorrentes, com o mesmo per�l econômico e a indisponibilidade de
acesso às informações separadas, para cada atividade, impactam no trabalho do analista externo.
Adoção de práticas �nanceiras diferentes entre empresas do mesmo segmento
No uso de critérios diversos na avaliação de itens por empresas diversas, do mesmo ramo de
atividade, como por exemplo, estoques, taxas de depreciação, contabilização de contratos de
leasing, exigem que o analista conheça os princípios e as convenções �nanceiras e seus
respectivos impactos nos índices.
Desse modo, o analista deverá se dedicar em complementar a análise com o estudo minucioso
das notas explicativas, de leituras na mídia que identi�quem eventos subsequentes, assim como,
analisar o relatório dos auditores independentes em relação à aderência às demonstrações
�nanceiras aos Princípios Contábeis.
Dinâmica patrimonial das organizações
A análise é realizada sobre a situação da empresa em dado momento. Uma vez considerando a
dinâmica dos fatos, faz-se importante considerar os fatos que contribuíram para a sua formação
estrutural, como também, dos fatos que poderão surgir da empresa.
A técnica de Análise das Demonstrações Financeiras também é aplicável, a informações e valores
não expostos nas demonstrações, entretanto, as informações podem ser decompostas,
comparadas e interpretadas.
En�m, a Análise das Demonstrações Financeiras não é exigida por lei e surge da necessidade
informacional dos usuários internos e externos das demonstrações �nanceiras tornando-se um
instrumento indispensável no processo decisório, entretanto, a sua aplicação requer o estudo de
suas técnicas, análise criteriosa de suas limitações e correlações de informações complementares
as demonstrações �nanceiras que in�uenciam direta ou indiretamente as atividades da entidade.
EXERCÍCIOS
Questão 1 - A Análise das Demonstrações Financeiras refere-se a:
Uma técnica contábil de registro dos fatos administrativos.
Uma técnica contábil de elaboração das Demonstrações Financeiras.
Uma técnica contábil de apuração do exercício.
Uma técnica utilizada para a comprovação e exatidão dos dados evidenciados nas demonstrações �nanceiras.
Uma técnica contábil que consiste na decomposição, comparação e interpretação das demonstrações �nanceiras.
Justi�cativa
Questão 2 - A Análise das Demonstrações Financeiras tem por objetivo transformar os dados extraídos das demonstrações
�nanceiras em informações úteis aos usuários. Dessa forma, a Análise de Balanços abrange:
O Balanço Patrimonial e Demonstração do Exercício.
O Balanço Patrimonial, Demonstração do Exercício e Demonstração dos Fluxos de Caixa.
O Balanço Patrimonial.
O conjunto completo das Demonstrações Financeiras.
A Demonstração do Resultado do Exercício e Notas Explicativas.
Justi�cativa
Questão 3 - Diversos são os usuários internos e externos da Análise das Demonstrações Financeiras. Quando o interesse é
maior por se tratar de maior dependência e concentração de poucos fornecedores no mercado trata-se de:
Bancos
Clientes (compradores)
Fornecedores
Investidores
Sindicatos de Classe
Justi�cativa
Questão 4 - Na Análise das Demonstrações Financeiras, além das análises por índices ou quocientes, o analista deve
considerar:
As particularidades de cada entidade.
Que as empresas do mesmo ramo de atividades apresentam os mesmos resultados.
As empresas são todas iguais na sua análise econômico-�nanceira.
Que os procedimentos contábeis são iguais em todas as unidades.
Que as in�uências econômicas, da concorrência e do mercado interno e externo afetam a todos e com a mesma dimensão.
Justi�cativa
Questão 5 - A Análise das Demonstrações Financeiras deve ser realizada de forma criteriosa a observar as suas restrições e
limitações tais como:
O conjunto completo das Demonstrações Financeiras.
O relatório da Análise das Demonstrações Financeiras acerca da situação econômico-�nanceira da entidade e quadros evolutivos.
Os efeitos da in�ação e variação cambial.
O cálculo dos indicadores: quocientes, coe�cientes e números-índices.
Análise Vertical e Análise Horizontal.
Justi�cativa
Glossário