4 - Exercício análise de investimentos

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Exercício sobre VPL, Paback e TIR
1) Seu orçamento para investimento no ano de 2020 é de R$ 1,5 milhão e você dispõe de quatro projetos para analisar e decidir onde aplicar o recurso da sua empresa. O quadro a seguir mostra os fluxos de caixa livres esperados para os quatro projetos de investimentos, mutuamente exclusivos. Faça sua escolha com base nos métodos a seguir:
	FLUXOS DE CAIXA PARA CADA UM DOS PROJETOS 
	Ano
	A
	B
	C
	D
	0 
	-1500 
	-1500 
	-1500 
	-1500 
	1 
	150 
	0 
	150 
	300 
	2 
	1350 
	0 
	300 
	450 
	3 
	150 
	450 
	450 
	750 
	4 
	80 
	1050 
	600 
	750 
	5
	50 
	1950 
	1875 
	900 
a) Use o método do "Payback" (simples e descontado, com r = 20% a.a.) para avaliar todos os projetos. Que projeto você escolhe? Por quê? Faça os fluxos, calcule o ELG e as taxas de rentabilidade, apresentando um relatório sobre os resultados apresentados.
b) Use o método do Valor Presente Líquido (VPL) para avaliar todos os projetos. Seu custo de capital para investimentos nesta classe de projetos de risco é de 20% a.a. Que projeto você escolhe? Por quê? 
2) Analise o fluxo de caixa a seguir e calcule o payback descontado com uma TMA de 10%.
	ANO 0
	ANO 1
	ANO 2
	ANO 3
	ANO 4
	ANO 5
	-250.000
	62.500
	62.500
	62.500
	62.500
	62.500
3) Determinado investimento apresenta o seguinte quadro de receitas:
	ANO 0
	ANO 1
	ANO 2
	ANO 3
	ANO 4
	ANO 5
	ANO 6
	-480
	160
	160
	160
	160
	160
	160
Construa o diagrama de fluxo de caixa correspondente e calcule o tempo de recuperação do investimento e o VPL, admitindo uma TMA de 12% a.a. Analise o resultado.
4) Uma empresa opta por realizar um investimento de R$ 300.000,00 com receitas anuais de R$ 57.500,00 durante 6 anos, com TMA de 8% a.a.. Pede-se:
a) Calcular o VPL e analisar o restulado;
b) Construir o fluxo de caixa;
c) Calcular o payback descontado; 
d) Calcular o excedente líquido gerado e as respectivas taxas de retorno.
5) Para o mesmo investimento de R$ 300.000,00 do exercício 3, admita o seguinte quadro de receitas para os 6 anos seguintes:
	ANO 0
	ANO 1
	ANO2
	ANO 3
	ANO 4
	ANO 5
	ANO 6
	300.000
	25.000
	40.000
	60.000
	75.000
	75.000
	70.000
Desconsiderando os juros, responda:
a) Qual o tempo de recuperação do investimento?
b) Qual o valor do excedente líquido gerado (ELG)?
c) Qual é o VPL se a TMA é de 5%?
c) Analise os resultados.
6) Considerando o mesmo investimento inicial da questão anterior, calcule o payback para o caso de invertermos o fluxo de caixa da questão 5, de modo que ele fique da seguinte maneira:
	ANO 0
	ANO 1
	ANO2
	ANO 3
	ANO 4
	ANO 5
	ANO 6
	300.000
	70.000
	75.000
	75.000
	60.000
	40.000
	25.000
Comente o resultado.
7) A Cummings Products Comprany está considerando dois investimentos, cujos fluxos de caixa líquidos dos projetos são os seguintes:
Os valores entre parênteses representam saídas de caixa. 
a) Qual é a T.I.R. de cada projeto?
b) Se lhe dissessem que o retorno esperado pela empresa é de 12% a.a., qual projeto deve ser escolhido? E se o retorno esperado fosse de 18% a.a., qual seria a escolha apropriada?
8) Um veículo, com valor a vista de R$ 22.000,00, é vendido a prazo, no dia primeiro de agosto de 2006, com três pagamentos mensais, sucessivos e iguais a R$ 8.000,00, que devem ser efetuados a partir do trigésimo dia da data da venda. Qual a taxa de juros desse financiamento? Sabendo que a taxa de juros de mercado é de 6% ao mês, deve o cliente fazer o financiamento na loja?
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