cpa 20_400_questões

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Dedicatória 
Aos meus pais. 
Aos meus amigos. 
Aos meus alunos. 
Sobre o autor 
Edgar Abreu é mestrando em Economia pela UNISINOS – RS, graduado em Matemática Licenciatura pela 
PUC-RS, com especialização em Educação a Distância pelo SENAC-RS e especialização em Finanças pela 
UFRGS. Possui as certificações da Anbid CPA-10 e CPA-20 e também a certificação de Agente Autônomo 
de Investimento, concedida pela ANCOR. Professor de cursos preparatórios para certificações e concursos 
públicos no curso Equipe-Exclusiva, em Porto Alegre. Ex. funcionário do Banco do Estado do Rio Grande 
do Sul, atualmente trabalha como consultor de finanças pessoais e leciona em cursos de preparação para 
certificação da Anbid. (www.edgarabreu.com.br). 
Prefácio 
 
Depois do sucesso do livro “400 questões com gabarito comentado para certificação da Anbid CPA-10, 
chega ao mercado o livro mais completo para certificação da Anbid CPA - 20. 
Mais uma vez, este livro traz como grande diferencial de mercado, o comentário do gabarito das 
questões, onde o aluno terá a possibilidade de sanar eventuais dúvidas que possa ter em sua leitura. 
São 400 questões, com um grau de dificuldade semelhante ao cobrado nos exames de certificação da 
Anbid CPA – 20. 
As questões deste livro estão dividas por capítulos da mesma maneira como os conteúdos estão 
distribuídos no edital da certificação. Também são obedecidos os limites de percentuais cobrados no edital 
da prova, dessa maneira assuntos mais cobrados em prova possuem maior número de questões para estudo. 
Uma boa leitura e compreensão dos assuntos trabalhados neste livro é o suficiente para obter o sucesso na 
obtenção da certificação e da sua qualificação profissional. 
Qualquer duvida que venha a ter sobre os material ou as questões deste livro, entre em contato com a 
editora ou diretamente com o autor através do email: edgarabreu@yahoo.com.br 
Boa Leitura! 
Sobre o Exame 
As respostas foram formuladas de acordo com o site da Anbid. (http://certificacao.anbid.com.br) 
1. A que se destina a Certificação CPA-20? 
A CPA-20 destina-se à certificação de profissionais que desempenham atividades de comercialização 
e distribuição de produtos de investimento diretamente aos investidores qualificados, bem como aos 
gerentes de agências que atendam aos segmentos private, corporate, investidores institucionais, e a 
profissionais que atendam aos mesmos segmentos em centrais de atendimento. 
2. O que se entende por Investidores Qualificados? 
 Segundo a Instrução CVM n.º 409 em seu artigo 109, o conceito de Investidor Qualificado abrange 
instituições financeiras; companhias seguradoras e sociedades de capitalização; entidades abertas e 
fechadas de previdência complementar; pessoas físicas ou jurídicas que possuam investimentos 
financeiros em valor superior a R$ 300.000,00 (trezentos mil reais) e que atestem por escrito sua 
condição de investidor qualificado; fundos de investimento destinados exclusivamente a investidores 
qualificados; e administradores de carteira e consultores de valores mobiliários autorizados pela CVM. 
Com a Instrução n.º 450, passaram a ser considerados investidores qualificados os regimes próprios de 
previdência social instituídos pela União, pelos Estados, pelo Distrito Federal ou por Municípios. 
3. Quais são as diferenças entre a CPA-10 e a CPA-20? 
A CPA-10 certifica profissionais que desempenham atividades de comercialização e distribuição de 
produtos de investimento diretamente ao público investidor em agências bancárias, bem como de 
atendimento ao público investidor em centrais de atendimento. 
A CPA-20 certifica profissionais que desempenham atividades de comercialização e distribuição de 
produtos de investimento diretamente aos investidores qualificados, bem como aos gerentes de 
agências que atendam aos segmentos private, corporate, aos investidores institucionais e a 
profissionais que atendam aos mesmos segmentos em centrais de atendimento. 
4. Os profissionais que tenham obtido a CPA-20 podem exercer atividades que requeiram a CPA-10? 
Sim. Porém, os profissionais que tenham obtido apenas a CPA-10 não poderão exercer as atividades 
que requeiram a CPA-20. 
5. Existe pré-requisito para prestar os exames da ANBID? 
Para os exames da CPA-10 e CPA-20, não existem pré-requisitos. 
6. Qual o número de questões e a duração dos exames da CPA-20? 
O exame impresso da CPA-20 terá 100 questões de múltipla escolha, sendo que cada questão terá 4 
(quatro) alternativas de respostas, sendo apenas uma correta. O tempo máximo de duração do exame 
impresso da CPA-20 é de 4h (quatro horas). 
O exame online da CPA-20 contém 60 questões de múltipla escolha e 2h30 (duas horas e trinta 
minutas) de duração. Cada questão terá 4 (quatro) alternativas de resposta, sendo apenas uma correta. 
7. Quais são as diferenças entre o exame online e o exame impresso da CPA-20? 
Os exames impressos ocorrem em datas preestabelecidas, geralmente A CPA-20 impressa e a CPA-20 
online possuem a mesma validade, alterando apenas a forma de inscrição e a modalidade de realização 
da prova: no computador ou no papel. 
O exame CPA-20 Impresso realiza-se em datas fixas e pré-definidas. Assim, a inscrição deve ser feita 
dentro de um período de inscrição determinado e divulgado em nossa página. 
O exame CPA-20 Online está sempre disponível, sendo que o profissional, após realizar sua inscrição 
e pagar a taxa, agenda o seu exame, isto é, escolhe data, hora e local. Além disso, esse exame é feito 
em um dos centros de testes habilitados pela ANBID, através de um computador. Por isso, é 
importante que antes do profissional inscrever-se para o exame online, verifique se há centro de teste 
na sua cidade. 
 
Ambos seguem o mesmo conteúdo programático e possuem o mesmo valor de certificação. Os exames 
possuem o mesmo grau de dificuldade e se diferenciam quanto ao número de questões, no online são 
60 e no impresso são 100, e na duração do exame, 2h30 (duas horas e trinta minutos) no online e 4h 
(quatro horas) no impresso. 
 Dicas para a prova 
Diferente da certificação CPA–10 o exame de certificação CPA-20 possui algumas questões um pouco mais 
complexas que exigirá uma interpretação do candidato. 
Com aproximadamente 40% a mais de conteúdo em relação ao CPA-10, o estudo torna-se cansativo pelo 
excesso de assunto que podem ser abordados na prova. 
Por este motivo aconselho os candidatos optarem sempre pela prova online em relação à escrita, haja 
vista que a prova escrita possui 100 questões, provocando assim, um cansaço físico e mental maior que a 
prova online, que possuem apenas 60 questões. Vale lembrar que ambas as modalidades de exame exigem 
dos candidatos um mínimo de 70% de acerto para aprovação. 
Neste livro o leitor terá uma idéia de como poderá ser cobrada na prova os assuntos dispostos no edital e 
nas mesmas proporções cobradas na prova da Anbid. 
Não agende sua prova sem entender cada conceito cobrado neste livro. Estude bastante, pois o nível de 
dificuldade de qualquer prova está relacionado ao seu estudo. Quanto maior a sua dedicação, mais fácil é a 
prova. 
Lembre-se também que o sucesso não depende apenas do conhecimento. Prepare bem a sua mente, mas 
junto com ela cuide do seu corpo e da sua espiritualidade na hora da prova! 
Espero lhe ajudar na busca deste objetivo tão importante. 
Boa sorte e Sucesso! 
 
1. PRINCÍPIOS BÁSICOS DE ECONOMIA, FINANÇAS E ESTATÍSTICA 
(PROPORÇÃO: DE 5% A 10%) 
1. O índice oficial de inflação do Brasil, utilizado pelo Copom para a meta de inflação e o respectivo 
órgão responsável pela apuração deste índice é: 
a) IPCA, Calculado pela FGV 
b) IGP-M, Calculado pelo IBGE 
c) IPCA, Calculado pelo IBGE 
d) IGP-M, Calculado pela FGV 
2. O Índice de Preço que mais afeta o IGP-M é 
a) IPCA 
b) IPA 
c) IPC 
d) INCC 
3. Para executar uma política monetária expansionista, uma medida que pode ser adotada pelo banco 
central é: 
a) Elevar a taxa de redesconto 
b) Elevar a taxa Selicc) Comprar Títulos Públicos Federais 
d) Vender Títulos Públicos Federais 
4. Para executar uma política monetária contracionista, uma medida que pode ser adotada pelo banco 
central é: 
a) Reduzir a taxa de redesconto 
b) Reduzir a taxa Selic 
c) Comprar Títulos Públicos Federais 
d) Vender Títulos Públicos Federais 
5. A política Cambial adotada pelo Brasil é 
a) Fixa 
b) Flutuante e suja com banda cambial 
c) Flutuante e Limpa 
d) Flutuante e suja 
6. Um aplicação financeira obteve um ganho aparente de 15%, se considerarmos que neste período a 
inflação acumulada foi de 5%, pode concluir que a taxa real será 
a) Igual a 10% 
b) Igual a 20% 
c) Superior a 10% 
d) Inferior a 10% 
7. Um investidor obteve em uma aplicação financeira durante um ano, um ganho nominal de 14%. 
Sabendo que o ganho real no período também foi de 14%, podemos concluir que 
a) O Imposto de Renda no período foi igual a zero 
b) A Inflação no período foi igual a zero 
c) A rentabilidade Liquida no período foi igual a zero 
d) O risco desta aplicação é igual a zero 
8. A correlação entre o CDI e um fundo referenciado DI é 
a) Próxima de 1 
b) Maior que 1 
c) Próxima de -1 
d) Igual a 0 
9. A correlação entre a Inflação e taxa de juros Selic Meta é 
a) Próxima de 1 
b) Maior que 1 
c) Próxima de -1 
d) Igual a 0 
10. O desvio padrão é uma medida de risco que é calculado como 
a) A variância elevada ao quadrado 
b) A raiz quadrada da variância 
c) A média dos retornos históricos 
d) A média mais a variância 
11. O variância é uma medida de risco que é calculado como 
a) A desvio padrão elevada ao quadrado 
b) A raiz quadrada do desvio padrão 
c) A média dos retornos históricos 
d) A média mais o desvio padrão 
12. Abaixo apresenta os valores da correlação entre 3 ativos. 
 
 A 
 
B 
 
C 
 
A 
 
------ 
 
------- 
 
------- 
 
B 
 
1 
 
------- 
 
------- 
 
C 
 
0,70 
 
0,54 
 
------- 
 
 
Assim, a carteira melhor diversificada será a carteira composta pelos ativos: 
a) B e C 
b) A e C 
c) A e B 
d) C e A 
13. Abaixo apresenta os valores da correlação entre 3 ativos. 
 A 
 
B 
 
C 
 
A 
 
------ 
 
------- 
 
------- 
 
B 
 
0,95 
 
------- 
 
------- 
 
C 
 
0,60 
 
0,10 
 
------- 
 
 
Assim, a carteira que possui maior coeficiente de determinação (R²) é: 
a) B e C 
b) A e C 
c) A e B 
d) C e A 
14. Dois ativos, A e B, possuem coeficiente de correlação igual a 0,6. Pode - de concluir que as variações 
do ativo A é explicada pelas variações do ativo B em 
a) 36% 
b) 60% 
c) 12% 
d) Mais de 60% 
15. Em uma distribuição normal, considerando que um ativo tenha uma média mensal de 5% e um desvio 
padrão de 2%, a probabilidade que este ativo tenha em um determinado mês uma rentabilidade entre 
1% e 9% será aproximada de: 
a) 68,28% 
b) 95,44% 
c) 99% 
d) 50% 
 
16. Na análise dos rendimentos de dos títulos A e B, constata-se que a média dos rendimentos de A é R$ 
1.200,00 e o desvio padrão igual a 2. Se o rendimento do título B for sempre duas vezes maior do que 
o de A, então o rendimento de B, teve 
a) Média igual a R$ 2.400,00 
b) Média igual a R$ 3.600,00 
c) Média igual a R$ 1.200,00 
d) Média igual a R$ 4.800,00 
17. Uma empresa está reduzindo o seu Capital Próprio e aumentando o seu Capital de Terceiros, uma 
conseqüência desta atitude será: 
a) Uma redução no Custo Ponderado de Capital (WACC), causando um maior risco para empresa; 
b) Uma redução no Custo Ponderado de Capital (WACC), causando um menor risco para empresa; 
c) Uma aumento no Custo Ponderado de Capital (WACC), causando um maior risco para empresa; 
d) Uma aumento no Custo Ponderado de Capital (WACC), causando um menor risco para empresa; 
18. No Brasil, o índice de preço cuja taxa de variação é adotada como meta de Inflação é o: 
a) IPA 
b) IPCA 
c) INCC 
d) IGP-M 
19. A taxa de juros de uma aplicação, eliminando o efeito inflacionário, denomina-se taxa 
a) líquida 
b) efetiva 
c) nominal 
d) real 
20. A alíquota de recolhimento de compulsório sobre depósito à vista aumenta, e não há qualquer ação 
compensatória por parte da autoridade monetária. Com relação a liquidez do mercado financeiro e as 
taxas de juros, ocorrem, respectivamente 
a) Elevação e elevação 
b) Redução e redução 
c) Redução e elevação 
d) Elevação e redução 
21. A taxa de câmbio (PTAX) divulgada pelo BACEN – Banco Central do Brasil – é apurada a partir da 
média apurada das operações 
a) Realizadas no mercado futuro de dólar comercial 
b) Relativas às exportações de mercadorias 
c) Realizadas no mercado interbancários de câmbio 
d) Relativas às importações de mercadorias 
22. O Comitê de Política Monetária – COPOM reúne-se com o objetivo de fixar e divulgar a taxa básica 
de juros. Uma vez definido o viés, este poderá ser exercido 
a) Pelo Comitê de Política Monetária 
b) Pela mesa de operação do Banco Central 
c) Pelo presidente do Banco Central 
d) Pelo diretor de política monetária 
23. Um investidor efetuou uma aplicação em títulos de renda fixa, que lhe proporcionou um rendimento 
de 3%. Nesse mesmo período, a taxa de inflação registrou deflação de 2%. A taxa real de juros dessa 
aplicação foi 
a) Negativa 
b) Superior a nominal 
c) Inferior a nominal 
d) Igual a nominal 
24. A moda do conjunto de números 1, 4, 4, 5, 5, 5, 6, 6, 9 é 
a) Igual 6 
b) Igual a 5 
c) Maior que 6 
d) Indeterminado 
25. A mediana do conjunto de números 8, 2, 10, 7, 1 
a) Igual a 10 
b) Igual a 9 
c) Igual a 8 
d) Igual a 7 
26. Se a cada elemento de um dado de conjunto de números forem adicionadas duas unidades, então, a 
média 
a) E o desvio padrão aumentarão em duas unidade 
b) Aumentará em duas unidades e o desvio padrão não se alterará 
c) Não se alterará e o desvio padrão aumentará em duas unidade 
d) E o desvio padrão aumentarão em duas unidades também 
27. Se o banco Central promover uma elevação da taxa de depósitos compulsórios mantidos pelos bancos, 
é de se esperar que ocorra 
a) elevação da taxa de juros. 
b) diminuição do déficit e da divida pública. 
c) desvalorização da moeda nacional. 
d) crescimento do PIB 
28. Em um regime cambial de taxas perfeitamente flutuantes, o Banco Central 
a) atua passivamente, devendo ter um montante de reservas internacionais maior do que no regime 
cambial de taxas fixas. 
b) utiliza as reservas internacionais com vistas a resguardar o pais de quaisquer variações na taxa de 
câmbio. 
c) não intervém no mercado de câmbio, permanecendo inalteradas as reservas internacionais. 
d) busca fazer com que a taxa de câmbio não se desvalorize frente às moedas dos países 
desenvolvidos. 
29. Um capital C aplicado por 2 anos a juros compostos e à taxa i ao mês, proporcionará um montante 
igual a 
a) C(1+2i) 
b) C(1+i)² 
c) C(1+i)24 
d) C(1+24i) 
30. Numa distribuição normal, a probabilidade de que o valor observado da variável aleatória esteja no 
intervalo compreendido entre (M - 1,96 x DP) e (M + 1,96 x DP), onde M = média e DP = desvio-
padrão, é de: 
a) 50% 
b) 68% 
c) 95% 
d) 99% 
31. A carteira teórica do Índice Bovespa é 
a) composta por todas as ações negociadas na Bovespa 
b) alterada apenas uma vez a cada 6 meses 
c) definida com base na negociabilidade das ações 
d) definida a partir do valor de mercado das ações 
32. Durante um período de 3 dias, observa-se o comportamento de 3 carteiras de ações negociadas na 
Bovespa e do Índice Bovespa (Ibovespa), conforme tabela abaixo. 
Dia 1 2 3 
Ibovespa +0.50% -1.30% +2.50% 
Carteira A +0.10% -0.26% +0,50% 
Carteira B +0.90% -2.34% +4.50% 
Carteira C +0,50% -1.30% +2,50% 
a) σc > σB > σA 
b) σa > σB > σC 
c) σC > σA > σB 
d) σB > σC> σA 
33. Durante um período de 3 dias, observa-se o comportamento de 3 carteiras de ações negociadas na 
Bovespa e do Índice Bovespa (Ibovespa), conforme tabela abaixo. 
Dia 1 2 3 
Ibovespa+0.50% -1.30% +2.50% 
Carteira A +0.10% -0.26% +0,50% 
Carteira B +0.90% -2.34% +4.50% 
Carteira C +0,50% -1.30% +2,50% 
A carteira que irá apresentar uma correlação com o Índice Ibovespa igual a 1 
a) Carteira A 
b) Carteira B 
c) Carteira C 
d) Carteira A e Carteira C 
34. A Covariância é utilizada para calculo 
a) Do desvio padrão 
b) Da correlação 
c) Da média 
d) Da Variância 
35. A medida estatística de relação entre os retornos de dois ativos é conhecida como 
a) moda. 
b) esperança. 
c) covariância. 
d) desvio-padrão. 
36. Como instrumento de a política monetária o Copom define: 
a) O PIB 
b) A Taxa de Inflação 
c) A Taxa Selic e seu eventual viés 
d) A Taxa dos depósito compulsório 
37. O Valor Presente em um fluxo de pagamento é: 
a) Proporcional a taxa de desconto 
b) Proporcional ao prazo 
c) Inversamente proporcional a taxa de desconto 
d) Inversamente proporcional ao prazo 
38. O Valor Presente em um fluxo de pagamento é calculado: 
a) Descapitalizado as parcelas 
b) Capitalizando as parcelas 
c) Multiplicando as parcelas pelo fator de capitalização 
d) Alterando a taxa de juros 
39. A média aritmética de “n” números é a soma de todos os números dividida por: 
a) N-1 
b) N 
c) N+1 
d) N+2 
40. É um titulo custodiado e liquidado no CETIP 
a) Letra Financeira do Tesouro 
b) Ações 
c) Opção de venda (put) 
d) Swap. 
 
2. FUNDOS DE INVESTIMENTO (PROPORÇÃO: DE 16% A 25%) 
41. Um fundo Referenciado DI aplica no mínimo 80% de seus recursos em 
a) Títulos públicos federais e títulos privados que fazem referencia ao benchmark, podendo assumir 
posições alavancadas. 
b) Apenas títulos privados de qualquer analise de risco de crédito. 
c) Títulos públicos federais e privados com a possibilidade de utilizar derivativos para alavancagem. 
d) Títulos de renda fixa públicos emitidos pelo Tesouro Nacional e títulos privados de baixo risco de 
credito. 
42. Quando um cliente adquire cotas de um fundo de investimento estará 
a) Depositando dinheiro no caixa da instituição administradora 
b) Contratando uma prestação de serviço 
c) Contando com a garantia do administrador 
d) Predeterminando a rentabilidade de sua aplicação 
43. Fundo de investimento cujos fatores predominantes de risco são (a) taxa de juros e (b) índice de 
preços, classifica-se na categoria 
a) Referenciado DI 
b) Renda Fixa 
c) Multimercado 
d) Cambial 
44. Fundo de investimento cujo fator predominante de risco é a taxa de cambio, classifica-se na categoria 
a) Referenciado DI 
b) Renda Fixa 
c) Multimercado 
d) Cambial 
45. A cota de fechamento de um fundo de investimento, calculada em D+0 
a) Reflete as oscilações do dia no valor da cota 
b) Reflete as oscilações do próximo dia no valor da cota 
c) Permite conhecer o número de cotas adquiridas 
d) Não permite ao cotista solicitar resgate em D+0 
46. Um fundo de investimento poderá cobrar a taxa de performance, prevista em regulamento 
a) Desde que o ciclo mínimo de cobrança seja de 12 meses 
b) Após a cobrança do Imposto de Renda –IR 
c) Após a cobrança da taxa de administração e de outras despesas 
d) Desde que o percentual de benchmark seja inferior a 100% se sua variação 
47. São exemplo de taxas que podem ser cobradas pelos fundos de investimento, EXCETO 
a) Taxa de Administração 
b) Taxa de Ingresso 
c) Taxa de Custódia 
d) Taxa de Performance 
48. A aplicação no mercado de derivativos, para os fundos de investimento 
a) É livre, todos os fundos podem aplicar 
b) Somente os fundos ativos podem aplicar em derivativo 
c) Somente os fundos alavancados podem aplicar em derivativos 
d) Alguns fundos passivos podem aplicar em derivativos, desde que seja para fazer hedge e esteja 
informado no prospecto 
49. Pode constituir um fundo exclusivo 
a) Somente Instituições Financeiras 
b) Qualquer investidor que tenha no mínimo R$ 300 mil 
c) Entidades abertas e fechadas de previdência complementar; 
d) Investidores Restritos 
50. Fundo de investimento no qual não existe obrigatoriedade de fazer marcação a mercado diariamente. 
a) Fundo aberto 
b) Fundo restrito 
c) Fundo de ações 
d) Fundos exclusivos 
51. Responsável por fazer a marcação a mercado nos ativos que compõe a carteira de fundo de 
investimento 
a) Administrador 
b) Distribuidor 
c) Gestor 
d) Custodiante 
52. De acordo com o regulamento da CVM, os fundos de investimento deverão contratar um auditor 
independente no mínimo: 
a) 2 vezes por ano 
b) 1 vez por semestre 
c) 1 vez por ano 
d) 1 vez por mês 
53. Fundo de investimento que tem como objetivo acompanhar o desempenho do seu benchmark 
a) Fundo Indexado 
b) Fundo Ativo 
c) Fundo Alavancado 
d) Fundo Restrito 
54. O valor da aplicação inicial em um fundo de direitos creditórios deve ser no mínimo 
a) R$ 20.000,00 
b) R$ 25.000,00 
c) R$ 50.000,00 
d) Depende do Administrador 
55. Um fundo de investimento possui em sua denominação “Crédito Privado”, este fundo deve aplicar 
a) Mais que 50% em títulos Públicos 
b) Menos de 50% em títulos Privados 
c) Mais que 50% em títulos Privados 
d) Menos de 50% em títulos Públicos 
56. São considerados fundos offshore 
a) É aquele constituído dentro do território brasileiro , mas que aplica em ativos fora do país. 
b) É todo aquele fundo constituído fora do território brasileiro. 
c) É aquele constituído fora do território brasileiro , mas que aplica em ativos dentro do país. 
d) É todo aquele fundo constituído dentro do território brasileiro. 
57. Em um fundo de ações ativo, para superar o benchmark o gestor pode se utilizar de diversas 
estratégias. Quando ele optar por escolher algumas ações da carteira do seu benchmark, apostando em 
ações com maior potencial de retorno, ele estará utilizando-se de 
a) Market Timming 
b) Stock picking 
c) Arbitragem 
d) Gestão Alavancada 
58. Em um fundo de ações ativo, para superar o benchmark o gestor pode se utilizar de diversas 
estratégias. Quando ele optar por expor mais a carteira ao mercado de ações por achar que o mercado é 
favorável, ele estará utilizando-se de 
a) Market Timming 
b) Stock picking 
c) Arbitragem 
d) Gestão Alavancada 
59. Responsável legal pelo Fundo de Investimento perante a Comissão de Valores Mobiliários: 
a) Gestor 
b) Administrador 
c) Cotista 
d) Assembléia de cotistas 
60. A fração do patrimônio de um fundo de investimento é representada 
a) Pelo cotista 
b) Pela cota 
c) Pelo valor aplicado 
d) Pelo patrimônio líquido – PL 
61. A escolha dos ativos que devem compor a carteira de um fundo de investimento, de acordo com sua 
política de investimento, compete ao 
a) Administrador 
b) Auditor 
c) Gestor 
d) Distribuidor 
62. Um fundo de investimento está apresentando excelentes resultados em relação a outros fundos de 
outros administradores do mesmo segmento, este sucesso obtido pelo fundo deve-se ao bom trabalho 
realizado pelo 
a) Cotista 
b) Auditor 
c) Gestor 
d) Distribuidor 
63. Conhecer e recomendar determinado fundo de investimento, visando atender aos objetivos pessoais de 
investimento do cliente, é uma atribuição do 
a) Administrador 
b) Distribuidor 
c) Gestor 
d) Custodiante 
64. A cobrança da taxa de administração afeta o 
a) Valor da cota do fundo diariamente 
b) Valor da cota do fundo no último dia útil de cada mês 
c) Número de cotas, quando se trata de fundo de ações 
d) Número de cotas, quando se trata de fundo renda fixa 
65. Um fundo de investimento aberto, sem carência, admite 
a) Aplicações e resgates a qualquer momento 
b) Aplicações com vencimento 
c) Resgates com vencimento 
d) Aplicações e resgates a cada 90 dias 
 
66. É objetivo do fundo de investimento referenciado 
a) Superar seu benchmark 
b) Oferecer investimento livre de risco 
c) Oferecer rendimento acima da inflação 
d) Acompanhar seu benchmark 
67. O valor da cota de um fundo de investimento pode ser obtido 
a) Dividindo o Patrimônio Bruto do fundopela quantidade de cotista 
b) Dividindo o Patrimônio liquido do fundo pela quantidade de cotista 
c) Dividindo o Patrimônio Bruto do fundo pelo numero de cotas emitida pelo fundo 
d) Dividindo o Patrimônio liquido do fundo pelo numero de cotas emitida pelo fundo 
68. Podem convocar assembléias geral em um fundo de investimento 
a) Somente administrador 
b) Qualquer cotista 
c) Administrador ou cotista ou grupo de cotistas que detenham, no mínimo, 5% do total de cotas 
emitidas 
d) Administrador ou cotista ou grupo de cotistas que detenham, no mínimo, 10% do total de cotas 
emitidas 
69. Fundos de investimento é um instrumento por meio do qual um ou mais indivíduos aderem a um 
condomínio de investidores cujos recursos são administrados por um gestor profissional. Cabe ao 
gestor 
a) Garantir que os títulos de renda fixa sejam levados até o vencimento 
b) Predeterminar a rentabilidade a ser auferida 
c) Respeitar as regras contratuais e, quando conveniente, exceder os limites de risco estabelecidos 
d) Respeitar as regras estabelecidas em regulamento 
70. A cota de um fundo é calculada a partir do somatório do valor de 
a) Aquisição dos ativos do fundo, mais despesas, menos receitas, dividido pelo total de cotas 
b) Aquisição dos ativos do fundo, menos despesas, mais receitas dividido pelo numero e cotas 
c) Mercado dos ativos do fundo, menos despesas, mais receitas dividido pelo numero e cotas 
d) Mercado do ativo do fundo, menos IR provisionado, dividido pelo numero de cotistas/investidores 
71. Um fundo indexado ao IBrX tem o objetivo de proporcionar aos seus cotistas uma rentabilidade que 
acompanhe a evolução 
a) Da taxa de juros praticada nos títulos federais 
b) Da inflação medida pelo IBGE 
c) Das ações mais negociadas na Bovespa 
d) Da variação cambial indicada pela cotação PTAX de venda 
72. A política de investimento de um fundo de investimento de gestão passiva, normalmente, contempla 
estratégias que buscam 
a) Ganhos adicionais em operações especulativas no mercado futuro de juros. 
b) Superar a rentabilidade mínima contratada com o investidor 
c) Superar o benchmark estabelecido em regulamento 
d) Replicar o benchmark estabelecido no regulamento 
73. Um investidor avesso ao risco, ao lhe ser recomendado um fundo referência do DI, questionou a 
informação constante no prospecto de que o fundo utiliza instrumentos de derivativos. O gerente 
argumentou que a frase do prospecto é padrão, exigência do código de Auto-Regulação da ANBID, e 
que o fundo não apresenta risco, pois não utiliza instrumento de derivativos. O esclarecimento do 
gerente está 
a) Correto, pois é vedado o uso de derivativos em fundos referenciados 
b) Incorreto, pois fundos referenciados DI podem utilizar derivativos para alavancagem da carteira 
c) Incorreta, pois fundos referenciados DI podem utilizar derivativos para proteção da carteira 
d) Correto, pois os prospectos são padronizados pela ANBID e podem não refletir a realidade de cada 
fundo 
74. Um fundo de investimento referenciado no CDI tem objetivo de obter a rentabilidade 
a) Igual o CDI, no mínimo 
b) Próximo ao CDI 
c) Igual à da renda fixa 
d) Superior a do CDI 
75. Ter pelo menos 80% do seu patrimônio liquido representado em títulos públicos federais e/ou títulos 
de renda fixa; estar o emissor classificado na categoria de baixo risco de crédito e conter em sua 
denominação o indicador de desempenho. Os fundos que apresentam as características acima descritas 
são classificados como 
a) Exclusivos 
b) Referenciados 
c) De renda fixa 
d) De curto prazo 
76. Um investidor extremamente conservador decidiu aplicar R$ 10.000,00 em um Fundo de Renda Fixa 
que está apresentando excelente rendimento neste ano. Esse investidor 
a) Tomou uma decisão correta visto que esse tipo de fundo não apresenta risco 
b) Decidiu corretamente porque observou a rentabilidade passada do fundo 
c) Deverá ser informado que o tipo de fundo não possui FGC e que qualquer fundo possui risco, por 
mais conservador que seja. 
d) Não correrá risco pois esse tipo de fundo tem a garantia do FGC – Fundo Garantidor de Crédito 
77. O administrador de um fundo de investimento exercer as atribuições que a lei e o estatuto lhe 
conferem para fins e interesses 
a) do gestor 
b) do custodiante 
c) do auditor independente 
d) dos cotistas 
78. Ao ser liquidada uma operação prevista no regulamento de um fundo de investimento alavancado. e 
apurada uma perda que compromete todo o patrimônio do fundo, ocasionando, ainda, um prejuízo 
adicional. Esse prejuízo deverá ser coberto 
a) pelos cotistas do fundo. 
b) pelo gestor da carteira. 
c) pelas contrapartes que realizaram a operação com o fundo. 
d) pelo administrador do fundo. 
79. Um dos direitos do administrador de fundos de investimentos, sem prévia autorização de uma 
assembléia de cotistas, é 
a) aumentar a taxa de administração. 
b) escolher empresas de auditoria e custódia. 
c) alterar a política de investimento. 
d) apropriar-se de parte do patrimônio do fundo. 
80. Segundo a CVM, os fundos 
a) abertos são voltados exclusivamente à venda ao público, não se incluindo os exclusivos. 
b) abertos têm número fixo de cotas e resgate de recursos a qualquer tempo. 
c) fechados permanecem temporariamente sem aceitar depósitos, sem valorização de suas cotas, 
podendo retomar a captação a qualquer momento. 
d) fechados captam recursos apenas por um período e as cotas só podem ser resgatadas quando de sua 
liquidação ou ao término do prazo previsto de duração. 
81. O percentual máximo da carteira de um fundo de investimento de renda fixa que pode ser direcionado 
para aplicações em títulos públicos federais é de 
a) 67% 
b) 80% 
c) 95% 
d) 100% 
82. O percentual máximo da carteira de um fundo de investimento de ações que pode ser direcionado para 
aplicações em ações é de 
a) 67% 
b) 80% 
c) 95% 
d) 100% 
83. A política de investimento de um fundo de renda fixa de gestão passiva normalmente, contempla 
estratégias que buscam ganhos por meio de 
a) operações que visem a proporcionar rentabilidade mais próxima possível do benchmark. 
b) estratégias com derivativos para posicionamento da carteira. 
c) apostas nas mudanças da volatilidade das taxas de juro. 
d) apostas na direção das taxas de juro futuras. 
84. Um investidor do Bando X ficou indignado com a rentabilidade negativa em seu fundo DI, por tratar-
se de um fundo conservador. O gerente explicou-lhe que houve desvalorização da LFT, título público 
que compõe a carteira desse fundo, refletindo no valor da cota. A explicação do gerente está 
a) incorreta. Fundo DI só terão desvalorização em suas cotas, em casos de negligência do gestor. 
b) correta. A carteira de um fundo DI, por ser obrigatoriamente 100% LFT, reflete essas oscilações na 
cota do fundo. 
c) incorreta. Por tratar-se de um título pós-fixado não poderia ser negociado com ágio ou deságio. 
d) correta. A LFT pode variar de preço 
85. Considere as seguintes informações quanto à composição da carteira dos fundos de investimento 
administrados por determinada instituição financeira. 
a) Fundo 1: 75% de ações e 25% de títulos públicos federais 
b) Fundo 2: 35% de ações e 65% de títulos públicos federais 
c) Fundo 3: 55% de ações e 45% de títulos públicos federais 
d) Fundo 4: 65% de ações e 35% de títulos públicos federais 
 De acordo com a legislação de imposto de renda, considera-se fundo de investimento em ações o(s) 
fundo(s) 
a) 3 e 4 
b) 2 e 3 
c) 1 e 2 
d) 1, exclusivamente. 
86. O regulamento de um fundo de investimento estabelece que no mínimo 80% da sua carteira seja 
direcionada para operações vinculadas à variação da taxa de juros doméstica. Segundo a CVM, esse 
fundo dever ser classificado como 
a) referenciado. 
b) multimercado. 
c) de curto prazo. 
d) de renda fixa. 
87. A linha d’água pode ser entendida como uma 
a) fórmula matemática que aumenta os ganhos do administrador e a rentabilidade dos fundos. 
b)metodologia utilizada para o cálculo e limitação da cobrança de taxa de performance de um fundo, 
considerando-se seu benchmark. 
c) metodologia utilizada no cálculo da taxa fixa de um fundo de investimento. 
d) fórmula matemática utilizada no cálculo da taxa limite de ganho do administrador de um fundo. 
88. Um cliente desistiu de aplicar em um fundo Referenciado ao ler em seu prospecto que este fundo 
poderia aplicar seus recursos em derivativos. O Gerente do banco o convenceu a aplicar no fundo 
alegando que os fundos passivos não podem investir em derivativos e que esta informação só estava 
escrita no prospecto por uma exigência da ANBID. A afirmação do Gerente do banco está: 
a) Errada, pois fundos Referenciados não podem investir em derivativos 
b) Correta, pois fundos Referenciados podem investir em derivativos sem restrições 
c) Errada, pois somente os fundos alavancados podem investir em ações 
d) Correta, pois fundos referenciados podem investir em derivativos, desde que seja para fazer hedge. 
89. Qual o mínimo do patrimônio Liquido de um Fundo de Direitos Creditórios que deve ser aplicado em 
Direitos Creditórios 
a) 95% 
b) 80% 
c) 67% 
d) 50% 
90. O prazo de carência que um fundo deve observar para divulgar as suas rentabilidades é de 
a) 2 meses 
b) 6 meses 
c) 12 meses 
d) 1 mês 
91. O conceito de linha d’agua esta relacionado com 
a) Metodologia utilizada para cobrança de taxa de performance considerando um Benchmark 
b) Limite de Risco que um fundo pode assumir 
c) O imposto de renda retido na fonte nos fundos de investimento 
d) Metodologia utilizada para cobrança de taxa de administração considerando um Benchmark 
92. Para que um cotista possa convocar assembléia extraordinária em um fundo de investimento se faz 
necessário que o mesmo detenha no mínimo: 
a) 2% das cotas emitidas pelo fundo 
b) 5% das cotas emitidas pelo fundo 
c) 10% das cotas emitidas pelo fundo 
d) 50% das cotas emitidas pelo fundo 
93. Sobre a alteração na taxa de administração de um fundo de investimento é correto afirmar: 
a) Pode ser alterada a qualquer momento pelo administrador 
b) Sempre que for alterada necessita de aprovação em assembléia 
c) Pode ser reduzida, sem ser necessária a convocação de assembléia. 
d) Jamais poderá ser alterada. 
94. A convocação dos cotistas para assembléia geral de um fundo de investimento deverá ser encaminhada 
a cada cotista com pelo menos: 
a) 5 dias de antecedência 
b) 10 dias de antecedência 
c) 1 mês de antecedência 
d) 2 meses de antecedência. 
95. Uma das características dos fundos fechados é possibilitar ao cotista: 
a) Garantia dos recursos aplicados pelo administrador do fundo 
b) Menor taxa de administração 
c) Negociar suas cotas no mercado secundário. 
d) Total liquidez. 
96. Uma empresa solicitou a um banco que cria-se um fundo de investimento onde somente os 
funcionários desta empresa pudessem fazer aplicações neste fundo. Assim este fundo de investimento 
obrigatoriamente será um fundo: 
a) Fundo Aberto 
b) Fundo Referenciado 
c) Fundo Exclusivo. 
d) Fundo Restrito. 
97. É um exemplo de investidor que poderá ser cotista de fundo exclusivo: 
a) Empresas de grande porte 
b) Financeiras 
c) Toda pessoa física com aplicação superior a R$ 300.000,00. 
d) Todo o investidor que ateste por escrito ter conhecimento de mercado. 
98. Uma das vantagens do cotista de um fundo exclusivo é: 
a) Benefício do Chineses wall 
b) Obrigatoriedade de Marcação a Mercado 
c) Possibilidade de ter uma taxa de administração reduzida. 
d) Benefício fiscal. 
99. É exemplo de fundo de investimento que poderá utilizar cota de abertura: 
a) Fundo de Ações 
b) Fundo Multimercado 
c) Fundos Cambiais 
d) Fundos de Curto Prazo. 
100. Prazo máximo de um título que compõe a carteira de um fundo de curto prazo será de: 
a) 365 dias 
b) 375 dias 
c) 60 dias 
d) 30 dias. 
101. Sobre a atuação dos fundos classificados como referenciados no mercado de derivativos, podemos 
afirmar que: 
a) Jamais poderão atuar no mercado de derivativos 
b) Podem atuar no mercado de derivativo de forma livre 
c) Podem operar no mercado de derivativo, desde que seja para proteger a carteira (hedge) 
d) Só poderão atuar no mercado de derivativos se o índice de referencia do fundo for o Ibovespa. 
102. Alterações nas taxas de juros domésticas afetam com mais intensidade o fundo: 
a) Multimercado 
b) Ações 
c) Curto Prazo 
d) Renda Fixa. 
103. Fundo que investe no mínimo 80% de seu Patrimônio Liquido em ativos que busquem acompanhar a 
variação de preços de moeda estrangeira 
a) Multimercado 
b) Ações 
c) Cambial 
d) Renda Fixa. 
104. Sobre os fundos cambiais é correto afirmar que 
a) São sempre cambiais em Dólar 
b) Podem cobrar taxa de performance 
c) A aplicação deverá ser feita sempre em moeda estrangeira 
d) São garantidos pelas reservas internacionais do País. 
105. É exemplo de estratégia que pode ser utilizada pelo gestor de um fundo de ações ativo ao Ibovespa 
para superar o benchmark, com EXCEÇÃO de: 
a) Stok Picking 
b) Market Timing 
c) Split 
d) Arbitragem. 
106. Estratégia adotada pelo gestor de um fundo de ações onde ele aposta nas ações no qual considera ter 
maior potencial de retorno, aumentando assim a concentração da carteira neste ativo: 
a) Stok Picking 
b) Market Timing 
c) Split 
d) Arbitragem 
107. Uma forma fácil de investir em papeis do Brasil negociados no mercado internacional é aplicar em: 
a) Fundos Referenciados 
b) Fundos de Ações 
c) Fundos da Dívida Externa 
d) Fundos Multimercado 
108. Fundo de investimento que investe no mínimo 80% do seu Patrimônio Líquido em títulos do Brasil 
negociados no mercado internacional: 
a) Fundos Referenciados 
b) Fundos de Ações 
c) Fundos da Dívida Externa 
d) Fundos Multimercado 
109. Fundo de investimento que é permitido o uso de derivativos para estratégia de alavancagem e também 
a cobrança de taxa de performance: 
a) Fundos Referenciados 
b) Fundos de Curto Prazo 
c) Fundos Multimercado 
d) Fundos da Renda Fixa 
110. Fundo de investimento que pode aplicar mais de 50% do seu Patrimônio Liquido em cotas de fundos 
de investimento: 
a) Fundos Referenciados 
b) Fundos Multimercado 
c) Fundos de Curto Prazo 
d) Fundos da Renda Fixa 
111. Fundo de investimento que consta em sua denominação a expressão “Crédito Privado” possui: 
a) No mínimo 30% de Títulos Privados em sua carteira 
b) Mais que 30% de Títulos Privados em sua carteira 
c) Mais que 50% de Títulos Privados em sua carteira 
d) Mais que 80% de Títulos Privados em sua carteira 
112. Fundo de investimento que deverá manter, no mínimo, 95% (noventa e cinco por cento) de seu 
patrimônio investido em cotas de fundos de investimento de uma mesma classe: 
a) Fundo Multimercado 
b) Fundo de Ações 
c) Fundo Imobiliário 
d) Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento 
113. Os fundos de investimento classificados como Fundos de Investimento em Índice de Mercado 
caracterizam principalmente por: 
a) manter 95% (noventa e cinco por cento), no mínimo, de seu patrimônio aplicado em valores 
mobiliários ou outros ativos de renda variável autorizados pela CVM, na proporção em que estes 
integram o índice de referência 
b) manter 50% (cinquenta por cento), no mínimo, de seu patrimônio aplicado em valores mobiliários 
ou outros ativos de renda variável autorizados pela CVM, na proporção em que estes integram o 
índice de referência 
c) manter 80% (oitenta por cento), no mínimo, de seu patrimônio aplicado em valores mobiliários ou 
outros ativos de renda variável autorizados pela CVM, na proporção em que estes integram o índice 
de referência 
d) manter 5% (cinco por cento), no mínimo, de seu patrimônio aplicado em valores mobiliários ou 
outros ativos de renda variável autorizados pela CVM, na proporção em que estes integram o índice 
de referência 
114. Os Fundos de investimento offshore são fundos constituídos: 
a) Fora do território brasileiro e quepodem aplicar em ativos de qualquer país 
b) Fora do território brasileiro e que aplicam em ativos de dentro do Brasil 
c) Dentro do território brasileiro e que podem aplicar em ativos de qualquer país 
d) Dentro do território brasileiro e que aplicam em ativos de dentro do Brasil 
115. Os Fundos de Investimento Imobiliário devem ser constituídos necessariamente como: 
a) Fundo Aberto 
b) Fundo Exclusivo 
c) Fundo Fechado 
d) Fundo Alavancado 
116. Percentual mínimo do lucro auferido, que os Fundos Imobiliários devem distribuir aos seus cotistas: 
a) 50% 
b) 25% 
c) 95% 
d) 100% 
117. Dentre os fundos abaixo, aquele que tem por objetivo proporcionar a menor volatilidade possível do 
valor da cota é: 
a) Fundo de Curto Prazo 
b) Fundo de Ações 
c) Fundo Referenciado 
d) Fundo Multimercado 
118. Os fundos de investimento classificados como Multimercado podem aplicar parte do seu patrimônio 
liquido em ativos no exterior, desde que obedeça o limite máximo de: 
a) 10% 
b) 20% 
c) 50% 
d) 80% 
119. Sobre a taxa de administração cobrada em um fundo de investimento é correto afirmar que: 
a) É cobrada antes de descontar as despesas do fundo 
b) A cobrança é anual 
c) Pode ser cobrada mesmo se o fundo apresentar rentabilidade negativa 
d) Uma vez definida, jamais poderá ser alterada 
120. A Cobrança de taxa de administração de um fundo de investimento afeta diretamente: 
a) A quantidade de cotas 
b) A alíquota de imposto de renda pago pelo cotista 
c) O valor da cota 
d) O risco do fundo 
121. Pode ser classificado como despesas de um fundo de investimento com EXCEÇÃO de: 
a) Despesas com impressão de relatórios 
b) Despesas com auditoria 
c) Emolumentos e Custódia 
d) Despesas com Imposto de Renda 
122. Responsável pela “marcação a mercado” dos ativos da carteira em um fundo de investimento: 
a) Administrador 
b) Custodiante 
c) Gestor 
d) Auditor Independente 
123. Fator em um fundo de investimento, que obriga o gestor do fundo vender ativos da carteira: 
a) Resgates de cotas 
b) Novas aplicações 
c) Cobrança de Imposto de Renda 
d) Alteração na taxa de juros 
124. O cotista de um fundo de investimento deverá receber obrigatoriamente anualmente os documentos 
abaixo, com EXCEÇÃO de: 
a) Demonstrativo para pagamento de Imposto de Renda 
b) Rendimentos obtidos no ano 
c) Número de cotas que possuía 
d) Balanço anual do Administrador do Fundo 
125. São exemplos de benefícios que podem ser observado pelos cotistas de fundos de investimento, devido 
sua constituição em forma de condomínio, com EXCEÇÃO de: 
a) Ganhos de escala 
b) Diversificação 
c) Maior Liquidez 
d) Garantia do Fundo Garantidor de Crédito 
126. O objetivo do conceito de chineses wall em fundos de investimento é: 
a) prevenir potenciais conflitos de interesses entre a administração de recursos próprios com a 
administração de recursos de terceiros 
b) Separar a taxa de administração do fundo com o Imposto de Renda 
c) prevenir potenciais conflitos de interesses entre o cotista e o administrador 
d) prevenir potenciais conflitos de interesses entre o gestor e o administrador do fundo 
127. O objetivo da marcação a mercado em fundos de investimento é: 
a) Evitar transferência de riquezas entre cotistas 
b) Evitar ganhos exagerados do administrador 
c) Evitar perdas nos fundos de investimento 
d) Classificar os fundos de investimento quanto ao seu risco 
128. Segundo a classificação de fundos da Anbid, um fundo é considerado alavancado quando: 
a) A carteira do fundo é formada por títulos com elevado risco de crédito 
b) O fundo opera no mercado de derivativos 
c) Existe a chance de que se perca mais que o patrimônio líquido do fundo 
d) Quando o fundo comprar ativos da instituição financeira administradora do fundo 
129. Os fundos referenciados têm como principal estratégia de gestão buscar: 
a) Alta rentabilidade; 
b) Baixo risco; 
c) Alta aderência ao seu benchmak; 
d) Baixa aderência ao seu benchmarck 
130. A taxa de administração cobrada de um fundo de investimento tem por objetivo: 
a) Pagar custos de com auditoria externa 
b) Pagamento de tributos 
c) Cobrir eventuais perdas do fundo 
d) Remunerar o administrador pelos serviços prestados 
131. Buscam replicar com a maior aderência possível um determinado índice de mercado: 
a) Fundos de Ações 
b) Fundos Ativos 
c) Fundos Referenciados 
d) Fundos Alavancados 
132. É um exemplo de um possível benchmark de um Fundo Cambial: 
a) IPCA 
b) CDI 
c) PTAX 
d) IBOVESPA 
133. A utilização de um benchmark pelos fundos de investimento tem como objetivo 
a) Mostra a superioridade do fundo em relação ao mercado 
b) Comparar as rentabilidade 
c) Mostrar ao cotista o regime tributário do fundo 
d) Proporcionar maior rentabilidade ao cotista 
134. A Política de investimento de um fundo somente pode ser alterada por 
a) Deliberação dos cotistas em assembléia 
b) Flutuação de preço dos ativos 
c) Determinação do gestor em benefício do fundo 
d) Normas da auditoria interna da instituição financeira 
135. Dois fundos referenciados ao CDI, de mesma taxa de administração, obtiveram retornos conforme 
quadro abaixo: 
 
Retorno em % do CDI 
 
Mês I 
 
Mês II 
 
Mês III 
 
Mês IV 
 
Fundo A 
 
98% 
 
97% 
 
99% 
 
98% 
 
Fundo B 
 
105% 
 
95% 
 
103% 
 
97% 
 
 
 
Comparando-se os fundos A e B, é correto afirmar que o fundo 
a) A está mais aderente ao objetivo do fundo 
b) B está mais aderente ao objetivo do fundo 
c) B é um fundo alavancado 
d) A é um fundo que não marca seus títulos a mercado 
136. Em um fundo de investimento, a marcação pela “curva do papel” provoca 
a) Diferença contábil que seria ajustada no balanço social do fundo. 
b) Equidade entre os cotistas, não importando a que momento cada cotista aplicou ou resgatou no 
fundo. 
c) Distorção na rentabilidade apurada, podendo ocorrer distribuição de renda entre os cotistas. 
d) Aumento de rendimentos, pois os títulos e valores mobiliários seriam contabilizados pelos 
respectivos valores de mercado. 
137. Se um fundo de investimento é alavancado, então 
a) Sua carteira é constituída preponderamente por títulos públicos federais 
b) Seu gestor se propõe a superar pelo menos 20% o desempenho de parâmetro de referencia 
(benchmark). 
c) Busca neutralizar o risco diferentes do parâmetro de referencia. 
d) Existe a possibilidade de perda superior ao patrimônio liquido. 
138. Os mercados primários e secundários estão corretamente relacionados em: 
Mercado em que ocorre a transferência de 
títulos e valores mobiliários entre investidores 
 
Mercado em que ocorre o lançamento de novos 
títulos e valores mobiliários 
 
 
a) Informal Primário 
b) Primário Secundário 
c) Secundário Primário 
d) Futuro Informal 
139. Um investidor de um fundo cambial reclama que não obteve a totalidade da expressiva desvalorização 
ocorrida. O mesmo deve ser informado de que, além da taxa de administração, 
a) O spread existente entre as cotações de compra e venda de moeda estrangeira impacta 
positivamente a rentabilidade do fundo. 
b) As restrições impostas pela CVM, na composição das carteiras dos fundos cambiais, impedem 
maior aderência à desvalorização cambial. 
c) A existência de fusos horários nos principais mercados financeiros inibe a correta precificação de 
ativos denominados em moedas estrangeiras 
d) A elevação do cupom cambial impacta negativamente a rentabilidade do fundo 
140. A marcação a mercado é facultativa para os fundos de investimento 
a) Que possuem inúmeros cotistas, por decisão e responsabilidade do gestor 
b) Exclusivos, por solicitação do cotista 
c) Que possuem inúmeros cotistas, por decisão de assembléia de cotistas 
d) Exclusivos, por decisão e responsabilidade do gestor 
 
3. DEMAIS PRODUTOS DE INVESTIMENTO (PROPORÇÃO: DE 17% A 25%) 
141. É correto afirmar sobre o CDB 
a) Pode ser emitido por sociedade de credito, financiamento e investimento. 
b) E emitido por instituições financeiraspara captação de recursos. 
c) o CDB’s prefixado é um título de renda fixa e o CDS pós-fixado e um título de renda variável. 
d) Em alguns momentos pode ser recomprado por um terceiro. 
142. A remuneração de uma LFT é: 
a) variação da taxa de cambio. 
b) variação da Taxa Selic-Over. 
c) variação do IGP-M. 
d) variação do IPCA. 
143. A remuneração de uma NTN-D é: 
a) variação da taxa de câmbio 
b) variação da Taxa Selic-Over 
c) variação do IGP-M 
d) variação do IPCA 
144. A remuneração de uma NTN-C é: 
a) variação da taxa de cambio. 
b) variação da Taxa Selic-Over 
c) variação do IGP-M 
d) variação do IPCA 
145. A remuneração de uma NTN-B é: 
a) variação da taxa de cambio 
b) variação da Taxa Selic-Over 
c) variação do IGP-M 
d) variação do IPCA 
146. Título Público Federal com remuneração pré-fixada: 
a) LFT 
b) LTN 
c) NTN-B 
d) CDB 
147. Considerando o risco em Títulos Públicos Federais e no investimento em CDB’s 
a) O CDB vai apresentar maior retorno em função do maior risco de mercado assumido. 
b) Os Títulos Públicos Federais não apresentar maior retorno em função do maior risco de mercado 
assumido. 
c) O CDB vai apresentar maior retorno em função do maior risco de credito assumido. 
d) Os Títulos Públicos Federais não apresentar maior retorno em função do maior risco de credito 
assumido. 
148. Na letra hipotecaria o prazo Maximo não pode exceder 
a) o prazo de 180 dias a contar da data do investimento. 
b) o prazo de 721 dias a contar da data do investimento. 
c) o prazo de 360 dias a contar da data do investimento. 
d) o prazo total dos empréstimos da carteira hipotecaria da instituição financeira. 
149. Uma debênture e conversível em ações quando pode 
a) Ser convertida em dinheiro a qualquer momento. 
b) Ter taxa de remuneração alterada nas assembléias junto aos debenturistas. , 
c) Ser recomprada pelo emissor quando for de sua conveniência. 
d) Ser trocada por ações da companhia emissora em datas determinadas. 
150. Home broker 
a) Permite a compra e venda de ações sem o intermédio da corretora. 
b) Permite a compra e venda de ações pela internet. 
c) A compra e venda de ações por telefone. 
d) A compra e venda de fundos de investimento feita pelo banco. 
151. Para utilização do serviços oferecidos pelo Home broker, o investidor deverá se cadastrar em: 
a) Uma Corretora de Títulos e Valores Mobiliários 
b) Uma Corretora de Seguros 
c) Uma Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários 
d) Em um Banco Múltiplo 
152. As Notas Promissórias são 
a) Emitidas com prazo máximo de 360 dias. 
b) Garantidas pelo agente fiduciário: 
c) Emitidas para financiamentos de curto e longo prazo. 
d) Garantidas pelo agente subscritor. 
153. Título emitido por empresas com o objetivo de captação de recursos para financiamento de capital de 
giro: 
a) Debêntures 
b) Ações 
c) Certificado de Depósito Bancário 
d) Notas Promissórias 
154. As ações preferenciais 
a) Sempre pagam dividendos menores do que as ordinárias. 
b) Sempre terão maior numero do total de ações da empresa. 
c) dão direito de voto nas assembléias gerais da empresa. 
d) dão prioridade no recebimento de dividendos da empresa. 
155. Os acionistas preferenciais de uma empresa recebem dividendos 
a) 25% a mais em relação aos acionistas ordinários 
b) 10% a mais em relação aos acionistas ordinários 
c) 25% a menos em relação aos acionistas ordinários 
d) 10% a menos em relação aos acionistas ordinários 
156. Os títulos públicos federais são emitidos 
a) Para o governo controlar a quantidade de dinheiro em circulação. 
b) Em função da divida publica federal. 
c) Para o governo buscar investidores para as suas empresas estatais. 
d) Para os Bancos fazerem suas operações compromissadas. 
157. Responsável pela emissão de Títulos Públicos Federais 
a) Tesouro Nacional 
b) Bancos 
c) Banco Central 
d) CVM 
158. Ações são títulos 
a) Que garantem rendimentos anuais mínimos aos acionistas ordinários. 
b) Que garantem rendimentos anuais aos acionistas preferenciais 
c) Representativos da fração do capital social de uma companhia 
d) Representativos dos direitos de voto nas assembléias da companhia 
159. O investidor em ações realiza ganho de capital quando 
a) Recebe dividendos 
b) Recebe juros sobre capital próprio 
c) As vende por um preço superior ao de compra 
d) Subscreve novas ações 
160. Em cenário de elevação na taxa de juros básico da economia, o investimento mais indicado é: 
a) Letra do Tesouro Nacional – LTN 
b) Letra Financeira do Tesouro – LFT 
c) Nota do Tesouro Nacional – série D – NTN-D 
d) Nota do Tesouro Nacional – série C – NTN-C 
161. O Certificado de Depósito Bancário – CDB é um título representativo de depósito a prazo remunerado 
e emitido por 
a) Distribuidoras e corretoras de títulos e valores mobiliários 
b) Bancos comerciais e corretoras de títulos e valores mobiliários 
c) Bancos comerciais e de investimento 
d) Sociedades de crédito, financiamento e investimento e bancos de investimento 
162. Representa o direito de alienação de ações conferido a acionistas minoritários, em caso de alienação de 
ações realizada pelos controladores da companhia. 
a) Tag along 
b) Stop loss 
c) Dividendos 
d) Direito de subscrição 
163. Segundo o conceito de tag along, quando houver mudança de controle de uma companhia aberta, os 
demais acionistas detentores de ações com direito a voto devem receber uma oferta pública de compra 
de suas ações por, no mínimo, ____ do valor pago por ação com direito a voto, integrante do bloco de 
controle. 
a) 50% 
b) 70% 
c) 80% 
d) 90% 
164. É o sistema de negociação de títulos públicos federais em mercado de varejo, diretamente com o 
investidor através da internet 
a) Tesouro direto 
b) Home Broker 
c) Home Banking 
d) Sisbacen 
165. As debêntures podem ser classificadas em ordem de garantias oferecidas em sua emissão, da maior 
garantia para a menor garantia 
a) Garantia real, garantia quirografária, garantia flutuante e garantia subordinada 
b) Garantia real, garantia flutuante, garantia quirografária e garantia subordinada 
c) Garantia subordinada, garantia quirografária, garantia flutuante e garantia real 
d) Garantia real, garantia subordinada, garantia flutuante e garantia quirografária 
166. Em uma operação de split (desdobramento)ocorre uma 
a) Redução do número de ações representativas do capital de uma companhia por desdobramento, sem 
alteração do capital social 
b) Elevação do número de ações representativas do capital de uma companhia por desdobramento, 
alterando o capital social 
c) Redução do número de ações representativas do capital de uma companhia por desdobramento, com 
alteração do capital social 
d) Elevação do número de ações representativas do capital de uma companhia por desdobramento, sem 
alteração do capital social 
167. Operação onde ocorre a troca de pagamentos de rendimentos pré-fixados por pagamentos de 
rendimentos pós-fixados 
a) Mercado Futuro 
b) Mercado a termo 
c) Swap 
d) Mercado de Opções 
168. É do tipo zero cupom e possui o valor atualizado diariamente pela taxa Selic 
a) Nota do Tesouro Nacional – Série B 
b) Letra do Tesouro Nacional 
c) Nota do Tesouro Nacional – Série C 
d) Letra Financeira do Tesouro 
169. A Letra Financeira do Tesouro – LFT é um titulo indexado 
a) À taxa SELIC e negociado ao par, com ágil ou deságio 
b) À taxa CETIP e negociado ao par, com ágil ou deságio 
c) Ao IPCA e negociado com deságio 
d) Ao IGP-M e negociado com ágio 
170. É uma característica das Letras do Tesouro Nacional 
a) Serem indexadas a variação do dólar norte-americano 
b) Pagarem juros calculados com base na Selic over 
c) Pagarem juros de 6% ao ano acrescidos da variação da TR 
d) Terem rentabilidade prefixadas 
171. Os CDB’s – Certificados de Depósitos Bancários são títulos 
a) Que lastreiam as operações do mercado financeiro 
b) De renda fixa emitido pelos bancos comerciaisc) De renda variável emitido pelos bancos de investimento 
d) Que financiam operações compromissadas do sistema bancário 
172. O direito de compra de um ativo, a qualquer tempo, pelo respectivo preço preestabelecido, caracteriza 
uma opção 
a) Européia de venda 
b) Européia de compra 
c) Americana de venda 
d) Americana de compra 
173. A compra de uma opção de compra caracteriza estratégia de alavancagem, pois 
a) Expõe o titular as chamadas margens em dinheiro 
b) Obriga o titular a permanecer no mercado até o vencimento 
c) Exige o depósito de garantia em títulos ou em dinheiro 
d) Possibilita investimento no ativo objeto por uma fração de seu preço no mercado à vista 
174. Nos mercados futuros, o arbitrador é o agente econômico que tem por objetivo 
a) Efetuar a liquidação física do contrato 
b) Assumir posição contrária a quem tem no mercado à vista 
c) Se proteger contra oscilações bruscas dos preços dos ativos-objetos 
d) Obter ganhos proporcionais oriundos de diferença de preços existentes no mercado 
175. As ações preferências adquirem o exercício do direito de voto quando 
a) a emissora deixa de pagar dividendos por três exercícios consecutivos. 
b) o objeto social é alterado para redução dos dividendos fixos ou mínimos. 
c) o conselho fiscal não conta com representantes dos acionistas minoritários. 
d) negociadas no Novo Mercado da Bovespa. 
176. A precificação de ações baseada na análise fundamentalista utiliza 
a) dados conjunturais, projeções de resultados e condições de oferta e demanda de bens e serviços da 
empresa. 
b) a proporção das ações na carteira teórica do Índice Bovespa. 
c) a interpretação de gráficos de volumes e preços negociados historicamente. 
d) o histórico das cotações das ações da empresa na Bolsa de Valores. 
177. Os BDRs representam um lote de ações 
a) cotados e negociados em dólares no mercado do Brasil. 
b) de companhia aberta domiciliada no Brasil, negociado no exterior. 
c) de companhia aberta ou assemelhada com sede no exterior, negociado no Brasil. 
d) proveniente exclusivamente do mercado primário no Brasil, negociado no exterior. 
178. As ADRs representam um lote de ações 
a) de companhia aberta ou assemelhada, não domiciliadas nos Estados Unidos, negociado nos Estados 
Unidos 
b) de companhia aberta domiciliada no Brasil, negociado no exterior. 
c) de companhia aberta ou assemelhada com sede no exterior, negociado no Brasil. 
d) proveniente exclusivamente do mercado primário no Brasil, negociado no exterior. 
179. Commercial papers ou notas promissórias são títulos que 
a) possibilitam captação de recursos com a finalidade de capital de giro. 
b) possibilitam captação de recursos para financiar investimentos de longo prazo. 
c) necessitam de prazo mínimo de emissão de até 360 dias. 
d) necessitam de intervenção de um agente fiduciário. 
180. O exercício da opção de venda (put) depende 
a) da vontade do titular. 
b) da vontade do lançador. 
c) de comum acordo entre lançador e titular. 
d) da decisão de uma câmara de arbitragem. 
181. O exercício da opção de compra (call) depende 
a) da vontade do titular. 
b) da vontade do lançador. 
c) de comum acordo entre lançador e titular. 
d) da decisão de uma câmara de arbitragem. 
182. Responsável pelo pagamento do prêmio em uma opção de compra (call) 
a) Titular da Opção 
b) Lançador da Opção 
c) Bolsa de Valores 
d) Vendedor da Opção 
183. Responsável pelo pagamento do prêmio em uma opção de venda (put) 
a) Titular da Opção 
b) Lançador da Opção 
c) Bolsa de Valores 
d) Vendedor da Opção 
184. Um investidor institucional ao efetuar uma operação de swap trocando a remuneração dos ativos de 
sua carteira de taxa prefixada para taxa pós-fixada tem como objetivo 
a) aproximar a rentabilidade à taxa básica de juros. 
b) realizar uma operação de descasamento. 
c) eliminar o risco de inflação. 
d) prefixar a taxa de retorno da carteira. 
 185. Pode-se afirmar que uma opção de compra (call) esta “In The Money - ITM” quando o preço do ativo-
objeto no mercado é 
a) maior que o preço de exercício. 
b) menor que o preço de exercício. 
c) maior que o preço a termo. 
d) menor que o preço a termo. 
186. Pode-se afirmar que uma opção de compra (call) esta “Out of The Money - OTM” quando o preço do 
ativo-objeto no mercado é 
a) maior que o preço de exercício. 
b) menor que o preço de exercício. 
c) maior que o preço a termo. 
d) menor que o preço a termo. 
187. Pode-se afirmar que uma opção de venda (put) esta “In The Money - ITM” quando o preço do ativo-
objeto no mercado é 
a) maior que o preço de exercício. 
b) menor que o preço de exercício. 
c) maior que o preço a termo. 
d) menor que o preço a termo. 
188. Pode-se afirmar que uma opção de venda (put) esta “Out of The Money - OTM” quando o preço do 
ativo-objeto no mercado é 
a) maior que o preço de exercício. 
b) menor que o preço de exercício. 
c) maior que o preço a termo. 
d) menor que o preço a termo 
189. O investidor X celebra contrato de carteira administrada com a Corretora Y. Ao desempenhar esta 
atividade, a Corretora Y resolve adquirir, para a referida carteira, ações de uma determinada 
companhia, cuja emissão pública tenha coordenado. Esta situação 
a) é potencialmente de conflito de interesses. 
b) é impossível de ocorrer tendo em vista o chinese wall do Banco X. 
c) não é potencialmente de conflito de interesses. 
d) não ocorre, uma corretora jamais coordena uma emissão primária. 
190. A expressão “uma ação, 1 voto” está relacionado a 
a) Ações Preferenciais 
b) Ações Nominais 
c) Ações Escriturais 
d) Ações Ordinárias 
191. A liquidação financeira na compra em venda de ações acontece em 
a) D+0 
b) D+1 
c) D+3 
d) D+4 
192. A remuneração paga por uma Letra Financeira do Tesouro é 
a) Selic 
b) IGP-M 
c) IPCA 
d) Pré-Fixado 
193. Quanto ao prazo máximo de emissão de uma nota promissória é de: 
a) Pode ser emitida sem prazo máximo 
b) 30 dias para S.A Fechadas e 180 dias para S.A Abertas 
c) 180 dias para S.A Fechadas e 360 dias para S.A Abertas 
d) 360 dias para S.A Fechadas e 180 dias para S.A Abertas 
194. As letras hipotecárias caracterizam-se por apresentarem 
a) Prazo mínimo de 30 dias para aplicação 
b) Garantia Real 
c) Tributação de Imposto de Renda para pessoa física de 22,5% até 15% 
d) Prazo máximo de 360 dias 
195. As operações feitas no mercado futuro possuem 
a) Ajuste diário 
b) Pagamento de prêmio 
c) Contratos sem padrões 
d) São garantidas pelo Fundo Garantidor de Crédito 
196. Uma empresa tomou emprestado 1 milhão de Dólares. Para se proteger de possíveis oscilações da 
moeda estrangeira, a alternativa é 
a) Comprar uma opção de compra de Dólar 
b) Vender uma opção de compra de Dólar 
c) Comprar uma opção de venda de Dólar 
d) Vender uma opção de venda de Dólar 
197. Em um contrato de mercado futuro o preço de ajuste em D+1 é menor que o preço de ajuste em D+0. 
Assim podemos concluir que. 
a) Quem estiver comprado receberá um crédito 
b) Quem estiver vendido receberá um crédito 
c) Não possui ajuste diário 
d) Quem estiver vendido e quem estiver comprado receberão um crédito 
198. Quando a Instituição Financeira que está coordenando o processo de underwriting de uma emissão de 
Debêntures e assume o risco caso não consiga vender todas debêntures. Esta operação dá-se o nome de 
a) Block-Trade 
b) Garantia Firme 
c) Melhores Esforços 
d) Risco-Zero 
199. Entende-se por ativos de renda variável aqueles cuja a remuneração ou retorno de capital 
a) São corrigidos por taxas pós-fixadas 
b) São remunerados com base em taxas flutuantes 
c) Não podem ser determinado no momento da aplicação 
d) São determinados pela variação da taxa de juros 
200. O segmento de listagem que requer a existência de Tag Along (extensão do prêmio de controle) para 
100% das ações negociadas na bolsa de valores de são Paulo é o 
a) Tradicional 
b) Novo Mercado 
c) Nível 1 
d) Nível 2 
201. É Característicadas debêntures 
a) Direito a voto para seus detentores na assembléia geral da companhia. 
b) Participação assegurada nos lucros da sociedade emissora 
c) Impossibilidade de conversão em ações 
d) Possibilidade de repactuação dos rendimentos entre as partes, quando prevista na escritura de 
emissão. 
202. O agente fiduciário dos debenturistas 
a) Não pode ser uma instituição financeira 
b) Tem poderes para modificar as cláusulas e condições da emissão do título 
c) Pode requerer a falecia da companhia emissora, no caso de inadimplência e inexistência de 
garantias reais. 
d) Está impedido de efetuar despesas para proteger direitos ou interesses dos debenturistas, sem prévia 
autorização, mesmo em caso de inadimplência. 
203. As debêntures 
a) Se destinam ao financiamento de capital de giro 
b) São emitidas pelo prazo máximo de 360 dias 
c) Pode ser emitidas por bancos de investimento 
d) Têm suas garantias, se existirem, especificadas na escritura da emissão 
204. São contratos de ativos derivativos 
a) Termo, securitização e swap 
b) Opções, ações e futuros 
c) Termo, securitização e futuros 
d) Opções, futuros e swap 
205. Um Investidor deseja liquidar uma posição no mercado futuro de dólar deve 
a) Assumir uma posição vendida 
b) Assumir uma posição comprada 
c) Replicar uma posição igual à original 
d) Efetuar uma posição contrária à original 
206. Uma das principais características do mercado futuro é 
a) A existência do risco da contraparte 
b) A possibilidade de alongamento de prazos 
c) A possibilidade de alavancagem de resultados 
d) A não-padronização dos contratos 
207. O agente fiduciário dos debenturistas: 
a) Representa a comunhão de debenturistas perante a companhia emissora 
b) Representa a companhia emissora perante a CVM 
c) Não pode representar os credores na eventual necessidade de execução dos títulos e das respectivas 
garantias. 
d) Protege as empresas de capital aberto 
208. Mercado onde existe o ajuste diário: 
a) Mercado futuro 
b) Mercado de opções 
c) Mercado a termo 
d) Mercado à vista 
209. Dizemos que uma opção está “At the Money - ATM” quando: 
a) O seu preço de exercício é próximo do preço do ativo subjacente no mercado a vista 
b) O seu preço de exercício é superior ao preço do ativo subjacente no mercado a vista 
c) O seu preço de exercício é inferior ao preço do ativo subjacente no mercado a vista 
d) Quando o investidor obtém ganho de capital em seu investimento 
210. Caracteriza por block trade 
a) Negócio ou leilão envolvendo um grande lote de ações em Bolsas de Valores 
b) Um grupo de agentes de subscrição que se unem para realizar uma operação de distribuição de 
títulos e valores mobiliários 
c) União de grandes investidores que tem como objetivo o controle de uma empresa 
d) Operação realizada no mercado futuro com o objetivo de buscar proteção para os investidores 
211. É um título nominativo negociável que confere a seu titular, nas condições constantes do certificado, 
direito de subscrever ações do capital social em prazo determinado, a um preço fixado 
a) Dividendos 
b) Ações 
c) Opção de compra – call 
d) Direito de subscrição 
212. São exemplos de despesas que podem ser cobradas em operações de compra e venda de ações: 
I. Corretagem 
II. Emolumentos 
III. Taxa de Performance 
IV. Taxa de Custódia 
 
a) I e III 
b) I e II 
c) III e IV 
d) II e V 
213. Estratégia pela qual investidores com intenções definidas procuram cobrir-se do risco de variações de 
preços desvantajosas para seus propósitos. 
a) Split 
b) Garantia Firme 
c) Hedge 
d) Inplit 
214. Forma de remuneração ao acionista da empresa, calculado sobre o Patrimônio Líquido da empresa e 
limitado à variação da TJLP - Taxa de Juros de Longo Prazo. 
a) Dividendos 
b) Bonificação 
c) Inplit 
d) Juros sobre o capital próprio 
215. Em um negócio de opção quem efetua a venda da opção é chamado de 
a) Lançador, somente se a opção for de compra (call) 
b) Titular da opção , somente se a opção for de compra (call) 
c) Lançador, independente do tipo de opção. 
d) Titular da opção, independente do tipo de opção. 
216. Em uma operação de Mercado a Termo 
a) Existe a cobrança de prêmio 
b) Possui ajuste diário 
c) A data de vencimento dos contratos pode ser antecipada por solicitação do vendedor 
d) A data de vencimento dos contratos pode ser antecipada por solicitação do comprador 
217. São players que atuam no mercado futuro, com EXCEÇÃO 
a) Hedgers 
b) Especuladores 
c) Arbitradores 
d) Agente Fiduciário 
218. Empresas listadas no segmento de governança coorporativa, conhecido como Novo Mercado, deverão 
manter em circulação uma parcela mínima de ações do seu capital de 
a) 10% 
b) 25% 
c) 50% 
d) 75% 
219. Tipo de opção onde não há o depósito, em bolsa ou câmara de compensação, do ativo-objeto da opção. 
a) Opção americana 
b) Opção européia 
c) Opção coberta 
d) Opção descoberta 
220. Contrato que confere ao titular o direito de, se o desejar, vender ao lançador o ativo-objeto da opção, a 
um preço previamente estipulado somente na data de vencimento. 
a) Opção de compra (call) – Européia 
b) Opção de compra (call) – Americana 
c) Opção de venda (put) – Européia 
d) Opção de venda (put) – Americana 
4. TRIBUTAÇÃO (PROPORÇÃO: DE 5% A 10%) 
221. A empresa aplicou em um CDB’S com um prazo de vencimento de 600 dias, o IR vai incidir 
a) No último dia útil dos meses de maio e novembro ou no resgate, a que ocorrer primeiro, e será 
recolhido na fonte. 
b) No último dia útil dos meses de maio e novembro ou no resgate, a que ocorrer primeiro, e será 
recolhido pelo contribuinte via DARF. 
c) Somente na ocasião do resgate, quando haverá a recebimento da renda, e será recolhido pelo 
contribuinte via DARF. 
d) Somente na ocasião do resgate, quando haverá o recebimento da renda, e será recolhido na fonte. 
222. O investidor aplicou em CDB’s em 1/6 e resgatou em 17/11 
a) IR de 15% sobre o rendimento somente, recolhido na fonte. 
b) IR de 15% sabre o rendimento somente, recolhido pelo contribuinte via DARF. 
c) IR de 22,5% sobre o rendimento somente, recolhido na fonte. 
d) IR de 22,5% sobre o rendimento somente, recolhido pelo contribuinte via DARF. 
223. A alíquota no come-cotas de um fundo multimercado de longo prazo 
a) 22,5%. 
b) 20%. 
c) 17,5%. 
d) 15%. 
224. É correto falar sobre fundos de ações que o IR 
a) Ocorre no último dia útil dos meses de maio e novembro ou na ocasião do resgate, quando ocorrer. 
b) Ocorre no último dia útil de maio e novembro a alíquota de 15% para Fundos Longo Prazo. 
c) Ocorre no ultimo dia útil de maio e novembro a alíquota de 20% para Fundos Curto Prazo. 
d) Ocorre somente na ocasião do resgate. 
225. A cobrança do IOF, que é regressiva e incide sobre os rendimentos, ocorre na ocasião dos resgates 
entre o primeiro dia da aplicação e o 
a) 19°. 
b) 39°. 
c) 29°. 
d) 49°. 
226. Determinado cliente investiu em Certificado de Depósito Bancário – CDB. O Imposto de Renda – IR 
sobre os rendimentos dessa aplicação 
a) Será de 15% 
b) Será de 20% 
c) Dependerá do tipo de remuneração 
d) Dependerá do prazo de investimento 
227. Determinado cliente, pessoa física, deseja investir em operação livre de incidência do Imposto de 
Renda – IR. O gerente deverá, nesse caso, indicar-lhe 
a) Os fundos de Investimento 
b) As ações 
c) Os títulos públicos federais 
d) As Letras Hipotecárias – LHs 
228. O cotista de um fundo de renda fixa que acaba de pagar o Imposto de Renda – IR verificou 
a) Redução no valor da cota 
b) Aumento no valor da cota 
c) Aumento no número de cotas 
d) Redução no número de cotas 
229. Na composição de uma carteira diversificada de renda fixa para um investidor pessoa física, que exige 
parte do rendimento com isenção de imposto de renda retido na fonte, recomenda-se aplicação em 
a) Letras de câmbio 
b) Letras hipotecárias 
c) Recibo de depósito bancário 
d) Fundos de investimento imobiliário230. O imposto de renda retido na fonte sobre os rendimentos de aplicações financeiras de renda fixa 
auferidos por pessoa física será 
a) Deduzido do apurado na declaração de ajuste anual 
b) Deduzido do imposto devido nas próximas aplicações 
c) Definitivo ou, opcionalmente, deduzido do pagamento mensal do Carne-Leão 
d) Definitivo 
231. O responsável pela retenção e recolhimento de imposto de renda na fonte incidente sobre os 
rendimentos auferidos nas aplicações em fundos de investimentos é o 
a) Gestor 
b) Administrador 
c) Custodiante, quando pessoa jurídica 
d) Próprio beneficiário, quando pessoa jurídica 
232. Considere s afirmações abaixo 
De acordo com a legislação de imposto de renda, os fundos de investimento de curto prazo, de longo 
prazo e de ações são diferenciados em função da composição de suas carteiras 
Os fundos de investimento em ações não estão sujeitos a sistemática de retenção de imposto de renda 
denominada come-cotas 
As alíquotas de imposto de renda incidentes no resgate de recursos aplicados em fundos de 
investimento variam com o prazo de aplicação e são idênticas para fundos de curto e longo prazo 
a) I, II e III 
b) I e III apenas 
c) I e II apenas 
d) II e III apenas 
233. É responsável pelo recolhimento de IR incidente sobre os rendimentos auferidos na compra e venda de 
ações na Bovespa 
a) A Câmara Brasileira de Liquidação e Custódia – CBLC 
b) A instituição que intermediou a operação 
c) A corretora que intermediou a venda 
d) O próprio investidor 
234. Dos cotistas de fundo de renda variável, cobra-se o imposto de renda 
a) No final de cada mês, se a rentabilidade mensal superar a variação do Ibovespa no mês 
b) Apenas nos resgate, se a rentabilidade acumulada superar a variação do Ibovespa 
c) No final de cada mês, se a rentabilidade mensal for positiva 
d) Apenas no resgate, se a rentabilidade acumulada for positiva 
235. Em fundos de investimento, conforme a legislação do imposto de renda, o IOF – Imposto sobre 
Operação Financeira 
a) Incide à alíquota de 1%, no resgate em cotas de fundos de investimento em ações 
b) Tem alíquota diferenciadas, conforme a aplicação de renda fixa seja prefixada ou pós-fixada 
c) Tem alíquota reduzida a zero, no caso do resgate de cotas de fundos de renda fixa, desde que o 
resgate ocorra mais de 30 dias após a aplicação. 
d) Incide a alíquota 0,5% independentemente do prazo transcorrido entre a aplicação e o resgate de 
cotas dos fundos de renda fixa 
236. Dados de uma aplicação financeira em Certificado de Depósito Bancário (CDB): 
Valor da aplicação: R$ 60.000,00 
Rentabilidade nominal bruta de operação no período: 3% 
Imposto de renda na fonte: 20% sobre o rendimento bruto 
Taxa de inflação do período: 2,8% 
Nessa aplicação, 
a) a rentabilidade real líquida foi negativa. 
b) o valor do resgate liquido da operação foi R$ 26.000,00. 
c) a rentabilidade real bruta foi negativa. 
d) a rentabilidade nominal bruta foi inferior à taxa de inflação. 
237. Na aquisição de debêntures remuneradas a 105% da taxa DI com pagamento semestral de 
rendimentos, 
a) o debenturista é responsável pela retenção e recolhimento do imposto de renda. 
b) os rendimentos deverão ser tributados pelo imposto de renda retido na fonte de forma antecipada, 
quando da emissão das debêntures. 
c) o responsável pela retenção e recolhimento do imposto de renda é a instituição quer efetuar o 
pagamento dos rendimentos. 
d) os rendimentos semestrais estão sujeitos à incidência do imposto de renda a uma alíquota única, 
independente do momento em que ocorra seu pagamento. 
238. As perdas apuradas no resgate de cotas de fundos de investimento de curto prazo poderão ser 
a) parcialmente compensadas com rendimentos auferidos em resgates ou incidências posteriores do 
mesmo fundo. 
b) compensadas com rendimentos auferidos em resgates ou incidências posteriores de fundos de 
investimento de longo prazo administrados pela mesma pessoa jurídica. 
c) compensadas com rendimentos auferidos em resgates ou incidências posteriores de fundos de 
investimento de curto prazo administrados por qualquer pessoa jurídica. 
d) compensadas com rendimentos auferidos em resgates ou incidências posteriores de fundos de 
investimentos de curto prazo administrados pela mesma pessoa jurídica. 
239. É responsável pelo recolhimento do IR incidente sobre os rendimentos auferidos na compra e venda de 
ações na Bovespa. 
a) a Câmara Brasileira de Liquidação e Custódia - CBLC 
b) a instituição que intermediou a operação. 
c) a corretora que intermediou a venda. 
d) o próprio investidor. 
240. Os rendimentos auferidos por pessoa jurídica tributadas com base no lucro real em operações 
conjugadas que permitam a obtenção de rendimentos predeterminados, tais como as realizadas nos 
mercados de opções em bolsas 
a) são tributados como aplicações financeiras de renda fixa. 
b) são tributados como aplicações em valores mobiliários de renda variável. 
c) não são tributados se as operações forem realizadas no mercado de balcão. 
d) não são tributados se as operações forem realizadas em pregão das bolsas. 
241. A incidência do imposto de renda na fonte sobre os rendimentos auferidos por qualquer beneficiário, 
nas aplicações em fundos de investimento sem prazo de carência, ocorrerá no resgate se ocorrido em 
outra data, ou no último dia útil de 
a) cada semestre 
b) dezembro 
c) maio e novembro 
d) março e junho 
242. Em fundos de investimento, conforme a legislação do imposto de renda, o IOF - Imposto sobre 
Operações Financeiras 
a) incide à alíquota de 1%, no resgate de cotas dos fundos de investimento em ações. 
b) tem alíquotas diferenciadas, conforme a aplicação de renda fixa seja prefixada ou pós-fixada. 
c) tem alíquotas reduzida a zero, no caso do resgate de cotas de fundos de renda fixa, desde que o 
resgate ocorra mais de 30 dias após a aplicação. 
d) incide à alíquota de 0,5%, independente do prazo transcorrido entre a aplicação e o resgate de cotas 
dos fundos de renda fixa. 
243. A tributação sobre letras hipotecárias é de 
a) 22,5% a 15%, dependendo do tempo de aplicação, retido na fonte 
b) 22,5% a 15%, dependendo do tempo de aplicação, recolhido pelo investidor através de DARF 
c) Sempre de 15% 
d) Pessoas Físicas estão isentas 
244. A tributação semestral nos fundos de investimento ocorrem nos meses de 
a) Janeiro e Julho 
b) Maio e Abril 
c) Fevereiro e Agosto 
d) Maio e Novembro 
245. Em um fundo de investimento de longo prazo, a alíquota do come-cotas é de 
a) 22,5% 
b) 20% 
c) 17,5% 
d) 15% 
246. O investidor pessoa física fez as seguintes vendas de ações que seguem abaixo. 
Nov 2007 
 
Dez 2007 
 
Jan 2008 
 
Fev 2008 
 
18.456,76 
 
19.990,45 
 
21.345,65 
 
22.456,56 
 
 
Estão Isentos de IR os ganhos com as alienações nos meses de 
a) Somente nos meses de novembro e dezembro de 2007. 
b) Em nenhum dos meses, vista que o investidor pessoa física que investe em ações não possui 
isenção de Imposto de Renda. 
c) Somente nos meses de janeiro e fevereiro de 2008. 
d) Em todos os meses relacionados acima, visto que o investidor teve ganho com a venda das ações. 
247. O responsável pela retenção do imposto de renda incidente sobre os rendimentos produzidos em 
aplicações de títulos e valores mobiliários de renda fixa é a pessoa 
a) Física que receber os rendimentos 
b) Jurídica que receber os rendimentos 
c) Física que efetuar os pagamentos dos rendimentos 
d) Jurídica que efetuar os pagamentos dos rendimentos 
248. Na tributação pelo imposto sobre a renda das aplicações financeiras em títulos de renda fixa cujos 
titulares sejam pessoas físicas, 
a) O fato gerador do imposto é aquisição do título 
b) Os rendimentos estão isentos do imposto 
c) A pessoa física é responsável pela retenção e recolhimento do imposto 
d) A base do calculo do imposto é a diferença positiva entre o valor de alienação e o valor de 
aquisição do título 
249. Uma aplicação feita