Segredos de Trading

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LONGO PRAZO 
 
SEGREDOS 
 
PARA 
TERMO CURTO 
TRADING 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Larry Williams 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
PDF embalado por TRADERMAN 
 
(NÃO ERA MIM que fez o SCAN, eu só 
Coloque em uma forma mais agradável. 
THANX para o cara que fez o SCAN) 
Conteúdo 
Introdução Você já está um Trader Commodity 1 
Capítulo 1 
Fazendo Ordem fora de Curto Prazo Chaos 9 
Como 1 Aprendeu sobre o Mercado 9 
Traçar do Mercado 11 
O mercado não aleatória 14 
Estrutura de Mercado Entendimento 15 
Capítulo 2 
É uma questão de preço e Hora 23 
Tudo que você necessitará sempre saber sobre Cycles 23 
O ciclo natural da Faixa Mudança 27 
Onde a tendência é com You-The Second Power Play 
Padrão preço 36 
Capítulo 3 
O verdadeiro segredo para o Short-Term Negociação 45 
É tudo sobre Tempo 46 
Capítulo 4 
Breakouts volatilidade 
The Breakthrough Momentum 57 
Simples diário Faixa Breakouts 61 
Um olhar Volatilidade no S & P 500 66 
Separando os compradores de vendedores encontrar Volatilidade 
Usando oscilações do mercado para Siga Volatilidade 71 
Resultados 72 
Um passo adiante 73 
capítulo 5 
A Teoria de Curto Prazo de Negociação 75 
 
O que está errado sobre a Era da Informação 78 
Regra de fazer milhões de EH Harriman 79 
Capítulo 6 
Ficando mais perto da verdade 81 
O mercado não é um coin flip 82 
Mensais roteiros 89 
Capítulo 7 
Padrões para lucrar 93 
O elemento comum 94 
As perguntas a fazer 99 
Meus Padrões do dia da quebra 101 
Como usar padrões Dia quebra 104 
Armadilha especialistas 108 
A Nota-Este Vital Funciona em curtos períodos de tempo, 
como Bem 113 
Ops! Isso não é um erro 113 
S & P Ops! comércio 119 
Capítulo 8 
Separar os compradores dos Vendedores 121 
Maior Valor balanço 123 
Índice de Ações Negociação com Maior Valor balanço 124 
alguns ponteiros 128 
Capítulo 9 
Curto Prazo de Negociação de uma tela Citar 131 
Como um Trader Citar-Screen faz dinheiro 132 
Pontos de swing como Tendência Mudança Indicação 134 
A Three-Bar Alto / Baixo Sistema 136 
Um indicador de nova para Curto Prazo Traders: Vai-Diga 138 
Vai-se espalhar e do Índice de Ações S & P 500 141 
Capítulo 10 
Situações especiais de curto prazo 147 
 
Negociação do final do mês em Índices de Ações 147 
Meses alvo 148 
Torná-lo melhor 149 
Negociação do final do mês no mercado de títulos 149 
Começar específico 152 
Melhor e melhor 153 
A Time to vendeu tão bem 154 
Capítulo 11 
Quando sair de seus comércios 157 
Capítulo 12 
Pensamentos sobre o negócio de especulação 159 
O que a especulação é All About 160 
Já estava na hora 161 
Gestão de comércio 161 
Pontos essenciais sobre Especulação 162 
Capítulo 13 
Gestão-O dinheiro Chaves do Reino 171 
A maioria dos comerciantes usam um Hit-and-miss Approach 172 
Abordagens para Gestão-One dinheiro é ideal para você 173 
O Bom, o Mau eo Feio da gestão do dinheiro 175 
Olhando em novas direções, Drawdown como um ativo 178 
Voltar para Ryan e Ralph 183 
Capítulo 14 
Pensamentos do passado 185 
Capítulo 15 
Só O Que Fazer o Rally Stock Market? 233 
Logic 101 234 
Estas palavras são meu bond 234 
Um olhar para os dados A e B dados 235 
Vamos quebrar alguns maus hábitos 237 
 
Como quebrar maus hábitos 238 
Comentários em Configurar Perda Pára-Dólar e 
Imprevisibilidade 240 
Capítulo 16 
Comentários Finais 245 
É como a vida 245 
Índice 249 
Introdução 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Você já está a 
 
Trader Commodity 
 
 
 
 
 
Se você conhece ou não, você tem sido negociado matérias-primas toda a sua vida. Claro, você pode 
nunca ter negociado um contrato de carne de porco, mas você quase certamente negociadas a posse como 
um carro, casa, ou da antiguidade para a de outra pessoa dinheiro ou posse. Se você nunca fez isso, com 
certeza você ter negociado tempo por dinheiro. Você ter negociado o seu tempo como um professor, 
advogado, montador de tubagens, ou ditchdigger de dinheiro de outra pessoa. Então, você está no meio do 
caminho. você nunca sabia! 
 
Quando trocamos nosso tempo, na verdade estamos negociando nosso tempo mais nossas habilidades. 
É por isso que um cirurgião de cérebro fica mais por hora do que um cirurgião de joelho. É também por 
isso um quarterback excepcional recebe mais de um tackle e cirurgião combinados. Ele tem um risco maior 
de carreira. Não é que uma habilidade é inerentemente mais valioso do que o outro, é que um é mais difícil 
de encontrar e carrega um risco mais elevado. Esta característica gera mais dólares para a pessoa que vende 
o seu tempo e habilidades. 
 
Não existe um valor intrínseco à capacidade de drible e tiro de Michael Jordan, mas o proprietário do 
Chicago Bulls viu uma oportunidade de fazer uma grande quantidade de dinheiro com essas habilidades 
aparentemente sem valor por. embalagem estádios e obter receitas de televisão. Assim, uma espécie de 
“nenhum valor” pode ter grande valor. 
 
Em um seminário de negociação, uma vez eu demonstrado este ponto, colocando um cheque 
pessoal da mina em um envelope escala e, em seguida, acrescentou que para 14 envelopes semelhantes 
em um saco plástico transparente. Os participantes cada um teve a oportunidade de alcançar e tirar um 
envelope. A pessoa que chamou aquele com o cheque de US $ 5.000 seriam autorizados a mantê-lo. 
 
O saco continha 14 envelopes sem valor, mas de repente eles tinham valor Apesar de tudo, mas um 
estava vazia, havia um 1 em 15 chances de ganhar $ 5.000; Assim, cada envelope, ou a oportunidade de 
tirar um envelope. Foi de US $ 333,33. Uma vez que os participantes começaram a tomar envelopes fora 
do saco, 
 
 
 
 
 
 
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aqueles, envelopes inúteis vazias ganhou em valor. Afinal de contas, uma vez que cinco envelopes vazios 
foram removidos, havia agora um 1 em 10 chances eo valor tinha subido para US $ 500. Quando apenas dois 
envelopes foram deixados no saco, pessoas na platéia estavam dispostos a pagar US $ 2.500 para mergulhar 
a mão e puxar um envelope! De repente, o que era inútil tinha grande valor! 
 
Esta é a sua primeira lição em se tornar um trader de commodities mais agressivo. Valor, como a 
beleza, está na mente do espectador. Como um comerciante, a lição é nunca adivinhar o valor realmente é: é 
o que o mercado vai pagar. Ele (o mercado ou coletiva julgamento de outros comerciantes) não pode pagar 
esse valor por muito tempo, mas o preço é rei, é o que é. Eu aprendi há muito tempo a não discutir com o que 
é. 
 
Em 1974, cheguei a um juízo de valor que o preço do gado iria subir rapidamente assim que eu comecei 
a carregar-se, pegando a minha primeira posição em 43 centavos de dólar por libra. I "sabia o valor" de gado; 
a esse preço, era maneira abaixo do valor oferecendo um certo comércio. Então, como o preço derivou para a 
área de 40 centavos, eu comprei mais. Afinal, se 43 centavos era barato, 40 centavos foi ainda melhor. 
Em 38 centavos, onde o preço seguinte fui, eu tinha um roubo, e ser nenhum manequim, eu roubei um 
pouco mais, só para ver prumo preço a 35 centavos, então 30 centavos e, finalmente, 28 centavos-onde, caro 
leitor, I foi aproveitado Fora. Meus recursos eram limitados; este movimento custou-me cerca de US $ 3 
milhões, tudo em menos de 30 dias. 
 
Dois meses depois, o preço do gado subiu para mais de 60 centavos de dólar por libra. Mas eu não 
estava lá, um certo-coisa comércio tinha me colocou de volta caro e ajudou a contribuir para os rumores, à 
tona, ainda hoje mais de um quarto de século mais tarde, que eu soprou negociação, apesar de alguns 
sucessos vou chegar à tarde neste livro. 
 
Refletindo sobre essa experiência ao longo dos anos permitiu-me a formular duas regras importantes. A 
primeira é que o valor é efêmera: ele pode ser qualquer coisa, e tudo pode e vai acontecer comércio de 
commodities ou ações para esse assunto. 
 
A segunda regra, que carrega um peso maior é que, embora a tendência do mercado e direção são as 
principaispreocupações, sabendo como lidar com seus recursos tem a maior prioridade. Afinal de contas, eu 
tinha empacotado para fora meus recursos sobre o comércio de gado para que eu pudesse ter montado 
através dos maus momentos, eu teria feito uma matança respeitável. 
 
Você nunca sabe quando os mercados vão fazer o que você acha que eles devem fazer. Muitas vezes, 
como Deus, o mercado não nega, ele só atrasa. comerciantes sérios tecer proteção contra esse atraso no 
tecido de seu programa. Não há maior regra para aprender do que a de gestão do dinheiro. Todas as histórias 
de horror que você já ouviu falar sobre negociação de commodities são verdadeiras. Boas pessoas foram 
totalmente dizimados por fazer a coisa errada. Aquela coisa errada nunca foi o mercado, nem o fato do 
comerciante fez uma chamada ruim. Na verdade, cada comerciante bem sucedido terá chamadas ruins, 
perder negócios. E muitos deles 
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Os wipeouts você já ouviu falar sobre, cada um deles, vieram colocar muito grande uma aposta em um 
comércio ou segurando em uma posição perdedora muito longo. Quanto mais cedo você aprender a 
dominar suas derrotas, quanto mais cedo você vai estar no seu caminho para acumular a riqueza possível 
neste negócio. É suas falhas, e não seus sucessos que matá-lo neste negócio. Falhas não construir o caráter, 
que eles destruam sua conta bancária. 
 
A fundação de todo o seu sucesso é o número anterior. Psychics pode ou não ser capaz de prever o 
mercado, o valor pode ou não pode prevalecer. O mundo de especulação é sobre prever o futuro e que é 
difícil na melhor das hipóteses. O lendário complexo militar dos Estados Unidos, que supostamente havia 
financiado a mais brilhante da brilhante, e milhares de oficiais de inteligência, não foi capaz de prever a 
queda do muro de Berlim' Então, como você e eu podemos esperar fazer melhor? 
 
Nossa incapacidade de ver o futuro muito bem é comprovado anualmente por essas revistas esportivas 
agosto como Sports Illustrated. Em 1997, seus oráculos previu Penn State seria a equipe número um 
futebol, classificando Michigan número 18. Ao final da temporada, Michigan era o número um e debatendo 
Penn State. Washington deveria ser o número três, mas foi batido por Estado humilde Washington, uma 
equipe não mencionado em qualquer lista de top 20, que passou a ganhar o campeonato Pac 10 e quase 
chateado Michigan no Rose Bowl' 
 
As pessoas que fazem a sua vida olhando para bolas de cristal estão destinados a comer um monte de 
vidro quebrado. 
 
Mas ter coração: embora nem você nem eu posso adivinhar o futuro, especialmente a ação do preço, 
podemos aprender a controlar nossas perdas. Isso é uma certeza, com base em matemática, que irá fornecer 
os blocos de construção para o seu sucesso. Cada um deles. 
 
Por anos, eu perseguiram os profetas de lucro, esses adivinhos financeiros que alegavam eles, ou seus 
indicadores, poderia revelar o futuro. Eventualmente, eu percebi que Deus não nos quer ver o futuro. É tão 
simples quanto isso. 
 
Se pudéssemos ver "lá fora", todos nós poderíamos ser milionários muitas vezes. Nós apostaria os 
pôneis, girar a roleta, e rolar dados, exceto, é claro, nenhum casino apoiaria o outro lado de uma aposta 
impossível de ser vencida. Além disso, como bem de vida chato seria se pudéssemos conhecemos hoje 
como todos os dias do nosso futuro seria. Quem gostaria de viver que way-- Onde está a alegria da 
descoberta, a magia do desconhecido, a emoção da vitória, o desafio de superar limitações? 
 
Se fôssemos todos ricos de nossos poderes de clarividência, que iria trabalhar para nós, crescer trigo, 
criar gado? Não haveria nenhuma empresa de telefonia, há filmes, e nenhuma televisão, como ninguém 
precisaria trabalhar. Pior ainda, que nos contratar? 
 
Como eu disse, Deus de infinita sabedoria, não querem que saibamos muito sobre o futuro e com 
certeza muito pouco sobre o futuro de futuros. 
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Pretensos especuladores acho que este é um jogo de saber o futuro, de saber o que não pode ser conhecido. 
Não é. Este é um jogo de desenvolver estratégias com ganhar vantagens, recebendo as chances do seu lado, 
trabalhando essas chances, e ficar alerta para quaisquer mudanças potenciais no jogo, incluindo novos atores 
e novas idéias e conceitos. 
 
A palavra especular vem da especular latim, que significa "observar", como em espetáculo (os óculos). 
Nós não somos como os jogadores, que entram em um jogo que não pode ganhar ao longo do tempo. Tudo o 
que eles podem fazer é oportunidade esperança irá executar o seu caminho, não a da casa. Nós especuladores 
observar como as coisas devem acontecer no futuro, mas porque sabemos que não há garantias, protegemos 
a nossa posição com a preservação adequada de técnicas de capitais, para que possamos ganhar no nosso 
jogo. 
 
A arte de especulação requer uma observação parte atiradas em conjunto com uma bastante grande dose 
de preservação. 
 
Minha crença mais importante mercado 
 
 
Baseado em minha pesquisa e experiência, tenho desenvolvido um sistema de crença poderosa e rentável: 
 
 
Eu acredito que o comércio atual estou em vai ser um perdedor ... um grande perdedor com isso. 
 
 
Isto pode soar muito negativo para todos vocês, pensadores positivos, mas o pensamento positivo pode 
dar lugar a pensar que você vai ganhar-uma fórmula infalível para comprar e vender muitos contratos e 
segurando por muito tempo. Afinal, se você estiver coisas positivas vão trabalhar para fora, você está certo 
de segurar para um salto ou por sua vez, que nunca chega. 
 
Eu olho para ele dessa forma, se você se todos bombeada para cima e encoberto com as crenças 
positivas sobre o seu sucesso no mercado, a sua convicção vai levar você a administrar mal perder negócios. 
É por isso que os sistemas de crenças são tão importantes para um comerciante. Se o seu sistema de crença 
diz que o comércio atual será um vencedor e ele nsi't-a necessidade de confirmar que a crença em sua mente 
vai literalmente forçá-lo a deixar perdas correr, para ficar com perdedores, algo que nenhum comerciante 
bem sucedido de sempre faz. Uma crença escandalosamente positivo que o comércio próximo ou dois vai 
virar sua conta ao redor ou fazer uma pequena fortuna para você é mais perigoso. 
 
Agora vamos olhar para a minha crença de que o comércio atual estou em vai ser um perdedor, que não 
tenho nenhum pacto com Deus para o sucesso neste comércio. Na verdade, eu realmente acredito que o 
mercado não é exatamente perfeito. Tenha em mente os dados para essa crença esmagadoramente a suporta; 
75 por cento dos gestores de fundos mútuos não superar a Dow, 80 por cento dos comerciantes de curto 
prazo perdem a sua capital de risco. Em uma nota pessoal, muitos dos meus próprios negócios não ganhar 
dinheiro, e posso garantir positivamente muitos de vocês não terá sucesso. 
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Nenhuma grande perda que eu já tive, e eu tive mais do que minha parte equitativa dos mesmos, tem 
sido o de mercado "culpa". "Eles" nunca estiveram fora para me pegar. Eu mesmo tenho crendo meu 
comércio atual seria um vencedor, então eu não seguir as regras do jogo. 
 
Concordo com aqueles que dizem que você só é tão poderoso quanto seu sistema de crenças, porque 
essa crença lhe dará o poder de tomar uma ação com mais certeza e menos hesitação. Agimos o que 
acreditamos: essas crenças mentais são os roteiristas para o nosso jogo da vida. 
 
Adote a minha crença de que o comércio atual provavelmente não vai funcionar e você certeza que 
Parreira irá proteger-se com paradas. Você vai controlar desastres, tendo o primeiro bote salva-vidas 
possível, em vez de ir para baixo com um navio afundando. 
 
Adote a minha crença de que o comércio atual provavelmente não vai funcionar e você certeza que 
Parreira não vai carregar em um comércio, serviços bancários on-a bola para fora todos os seus problemas. 
Uma perda pequena pode acabar com você quando você tem tomadouma posição muito grande ou número 
de ações ou contratos. 
 
crenças positivas sobre resultados futuros nos levar a assumir riscos indevidos. Fazer isso em um jogo 
onde as probabilidades são desfavoráveis para começar é um convite certo para o desastre. 
 
O início da minha carreira como um especulador 
 
Eu monto rodeio porque estou com preguiça de trabalhar e honesto demais para roubar. 
 
-Freckles Brown, piloto Campeão do Mundo Touro 
 
 
Minha carreira como um especulador começou na sétima série, quando um garoto chamado Paul 
Highland me mostrou quanto dinheiro poderia ser feito lançando moedas, trimestres ou homem impar 
correspondência para fora para os dólares de prata brilhantes, lugged em torno de nossas taxas. Crescendo 
em Billings, Montana, foi um excelente precursor à especulação. Lançando trimestres foi o meu início; 
certeza eu perdi alguns, mas se havia algo que eu entendi, diferente de minhas aulas de arte e jogar futebol, 
que foi que havia muito dinheiro fácil real a ser feita de jogo para os trimestres e dólares. 
 
Pode muito bem ser que tudo o que eu precisava saber sobre a especulação que aprendi em jr. Alto. 
Demorou um pouco, mas eu finalmente descobri que Paul e Virgil Marcurn estavam a tomar o meu 
dinheiro juntando-se. Alguém poderia controlar sua moeda, para uma cabeça surgiu, o outro um caudas 
então eu não poderia ganhar. Mais tarde eles se separaram os rendimentos, e eu tive a minha primeira lição 
sobre a manipulação de mercado. 
 
Eu não chamei a polícia ou das autoridades. Eu lidei com isso na minha própria maneira, e até hoje 
não confiam os burocratas que são supostamente para corrigir esses erros. Eles não, pelo menos não a 
tempo de ajudar você ou eu. 
 
Jack McAferty era o garoto mais difícil em Billings. O fato é que ele era o garoto mais difícil em todo 
o estado de Montana e isso é dizer muito, considerando o número de vaqueiros, jagunços, e os mineiros que 
tivemos na 
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o estado do tesouro. Quando um cara grande bate no braço dói. Quando Jack, que não era um cara grande, 
socked você no braço seu osso doía. Ele tinha poder inacreditável, o que lhe serviu bem em cada luta que eu 
já vi. Ninguém chegou perto. Luta tornou-se seu modo de vida e Jack foi morto por um policial LA, 
supostamente em uma perseguição freeway. A verdade, porém, é que Jack, um homem real das senhoras, 
estava namorando a esposa do policial. 
 
A maioria dos caras que estavam especuladores de correspondência de moeda não iria jogar com Jack. 
Normalmente, ele iria pagar, dar-lhe o seu quarto, mas se ele não decidiu, qual foi a sua escolha? Ameaçá-lo 
e obter a porcaria de vida bater fora de você'. Ah, outra lição de especulação, escolher seus parceiros e 
colegas de trabalho com cuidado. 
 
Anos mais tarde, fizemos uma conta de US $ 5.000 a US $ 40.000 negociação de um sistema de Gado 
Richard Ulmer desenvolvido. Isso aconteceu em uma empresa de corretagem de propriedade de George 
Lane, um cara que afirma que ele é o criador do Índice Stochastics amplamente seguido. Bem, George não 
inventou Stochastic, e eu não consegui o meu $ 40.000 a partir da corretora. Os reguladores fecharam velho 
George cima e apenas antes que eles fizeram os fundos foram drenados da minha conta! 
 
Outra coisa que eu aprendi com Jack era que as pessoas fortes não respeitam os fracos. Eu tinha 
colocar-se com o suficiente de repúdio de Jack em nosso coin flips por isso, quando ele decidiu não pagar e 
manteve o quarto, eu criticou-o no estômago tão duro quanto eu poderia. Espantado, ele olhou para mim, 
perguntando: "Por que diabos você fez isso? Você sabe que eu estou indo para limpar o seu relógio agora." 
 
Tudo o que eu podia dizer era: "Bem, vá em frente e fazê-lo, eu só estou cansado de você não jogar 
pelas regras. Eu sei que você vai quebrar todos os ossos do meu corpo e você vai ter um monte de prazer 
disso, mas não vai comparar a forma como me sinto sabendo que eu estava com você." 
 
Jack atirou de volta, "Eu gosto disso, eu respeito você", me entregou o trimestre que eu tinha acabado 
de ganhar, e se afastou. Nós nos tornamos bons amigos depois disso, mas nunca correspondeu moedas 
novamente. 
 
Todos na Montana trabalha duro. Certamente, meu pai trabalhou tão duro como qualquer um, 
colocando em mais de 40 horas por semana em uma refinaria, em seguida, mais horas nos fins de semana na 
refinaria de enxofre do Doc zinco. E como se isso não fosse suficiente, ele iria ficar até tarde da noite lendo 
livros, fazendo cursos em eletrônica para que ele seria mais valioso para Conoco, seu empregador carreira. A 
jogada do trabalho duro e lealdade valeu a pena, ele foi promovido. 
 
Uma das vantagens de ter um pai trabalhando na refinaria era que suas crianças poderiam conseguir 
empregos de verão lá se eles estavam na faculdade. Eu fiz isso, também, e reforçou o meu forte desejo de 
não fazer o que esses caras fizeram: o trabalho. Eles trabalharam longas horas, em constante mudança 
trabalho por turnos. Uma semana, você passou a trabalhar às 3:30 PM, na semana seguinte, às 11:30 horas, e 
na semana seguinte você pode puxar a mudança 3:30 ou começam em 7:30 Não havia nem rima nem razão 
para os horários que eu podia ver. Tudo o que eu vi foi as horas intermináveis de 
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servidão voluntária em uma refinaria barulhento cheio de mau cheiro quente, um lugar onde nada fez 
sentido para mim. 
 
Deve haver um milhão de válvulas em uma refinaria de petróleo e estou certo de que todos eles ligar e 
desligar da mesma maneira. Meu problema era que eu nunca poderia descobrir qual caminho era o caminho 
certo. Isso foi frustrante, não só porque mostrei a minha inépcia, mas também porque ele também refletiu 
sobre o meu pai, que tinha todo este material para baixo pat mecânica. Não há realmente não era nada 
mecânica, ele não poderia fixar. Se eu fosse para ter uma cirurgia de coração aberto, eu confio nele mais do 
que um médico. 
 
Pai sabia como construir coisas (nossa casa, delicado armários para a mãe) e sabia como consertar 
coisas em parte, tenho a certeza, porque não têm dinheiro para pagar para fazer as coisas fixas. As pessoas 
pobres desenvolver mais habilidades do que as pessoas ricas. 
 
Meu inépcia também me segurou-se ao ridículo quando as pessoas me em comparação com o meu 
irmão mais velho, que apenas naturalmente sabia o que fazer na refinaria, e aparentemente se dava bem 
com os homens mais velhos. Minha preguiça geral juntamente com o desejo de ficar sozinho e uma total 
incapacidade de fazer qualquer coisa bem, mas desenhar, me fez sentir inadequada. Minha resposta inicial 
para encontrar a auto-estima veio de esportes. Mas esse sentimento de aprovação dura apenas através do 
jogo. Eu estava acordado no sonho cama, planejando sobre uma maneira de ter uma vida melhor, 
imaginando como as poucas pessoas com casas muito grandes alcançou o sucesso. Eu não estava satisfeito; 
o que eu queria era uma saída. 
 
moedas lançando parecia razoável; tornando licenças falsas de motorista (por US $ 5 cada, certidões 
de nascimento por US $ 20) pago muito melhor. Meus talentos artísticos limitados fez mais dinheiro e me 
deixe trabalhar sozinho. Ele também incluiu uma dose saudável de risco. Eu gostava de saber que eu estava 
fazendo algo que a pessoa média não podia ou não queria; e com certeza, eu não estava indo para descobrir 
que tipo de satisfação no que eu vi na época como existência monótona do meu pai. Meu pai fez tudo pelo 
livro e seguiu todas as regras-com uma exceção. 
 
Quando a estação dos cervos veio, o livro de regras saiu pela janela. Matamos suficientes veados, 
antílopes, e alces para alimentar a nossa família para o ano. Usamos o mesmo tag veados ou licença três ou 
quatro vezes. Quando se trata de sobrevivência, eu aprendi que não há regras: as pessoas devem assumir 
riscos, mesmo meus Pops. O que eu gosto mais sobre essas viagens de caça, ensacamento meu cervo ou 
tendoa chance de ser pego com muitos veados, peixes, ou outro jogo? Muitas vezes pensei sobre isso. Em 
sua própria maneira, ambos são-meu emocionante carreira especulativa começou em um rolo. 
 
Realmente bons especuladores como emoção, na verdade eles procuram, como uma espécie de pressa 
intelectual. 
 
Talvez seja por isso que eu gostava vender jornais nas esquinas depois da escola ou cartões e 
sementes do jardim de Natal de porta em porta para pegar o dinheiro gasto. Eu estava em risco, sem saber 
se eu iria fazer uma venda, mas também pode fazer algum dinheiro decente para apenas estar lá, falar e 
mostrar algumas coisas. 
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Eu já tinha visto o trabalho duro o suficiente para saber que eu não cobiçá-la. Como os cavaleiros de 
rodeio, eu era "muito preguiçoso para trabalhar” e tinha sido levantada 'honesto demais para roubar'. Por isso 
indo para a faculdade ou a junta da marinha após o ensino médio parecia ser a direção certa, e foi uma minha 
mãe e meu pai encorajou . Eles sempre nos disse para fazer melhor, que havia uma vida mais fácil, e na 
faculdade foi a porta para que a vida. 
 
Em 1962, eu perguntei a alguém o que a lista "mais ativo" dos estoques no jornal significava. Estava 
preso 
 
quando ele respondeu: "Bem, veja que o estoque para a General Motors foi até 1 1/2 para o dia? Se você 
comprou 
 
ontem, você teria feito $ 150 hoje." 
 
$ 15 0 em um dia! 
 
Uau, isso com certeza imbatível lançando quartos! Naquela época, $ 150 era mais do que caras na 
refinaria feita em uma semana. Isto parecia fácil, e os ganhos foram surpreendentes. Minha apenas duas 
perguntas eram, como é que um começar e onde eu tinha sido toda a minha vida? Havia uma afinidade 
instantânea entre mim e o que parecia ser dinheiro fácil! 
 
Essa afinidade levou à maior desafio da minha vida, algo que eu tenho trabalhado duro em praticamente 
todos os dias desde 1962. Realmente, o meu único "tempo fora" dos mercados ocorreu quando eu corri para 
o Senado dos Estados Unidos em 1978 e 1982. Outros do que essas duas interrupções Eu passei todos os dias 
da minha vida "trabalhando", muito ao prazer de meu pai, tenho a certeza, mas nunca se assemelhava 
trabalho na refinaria ou postos de trabalho e depois da faculdade. 
 
A partir desta experiência, acredito três motivadores são encontrados no coração de um especulador 
bem sucedido: um intenso desejo de fazer um monte de dinheiro, um desejo ou anseio para mostrar outra 
pessoa, e um descontentamento interno com a forma como as coisas são. Grandes pedaços grandes de 
agitação parece ser um trunfo importante para um especulador. Embora a maioria das pessoas procuram 
equilíbrio em sua vida, eu nunca achei isso muito saudável; sem grandes conquistas já foram feitas por 
pessoas perfeitamente normais. Às vezes eu penso sobre como viver uma vida mais equilibrada. Esse 
pensamento geralmente dura um par de segundos. Acho que a minha inquietação nunca vai embora, mas se 
meu estilo de vida diz-nos alguma coisa, é que os fãs Motins as chamas de incêndios internos de um 
especulador. 
 
Eu provavelmente os mercados comerciais sem querer lucros se ele "provou" o meu valor para o 
mundo, para uma antiga namorada, aos meus pais, meu irmão, ou mesmo alguém que não consegue 
identificar ou dragar dos recessos de minha mente. Dizendo que eu sou ego-driven pode estar correto, mas 
não se trata de se gabar, é sobre mostrando-lhes posso superar. 
 
Trata-se de deixar o mundo saber que eu encontrei uma saída. 
 
Se estas palavras têm ressonância para você, apertar o seu cinto de segurança, você vai no passeio de 
sua vida. 
Capítulo 1 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Fazendo Ordem fora de 
 
Short-Term Chaos 
 
 
 
 
Há dois primazia diz que fazer troca de dinheiro, pegar um grande movimento de preço 
com uma pequena posição ou ter uma grande posição e pegar um pequeno movimento. 
 
-Bill Meehan 
 
 
 
 
 
 
 
 
Se o que eu escrevi até agora tem engrenado com seus objetivos especulativos. é hora de aprender 
como os mercados operam. Especulação de ações e de commodities não tradingis para todos; ele pode não 
ser para você. Eu mesmo me perguntava às vezes, se é para mim'. 
 
Como eu aprendi sobre o Mercado 
 
 
Minha carreira como um comerciante começou em Portland, Oregon, onde eu tinha encontrado um 
corretor da Merrill Lynch que pensou que poderia fazer algum dinheiro juntos. Ele -foi metade direita, nós 
tivemos sorte imediatamente. Ele fez um bom dinheiro em suas comissões e perdi dinheiro. Pior ainda, o 
dinheiro não era meu; um companheiro que eu nunca tinha visto me pediu para investi-lo. Em 
retrospectiva, a batida inicial Tomei era mais do que sorte, foi uma mudança de vida. 
 
Esse evento endureceu o meu desejo de aprender o negócio; depois de tudo. Se fosse assim tão fácil de 
perder, tinha que ser muito fácil de ganhar, certo? Meu corretor era tão novo para o jogo como eu estava e 
realmente tinha muito pouco conselhos ou sugestões. 
 
 
 
 
 
 
 
9 
10 
 
 
Sua visão de mercado era comprar boas ações e segurar (a idéia brilhante), mas a minha aptidão ou desejo 
era ganhar dinheiro, desde a captura oscilações do mercado de curto prazo. Assim começou minha educação 
como um comerciante de curto prazo. 
 
Eu não tinha professor e não conhecia outros comerciantes, então, naturalmente, virou-se para livros 
para ajudar a resolver os meus problemas, assim como você tem em comprar este livro. Os autores todos os 
fez parecer tão fácil. Eu li a obra clássica de Joe Granville na análise técnica e começou a manter aberto 
diariamente, alta, baixa e preços de fechamento em ações, bem como indicadores Joe disse que devemos 
seguir. Antes que eu percebesse, eu não só foi totalmente consumido pelos mercados, mas gastar 5 a 6 horas 
por noite e todos os meus fins de semana na tentativa de bater Wall Street, ganhando uma fortuna, e 
começando a perder um casamento. 
 
Minha primeira esposa, Alice Fetridge, havia se tornado uma "viúva de chartist" mas ainda apoiado o 
meu hábito. Nós finalmente deixou Portland e se mudou para Monterey, Califórnia. Nós dois tivemos 
empregos, e eu também estava trabalhando no meu grau de lei. Eu mesmo Sáb para e passou o “Bar do bebê 
do exame" (o teste dado para a escola noturna e estudantes por correspondência). Até então, no entanto, eu 
tinha praticamente desistido de se tornar um advogado, especialmente depois de trabalhar por um. Eu tinha 
pensado ser um advogado significava estar no tribunal, salvando a vida das pessoas, a realidade é que ele 
lidou com a coleta de dinheiro de julgamentos, encontrando deadbeats, e representando vagabundos e 
criminosos definitivas não era como trading.. 
 
Felizmente, em Monterey, conheci dois corretores que, como eu, mantidos gráficos. Joe Miller e Don 
Southard foram logo trocando histórias de guerra comigo, ensinando o que sabiam sobre os mercados. 
Éramos todos grandes seguidores de On Balance Volume trabalho de Granville (OBV) e manteve gráficos 
OBV sobre os 30 a 50 ações que se seguiram. Eu também comecei a manter médias móveis, outra 
ferramenta defendida em todos os livros de volta, então, apenas como são hoje 
 
Meu negociação de ações se reuniu com algum sucesso, mas o que acelerou a minha carreira foi um 
livro de Gil Haller, descaradamente chamado de Teoria Haller. Eu aprendi muito sobre os estoques e 
especulações do livro, então tem que saber Gil e até hoje agradeço o apoio e incentivo que ele forneceu. 
conceito do Gil foi para comprar ações que já havia subido muito. Esta é agora uma metodologia utilizada 
pelos fundos para comprar o que eles chamam de "stocks impulso." Haller estava fazendo caminho de volta 
em 1964 e ganhar a vida. Mas, ele não viveu do jeito que eu queria! Sua mesa era uma porta velha em cima 
de blocos de cimento, artigos de papelaria foi a parte de trás de uma carta alguém o tinha escrito. Gil não era 
barato, apenas um gastador frugal que precisamente contados e salvacada centavo extra 
 
Eventualmente, comecei a imaginar uma teoria de como os mercados funcionam: No curto prazo, os 
mercados jorrar em comícios e declínios, movendo-se acima e abaixo de um ponto de equilíbrio que eu 
poderia chamar o preço "médio". Meu objetivo foi determinar quando o preço foi baixa e deve voltar para a 
média. Isso significava que eu precisava para identificar um overextension de preço e, em seguida, tem algo 
que me dizer quando este movimento acabou e a primavera de volta para a média tinha começado. 
11 
 
 
Porque tudo parecia tão fácil, eu tinha certeza de que deve haver alguma teoria mestre ou código de 
como tudo isso foi feito. Deve haver alguma maneira inegável básica o mercado de todos os mercados-
movido a partir do ponto A ao ponto B, I fundamentado. 
 
O que eu finalmente descobri é que esta tese original é verdade: há uma maneira mercados se movem. 
A boa notícia é que há uma estrutura na forma como os preços se movem a partir do ponto A ao ponto B. A 
má notícia é que a estrutura é imprecisa. No entanto, há uma aparência de ordem para a ação do preço, e 
como uma língua estrangeira, que pode ser aprendido. Ele tomou parte da minha vida para descobrir o 
básico dessa linguagem que o mercado fala, e estou mais do que feliz em ajudá-lo a aprender a usar o meu 
anel de decodificação magia. 
 
Traçar do Mercado 
 
 
Se você começou o seu estudo dos mercados, você já sabe que é um mundo visual, onde gráficos prevalecer. 
Como mostrado na figura 1.1, as cartas comuns representam preço de abertura de cada dia com uma barra horizontal 
para o lado esquerdo de cada uma das barras e o preço de fechamento com uma barra horizontal no lado direito da 
barra. O ponto mais alto da barra reflete o preço mais alto alcançado pelo estoque ou mercadoria durante o dia, 
enquanto a parte inferior da barra representa exatamente o contrário, o menor preço da commodity negociados na 
naquele dia. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Figura 1.1 Gráfico típico mostrando aberturas, fechamentos, altos e baixos. 
12 
 
 
O preço de abertura, como você verá mais tarde, é o preço mais importante do dia. Eu desenvolvi esta 
noção com Joe Miller, Don Southard, e Curt Hooper, um estudante de pós-graduação da Marinha que, em 
1966, foi a primeira pessoa que já trabalhou com o uso de um computador para obter respostas. Enquanto 
ficamos impressionados com OBV, queríamos uma fórmula mais confiável; e uma vez que nós aprendemos 
que o trabalho original OBV veio de duas caras de San Francisco, Woods e Vignolia, pensamos nós também 
poderia criar uma abordagem melhor. 
 
Nosso problema leitura de gráficos começa e dá à luz ao caos, quando começamos a combinar estas 
barras diárias de ação do preço em um gráfico. Estas representações gráficas de preço da ação foram "ler" 
durante anos por pessoas que se autodenominam "chartists." Em geral, chartists foram tão bem-vindo como o 
seu irmão-de-lei desempregados até o início de 1980. 
 
Esta multidão recolhida sobre formações de gráfico, encontrou padrões, e deu-lhes nomes como cunhas, 
cabeça e ombros, flâmulas, bandeiras, triângulos, fundos W e M topos e 1-2-3 formações. Estes padrões 
foram suposto representar a batalha de oferta e demanda. Alguns padrões indicados venda, outros 
acumulação profissional. material fascinante, mas equivocada. Esses mesmos padrões precisos podem ser 
encontrados em cartas de coisas que não têm um fator de oferta / demanda. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Figura 1.2 Um flip das cabeças de moedas e caudas em base cumulativa. 
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Figura 1.3 Um estoque? N, temperatura diária; alta para o dia; baixo para o dia; última leitura. 
 
 
 
 
Figura 1.2 mostra um gráfico dos 150 flips de um dólar de prata velha que representa graficamente a 
olhar muito como um gráfico de carne de porco. A seguir, a figura 1.3 é um gráfico de temperaturas 
extremas, ou é de soja? Quem sabe? O que sabemos é que os dados de não mercado ou de informação 
gráficos impulsionado economicamente fora apenas como dados para ações e commodities, produzindo os 
mesmos padrões que são supostamente para refletir compradores e vendedores plotados. Eu adverti-lo contra 
as formas gráfico confusos com inteligência. 
 
Chartists tornou-se "analistas técnicos," cortando seus laços de placas e quadros de Ouija em favor de 
computadores. Computadores feita chartists parecer e soar mais respeitáveis, como cientistas. Na verdade, 
muitos livros saiu com títulos como The New Science of ... ou abordagens científicas para ... Existe ciência a 
esta loucura? 
 
Em geral, acho que não. 
 
Os preços não dançar ao som de alguma mística, tambor mágico que esconde profundas nos recessos de 
uma sala de pelúcia em Nova York, e tem um ritmo apenas alguns insiders reconhecer. Preços saltar por 
todo o lugar, e os nossos gráficos se tornar errático porque as emoções humanas são influenciados por 
notícias e dicas quentes dos corretores de crescimento imediato ou melancolia. 
14 
 
 
O mercado não aleatória 
 
 
 
Para a maior parte, os preços das commodities são como um marinheiro bêbado, vagando na rua sem 
qualquer conhecimento de onde ele está indo, ou onde ele foi. Matemáticos dizem que não há correlação 
entre a atividade preço passado e as tendências futuras. 
 
Sobre isso, eles seria errado: existe alguma correlação. Embora isso marinheiro bêbado faz arrogância, 
cambaleando, e aparentemente se mover de forma não aleatória, não há método para sua loucura. Ele está 
tentando ir a algum lugar, e nós geralmente pode descobrir onde. 
 
Enquanto a ação do preço envolve um elevado grau de aleatoriedade, está longe de ser um jogo 
totalmente aleatória. Se eu não puder provar esse ponto, agora, no início deste livro, os capítulos restantes 
deve ser dedicada à aprendendo como jogar dardos. Em um jogo aleatório, o atirador de dardo irá superar os 
especialistas. 
 
Comece com um determinado-se lançar uma moeda 100 vezes, ela vai aparecer cabeças 50 vezes e 
caudas 50 vezes. Cada vez que surge cabeças, na próxima aleta teremos 50 por cento cabeças e caudas 50 
por cento. Se as cabeças já apareceu duas vezes em uma linha e jogarmos novamente, os resultados 
continuam a ser de 50/50 que a cabeça vai aparecer na próxima flip. Como você provavelmente já ouviu 
falar, a roda de moeda, dados, ou roleta não tem memória. As probabilidades são fixas, como este é um jogo 
aleatório. 
 
Se isso fosse verdade do mercado e os preços fecharam em alta de 50 por cento do tempo, então após 
cada de perto que seria de esperar para ver outro de perto de 50 por cento do tempo, e seguindo que de perto 
novamente 50 por cento de chances de outro de perto. A mesma coisa se aplica a um baixo perto: 50 por 
cento do tempo seguinte para baixo perto, devemos ver uma repetição; e novamente 50 por cento do tempo 
após duas seguidas, um terço para baixo perto deve aparecer. Em nosso mundo real de negociação, ele não 
acontecer dessa forma, o que só pode significar a ação do preço não é totalmente aleatória! 
 
15 
 
 
tabela 1.2 
 
Commodity Número de vezes depois de One-se perto por cento; 
 
Número de vezes depois da Segunda-Down Fechar Percent 
 
 
 Número de vezes depois 
Número de vezes 
depois 
 One Down% Up 
Dois para baixo% 
UP 
 Perto Próximo dia fecha 
Próximo 
dia 
 Por cento Por cento 
 
 
 
 
 
tabela 1.1 mostra a porcentagem de tempo que os preços fecharam em alta em uma ampla variedade de 
mercados. Não houve critérios; o computador acabou de comprar na aberto todos os dias e saiu na estreita. 
Em vez de ter um resultado de 50/50 nós temos uma ligeira inclinação em que 53,2 por cento do preço tempo 
fechado maior do que a abertura. Isso não deve ser. 
Bem, se este "não deve ser," como sobre a compra na abertura após um baixo perto? Em teoria,deveremos ver o mesmo por cento de até fecha apresentados na Tabela 1. 1. O problema é (para professores 
universitários e outros acadêmicos que estão muito tempo na teoria e curto no conhecimento do mercado) 
que não sai dessa maneira. A Tabela 1.2 mostra o número de vezes preço fechado mais elevada após uma 
série de fecha. 
 
Este não é-terra tremer notícias a um comerciante; sabemos declínios do mercado criadas comícios. As 
percentagens exactas não eram conhecidos no passado, e eu nunca iria usar essas tabelas para tirar ou ficar 
em um comércio. Isso não é o ponto: o ponto é que deveríamos ter visto um próximo média por 53,2 por 
cento após o menos próximo, bem como dois menos consecutivo fecha. O fato de nós não sugere que o 
mercado não é aleatória; padrões que "prever" e agora podemos prosseguir, sans dardos. 
 
Estrutura de Mercado Entendimento 
 
 
Considerando chartists têm nomes estranhos para a maioria cada manobra mercado e waggle, eles parecem ter 
perdido o ponto principal do mercado, que é o preço (como representado por barras diárias, onde a parte superior da 
barra é o mais alto 
16 
 
 
preços ponto negociada naquele movimento dia e na parte inferior da barra do menor preço negociado) de 
uma forma bem definida e surpreendentemente mecânica. É semelhante a aprender a ler um novo alfabeto-
uma vez que você entender os caracteres, você pode ler as palavras, e uma vez que você sabe as palavras que 
você pode ler a história. 
 
A primeira letra de dominar diz-lhe que a atividade do mercado provoca a formação de um curto prazo 
de alta ou baixa. Se você aprender este ponto básico, o significado de toda a estrutura do mercado vai 
começar a cair no lugar. 
 
Posso definir um baixo mercado de curto prazo com esta fórmula simples: qualquer momento há uma 
baixa diária com baixos maior em ambos os lados da mesma, que a baixa será ele um curto prazo de baixo. 
Sabemos disso porque um estudo de mercado acção irá mostrar que os preços desceram no dia em baixa, em 
seguida, não conseguiu fazer uma nova baixa, assim, virou-se, marcando que ultimate baixo como um ponto 
de curto prazo. 
 
A alta de curto prazo do mercado é justamente o oposto. Aqui veremos uma alta com máximas mais 
baixas em ambos os lados da mesma. O que isto diz é que os preços subiram até o zênite do dia do meio, em 
seguida, começou a se mover de volta para baixo, e no processo formou uma alta de curto prazo. 
 
I inicialmente chamado estas mudanças a curto prazo "anelados" altos e baixos em deferência ao 
trabalho feito na década de 1930 por Henry Wheeler Chase. Nos dias antes dos computadores, mantivemos 
cadernos de preços, e para identificar a rescisão de um movimento, nós simplesmente circulou ou "anéis" 
estes pontos em nossos livros para que pudéssemos vê-los com mais facilidade. 
 
Figura 1.4 mostra várias elevações de curto prazo e baixos. Tome um minuto agora para ver o que este 
padrão é tudo. 
 
Se você entender esse conceito, podemos começar o processo de construção de colocar esses elementos 
juntos. Você já pode ter descoberto a seqüência; o mercado oscila das elevações de curto prazo a baixos a 
curto prazo. Isso é emocionante; podemos realmente medir o movimento do mercado de uma forma 
mecânica e automática. Não há necessidade de complexo talk chartist, nem vamos ser tão inclinado a cair no 
mundo ilusório do chartist ou técnico. 
 
Dois tipos específicos de dias de negociação pode causar confusão com a nossa definição básica. 
Primeiro, há o que chamamos de um dia dentro. É assim chamado porque toda a negociação neste dia 
ocorreu dentro de gama do dia anterior. Nos dias de hoje são caracterizadas por possuírem uma elevada 
inferior ao dia e diariamente uma maior baixa. Em um estudo de nove matérias-primas principais que 
cobrem 50,692 pregões, notei 3,892 dias dentro, sugerindo veremos nestes dias aparecem cerca de 7,6 por 
cento do tempo. 
 
Para os nossos propósitos na identificação de pontos do balanço de curto prazo, vamos simplesmente 
ignorar dentro dias e os possíveis pontos de curto prazo que eles produzem. Um dia dentro significa que o 
mercado entrou congestionamento, a corrente do balanço não ir mais longe, mas, novamente, não reverteu, 
assim, até que essa condição for resolvido, temos de esperar e não usar o dia dentro do nosso processo de 
identificação. 
 
Em seguida, temos dias fora. Estes dias são fáceis de detectar, porque eles têm tanto um maior alta do 
que a 
17 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Figura 1.4 Libra Britânica (barras diárias). Graficamente pela "Navigator" 
 
(Genesis Financial Services Data: 800 808 3282). 
 
 
dia antes e um baixo mais baixo! Quando ocorrem nos dias de hoje (e eles fazê-lo cerca de 3 por cento do 
tempo), teremos que estudar o fluxo de preços durante esse dia, olhando para o preço maneira mudou desde 
a abertura do dia até ao fim desse mesmo dia. Nesse estudo de 50,692 pregões citados anteriormente, havia 
3.487 dias fora, sugerindo que eles não são tão freqüentes como dias dentro, mas são responsáveis por quase 
7 por cento de todos os dias. 
 
Com as informações anteriores em mente, voltar sua atenção para a Figura 1.5, que ilustra estes dias 
dentro e fora. Lembre-se, o que estamos a fazer é identificar as oscilações de curto prazo como os 
comerciantes mover preço de um terminal para outro. 
 
Até agora você deve entender o conceito básico, e ser capaz de ver como os preços se movem em 
balanços. Na Figura 1.6 eu marcado fora estes pontos terminais e ligada uma linha recta de um ponto a outro 
para mostrar os padrões de batente. 
 
Definindo Altos intermediários e baixos 
 
 
Agora começa a diversão! Considere isso, se pode identificar um curto prazo alta como qualquer dia com máximas 
mais baixas (não contando dentro dias) em ambos os lados, pode-se dar um passo gigantesco para a frente e 
identificar um termo intermediário alta como qualquer curto-prazo elevada com menor curto highs -TERM em 
ambos os lados. Segure-se em seus cintos de segurança porque podemos tomar mais um passo e dizer qualquer 
termo intermediária alta com máximas mais baixas intermediário prazo em ambos os lados é-você tem que-a longo 
prazo elevado. 
18 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Figura 1.5 Carne de porco (barras por dia). Graficamente pela "Navigator" 
 
(Genesis Financial Services Data). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Figura 1.6 Carne de porco (barras por dia). Graficamente pela "Navigator" 
 
(Genesis Financial Services Data). 
19 
 
 
Em apenas um parágrafo, temos sido capazes de definir os três balanços dominantes em um mercado, 
passando de curto prazo para intermediário e longo. A identificação dos pontos baixos do mercado é feito 
exatamente da mesma forma: primeiro encontrar um dia com baixos maior em ambos os lados; que é uma 
baixa de curto prazo. Em seguida, encontrar um curto prazo de baixo com baixos maior de curto prazo em 
ambos os lados e você tem um baixo intermediário prazo. Localizando um longo prazo de baixo é simples: 
é qualquer intermediário prazo baixo com baixos maior intermediário prazo de ambos os lados. 
 
É hora de uma imagem do que isso tudo se parece. Na Figura 1.7, que têm marcado fora todas 
oscilações de curta duração, em seguida, localizados nos pontos intermediários prazo, e, finalmente, ido 
para o nível seguinte e marcados os pontos fora de prazo mais longo. Esta carta diz tudo; isso é realmente 
tudo o que há em um formato simples. Se você olhar para ele agora, você vai entender a estrutura do 
mercado e vai ver que podemos criar ordem a partir do grande parte do caos. 
 
Com o anterior em mente, um ter movido a partir de um gráfico de exemplo para um real do franco 
suíço e café (ver figuras 1.8 e 1.9). A primeira etapa foi a circular ou anel todos os balanços de curto prazo; 
então comecei o padrão de sobreposição de pontosde curto prazo mais altas / baixas. Depois disso, 
identificou a próxima camada de pontos intermediário prazo superior / inferior para chegar aos pontos de 
longo prazo. Enquanto as palavras são grandes, até que você estudar estas cartas, vai ser difícil para você 
para obter a imagem. Vá estudar. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
(IMAGEM FALTA) 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Figura 1.7 Traçando cria ordem a partir do caos. 
20 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Figura 1.8 Franco suíço (barras diárias). Graficamente pelo Navigator 
 
(Genesis Financial Services Data). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Figura 1.9 Café (barras diárias). Graficamente pela "Navigator" 
 
(Genesis Financial Services Data). 
21 
 
Por isso é importante 
 
 
Depois de ter esta compreensão básica da estrutura do mercado você pode identificar, desde muito 
cedo, estes mercado gira. Você sempre saberá que uma baixa de curto prazo foi feita quando você rali 
acima da alta de um dia com uma baixa menor do que no dia anterior. Pela própria natureza dessa 
penetração, sabemos a curto prazo para baixo balançar terminou. Do mesmo modo, sempre que o declínio 
dos preços abaixo do ponto baixo de um dia com um elevado maior do que no dia anterior, uma alta de 
curto prazo foi formado. Isto significa que podemos saber, durante o pregão, quando estes pontos são 
estabelecidas. 
 
Como os comerciantes de curto prazo, também podemos dizer quando altos intermediário prazo e 
baixos são feitas. Como? Simples, se a formação de uma alta de curto prazo irá confirmar um intermediário 
prazo elevada, o que, por sua vez, confirma a longo prazo de alta, podemos obter em alguns pontos de 
viragem ideais. 
 
Figura 1.10 mostra como esta tudo pode ser combinado. Ao passar por cima da alta do dia marcado 
em (A), formou-se um baixo teor de curto prazo, que é por sua vez maior do que o de baixo, antes de curto 
prazo. Isto significa que o baixo em (B) é um longo prazo baixas e podemos estar comprando no início de 
uma perna para cima no que é algum tipo de movimento a longo prazo. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Figura 1.10 Carne de porco (barras por dia). Graficamente pela "Navigator" 
 
(Genesis Financial Services Data). 
22 
 
 
É realmente tudo sobre nidificação oscilações juntos, encaixando as peças do quebra-cabeça em 
seu devido lugar, para nos dar uma compreensão da estrutura da atividade do mercado. A beleza é que 
agora você pode identificar, em todos os momentos e em todos os mercados, se a tendência (com base 
na estrutura de preços) é para cima ou para baixo e escolher seus pontos para entrar e sair. 
 
Durante anos, fiz uma boa vida usando apenas a formação desses pontos como comprar e vender 
entradas. Estes pontos são os únicos níveis de suporte e resistência válidos que eu já encontrados. Eles 
são altamente significativos e a violação destes pontos de preço fornece informações importantes de 
tendência e mudança de tendência. Assim eu posso usá-los para minhas técnicas de proteção e entrada 
de stop-loss. 
Capítulo 2 
 
 
 
 
É uma questão de preço e Hora 
 
 
 
 
 
Como um círculo ser quadrado, 
 
Dando voltas e voltas 
 
Uma roda dentro de uma roda 
 
Girando um som sincopado 
 
Criação de ciclos que encontrar a vontade o'wisps de nossa mente. 
 
 
 
 
 
 
Tudo que você necessitará sempre saber sobre Cycles 
 
 
Nossos gráficos são um registro da atividade preço ao longo do tempo enquanto escala horizontal, o 
preço representa escala vertical. Toda uma escola técnica é; dedicado ao estudo do tempo, os observadores 
de ciclo. Essas pessoas boas-pensando contar o número de minutos, horas, dias, semanas, meses e anos 
entre os pontos altos e baixos em busca de algum tempo de ciclo mestre para nos dizer preço vai se 
comportar no futuro, pois tem no passado. Sendo um aluno pouco elegante (uma unlearner ainda mais 
lento), passei quase 15 e cinco anos após a minha vida tentando descobrir esses ciclos de tempo. 
Eu ainda estou convencido de que há ciclos no mercado. na verdade, três deles, mas eles não são 
círculos de tempo. A raiz do problema do ciclo de tempo é, que há sempre parece ser uma corrente, ou 
dominante. ciclo, que podemos 
ver em nossa tabela agora. O problema é, mais um ciclo é sempre prestes a se tornar dominante, dominando 
o que acabamos localizado e investiu. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
23 
24 
 
Embora o nosso primeiro problema é o domínio do ciclo, se existem tais ciclos, eles mudam de direção 
mais frequentemente do que um político procurando votos. Na década de 1960 e início de 1970, a esperança 
era que uma combinação de matemática de alta potência e computadores de alta potência iria resolver este 
problema ciclo mestre. Ele ainda tem de ser feito. Apenas o que o ciclo de Parreira devemos colocar nossas 
apostas para baixo em um determinado momento é impossível dizer. Mas um problema ainda maior é o de 
magnitude. 
A multidão ciclo trata exclusivamente com o tempo. Mas eu ainda tenho que encontrar um banqueiro 
que me permite depositar dias, semanas ou meses! Por isso, quero dizer que um ciclista pode desmascarar 
uma baixa de mercado, dizem uns 18 year baixa, mas preço não respondem muito para a cabeça, subindo 
essa escala vertical de dólares, o mecanismo de recompensa do jogo. Em teoria, chamando um ciclo 
importante de baixa ou alta, se você poderia fazê-lo, iria produzir um movimento de alguma magnitude. Mas 
no mundo real, onde eu vivo e comércio, que tem sido raro o caso; em vez do ciclo rapidamente 
desapareceu. Claro, o preço parou por aí-in-and bobbled ao longo de alguns dias ou semanas, mas não foi o 
suficiente magnitude preço para um lucro. 
 
Eu vou provar o meu ponto com um estudo real da atividade preço passado. A Figura 2.1 mostra o 
resultado de um teste de um sistema de temporização para Soja. Eu despedi o meu computador, pedindo-lhe 
para comprar quando um curto prazo médio de preço movendo cruzou acima de uma média móvel de longo 
prazo. Isso é coisa técnica padrão. A única variável foi o tempo, o número de dias na média móvel. Assim, é 
ciclo impactada. A média móvel é simplesmente o preço médio de fechamento para o último número "X" de 
dias. Não existem outras variáveis, só o tempo. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Figura 2.1 Teste de um sistema de cronometragem. 
 
 
 
O nosso primeiro teste foi em preços da soja a partir de 4/29/75 através de 1/1/87, e parecia para todas 
as combinações possíveis de médias de curto prazo a partir de 5 a 50 dias, contra a longo prazo ou segundo 
média de 10 a 60 dias. 
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O melhor resultado, durante este período de tempo mostrado aqui utilizada uma média de 5 dias contra uma 
média de 2 5 dias. Este "sistema" baseado no tempo fez US $ 40.075, com 54 negócios rentáveis, de um 
total de 153. Uau, já descobrimos uma máquina de fazer dinheiro', 
 
Figura 2.2 mostra que lugar teria tomado se tivéssemos negociado este sistema a partir de 1/1/87 
através de 4/23/98. Os resultados não são promissores. Considerando a nossa precisão em 31 por cento 
vencedores em 163 comércios melhorou, nós realmente perdeu dinheiro, US $ 9.100 para ser específico e 
ao longo do caminho sofreu um rebaixamento (o quanto o sistema foi contra você antes de voltar no preto) 
de US $ 2 8612. Colocando-se $ 2 8612 a perder US $ 9, 100 é quase uma boa aposta, O lucro médio por 
operação foi de US $ -55. O que aconteceu com a influência cíclica ou tempo original? Me bate! 
 
Invertendo o processo, eu verifiquei para ver o que duas médias móveis funcionou melhor no segundo 
período de tempo a partir de 1/1/87 em 23 de abril de 1998 (veja a Figura 2.3). A melhor combinação foi 
uma média móvel de 25 dias contra 30 dias. Isso fez US $ 34.900 com um 59 por cento de precisão 
agradável. Este sistema fez S234 por comércio e tinha um levantamento de US $ 13.962. Este também nãoé uma boa aposta. 
Aplicando os melhores resultados de caso de volta com os dados anteriores, por exemplo, produziu 
uma perda de US $ 28.725, conforme mostrado na Figura 2.4. Frente, para trás., O tempo ou o 
comprimento ou o ciclo da média móvel que trabalhou em um período de tempo não funciona em outro 
período de tempo. 
 
"Talvez," você consulta, 'O problema não é que o tempo não funciona, mas que a soja não tenderem o 
suficiente'. 
O que aparece ao lado é o melhor estudo de caso de um sistema de cruzamento média móvel na libra 
britânica, um mercado muito tendências. De 1975 a 1987, o melhor sistema deste tipo cruzado foi uma 
média de 5 dias versus 45 dias, fazendo com que um mais impressionante $ 135 443 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Figura 2.2 O que poderia ter acontecido. 
26 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Figura 2.3 Testando outro período de tempo 
 
Dado
s 
BRITÂN
ICO 
LIBRA 67/99 
Datas Calc 01/01/87 - 
01/01/98 
Num. Conv. P. Valor Comm 
derrapag
em Margem 
FormatDrive: \ Path \ FileName 
-------------------------- ------------------------ --------------------------- 
26 4 $ 6.250 $ 50 $ 0 $ 3.000 
CSI C: \ GD \ BACK67 \ 
FO03.DTA 
Todos os comércios - 
Ensaio 1 
o lucro líquido total de US $ 
45,287.50 
O lucro bruto $ 134,175.00 perda bruta 
 $ -88,887.50 
Número total de 
trades104 por cento rentável 31% 
Número vencedor comércios 33 
Número perder negócios 
71 
comércio maior 
vencedora $ 17,262.50 
comércio maior 
perdedor 
 $ -4,575.00 
comércio média de 
vitórias $ 4,065.91 
comércio média 
perdedor 
 $ -1,251.94 
Rácio avg win / perda 
avg 3,24 comércio avg (vitória e perda) $ 435,46 
Max vencedores consecutivos 3Max 
losers12 consecutivo 
bares Média # no 
vencedores 54 
Média # nua em 
perdedores 13 
Max fechou-out rebaixamento $ -29,100.00Max 
drawdown intra-dia $ -29,450.00 
fator de lucro 1,50 
Max # de contratos 
mantidos 1 
conta tamanho exigido $ 32,450.00 
O retorno sobre 
account139% 
 
 
Figura 2.4 Aplicando melhores resultados de caso 
 
O próximo período de tempo, 1987 a 1997, o mesmo sistema fez dinheiro tudo bem, $ 45.287 Como a 
Figura 2.5 mostra, mas sofreu um $ 29.100 perder feitiço! Não como uma aposta quente. A melhor transição 
para uso com este conjunto atual de dados 10year foi um 20/40, que limpou fazendo $ 121.700, o problema 
é que só fez US $ 26.025 no primeiro período de tempo e foi marcado com um levantamento $ 30.000. 
Lamentamos, mas o problema não era feijão ou a libra, o problema é que o tempo estudos baseados 
simplesmente não se sustentam. Usando o tempo exclusivamente como uma consideração na especulação é 
uma das maneiras mais seguras que conheço de obter um passe livre para o albergue. 
27 
 
. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Figura 2.5 Usando este sistema no próximo período de tempo. 
 
 
Eu ter duplicado este estudo em vários momentos, em descontroladamente diferentes conjuntos de 
dados e ainda tenho que ver a melhor abordagem cíclica à base à negociação estar nem perto de ser o melhor 
no próximo teste em dados de fora da amostra. 
Meu conselho é esquecer ciclos de tempo, eles são a vontade-o'-the-wisp de Wall Street. 
 
Há ciclos (talvez seja um padrão) ao preço maneira movimentos que você pode ver rapidamente em 
qualquer gráfico, qualquer período de tempo, qualquer mercado, qualquer país do mundo onde eu ter 
negociado. Depois de entender estes padrões, você será mais capaz de alinhar-se com onde os preços 
provavelmente irá percorrer. 
 
Ao longo dos anos, têm codificada e identificou três ciclos e agora se referir a elas como (1) pequena 
gama / gama grande, (2) em movimento fecha dentro de intervalos, e (3) fecha as aberturas opostas. 
 
É tempo para a sua primeira lição de leitura de gráficos; vamos começar com um estudo da mudança 
intervalos. Quando me refiro a intervalos o que eu estou falando é a distância total percorrida por um 
estoque ou mercadoria em um dia, semana, mês, ano, que poderia até mesmo estar em um minuto. Pense 
gama como a distância percorrida preço em qualquer período de tempo que você está usando. Para todos os 
três ciclos você vai aprender, as regras funcionam igualmente bem em qualquer período de tempo. As regras 
já descobertos são universais aos mercados, bem como referências período de tempo. 
 
 
 
O ciclo natural da Faixa Mudança 
 
 
Em um determinado dia, a gama de preço em uma commodity pode fazer nada. Isso é o que causa 
tanta confusão chartist. Mas em qualquer período de tempo você quer estudar, você vai notar a-clara, 
cadência precisa a atividade gama. 
28 
 
 
Em todos os momentos, todos os mercados, os intervalos variam de-e este é crítico-uma série de 
pequenas faixas de um conjunto de grandes intervalos. 
O ciclo continua a repetir-se ano após ano; pequenos intervalos são seguidos por intervalos grandes, 
grandes intervalos são seguidas por pequenos intervalos. Este é um relógio, esta é a chave fundamental para 
negociação rentável a curto prazo. 
 
Este ciclo aparentemente óbvia é tão poderoso e importante para nós porque os especuladores deve ter 
variação de preço para ganhar dinheiro. Quanto maior a mudança, maior o potencial de lucro. Se não houver 
nenhum, ou pouco, mudança de preço, um especulador é simplesmente preso na lama como o preço falhar a 
tendência. 
É por isso que os comerciantes de curto prazo precisa movimentos de preços explosivos mais de 
algumas horas ou dias. Sem isso, 
 
vai murchar na videira. Consegui? Espero que sim, porque aqui vem a parte fascinante. O que geralmente 
atrai o 
 
público ou desinformado a um mercado é grande alteração de preço. Eles, geralmente incorretamente, que o 
atual grande 
 
mudança vai continuar. 
 
agora você sabe melhor. 
 
Grandes faixas de dar lugar, na maioria das vezes, a pequenos intervalos. Seu objetivo é estabelecer 
uma posição antes da grande mudança de preço. É um jogo clássico otário para ver um mercado que tem 
sido quente, com grandes intervalos para um dia ou dois, puxar o público pouco antes de um movimento 
lateral ou congestionamento. A maioria dos comerciantes de curto prazo são perdedores. A razão que eles 
são é que eles vão de um mercado quente para o próximo, porque eles não têm nenhuma compreensão de 
como o marinheiro bêbado swaggers, como os preços se movem através do grande deserto de seus livros de 
gráfico. 
Por outro lado, nós que somos os poucos experiente, jogar apenas o jogo oposto. Nós olhamos para os 
mercados que têm sido voláteis no passado e são conhecidos por grandes intervalos diários, mas produziram 
recentemente pequenos intervalos diários, porque sabemos que um dia de grande alcance é lá fora, não muito 
longe! 
Você pode eliminar a loucura de cartas colocando baixo nas laterais, com atenção esperando até faixas 
diminuíram, secou. Uma vez que parte do ciclo natural é de cerca de mais, é hora de fogos de artifício de 
curto prazo. 
Da mesma forma, os dias de grande alcance nos dizem que em breve poderá ficar preso na lama de 
pequenos intervalos em que não podemos ganhar dinheiro. Este é certamente não há tempo para ultrapassem 
o nosso bem-vindo. Deixe-me provar este ponto com alguns gráficos. Figura 2.6 mostra ouro na setembro 
1997 a janeiro de 1998 período de tempo. 
Faça você mesmo um grande favor. Marcar todos os dias de grande alcance que você vê neste período 
de tempo. Em seguida, estudar o tamanho das gamas de apenas antes de estes dias up-and-down explosivas. 
Veja o que eu vejo? Que nos foi dado o aviso amplo de praticamente todos os dias de grande alcance pelo 
encolhimento das faixas de alguns dias antes. 
Voila! Estamos à beira de uma grande descoberta mercado aqui. Eu sei-eu ainda não lhe disse como 
saber em que direção esses intervalos vai decolar, mas não chegar à frente do professor. Por agora estudar 
cada gráficoque você pode de modo que você pode imprimir em seu cérebro, seu espírito muito 
especulativo, a primeira verdade incontestável de curto prazo do mercado: 
Pequenas faixas de gerar grandes intervalos. Grandes faixas de gerar pequenos intervalos. 
29 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Figura 2.6 Comex Ouro (barras diárias). Graficamente pela "Navigator" 
 
(Genesis Financial Services Data). 
 
 
Observe a Figura 2.7, que mostra o sempre volátil S & P 500 a partir de outubro de 1991 a janeiro de 
1992. Pegue um lápis, marcar os dias com pequenos intervalos no gráfico e em seguida, anote o que 
aconteceu logo em seguida ... um dia de grande alcance ou dois ou mesmo três, em seguida, uma contração 
de gamas, pequeno a grande, grande a pequeno-on e por aí vai como sempre foi. Sempre vai. 
Nosso próximo estudo na técnica especulativa é a de café (Figura 2.8), um mercado em ritmo acelerado, 
maduro com oportunidade para o comerciante com uma compreensão da verdade. Mais uma vez, marcar os 
dias de pequeno alcance, em seguida, observar o que segue: dias de grande alcance quando podemos ganhar 
dinheiro enquanto o público fica todo ensaboado sobre estes dias pulando a bordo só para perder a paciência 
que o contrato faixas em dias descafeinado e o suposto oportunidade evapora. Apenas sobre o tempo a 
maioria do público tem sido entediado fora de suas posições ... Zingo! ... longe vão os preços, a mudança 
engrenagens de volta para grandes intervalos. 
Finalmente, eu gostaria que você tomar um olhar mais atento e duro nas Figuras 2.9 e 2.10, que são 
para mercados que não são negociados nos Estados Unidos, o dólar australiano eo Nikkei (a resposta 
japonesa à média industrial do Dow Jones). 
 
Se você ainda não está convencido de que nós descobrimos um ciclo importante para fixar o preço 
movimento um ciclo sem tempo que eu estou ao lado de apresentar três cartas de 
30 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Figura 2.7 Índice 500 S & P (barras diárias). Graficamente pelo Navigator 
 
(Genesis Financial Services Data). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Figura 2.8 Café (barras diárias). Graficamente pela "Navigator" 
 
(Genesis Financial Services Data). 
31 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Figura 2.9 Dólar Australiano (barras diárias). Graficamente pela "Navigator" 
 
(Genesis Financial Services Data). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Figura 2.10 Nikkei Stock Index (barras diárias). Graficamente pela "Navigator" 
 
(Genesis Financial Services Data). 
32 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
A Figura 2.11 Índice 500 S & P (barras de 5 minutos). Graficamente pela "Navigator" 
 
(Genesis Financial Services Data). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
A Figura 2.12 Índice 500 S & P (barras de 30 minutos). Graficamente pela "Navigator" (Gênesis 
Serviços de Dados Financeiros). 
33 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
A Figura 2.13 Índice 500 S & P (barras de 60 minutos). Graficamente pela "Navigator" 
 
(Genesis Financial Services Data). 
 
 
S & P 500 (ver Figuras 2.11, 2.12, e 2.13). Na figura 2.11, cada barra reflecte a alta, baixa, e perto de cada 
período de tempo de 5 minutos, durante dois dias, escolhido ao acaso. Como você pode ver em quase um 
olhar, as grandes barras são precedidos por barras menores. A Figura 2.12 mostra o uso de uma barra de 30 
minutos para capturar as oscilações dos mercados para uma semana inteira. Mais uma vez os fatos falam por 
si, praticamente todos os bar de longo alcance, o único lugar que os comerciantes de curto prazo fazer o 
nosso dinheiro, foi criado por um ou uma série de pequenos intervalos. A Figura 2.13 baseia-se em barras de 
hora em hora e, novamente, o fenómeno está presente. É preciso nenhum leitor chá ou patranhas spin-médico 
para a campanha publicitária ou esticar esses fatos. O que está lá está lá, sempre foi e sempre será, estamos 
continuamente alertado para aqueles ganhar dinheiro, barras de grande alcance pelo alerta precoce de 
pequenos intervalos. 
 
A Importância do Open de Baixo ou Alto do Dia 
 
 
Aqui está a segunda truísmo absoluta sobre os dias de grande alcance, os grandes dias blast-off que 
curto-termers simplesmente deve ter para sair na frente; De grande alcance para cima dias perto 
normalmente aberto perto do baixo e apertada sobre o alto. Grande alcance dias para baixo perto abertos em 
torno da alta do dia e fecham perto da baixa. 
 
Isto significa que você deve levar duas coisas em consideração na sua negociação. A primeira é que, se 
nós somos "a bordo" de um dia que achamos que será um 
34 
 
 
grande alcance até dia não olhe para um ponto de compra muito abaixo aberto. Como eu disse, de grande 
alcance até dias raramente comércio muito abaixo do preço de abertura do dia. Isto significa que você não 
deve olhar para muito de uma oportunidade de compra abaixo do preço de abertura. 
Da mesma forma, se você acha que tem um tigre pela cauda-a possibilidade de uma larga gama 
mergulhos dia e de preços muito abaixo da abertura a probabilidade de uma grande gama de perto é bastante 
reduzido. 
 
Esta é uma grande visão sobre comércio lucrativo no curto prazo. Não explodi-lo fora. Aqui estão vários 
estudos para provar a validade deste conceito. Figura 2.14 mostra na escala horizontal, a distribuição da 
diferença entre a abertura e o fechamento de todas dias em títulos do tesouro 1970-1998. 
A escala vertical reflete a variação líquida para todos os dias, ou seja, a abertura menos o próximo. Quanto 
menos pontos de preço abaixo do aberto (a linha horizontal zero) e quanto mais próximo os pontos de preços 
são para a linha de zero, as mais dias existem com padrões positivos e de grande abertos para fechar. Ao ler a 
escala movendo para a direita, quanto mais abaixo da linha zero os pontos de preço são. Quanto menos 
pontos de preço positivas vemos acima da linha zero. Olhando pelo lado esquerdo desta gráfico, vemos que 
de grande alcance rentável 
fecha raramente têm valores próximos grandes aberto menos. Esta tendência é clara como a massa de 
inclinações de dados da esquerda para a direita, isto é, o lado rentável de negociação. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
A Figura 2.14 Distribuição de valor em dólares de aberto para fechar contra (open-baixo) 
 
em percentagem do de ontem gama-T-Bonds. 
35 
 
 
A grande abre a fecha são puxados para baixo pela grande abre para mínimos. Esta é também uma 
prova convincente os mercados não são aleatórios. Se fossem, as distribuições de elevações menos 
abre, seria o mesmo que abre menos os pontos baixos. Estes dados, tão simples como pode parecer, 
revela uma verdade fundamental powerul de se tornar um especulador bem sucedido. 
 
Figura 2.15 mostra três linhas diferentes; a um topo representa a probabilidade de que o próximo 
será maior do que a abertura, dependente da escala inferior da abertura menos o baixo. No ponto Tenho 
marcado, os dados nos dizem que cerca de 87 por cento do tempo vamos fechar acima do aberto se o 
mergulho do aberta para a baixa é inferior a 20 por cento da gama do dia. 
 
A próxima linha descendo a carta lida apenas com dias em que a distância do aberta para o 
próximo teria feito um comerciante mais de US $ 500. No ponto Tenho marcado nesta linha, vemos 
que cerca de 42 por cento do tempo que fechou acima da aberta por uma quantidade fazendo $ 500 ou 
mais, se não tomar mais do que um mergulho de 10 por cento abaixo da abertura. Finalmente, a terceira 
e a linha inferior representa dias que se fecharam com mais de $ 1.000 de lucros acima da abertura. 
Estes são os maiores dias de intervalo no mercado de títulos. 
No ponto marcado, vemos que 15 por cento do tempo, obtemos estes enormes dias Explosão-fora 
se houver um mergulhomenos de 10 por cento. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Figura 2.15 Probabilidade de valor em dólares de aberto para fechar contra (open-baixo) 
 
em percentagem do de ontem gama-T-Bonds. 
36 
 
 
Da mesma forma, há uma quase zero chance de conseguir um grande blast-off perto acima da abertura se o 
preço mergulhou 70 por cento para 80 por cento abaixo da abertura. 
Isto é verdade para todas as três linhas; novamente nos dizendo maiores as oscilações de preços abaixo 
do aberto, a menos de uma chance que temos de um positivo aberta para fechar. Isto prova minhas regras: 
 
1. Não tente comprar grandes mergulhos abaixo da aberto sobre esperados até dias próximos. 
 
2. Se longo e os preços caem muito abaixo do aberto sobre grandes até dias perto esperados, 
"sair". 
 
3. Não tente vender grandes comícios acima da abertura na esperadas grandes dias para baixo. 
 
4. Se curto e os preços sobem muito acima de abertura em esperadas grandes dias para baixo, 
"sair". 
 
 
Não tente argumentar com essas estatísticas, eles são as leis da gravidade controlando como ações e 
commodities preços se movem. As tabulações mostrados aqui podem ser replicados em qualquer mercado 
livremente negociados, representando assim uma verdade universal de como, em média, a negociação 
transparece durante todo o dia dado. Sim, você ocasionalmente verá dias de grande alcance que funcionam 
ambos os lados da abertura, mas isso é a exceção, não a norma. As médias são contra contrariando essa lei. 
Como um comerciante, eu quero tanto ir para mim que eu puder. Meus comércios ganhar não vêm de sorte, 
eles vêm tendo as mesas inclinadas em meu favor. 
 
 
 
Onde a tendência é com You-The Play Preço Padrão segundo poder 
 
 
É o mercado em uma tendência de baixa para cima ou? Será que os preços provavelmente subir ou descer a 
partir daqui? De fato, há alguma coisa que pode nos ajudar a entender o que está reservado para a atividade 
preço futuro? Estes são grandes questões, as respostas dos desinformados e aqueles dispostos a pensar e 
estudar, não conseguiram encontrar desde negociação começou. 
assim como nós aprendemos que, em geral, pequenas faixas de configurar intervalos grandes, há um 
outro projeto fundamental para a forma como os preços de ações e commodities mover toda a marcha do 
tempo em qualquer país, qualquer período de tempo. 
Assim que começar a sua primeira lição na compreensão análise de tendências no mercado. O princípio 
básico é que à medida que os preços mover a partir de um baixo para um alto há uma mudança a partir de 
onde o fim está dentro do alcance de cada dia. Lembre-se, não faz diferença se estamos a utilizar 5 minutos, 
a cada hora, ou gráficos semanais. A mesma regra se aplica. 
37 
 
 
Como um mercado de baixa é feito ao fim do dia, ou período de tempo, é certo na ou muito perto da baixa 
da faixa do dia. Em seguida, aparentemente do nada, um rali começa, e como este rali se desenrola, há uma 
mudança de relacionamento marcada. A mudança é que quanto mais longo desta tendência de alta 
amadurece, quanto maior a fim será nas barras diárias. A Figura 2.16 apresenta uma vista estilizada desse 
mudança relacionamento. 
 
Mercados de fundo com preço de fechamento na baixa da gama diário, enquanto eles estão no topo 
quando fecha estão em ou perto do alto da escala diária. 
 
 
 
O think desinformado "dinheiro inteligente" entra no mercado com a compra, assim, reverter a 
tendência. Nada poderia estar mais longe da verdade. Como meu amigo de longa data Tom DeMark diz, 
"os mercados não inferior por causa de um afluxo de compradores, eles inferior porque não há mais 
vendedores." 
 
Podemos olhar para esta relação de compradores a vendedores no trabalho em praticamente todos os 
dias ou bar que ocorre. Minha regra operacional, o que eu escrevi pela primeira vez sobre em 1965, é que 
os vendedores em qualquer período de tempo são representados pelo balanço preço da alta do dia até ao 
fim, enquanto a compra é representado pelo próximo 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
A Figura 2.16 A relação muda conforme ocorre um comício. 
38 
 
 
menos a baixa. Meu ponto é que o preço distância fecha a baixa nos diz que o poder dos compradores, a 
distância do alto para o próximo ilustra os vendedores de impacto teve sobre os preços. 
 
Este entendimento veio do trabalho que fiz na tentativa de compreender o OBV (On Balance Volume) 
gráficos Joe Miller e Don Southard mantinham a Dean Witter. Naquela época, os comerciantes, ou apenas 
duffers velhos à procura de uma chávena de café e um lugar para conversar, sentava-se em torno de olhar o 
fluxo de preços na fita, um display trade-by-comercial de cada comércio feito durante o dia . 
 
Havia dois velhotes notáveis, Jack e Murray, que apareceu diariamente para dispensar a sua sabedoria 
das idades. Uma vez que tinha sido em torno de mais do que nós, pendurado sobre a sua palavra cada. 
Murray, o mais velho dos dois, tinha sido um quarto marcador menino bordo durante o crash de 1929 e, 
frequentemente, contou como ele tinha marcado para baixo o preço das ações do Bank of America 
exatamente 100 pontos no primeiro dia do acidente! Você podia ver jovens Murray nas placas, anotando, no 
giz no último preço B de A negociadas a, em seguida, apagar para substituir esse valor com um inferior. 
Murray disse que a marca de preço maior para baixo foi 23 pontos de um comércio para a próxima! 
 
Sua história caber à direita com favorito redundante outros velhinhos dizendo, que ainda ressoa em 
meus ouvidos. Jack nos diria, pelo menos uma vez por dia, "O que você não quer fazer é pegar caindo 
punhais", e então ele gostaria de acrescentar, "Você esperar até que eles ficar no chão e parar tremendo, então 
e só então você pegá-los. Essa é a melhor lição que eu aprendi em mais de 50 anos de assistir as pessoas a 
perder dinheiro ". 
Para os comerciantes de curto prazo, eu levei isto para dizer que eu não deveria tentar comprar no mercado 
sell-offs, não deve ficar no caminho de comboios de mercadorias. Eu perdi muito dinheiro pensando que eu 
poderia dizer quando o preço tinha "fundo" e iria virar para o dia. Minhas contas de negociação iniciais são 
prova bastante convincente que eu não poderia realizar essa mágica. 
 
Eu finalmente aprendi a não tentar pegar topos e fundos, mas não foi até anos depois que eu entendi 
completamente o que realmente estava acontecendo no mercado e como eu poderia tirar proveito desta 
verdade mercado. Saldo da minha conta tinha me convencido da loucura de comprar fraqueza abjeta, mas eu 
não sei porquê. Eu faço agora. 
O quadro seguinte deve fazer essa lição de especulação vir vivo para você, para que você não precisa perder 
tempo ou dinheiro aprendendo a maneira que eu fiz. Figura 2.17 ilustra como os preços negociados durante 
um dia de mercado real no café; no lado da mão direita, o gráfico mostra a forma como a barra para o dia 
completo apareceu. 
Preço abriu, caiu para uma baixa, reuniram-se para fazer a alta do dia, em seguida, foi atingido com a venda 
até o fechamento. Você ter tido conhecimento que a cada dia há uma batalha entre compradores e 
vendedores; agora você sabe como e onde procurar para os compradores e vendedores. Mais importante, você 
aprendeu sobre deslocando 
39 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
A Figura 2.17 Café (bares de 15 minutos). Graficamente pela "Navigator" 
 
(Genesis Financial Services Data). 
 
 
 
 
relações: que quanto maior o próximo é em um bar a mais perto estamos de um top, enquanto a menor 
o próximo é em um bar, o mais perto estamos de um fundo. Aqui estão duas das minhas regras: 
 
1. A maioria todas as elevações do mercado pode ser encontrado para ocorrer em ou logo após 
um mercado fecha direita no alto do dia. 
 
2. A maioria todos os pontos baixos do mercado pode ser encontrada em ou logo após