aval empr mod 1

Prévia do material em texto

30/05/2020 UNIP - Universidade Paulista : DisciplinaOnline - Sistemas de conteúdo online para Alunos.
https://online.unip.br/imprimir/imprimirconteudo 1/24
1.Introdução e Metodologia do valor contábil
 
 Nas operações que envolvem negócios de empresas ocorrem
circunstancias em que se faz necessária a estimativa do valor de mercado de uma
empresa. Entre elas destacam-se:
 
· Compra ou venda;
 
· Partilha entre herdeiras;
 
· Determinação do valor das participações sociais;
 
· Fusão de duas ou mais empresas;
 
· Divisão de uma sociedade em duas ou mais empresas;
 
· Privatização;
 
· Dissolução societária.
 
 A avaliação de empresas também pode ser necessária para verificar se está
ocorrendo a maximização da riqueza dos proprietários. A compreensão e a análise
sobre a situação patrimonial, financeira e operacional de uma entidade serão
fundamentais para a identificação dos componentes que formam o seu valor, e até
mesmo como esta entidade proporciona a criação de valor.
 
 O valor de uma empresa é de fundamental importância para seus
investidores, pois são eles que proporcionam o capital para investimento. Toda
empresa surge com o objetivo de gerar o maior retorno possível para seus
investidores.
 
 Nas grandes empresas, os proprietários (os acionistas) normalmente não
são os administradores. Nestes casos, a definição clara do objetivo da empresa se
30/05/2020 UNIP - Universidade Paulista : DisciplinaOnline - Sistemas de conteúdo online para Alunos.
https://online.unip.br/imprimir/imprimirconteudo 2/24
torna ainda mais necessária.
 
 Entre as diversas metodologias de avaliação de empresas, destacam-se as
seguintes:
 
· Metodologia do Valor Contábil;
 
· Metodologia do Valor Patrimonial de Mercado;
 
· Metodologia do Valor de Liquidação;
 
· Metodologia do Preço/Lucro;
 
· Metodologia de Capitalização dos Lucros;
 
· Metodologia dos Múltiplos de Faturamento;
 
· Metodologia dos Múltiplos de Lucro;
 
· Metodologia dos Fluxos de Caixa Descontados;
 
· Metodologia do Valor Presente Líquido;
 
· Metodologia de Opções Reais;
 
· Metodologias da TIR e do Playback.
 
 
2. Metodologia do Valor Contábil
 
30/05/2020 UNIP - Universidade Paulista : DisciplinaOnline - Sistemas de conteúdo online para Alunos.
https://online.unip.br/imprimir/imprimirconteudo 3/24
A avaliação de uma empresa normalmente se inicia pela leitura das
demonstrações contábeis, por causa da adoção dos princípios contábeis e da
influência da legislação tributária, elas geralmente são incapazes de refletir,
isoladamente, o valor econômico de um empreendimento. Essa metodologia
assume que o Valor da Empresa (VE) corresponde ao valor do Patrimônio Líquido
registrado no Balanço Patrimonial.
 
Como é uma metodologia baseada no valor de custo, apresenta deficiências por
desconsiderar as condições de mercado para a realização dos ativos e amortização
das dívidas. Outra deficiência desse método e que os valores contábeis não
refletem os avanços da tecnologia que alteram o valor de ativos, e não
consideram as necessidades de investimento em capital de giro e imobilizações
para a manutenção da capacidade competitiva da empresa para o próximo
período.
 
Como esse método é baseado no valor do Patrimônio Líquido, é necessário
assegurar a capacidade de financiamento próprio da empresa, e para isso
precisamos fazer uma análise da empresa. Os seguintes índices que demonstram
a real situação da empresa devem ser usados: a rotatividade de vendas que
mostra quanto o PL contribui no faturamento da empresa, a rotatividade do lucro
operacional que mostra quanto o PL contribui no lucro operacional, alavancagem
que mostra a proporção entre dividas e capital dos proprietários no financiamento
dos ativos, cobertura de juros com o PL que mostra quantas vezes o capital
próprio cobre o pagamento dos juros ou despesas financeiras.
 
Todos os índices isoladamente têm sua eficiência na demonstração e na conclusão
da avaliação da empresa, mas devem ser analisados em conjunto para uma
melhor tomada de decisão.
 
Valor da Empresa (Patrimônio Líquido) = Valor do Ativo Total - Valor do Passivo
Total
 
 
2.1 Rentabilidade do Patrimônio Líquido
 
Mensura a eficiência da empresa em gerar lucros com os investimentos realizados
pelos proprietários. Calcula-se pela formula:
 
RPL = Lucro Líquido x 100
 Patrimônio liquido
30/05/2020 UNIP - Universidade Paulista : DisciplinaOnline - Sistemas de conteúdo online para Alunos.
https://online.unip.br/imprimir/imprimirconteudo 4/24
 
Índice Ano 1 Ano2 Situação
Técnica 
 
Retorno sobre PL 36% 47% favorável 
 
 
 Interpretação: Para cada $ 1,00 investido pelos proprietários, a empresa gerou
um retorno líquido de $ 0,47 ou 47%., a 1sua situação melhorou em relação ao
Ano 1. 
 
 
2.2 Rotatividade das Vendas
 
Mostra a contribuição do Patrimônio Líquido para a geração do Faturamento ou
Receita Liquida da empresa. Calcula-se pela formula:
 
RV = Receita Liquida de Vendas
 Patrimônio líquido
 
Índice Ano 1 Ano2 Situação
Técnica 
 
Rotatividade das Vendas 1,55 1.95 favorável 
 
Interpretação: Cada $ 1,00 de capital próprio que está financiando a ativo, está
gerando de $ 1,95 de receita líquida de vendas, a situação melhorou em relação
ao Ano 1. 
 
 
2.3 Rotatividade do Lucro Operacional
 
Mostra a contribuição do Patrimônio líquido na geração do Lucro Operacional da
empresa. Calcula-se pela formula:
30/05/2020 UNIP - Universidade Paulista : DisciplinaOnline - Sistemas de conteúdo online para Alunos.
https://online.unip.br/imprimir/imprimirconteudo 5/24
 
RLO = Lucro Operacional
 Patrimônio liquido
 
Índice Ano 1 Ano2 Situação
Técnica 
 
Rotatividade do Lucro Operacional 2,20 2,75 favorável 
 
Interpretação: Cada $ 1,00 de capital próprio que está financiando a ativo, está
gerando de $ 2,75 de Lucro Operacional, a situação melhorou em relação ao Ano
1. 
 
 
Questão 1: Com base no Balanço Patrimonial da Cia ABC, calcular o Valor da
Empresa pela Metodologia do Valor Contábil e assinar a alternativa correta
 
 Balanço Patrimonial
 
ATIVO X7 X8
Ativo Circulante R$ 71.750,00 R$ 77.250,00
Realizável a Longo Prazo R$ 15.000,00 R$ 22.500,00
Imobilizado R$ 23.750,00 R$ 34.000,00
Total do Ativo R$ 110.500,00 R$ 133.750,00
 
PASSIVO X7 X8
Passivo Circulante R$ 45.750,00 R$ 54.250,00
Passivo Não Circulante R$ 27.250,00 R$ 37.500,00
30/05/2020 UNIP - Universidade Paulista : DisciplinaOnline - Sistemas de conteúdo online para Alunos.
https://online.unip.br/imprimir/imprimirconteudo 6/24
Patrimônio Líquido R$ 37.500,00 R$ 42.000,00
Total do Passivo R$ 110.500,00 R$ 133.750,00
 
 
a) em X7 o Valor da Empresa era de R$ 110.500,00 e aumentou em X8 para R$
133.750,00.
b) em X7 o Valor da Empresa era de R$ 71.750,00 e aumentou em X8 para R$
77.250,00.
c) em X7 o Valor da Empresa era de R$ 45.750,00 e aumentou em X8 para R$
54.250,00.
d) em X7 o Valor da Empresa era de R$ 37.500,00 e aumentou em X8 para R$
42.000,00.
e) em X7 o Valor da Empresa era de R$ 86.750,00 e aumentou em X8 para R$
99.750,00.resp.: alternativa d, o valor da empresa é o valor do PL
 
Exercício 1:
Considere as Demonstrações Contábeis da Cia XYZ:
 Balanço Patrimonial
ATIVO X8
Ativo Circulante R$ 77.250,00
Realizável a Longo Prazo R$ 22.500,00
Imobilizado R$ 34.000,00
Total do Ativo R$ 133.750,00
PASSIVO X8
Passivo Circulante R$ 54.250,00
Passivo Não Circulante R$ 37.500,00
Patrimônio Líquido R$ 42.000,00
Total do Passivo R$ 133.750,00
30/05/2020 UNIP - Universidade Paulista : DisciplinaOnline - Sistemas de conteúdo online para Alunos.
https://online.unip.br/imprimir/imprimirconteudo 7/24
 Demonstração de Resultado
Contas X8
Receita Líquida R$ 161.700,00
(-)Custo das Merc. Vendidas R$ 130.000,00
Lucro Bruto R$ 31.700,00
(-)Despesas Operacionais R$ 21.700,00
Lucro Operacional R$ 10.000,00
(-) Imposto de Renda R$ 3.500,00
Lucro Líquido R$ 6.500,00
Com base nas Demonstrações Contábeis acima apresentadas, calcule a Rentabilidade do PL e assinale a
alternativa correta:
A)
22,39%
B)
24,47%
C)
28,69%
D)
15,48%
E)
13,88%
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(D)
Comentários:
D) 
Exercício 2:
Considere as Demonstrações Contábeis da Cia XYZ: 
30/05/2020 UNIP - Universidade Paulista : DisciplinaOnline - Sistemas de conteúdo online para Alunos.
https://online.unip.br/imprimir/imprimirconteudo 8/24
 Balanço Patrimonial
ATIVO X8
Ativo Circulante R$ 77.250,00
Realizável a Longo Prazo R$ 22.500,00
Imobilizado R$ 34.000,00
Total do Ativo R$ 133.750,00
PASSIVO X8
Passivo Circulante R$ 54.250,00
Passivo Não Circulante R$ 37.500,00
Patrimônio Líquido R$ 42.000,00
Total do Passivo R$ 133.750,00
 Demonstração de Resultado
Contas X8
Receita Líquida R$ 161.700,00
(-) Custo das Merc. Vendidas R$ 130.000,00
Lucro Bruto R$ 31.700,00
(-) Despesas Operacionais R$ 21.700,00
Lucro Operacional R$ 10.000,00
(-) Imposto de Renda R$ 3.500,00
Lucro Líquido R$ 6.500,00
Com base nas Demonstrações Contábeis acima, apresentadas calcule a Rotatividade das Vendas e
assinale a alternativa correta: 
A)
3,85
B)
4,77
C)
4,14
30/05/2020 UNIP - Universidade Paulista : DisciplinaOnline - Sistemas de conteúdo online para Alunos.
https://online.unip.br/imprimir/imprimirconteudo 9/24
D)
3,15
E)
2,55
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(A)
Comentários:
A) 
Exercício 3:
Considere as Demonstrações Contábeis da Cia XYZ:
 Balanço Patrimonial
ATIVO X8
Ativo Circulante R$ 77.250,00
Realizável a Longo Prazo R$ 22.500,00
Imobilizado R$ 34.000,00
Total do Ativo R$ 133.750,00
PASSIVO X8
Passivo Circulante R$ 54.250,00
Passivo Não Circulante R$ 37.500,00
Patrimônio Líquido R$ 42.000,00
Total do Passivo R$ 133.750,00
 Demonstração de Resultado
Contas X8
Receita Líquida R$ 161.700,00
(-) Custo das Merc. Vendidas R$ 130.000,00
Lucro Bruto R$ 31.700,00
(-) Despesas Operacionais R$ 21.700,00
Lucro Operacional R$ 10.000,00
30/05/2020 UNIP - Universidade Paulista : DisciplinaOnline - Sistemas de conteúdo online para Alunos.
https://online.unip.br/imprimir/imprimirconteudo 10/24
(-) Imposto de Renda R$ 3.500,00
Lucro Líquido R$ 6.500,00
Com base nas Demonstrações Contábeis acima apresentadas, calcule a Rotatividade do Lucro
Operacional e assinale a alternativa correta: 
A)
0,5177
B)
0,6654
C)
0,2814
D)
0,2381
E)
0,3343
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(D)
Comentários:
D) 
Exercício 4:
Considere o Balanço Patrimonial da Cia. Side S.A
Balanço Patrimonial
ATIVO X1 PASSIVO X2
Ativo Circulante 160.628 Passivo Circulante 67.296
Disponível 79.628 Fornecedores 20.000
30/05/2020 UNIP - Universidade Paulista : DisciplinaOnline - Sistemas de conteúdo online para Alunos.
https://online.unip.br/imprimir/imprimirconteudo 11/24
Clientes 55.000 Empréstimos 15.000
Estoques 26.000 Impostos a Pagar 14.680
 Dividendos a Pagar 17.616
Ativo Não Circulante 115.900 Passivo Não Circulante 34.000
Realizável a LP 2.000 Financiamentos 4.000
Veículos 34.000 Empréstimos 30.000
Máquinas e Equipamentos 110.000 
(-) Depreciação
Acumulada
(30.100) PATRIMÔNIO LÍQUIDO 175.232
 Capital Social 130.000
 Reservas de Lucros 45.232
 
Total 276.528 Total 276.528
Com base nas demonstrações contábeis acima apresentadas e utilizando a metodologia do valor contábil,
obtém-se o seguinte valor da empresa: 
A)
$220.262
B)
$175.232
C)
$276.528
D)
$180.300
30/05/2020 UNIP - Universidade Paulista : DisciplinaOnline - Sistemas de conteúdo online para Alunos.
https://online.unip.br/imprimir/imprimirconteudo 12/24
E)
$ 115.900
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(B)
Comentários:
B) 
Exercício 5:
Considere as Demonstrações Contábeis da Cia ABC:
 Balanço Patrimonial
ATIVO X8
Ativo Circulante R$ 71.750,00
Realizável a Longo Prazo R$ 15.000,00
Imobilizado R$ 23.750,00
Total do Ativo R$ 110.500,00
PASSIVO X8
Passivo Circulante R$ 45.750,00
Passivo Não Circulante R$ 27.250,00
Patrimônio Líquido R$ 37.500,00
Total do Passivo R$ 110.500,00
 Demonstração de Resultado
Contas X8
Receita Líquida R$ 171.700,00
(-)Custo das Merc. Vendidas R$ 130.000,00
Lucro Bruto R$ 41.700,00
(-)Despesas Operacionais R$ 25.700,00
Lucro Operacional R$ 16.000,00
(-) Imposto de Renda R$ 5.500,00
Lucro Líquido R$ 10.500,00
30/05/2020 UNIP - Universidade Paulista : DisciplinaOnline - Sistemas de conteúdo online para Alunos.
https://online.unip.br/imprimir/imprimirconteudo 13/24
Com base nas Demonstrações Contábeis acima apresentadas, calcule a Rotatividade do Lucro
Operacional e assinale a alternativa correta:
A)
0,91
B)
0,76
C)
0,14
D)
0,35
E)
0,43
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(E)
Comentários:
E) 
Exercício 6:
Considere as Demonstrações Contábeis da Cia XYZ:
 Balanço Patrimonial
ATIVO X7 X8
Ativo Circulante R$ 71.750,00 R$ 77.250,00
Realizável a Longo Prazo R$ 15.000,00 R$ 22.500,00
Imobilizado R$ 23.750,00 R$ 34.000,00
Total do Ativo R$ 110.500,00 R$ 133.750,00
30/05/2020 UNIP - Universidade Paulista : DisciplinaOnline - Sistemas de conteúdo online para Alunos.
https://online.unip.br/imprimir/imprimirconteudo 14/24
 
PASSIVO X7 X8
Passivo Circulante R$ 45.750,00 R$ 44.250,00
Passivo Não Circulante R$22.250,00 R$ 37.500,00
Patrimônio Líquido R$ 42.500,00 R$ 52.000,00
Total do Passivo R$ 110.500,00 R$ 133.750,00
Com base nas demonstrações contábeis acima apresentadas e utilizando a Metodologia do Valor Contábil,
obtém-se o seguinte valor da empresa:
A)
Em X7 o Valor da Empresa era de R$ 110.500,00 e aumentou em X8 para R$ 133.750,00.
B)
Em X7 o Valor da Empresa era de R$ 71.750,00 e aumentou em X8 para R$ 77.250,00.
C)
Em X7 o Valor da Empresa era de R$ 45.750,00 e aumentou em X8 para R$ 54.250,00.
D)
Em X7 o Valor da Empresa era de R$ 42.500,00 e aumentou em X8 para R$ 52.000,00.
E)
Em X7 o Valor da Empresa era de R$ 86.750,00 e aumentou em X8 para R$ 99.750,00.
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(D)
Comentários:
D) 
Exercício 7:
30/05/2020 UNIP - Universidade Paulista : DisciplinaOnline - Sistemas de conteúdo online para Alunos.
https://online.unip.br/imprimir/imprimirconteudo 15/24
Com base nas Demonstrações Contábeis acima apresentadas, calcule a Rentabilidade do PL e assinale a
alternativa correta:
 Balanço Patrimonial
ATIVO X8
Ativo Circulante R$ 71.750,00
Realizável a Longo Prazo R$ 15.000,00
Imobilizado R$ 23.750,00
Total do Ativo R$ 110.500,00
PASSIVO X8
Passivo Circulante R$ 45.750,00
Passivo Não Circulante R$ 27.250,00
Patrimônio Líquido R$ 37.500,00
Total do Passivo R$ 110.500,00
 Demonstração de Resultado
Contas X8
Receita Líquida R$ 171.700,00
(-)Custo das Merc. Vendidas R$ 130.000,00
Lucro Bruto R$ 41.700,00
(-)Despesas Operacionais R$ 25.700,00
Lucro Operacional R$ 16.000,00
(-) Imposto de Renda R$ 5.500,00
Lucro Líquido R$ 10.500,00
30/05/2020 UNIP - Universidade Paulista : DisciplinaOnline - Sistemas de conteúdo online para Alunos.
https://online.unip.br/imprimir/imprimirconteudo 16/24
Com base nas Demonstrações Contábeis acima apresentadas, calcule a Rentabilidade do PL e assinale a
alternativa correta: 
A)
39%
B)
47%
C)
28%
D)
37%
E)
23%
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(C)
Comentários:
C) 
Exercício 8:
Considere as Demonstrações Contábeis da Cia ABC:
 Balanço Patrimonial
ATIVO X8
Ativo Circulante R$ 71.750,00
Realizável a Longo Prazo R$ 15.000,00
Imobilizado R$ 23.750,00
Total do Ativo R$ 110.500,00
PASSIVO X8
Passivo Circulante R$ 45.750,00
30/05/2020 UNIP - Universidade Paulista : DisciplinaOnline - Sistemas de conteúdo online para Alunos.
https://online.unip.br/imprimir/imprimirconteudo 17/24
Passivo Não Circulante R$ 27.250,00
Patrimônio Líquido R$ 37.500,00
Total do Passivo R$ 110.500,00
 Demonstração de Resultado
Contas X8
Receita Líquida R$ 171.700,00
(-) Custo das Merc. Vendidas R$ 130.000,00
Lucro Bruto R$ 41.700,00
(-) Despesas Operacionais R$ 25.700,00
Lucro Operacional R$ 16.000,00
(-) Imposto de Renda R$ 5.500,00
Lucro Líquido R$ 10.500,00
Com base nas Demonstrações Contábeis da Cia ABC acima apresentadas, calcule a Rotatividade das
Vendas e assinale a alternativa correta:
A)
3,91
B)
4,58
C)
4,14
D)
3,75
E)
2,32
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(B)
Comentários:
30/05/2020 UNIP - Universidade Paulista : DisciplinaOnline - Sistemas de conteúdo online para Alunos.
https://online.unip.br/imprimir/imprimirconteudo 18/24
B) 
Exercício 9:
Se o valor da empresa foi definido com base na soma de seus ativos, avaliados individualmente com base
em seu estado de conservação, subtraídos seus passivos, podemos dizer que na avaliação dessa
empresa foi adotada a Metodologia 
A)
do Valor Contábil.
B)
do Valor Patrimonial de Mercado.
C)
do Valor de Liquidação.
D)
do Preço/Lucro ou Metodologia de Capitalização dos Lucros.
E)
dos Múltiplos de Faturamento ou Múltiplos de Lucro.
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(C)
Comentários:
C) 
Exercício 10:
Considere as Demonstrações Contábeis da Cia Beta: 
 Balanço Patrimonial
ATIVO X8
Ativo Circulante R$ 71.750,00
Realizável a Longo Prazo R$ 15.000,00
Imobilizado R$ 23.750,00
Total do Ativo R$ 110.500,00
30/05/2020 UNIP - Universidade Paulista : DisciplinaOnline - Sistemas de conteúdo online para Alunos.
https://online.unip.br/imprimir/imprimirconteudo 19/24
PASSIVO X8
Passivo Circulante R$ 45.750,00
Passivo Não Circulante R$ 27.250,00
Patrimônio Líquido R$ 37.500,00
Total do Passivo R$ 110.500,00
 Demonstração de Resultado
Contas X8
Receita Líquida R$ 171.700,00
(-) Custo das Merc. Vendidas R$ 130.000,00
Lucro Bruto R$ 41.700,00
(-) Despesas Operacionais R$ 25.700,00
Lucro Operacional R$ 16.000,00
(-) Imposto de Renda R$ 5.500,00
Lucro Líquido R$ 10.500,00
Com base nas Demonstrações Contábeis acima apresentadas, calcule a Imobilização com Recursos
Próprios e assinale a alternativa correta: 
A)
0,39
B)
0,63
C)
0,14
D)
0,37
E)
0,53
30/05/2020 UNIP - Universidade Paulista : DisciplinaOnline - Sistemas de conteúdo online para Alunos.
https://online.unip.br/imprimir/imprimirconteudo 20/24
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(B)
Comentários:
B) 
Exercício 11:
Considere as Demonstrações Contábeis da Cia Alfa: 
 Balanço Patrimonial
ATIVO X8
Ativo Circulante R$ 71.750,00
Realizável a Longo Prazo R$ 15.000,00
Imobilizado R$ 23.750,00
Total do Ativo R$ 110.500,00 
PASSIVO X8
Passivo Circulante R$ 45.750,00
Passivo Não Circulante R$ 27.250,00
Patrimônio Líquido R$ 37.500,00
Total do Passivo R$ 110.500,00
 Demonstração de Resultado
Contas X8
Receita Líquida R$ 171.700,00
(-) Custo das Merc. Vendidas R$ 130.000,00
Lucro Bruto R$ 41.700,00
(-) Despesas Operacionais R$ 25.700,00
Lucro Operacional R$ 16.000,00
(-) Imposto de Renda R$ 5.500,00
Lucro Líquido R$ 10.500,00
Com base nas Demonstrações Contábeis acima apresentadas, calcule a Rotatividade do Lucro
Operacional e assinale a alternativa correta: 
A)
0,33
30/05/2020 UNIP - Universidade Paulista : DisciplinaOnline - Sistemas de conteúdo online para Alunos.
https://online.unip.br/imprimir/imprimirconteudo 21/24
B)
0,43
C)
0,19
D)
0,49
E)
0,83
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(B)
Comentários:
B) 
Exercício 12:
Considere as Demonstrações Contábeis da Cia Gama:
 Balanço Patrimonial
ATIVO X8
Ativo Circulante R$ 71.750,00
Realizável a Longo Prazo R$ 15.000,00
Imobilizado R$ 23.750,00
Total do Ativo R$ 110.500,00 
PASSIVO X8
Passivo Circulante R$ 45.750,00
Passivo Não CirculanteR$ 27.250,00
Patrimônio Líquido R$ 37.500,00
Total do Passivo R$ 110.500,00
 Demonstração de Resultado
Contas X8
30/05/2020 UNIP - Universidade Paulista : DisciplinaOnline - Sistemas de conteúdo online para Alunos.
https://online.unip.br/imprimir/imprimirconteudo 22/24
Receita Líquida R$ 171.700,00
(-) Custo das Merc. Vendidas R$ 130.000,00
Lucro Bruto R$ 41.700,00
(-) Despesas Operacionais R$ 25.700,00
Lucro Operacional R$ 16.000,00
(-) Imposto de Renda R$ 5.500,00
Lucro Líquido R$ 10.500,00
Com base nas Demonstrações Contábeis acima apresentadas, calcule a Alavancagem e assinale a
alternativa correta:
A)
1,39
B)
1,63
C)
1,14
D)
1,95
E)
1,53
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(D)
Comentários:
D) 
Exercício 13:
Considere as Demonstrações Contábeis da Cia Delta:
 Balanço Patrimonial
ATIVO X8
30/05/2020 UNIP - Universidade Paulista : DisciplinaOnline - Sistemas de conteúdo online para Alunos.
https://online.unip.br/imprimir/imprimirconteudo 23/24
Ativo Circulante R$ 71.750,00
Realizável a Longo Prazo R$ 15.000,00
Imobilizado R$ 23.750,00
Total do Ativo R$ 110.500,00 
PASSIVO X8
Passivo Circulante R$ 45.750,00
Passivo Não Circulante R$ 27.250,00
Patrimônio Líquido R$ 37.500,00
Total do Passivo R$ 110.500,00
 Demonstração de Resultado
Contas X8
Receita Líquida R$ 171.700,00
(-) Custo das Merc. Vendidas R$ 130.000,00
Lucro Bruto R$ 41.700,00
(-) Despesas Financeiras R$ 25.700,00
Lucro Operacional R$ 16.000,00
(-) Imposto de Renda R$ 5.500,00
Lucro Líquido R$ 10.500,00
Com base nas Demonstrações Contábeis acima apresentadas, calcule a Cobertura de Juros com o PL e
assinale a alternativa correta: 
A)
1,39
B)
1,73
C)
2,14
D)
1,67
30/05/2020 UNIP - Universidade Paulista : DisciplinaOnline - Sistemas de conteúdo online para Alunos.
https://online.unip.br/imprimir/imprimirconteudo 24/24
E)
1,46
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(E)
Comentários:
E)