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APOSTILA
CPA20
ATUALIZAÇÃO 04/2020
@Fabric Certificação
@fabriccertificacao
Fabric Certificação
(11) 965905758
CANAIS PARA SUA 
APROVAÇÃO
Olá,
Muito Prazer!
Eu sou a Thaís, formada em administração de empresas e Pós Graduada em Psicologia 
Organizacional. Eu sou o Marcos, formado também em administração de empresas, Gestão 
financeira e Pós Graduado em Economia Comportamental. Possuímos as certificações financeiras, 
CPA10, CPA20, CEA, ANCORD e CFP®.
Trabalhamos por oito anos no mercado financeiro em um dos principais bancos do país, e somos 
agentes autônomos de investimentos. Entramos no mundo de certificações em meados de 2013, e 
desde então percebemos que certificações financeiras mudam vidas, e mudaram as nossas.
Após começarmos a ajudar nossos colegas de trabalho a se certificarem e percebermos que 
fazíamos parte daquela alegria quando eram aprovados, DESCOBRIMOS O NOSSO PORQUÊ!
Sim, desde então, dedicamos nosso tempo para compartilhar nosso conhecimento a ajudar você 
também a alcançar seus objetivos.
Pois conosco aqui na Fábrica CONHECIMENTO COMPARTILHADO É...
#ExameConquistado
#VoceCertificado
#SeuSonhoRealizado
BORA APRENDER!!!
CPA 20 
Módulo 1
Sistema Financeiro Nacional e Participantes do Mercado 
5 a 10% (de 3 a 6 questões)
@Fabric Certificação@fabriccertificacao Fabric Certificação (11) 965905758
https://www.google.com.br/imgres?imgurl=http://www.unirio.br/acessibilidade/imagens/seta-azul-direita/image_preview&imgrefurl=http://www.unirio.br/acessibilidade/imagens/seta-azul-direita/view&docid=seN55lsAQaTToM&tbnid=-5beaaXT9jV3GM:&vet=10ahUKEwil1pTjpITnAhVKLLkGHeBOCr4QMwhSKAQwBA..i&w=319&h=156&bih=655&biw=1366&q=seta para direita&ved=0ahUKEwil1pTjpITnAhVKLLkGHeBOCr4QMwhSKAQwBA&iact=mrc&uact=8
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Conselho Monetário Nacional – CMN
SISTEMA FINANCIERO NACIONAL
SUPERavitário DEFICitário
INSTITUIÇÃO
FINANCEIRA
https://www.google.com.br/imgres?imgurl=http://www.unirio.br/acessibilidade/imagens/seta-azul-direita/image_preview&imgrefurl=http://www.unirio.br/acessibilidade/imagens/seta-azul-direita/view&docid=seN55lsAQaTToM&tbnid=-5beaaXT9jV3GM:&vet=10ahUKEwil1pTjpITnAhVKLLkGHeBOCr4QMwhSKAQwBA..i&w=319&h=156&bih=655&biw=1366&q=seta para direita&ved=0ahUKEwil1pTjpITnAhVKLLkGHeBOCr4QMwhSKAQwBA&iact=mrc&uact=8
Estrutura do SFN
CMN
BACEN CVM
GALERA DO CMN
MINISTRO DA ECONOMIA 
(PRESIDENTE )
SECRETÁRIO DA FAZENDA
PRESIDENTE DO BACEN
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CMN – Principais Funções 
“O DONO DOS 5 ARES”
CoordenAR – AutorizAR – DisciplinAR – RegulAR – LimitAR
COORDENAR, política cambial, de crédito e monetária.
AUTORIZAR, a emissão do papel moeda.
DISCIPLINAR, o crédito.
REGULAR, o funcionamento e as fiscalizações das I.F.
LIMITAR, quando necessário, as taxas de juros, descontos e comissões.
CMN, N DE NORMATIVO. CMN É UM ÓRGÃO 100% NORMATIVO!!!
CVM – Principais Funções
CVM é o BACEN do mercado de capitais
• Estimular a formação da poupança e sua aplicação em valores 
mobiliários
• Proteger os investidores
• Assegurar o funcionamento eficiente e regular do mercado
• Condenar os infratores
• Assegurar o acesso público das informações
https://www.google.com.br/imgres?imgurl=https://www.sunoresearch.com.br/wp-content/uploads/2017/11/cvm.jpg.jpg&imgrefurl=https://www.sunoresearch.com.br/artigos/cvm/&docid=_C5aQot8VEF4UM&tbnid=7g80YAPM7Yw1LM:&vet=10ahUKEwi_gc_inIbnAhU6ILkGHcu9AiMQMwhPKAEwAQ..i&w=1200&h=630&bih=655&biw=1366&q=CVM&ved=0ahUKEwi_gc_inIbnAhU6ILkGHcu9AiMQMwhPKAEwAQ&iact=mrc&uact=8
BACEN
• Autarquia vinculada ao Ministério da Economia
• PRINCIPAL executor do SFN
• Cumpre as determinações do CMN
• Possui a diretoria de até 9 membros
BACEN – Principais Funções
BACEN, E de Executor e N de Normativo. 
BACEN É UM ÓRGÃO EXECUTOR E NORMATIVO!!!
• Formular e executar a politica monetária
• Emitir Papel Moeda
• Autorizar o funcionamento das I.F.
• Exercer o controle de crédito
• Fiscalizar as I.F.
CMN Manda BACEN oBedece
POLÍTICA MONETÁRIA COORDENA FORMULA E EXECUTA
PAPEL MOEDA AUTORIZA EMITE
INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS REGULA FISCALIZA
CRÉDITO DISCIPLINA EXERCE
CMN BACEN
MERCADO DE PREVIDÊNCIA 
ABERTA, CAPITALIZAÇÃO E SEGURO
CNSP ESTÁ PARA CMN
CNSP CMN
SUSEP ESTÁ PARA BACEN
SUSEP BACEN
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SUSEP – Principais Funções
SUSEP é o BACEN do mercado de previdência, capitalização e 
resseguros
• Fiscalizar as instituições do mercado que lhe compete
• Zelar pelo interesse dos clientes
• Cumprir as normas da CNSP
• Proteger a captação de poupança do mercado que lhe compete
• Zelar pela liquidação das instituições do mercado que lhe compete
ANBIMA
Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais
BANCOS
ADMINISTRADORAS
GESTORAS
SDTVM
SCTVM
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COD . ANBIMA MELHORES PRÁTICAS PARA CERTIFICAÇÃO CONTINUADA
CONDUTA VERIFICAR SE OS PROFISSIONAIS ESTÃO APTOS A EXERCEREM SUAS FUNÇÕES, 
ATUALIZAÇÃO DE SUAS CERTIFICAÇÕES E DIVULGAÇÃO DE INFORMAÇÕES CLARAS AO 
MERCADO.
ALVO AS INSTITUIÇÕES PARTICIPANTES E AS QUE DESEJAM SER.
EXAMES CPA10, CPA20, CEA E CGA
OBJETIVOS ELEVAÇÃO DA CAPACITAÇÃO PROFISSIONAL ATRAVÉS DE PRINCÍPIOS DE ÉTICA E REGRAS.
EDUCAÇÃO CONTI. ELABORAÇÃO DE NOVAS QUESTÕES E CERTIFICAÇÕES.
COD. ANBIMA DISTRIBUIÇÃO DE PRODUTOS
PRODUTOS TODOS OS PRODUTOS REGULADOS PELO BACEN E/OU CVM
CLIENTES PF (EXCETO PRIVATE) E PJ ATENDIDAS NO VAREJO ( EXCETO PÚBLICA)
EXIGÊNCIAS ESTAR HABILITADO PARA DISTRIBUIR PRODUTOS, PRESTANDO INFORMAÇÕES 
ADEQUADAS / KYC E API / POLÍTICA INTERNA DE CAPACITAÇÃO.
OBRIGAÇÕES AS INSTITUIÇÕES PARTICIPANTES E AS QUE DESEJAM SER.
PUBLICAÇÃO SELO ANBIMA / FGC / 
RENTABILIDADE NÃO É LÍQUIDA DE IR.
OBJETIVOS MANTER TRANSPARÊNCIA, ÉTICA, 
QUALIFICAÇÃO DAS INSTITUIÇÕES ETC.
Bancos Múltiplos
COMERCIAL
INVESTIMENTO
DESENVOLVIMENTO
CRÉDITO IMOBILIÁRIO
ARRENDAMENTO 
MERCANTIL
SOC. DE CRÉDITO, 
FINAN E INVEST
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B. COMERCIAL X B. DE INVESTIMENTO
COMERCIAL DEP. Á VISTA E DEP. A PRAZO / EMPRÉSTIMO DE CURTO E MÉDIO PRAZO
INVESTIMENTO DEP. A PRAZO / EMPRÉSTIMO DE MÉDIO E LONGO PRAZO
BANCO
CAPTAÇÃO DO BANCO
APLICAÇÃO DO BANCO
https://www.google.com.br/url?sa=i&rct=j&q=&esrc=s&source=images&cd=&ved=2ahUKEwjB1qG61IjnAhXWLLkGHR4sDK8QjRx6BAgBEAQ&url=http://www.unirio.br/acessibilidade/imagens/seta-azul-direita/view&psig=AOvVaw3a9kMWr31eHW0B5Hq3qbih&ust=1579280020098759
https://www.google.com.br/url?sa=i&rct=j&q=&esrc=s&source=images&cd=&ved=2ahUKEwjB1qG61IjnAhXWLLkGHR4sDK8QjRx6BAgBEAQ&url=http://www.unirio.br/acessibilidade/imagens/seta-azul-direita/view&psig=AOvVaw3a9kMWr31eHW0B5Hq3qbih&ust=1579280020098759
https://www.google.com.br/imgres?imgurl=https://proseduc.files.wordpress.com/2019/02/caixa-forte-do-tio-patinhas.jpg?w=620&imgrefurl=https://proseduc.wordpress.com/2019/02/10/o-conceito-sobre-banco-funcao-importancia-e-tipos/&docid=dX21uqie7yqGcM&tbnid=OdnZw5rXetEBHM:&vet=10ahUKEwjym9PQ1IjnAhXAH7kGHbTADP0QMwg9KAMwAw..i&w=400&h=300&bih=655&biw=1366&q=TIO PATINHAS NO BANCO&ved=0ahUKEwjym9PQ1IjnAhXAH7kGHbTADP0QMwg9KAMwAw&iact=mrc&uact=8
B3 – PRINCIPAIS ATIVIDADES
É UMA S/A ABERTA, LOCALIZADA EM SÃO PAULO, ÚNICA BOLSA DE V. NO BRASIL ATUALMENTE
REGISTRO DE OPERAÇÕES DE TÍTULOS DE RENDA FIXA PRIVADO
COMPENSAÇÃO E LIQUIDAÇÃO DE ATIVOS DE RENDA VARIÁVEL
MAIOR DEPOSITÁRIA DE TÍTULOS DE RENDA FIXA DA AMÉRICA LATINA
CORRETORAS E DISTRIBUIDORAS
(SCTVM)(SDTVM)
Não existe diferença entre elas, após decisão conjunta em 2009.
SUPERAVITÁRIO
CORRETORA OU 
DISTRIBUIDORA
BOLSA
PRINCIPAIS ATIVIDADES DAS SCTVM E SDTVM
Distribuição de títulos
Supervisionada pelo BACEN e pela CVM
Intermediação de operações em bolsa de valores e derivativos
Operação de Câmbio
Adm. de clubes e fundos de investimento
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CPA 20
MÓDULO 2
Compliance Legal, 
Ética e Análise do Perfil do Investidor 
15 % A 25 % (9 a 15 Questões)
@Fabric Certificação@fabriccertificacao Fabric Certificação (11) 965905758
Código ambima de distribuição de produtos de 
investimento.
Associação brasileira das entidades dos 
mercados de capitais – ambima.
REGULA.
AUTO-REGULA
.Bancos .
.Administradoras 
.Gestoras 
.SDTVM
.SCTVM
Código anbima
Qual e o seu objetivo?
Pra que serve?
Estabelecer Regras e 
princípios para a 
distribuição de produtos de 
investimento.
Objetivos do código anbima
• Concorrência leal.
• Padronização dos seus procedimentos.
• A manutenção dos mais elevados padrões éticos, e a consagração da 
institucionalização de praticas equitativas no mercado financeiro.
• Estimular ao funcionamento correto e adequado da distribuição de fundos 
imobiliários
• Transparência no relacionamento com os investidores, de acordo com o canal 
utilizado e as características dos investimentos
• Qualificação das instituições e de seus profissionais envolvidos na distribuição de 
produtos de investimento.
Quem adere o código anbima?
• CORRETORAS E 
DISTRIBUIDORAS 
• ADMINISTRADORES E 
GESTORES DE FUNDOS 
•
BANCOS
EXCEÇÕES
• DISTRIBUIÇÕES DE 
PRODUTOS PARA 
GOVERNOS
• ESTADOS E MUNICÍPIOS
• MIDDLE E CORPORATE 
• E POUPANÇA
SEGURANCA DA INFORMAÇÃO
• A instituição deve implementar e manter documento 
escrito, regras e procedimentos para a segurança da 
informação no mundo virtual.
• Essas organizações devem identificar os responsáveis 
dentro da instituição, para tratar e responder as 
questões de segurança da informação.
• Avaliação de riscos, que deve identificar os riscos 
relevantes, como processos, sistemas e possível 
cenários de ameaças.
• Proteger e prevenir,visando diminuir os riscos 
identificados .
• Descrever os mecanismos e sistemas utilizados para a 
segurança da informação
Material T+écnico /Publicidade
A Instituição Participante, ao elaborar e divulgar Material Publicitário e Material
Técnico, deve
Ser claro e objetivo aos seus investidores, para tomada de decisões
O Material Técnico deve possuir, no mínimo, as seguintes informações sobre os
Fundos
: I. Descrição do objetivo e/ou estratégia;
II. Público-alvo, quando destinado a investidores específicos;
III. Carência para resgate e prazo de operação;
IV. Tributação aplicável;
V. Informações sobre os canais de atendimento.
.
Objetivos do código anbima / Obrigatório
Rentabilidade Passada não garante Rentabilidade futura.
Não é líquida de impostos
FGC SE NÃO TIVER 
Indicação que não possui nenhuma garantia 
. SIMULAÇÃO DE RENTABILIDADE INDICAR 
QUE SÃO SIMULAÇÕES.
DEPOIS DE TUDO ISSO QUE VIMOS 
O que isso significa?
• CARROS
• IMÓVEIS 
• CONSULTORIA
• PALESTRAS 
• PARAÍSOS FISCAIS 
• EMPRESAS DE FACHADA
1- COLOCAÇÃO 
2- OCULTAÇÃO
3- INTEGRAÇÃO.
Punições Lavagem de dinheiro
3 – a 10 anos de reclusão 
Multa
Redução de pena 1/3 até 
2/3
AUMENTO DA
PENA 1/3 ATÉ
2/3,
Organização 
criminosa quadrilha
Comunicação ao COAF 
INFORMAÇÕES
Órgão máximo da 
lavagem de dinheiro
Acima de 10 mil reais e 
suspeitas 
Movimentação em espécie ou 
cartão pré –pago
R$:50.000,00
O plenário é composto pelo presidente
do Coaf, nomeado pelo presidente da
República, por indicação do ministro da
Fazenda, e por 11 conselheiros designados
em ato do ministro da Fazenda.
Os conselheiros devem ser servidores
públicos de reputação ilibada e de
reconhecida competência, integrantes do
quadro de pessoal efetivo dos órgãos.
FONTE: SITE DO MINISTERIO DA FAZENDA
http://www.fazenda.gov.br/orgaos/coaf
KNOW YOUR COSTUMER (KYC)
CONHECA SEU CLIENTE
ENTENDA MELHOR:
1. O KYC –CONHEÇA SEU CLIENTE É 
2. CONHECER SEU PATRIMÔNIO E A 
ORIGEM.
3. ORIGEM E DESTINO DOS 
RECURSOS
4. INDÍCIOS DE LAVAGEM DE 
DINHEIRO
5. TRANSAÇÃO COMPATÍVEIS
6. POSSIBILIDADE DE VETO A 
ALGUNS RELACIONAMENTOS
CADASTRO POR 5 
ANOS.
OBRIGADAS A CONHECER SEU CLIENTE.
• Consultoria financeira
• Seguradoras, corretoras administrações
de cartão de crédito
• Sociedade de arrendamento mercantil
leasing
• Venda de imóveis
• Metais preciosos, joias
• Bens de luxo e alto valor (quadros)
• Serviços bancários (BANCOS)
• Compra e venda de moedas estrangeiras
• Bolsa de valores
Punições instituições
• Advertência
• Inabilitação por determinado período
• Suspensão ou Cassação
De até 20 milhões 
Normas e padrões éticos 
INFORMAÇÃO 
PRIVILEGIADA
Insider traider 
Correr na frente 
Horizonte de 
investimento/idade
Horizonte de investimento
idade
API
AO RECOMENDAR UM INVESTIMENTO,
É OBRIGATÓRIO A ADEQUAÇÃO DO PERFIL DO 
CLIENTE
MAS O QUE É ANALISADO, NO API?
⯀ o período em que o cliente deseja manter o investimento;
⯀as preferências declaradas do cliente quanto aceitação de
riscos;
⯀ as finalidades do investimento.
• Compatível com a situação financeira do cliente
• Valor das receitas mensais
• Composição do patrimônio
• Necessidade de futura de recursos
• Conhecimento do cliente
• Produtos Operações já realizadas, frequência que o
cliente tem familiaridade
• Formação acadêmica
Perfil de investidor 
Conservador
Moderado
Agressivo
Conservador
Quer fundos de ações?
RISCO X INCOMPATíVEL COM SEU API.
DECLARAÇÃO DE INADEQUAÇÃO
API:
ATUALIZAR A CADA 
24 MESES.
Finanças comportamentais
HEURÍSTICAS
DISPONIBILIDADE
Acontecimento recente, e por noticias está 
disponível na mente do investidor!
HEURÍSTICAS
AVERSÃO À PERDA
• VENDE RAPIDAMENTE AS AÇÕES QUE 
ESTÃO SUBINDO
• MANTEM AS AÇÕES QUE ESTÃO CAINDO
HEURÍSTICAS
EXCESSO DE CONFIANÇA
CAPACIDADE 
SUPERESTIMADA 
DE ANTECIPAR O 
FUTURO.
HEURÍSTICAS
ARMADILHA DA CONFIRMAÇÃO
Investidor evita o conflito com aquilo que já tem em mente, 
e busca informações de confirmação que sejam iguais a 
sua opinião.
A compra do
primeiro carro
HEURÍSTICAS
Ilusão de controle
Investidor que acredita na própria capacidade de afetar 
eventos futuros, ainda que não se possua qualquer controle 
sobre eles.
CPA 20
Módulo 3
Princípios básicos de Economia e Finanças 
5 a 10% (de 3 a 6 questões)
@Fabric Certificação@fabriccertificacao Fabric Certificação (11) 965905758
COPOM 
Comitê de Política Monetária
•Composto pelo Presidente do BACEN e seus diretores
• Tem como objetivo definir a TAXA SELIC META
•Possui Reuniões Ordinárias, 8 vezes ao ano. 
Com duração de 2 dias.
SELIC OVER
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CDI
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PTAX
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Índices, Taxas e Políticas
• IPCA – Índice oficial de inflação, calculado pelo IBGE.
• IGP-M – Calculado pela FGV, divulgado mensalmente, composto por 
(60% IPA 30% IPC 10% INCC) (Senta na cadeira, Treina bastante e tira 10 na aprova)
• TR – Calculada e divulgada pelo BACEN, Índice de correção monetária.
• POLÍTICA CAMBIAL 
FIXA, FLUTUANTE e FLUTUANTE SUJA
POLÍTICA MONETÁRIA
EXPANSIONISTA X CONTRACIONISTA
EXPANSIONISTA CONTRACIONISTA
MAIS
CONSUMO
MENOS
CONSUMO
QUEM EXECUTA
QUEM DESCIDE
INSTRUMENTOS DO BACEN
DEPÓSITO COMPULSÓRIO
SUPERavitário
DEFICITários
200 MIL
150 MIL
50 MIL
EXPANSIONISTA
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INSTRUMENTOS DO BACEN
DEPÓSITO COMPULSÓRIO
SUPERavitário
DEFICITário
200 MIL
50 MIL
150 MIL
CONTRACIONISTA
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INSTRUMENTOS DO BACEN
REDESCONTO
Salvação
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INSTRUMENTOS DO BACEN
OPEN MARKET(LEILÃO DE TÍTULOS)
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PIB
PRODUTO INTERNO BRUTO
“SOMA DE TODOS OS BENS E SERVIÇOS FINAIS PRODUZIDOS DE UM PAÍS”
+
R$ 0,30 R$ 1,50
= PIB
R$ 1,50
NÃO DE
R$ 1,80
Fórmula do PIB
PIB = C+I+G+E-I(NX)
• C = Consumo das Famílias
• I = Investimentos
• G = Gastos do Governo
• E-I = Exportação – Importação (NX) Exportaçõesliquidas
BRINCADEIRAS DO PROFESSOR
Libertadores de 2012 Vida dos Sonhos 
*C = Corinthians *C =Cartão de Crédito
*I = Invicto *I = Infinito
*G = Ganhou *G = Gastar
*E-I = Esporte Interativo *E-I = Esposo Inocente
INFLAÇÃO
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https://www.google.com.br/imgres?imgurl=http://www.unirio.br/acessibilidade/imagens/seta-azul-direita/image_preview&imgrefurl=http://www.unirio.br/acessibilidade/imagens/seta-azul-direita/view&docid=seN55lsAQaTToM&tbnid=-5beaaXT9jV3GM:&vet=10ahUKEwil1pTjpITnAhVKLLkGHeBOCr4QMwhSKAQwBA..i&w=319&h=156&bih=655&biw=1366&q=seta para direita&ved=0ahUKEwil1pTjpITnAhVKLLkGHeBOCr4QMwhSKAQwBA&iact=mrc&uact=8
CONCEITOS BÁSICOS DE FINANÇAS
TAXA NOMINAL E TAXA REAL
TAXA NOMINAL
CDB RENDEU 7% A.A.
INFLAÇÃO DE 4,5% A.A.
TAXA NOMINAL DE 2,5% A.A?
JUROS SIMPLES X JUROS COMPOSTOS
JUROS SIMPLES JUROS COMPOSTOS
JUROS SOBRE O PRINCIPAL JUROS SOBRE JUROS
TAXA PROPORCIONAL TAXA EQUIVALENTE
EX: 2% A.M. = 24% A.A. 2X12=24 EX: 2% A.M. = 26,82% A.A.
VAMOS PARA HP?
CPA 20 
MÓDULO 4
INSTRUMENTOS DE RENDA FIXA E VARIÁVEL E 
DERIVATIVOS
15% A 25% (8 A 12 QUESTOES)
@Fabric Certificação@fabriccertificacao Fabric Certificação (11) 965905758
MERCADO PRIMÁRIO X MERCADO SECUNDÁRIO
PRIMÁRIO
SECUNDÁRIO
AÇÕES
EMPRESA PRECISA 
DE RECURSOS
BANCO
SÓCIOS/CAPITAL PRÓPRIO
FÁBRICAS ---------------------------------- EMISSORAS DE UNDERWATING---------------- INVESTIDORES QUE COMPRAM
TIPOS DE UNDERWATING RISCOS QUE POSSUEM
RESIDUAL DOS DOIS
MELHOR ESFORCO EMPRESA QUE EMITIU
FIRME INSTITUIÇÃO
Associação brasileira das entidades dos 
mercados de capitais – ambima.
.Bancos .
.Administradoras 
.Gestoras 
.SDTVM
.SCTVM
REGULA.
AUTO-REGULA
Pra que serve o código ANBIMA 
• Princípios e Regras 
Ofertas Públicas
Primária ou 
secundária
O código ambima não está acima 
da lei.
LIVRE 
CONCORRÊNCIA 
EVITAR 
CONCORRÊNCIA 
DESLEAL
SEGUIR 
REGRAS DO 
CÓDIGO 
INCENTIVAR O 
MERCADO 
SEGUNDÁRIO
Oferta pública, documentos
Formulário de 
referência 
Prospecto 
• Pendências Judiciais e adm.
• A governança corporativa 
• E informações sobre 
Demonstrações financeiras
• Informações sobre a 
destinação de recursos 
• Conflito de interesses 
• Relacionamento 
Resumo da oferta
TIPOS DE AÇÕES
ORDINÁRIA 
DIREITO A VOTO
Preferenciais
• Sem voto 
• Preferência no recebimento de dividendos 
• Se ficar 3 exercícios seguidos sem 
dividendo, terá direito a voto.
Quais são os riscos: ações
CRÉDITO
MERCADO
LIQUIDEZ
GANHO DE CAPITAL 
COMPRA POR R$: 15,00
VENDE POR R$: 20,00
GANHOU 5,00
EMPRESA LUCRO LÍQUIDO DISTRIBUIR DIVIDENDOS
LUCRO MÍNIMO 
25 %
ISENTO DO IR 
Lucro R$:100.000,00
DISTRIBIU: 25.000.00
O RESTANTE DOS R$:75 MIL FOI 
APLICADO NA EMPRESA 
RECEBE OS JUROS 
SOBRE O CAPITAL 
PRÓPRIO.
15 % DE 
IMPOSTO
BONIFICAÇÃO
DISTRIBUIÇÃO GRATUITA DE NOVAS 
AÇÕES.
AUMENTO DE CAPITAL
DIREITO DE 
SUBSCRIÇÃO
DIREITO DE COMPRAR
PREFERÊNCIA
IMPOSTO DE RENDA
NÃO TEM IOF
DAY TRADE
COMPROU POR 20,00
VENDEU MESMO DIA: 25,00
GANHO DE CAPITAL: 5,00 
ALÍQUOTA :20%
FONTE: 1%
COMPREI HOJE VENDI HOJE 
COMPREI HOJE VENDI AMANHÃ
COMPROU POR 20,00
VENDEU EM OUTRO DIA: 25,00
GANHO DE CAPITAL: 5,00 
ALÍQUOTA :15 %
FONTE: 0,05%
IMPOSTO DE RENDA
QUEM RECOLHE?
FONTE :
Corretora
Restante 
Quem é isento?
• Pessoa física 
• Operações não day trade
• Vendas no mês no limite máximo 20 mil
• (valor bruto que foi vendido, total da venda)
Recibo de ação americano 
Significa:
American Depositary Receipt -ADR
EXEMPLO DE UMA BDR
Os BDR´s são certificados de depósito de valores
mobiliários emitidos no Brasil, que representam os
papéis das empresas gringas.
Recibo de ação brasileira 
Brazilian Depositary Receipt -BDR
ADR 
Os ADRs são emitidos por bancos americanos e 
negociados em bolsa através de corretoras de valores, 
assim como ações e outros títulos. E as principais 
empresas brasileiras participam deste mercado.
https://blog.toroinvestimentos.com.br/melhores-corretoras-para-investir-em-acoes
Entenda como funciona o ADR/BDR
ONDE SE 
NEGOCIA 
EMPRESA X 
EXEMPLO
QUAL MOEDA 
Diferenças entre analise técnica e análise 
• A análise técnica estuda o movimento de preço e o usa para prever o preço 
futuro de um papel. 
• A análise fundamentalista, por outro lado, olha para os fatores econômicos, 
conhecidos como os fundamentos.
E o sistema pelo qual as empresas e demais organizações são dirigidas,
monitoradas e incentivadas, envolvendo os relacionamentos entre sócios,
conselho de administração, diretoria, órgãos de fiscalização e controle e demais
partes interessadas.
Listagem da bolsa de valores 
Clube de ações
Clubes de ações, pessoas com valores que, juntas, somam um único objetivo.
Participantes Mínimo 3 máximo 50
Patrimônio 67 % em ações 
Gestão Próprios cotistas ou Gestor Profissional
Administração Corretoras/distribuidoras/banco múltiplos com carteira de 
investimento
Caderneta de 
poupança
Ela possui rentabilidade mensal, isto é, paga juros ao
investidor somente 1 vez por mês. Esse pagamento é
feito no dia do aniversário da poupança, que se dá
sempre no dia de sua aplicação.
Aniversário POUPANÇA
PESSOA FÍSICA MENSAL
PESSOA JURÍDICA TRIMESTRAL
Remuneração POUPANCA
TÍTULOS PÚBLICOS FEDERAIS 
LFT
LTN
LTN-F
NTN-B
NTN-B (PRINCIPAL)
“T” DEPOIS
“T” ANTES
AS DUAS NTN´Bs
PÓS
PRÉ
JUROS + IPCA
COM
CUPOM
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• PESSOA FÌSICA FAZ A COMPRA 
PELAINTERNET
• MÍNIMO 30,00 
• MÁXIMO: 1 MILHÃO POR MÊS
CDB
SUPERavitário
POUPANÇA
DEFICitário
JURO$ JURO$
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CARACTERÍSTICAS DE UM CDB
RISCOS – MERCADO/LIQUIDEZ/CRÉDITO (FGC)
RENTABILIDADE – PRÉ/PÓS/MISTA
TRIBUTAÇÃO – I.R. E IOF
É POSSIVEL TROCA DE TITULARIDADE
LCI
SUPERavitário
POUPANÇA
DEFICitário
JURO$ JURO$
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CARACTERÍSTICAS DE UMA
LCI
QUEM EMITE – BANCOS COM CARTEIRA DE C.I./APE E 
SCI/CIAS HIPOTECÁRIAS
RENTABILIDADE – PRÉ/PÓS/MISTA
TRIBUTAÇÃO – P.F. ISENTO
PRAZO - NÃO PODE EXCEDER A CARTEIRA DO FINANCIAMENTO
GARANTIA – REAL E POSSUI (FGC)
LCA
SUPERavitário
POUPANÇA
DEFICitário
JURO$ JURO$
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CARACTERÍSTICAS DE UMA
LCA
QUEM EMITE – INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS
PÚBLICAS OU PRIVADAS
RENTABILIDADE – PRÉ/PÓS/MISTA
TRIBUTAÇÃO – P.F. ISENTO
PRAZO - NÃO PODE EXCEDER A CARTEIRA DO FINANCIAMENTO
GARANTIA – LASTROS EM AGRO. E POSSUI (FGC)
Debênture é um título de crédito representativo de um empréstimo que
uma companhia realiza junto a terceiros e que assegura a seus
detentores direito contra a emissora, estabelecidos na escritura de
emissão.
Sociedade anônima 
NÃO FINANCEIRA SUPERavitário
CAPTAR
CAPITAL PRÓPRIO
DÍVIDA
DEBÊNTURE
(RENDA FIXA)
NÃO 
POSSUI
FGC
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CARACTERÍSTICAS DE UMA 
DEBÊNTURE
DEFINIÇÃO – MÉDIO E LONGO PRAZO
RENTABILIDADE – PRÉ/PÓS/HÍBRIDO
TRIBUTAÇÃO – I.R.
TIPOS – SIMPLES/CONVERSÍVEIS/PERMUTÁVEIS
GARANTIA – PODE TER GARANTIA
CPA 20 
Módulo 5
FUNDOS DE 
INVESTIMENTOS
@Fabric Certificação@fabriccertificacao Fabric Certificação (11) 96590-5758
Fundo de Investimento
Piscina
Academia
Quadra
Piscina
Academia
Quadra
Rentabilidade
Diversificação
Produtos D.
Rentabilidade
Diversificação
Produtos D.
Fundo de Investimentos em Cotas - FIC
• FIC compra cotas de outros fundos de investimentos disponíveis no
mercado, essa aplicação é emitida por instituições financeiras
CÁLCULO
ATIVOS DO FUNDO + CAIXA – DESPESAS E TAXAS = P.L.
P.L. – NÚMEROS DE COTAS = VALOR DA COTA
QUEM É A GALERA DO FUNDÃO?
Administrador Responsável legal do fundo
Gestor Quem faz a gestão da carteira, compra e venda de ativos para carteira
Distribuidor Quem faz a comercialização/distribuição das cotas
Cotista Quem compra a cota
Custodiante Quem realiza a custódia, a guarda dos fundos
Auditor Externo Quem audita as cotas do fundo
FUNDO DE INVESTIMENTOS
Assembléia
PARA QUE SERVE A ASSEMBLÉIA?
• APROVAÇÃO DAS DEMOSTRAÇÕES CONTÁBEIS
• SUBSITITUIÇÃO DO ADM
• AUMENTO DAS TAXAS
• ALTERAÇÃO DA POLÍTICA
• EMISSÃO DE NOVAS COTAS
FUNDO DE INVESTIMENTOS
Com no mínimo 10 dias de 
antecedência
Sem limite de números 
de cotistas
Cotista/Grupo que possuir, no 
mínimo, 5% do total das cotas do 
fundo, podem solicitar uma 
assembleia
INVESTIDORES
PROFISSIONAL X QUALIFICADO
TEM PROFISSÃO TEM QUALIDADE
(QUEM TEM 
PROFISSÃO TEM 
MAIS DINHEIRO)
• COM MAIS DE 1MM
• PESSOAS QUE FORAM APROVADAS EM 
CERTIFICAÇÕES CVM
• INVESTIDOR PROFISSIONAL
• COM MAIS DE 10MM
• I.F. AUTORIZADAS PELO BACEN
• SEGURADORAS DE CAPITALIZAÇÃO
• ENTIDADE DE PREVIDÊNCIA 
COMPLEMENTAR
• FUNDOS/CLUBES DE 
INVESTIMENTOS
• AAI, ADM DE CARTEIRA, ANALISTAS 
E CONSULTORES
• NÃO RESIDENTES
FUNDO ABERTO X FUNDO FECHADO
ABERTO FECHADO
APLICAÇÃO A QUALQUER MOMENTO APLICAÇÃO EM CERTO PERÍODO
RESGATE A QUALQUER MOMENTO RESGATE SÓ NO FINAL
PODE HAVER CARÊNCIA VENDA NO MERCADO SECUNDÁRIO
QUAIS SÃO OS DOCUMENTOS LEGAIS?
TERMO DE ADESÃO ASSINADO PELO CLIENTE
REGULAMENTO APRESENTA AS REGRAS, TAXAS, REGISTROS ETC...
DEMONSTRATIVO DE 
DESEMPENHO
APRESENTA INFORMAÇÕES COMO RENTABILIDADE E DESPESAS
L. DE INFORMAÇÕES 
ESSENCIAIS
APRESENTA O PÚBLICO ALVO E CONDIÇÕES DE INVESTIMENTOS
F. DE INFORMAÇÕES 
COMPLEMENTARES
APRESENTA INFOMAÇÕES COMO OS RISCOS E TRIBUTAÇÃO
POLÍTICA DE INVESTIMENTO
POLÍTICAS DE INVESTIMENTOS
ATIVO TENTA SUPERAR SEU BENCHMARKING / ALTO RISCO
PASSIVO ACOMPANHA SEU BENCHMARKING / BAIXO RISCO
ALAVANCADO OPERA ALÉM DO SEU P.L. / ALTÍSSIMO RISCO
AUTORREGULAÇÃO ANBIMA
• BANCOS
• GESTORAS
• ADMINISTRADORAS
• SCTVM• SDTVM
Objetivo
“Art. 1 Disciplinar a publicidade e divulgação de material técnico de fundos de
investimentos, complementando, para todos os fins e direitos.”
• Padronização dos seus procedimentos
• Manutenção dos mais elevados padrões éticos
• Concorrência leal
• Elevação dos padrões fiduciários e a promoção das 
melhores práticas de mercado
Dispensados: 
Clube de investimentos, FIP, Gestor de PF, Fundo com recurso do próprio gestor
Segregações e SELO
SEGREGAÇÃO
Evitar conflito de interesses entre Gestão de recursos de terceiros e as
demais atividades da instituição
SELO
Compromisso da instituição em aderir as regras do código
ANBIMA não se responsabiliza pelas informações nem serviços
prestados
FUNDOS DOS CÓDIGOS
•FUNDOS 555 ( INSTRUÇÃO CVM )
•FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS 
CREDITÓRIOS (FIDC)
•FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO (FII)
•FUNDO DE ÍNDICE ( ETF )
CLASSIFICAÇÕES DE FUNDOS
RENDA FIXA
•CURTO PRAZO
•CRÉDITO PRIVADO
•DÍVIDA EXTERNA
•SIMPLES
•REFERENCIADO
RENDA FIXA
COMPRA ATIVOS LIGADOS À TAXA DE JUROS E 
ÍNDICES DE PREÇOS
NO MÍNIMO 80%
NÃO É COBRADA TAXA DE PERFORMANCE, A NÃO 
SER PARA INVESTIDOR QUALIFICADO
CURTO PRAZO
COMPRA TÍTULOS PÚBLICOS OU PRIVADOS LIGADOS À TAXA 
SELIC OU ÍNDICE DE PREÇO
PRAZO MÉDIO, INFERIOR A 60 DIAS E MÁXIMO DE 375 DIAS
DERIVATIVOS SOMENTE PARA HEDGE
REFERENCIADO
TÍTULOS PÚBLICOS E BAIXO RISCO (80%)
ATIVOS QUE ACOMPANHA INDICE DE REFERÊNCIA (90%)
PERCENTUAL MÍNIMO DE 80 A 95%
DERIVATIVOS SOMENTE PARA HEDGE
NÃO É COBRADA TAXA DE PERFORMANCE, A NÃO SER PARA 
INVESTIDOR QUALIFICADO
NÃO É COBRADA TAXA DE PERFORMANCE, A NÃO SER 
PARA INVESTIDOR QUALIFICADO
CRÉDITO PRIVADO
COMPRA ATIVOS DE COMPANHIA PRIVADAS
PERCENTUAL MÍNIMO DE 50%
EM SEU TERMO DE ADESÃO TEM DESTAQUE A 
CIÊNCIA DO RISCO
DÍVIDA EXTERNA
COMPRA DE TÍTULOS DA DÍVIDA EXTERNA
PERCENTUAL MÍNIMO DE 80%
DERIVATIVOS PARA HEDGE
NÃO HÁ LIMITE DE CONCENTRAÇÃO
SIMPLES
TÍTULOS PÚBLICOS FEDERAIS E ATIVOS PRIVADOS COM O 
MESMO RISCO
PERCENTUAL MÍNIMO DE 95%
DERIVATIVOS SOMENTE PARA HEDGE
NÃO É COBRADA TAXA DE PERFORMANCE
NÃO PRECISA DE API OU TERMO DE ADESÃO
FUNDO DE AÇÕES
COMPRA AÇÕES, BÔNUS DE SUBSCRIÇÃO E BDRs
PERCENTUAL MÍNIMO DE 67%
PERMITIDA A TAXA DE PERFORMANCE
FUNDO DE AÇÕES 
MERCADO DE ACESSO
AÇÕES DE COMPANHIAS QUE ESTEJAM NO 
MERCADO DE ACESSO
PERCENTUAL MÍNIMO DE 67%
PERMITIDA A TAXA DE PERFORMANCE
FUNDO CAMBIAL
COMPRA VARIAÇÕES DE MOEDA ESTRANGEIRA E 
CUPOM CAMBIAL
PERCENTUAL MÍNIMO DE 80%
PERMITIDA A TAXA DE PERFORMANCE
FUNDO MULTIMERCADO
FATORES DE RISCO
NÃO HÁ PERCENTUAL MÍNIMO
PERMITIDA A TAXA DE PERFORMANCE
FUNDOS DE INVESTIMENTO
taxas: Administração, Performance, Ingresso e saída
TAXA DE ADMINISTRAÇÃO
ÍNDICE SOBRE O P.L. FUNDO
PERCENTUAL AO ANO, COBRADA E 
DEDUZIDA DIARIAMENTE
REDUZIDA DO VALOR DA COTA
TAXA DE PERFORMANCE
ÍNDICE SOBRE O EXCENDENTE AO 
BENCHMARKETING
COBRADA SEMESTRALMENTE
LINHA D´ÁGUA
TAXA DE INGRESSO/ENTRADA: 
ÍNDICE SOBRE O APORTE
TAXA DE RESGATE/SAÍDA: 
ÍNDICE SOBRE O RESGATE
FÁBRICA DE MEMORIZAÇÃO
CURTO PRAZO 100%
SIMPLES 95%
REFERENCIADO 95 A 80%
RENDA FIXA
DÍVIDA EXTERNA
CAMBIAL
80%
AÇÃO 67%
CRÉDITO PRIVADO 50%
MULTIMERCADO ------
CURTO PRAZO MÉDIO 60 MÁXIMO 
375
SIMPLES NÃO PRECISA ASSINAR 
NADA
REFERENCIADO BENCHMARKING
RENDA FIXA
DÍVIDA EXTERNA
CAMBIAL
TAXA DE JUROS
TÍTULOS DO EXTERIOR
MOEDA ESTRANGEIRA
AÇÃO AÇÕES
CRÉDITO PRIVADO CIÊNCIA DE RISCO
MULTIMERCADO FATORES DE RISCO
IOF E SUA TRIBUTAÇÃO
É COBRADA ATÉ O DÉCIMO NONO (19) DIA, EXCETO PARA FUNDO DE AÇÕES.
DIA IR
1 96%
2 93%
29 3%
30 + ISENTO
COME COTAS
• SEMESTRALMENTE, NOS ÚLTIMOS
DIAS DE MAIO E NOVEMBRO
• DEDUZ NO NÚMERO DE COTAS
• IR DE 20% PARA CURTO PRAZO E
15% PARA LONGO PRAZO
• FUNDO DE AÇÕES NÃO POSSUI
IMPOSTO DA GALERA
CURTO PRAZO FUNDO LONGO PRAZO
ATÉ 180 22,5% ATÉ 180 22,5%
ACIMA DE 180 20% DE 181 A 360 20%
DE 361 A 720 17,5%
FUNDO DE AÇÕES ACIMA DE 721 15%
FIDC
FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITO CREDITÓRIO
CARACTERÍSTICAS GERAIS
• MÍNIMO DE 50% DO P.L. EM DIREITOS CREDITÓRIOS
• SOMENTE PARA INVESTIDORES QUALIFICADOS
TIPOS DE DIREITOS CREDITÓRIOS
• CHEQUES
• DUPLICATAS
• CARTÃO DE CRÉDITO
• OUTROS
FII
FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO
CARACTERÍSTICAS GERAIS
ATIVOS LIGADOS EM SETOR IMOBILIÁRIO COMO:
AÇÕES/DEBÊNTURES/LCI/CRI/COTAS DE FIS ETC.
FII É UM FUNDO FECHADO
IR – 20% SOBRE O GANHO DO CAPITAL E ISENTO SOBRE DIVIDENDOS
CURIOSIDADES:
• NEGOCIADO NA BOLSA E BALCÃO ORGANIZADO
• OBRIGATÓRIO TER NO MÍNIMO 50 COTISTAS
• UM COTISTA DEVE TER MENOS 
QUE 10% DAS COTAS
• DEVE DESTRIBUIR 95% DO SEU LUCRO
FUNDO ÍNDICE MERCADO
ATIVO QUE SEGUE ALGUM ÍNDICE
CARACTERÍSTICAS GERAIS
ACOMPANHA ALGUM ÍNDICE (EX: IBOVESPA)
• Mais ou menos 65 ATIVOS
• BUSCA REFLETIR A RENTABILIDADE DO ÍNDICE REFERÊNCIA
• NEGOCIADO EM BOLSA
• NO MÍNIMO 95% DO SEU P.L. EM ÍNDICES
• LOTE PADRÃO DE 10 COTAS
FIP
FUNDO DE INVESTIMENTO EM PARTICIPAÇÕES
CARACTERÍSTICAS GERAIS
PERMITE PARTICIPAR DAS DECISÕES DO FUTURO DA EMPRESA
• É UM FUNDO FECHADO
• NO MÍNIMO 90% DO P.L. Em ações, Debêntures(até 33%), Títulos conversíveis 
em ações e Títulos representativos de participações
• APLICA EM CIAS ABERTAS, FECHADAS E LTDA
CLASSIFICAÇÃO ANBIMA DE 
FUNDOS
OBJETIVOS:
• AJUDAR A INVESTIR EM SUAS DECISÕES
• LEVAR TRANSPARÊNCIA AO MERCADO
• FORNECER UMA COMPARAÇÃO DOS FUNDOS ADEQUADAMENTE
NÍVEL 1 NÍVEL 2 NÍVEL 3
CLASSE DE ATIVOS TIPO DE GESTÃO ESTRATÉGIA
RENDA FIXA ATIVO CRÉDITO LIVRE
CPA 20 
Módulo 6
Previdência Complementar Aberta: VGBL e PGBL
5 a 10% (de 3 a 6 questões)
@Fabric Certificação@fabriccertificacao Fabric Certificação (11) 965905758
https://www.google.com.br/imgres?imgurl=http://www.unirio.br/acessibilidade/imagens/seta-azul-direita/image_preview&imgrefurl=http://www.unirio.br/acessibilidade/imagens/seta-azul-direita/view&docid=seN55lsAQaTToM&tbnid=-5beaaXT9jV3GM:&vet=10ahUKEwjpycmaoYbnAhWTH7kGHR5HBsEQMwhcKAkwCQ..i&w=319&h=156&bih=655&biw=1366&q=SETA PARA DIREITA&ved=0ahUKEwjpycmaoYbnAhWTH7kGHR5HBsEQMwhcKAkwCQ&iact=mrc&uact=8
https://www.google.com.br/imgres?imgurl=http://www.unirio.br/acessibilidade/imagens/seta-azul-direita/image_preview&imgrefurl=http://www.unirio.br/acessibilidade/imagens/seta-azul-direita/view&docid=seN55lsAQaTToM&tbnid=-5beaaXT9jV3GM:&vet=10ahUKEwjpycmaoYbnAhWTH7kGHR5HBsEQMwhcKAkwCQ..i&w=319&h=156&bih=655&biw=1366&q=SETA PARA DIREITA&ved=0ahUKEwjpycmaoYbnAhWTH7kGHR5HBsEQMwhcKAkwCQ&iact=mrc&uact=8
Previdência Privada: VGBL e PGBL
Plantar, cuidar e colher
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Declaração de Imposto de Renda
Curiosidades
Simplificado: Para quem não tem muitas despesas a deduzir. Utiliza um abatimento padrão de
20% sobre a soma dos rendimentos recebidos ao longo do no anterior. Esse Abatimento é
limitado em R$ 16.754,34
Completo: Para quem possui dependentes e tem muitas despesas para deduzir, nesse modelo
é preciso detalhar todos os gastos.
(VGBL X PGBL) 
(PROGRESSIVO X REGRESSIVO)
VGBL PGBL
PERFIL OS DOIS COMPLETO
DEDUÇÃO IR ATÉ 12% NÃO POSSUI
RESGATE SOBRE O RENDIMENTO SOBRE O VALOR TOTAL
PROGRESSIVO REGRESSIVO
CARÊNCIA DE 180 DIAS CARÊNCIA DE 180 DIAS
15% DE IR NO RESGATEATÉ 2 ANOS – 35%
DE 2 A 4 ANOS – 30%
DE 4 A 6 ANOS – 25%
DE 6 A 8 ANOS – 20%
DE 8 A 10 ANOS – 15%
ACIMA DE 10 ANOS – 10%
TAXAS
ADMINISTRAÇÃO: Tem seu percentual ao ano, é cobrada deduzida 
diariamente e afeta a rentabilidade do seu plano de previdência.
CARREGAMENTO: Incide sobre os aportes, podendo ser na entrada ou 
na saída.
Portabilidade de Previdência
• SEM TAXA E SEM TRIBUTAÇÃO
• NÃO É CONSIDERADO RESGATE
• O BANCO É OBRIGADO A REALIZAR , CASO SEJA A VONTADE DO CLIENTE
É POSSÍVEL DE VGBL PARA VGBL E DE PGBL PARA PGBL
É POSSÍVEL DE PROGRESSIVO PARA PROGRESSIVO
É POSSÍVEL DE REGRESSIVO PARA REGRESSIVO
É POSSÍVEL DE PROGRESSIVO PARA REGRESSIVO
NÃO É POSSIVEL DE REGRESSIVO PARA PROGRESSIVO
CPA 20 
Módulo 7
Mensuração e Gestão de Performance e Riscos
10 a 20% (de 6 a 12 questões)
@Fabric Certificação@fabriccertificacao Fabric Certificação (11) 965905758
Média, Mediana e Moda
MÉDIA
SEG TER QUA QUI SEX SAB DOM
R$15,00 R$25,00 R$10,00 R$5,00 R$15,00 R$20,00 R$15,00
ESTACIONAMENTO
DA 
FÁBRICA
15+25+10+5+15+20+15 = 105 / 7 DIAS = 15 
MÉDIA DE R$15,00 NA SEMANA
Média, Mediana e Moda
MEDIANA
MEDIANA PAR = 6
1 2 6 8 10
1 2 4 6 8 10
4+6=10 /2 = 5 MEDIANA ÍMPAR = 5
Média, Mediana e Moda
MODA
1 3 5 5 5 7 7
MODA = 5. O QUE MAIS SE REPETE
VARIÂNCIA E DESVIO PADRÃ0
FUNDO MARCOS
2017 6%
2018 6%
2019 6%
MÉDIA 6%
D.P. 0
FUNDO THAÍS
2017 8%
2018 -2%
2019 12%
MÉDIA 6%
D.P. ALTO
VAMOS PARA HP?
COVARIÂNCIA E CORRELAÇÃO
-1 0 +1
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DISTRIBUIÇÃO NORMAL (CURVA)
1 D.P. 68%
2 D.P. 95%
3 D.P. 99%
PROBABILIDADE
BETA
INFORMA O RISCO SISTEMÁTICO. MEDE A SENSIBILIDADE DO ATIVO
EX: 
BETA = 0,3 (- RISCO)
BETA = 1 (NULO)
BETA = 2 (+ RISCO)
ÍNDICE SHARPE E ÍNDICE TREYNOR
AMBOS SÃO A RELAÇÃO ENTRE RISCO X RETORNO
OU SEJA: QUANTO MAIOR, MELHOR!!!!
DIFERENÇA:
SHARPE: UTILIZA DESVIO PADRÃO, RISCO TOTAL.
TREYNOR: UTILIZA O BETA, RISCO SISTEMÁTICO
VAMOS PARA HP?
SELIC 7%
RETORNO 9%
D.P. 2%
MARCOS 7%
RETORNO 9%
BETA 0,5%
DURATION
• PRAZO MÉDIO PONDERADO
• DURAÇÃO
• TEMPO DE RECUPERAÇÃO DO INVESTIMENTO
• TEMPO DE APLICAÇÃO
DURATION DEVE SER ASSOCIADO COM DURAÇÃO/TEMPO
- DURATION – RISCO – RETORNO
+ DURATION + RISCO + RETORNO
TÍTULO SEM CUPOM
TEM A DURATION = AO 
PRAZO
TÍTULO COM CUPOM
TEM A DURATION < AO 
PRAZO
Risco de Crédito
Cadê meu aluguel?
Calote
Ações não tem risco de crédito
Risco de Liquidez
Comprou 
por 10 
mil reais 
Vendeu 
Pago 1000, 
mil reais 
Dificuldade de vender um determinado ativo pelo preço 
justo e no momento desejado.
Risco de Mercado
Externo :vários fatores podem ser alterar o valor do investimento= risco 
Circunstâncias como cambial, cenário macro, geopolítico ,questões legais 
RISCO SISTEMÁTICO E NÃO SISTEMÁTICO
RISCO NÃO SISTEMÁTICO (SISTEMA ECONÔMICO)
PODE SER DIMINUÍDO COM A DIVERSIFICAÇÃO
RISCO SISTEMÁTICO (ESPECÍFICO)
NÃO PODE SER DIMINUÍDO
Valeu At Risk - VAR
VAR PERDA MÁXIMA COM UM NÍVEL DE CONFIANÇA (95%)
BACK TEST MODELO PARA VALIDAR O VAR
STOP LOSS FERRAMENTA PARA LIMITAR AS PERDAS
STRESS TEST FERRAMENTA PARA DETERMINAR PERDAS ACIMA DO VAR
TRACKING ERROR
QUANTO UM FUNDO OU UMA CARTEIRA IGUALA 
O SEU BENCHMARKETING
TRACKING ALTO = MENOS ADERÊNCIA
TRACKING BAIXO = MAIS ADERÊNCIA
SIMULADO CPA20!!!
MÓDULO 1
@Fabric Certificação@fabriccertificacao Fabric Certificação (11) 965905758
Analise as atribuições abaixo: 
I. Conceder financiamento imobiliário 
II. Realizar intermediação de operações na bolsa de valores 
III. Administrar Fundos de Investimentos 
Refere (m) se a atividade (s) de uma SCTVM: 
a. Somente II 
b. I e II 
c. II e III 
d. Todas as alternativas
#Pergunta288
O Conselho Monetário Nacional - CMN, tem como 
função: 
a. Exercer a fiscalização das instituições financeiras 
b. Conceder autorização para abertura de bancos estrangeiros no Brasil 
c. Realizar operações de redesconto junto às instituições financeiras 
d. Definir as diretrizes e normas referentes ao câmbio
#Pergunta292
É uma carteira que deve estar presente em um Banco 
Múltiplo, obrigatoriamente: 
a. Comercial 
b. Crédito e Financiamento 
c. Crédito Imobiliário 
d. Desenvolvimento
#Pergunta290
O Banco Central do Brasil – BACEN é uma autarquia do 
governo federal e tem como função: 
a. Autorizar a emissão de papel moeda 
b. Autorizar o funcionamento de instituição financeira estrangeira 
c. Coordenar a política monetária 
d. Realizar operações de redesconto
#Pergunta289
É uma função da B3 (Fusão da BM&F + CETIP): 
a. Fazer o lançamento das ações registradas na CVM 
b. Fazer a liquidação dos ativos no exterior 
c. Fazer a compensação de cheques 
d. Fazer a custódia e liquidação de derivativos
#Pergunta293
A Superintendência Nacional de Previdência 
Complementar - PREVIC, tem entre as suas funções: 
a. Fiscalizar a comercialização dos planos de previdência privada como PGBL e VGBL 
b. Responsável pela administração dos fundos de pensão 
c. Autorizar o funcionamento e realizar a fiscalização das entidades fechadas de previdência 
complementar 
d. Definir as diretrizes e normas do mercado de previdência complementar
#Pergunta287
Segundo o Código Anbima de Distribuição de Produtos, a
rentabilidade informada dos ativos deve estar
acompanhada do aviso de que:
a . A rentabilidade não é líquida de impostos
b. A rentabilidade futura será sempre maior que a rentabilidade passada 
c. A rentabilidade não possui nenhum tipo de risco 
d. A rentabilidade possui cobertura 
do Fundo Garantidor de Crédito - FGC
#Pergunta294
É uma função da Comissão de Valores Mobiliários – CVM: 
a. Fiscaliza as instituições financeiras do ramo bancário 
b. Determina as diretrizes do mercado de câmbio 
c. Limitar os valores máximos de comissão que podem ser cobrados pelas 
instituições que participam do mercado de distribuição de valores 
mobiliários 
d. Estimular os investimentos 
em caderneta de poupança
#Pergunta295
São ativos custodiados no SELIC:
• I. LFT 
• II. LCI 
• III. LTN 
• Está correto: 
• a. I e II 
• b. I e III 
• c. II e III 
• d. I, II e III
#Pergunta291
É uma definição correta sobre o Sistema de
Pagamentos Brasileiro - SPB:
a. Sistema criado para transferir fundos entre bancos de um mesmo
conglomerado
b. Sistema criado para realização de DOC’s para valores superiores a R$ 5 mil
c. É a transferência de fundos próprio e de terceiros realizados entre bancos
em tempo real, com o objetivo de reduzir o risco sistêmico
d. Sistema criado para gerenciar o risco de crédito das instituições ao
custodiar todos os CDB’s emitidos por essas instituições
#Pergunta298
Um Banco Múltiplo é constituído com a carteira Comercial
e a de Crédito, Financiamento eInvestimento. Esse banco
está autorizado a:
a. Captar por depósito à vista e também administrar fundos de
investimentos
b. Conceder crédito para médio prazo, porém não pode captar pode
depósito à vista
c. Captar por depósito à vista e também conceder crédito para aquisição de
bens
d. Captar por depósito à vista e conceder crédito imobiliário
#Pergunta299
É a entidade responsável pela fiscalização das operações de seguro,
capitalização e previdência:
a. SUSEP 
b. PREVIC 
c. CMN 
d. CVM
#Pergunta300
Seu cliente contratou um plano Vida Gerador de
Benefício Livre - VGBL. Onde o mesmo pode obter
mais informações sobre o plano, além da seguradora:
a. Superintendência de Previdência Complementar - PREVIC
b. Banco Central do Brasil - BACEN
c. Comissão de Valores Mobiliários - CVM
d. Superintendência de Seguros Privados - SUSEP
#Pergunta296
É uma função do Banco Central do Brasil – BACEN:
a. Atuar, através do Comitê de Política Monetária - COPOM, para definir a
taxa meta de inflação
b. Realizar, através de operações de redesconto bancário, empréstimos de
assistência à liquidez para as instituições financeiras
c. Estimular a formação de poupança e direcionamento da mesma para o
mercado de valores mobiliários
d. Fiscalizar as instituições financeiras e não financeiras que atuam na
gestão de recursos de terceiros
#Pergunta297
Depósito compulsório é um dos instrumentos de política monetária.
A quem compete receber os mesmos:
a. COPOM 
b. BACEN 
c. CMN 
d. Instituição Financeira onde o cliente possua a conta
#Pergunta301
Tipo de Sociedade que a Comissão de Valores
Mobiliários – CVM, fiscaliza:
a. Sociedades de Economia Mista que sejam de propriedade privada
b. Sociedades Anônimas que possuem ações negociadas em Bolsa de
Valores e Mercado de Balcão
c. Sociedades Anônimas que possuem ações negociadas em Bolsa de
Valores e Mercado Primário
d. Sociedades Limitadas que possuem ações negociadas em Bolsa de
Valores
#Pergunta302
Conforme o código de Certificação Continuada da
ANBIMA, analise os objetivos abaixo:
I. Estabelecer princípios e regras para o mercado
II. Proporcionar uma permanente elevação da capacitação técnica dos
profissionais
III. Definir regras para a distribuição de produtos .
Está (ão) correto (s):
A. I e III
b. I e II
c. II e III
d. Todas as alternativas
#Pergunta304
Sobre a ANBIMA, assinale a alternativa correta:
a. É uma associação de autorregulação formada pelas instituições
financeiras e seus códigos têm força de lei
b. É uma associação de autorregulação formada pelas instituições
financeiras e seus códigos são complementares à legislação vigente
c. É um órgão governamental formada pelas instituições financeiras e
seus códigos são complementares à legislação vigente
d. É um órgão governamental formada pelas instituições financeiras e
seus códigos têm força de lei
#Pergunta303
São funções de uma SCTVM, exceto: 
a. Administrar planos de capitalização 
b. Administrar clubes de investimentos 
c. Administrar fundos de investimentos 
d. Realizar operações de câmbio
#Pergunta307
O Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB) é o conjunto de:
a. entidades, sistemas e mecanismos relacionados com o
processamento e a liquidação de operações de transferência de
fundos, de operações com moeda estrangeira ou com ativo
financeiros e valores mobiliários.
b. instituições financeiras, cooperativas de crédito e centrais
depositárias de ações e de títulos de dívida corporativa
c. sistemas eletrônicos disponibilizados pelo governo brasileiro para
transferência de fundos e pagamentos de tributos
d. sistemas e mecanismos que possuem
relação com a liquidação de câmbio entre as instituições financeiras
#Pergunta305
Uma empresa decide abrir seu capital no mercado.
Essa operação será coordenada por um (a):
a. Banco de Investimento 
b. Banco Comercial 
c. Banco Múltiplo, com carteira comercial 
d. Comissão de Valores Mobiliários - CVM
#Pergunta306
SIMULADO CPA20!!!
MÓDULO 2
@Fabric Certificação@fabriccertificacao Fabric Certificação (11) 965905758
“Invisto na Petrobrás há mais de 30 anos”.
Esse investidor está agindo de acordo com qual tipo de
comportamento:
a. Representatividade
b. Ancoragem
c. Aversão à Perda
d. Disponibilidade
#Pergunta312
“Vou voltar a investir na bolsa de valores quando a
mesma atingir o patamar de 50 mil pontos”.
Esse investidor está agindo de acordo com qual tipo de
comportamento:
a. Ancoragem
b. Representatividade
c. Aversão à Perda
d. Contra tendência
#Pergunta311
Um determinado investidor que utiliza um determinado
preço e projeta o valor futuro da cotação de um ativo, a
partir desse determinado preço, está agindo conforme qual
viés das finanças comportamentais:
a. Representatividade 
b. Ancoragem 
c. Aversão à perda 
d. Stock Options
#Pergunta309
Com relação à Lavagem de Dinheiro:
a. Incorre na mesma pena quem, para ocultar ou dissimular a utilização
de bens, os converte em ativos lícitos
b. Incorre em pena menor quem, para ocultar ou dissimular a utilização
de bens, os converte em ativos lícitos
c. O procedimento de KYC (Know Your Client) não auxilia na prevenção
de Lavagem de Dinheiro
d. Uma das formas de se evitar a lavagem de dinheiro é utilizando o
princípio da Barreira de Informação
#Pergunta308
Um operador da bolsa de valores é funcionário de uma corretora de
valores e recebe uma ordem de compra de um determinado cliente.
Porém, antes de repassar essa ordem de compra, prioriza as ordens
de compra da sua própria corretora, em detrimento das ordens do
cliente. Essa prática é conhecida como:
a. Value At Risk 
b. Insider Trading 
c. Front Desk 
d. Front Running
#Pergunta314
Um determinado profissional tem acesso a uma informação que não
está disponível para o mercado. É referente a uma certa empresa. Ele
decide então contar para um amigo essa informação e esse amigo
compra as ações dessa empresa. Nesse caso, a conduta do
profissional:
a. É uma conduta antiética e conhecida como Front Running
b. É uma conduta antiética conhecida como Insider Trading
c. É uma conduta antiética conhecida como Churning
d. Não é uma conduta antiética, pois o profissional não obteve ganho
com essa informação
#Pergunta315
Após ser noticiado na imprensa um escândalo de corrupção em uma
determinada empresa, as ações dessa companhia caíram 15% na
Bolsa de Valores. Os investidores agiram com qual tipo de
comportamento:
a. Representatividade
b. Ancoragem
c. Aversão à Perda
d. Disponibilidade
#Pergunta313
Ferramenta utilizada para adequação dos produtos de
investimentos ao perfil do cliente:
a. Código Anbima de Distribuição
b. Termo de adesão de fundos
c. Cadastro de Abertura de relacionamento
d. Análise do Perfil do Investidor - API
#Pergunta316
Um investidor que apresenta o viés de “Aversão à Perda”, irá
apresentar qual tipo de comportamento:
a. Tendem a manter posições ganhadoras e se desfazer rapidamente de
posições perdedoras
b. Tendem a manter posições ganhadoras e também manter posições
perdedoras
c. Tendem a manter posições perdedoras e se desfazer rapidamente de
posições vencedoras
d. Tendam a manter posições perdedoras e também manter posições
ganhadoras
#Pergunta310
Analise as atividades abaixo:
I. Cadastro com informações financeiras incompletas
II. Contrabando e tráfico de drogas
III. Compra de imóvel
Pode (m) ser considerada (a) como a etapa de “Colocação” da Lavagem de
Dinheiro:
a. I e III
b. I e II
c. Somente a II
d. Somente a III
#Pergunta317
Sobre o Insider Trade, assinale a alternativa correta:
1. É aquele que detém uma informação que ainda não foi divulgada ao
mercado
2. É aquele que prioriza uma ordem de um cliente em detrimento de
uma outra enviada anteriormente
3. É quem possui uma informação não pública e a utiliza para obter
ganhos para si ou para terceiros
4. É quem divulga uma informação que havia sido publicada
anteriormente
#Pergunta318
Você trabalha no mercado financeiro e recebe a informação que uma
empresa do setor aéreoirá adquirir uma concorrente. Essa
informação ainda não foi publicada ao mercado. Nesse caso, você:
a. Não pode negociar os ativos da companhia nem para sua carteira nem
para seus clientes, com base nessa informação
b. Não pode negociar os ativos da companhia para a sua carteira, mas pode
indicar para seus clientes
c. Pode negociar os ativos da companhia, porém somente para a sua carteira
d. Pode negociar os ativos da companhia para sua carteira ou para os clientes
#Pergunta319
No caso de uma movimentação financeira atípica:
a. A instituição financeira deve avisar ao BACEN
b. A instituição financeira deve avisar ao COAF
c. A instituição financeira deve avisar ao CMN
d. A instituição financeira deve avisar ao MP
#Pergunta320
Conforme a instrução CVM 539/13 com relação à adequação do produto
de investimento ao perfil do cliente, a instituição financeira deve verificar
se:
I. O produto, serviço ou operação é adequado aos objetivos de investimento
do cliente;
II. A situação financeira do cliente é compatível com o produto, serviço ou
operação; e
III. O cliente possui conhecimento necessário para compreender os riscos
relacionados ao produto, serviço ou operação .
Está (ão) correta (s):
a. Todas as alternativas
b. I e II, somente
c. I e III, somente
d. II e III, somente
#Pergunta324
São produtos de investimentos, segundo o Código Anbima de
Distribuição de Produtos:
I. Títulos Públicos Federais e CDB’s
II. Produtos de Previdência Complementar (VGBL e PGBL)
III. Ações e Derivativos Está (ão) correto (s):
I e III
I e II
II e III 
I, II e III
#Pergunta321
Conforme o código Anbima, para uma adequação do produto de
investimento ao perfil do cliente é necessário se definir a situação
financeira desse cliente, considerando, no mínimo as seguintes
informações:
I. Valor das receitas regulares 
II. Valor dos ativos que compõem o patrimônio 
III. Necessidade futura dos recursos 
Está (ão) correto (s): 
a) I e II 
b) Somente I 
c) Somente II 
d) I, II e III
#Pergunta322
A utilização do Selo Anbima: 
a. É para utilização das instituições que fazem parte da Anbima e
também aquelas que aderirem ao código, mesmo não fazendo parte da
Anbima
b. É obrigatório para todas as instituições do mercado financeiro
c. É uma garantia de que o investimento não possui nenhum risco
d. É uma forma de dar menos segurança para o investidor
#Pergunta326
O API deve ser renovado em até: 
a. 10 meses 
b. 12 meses 
c. 36 meses 
d. 24 meses
#Pergunta325
Um gerente atende a um cliente que possui um determinado valor para
investir. Esse cliente informa que deseja alocar parte em ativos que ele leu
em uma revista, que são os ETF's e o restante em imóveis. Com essas
informações o gerente executa duas ações:
I. Repassa a informação do cliente para a área da instituição financeira que
negocia ETF’s
II. Repassa o nome e telefone do cliente para um amigo do gerente que é
corretor de imóveis .
Nesse caso, as duas atitudes foram, respectivamente:
a. Correta e Incorreta
b. Incorreta e Incorreta
c. Correta e Correta
d. Incorreta e Correta
#Pergunta327
Seu cliente deseja uma opção de investimento com baixo risco,
porém, está com o API desatualizado. Sem atualizar o questionário,
qual poderia ser a única opção de investimento que você deveria
recomendar:
a. Fundo de Renda Fixa Simples
b. Certificado de Depósito Bancário – CDB
c. Fundo de Renda Fixa Referenciado
d. Ações de empresas de primeira linha
#Pergunta328
São atividades que não estão sujeitas as atividades de “Conheça Seu
Cliente (Know Your Client):
a. Distribuição de Valores Mobiliários 
b. Comercialização de Joias e metais preciosos 
c. Aplicações Financeiras 
d. Análise e classificação de risco de uma empresa por meio de uma 
agência de risco
#Pergunta329
Com relação ao crime de Lavagem de Dinheiro, que tipo de pena pode
ser imposta a quem praticar:
a. Reclusão de até 3 anos mais multa
b. Reclusão de até 10 anos, somente
c. Reclusão de até 10 anos mais multa
d. Reclusão de até 3 anos, somente
#Pergunta330
Com relação as etapas do crime de lavagem de dinheiro, assinale a
ordem correta:
a. Colocação, Ocultação e Integração
b. Colocação, Ocultação e Integralização 
c. Ocultação, Colocação e Integração 
d. Integração, Ocultação e Colocação
#Pergunta331
Prazo pelo qual a instituição financeira deve manter os registros de
transações dos seus clientes e também cadastro de abertura de
relacionamento:
a. 5 anos a partir a abertura da conta corrente e da data de realização
da operação
b. 5 anos a partir da data de realização da operação
c. 3 anos a partir da abertura da conta corrente e da data de realização
da operação
d. 3 anos a partir da data de realização
da operação
#Pergunta332
Com relação ao registro das operações dos clientes, as instituições
financeiras são obrigadas a manter esses registros:
a. Identificando o cliente e pelo prazo mínimo de 5 anos
b. Sem necessidade de identificar o cliente e pelo prazo mínimo de 5
anos
c. Identificando o cliente e pelo prazo mínimo de 10 anos
d. Sem necessidade de identificar o cliente e pelo prazo mínimo de 10
anos
#Pergunta335
É uma transação que pode ser considerada indício de Lavagem de
Dinheiro:
a. Transferências entre empresas do mesmo grupo 
b. Com valores superiores a R$10 milhões 
c. Transferências entre empresas de consultoria 
d. Operações sem a identificação do beneficiário final
#Pergunta334
Com relação ao registro das operações dos clientes, as instituições
financeiras são obrigadas a manter esses registros:
a. Identificando o cliente e pelo prazo mínimo de 5 anos
b. Sem necessidade de identificar o cliente e pelo prazo mínimo de 5
anos
c. Identificando o cliente e pelo prazo mínimo de 10 anos
d. Sem necessidade de identificar o cliente e pelo prazo mínimo de 10
anos
#Pergunta333
Uma instituição financeira percebe uma movimentação suspeita de
lavagem de dinheiro. Nesse caso, deve avisar para:
a. Polícia Federal 
b. BACEN 
c. COAF 
d. Ministério Público
#Pergunta336
Valor de movimentação em espécie ou cartão pré-pago que deve ser
avisado ao COAF:
a. R$ 100 mil 
b. R$ 50 mil 
c. R$ 10 mil 
d. R$ 300 mil
#Pergunta337
Você foi promovido para gerente e possui em sua carteira um cliente
idoso. Nesse caso, você deve recomendar, em geral, produtos com:
a. Alta liquidez e alto risco 
b. Baixa liquidez e baixo risco 
c. Alta liquidez e baixo risco 
d. Baixa liquidez e alto risco
#Pergunta338
Um cliente, com o API atualizado, deseja fazer uma aplicação em um
produto diferente do seu perfil verificado no API. Nesse caso:
a. A aplicação pode ser feita desde que o cliente assine um termo de
ciência de investimento diferente do seu perfil
b. A aplicação não pode ser feita
c. A aplicação só pode ser feita com a atualização do API do cliente
d. A aplicação pode ser feita sem nenhuma ação
adicional, pois o recurso é do cliente
#Pergunta339
Tipo de investimento onde não é necessário a aplicação do API: 
a. Títulos Públicos Federais, pois representam baixo risco 
b. Fundos de Renda Fixa 
c. Fundos de Renda Fixa Simples 
d. Fundos Referenciados
#Pergunta341
Estão obrigados a manter mecanismos e controles internos de
combate e prevenção a lavagem de dinheiro, segundo a Lei sobre esse
tema:
a. Pessoa Física ou Jurídica que comercialize joias, imóveis e bens de 
luxo 
b. Apenas os Bancos e as Instituições Financeiras 
c. Somente as corretoras de câmbio 
d. Todo o Investidor Qualificado e Profissional
#Pergunta340
Valor máximo da multa aplicada pelo COAF para os casos de não
cumprimento da legislação de combate à lavagem de dinheiro:
a. R$ 2 milhões 
b. R$ 200 milhões 
c. R$ 10 milhões 
d. R$ 20 milhões
#Pergunta343
Em uma condenação por lavagem de dinheiro, se houver colaboração
espontânea com a investigação, a pena pode:
a. Ser reduzida em até 2/3 
b. Ser reduzida em até 1/3 
c. Ser aumentada em até 2/3 
d. Ser reduzida em até 3 anos
#Pergunta342
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