AVALIAÇÃO DE EMPRESAS

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1.
		A filosofia básica da avaliação de ativos serve para que o investidor__________
	
	
	
	Não siga as tendências do mercado.
	
	
	Encontre ativos de baixo risco.
	
	
	Não pague mais por um ativo do que ele realmente vale
	
	
	Encontre um ativo dentro do seu perfil de investidor.
	
	
	Não seja levado a comprar ativos de baixa liquidez.
	
		
		A avaliação de empresas envolve não somente variáveis objetivas como preço de ações e o próprio patrimônio das empresas. A avaliação é um processo muito importante para a empresa, ela existe para por exemplo:
	
	
	
	adquirir empréstimos
	
	
	ganhar recursos
	
	
	adquirir financiamentos
	
	
	fusões com outras empresas
	
	
	comprar mercadorias
		O goodwill é avaliado como um multiplicador da ___________da empresa, ou seja, um certo número de vezes, ou então um certo percentual da receita anual bruta.
	
	
	
	receita bruta
	
	
	patrimônio líquido
	
	
	despesa líquida
	
	
	lucro líquido
	
	
	receita líquida
		PODEMOS RECONHECER GOODWILL COMO:
	
	
	
	ATIVOS INTANGÍVEIS IDENTIFICÁVEIS
	
	
	SOMENTE COMO ATIVO CIRCULANTE
	
	
	ATIVOS TANGÍVEIS
	
	
	ATIVOS TANGÍVEIS E INTANGÍVEIS
	
	
	ATIVOS INTANGÍVEIS NÃO IDENTIFICÁVEIS
		Uma empresa somente é capaz de criar valor e apurar um retorno do investimento em excesso à remuneração mínima exigida pelos proprietários de capital (credores e acionistas). Nestas condições, o valor da empresa é superior ao capital que se despenderia para construí-la. Através de que instrumento podemos verificar?
	
	
	
	goodwill.
	
	
	Balanço
	
	
	Receita
	
	
	Demonstrativo de resultado
	
	
	Fluxo de caixa
		
		A avaliação de empresas e negócios consiste no processo usado para determinar o valor de uma entidade comercial, industrial, de serviços ou de investimento . qual o objetivo da avaliação?
	
	
	
	avaliar a atividade fiscal
	
	
	avaliar a atividade de risco
	
	
	avaliar a atividade econômica.
	
	
	avaliar a atividade jurídica
	
	
	avaliar a atividade contábil
		_________ corresponde ao Ativo Intangível que resulta de: nome, reputação,fidelidade da clientela, localização e outros fatores que valorizam a empresa e não se podem separar dela.
	
	
	
	O valor residual
	
	
	O Goodwill
	
	
	O valor das despesas
	
	
	O valor das vendas
	
	
	O valor patrimonial
		
		O modelo clássico de goodwill estabelece que o valor de uma empresa _____________(a valor de mercado ou a valor substancial) e do valor de seu goodwill.
	
	
	
	é igual à soma do valor de seus lucros líquidos
	
	
	é igual à soma do valor de seus resultados líquidos
	
	
	é igual à soma do valor de suas receitas líquidas
	
	
	é igual à soma do valor de seus passivos líquidos
	
	
	é igual à soma do valor de seus ativos líquidos
	
	Não pode ser considerada uma vantagem da avaliação por múltiplos
	
	
	
	Permite comparação com empresas similares
	
	
	Principal metodologia de avaliação, especialmente em casos de aquisição de controle
	
	
	Captura valor de mercado (expectativas de mercado)
	
	
	Permite checagens na avaliação pelo fluxo de caixa
	
	
	Avaliação morosa, complicada e subjetiva
		
		O analista fundamentalista, para obter informações diferenciadas, precisa visitar a empresa e conhecer o mercado no qual atua. É recomendável, ainda, obter informações adicionais através de (exceto):?
	
	
	
	fornecedores,
	
	
	associações de classe,
	
	
	antigos devedores
	
	
	funcionários da empresa,
	
	
	publicações especializadas,
	
		
	AVALIAÇÃO DE EMPRESAS
GST1673_A2_201808159144_V1 
	
		Lupa
	 
	Calc.
	
	
	 
	 
	 
	
Vídeo
	
PPT
	
MP3
	 
		Aluno: VERÔNICA GIULIA PALARIA
	Matr.: 201808159144
	Disc.: AVAL. DE EMPRESAS 
	2020.1 EAD (GT) / EX
		Prezado (a) Aluno(a),
Você fará agora seu TESTE DE CONHECIMENTO! Lembre-se que este exercício é opcional, mas não valerá ponto para sua avaliação. O mesmo será composto de questões de múltipla escolha.
Após responde cada questão, você terá acesso ao gabarito comentado e/ou à explicação da mesma. Aproveite para se familiarizar com este modelo de questões que será usado na sua AV e AVS.
	
	 
		
	
		1.
		Não pode ser considerada uma vantagem da avaliação por múltiplos
	
	
	
	Permite comparação com empresas similares
	
	
	Principal metodologia de avaliação, especialmente em casos de aquisição de controle
	
	
	Captura valor de mercado (expectativas de mercado)
	
	
	Permite checagens na avaliação pelo fluxo de caixa
	
	
	Avaliação morosa, complicada e subjetiva
	
	Gabarito
Coment.
	
	
	
	 
		
	
		2.
		O analista fundamentalista, para obter informações diferenciadas, precisa visitar a empresa e conhecer o mercado no qual atua. É recomendável, ainda, obter informações adicionais através de (exceto):?
	
	
	
	fornecedores,
	
	
	associações de classe,
	
	
	antigos devedores
	
	
	funcionários da empresa,
	
	
	publicações especializadas,
	
	
	
	 
		
	
		3.
		Qual é hoje uma das técnicas mais difundidas entre os analistas de mercado de capitais, e é amplamente divulgado aos investidores como poderosa ferramenta de tomada de decisão na compra e vendas de ativos.
	
	
	
	Método dos índices de lucratividade
	
	
	Método dos múltiplos
	
	
	Método dos lucros crescentes
	
	
	Método da análise de capitais
	
	
	Método dos índices de liquidez
	
	 
		
	
		4.
		Os Modelos baseados no balanço patrimonial são utilizados para determinar o valor de uma empresa através do seu ativo.De que forma é percebida esta avaliação?
	
	
	
	Pelo déficit dos ativos
	
	
	Pela média dos seus ativos
	
	
	Pela certeza dos seus ativos
	
	
	Pela redução dos seus ativos
	
	
	Pela estimativa de seus ativos
		.
		O Risco Sistemático é aquele em que fatores externos, que na maioria são variáveis macroeconômicas, influenciam o nível de preços. Dentre eles, temos:( EXCETO)
	
	
	
	Preços de commodities
	
	
	Nível de taxa de juros,
	
	
	Taxa do câmbio,
	
	
	Carteiras de clientes,
	
	
	Taxa de inflação,
		6.
		O RISCO____________________ CONSISTE NA INFLUÊNCIA DE FATORES INERENTES À PRÓPRIA EMPRESA NOS PREÇOS DE SEUS ATIVOS.
	
	
	
	ESPECÍFICO.
	
	
	OPERACIONAL
	
	
	DE MERCADO
	
	
	SISTEMÁTICO
	
	
	FINANCEIRO
	
	
	
		7.
		Basicamente existem dois tipos de riscos que influenciam uma empresa, que são_______________ e o ______________.
	
	
	
	o Risco Específico e o Sistemático
	
	
	o Risco Específico e o Setorial.
	
	
	o Risco Matricial e o Sistemático.
	
	
	o Risco Setorial e o Sistemático.
	
	
	o Risco Matricial e o Setorial.
		8.
		Qual das afirmativas abaixo é verdadeira ?
	
	
	
	Quanto maior o dividend yield, e indiferente a atratividade da ação sob a ótica da política de distribuição de lucros.
	
	
	Quanto maior o dividend yield, maior a atratividade da ação sob a ótica da política de distribuição de lucros
	
	
	Quanto menor o dividend yield, maior a atratividade da ação sob a ótica da política de distribuição de lucros.
	
	
	Quanto menor o dividend yield, e indiferente a atratividade da ação sob a ótica da política de distribuição de lucros.
	
	
	Quanto maior o dividend yield, menor a atratividade da ação sob a ótica da política de distribuição de lucros.
		1.
		Quando o valor total da empresa excede a soma dos valores dos ativos avaliados separadamente, este excesso deve representar qual valor ?
	
	
	
	O valor de todos os fatores positivos que tornam a empresa mais valorizada que a redução dos ativos específicos.
	
	
	O valor de todos os fatores negativos que tornam a empresa mais valorizada que a soma dos ativos específicos.
	
	
	O valor de todos os fatores positivos que tornam a empresa menos valorizada que a soma dos ativos específicos.
	
	
	O valor de todos os fatores positivos que tornam a empresa mais valorizada que a soma dos ativos específicos.
	
	
	O valor de todos os fatores positivos que tornam a empresa mais valorizada que a soma dos passivos específicos.Gabarito
Coment.
	
	
	
	 
		
	
		2.
		Na avaliação de empresas é recomendável projetar ______________do empreendimento pelo número de anos estimados até que a empresa entre no cenário da perpetuidade
	
	
	
	A T.I.R
	
	
	A fluxo de capital
	
	
	O Fluxo de caixa
	
	
	A taxa interna de retorno
	
	
	A VPL
	
	Gabarito
Coment.
	
	
	
	 
		
	
		3.
		Qual das afirmativas é verdadeira ?.
	
	
	
	A análise prospectiva visa avaliar o futuro para explicar o presente, sua postura é marcadamente pró-ativa, e não encara o futuro apenas como prolongamento do passado.
	
	
	A análise prospectiva visa avaliar o futuro para explicar o presente, sua postura é marcadamente reativa, e não encara o futuro apenas como prolongamento do passado.
	
	
	A análise prospectiva visa avaliar o futuro para explicar o presente, sua postura é marcadamente pró-ativa, e encara o futuro apenas como prolongamento do passado.
	
	
	A análise prospectiva visa avaliar o futuro para explicar o presente, sua postura é marcadamente reativa, e encara o futuro apenas como prolongamento do passado.
	
	
	A análise prospectiva visa avaliar o futuro para explicar o presente, sua postura é marcadamente neutra, e encara o futuro apenas como prolongamento do passado.
	
	
	
	 
		
	
		4.
		Na avaliação patrimonial analisam-se individualmente os____________; mesmo os que não estão contabilizados e atribui-se um critério de valor para cada um deles.
	
	
	
	Ativos e custos
	
	
	Receitas e despesas
	
	
	Ativos e passivos
	
	
	Ativos e despesas
	
	
	Ativos de receitas
	
	Gabarito
Coment.
	
	
	
	 
		
	
		5.
		A avaliação da empresa é algo que requer diversas técnicas, como:
	
	
	
	Técnica de atendimento
	
	
	Técnica de vendas
	
	
	Técnica de compra
	
	
	Técnicas patrimoniais
	
	
	Técnica de esclarecimento
	
	Gabarito
Coment.
	
	
	
	 
		
	
		6.
		Podemos afirmar que é importante o analista juntar, tabular e analisar as demonstrações financeiras passadas por meio de indicadores de:
	
	
	
	Lucratividade, Liquidez e rentabilidade
	
	
	liquidez, rentabilidade e Operacional.
	
	
	Liquidez, rentabilidade e endividamento.
	
	
	Liquidez, endividamento e operacional.
	
	
	Lucratividade, rentabilidade e endividamento.
	
	Gabarito
Coment.
	
	
	
	 
		
	
		7.
		Marque opção correta sobre modelo de analise.
	
	
	
	Análise: macroeconômica; setorial; retrospectiva e projeção do DRE e Balanço Patrimonial.
	
	
	Análise: macroeconômica; retrospectiva; setorial; projeção do DRE e Balanço Patrimonial.
	
	
	Projeção do DRE e Balanço Patrimonial e Análise: macroeconômica; setorial; retrospectiva;
	
	
	Análise: retrospectiva; macroeconômica; setorial e projeção do DRE e Balanço Patrimonial.
	
	
	Análise: setorial; macroeconômica; retrospectiva e projeção do DRE e Balanço Patrimonial.
	
	Gabarito
Coment.
	
	
	
	 
		
	
		8.
		Qual é o método de planejamento baseado em cenários possíveis?
	
	
	
	análise relativa
	
	
	análise prospectiva
	
	
	análise crítica
	
	
	análise corporativa
	
	
		
	
	
		1.
		A empresa trabalha com o intuito de agregar valor para os clientes, acionistas, sociedade e à própria empresa, por meio ...
	
	
	
	Do investimento em ativos circulantes
	
	
	Do investimento no realizável de longo prazo
	
	
	Do investimento em ativos não circulantes
	
	
	Da geração dos lucros futuros.
	
	
	Da geração dos lucros passados
	
	
	
	 
		
	
		2.
		(Valor Absoluto da Conta do ano atual/Valor da Conta no ano Base) x 100 é uma formulação conhecida como:
	
	
	
	Análise de Crédito.
	
	
	Análise por Multiplus.
	
	
	Análise de Liquidez.
	
	
	Análise Horizontal.
	
	
	Análise Vertical
	
	Gabarito
Coment.
	
	
	
	 
		
	
		3.
		(Conta/ (Ativo Total) ou (Receita Vendas Líquidas)x100 é uma formulação conhecida como:
	
	
	
	Análise Horizontal.
	
	
	Índice de Liquidez.
	
	
	Análise Vertical.
	
	
	Análise por multiplus.
	
	
	Índice de Lucratividade.
	
	Gabarito
Coment.
	
	
	
	 
		
	
		4.
		O ANALISTA FINANCEIRO ESTÁ REALIZANDO UMA ANÁLISE DO COMPORTAMENTO FINANCEIRO DE ALGUMAS EMPRESAS DO MESMO SEGMENTO, COMPARANDO OS SEUS DEMONSTRATIVOS FINANCEIROS. NESTE MOMENTO ESTÁ SENDO ANALISADO A EVOLUÇÃO NAS CONTAS DOS DEMONSTRATIVOS FINANCEIROS. A TÉCNICA QUE ESTÁ SENDO UTILIZADA É A DE:
	
	
	
	VALOR PRESENTE LÍQUIDO.
	
	
	ÍNDICE DE LIQUIDEZ
	
	
	ÍNDICE DE ATIVIDADES.
	
	
	ANÁLISE HORIZONTAL
	
	
	ÍNDICE DE LUCRATIVIDADE
	
	
	
	 
		
	
		5.
		A ___________________________ de uma empresa é desenvolvida fundamentalmente através da projeção de suas demonstrações financeiras, como estimativa mais aproximada possível da posição econômico-financeira esperada.
	
	
	
	análise discursiva.
	
	
	análise externa.
	
	
	análise prospectiva.
	
	
	análise invertida.
	
	
	análise reativa.
	
	
	
	 
		
	
		6.
		Qual das afirmativas é verdadeira ?.
	
	
	
	A assimetria de informações é um fator neutro para o analista que deseja comparar e avaliar o desempenho econômico e financeiro.
	
	
	A assimetria de informações é um fator que ajuda no começo, mas depois dificulta o analista que deseja comparar e avaliar o desempenho econômico e financeiro.
	
	
	A assimetria de informações é um fator que facilita o analista que deseja comparar e avaliar o desempenho econômico e financeiro.
	
	
	A assimetria de informações é um fator que dificulta o analista que deseja comparar e avaliar o desempenho econômico e financeiro
	
	
	A assimetria de informações é um fator que dificulta no começo, mas depois ajuda o analista que deseja comparar e avaliar o desempenho econômico e financeiro.
	
	
	
	 
		
	
		7.
		5)A_______________________é um fator que dificulta o analista que deseja comparar e avaliar o desempenho econômico e financeiro.
	
	
	
	simetria de informações.
	
	
	produção das informações.
	
	
	assimetria das informações.
	
	
	consistência das informações.
	
	
	indexação das informações.
	
	Gabarito
Coment.
	
	
	
	 
		
	
		8.
		A avaliação baseada no Balanço (marque a alternativa correta):
	
	
	
	Não é recomendável porque os balanços geralmente são maquiados.
	
	
	Tem o inconveniente de que os ativos e passivos são registrados através de seus valores históricos e se a inflação é alta, isto é um problema muito complicado.
	
	
	Através desse modelo de avaliação, o valor encontrado é sempre o menor entre os vários métodos.
	
	
	É recomendável quando a empresa vale muito mais que seus ativos.
	
	
	Geralmente sua avaliação é a mais alta.
		1.
		O Fluxo de Caixa é indispensável para uma sinalização dos rumos financeiros dos negócios. Quanto a manutenção dos saldos de caixa , podemos afirmar que:
	
	
	
	Propicia folga financeira imediata à empresa
	
	
	Propicia folga financeira a curto e médio prazo à empresa
	
	
	Propicia folga financeira a médio prazo à empresa
	
	
	Propicia folga financeira a longo e curto prazo à empresa
	
	
	Propicia folga financeira a longo prazo à empresa
	
	
	
	 
		
	
		2.
		O valor de uma empresa é complexo por envolver em seu corpo um conjunto de bens heterogêneos e destinados a produzir riqueza, dentro das mais diversas conjunturas econômicas e sociais. Dentre as concepções de valor da empresa, destacam-se :
	
	
	
	O valor das obrigações e o valor econômico
	
	
	O valor dos bens e o valor econômico
	
	
	O valor do caixa e o valor econômico
	
	
	O valor patrimonial e o valor econômico
	
	
	O valor das receitas e o valor econômico
	
	
	
	 
		
	
		3.
		1) Para projetar as contas de custos e despesas do demonstrativo de resultado precisamos fazer a leitura do seu comportamento e das atividades operacionais da empresa. Para isso, devemos separa os custos e despesas em___________________________:
	
	
	
	Variáveis, semivariaveis e semifixos;Fixos, variáveis e semifixos;
	
	
	Fixos, variáveis e semivariaveis;
	
	
	Fixos e semifixos e semivariaveis.
	
	
	Fixos e variáveis;
	
	Gabarito
Coment.
	
	
	
	 
		
	
		4.
		A Empresa ALPHA obteve em 2009 um total de recebimentos no valor de R$ 13.200.000,00 , contra um total de pagamentos de R$ 11.900.000,00. Sendo o saldo inicial de caixa no início do ano de R$ 2.600.000,00, qual será o saldo final de caixa da empresa ?
	
	
	
	R$ 2.600.00,00
	
	
	R$ 1.300.00,00
	
	
	R$ 1.900.00,00
	
	
	R$ 3.900.00,00
	
	
	R$ 5.200.00,00
	
	
	
	 
		
	
		5.
		Qual deverá ser os recursos necessários para que a empresa ABC consiga encerrar o mês com saldo mínimo de caixa de R$ 60,000,00, considerando que neste período o saldo inicial foi de R$ 35.000,00 e o o saldo de caixa foi de R$ 55.000,00 negativo.
	
	
	
	R$ 100.000,00
	
	
	R$ 60.000,00
	
	
	R$ 120.000,00
	
	
	R$ 40.000,00
	
	
	R$ 80.000,00
	
	
	
	 
		
	
		6.
		Qual das opções não é uma Variável exógena?.
	
	
	
	Política monetária;
	
	
	Políticas de custos;
	
	
	Política de crédito;
	
	
	Política de salários mínimos;
	
	
	Política de juros da economia;
	
	Gabarito
Coment.
	
	
	
	 
		
	
		7.
		Qual das opções não é uma variável endógena?.
	
	
	
	Política de crédito;
	
	
	Políticas de remuneração;
	
	
	Políticas de estoques;
	
	
	Políticas dos preços de vendas;
	
	
	Políticas de investimentos.
	
	Gabarito
Coment.
	
	
	
	 
		
	
		8.
		Em uma empresa foram previstas vendas de R$150.000,00, R$200.000,00 e R$300.000,00, respectivamente, para outubro, novembro e dezembro. Das vendas feitas pelo setor, 50% têm sido à vista, 30% têm gerado duplicatas com prazo de um mês, e as 20% restantes, de dois meses. Calcular a previsão da conta duplicatas a receber ao final de dezembro, considerando que a conta estava zerada em outubro.
	
	
	
	R$ 190.000,00
	
	
	R$ 110.000,00
	
	
	R$ 150.000,00
	
	
	R$ 170.000,00
	
	
	R$ 130.000,00