Taxa de retorno sobre o capital investido

Prévia do material em texto

Taxa de retorno sobre o capital investido
A estimação do preço, com a utilização deste critério, é baseada fundamentalmente calculada sobre o total do capital investido em uma empresa. Existem diversas maneiras de se calcular o apropriado preço de venda dos produtos a serem vendidos. Vejamos uma, citada por Bruni e Famá (2004)
P = (CT + R% x CI / V)
Onde:
P = preço de venda
CT = custos totais
R% = retorno percentual desejado sobre o total do capital investido
CI = capital investido
V = volume de vendas
Vejamos, hipoteticamente, um negócio que para ser aberto, necessite de um investimento inicial de R$50.000 de maquinário, imóvel (compra e reforma) e capital de giro para as primeiras atividades operacionais. De acordo com índices de retorno padrão utilizados no setor em que o negócio está inserido, a taxa de retorno anual deve ser de, no mínimo, 20%. Os componentes de custos anuais desta empresa estão evidenciados na sequência. Também se sabe que esta empresa tem capacidade de fabricar e vender 800.000 produtos no intervalo de um ano.
	Componentes de custo
	Valores em R$
	Salários e encargos
	24.000,00
	Matéria-prima
	18.000,00
	Depreciação
	8.000,00
	Gastos diversos
	20.000,00
	Total
	70.000,00
Fonte: Adaptado de Bruni e Famá (2004)
Considerando o mercado em que a empresa está inserida, o lucro a ser buscado é de, no mínimo, R$10.000, sendo definido por 20% de R$50.000. Este valor, ao ser inserido aos R$70.000 previamente identificados como componentes de custos empresariais, gerará um valor de R$80.000 a ser coberto pelas atividades operacionais no período de um ano.
Aplicando-se a fórmula apresentada acima, pode ser obtido um preço de venda ao consumidor final.
P = (CT + R% x CI / V)
P = (70.000 + 20% x 50.000) / 800.000 = R$0,10
Traduzindo os cálculos realizados, a empresa teria que praticar, para cobrir os custos e o retorno esperado, um preço de R$0,10 por produto comercializado. Isto equivale a dizer que este é o preço quando se considera o aspecto econômico, ligado à lucratividade do negócio e não apenas à cobertura do total de custos e despesas incorridos.
Definição de preço de venda com base em Mark-up
Uma das maneiras mais simplificadas para se alcançar o preço de venda é a partir da utilização do método chamado Mark-up, de origem norte-americana. É uma espécie de índice em que é aplicado ao total dos custos de um bem ou serviço, sendo obtido o preço sugerido de venda aos consumidores. Como é um índice aplicado sobre os custos, devido às especificações destes, pode ser aplicado sobre apenas os custos variáveis ou sobre os custos totais (ou integrais). Os componentes e a fórmula para o cálculo do Mark-up geralmente têm esta estrutura:
	PV
	Preço de venda
	I * PV
	Impostos incidentes sobre o preço de venda (percentual)
	G
	Gastos incorridos (custos e despesas totais)
	L * P
	Lucro sobre o preço de venda (percentual)
Fórmula:
PV = (I * P) + G + (L * P)
Existem várias formas de se definir o Mark-up sobre as operações de uma empresa. O Mark-up sobre o custo variável cobre as contas que não foram consideradas no custo, tais como impostos, despesas fixas, custos indiretos de fabricação fixos e, também, o lucro desejado.
Ele pode, ainda, ser multiplicador ou divisor, sendo que o mais recorrentemente utilizado é o multiplicador, o qual representa por quanto devem ser multiplicados os custos variáveis para que sejam obtidos os preços de venda a serem praticados. Já o menos utilizado, que é o divisor, representa o valor percentual dos custos variáveis totais quando são comparados ao preço de venda a ser praticado pelas empresas.
	FÓRMULAS DO MARK-UP
	Multiplicador
	Preço de Venda
Custos Variáveis
	 1 .
1 – Soma de taxas percentuais
	Divisor
	 Custo Variável .
Preço de Venda
	1 – Soma de taxas percentuais
A soma de taxas percentuais totaliza os valores expressos em porcentagens e que possuem alguma influência no processo de formação de preços de venda, como é o caso do percentual do lucro desejado, do percentual de despesas incorridas, etc.
Para exemplificar, será apresentada uma situação em que o preço de venda é calculado com base no Mark-up, onde serão encontrados tanto o Mark-up multiplicador quanto o Mark-up divisor. Esta base é definida quando todos os valores que impactam uma venda são conhecidos.
Com a aplicação do Mark-up, tudo é baseado em valores percentuais, sendo que o preço de venda é definido com 100%. Seguem-se os valores percentuais sendo deduzidos, tais como os impostos sobre venda, as despesas administrativas e financeiras, os custos indiretos de fabricação incorridos (desde que fixos), além do lucro que a empresa espera obter. Apenas enfatizando, sempre em valores percentuais.
Hipoteticamente, se o total de custos fixos representar 55% do preço de venda, o Mark-up multiplicador seria 100% / 45%, ou seja, 2,22 e o Mark-up divisor seria igual a 45%. Na sequência, apresenta-se o exemplo:
	Componentes
	Valores (em %)
	(=) Preço de venda
	100,00
	(-) Impostos sobre vendas (ICMS, IPI, etc.)
	16,00
	(-) Comissões
	10,00
	(-) Despesas administrativas e financeiras
	6,00
	(-) Despesas fixas
	8,00
	(-) Custos indiretos fixos de fabricação
	5,00
	(-) Lucro desejado
	10,00
	(=) Mark-up divisor (100 – CF)
	45,00
	Mark-up multiplicador
	2,22
Considerando a situação do quadro previamente apresentado, se um produto tiver custos variáveis no nível de R$110,00, o preço de venda a ser praticado deverá ser R$110,00 x 2,22, ou seja, 244,20. Neste caso, desconsidere os arredondamentos. Já pelo mark-up divisor é só dividir os custos variáveis por 0,45, ou seja R$110,00/0,45 = 244,20
Aqui fica claro que as empresas necessitam ter uma estrutura tão confiável que permita a utilização dos custos e despesas tais como foram separados pela sua natureza, entre fixos e variáveis. Sem esta segregação efetiva e confiável, o Mark-up não poderia ser utilizado como forma de definição do preço de venda.
Existe uma razão direta para a aplicação do Mark-up como forma para definição do preço de venda: a sua simplificação. Também por esta razão, existem muitas empresas comerciais, tanto varejistas quanto atacadistas, que utilizam o Mark-up como uma das formas de definição de seus preços de venda.
Referências
BRUNI, A. L.; FAMÁ, R. Gestão de custos e formação de preços: com aplicações na calculadora HP 12C e Excel. 3 ed. ed. São Paulo: Atlas, 2004.