Gabarito Análise das Demonstrações Contábeis (auto atividades)

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Gabarito
utoatividades
ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES 
CONTÁBEIS
Centro Universitário Leonardo da Vinci
Rodovia , nº .BR 470 Km 71, 1 040
Bairro Benedito - CEP 89130-000
I daialn - Santa Catarina - 47 3281-9000
Elaboração:
Revisão, Diagramação e Produção:
Centro Universitário Leonardo da Vinci - UNIASSELVI
2018
Prof.ª Arlete Regina Floriani
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GABARITO DAS AUTOATIVIDADES DE
ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS
Centro Universitário Leonardo da Vinci
Rodovia , nº .BR 470 Km 71, 1 040
Bairro Benedito - CEP 89130-000
I daialn - Santa Catarina - 47 3281-9000
Elaboração:
Revisão, Diagramação e Produção:
Centro Universitário Leonardo da Vinci - UNIASSELVI
2018
UNIDADE 1
TÓPICO 1
1 Assinale a alternativa CORRETA: 
a) ( ) O Balanço Patrimonial tem por finalidade demonstrar o lucro e/ou 
prejuízo da empresa no final de determinado período.
b) ( ) As Notas Explicativas não são obrigatórias na publicação do Balanço 
Patrimonial.
c) ( ) A Demonstração dos Lucros ou Prejuízos Acumulados – DLPA pode 
substituir a Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido – DMPL 
–, porque ela demonstra o patrimônio líquido na sua totalidade. 
d) (x) A Demonstração do Resultado do Exercício – DRE – é composta 
pelas receitas, custos e despesas.
e) ( ) A Demonstração das Origens e Aplicações de Recursos põem em 
evidência qual é a necessidade financeira da empresa, no curto prazo.
2 As demonstrações contábeis, exigidas pela legislação societária, são 
as seguintes:
a) ( ) Balanço Patrimonial; Demonstração do Resultado; Passivo Circulante.
b) (x) Balanço Patrimonial; Demonstração do Resultado do Exercício; 
Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido; Demonstração 
do Fluxo de Caixa.
c) ( ) Balanço Patrimonial; Patrimônio Líquido; Ativo Circulante. 
d) ( ) Balanço Patrimonial; Origens e Aplicações de Recursos; e Patrimônio 
Líquido.
e) ( ) Balanço Patrimonial; Demonstração dos Lucros ou Prejuízos 
Acumulados; Ativo Permanente.
3 As informações complementares sobre as demonstrações contábeis 
divulgadas pela empresa serão apresentadas através de:
a) ( ) Notas esclarecedoras do ativo.
b) ( ) Parecer dos contadores independentes.
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c) ( ) Parecer do Conselho Fiscal.
d) (x) Notas explicativas.
e) ( ) Parecer da administração.
4 Descreva, no mínimo, três das notas explicativas previstas no art. 
247 da Lei nº 6.404/76.
R.: 1) A denominação da sociedade, capital social e patrimônio líquido.
2) Número, espécies e classes de ações ou quotas, de propriedade da 
companhia, bem como o preço de mercado das ações, quando houver. 
3) Lucro líquido do exercício. 
4) Os créditos e as obrigações entre a companhia e as empresas ligadas 
(coligadas e controladas). 
5) O montante de receitas e despesas em operação entre a companhia e as 
sociedades coligadas e controladas.
5 Com o advento da Lei no 11.638, em dezembro de 2007, a demonstração 
das origens e aplicações de recursos (DOAR) passou a ser facultativa, 
ou seja, a empresa poderá elaborá-la e apresentá-la aos usuários 
das informações contábeis, se assim o desejar, conforme Morante 
e Jorge (2008), e tornou-se obrigatória a elaboração e publicação da 
Demonstração do Fluxo de Caixa (DFC).
Com relação à elaboração da DFC, é correto afirmar que:
I. Sua elaboração e publicação são obrigatórias a todas as companhias de 
capital aberto. 
II. Sua elaboração é obrigatória para todas as companhias de capital fechado.
III. Sua elaboração e publicação são obrigatórias a todas as companhias 
de capital fechado com patrimônio líquido superior a R$2.000.000,00 (dois 
milhões de reais);
Assinale a opção CORRETA:
a) ( ) Apenas as alternativas I e II estão corretas.
b) (x) Apenas as alternativas I e III estão corretas.
c) ( ) Apenas as alternativas II e III estão corretas.
d) ( ) Apenas a alternativa I está correta.
e) ( ) Todas as alternativas estão corretas.
6 A análise das informações da DFC, em conjunto com as demais 
demonstrações contábeis, pode permitir que os usuários avaliem a 
empresa segundo... 
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I. a capacidade de avaliar fluxos líquidos positivos de caixa.
II. a capacidade de honrar seus compromissos.
III. a liquidez, a estrutura de capital e os quocientes de atividade.
IV. a taxa de conversão de lucro em caixa;
Assinale a alternativa com a opção CORRETA:
a) ( ) Apenas as alternativas I e II estão corretas.
b) ( ) Apenas as alternativas I e III estão corretas.
c) (x) Apenas as alternativas II e IV estão corretas.
d) ( ) Apenas a alternativa III está correta.
e) ( ) Todas as alternativas estão corretas.
7 De acordo com Morante e Jorge (2008), antes de realizar qualquer 
análise de balanços, deve ser adotado:
a) (x) Um padrão de análise para a inserção dos elementos das 
demonstrações contábeis.
b) ( ) Um critério de classificação das despesas operacionais.
c) ( ) Uma técnica que demonstre a relevância das informações contábeis.
d) ( ) Um modelo de relatório crítico das receitas.
e) ( ) Todas as alternativas estão corretas.
8 O § 5º do art. 176 da Lei das S/As menciona as bases gerais e as 
notas a serem inclusas nas demonstrações contábeis, as quais 
compreendem:
I. A apresentação de informações sobre a base de preparação das 
demonstrações financeiras e das práticas contábeis específicas selecionadas 
e aplicadas para negócios e eventos significativos.
II. A divulgação das informações exigidas pelas práticas contábeis adotadas no 
Brasil que estejam apresentadas em nenhuma outra parte das demonstrações 
financeiras.
III. O fornecimento de informações adicionais não indicadas nas próprias 
demonstrações financeiras e consideradas necessárias para uma 
apresentação adequada.
IV. A indicação dos números de ações ordinárias. 
Assinale a opção CORRETA:
a) (x) Apenas as alternativas I e III estão corretas.
b) ( ) Apenas as alternativas I e II estão corretas.
c) ( ) Apenas as alternativas II e III estão corretas.
d) ( ) Apenas a alternativa II está correta.
e) ( ) Todas as alternativas estão corretas.
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9 De acordo com Iudícibus et al. (2010), o CPC, através do 
Pronunciamento Técnico CPC 26 que trata da apresentação das 
demonstrações contábeis, aprovado pela deliberação CVM nº 595/09 
e pela Resolução CFC nº 1.185/09, exigido para profissionais de 
contabilidade das entidades não sujeitas a alguma regulação contábil 
específica, dispõe que as notas explicativas devem: 
I. apresentar informação sobre a base necessária para a elaboração das 
demonstrações contábeis e das políticas contábeis específicas aprovadas;
II. divulgar a informação requerida pelos Pronunciamentos, Orientações e 
Interpretações, que não tenha sido apresentada nas demonstrações contábeis; 
III. prover informação suplementar que tenha sido apresentada nas 
demonstrações contábeis, mas que seja relevante para a sua compreensão.
Assinale a opção CORRETA:
a) ( ) Apenas as alternativas I e II estão corretas.
b) ( ) Apenas as alternativas I e III estão corretas.
c) ( ) Apenas as alternativas II e III estão corretas.
d) (x) Apenas a alternativa II está correta.
e) ( ) Apenas a alternativa I está correta.
10 A Lei 11.638/2007 introduziu alterações na estrutura das demonstrações 
financeiras, queMorante e Jorge (2008) assim as identificam:
I. Classificação de Ativo e Passivo em Circulante e Não Circulante.
II. Extinção do grupo Ativo Diferido.
III. Extinção de Receitas e Despesas Financeiras.
IV. Criação do subgrupo Ativo Intangível no Ativo não Circulante.
V. Vedada a Prática da Reavaliação de Ativos de forma espontânea.
Assinale a opção CORRETA:
a) ( ) Apenas as alternativas I e II estão corretas.
b) ( ) Apenas as alternativas I, III e IV estão corretas.
c) ( ) Apenas as alternativas I e III estão corretas.
d) (x) Apenas as alternativas I, IV e V estão corretas.
e) ( ) Todas as alternativas estão corretas.
11 A Lei no 6.404/76 complementa o Pronunciamento Técnico CPC 26, que 
trata da apresentação das Demonstrações Contábeis e estabelece, 
segundo as determinações legais, uma estrutura mínima para a DRE 
composta por:
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I. Despesa com tributos sobre o lucro.
II. Despesas e receitas financeiras.
III. Empréstimos financeiros.
IV. Parcela dos resultados de empresas investidas reconhecida por meio do 
método de custo.
Assinale a opção CORRETA:
a) (x) Apenas as alternativas I e II estão corretas.
b) ( ) Apenas as alternativas I, IV e III estão corretas.
c) ( ) Apenas as alternativas II e III estão corretas.
d) ( ) Apenas as alternativas II, III e IV estão corretas.
e) ( ) Todas as alternativas estão corretas.
12 É correto afirmar:
A DRA pode ser apresentada dentro da DMPL ou através de relatório 
próprio. O CPC sugere que se faça uso da apresentação na DMPL. Quando 
apresentada em demonstrativo próprio, a DRA tem como valor inicial o 
resultado líquido do período apurado na DRE, seguido dos outros resultados 
abrangentes, conforme estrutura mínima para a DRA estabelecida no CPC 26:
I. Lucro bruto.
II. Cada item dos outros resultados abrangentes classificados conforme sua 
natureza (inclusive montantes relativos ao item c).
III. Parcela dos outros resultados abrangentes de empresas investidas 
reconhecida por meio do método de equivalência patrimonial.
IV. Resultado abrangente do período.
Assinale a opção CORRETA:
a) ( ) Apenas as alternativas I e II estão corretas.
b) ( ) Apenas as alternativas I, IV e III estão corretas.
c) (x) Apenas as alternativas III e IV estão corretas.
d) ( ) Apenas as alternativas II, III e IV estão corretas.
e) ( ) Todas as alternativas estão corretas.
13 É correto afirmar:
I. Método da natureza da despesa utilizada como elemento agregador das 
despesas à sua natureza, o que torna simples o seu uso por representar uma 
espécie de “listagem” das despesas incorridas no período. 
II. Que essa demonstração apresenta as receitas, despesas e outras mutações 
que afetam o passivo circulante, mas que não são reconhecidas (ou melhor, 
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não foram reconhecidas ainda) na Demonstração do Resultado do Exercício, 
conforme determinam Pronunciamentos, Interpretações e Orientações que 
regulam a atividade contábil. 
III. A DRA pode ser apresentada dentro da DLPA ou através de relatório 
próprio. O CPC sugere que se faça uso da apresentação na DMPL. 
IV. A entidade pode optar por apresentar os ajustes de reclassificação em 
notas explicativas, não os divulgando na DRA. 
Assinale a opção CORRETA:
a) ( ) Apenas as alternativas I e II estão corretas.
b) ( ) Apenas as alternativas I, IV e III estão corretas.
c) ( ) Apenas as alternativas III e IV estão corretas.
d) (x) Apenas as alternativas I e IV estão corretas.
e) ( ) Todas as alternativas estão corretas.
TÓPICO 2
1 Atualize o Balanço Patrimonial da Cia. Maracatu, constante no quadro 
a seguir, com os dados hipotéticos e escreva os valores atualizados 
no quadro indicativo.
Contas 2006 2007 2008 2009
Ativo 334.191 389.897 422.105 431.216
Ativo Circulante 187.483 84.198 101.177 77.370
Ativo Não Circulante 146.708 305.699 320.928 353.846
Passivo 334.191 389.897 422.105 431.216
Passivo Circulante 176.650 147.870 239.187 246.363
Duplicatas 
Descontadas 20.000 30.000 40.000 40.000
Passivo Não 
Circulante 104.190 207.726 149.968 149.503
Patrimônio Líquido 53.351 34.301 32.950 35.350
Informações necessárias para atualização (dados hipotéticos)
2006 2007 2008 2009 Base/atualização set. 2010
547,9575 623,4265 713,3151 742,0042 799,4510
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2 A análise comparativa das Demonstrações Contábeis de vários 
exercícios sociais é exequível, se os valores monetários forem 
convertidos a (à):
a) ( ) diferentes bases.
b) ( ) base móvel.
c) ( ) base distinta.
d) (x) mesma base. 
e) ( ) nenhuma das respostas acima.
3 Escreva de que forma deve ser feita a atualização monetária dos 
balanços de forma a preparar os dados para análise.
R.: Sempre que se preparam os balanços patrimoniais e as demonstrações 
dos resultados dos exercícios para a realização da análise de balanços, a 
primeira etapa é a atualização monetária. 
Reconhecer os efeitos inflacionários é deixar os valores do balanço patrimonial 
e da demonstração do resultado do exercício no mesmo poder aquisitivo de 
moeda. Portanto, devemos seguir a seguinte ordem: 1º) definir qual será o 
índice oficial a ser utilizado, por exemplo: IGPM, ou qualquer outro de sua 
preferência; 2º) conforme dados da questão 1 deste tópico faremos:
Exemplo:
Ativo 314.191 359.897 382.105 391.216
Informações necessárias para atualização: dados hipotéticos.(IGPM)
2006 2007 2008 2009 Base/atualização Set. 2010
547,9575 623,4265 713,3151 742,0042 799,4510
Ativo = 314.191 dividido por 547,9575 (que é o IGPM na data do encerramento 
do exercício de 2006), multiplicado por 799,4510 (que é o IGPM que 
escolhemos como base para atualização das contas). Neste nosso exemplo 
decidimos atualizar as informações contábeis até setembro de 2010, mas, 
na prática, poderíamos ter escolhido qualquer outra data de acordo com as 
necessidades da empresa e para o fim a que se propõe. 
Demonstrando: 
Ano Total Ativo Índice Índice Resultado
2006 334.191,00 547,9575 799,4510 487.573,0858
2007 389.897,00 623,4265 799,4510 499.984,4353
2008 422.105,00 713,3151 799,4510 473.076,0142
2009 431.216,00 742,0042 799,4510 464.601,2279
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TÓPICO 3
1 Dentre os vários indicadores em que o analista se ampara para 
avaliar a capacidade financeira da empresa, quais deles devem ser 
analisados conjuntamente? 
I - Análise da capacidade técnica.
II - Análise vertical.
III - Análise neutra.
IV - Análise de liquidez.
V - Análise horizontal.
a) ( ) As opções I e IV estão corretas. 
b) ( ) As opções V e III estão corretas. 
c) (x) As opções V e II estão corretas. 
d) ( ) As opções V e IV estão corretas. 
e) ( ) As opções V e I estão corretas. 
2 Quando o analista busca apurar a relação percentual de um elemento 
do balanço ou da DRE de que faz parte, ele utilizará:
a) ( ) A análise subjetiva.
b) ( ) Índices neutros.
c) ( ) A análise horizontal.
d) (x) A análise vertical.
e) ( ) Nenhuma das respostas anteriores.
Importante: ao realizarmos os cálculos, pode haver uma pequena diferença 
(0,01, por exemplo) entre os resultados apurados na atualização – do total 
do ativo e do passivo – decorrente de arredondamento. Nesse caso, ajusta-
se manualmente apenas para ficar todos os resultados uniformes. Essa 
diferença, (0,01) para cima ou para baixo, não interfere na suaanálise.
4 Assinale com X a alternativa CORRETA. A reclassificação das contas 
do balanço patrimonial e da demonstração do resultado do exercício é 
um procedimento necessário para deixar as contas em formato:
a) ( ) aceitável.
b) (x) padrão. 
c) ( ) estimado.
d) ( ) ampliado.
e) ( ) nenhuma das respostas anteriores.
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3 A análise que tem por finalidade demonstrar ao analista a relação 
percentual de um elemento com o todo de que faz parte é o método 
de análise denominado:
a) ( ) Análise horizontal.
b) ( ) Análise combinada.
c) ( ) Análise flexível.
d) ( ) Análise secundária.
e) (x) Análise vertical. 
4 Complete a sentença a seguir:
Análise vertical é a análise que tem por finalidade avaliar a estrutura dos itens 
do balanço e da demonstração do resultado do exercício, e sua evolução 
no tempo.
5 Complete a sentença a seguir:
De acordo com Iudícibus (2007), a principal finalidade da análise horizontal 
é apresentar o crescimento de itens dos balanços e das demonstrações de 
resultados a fim de caracterizar tendências, e a tabela da análise horizontal 
sempre é realizada em termos de índices. 
UNIDADE 2
TÓPICO 1
1 Analisando do ponto de vista financeiro, o resultado do índice de 
liquidez seca é interpretado conforme segue: 
a) ( ) quanto menor, MELHOR;
b) ( ) quanto mais próximo do ponto de equilíbrio, PIOR;
c) (x) quanto maior, MELHOR;
d) ( ) quanto mais próximo à mediana (padrão), MELHOR;
e) ( ) quanto maior, PIOR.
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2 A Cia. BYBY SOFT apresentou em 29 de novembro de X1 um Ativo 
Circulante de R$ 1.800 e Passivo Circulante de R$ 700. A empresa 
decidiu adquirir ainda em novembro X1 mercadorias, a prazo, no valor 
de R$ 400. Após esta aquisição, seu quociente de liquidez corrente 
passou a ser de:
a) ( ) 1,50
b) ( ) 2,00
c) ( ) 2,57
d) (x) 3,14
e) ( ) 4,29
3 Considerando o quociente de liquidez corrente igual a 0,75, é possível 
dizer que esta empresa:
a) ( ) Precisa diminuir a produção para pagar suas dívidas.
b) ( ) Possui muita dívida decorrente de aquisição de imobilizado.
c) (x) Não tem capacidade de saldar suas dívidas.
d) ( ) Depende do aumento da rentabilidade.
e) ( ) Está falida.
4 Uma empresa que possua a liquidez seca igual a 1,00 e que efetua a 
maioria de suas vendas a prazo, o índice de liquidez corrente deverá ser:
a) (x) superior a 1,00;
b) ( ) inferior a 0,90;
c) ( ) inferior a 1,20;
d) ( ) inferior a 1,00;
e) ( ) igual a 2,00.
5 A Cia. ABC apresentou em seu balanço patrimonial do ano de X1 os 
seguintes valores de circulante: 
ATIVO CIRCULANTE PASSIVO CIRCULANTE
Disponibilidades 300 Salários a Pagar 1.300
Duplicatas a Receber 400 Empréstimos Bancários 600
Estoques 200
TOTAL 900 TOTAL 1.900
Resposta correta.
Ativo Circulante = 1.800 + 400 = 2.200
Passivo Circulante = 700 + 400 = 1.100
AC/PC = 2.200/1.100= 2,00
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A partir das informações dadas, pergunta-se:
a) Calcule o índice de liquidez corrente.
R.: 0,47
b) O gerente financeiro decidiu contrair novo empréstimo bancário a curto 
prazo, no valor de 1.200,00, cujo valor foi creditado na conta bancos conta 
movimento. Você entende que esta operação melhora a situação financeira 
da empresa? Calcule o novo índice de liquidez corrente. 
(x) Sim.
( ) Não.
Por quê?
R.: Essa operação melhora a situação financeira da empresa porque o índice 
de liquidez, que antes era de 0,47 para cada 1,00 real de dívida, agora 
passa para 0,68 para cada 1,00 de dívida. Embora a empresa ainda esteja 
dependente do capital de terceiros, sua necessidade nesse momento é menor.
c) Calcule o índice de liquidez seca, antes do novo empréstimo.
R.: 0,37
TÓPICO 2
1 O Banco Enjoadinho S/A dispõe, em seu manual de normas, que o 
limite de crédito para seus clientes será estipulado de maneira que 
o capital de Terceiros não ultrapasse 60% dos recursos totais antes 
da concessão do empréstimo. Seu cliente, Raios de Parábolas Ltda., 
apresenta o seguinte balanço patrimonial resumido (MARION, 2012, 
p. 54).
BALANÇO PATRIMONIAL RESUMIDO
ATIVO PASSIVO
Circulante 180.000
Realizável a longo prazo 320.000*
Imobilizado 700.000*
Circulante 400.000
Exigível a longo prazo 200.000*
Patrimônio Líquido 600.000* 
TOTAL 1.200.000 TOTAL 1.200.000
Fórmula: LC = AC/PC
Antes era 0,47
Depois era 0,68
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Obs. * Estes itens fazem parte do grupo no não circulante.
Considerando as regras constantes do manual de normas do banco, o limite 
de crédito desta empresa será de:
a) (x) 720.000,00
b) ( ) 360.000,00
c) ( ) 120.000,00
d) ( ) 60.000,00
2 Identifique os índices de estrutura de capital, indicando verdadeiro 
(V) ou falso (F).
(V) Imobilização do patrimônio líquido.
(F) Custo do capital de terceiros.
(V) Composição do endividamento.
(V) Participação do capital de terceiros. 
A sequência CORRETA é: 
a) ( ) V-F-F-V 
b) ( ) F-F-V-F 
c) (x) V-F-V-V 
d) ( ) F-V-V-V
3 É correto afirmar:
I - Os indicadores de estrutura de capital buscam analisar os efeitos que 
a alavancagem financeira tem sobre as receitas, sobretudo as receitas 
operacionais. 
II - Os indicadores de endividamento buscam analisar os efeitos que a alavancagem 
financeira tem sobre os resultados, sobretudo focando o risco da empresa. 
III - Os índices de participação de capitais de terceiros representam o 
percentual de capital de terceiros em relação ao valor do patrimônio líquido, 
demonstrando a dependência da empresa em relação aos recursos oriundos 
de terceiros.
IV - Os indicadores de endividamento demonstram quanto a empresa está 
utilizando dos recursos de terceiros, para aplicar no intangível.
Assinale a alternativa com a opção CORRETA:
a) ( ) Apenas as alternativas I e II estão corretas.
b) ( ) Apenas as alternativas I e III estão corretas.
c) (x) Apenas as alternativas II e III estão corretas.
d) ( ) Apenas a alternativa IV está correta.
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4 Assinale com X a alternativa CORRETA. Quanto maior for o 
endividamento, tanto menor será a sua capacidade:
a) ( ) técnica.
b) (x) financeira.
c) ( ) econômica. 
d) ( ) operacional.
5 A participação exagerada do capital de terceiros em relação ao capital 
investido pelos sócios deixa a empresa:
a) ( ) mais susceptível a fraudes.
b) ( ) mais flexível para a tomada de decisões.
c) ( ) menos participativa no mercado.
d) (x) vulnerável a qualquer intempérie. 
6 A composição do endividamento representa qual a parcela que vence 
a curto prazo, no endividamento total. Cada empreendimento possui 
uma estrutura otimizante de composição de recursos e não existem, 
a rigor, regras fixas. O objetivo deste índice é: 
a) (x) avaliar o equilíbrio entre os recursos à curto prazo e longo prazo.
b) ( ) avaliar os recursos não correntes.
c) ( ) evidenciar o valor dos investimentos em intangíveis.
d) ( ) Nenhuma das alternativas anteriores está correta.
TÓPICO 3
1A Cia Antenada apresentou os seguintes valores de recursos não 
correntes em: 
 X0 X1
Imobilizado 673.814 1.509.094
Exigível a longo prazo 276.637 1.030.294 
Patrimônio Líquido 942.358 1.238.322 
Recursos não Correntes 1.218.995 2.268.616 
Identifique com X as respostas CORRETAS para X0 e X1, respectivamente: 
a) ( ) 55,28% 66,25%
16 GABARITO DAS AUTOATIVIDADES UNIASSELVI
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b) ( ) 55,30% 66,52%
c) ( ) 55,38% 66,25%
d) (x) 55,28% 66,52%
e) ( ) 55,83% 66,25%
2 O contador da empresa Bambolê S/A apresentou o balanço patrimonial 
de forma sintética ao diretor que necessitava informações sobre o 
comportamento de alguns indicadores. 
 ATIVO PASSIVO
Ativo Circulante 5.000,00 Passivo Circulante 4.000,00
ATIVO NÃO CIRCULANTE 9.000,00
Realizável a Longo Prazo 1.500,00
Imobilizado 7.500,00 
PASSIVO NÃO CIRCULANTE 
10.000,00
Exigível a Longo Prazo 1.200,00
Patrimônio líquido 8.800,00
TOTAL 14.000,00 TOTAL 14.000,00
Calcule:
a) participação de capitais de ___ET__
terceiros sobre os recursos totais = ET + PL
 
b) índice de participação das dívidas de = PC 
curto prazo sobre o endividamento total ET 
c) imobilização do patrimônio líquido = IMOB
 PL
d) imobilização de recursos não correntes = IMOB
 PL+ ELP
As assertivas apresentaram os seguintes resultados. Identifique com C a 
resposta correta e com E a resposta errada.
(E) 71,43%
(C) 76,92%
(E) 68,18%
(C) 75,00%
Agora assinale a alternativa com a sequência CORRETA:
a) ( ) CCCE b) ( ) EECE c) ( ) ECCE d) (x) ECEC 
 Fórmula:
 Soma-se
Imob. + Exig.LP + PL e dividide-se pelos Rec. Não Correntes 
= x 100 - 100
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3 Assinale com X a alternativa CORRETA. Quanto maior for o 
endividamento, tanto menor será a sua capacidade:
a) ( ) técnica.
b) (x) financeira.
c) ( ) econômica. 
d) ( ) operacional.
e) ( ) contábil.
FONTE: Zdanowicz (1998)
4 Na análise de estrutura, a medida que indica a proporção de cada 
elemento patrimonial ou de resultado econômico em relação ao todo 
denomina-se: 
(a) (x) coeficiente.
(b) ( ) índice.
(c) ( ) quociente.
(d) ( ) indicador.
(e) ( ) parâmetro.
FONTE: Zdanowicz (1998)
5 Assinale com X a alternativa CORRETA. De acordo com Zdanowicz 
(1998), a análise, o controle e a interpretação da rentabilidade podem 
ser comparados à: 
a) ( ) liquidez.
b) (x) taxa de retorno dos investimentos.
c) ( ) margem.
d) ( ) lucratividade.
e) ( ) solvabilidade.
6 Qual é a TRI (taxa de retorno de investimento) e a TRPL (taxa de 
retorno do patrimônio líquido) da Cia Misteriosa, que apresentou as 
seguintes informações:
Lucro Líquido – R$ 20.833,00
Ativo Total – R$ 250.000,00
Patrimônio Líquido – R$ 137.500,00
Identifique com X a alternativa CORRETA.
 
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TÓPICO 4
1 Para calcular a lucratividade de uma empresa são necessárias as 
informações e os dados contidos no(s):
a) (x) Demonstrativo do resultado do exercício.
b) ( ) Inventários.
c) ( ) Balanço patrimonial.
d) ( ) Demonstrativo dos lucros ou prejuízos acumulados.
e) ( ) Fluxo de caixa. 
FONTE: Zdanowicz (1998)
2 Para o cálculo da lucratividade operacional é necessário conhecer o 
lucro operacional bruto para deduzir-se:
a) ( ) O custo do produto vendido.
b) ( ) Despesas não operacionais.
c) ( ) Receitas não operacionais.
d) ( ) A contribuição sobre lucro líquido. 
e) (x) Despesas operacionais.
FONTE: Zdanowicz (1998)
3 O giro sobre o ativo total (GAT) é calculado a partir da relação entre 
a receita operacional líquida e o:
a) ( ) Ativo operacional líquido.
b) (x) Ativo total.
c) ( ) Patrimônio líquido.
d) ( ) Passivo exigível.
e) ( ) Ativo permanente. 
FONTE: Zdanowicz (1998)
TRI TRPL 
a) ( ) 5,8% 9,1%
b) ( ) 10,1% 17,9%
c) (x) 8,33% 15,15%
d) ( ) 7,4% 16,13%
e) ( ) Nenhuma das respostas acima.
FONTE: Zdanowicz (1998)
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4 Se a receita operacional líquida anual for de R$ 1.200,00 e o lucro 
operacional bruto de R$ 280,00, então a lucratividade bruta da 
empresa será:
a) ( ) 18,53%.
b) ( ) 13,33%.
c) ( ) 8,71%.
d) (x) 23,33%.
e) ( ) 15,71%. 
FONTE: Zdanowicz (1998)
5 Calcule a TRI (taxa de retorno de investimento) e a TRPL (taxa de 
retorno do patrimônio líquido) da Cia. Misteriosa, que apresentou as 
seguintes informações:
Lucro Líquido – R$ 20.833,00
Ativo Total – R$ 250.000,00
Patrimônio Líquido - R$ 137.500,00
Identifique com X a alternativa CORRETA.
TRI TRPL 
a) ( ) 5,8% 9,1%
b) ( ) 10,1% 17,9%
c) (x) 8,33% 15,15%
d) ( ) 7,4% 16,13%
e) ( ) Nenhuma das respostas acima.
TÓPICO 5
1 Segundo Zdanowicz (1998), um dos indicadores combinados que 
expressa se a política financeira adotada tem sido favorável ou 
desfavorável para a empresa é a/o:
a) ( ) Ponto de equilíbrio.
b) (x) Liquidez dinâmica.
c) ( ) Método Monte Carlo.
d) ( ) Capital circulante líquido.
e) ( ) Rentabilidade.
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As informações a seguir servirão de base para responder às questões 2 e 
3. (ZDANOWICZ, 1998). 
Prazo médio de rotação dos estoques 40 dias
Prazo médio de rotação de valores a receber 90 dias
Prazo médio de rotação de valores a pagar 180 dias 
Quociente de vendas a prazo projetado 80%
Capital circulante próprio R$ 500.000
Período de amortização do financiamento 120 dias
Valor do financiamento pleiteado R$ 400.000
Lucro líquido anual R$ 600.000
2 Qual é a liquidez dinâmica, considerando o período de um exercício 
social?
a) ( ) 1,40
b) (x) 2,50
c) ( ) 1,00
d) ( ) nula
e) ( ) 1,50
3 Utilizando os dados da questão anterior, responda: qual é o índice 
de rotação dos estoques da empresa? 
a) ( ) 2
b) (x) 9
c) ( ) 4
d) ( ) 3
e) ( ) 5
4 De acordo com Zdanowicz (1998), a liquidez dinâmica é utilizada para 
determinação da capacidade financeira da empresa quando: 
a) (x) Solicitar crédito em geral.
b) ( ) Rentabilizar o capital.
c) ( ) Projetar o seu capital de giro.
d) ( ) Elaboraro fluxo de caixa.
e) ( ) Analisar o ponto de equilíbrio.
IRE=360/40=9
IRVR=360/90=4
IRVP=360/180=20
QVP = 80%
QVV = Diferença de 100% - 80% = 20%
LD = (IRE x QVV) + (IRVR x QVP)
 IRVP
LD = (9 x 20%) + (4 x80%)
 20
LD= 2,50
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UNIDADE 3
TÓPICO 1
1 O capital de giro próprio indica a parcela do Patrimônio Líquido 
aplicada no:
a) ( ) Passivo Circulante.
b) ( ) Passivo Não Circulante.
c) ( ) Ativo Permanente.
d) ( ) Resultado de Exercícios Futuros.
e) (x) Ativo Circulante.
2 O capital circulante líquido pode se originar de:
a) ( ) Empréstimo tomado pagável a curto prazo e venda a prazo de bem 
do ativo permanente.
b) (x) Empréstimo tomado pagável a longo prazo e venda à vista de bem 
do ativo permanente.
c) ( ) Empréstimo tomado pagável a curto prazo e lucro do exercício.
d) ( ) Empréstimo de curto prazo liquidado e venda à vista de bem do ativo 
permanente.
e) ( ) Empréstimo tomado pagável a curto prazo e empréstimo de curto 
prazo liquidado.
3 Ao realizarmos a análise financeira de uma empresa, é possível dizer 
que o capital circulante líquido é determinado pelo/a:
5 Dentre as várias finalidades que a análise de indicadores combinados 
poderá destinar-se, marque aquela que não atende a esses propósitos:
a) ( ) Classificar a empresa na categoria de solvente ou não solvente.
b) ( ) Prever falências.
c) ( ) Conceder crédito a curto prazo e longo prazo.
d) (x) Analisar a viabilidade econômica e patrimonial do projeto.
e) ( ) Constituir-se em instrumento de controle interno da empresa.
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a) (x) Resultado da diminuição do ativo circulante menos passivo 
circulante, podendo ser positivo ou negativo.
b) ( ) Diferença entre o ativo total e o ativo não circulante.
c) ( ) Diferença entre o ativo total e o ativo circulante.
d) ( ) Diferença entre o ativo circulante e o passivo circulante, mais o lucro 
líquido.
e) ( ) Nenhuma das respostas anteriores.
4 As variações do capital circulante líquido são determinadas:
I- Pela aquisição de bem do ativo permanente pagável a longo prazo.
II- Pela compra de matérias-primas pagáveis a curto prazo.
III- Pela diferença dos recursos que ingressaram no capital circulante, menos 
as aplicações de recursos em dividendos ou em elementos patrimoniais que 
não constituem capital circulante.
IV- Pelas vendas de bens do ativo permanente recebíveis a longo prazo.
Agora, assinale a alternativa CORRETA:
a) ( ) Todas as sentenças estão corretas.
b) ( ) Apenas a sentença II está correta.
c) ( ) As sentenças I e II estão corretas.
d) (x) Apenas a sentença III está correta.
e) ( ) Todas as sentenças estão incorretas.
 
5 Indique nos parênteses de cada uma das contas do balancete da Cia. 
Misteriosa o número correspondente:
1 Contas cíclicas.
2 Contas erráticas.
3 Nenhuma das contas anteriores.
Contas da Cia. Misteriosa:
a) (1) Duplicatas a receber de clientes.
b) (2) Bancos.
c) (1) Estoques.
d) (2) Provisões de impostos sobre o lucro.
e) (1) Obrigações tributárias incidentes sobre faturamento.
f) (3) Capital social.
g) (1) Duplicatas a pagar de fornecedores.
h) (2) Caixa.
i) (2) Títulos descontados.
j) (3) Veículos.
k) (1) Despesas pagas antecipadamente.
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TÓPICO 2
1 Uma empresa com PMRE igual a 20 dias e PMRV igual a 45 dias terá 
um ciclo operacional igual a:
a) ( ) 25 dias.
b) (x) 65 dias.
c) ( ) 35 dias.
d) ( ) 15 dias.
e) ( ) Nenhuma das respostas anteriores.
FONTE: Marion (2010)
2 A Cia. Misteriosa possui ciclo operacional igual a 88 dias e o PMPC 
igual a 90 dias. Nesse caso: 
a) ( ) O ciclo financeiro dessa empresa será de 178 dias.
b) ( ) A empresa terá que se financiar em 2 dias.
c) (x) A Cia. tem uma folga financeira de 2 dias.
d) ( ) Impossível calcular.
e) ( ) Nenhuma das respostas anteriores.
FONTE: Marion (2010)
3 O índice de rotação de estoques é resultante da associação de 
elementos:
a) ( ) Econômicos.
b) ( ) Financeiros.
c) ( ) Patrimoniais.
d) ( ) Econômico-financeiros
e) (x) Econômico-patrimoniais.
FONTE: Zdanowicz (1998)
l) (1) Obrigações trabalhistas.
m) (2) Financiamentos bancários.
a) ( ) 2 - 3 - 3 - 2 - 1 - 3 - 1 - 2 - 2 - 3 - 1 - 1 - 2. 
b) ( ) 1 - 2 - 1 - 3 - 2 - 2 - 1 - 2 - 3 - 1 - 1 - 2 - 2. 
c) (x) 1 - 2 - 1 - 2 - 1 - 3 - 1 - 2 - 2 - 3 - 1 - 1 - 2. 
d) ( ) 3 - 1 - 1 - 2 - 1 - 3 - 1 - 2 - 2 - 3 - 1 - 1 - 2. 
e) ( ) 1 - 2 - 1 - 2 - 3 - 3 - 1 - 2 - 2 - 3 - 1 - 1 - 2. 
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4 O prazo médio de recebimento de vendas PMRV é dado pela fórmula:
a) ( ) Vendas ÷ Estoques.
b) ( ) Vendas ÷ 360.
c) (x) (Duplicatas a receber média ÷ vendas brutas) x 360. 
d) ( ) (Vendas ÷ duplicatas a receber) x 360. 
e) ( ) Nenhuma das respostas anteriores.
5 O PMRE é dado pela fórmula:
a) ( ) CVM ÷ Estoques do período.
b) ( ) Vendas ÷ Estoques do período.
c) ( ) Estoques média ÷ receitas operacionais.
d) (x) (Estoques média ÷ CPV) x DP.
e) ( ) Nenhuma das respostas anteriores. 
6 O PMPC é dado pela fórmula:
a) (x) Fornecedores média ÷ compras x DP.
b) ( ) Compras a prazo ÷ estoques.
c) ( ) Compras ÷ fornecedores.
d) ( ) Fornecedores ÷ estoques.
e) ( ) Nenhuma das respostas anteriores. 
TÓPICO 3
1 O fluxo de caixa pode ser elaborado diretamente a partir da conta:
a) ( ) Empréstimos.
b) ( ) Fornecedores.
c) ( ) patrimônio líquido.
d) (x) Disponibilidades. 
e) ( ) Capital social.
FONTE: Zdanowicz (1998)
2 Segundo Zdanowicz (1998), toda vez que o passivo circulante diminuir, 
por substituição ou por pagamento, tal fato:
a) ( ) Provoca alteração no capital de giro.
b) ( ) Aumenta o capital circulante próprio da empresa.
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c) ( ) Diminui o capital circulante líquido de terceiros.
d) (x) Não provoca alteração no capital circulante líquido. 
e) ( ) Reduz o capital circulante próprio da empresa.
3 O instrumento que representa o movimento de numerário diário da 
empresa denomina-se:
a) ( ) Balancete de verificação.
b) ( ) Ponto de equilíbrio.
c) ( ) Grau de alavancagem.
d) ( ) Balanço matricial.
e) (x) Fluxo de caixa. 
FONTE: Zdanowicz (1998)
4 Há uma redução no capital circulante líquido quando ocorre um/a:
a) (x) Redução do patrimônio líquido. 
b) ( ) Aumento do patrimônio líquido.
c) ( ) Aumento dos resultados de exercícios futuros.
d) ( ) Aumento do passivo exigível a longo prazo.
e) ( ) Redução do ativo permanente.
FONTE: Zdanowicz (1998)
5 Zdanowicz (1998) explica que se verifica um aumento do disponível 
da empresa quando ocorre um/a:
a) ( ) Aumento do ativo circulante (exceto caixa).
b) ( ) Redução do passivo circulante.
c) ( ) Aumento do ativo realizável a longo prazo.
d) ( ) Diminuição do passivo exigível a longo prazo.
e) (x) Redução do ativo circulante (exceto caixa). 
6 Qual é dos itens a seguir que corresponde a uma origem de recursos 
para a empresa?
a) ( ) Utilização das reservas previamente aprovisionadas pela empresa.
b) ( ) Argumento do dimensionamento dos estoques.
c) (x) Integralização de capital social, em dinheiro, pelos sócios. 
d) ( ) Amortização parcialde financiamentos de longo prazo.
e) ( ) Encerramento do exercício social com prejuízo.
FONTE: Zdanowicz (1998)
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TÓPICO 4
1 Os vários modelos de previsão de insolvência têm apresentado:
a) ( ) Perfeita e sólida capacidade de prever falências.
b) ( ) Índices completamente incorretos, sendo necessária a utilização de 
outros índices.
c) ( ) São perfeitos para determinados ramos e imperfeitos para outros.
d) (x) Todos os modelos apresentam razoável capacidade de classificar 
corretamente as empresas solventes e insolventes, muito embora os 
vários modelos de previsão divirjam quanto aos índices utilizados e 
incluam alguns de pouco significado.
e) ( ) Nenhuma das alternativas anteriores.
2 A análise discriminante, segundo Matarazzo (2010), constitui-se numa 
técnica estatística que permite: 
a) (x) Indicar se uma empresa pertence à população de solventes ou de 
insolventes.
b) ( ) Indicar quantas empresas entrarão em falência a curto prazo.
c) ( ) Indicar os índices que demonstram a capacidade de pagamento.
d) ( ) Indicar uma fórmula estatística que apresente as vantagens de trabalhar 
com nota.
e) ( ) Nenhuma das alternativas anteriores.
3 Elizabetsky desenvolveu um modelo matemático baseado na análise 
discriminante, com o objetivo de:
a) ( ) Padronizar o processo de falências.
b) ( ) Padronizar os índices para cada empresa de serviço.
c) (x) Padronizar o processo de avaliação e concessão de crédito a 
clientes, tanto pessoas físicas quanto pessoas jurídicas.
d) ( ) Padronizar o total dos pontos obtidos.
e) ( ) Nenhuma das alternativas anteriores.
4 Krauter, Sousa e Luporini (2010) apresentaram um conceito de 
dificuldade financeira que significa: 
a) ( ) O prazo médio de compras é muito alto.
b) ( ) Ciclo operacional maior que 365 dias.
c) (x) É uma situação onde o fluxo de caixa é insuficiente para cobrir 
obrigações correntes.
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d) ( ) Período de entressafra no processo produtivo.
e) ( ) Nenhuma das alternativas anteriores.
5 Os modelos de previsão de insolvência foram desenvolvidos por:
a) ( ) Kanitz.
b) ( ) Elisabetsky.
c) ( ) Pereira.
d) ( ) Matias.
e) (x) Matarazzo.
6 A palavra insolvente é confundida com dificuldade financeira. 
Pensando nisto, insolvência significa:
a) ( ) O excesso de comprovantes não pagos.
b) ( ) A incapacidade de gerar vendas.
c) ( ) O prazo médio de pagamento muito elevado.
d) (x) A incapacidade de pagar as dívidas.
e) ( ) Nenhuma das alternativas anteriores.
7 Elizabetsky desenvolveu um modelo matemático com o objetivo de 
padronizar o processo de avaliação e concessão de crédito a clientes, 
tanto pessoas físicas quanto pessoas jurídicas. Nesse modelo o ponto 
crítico é:
a) (x) 0,5.
b) ( ) zero.
c) ( ) - 0,5.
d) ( ) 0,3.
e) ( ) Nenhuma das alternativas anteriores.
8 O fator de insolvência é um indicador geral resultante da ponderação 
de cinco variáveis que podem ser consideradas índices parciais. 
Esses indicadores determinam se a empresa irá se situar em faixa 
perigosa, ou não, em termos de solvência. Segundo Kanitz (1978), o 
índice de solvência permite algumas ações, sendo assim, escreva V 
para as verdadeiras e F para as falsas:
a) (V) Descobrir empresas em estado de pré-solvência.
b) (V) Descobrir as empresas numa escala de solvência/insolvência, a fim 
de selecionar clientes prioritários.
c) (F) Descobrir as empresas deficitárias na área tributária de acordo com 
cada tipo de imposto e vencimento.
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d) (F) Descobrir as empresas que operam com ciclo financeiro em 
descompasso com as vendas.
e) (V) Determinar previsões para a conta “devedores duvidosos“ segundo a 
probabilidade de insolvência de cada cliente.
Agora, assinale a alternativa que apresenta a sequência CORRETA:
a) ( ) V - F - F - V - V. 
b) ( ) V - V - F - V - V. 
c) ( ) V - F - V - V - F. 
d) (x) V - V - F - F - V. 
e) ( ) V - F - F - F - V.
9 É CORRETO afirmar que:
I - O objetivo maior do fator de insolvência é avaliar a saúde da empresa como 
um todo, bem como conhecer o risco de falência da empresa.
II - Segundo Matarazzo (2010) a insolvência de uma empresa ocorre pela 
incapacidade de pagar suas obrigações. 
III - Nem toda empresa está sujeita à falta de dinheiro, dadas as naturais 
incertezas e irregularidades da atividade em que a empresa atua. 
IV - A carência de moeda nas empresas é suprida por financiamentos que a 
empresa pode obter com bancos.
Assinale a opção CORRETA:
a) ( ) Apenas as alternativas I e IV estão corretas.
b) (x) Apenas as alternativas I e II estão corretas.
c) ( ) Apenas as alternativas II e III estão corretas.
d) ( ) Apenas as alternativas III e IV estão corretas.
10 É CORRETO afirmar que:
I - A falta esporádica de dinheiro e a perspectiva do agravamento de 
insuficiência de entradas em caixa é que caracteriza a insolvência
II - Análise discriminante constitui-se numa técnica estatística que permite 
indicar se uma empresa pertence à população de solventes ou de insolventes.
III - O fator de insolvência é um indicador parcial resultante da ponderação 
de cinco variáveis que podem ser considerados índices totais. 
IV - Indicadores totais determinam se a empresa irá situar-se em faixa perigosa 
ou não, em termos de insolvência.
Assinale a opção CORRETA:
a) ( ) Apenas as alternativas I, II e IV estão corretas.
b) ( ) Apenas as alternativas III e IV estão corretas.
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c) (x) Apenas a alternativa II está correta.
d) ( ) Apenas a alternativa III está correta.
11 É CORRETO afirmar que:
I - Como base de julgamento do fator de insolvência, Kanitz construiu uma 
escala de valores para indicação da menor possibilidade de falência ou 
concordata da empresa. 
II - A escala de valores estabelecida por Kanitz prevê: de 0 a 7 = intervalo de 
solvência; de 0 a -3 = situação indefinida; de -3 a -7 = insolvência.
III - O fator de insolvência é um indicador que expressa a faixa de risco em 
que se encontra a empresa.
IV - A insolvência pode levar a empresa a uma situação de extrema dificuldade, 
se não adotar medida para correção de seu desequilíbrio financeiro.
Assinale a opção CORRETA:
a) ( ) Apenas as alternativas I, III e IV estão corretas.
b) ( ) Apenas as alternativas III e IV estão corretas.
c) ( ) Apenas as alternativas I e II estão corretas.
d) (x) Apenas as alternativas II, III e IV estão corretas.
12 Segundo Matarazzo (1994), estudiosos como Kanitz, Altmann, 
Elizabetsky, Matias e outros realizaram aqui no Brasil trabalhos sobre 
a previsão de falência, e demonstrou a fórmula que cada um utilizou, 
bem como sua forma de aplicação. Diante do exposto é CORRETO 
afirmar que:
I - As cinco variáveis do fator de insolvência de Kanitz são X1 + X2 + X3 – 
X4 – X5.
II - Altman desenvolveu dois modelos de previsão de insolvência cujo ponto 
crítico é zero.
III - Elizabetsky (1976) desenvolveu um modelo matemático baseado na 
análise discriminante.
IV - O objetivo do modelo matemático desenvolvido por Elizabetsky (1976) 
é integrar o processo de avaliação com a concessão de crédito a clientes.
Assinale a opção CORRETA:
a) ( ) Apenas as alternativas I, II e IV estão corretas.
b) (x) Apenas as alternativas I e III estão corretas.
c) ( ) Apenas as alternativas II e IIIestão corretas.
d) ( ) Apenas as alternativas I, III e IV estão corretas.
13 É CORRETO afirmar que:
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I - Matias (1978) desenvolveu um modelo de análise matemática para 
comprovar a capacidade de pagamento.
II - Pereira (apud SILVA, 2001) criou dois modelos de análise para concessão 
de crédito sendo um aplicável a empresas comerciais e o outro a empresas 
industriais. 
III - Matarazzo (2010) revela que todos os modelos desenvolvidos para 
classificar corretamente as empresas solventes e insolventes apresentaram 
razoável capacidade. 
IV - O uso da análise discriminante na previsão de insolvência, através das 
demonstrações financeiras, tem levado a resultados consistentes.
Assinale a opção CORRETA:
a) ( ) Apenas as alternativas I, II e IV estão corretas.
b) (x) Apenas as alternativas II e III estão corretas.
c) ( ) Apenas as alternativas III e IV estão corretas.
d) ( ) Apenas as alternativas I e III estão corretas.
TÓPICO 5
1 Se o aumento no resultado for mais do que proporcional ao realizado 
no nível de atividade, isso caracteriza:
a) ( ) Análise de técnica.
b) (x) Alavancagem operacional.
c) ( ) Alavancagem financeira.
d) ( ) Margem de contribuição.
e) ( ) Nenhuma das alternativas anteriores.
FONTE: Zdanowicz (1998)
2 Qual é o grau de alavancagem operacional da empresa A, ao nível de 
300 u.f./ano? 
a) ( ) 0,5
b) ( ) 1,2
c) ( ) 0,8
d) ( ) 1,0
e) (x) 3,0
FONTE: Zdanowicz (1998)
Informações faltantes no caderno referente a empresa A:
Custos e Despesas Fixas – 600.000/a.a
Custos e Despesas Variavéis (unit) – 4.000/u.f
Preço de Venda Unitário – 7.000/u.f
Fórmula GAO = 300(7000-4000)=300/3000
 300(7000-4000) -6000 = 300x3000-6000
 = 900.000/300.00 = 3,0
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3 A finalidade da alavancagem financeira é estudar se a utilização do 
capital de terceiros, a uma determinada taxa média de encargos, 
contribui para o aumento ou a redução da taxa de retorno do:
a) ( ) Custo.
b) ( ) Ponto de equilíbrio.
c) ( ) Investimento.
d) ( ) Capital de terceiros.
e) (x) Capital próprio.
FONTE: Zdanowicz (1998)
4 Se o grau de alavancagem financeira for menor que a unidade, é 
possível afirmar que a taxa: 
a) ( ) De juros é maior que a taxa de retorno dos capitais totais.
b) ( ) De retorno dos capitais próprios é maior que a taxa de juros.
c) ( ) Média de encargos é igual à taxa de retorno dos capitais de terceiros.
d) (x) De retorno dos capitais próprios é maior que a taxa de retorno 
dos capitais de terceiros.
e) ( ) De juros é maior que a taxa de retorno dos capitais próprios. 
FONTE: Zdanowicz (1998)
5 Os recursos financeiros aplicados no ativo pela empresa B foram 
originados por R$ 1.800 de capital próprio e R$ 1.200 de capital de 
terceiros.
Informações complementares:
- Vendas totais R$ 2.500
- Despesas financeiras R$ 500
- Custos operacionais R$ 1.000
- Despesas operacionais R$ 600
OBS.: utilizar a alíquota de 30% para o cálculo da PIR.
Calcule o grau de alavancagem financeira da empresa B.
a) ( ) 1,28
b) ( ) 0,50
c) ( ) 0,21
d) (x) 0,76
e) ( ) 0,33
Atenção, a resposta correta desta questão não está no 
gabarito. RESPOSTA CORRETA é 0,16
LL = 400 – 120 = 280 = 0,16
PL 1800 1800
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6 Utiliza-se esse instrumento de avaliação para medir a eficiência com 
que a empresa emprega os recursos financeiros provenientes de 
terceiros e dos acionistas. A assertiva refere-se ao(à): 
a) ( ) Grau de alavancagem operacional.
b) ( ) Ponto de ruptura.
c) ( ) Grau de alavancagem combinada.
d) (x) Grau de alavancagem financeira.
e) ( ) Nenhuma das respostas anteriores.
FONTE: Zdanowicz (1998)
7 É CORRETO afirmar que:
I - Silva (2010) ressalta que, dividindo a variação do LAJIR pela variação das 
vendas, obteremos o grau de alavancagem operacional. 
II - O LAJIR corresponde à margem de contribuição total, menos os custos 
fixos. 
III - Partindo do nível de atividade do cenário mais provável, o GAO pode ser 
obtido também pela divisão da margem de contribuição (MC) pelo lucro líquido. 
IV - O GAT é calculado pela divisão da variação do lucro líquido com a 
variação das vendas.
Resolução da questão, segundo Zdanowicz
DRE
Receita de venda R$2.500
(-) Custos operacionais R$1.000
Lucro Bruto (margem de contribuição R$1.500
(-) Despesas operacionais R$ 600
LAJIR R$ 900
(-) Despesas Financeiras R$ 500 
LAIR R$ 400
PIR 30% R$ 120
Lucro Líquido R$ 280
Fórmula do autor: 
LL/PL = 400 (Lair) – 120 (Pir 400x30%) = 280 = 0,16
 1800 (Capital Próprio) 1800
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Assinale a opção CORRETA:
a) (x) Apenas as alternativas I, II e IV estão corretas.
b) ( ) Apenas as alternativas I, III e IV estão corretas.
c) ( ) Apenas as alternativas II, III e IV estão corretas.
d) ( ) Todas as alternativas estão corretas.
8 É CORRETO afirmar que:
I - O efeito de alavancagem é obtido em decorrência das características dos 
custos fixos que se mantêm constantes frente a certos níveis de variação na 
produção e vendas da empresa. 
II - O grau de alavancagem total é igual ao produto do GAO vezes GAT.
III - A margem de contribuição e os custos e despesas fixas são parte da 
alavancagem operacional.
IV - Os juros ou despesas financeiras e IRRF são parte da alavancagem 
financeira.
Assinale a opção CORRETA:
a) ( ) Apenas as alternativas I, II e IV estão corretas.
b) ( ) Apenas as alternativas III e IV estão corretas.
c) ( ) Apenas as alternativas II, III e IV estão corretas.
d) (x) Apenas as alternativas I e III estão corretas.
9 É CORRETO afirmar:
I - O LAIR é um totalizador que vem após os juros e, portanto, reflete o custo 
da dívida, mostrando um valor diferente, em que a alternativa “sem dívida” 
não deve apresentar juros.
II - O ROA é um indicador que deve refletir a comparação entre o lucro após 
a sua tributação e o total de ativos necessários para geração desse lucro. 
III - O ROA que é decorrente da capacidade dos respectivos gerarem lucro, 
depende da estrutura de capitais utilizada pela empresa. 
IV - Fatores determinantes do impacto da alavancagem: a comparação entre 
o ROI e o custo da dívida e o risco financeiro que o volume de dívida pode 
representar. 
Assinale a opção CORRETA:
a) ( ) Apenas as alternativas I, II e IV estão corretas.
b) ( ) Apenas as alternativas III e IV estão corretas.
c) (x) Apenas as alternativas I e II estão corretas.
d) ( ) Apenas as alternativas I, II e III estão corretas.
10 É CORRETO afirmar:
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I - O grau de alavancagem operacional foi definido como a variação monetária 
nos lucros operacionais, relacionada com a variação monetária no volume 
de vendas.
II - A alavancagem operacional não pode ser realizada pela presença de 
custos e despesas fixos na estrutura de resultados de uma empresa,
III - O grau de alavancagem operacional (GAO) relaciona a possibilidade 
em se incrementar o nível de atividade da empresa sem aumentar seu ativo 
imobilizado, apresentando estabilidade de custos fixos.
IV - O administrador toma decisões de investimentoanalisando as expectativas 
de risco e de retorno inerentes ao objeto de sua apreciação. 
Assinale a opção CORRETA:
a) ( ) Apenas as alternativas I e II estão corretas.
b) (x) Apenas as alternativas III e IV estão corretas.
c) ( ) Apenas as alternativas I, III e IV estão corretas.
d) ( ) Apenas as alternativas I, II e III estão corretas.
11 É CORRETO afirmar:
I - Com a aplicação da alavancagem operacional e financeira na avaliação 
de uma empresa é possível conhecer a viabilidade econômica do negócio 
e conhecer as causas que determinaram eventuais desvios nos resultados.
II - A alavancagem operacional corresponde à diferença monetária entre a 
variação de lucro e a variação de volume.
III - A alavancagem operacional indica quantas vezes o lucro aumenta em 
relação a cada variação de 1% nas vendas. 
IV - A alavancagem financeira fundamenta-se nos juros que são custos fixos 
e que permitem a alavancagem.
Assinale a opção CORRETA:
a) ( ) Apenas as alternativas I e II estão corretas.
b) ( ) Apenas as alternativas II, III e IV estão corretas.
c) (x) Apenas as alternativas I, III e IV estão corretas.
d) ( ) Apenas as alternativas I, II e III estão corretas.
12 É CORRETO afirmar:
I - A alavancagem financeira decorrente do aumento do volume não é similar à 
alavancagem operacional, porque não aceita a taxa de juros maiores daquelas 
admissíveis, desde que os volumes esperados sejam maiores.
II - A alavancagem operacional é a estratégia utilizada para o aumento do 
lucro operacional, antes das despesas financeiras.
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III - O grau de alavancagem (GA) é calculado, dividindo-se a taxa de retorno 
dos investimentos com aquela que teria sido obtida através do ROA.
IV - Quando a alavancagem ou o grau de alavancagem é maior do que 1, o 
endividamento tem um efeito de alavanca sobre o lucro que é levado para 
o acionista. 
Assinale a opção CORRETA:
a) (x) Apenas as alternativas II e IV estão corretas.
b) ( ) Apenas as alternativas II, III e IV estão corretas.
c) ( ) Apenas as alternativas I, III e IV estão corretas.
d) ( ) Apenas as alternativas I, II e III estão corretas.