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72. ( 
 
 
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Análise das Demonstrações Contábeis – Teoria e Questões – 2017 2
Olá manada! Gostaram da última aula? Se pintar alguma dúvida estou à disposição! 
Continuem firmes pois esta é a última aula do curso! 
Como sempre reforço, bata forte nos exercícios que você errou ou teve mais dificuldade para 
acertar ao longo do curso. Esse é o segredo para evoluir seu conhecimento mais rapidamente 
(e isso é válido para qualquer disciplina!). 
Bata sempre em seus pontos fracos (você sabe melhor do que ninguém quais são). 
Geralmente seus pontos fracos são aqueles tópicos que você torce para não cair em prova. 
Ou, ainda, aqueles temas que você odeia estudar. Você só odeia porque erra muitas questões, 
gerando frustração! Como é possível, por exemplo, alguém gostar de Controle de 
Constitucionalidade? Na época em que eu estudava para concursos eu detestava, pois errava 
muito. Posteriormente, com muito estudo e resolução ode questões o conteúdo foi entrando 
em minha cabeça “por osmose” e passei a adorar este tópico! 
Enfim, depois desse breve momento de conselhos vamos voltar ao que interessa, que é a 
finalização do curso de Análise das Demonstrações Contábeis. 
Na aula de hoje analisaremos alguns quocientes de imobilização, índices de rotação e outros 
índices que foram cobrados em provas recentes. 
Eventuais dúvidas devem ser sanadas! Não deixe nada para trás! 
Vamos ao trabalho. 
Prof. Igor Cintra 
 
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Análise das Demonstrações Contábeis – Teoria e Questões – 2017 3
Sumário 
1. QUOCIENTES DE IMOBILIZAÇÃO DO CAPITAL ............................................................................ 4 
1.1 Imobilização do Patrimônio Líquido .............................................................................................................. 4 
1.2 Índice de Imobilização de Investimento Total ............................................................................................... 9 
1.3 Índice de Imobilização de Recursos Não Correntes ..................................................................................... 10 
2. ÍNDICES DE ROTAÇÃO .......................................................................................................................... 32 
2.1 Prazo Médio de Renovação dos Estoques (PMRE)...................................................................................... 32 
2.2 Prazo Médio de Recebimento de Clientes (PMRC) ..................................................................................... 32 
2.3 Prazo Médio de Pagamento a Fornecedores (PMP) ..................................................................................... 32 
2.4 Ciclo Operacional (CO) e Ciclo Financeiro (CF) ......................................................................................... 33 
3. PASSIVO ONEROSO E NECESSIDADE DE CAPITAL DE GIRO ................................................... 44 
4. ALAVANCAGEM FINANCEIRA ........................................................................................................... 48 
LISTA DAS QUESTÕES COMENTADAS .......................................................................................................... 51 
GABARITO............................................................................................................................................................... 69 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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Análise das Demonstrações Contábeis – Teoria e Questões – 2017 4
1. QUOCIENTES DE IMOBILIZAÇÃO DO CAPITAL 
Vamos analisar alguns quocientes de Imobilização do Capital que são cobrados em 
concursos. 
1.1 Imobilização do Patrimônio Líquido 
Indica a parcela do Patrimônio Líquido da companhia que está investida no Ativo Imobilizado, 
Investimentos e Intangível (antigo Ativo Permanente). 
𝐼𝑚𝑜𝑏𝑖𝑙𝑖𝑧𝑎çã𝑜 𝑑𝑜 𝑃𝐿 = 
𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐼𝑚𝑜𝑏𝑖𝑙𝑖𝑧𝑎𝑑𝑜 + 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑖𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜𝑠 + 𝐼𝑛𝑡𝑎𝑛𝑔í𝑣𝑒𝑙
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚ô𝑛𝑖𝑜 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜
 
 
117. (CESPE – ACE – TCE-SC – 2016) O fato de o indicador grau de imobilização dos capitais 
permanentes ser superior a 1 demonstra que há desequilíbrio financeiro na empresa, com 
indícios de que o passivo circulante esteja financiando parte dos investimentos permanentes. 
( ) CERTO ( ) ERRADO 
Resolução: 
Quando a entidade apresenta um índice de imobilização do patrimônio líquido superior a 1 
indica que parte das imobilizações (imobilizado, investimentos e intangível) estão sendo 
financiados com recursos de terceiros. Neste cenário a entidade poderá ter problemas de 
liquidez para quitar suas obrigações. 
Em regra, quanto menor este índice, melhor para a entidade. 
Assim, correta a afirmativa. 
Gabarito: C 
 
118. (FUNRIO – Tecnólogo – IR-PA – 2016) O capital de giro líquido consiste na diferença 
positiva existente entre o ativo circulante e o 
a) capital social. 
b) passivo circulante. 
c) imobilizado. 
d) disponível. 
e) patrimônio líquido. 
Resolução: 
 
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Análise das Demonstrações Contábeis – Teoria e Questões – 2017 5
Vimos diversas vezes ao longo do curso que o Capital Circulante Líquido é dado pela diferença 
entre o Ativo Circulante e o Passivo Circulante. 
Assim, correta a alternativa B. 
Gabarito: B 
 
Atenção: Considere o Balanço Patrimonial apresentado abaixo, para responder às questões 
de números 119 e 120. 
ATIVO 2015 2014 PASSIVO E PL 2015 2014 
CIRCULANTE 109.002,50 36.334,00 CIRCULANTE 43.601,00 25.200,00 
Disponibilidades 40.002,50 12.000,00 Fornecedores 16.101,00 4.000,00 
Contas a Receber 27.000,00 13.500,00 Salários a Pagar 3.000,00 5.000,00 
Títulos a Receber 16.000,00 1.000,00 Dividendos 11.600,00 6.000,00 
Estoques 18.000,00 6.000,00 Tributos a Pagar 12.000,00 9.000,00 
Despesas 
Antecipadas 
8.000,00 3.834,00 Financiamentos 900,00 1.200,00 
NÃO CIRCULANTE 36.000,00 41.100,00 NÃO CIRCULANTE 32.401,50 11.650,00 
Realizável a Longo 
Prazo 
9.000,00 22.000,00 Empréstimos 32.401,50 11.650,00 
Investimento 9.316,80 9.316,80 Patrimônio Líquido 69.000,00 40.584,00 
Imobilizado 12.683,20 5.183,20 Capital Social 50.000,00 25.000,00 
Intangível 5.000,00 4.600,00 Reserva de Lucros 19.000,00 15.584,00 
TOTAL DO ATIVO 145.002,50 77.434,00 TOTAL DO PASSIVO 145.002,50 77.434,00 
 
119. (FCC – Contador – ELETROSUL – 2016) O Capital de Giro Líquido em 2015, foi, em reais, 
de 
(A) 11.134,00. 
(B) 65.401,50. 
(C) 40.584,00. 
(D) 109.002,50. 
(E) 69.000,00. 
Resolução: 
O Capital de Giro Líquido, ou Capital Circulante Líquido, é um indicador que demonstra a 
liquidez da entidade no curto prazo, assim como o índice de liquidez corrente. É dado pela 
diferença entre o Ativo Circulante e o Passivo Circulante. 
𝐶𝐺𝐿 = 𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 − 𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 
𝑪𝑮𝑳𝟐𝟎𝟏𝟓 = 109.002,50 − 43.601,00 = 𝑹$ 𝟔𝟓. 𝟒𝟎𝟏, 𝟓𝟎 
 
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Análise das Demonstrações Contábeis – Teoria e Questões – 2017 6
Com isso, correta a alternativa B. 
Gabarito: B 
 
120. (FCC – Contador – ELETROSUL – 2016) O grau de imobilização do capital próprio, em 2014, 
foi de 
(A) 0,3913. 
(B) 0,8870. 
(C) 0,4706. 
(D) 0,5217. 
(E) 1,0127. 
Resolução: 
O Grau de Imobilização do Capital Próprio representa o percentual do Patrimônio Líquido que 
está alocado no antigo Ativo Permanente (Imobilizados, Intangíveis e Investimentos). Assim: 
𝐺𝑟𝑎𝑢 𝑑𝑒 𝐼𝑚𝑜𝑏𝑖𝑙𝑖𝑧𝑎çã𝑜 =
𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑃𝑒𝑟𝑚𝑎𝑛𝑒𝑛𝑡𝑒
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚ô𝑛𝑖𝑜 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜
 
𝐺𝑟𝑎𝑢 𝑑𝑒 𝐼𝑚𝑜𝑏𝑖𝑙𝑖𝑧𝑎çã𝑜 =
𝑖𝑚𝑜𝑏𝑖𝑙𝑖𝑧𝑎𝑑𝑜𝑠 + 𝑖𝑛𝑡𝑎𝑛𝑔í𝑣𝑒𝑖𝑠 + 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑖𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜𝑠
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚ô𝑛𝑖𝑜 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜
 
𝑮𝒓𝒂𝒖 𝒅𝒆 𝑰𝒎𝒐𝒃𝒊𝒍𝒊𝒛𝒂çã𝒐𝟐𝟎𝟏𝟒 =
5.183,20 + 4.600 + 9.316,8
40.584,00
= 𝟎, 𝟒𝟕𝟎𝟔 
Com isso, correta a alterativa C. 
Gabarito: C 
 
Atenção: Considere os dados do Balanço Patrimonial abaixo para responder às questões de 
números 121 e 122. 
Ativo2015 2014 Passivo e PL 2015 2014 
Circulante 109.002,50 36.334,00 Circulante 43.601,00 25.200,00 
Disponibilidades 40.002,50 12.000,00 Fornecedores 16.101,00 4.000,00 
Aplicações Financeiras 17.000,00 3.500,00 Salários a Pagar 3.000,00 5.000,00 
Contas a Receber 26.000,00 11.000,00 Duplicatas Descontadas 11.600,00 6.000,00 
Estoques 18.000,00 6.000,00 Tributos a Pagar 12.000,00 9.000,00 
Despesas Antecipadas 8.000,00 3.834,00 Financiamentos 900,00 1.200,00 
Não Circulante 36.000,00 41.100,00 Não Circulante 32.401,50 11.650,00 
Realizável a Longo 
Prazo 
5.000,00 22.000,00 Empréstimos 32.401,50 11.650,00 
Investimento 4.000,00 1.500,00 Patrimônio Líquido 69.000,00 40.584,00 
Imobilizado 18.000.00 13.000,00 Capital Social 50.000,00 25.000,00 
Intangível 9.000,00 4.600,00 Reserva de Lucros 19.000,00 15.584,00 
TOTAL DO ATIVO 145.002,50 77.434,00 TOTAL DO PASSIVO + PL 145.002,50 77.434,00 
 
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121. (FCC – Analista – Contador – COPERGÁS-PE – 2016) Com base nos dados do Balanço 
Patrimonial apresentado, pode-se afirmar que o índice de 
(A) liquidez geral de 2014 é 1,9079. 
(B) liquidez corrente de 2015 é 2,5000. 
(C) imobilizações de 2014 é 0,4493. 
(D) liquidez corrente de 2014 é 0,2979. 
(E) liquidez geral de 2015 é 2,9000. 
Resolução: 
Vamos analisar as afirmativas apresentadas. 
a) Incorreta. A liquidez geral de 2014 é de 1,583, conforme demonstrado abaixo. 
𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝐺𝑒𝑟𝑎𝑙 =
𝐴𝐶 + 𝐴𝑅𝐿𝑃
𝑃𝐶 + 𝑃𝑁𝐶
 
𝑳𝒊𝒒𝒖𝒊𝒅𝒆𝒛 𝑮𝒆𝒓𝒂𝒍𝟐𝟎𝟏𝟒 =
36.334 + 22.000
25.200 + 11.650
= 𝟏, 𝟓𝟖𝟑 
 
b) Correta. A liquidez corrente de 2015 é de 2,5, conforme demonstrado abaixo. 
𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡𝑒 =
𝐴𝐶
𝑃𝐶
 
𝑳𝒊𝒒𝒖𝒊𝒅𝒆𝒛 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒆𝒏𝒕𝒆𝟐𝟎𝟏𝟓 =
109.002,50
43.601,00
= 𝟐, 𝟓𝟎 
 
c) Incorreta. O Grau de Imobilizações de 2014 é de 0,4706, conforme demonstrado abaixo. 
𝐺𝑟𝑎𝑢 𝑑𝑒 𝐼𝑚𝑜𝑏𝑖𝑙𝑖𝑧𝑎çã𝑜 =
𝑖𝑚𝑜𝑏𝑖𝑙𝑖𝑧𝑎𝑑𝑜𝑠 + 𝑖𝑛𝑡𝑎𝑛𝑔í𝑣𝑒𝑖𝑠 + 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑖𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜𝑠
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚ô𝑛𝑖𝑜 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜
 
𝑮𝒓𝒂𝒖 𝒅𝒆 𝑰𝒎𝒐𝒃𝒊𝒍𝒊𝒛𝒂çã𝒐𝟐𝟎𝟏𝟒 =
1.500 + 13.000 + 4.600
40.584,00
= 𝟎, 𝟒𝟕𝟎𝟔 
 
d) Incorreta. A liquidez corrente de 2014 é de 1,4418, conforme demonstrado abaixo. 
𝑳𝒊𝒒𝒖𝒊𝒅𝒆𝒛 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒆𝒏𝒕𝒆𝟐𝟎𝟏𝟒 =
36.334
25.200
= 𝟏, 𝟒𝟒𝟏𝟖 
 
e) Incorreta. A liquidez geral de 2015 é de 1,4999, conforme demonstrado abaixo. 
𝑳𝒊𝒒𝒖𝒊𝒅𝒆𝒛 𝑮𝒆𝒓𝒂𝒍𝟐𝟎𝟏𝟓 =
109.002,5 + 36.000
43.601 + 32.401,5
= 𝟏, 𝟒𝟗𝟗𝟗 
 
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Gabarito: B 
 
122. (FCC – Analista – Contador – COPERGÁS-PE – 2016) O endividamento total de 2015 foi de: 
(A) 0,449275. 
(B) 0,297972. 
(C) 0,524146. 
(D) 0,325438. 
(E) 0,297972. 
Resolução: 
O Endividamento Total representa as obrigações totais da entidade em relação ao seu ativo 
total. Informa, portanto, qual é a porcentagem do ativo que foi financiada com recursos de 
terceiros. 
𝐸𝑛𝑑𝑖𝑣𝑖𝑑𝑎𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 =
𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐸𝑥𝑖𝑔í𝑣𝑒𝑙
𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜
 
𝑬𝒏𝒅𝒊𝒗𝒊𝒅𝒂𝒎𝒆𝒏𝒕𝒐 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍𝟐𝟎𝟏𝟓 =
43.601 + 32.401,5
145.002,5
= 𝟎, 𝟓𝟐𝟒𝟏 
Assim, correta a alternativa C. 
Gabarito: C 
 
Observe o balanço patrimonial a seguir e responda a questão 123. 
ATIVO PASSIVO 
Circulante 200 Circulante 180 
Disponível 10 Fornecedores 110 
Clientes 90 Salários a pagar 20 
Estoques 100 Empréstimos 50 
Não Circulante 500 Não Circulante 200 
Direitos de longo prazo 150 Financiamentos 200 
Investimentos 50 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 
Imobilizado 200 Capital Social 300 
Intangíveis 100 Reservas 20 
TOTAIS 700 TOTAIS 700 
 
 
 
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Análise das Demonstrações Contábeis – Teoria e Questões – 2017 9
 
123. (FGV – Analista de Controle Externo – TCE-BA – 2013) O grau de imobilização do capital 
próprio e o índice de liquidez geral são, respectivamente, 
(A) 62% e 0,92. 
(B) 62% e 1,84. 
(C) 67% e 1,11. 
(D) 109% e 0,92. 
(E) 109% e 1,84. 
Resolução: 
O grau de imobilização do patrimônio líquido (ou Capital Próprio) é dado por: 
𝐼𝑚𝑜𝑏𝑖𝑙𝑖𝑧𝑎çã𝑜 𝑑𝑜 𝑃𝐿 = 
𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐼𝑚𝑜𝑏𝑖𝑙𝑖𝑧𝑎𝑑𝑜 + 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑖𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜𝑠 + 𝐼𝑛𝑡𝑎𝑛𝑔í𝑣𝑒𝑙
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚ô𝑛𝑖𝑜 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜
 
𝑰𝒎𝒐𝒃𝒊𝒍𝒊𝒛𝒂çã𝒐 𝒅𝒐 𝑷𝑳 = 
200 + 50 + 100
320
= 𝟏, 𝟎𝟗 𝒐𝒖 𝟏𝟎𝟗% 
O índice de liquidez geral mede a capacidade da empresa em pagar seus compromissos de 
curto e longo prazo. É obtido pela divisão do “ativo circulante e ativo não circulante – 
realizável a longo prazo” pelo passivo Exigível: 
𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝐺𝑒𝑟𝑎𝑙 = 
𝐴𝐶 + 𝐴𝑅𝐿𝑃
𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐸𝑥𝑖𝑔í𝑣𝑒𝑙
= 
𝐴𝐶 + 𝐴𝑅𝐿𝑃
𝑃𝐶 + 𝑃𝑁𝐶
 
𝑳𝒊𝒒𝒖𝒊𝒅𝒆𝒛 𝑮𝒆𝒓𝒂𝒍 = 
200 + 150
380
= 𝟎, 𝟗𝟐 𝒐𝒖 𝟗𝟐% 
Assim, correta a alternativa D. 
Gabarito: D 
Vamos analisar o Índice de Imobilização de Investimento Total. 
1.2 Índice de Imobilização de Investimento Total 
Indica a parcela do Ativo que está aplicada no Imobilizado, Investimento e Intangível. 
𝐼𝑚𝑜𝑏𝑖𝑙𝑖𝑧𝑎çã𝑜 𝑑𝑜 𝑃𝐿 = 
𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐼𝑚𝑜𝑏𝑖𝑙𝑖𝑧𝑎𝑑𝑜 + 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑖𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜𝑠 + 𝐼𝑛𝑡𝑎𝑛𝑔í𝑣𝑒𝑙
𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜
 
 
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Análise das Demonstrações Contábeis – Teoria e Questões – 2017 10
1.3 Índice de Imobilização de Recursos Não Correntes 
Indica a parcela de recursos não correntes (Patrimônio Líquido e Passivo Não Circulante) está 
aplicado no antigo “ativo permanente” (Investimentos, Imobilizado e Intangível). 
𝐼𝑅𝑁𝐶 = 
𝐼𝑚𝑜𝑏𝑖𝑙𝑖𝑧𝑎𝑑𝑜 + 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑖𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜𝑠 + 𝐼𝑛𝑡𝑎𝑛𝑔í𝑣𝑒𝑙
𝑃𝐿 + 𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑁ã𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒
= 80% 
Perceba que são muitas fórmulas para decorar. Vamos praticar um pouco! 
 
124. (FUNDATEC – Contador – CAGE-RS – 2014) A Comercial Candiola Ltda. encerrou o ano de 
203 com um ativo total de R$ 450.000,00. Segundo dados da controladoria, 40% do ativo é 
formado por ativo imobilizado e 60% do ativo representa patrimônio líquido. Com base nesses 
dados, o grau de imobilização de patrimônio líquido é: 
A) 0,51. 
B) 0,67. 
C) 0,76. 
D) 1,50. 
E) 1,67. 
Resolução: 
A Imobilização do Patrimônio Líquido indica o percentual de recursos do Capital Próprio (PL) 
que está investido no Ativo dito ”Permanente”, entendido como os Investimentos, 
Imobilizado e Intangível. Assim: 
𝐼𝑚𝑜𝑏𝑖𝑙𝑖𝑧𝑎çã𝑜 𝑑𝑜 𝑃𝐿 = 
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑖𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜𝑠 + 𝐼𝑚𝑜𝑏𝑖𝑙𝑖𝑧𝑎𝑑𝑜 + 𝐼𝑛𝑡𝑎𝑛𝑔í𝑣𝑒𝑙
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚ô𝑛𝑖𝑜 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜
 
O enunciado afirma que o valor do Ativo é de R$ 450.000,00 e que 40% deste ativo é formado 
pelo ativo imobilizado (R$ 180.000,00). Também diz que o Patrimônio Líquido é de 60% do 
valor do Ativo (R$ 270.000,00). Como a questão calou-se a respeito do valor dos 
Investimentos e Intangível, iremos considerar que não possui tais ativos. Então: 
𝑰𝒎𝒐𝒃𝒊𝒍𝒊𝒛𝒂çã𝒐 𝒅𝒐 𝑷𝑳 = 
𝑅$ 180.000,00
𝑅$ 270.000,00
= 𝟎, 𝟔𝟕 
Assim, correta a alternativa B. 
Gabarito: B 
 
125. (FUNDATEC – AFTE – SEFAZ-RS – 2009) Determinada empresa apresentou índice de 
imobilização de recursos não correntes de 80%. Isso significa 
 
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Análise das Demonstrações Contábeis – Teoria e Questões – 2017 11
A) que o ativo imobilizado encontra-se financiado exclusivamente por recursos próprios. 
B) que a empresa financia o seu imobilizado somente com recursos de terceiros de curto 
prazo. 
C) que a empresa financia 80% do imobilizado com recursos não correntes e 20% com 
recursos de curto prazo. 
D) que parte dos recursos não correntes estão aplicados no circulante. 
E) que os recursos não correntes são insuficientes para financiar as aplicações em ativos 
permanentes. 
Resolução: 
A Imobilização de Recursos Não Correntes (IRNC) demonstra qual a proporção de recursos 
não correntes (Patrimônio Líquido e Passivo Não Circulante) que está aplicado no antigo 
“ativo permanente” (Investimentos, Imobilizado e Intangível). Assim: 
𝑰𝑹𝑵𝑪 = 
𝐼𝑚𝑜𝑏𝑖𝑙𝑖𝑧𝑎𝑑𝑜+ 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑖𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜𝑠 + 𝐼𝑛𝑡𝑎𝑛𝑔í𝑣𝑒𝑙
𝑃𝐿 + 𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑁ã𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒
= 𝟖𝟎% 
Consequentemente, isso significa que 20% dos recursos não correntes estão aplicados no 
Ativo Circulante e/ou no Ativo Realizável a Longo Prazo. 
Gabarito: D 
 
126. (FCC – Analista de Gestão – SABESP – 2014) Considere as seguintes informações das 
empresas MAR e Água em uma mesma data: 
Empresa MAR: 
Passivo Circulante: R$ 5.000. 
Índice de liquidez corrente: 1,50. 
Índice de composição do endividamento: 80%. 
Grau de endividamento (capital de terceiros/capital próprio): 125%. 
Empresa Água: 
Passivo Circulante: R$ 3.000. 
Índice liquidez corrente: 2,00. 
Índice composição do endividamento: 60%. 
Grau de endividamento (capital de terceiros/capital próprio): 100%. 
 
Com base nessas informações, a 
a) empresa MAR apresenta melhor liquidez corrente. 
b) empresa Água apresenta maior patrimônio líquido. 
 
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Análise das Demonstrações Contábeis – Teoria e Questões – 2017 12
c) maior parte das dívidas da empresa Água vence no longo prazo. 
d) empresa Água possui um montante maior de recursos de terceiros. 
e) empresa MAR apresenta um montante menor de ativo não circulante. 
Resolução: 
A partir dos dados fornecidos, destacados em azul, vamos analisar as empresas 
separadamente! 
EMPRESA MAR: 
Passivo Circulante: R$ 5.000. 
Índice de liquidez corrente: 1,50 
 
𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡𝑒 = 1,50 =
𝐴𝐶
𝑃𝐶
=
𝐴𝐶
𝑅$ 5.000,00
 
𝑨𝒕𝒊𝒗𝒐 𝑪𝒊𝒓𝒄𝒖𝒍𝒂𝒏𝒕𝒆 = 𝑹$ 𝟕. 𝟓𝟎𝟎, 𝟎𝟎 
 
Índice de composição do endividamento: 80%. 
Quando a questão não menciona a existência de Receitas Diferidas vamos esquecê-las, ok? 
Assim: 
𝐶𝑜𝑚𝑝𝑜𝑠𝑖çã𝑜 𝑑𝑜 𝐸𝑛𝑑𝑖𝑣𝑖𝑑𝑎𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜 = 0,80 = 
𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒
𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐸𝑥𝑖𝑔í𝑣𝑒𝑙
=
𝑅$ 5.000,00
𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐸𝑥𝑖𝑔í𝑣𝑒𝑙
 
𝑷𝒂𝒔𝒔𝒊𝒗𝒐 𝑬𝒙𝒊𝒈í𝒗𝒆𝒍 = 𝑹$ 𝟔. 𝟐𝟓𝟎, 𝟎𝟎 
Como o Passivo Circulante é de R$ 5.000,00, conclui-se que o Passivo Não Circulante é de R$ 
1.250,00. 
 
Grau de endividamento (capital de terceiros/capital próprio): 125%. 
𝐺𝑟𝑎𝑢 𝑑𝑒 𝐸𝑛𝑑𝑖𝑣𝑖𝑑𝑎𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜 = 1,25 = 
𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐸𝑥𝑖𝑔í𝑣𝑒𝑙
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚ô𝑛𝑖𝑜 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜
= 
𝑅$ 6.250,00
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚ô𝑛𝑖𝑜 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜
 
𝑷𝒂𝒕𝒓𝒊𝒎ô𝒏𝒊𝒐 𝑳í𝒒𝒖𝒊𝒅𝒐 = 𝑹$ 𝟓. 𝟎𝟎𝟎, 𝟎𝟎 
Agora só resta calcular o Ativo Não Circulante! Vamos lá! 
𝐴𝑇𝐼𝑉𝑂 = 𝑃𝐴𝑆𝑆𝐼𝑉𝑂 𝐸𝑋𝐼𝐺Í𝑉𝐸𝐿 + 𝑃𝐴𝑇𝑅𝐼𝑀Ô𝑁𝐼𝑂 𝐿Í𝑄𝑈𝐼𝐷𝑂 
𝐴𝐶 + 𝐴𝑁𝐶 = 𝑃𝐸 + 𝑃𝐿 
𝑅$ 7.500,00 + 𝐴𝑁𝐶 = 𝑅$ 6.250,00 + 𝑅$ 5.000,00 
𝑨𝑵𝑪 = 𝑹$ 𝟑. 𝟕𝟓𝟎, 𝟎𝟎 
 
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Análise das Demonstrações Contábeis – Teoria e Questões – 2017 13
 
EMPRESA ÁGUA: 
Passivo Circulante: R$ 3.000. 
Índice de liquidez corrente: 2,50 
𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡𝑒 = 2,00 =
𝐴𝐶
𝑃𝐶
=
𝐴𝐶
𝑅$ 3.000,00
 
𝑨𝒕𝒊𝒗𝒐 𝑪𝒊𝒓𝒄𝒖𝒍𝒂𝒏𝒕𝒆 = 𝑹$ 𝟔. 𝟎𝟎𝟎, 𝟎𝟎 
 
Índice de composição do endividamento: 60%. 
Quando a questão não menciona a existência de Receitas Diferidas vamos esquecê-las, ok? 
Assim: 
𝐶𝑜𝑚𝑝𝑜𝑠𝑖çã𝑜 𝑑𝑜 𝐸𝑛𝑑𝑖𝑣𝑖𝑑𝑎𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜 = 0,60 = 
𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒
𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐸𝑥𝑖𝑔í𝑣𝑒𝑙
=
𝑅$ 3.000,00
𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐸𝑥𝑖𝑔í𝑣𝑒𝑙
 
𝑷𝒂𝒔𝒔𝒊𝒗𝒐 𝑬𝒙𝒊𝒈í𝒗𝒆𝒍 = 𝑹$ 𝟓. 𝟎𝟎𝟎, 𝟎𝟎 
Como o Passivo Circulante é de R$ 3.000,00, conclui-se que o Passivo Não Circulante é de R$ 
2.000,00. 
 
Grau de endividamento (capital de terceiros/capital próprio): 125%. 
𝐺𝑟𝑎𝑢 𝑑𝑒 𝐸𝑛𝑑𝑖𝑣𝑖𝑑𝑎𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜 = 1,00 = 
𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐸𝑥𝑖𝑔í𝑣𝑒𝑙
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚ô𝑛𝑖𝑜 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜
= 
𝑅$ 5.000,00
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚ô𝑛𝑖𝑜 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜
 
𝑷𝒂𝒕𝒓𝒊𝒎ô𝒏𝒊𝒐 𝑳í𝒒𝒖𝒊𝒅𝒐 = 𝑹$ 𝟓. 𝟎𝟎𝟎, 𝟎𝟎 
Agora só resta calcular o Ativo Não Circulante! Vamos lá! 
𝐴𝑇𝐼𝑉𝑂 = 𝑃𝐴𝑆𝑆𝐼𝑉𝑂 𝐸𝑋𝐼𝐺Í𝑉𝐸𝐿 + 𝑃𝐴𝑇𝑅𝐼𝑀Ô𝑁𝐼𝑂 𝐿Í𝑄𝑈𝐼𝐷𝑂 
𝐴𝐶 + 𝐴𝑁𝐶 = 𝑃𝐸 + 𝑃𝐿 
𝑅$ 6.000,00 + 𝐴𝑁𝐶 = 𝑅$ 5.000,00 + 𝑅$ 5.000,00 
ANC = R$ 4.000,00 
Pronto agora só resta analisar as alternativas. Para facilitar vamos visualizar a estrutura das 
duas empresas! 
 
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Análise das Demonstrações Contábeis – Teoria e Questões – 2017 14
 
Enfim vamos às análises! 
a) empresa MAR apresenta melhor liquidez corrente. 
Incorreta. Essa afirmativa poderia ser descartada de cara, sem nenhuma conta! A empresa 
Água possui liquidez corrente maior que a empresa MAR. 
b) empresa Água apresenta maior patrimônio líquido. 
Incorreta. A Empresa MAR apresenta maior PL. 
c) maior parte das dívidas da empresa Água vence no longo prazo. 
Incorreta. A maior parte das dívidas da empresa Água vence no curto prazo (60%). 
d) empresa Água possui um montante maior de recursos de terceiros. 
Incorreta. A empresa Água possui R$ 5.000,00 de recurso de terceiros (passivo), valor inferior 
ao apresentado pela empresa MAR (R$ 6.250,00). 
e) empresa MAR apresenta um montante menor de ativo não circulante. 
Correta. A empresa MAR possui um ANC de R$ 3.750,00 enquanto a empresa Água possui um 
ANC de R$ 4.000,00. 
Gabarito: E 
 
127. (FCC – Técnico Judiciário – TRF – 2014) O Balanço Patrimonial de uma empresa, em 
31/12/2012, apresentava os saldos das seguintes contas: 
 
 
 
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Análise das Demonstrações Contábeis – Teoria e Questões – 2017 15
Balanço Patrimonial em 31/12/2012 (Valores em Reais) 
Ativo Circulante Passivo Circulante 
 Caixa e Equivalente de Caixa 500 Fornecedores 2.500 
 Valores a receber de Clientes 4.000 Empréstimos 3.000 
 Estoques 1.200 Impostos a Pagar 600 
 Outras contas a receber 800 Dividendos a Pagar 400 
Ativo Não Circulante Passivo Não Circulante 
 Realizável a Longo Prazo 500 Empréstimos 1.000 
 Provisão para Riscos Fiscais 500 
 Investimentos 2.000 Patrimônio Líquido 
 Imobilizado 1.000 Capital 2.000 
 Intangível 800 Reservas de Lucros 800 
Total do Ativo 10.800 Total do Passivo e PL 10.800 
Considere: 
I. o índice de liquidez corrente é 1,0. 
II. o índice de liquidez seca é, aproximadamente, 0,82. 
III. o grau de endividamento (dependência financeira) é 60%. 
IV. a concentração da dívida no curto prazo é, aproximadamente, 81%. 
V. o índice de imobilização dos recursos não correntes é, aproximadamente, 0,23. 
Está correto o que consta APENAS em 
a) I, II e IV. 
b) IV e V. 
c) II e III. 
d) I. 
e) III e V. 
Resolução: 
O índice de liquidez corrente é dado pela divisão do ativo circulante pelo passivo circulante. 
Então: 
𝑳𝒊𝒒𝒖𝒊𝒅𝒆𝒛 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒆𝒏𝒕𝒆 = 
𝐴𝐶
 𝑃𝐶 
=
6.500
 6.500 
= 𝟏, 𝟎 
(Afirmativa I. Correta) 
 
O índice de liquidez seca exclui os estoques do cálculo realizado acima! Então: 
𝑳𝒊𝒒𝒖𝒊𝒅𝒆𝒛 𝑺𝒆𝒄𝒂 = 
𝐴𝐶 − 𝐸𝑠𝑡𝑜𝑞𝑢𝑒𝑠
 𝑃𝐶 
=
6.500 − 1.200
 6.500 
= 𝟎, 𝟖𝟏𝟓 
 
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(Afirmativa II. Correta) 
 
O Grau de Endividamento é dado pela participação de capitais de terceiros em relação ao PL: 
𝑮𝒓𝒂𝒖 𝒅𝒆 𝑬𝒏𝒅𝒊𝒗𝒊𝒅𝒂𝒎𝒆𝒏𝒕𝒐 = 
𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐸𝑥𝑖𝑔í𝑣𝑒𝑙
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚ô𝑛𝑖𝑜 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜
= 
8.000
2.800
= 𝟐, 𝟖𝟔 
(Afirmativa III. Incorreta) 
 
A concentração da dívida de curto prazo é dada pela divisão entre o Passivo Circulante pelo 
total das obrigações. 
𝑫í𝒗𝒊𝒅𝒂 𝒅𝒆 𝑪𝒖𝒓𝒕𝒐 𝑷𝒓𝒂𝒛𝒐 =
𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒
𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐸𝑥𝑖𝑔í𝑣𝑒𝑙
=
6.500
8.000
= 𝟎, 𝟖𝟏 
(Afirmativa IV. Correta) 
 
O índice de imobilização dos recursos não correntes (ou seja, não circulantes) é dado pela 
divisão do antigo Ativo Permanente (Ativo Investimentos, Imobilizado e Intangível) pelos 
recursos não correntes (Passivo Não Circulante + Patrimônio Líquido): 
𝐼𝑚𝑜𝑏𝑖𝑙𝑖𝑧𝑎çã𝑜 𝑑𝑜𝑠 𝑅𝑁𝐶 = 
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑖𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜𝑠 +𝐼𝑚𝑜𝑏𝑖𝑙𝑖𝑧𝑎𝑑𝑜 + 𝐼𝑛𝑡𝑎𝑛𝑔í𝑣𝑒𝑙
𝑃𝑁𝐶+𝑃𝐿
 
𝑰𝒎𝒐𝒃𝒊𝒍𝒊𝒛𝒂çã𝒐 𝒅𝒐𝒔 𝑹𝑵𝑪 = 
3.800
1.500 + 2.800
= 𝟎, 𝟖𝟖 (Afirmativa V. Incorreta) 
Gabarito: A 
 
128. (FCC –Analista de Gestão – SABESP – 2014) A partir da análise das demonstrações 
financeiras da empresa Clorágua S.A. foram obtidos os seguintes indicadores: 
− Participação de capitais de terceiros sobre os recursos totais = 65%. 
− Composição do endividamento = 40%. 
− Índice de Liquidez Corrente = 1,30. 
Sabendo-se que o ativo total da empresa é igual a R$ 2.000.000, o seu ativo circulante, em 
reais, é igual a 
a) 800.000. 
b) 1.300.000. 
c) 780.000. 
d) 676.000. 
e) 1.014.000. 
 
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Análise das Demonstrações Contábeis – Teoria e Questões – 2017 17
Resolução: 
Vamos organizar os dados da questão em suas respectivas fórmulas! 
− Participação de capitais de terceiros sobre os recursos totais = 65%. 
Trata-se do Endividamento Total. Mas quero que você perceba que às vezes nem é necessário 
decorar a fórmula. Aqui, por exemplo, bastaria saber o que representa os capitais de terceiros 
e recursos totais. 
𝐸𝑛𝑑𝑖𝑣𝑖𝑑𝑎𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 =
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑖𝑠 𝑑𝑒 𝑇𝑒𝑟𝑐𝑒𝑖𝑟𝑜𝑠
𝑅𝑒𝑐𝑢𝑟𝑠𝑜𝑠 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑖𝑠
= 
𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐸𝑥𝑖𝑔í𝑣𝑒𝑙
𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜
 
0,65 = 
𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐸𝑥𝑖𝑔í𝑣𝑒𝑙
𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜
 
O enunciado diz que o Ativo Total da empresa é de R$ 2.000.000,00. Assim: 
0,65 = 
𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐸𝑥𝑖𝑔í𝑣𝑒𝑙
𝑅$ 2.000.000,00
 
𝑷𝒂𝒔𝒔𝒊𝒗𝒐 𝑬𝒙𝒊𝒈í𝒗𝒆𝒍 = 𝑹$ 𝟏. 𝟑𝟎𝟎. 𝟎𝟎𝟎, 𝟎𝟎 
 
− Composição do endividamento = 40%. 
𝐶𝑜𝑚𝑝𝑜𝑠𝑖çã𝑜 𝑑𝑜 𝐸𝑛𝑑𝑖𝑣𝑖𝑑𝑎𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜 = 0,40 = 
𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒
𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐸𝑥𝑖𝑔í𝑣𝑒𝑙
=
𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒
𝑅$ 1.300.000,00
 
𝑷𝒂𝒔𝒔𝒊𝒗𝒐 𝑪𝒊𝒓𝒄𝒖𝒍𝒂𝒏𝒕𝒆 = 𝑹$ 𝟓𝟐𝟎. 𝟎𝟎𝟎, 𝟎𝟎 
 
− Índice de Liquidez Corrente = 1,30. 
𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡𝑒 = 1,30 =
𝐴𝐶
𝑃𝐶
=
𝐴𝐶
𝑅$ 520.000,00
 
𝑨𝒕𝒊𝒗𝒐 𝑪𝒊𝒓𝒄𝒖𝒍𝒂𝒏𝒕𝒆 = 𝑹$ 𝟔𝟕𝟔. 𝟎𝟎𝟎, 𝟎𝟎 
Gabarito: D 
 
129. (FCC – Técnico Judiciário – TRF – 2014) São conhecidos os seguintes indicadores de uma 
empresa, obtidos do Balanço Patrimonial de 31/12/2012: 
− Índice de liquidez corrente = 1,5. 
− Grau de concentração da dívida no curto prazo = 60%. 
Os seguintes valores foram obtidos do Balanço Patrimonial de 31/12/2012 da empresa: 
− Ativo Não Circulante = R$70.000,00. 
− Ativo total = R$160.000,00. 
 
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O valor total do Patrimônio Líquido da empresa, em 31/12/2012, era em R$, 
a) 60.000,00. 
b) 40.000,00. 
c) 50.000,00. 
d) 20.000,00. 
e) 30.000,00. 
Resolução: 
Sabemos que: 
𝑳𝒊𝒒𝒖𝒊𝒅𝒆𝒛 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒆𝒏𝒕𝒆 = 𝟏, 𝟓 = 
𝑨𝑪
 𝑷𝑪 
 
O enunciado afirma que o Ativo total é de R$ 160.000,00 e o Ativo Não Circulante de R$ 
70.000,00. Assim, conclui-se que o Ativo Circulante é de R$ 90.000,00 (Ativo Total – Ativo Não 
Circulante). Então: 
𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡𝑒 = 𝟏, 𝟓 =
𝐴𝐶
 𝑃𝐶 
=
𝑅$ 90.000,00
 𝑃𝐶 
 
𝑷𝒂𝒔𝒔𝒊𝒗𝒐 𝑪𝒊𝒓𝒄𝒖𝒍𝒂𝒏𝒕𝒆 = 𝑹$ 𝟔𝟎. 𝟎𝟎𝟎, 𝟎𝟎 
A questão afirma que o grau de concentração da dívida de curto prazo é de 60%. Então: 
𝐷í𝑣𝑖𝑑𝑎 𝑑𝑒 𝐶𝑢𝑟𝑡𝑜 𝑃𝑟𝑎𝑧𝑜 = 0,60 = 
𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒
𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐸𝑥𝑖𝑔í𝑣𝑒𝑙
= 
𝑅$60.000,00
𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐸𝑥𝑖𝑔í𝑣𝑒𝑙
 
𝑷𝒂𝒔𝒔𝒊𝒗𝒐 𝑬𝒙𝒊𝒈í𝒗𝒆𝒍 = 𝑹$ 𝟏𝟎𝟎. 𝟎𝟎𝟎, 𝟎𝟎 
Sabemos que: 
𝐴𝑇𝐼𝑉𝑂 = 𝑃𝐴𝑆𝑆𝐼𝑉𝑂 𝐸𝑋𝐼𝐺Í𝑉𝐸𝐿 + 𝑃𝐴𝑇𝑅𝐼𝑀Ô𝑁𝐼𝑂 𝐿Í𝑄𝑈𝐼𝐷𝑂 
𝑅$ 160.000,00 = 𝑅$ 100.000,00 + 𝑃𝐴𝑇𝑅𝐼𝑀Ô𝑁𝐼𝑂 𝐿Í𝑄𝑈𝐼𝐷𝑂 
𝑷𝑨𝑻𝑹𝑰𝑴Ô𝑵𝑰𝑶 𝑳Í𝑸𝑼𝑰𝑫𝑶 = 𝑹$ 𝟔𝟎. 𝟎𝟎𝟎, 𝟎𝟎 
Gabarito: A 
 
130. (FCC – Analista Judiciário – TRF – 2014) Considere as seguintes informações: 
Informação Empresa A Empresa B 
Passivo circulante R$ 300 R$ 450 
Índice de Liquidez corrente 2,0 1,0 
Composição do endividamento 40% 50% 
Grau de endividamento (participação de capitais de terceiros em relação ao 
PL) 
100% 150% 
Retorno sobre o PL 20% 25% 
 
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Análise das Demonstrações Contábeis – Teoria e Questões – 2017 19
 
Com base nas informações acima, a empresa 
a) A possui maior montante de recursos de terceiros. 
b) A apurou menor lucro líquido. 
c) B apresenta menor patrimônio líquido. 
d) A apresenta maior passivo não circulante. 
e) B apresenta maior ativo circulante. 
Resolução: 
A partir das informações da tabela vamos tirar algumas conclusões acerca das empresas A e 
B. Sabe-se que o índice de liquidez corrente é dado pela divisão do Ativo Circulante pelo 
Passivo Circulante: 
𝑳𝒊𝒒𝒖𝒊𝒅𝒆𝒛 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒆𝒏𝒕𝒆 = 
𝑨𝑪
𝑷𝑪
 → 𝑨𝑪 = 𝑳𝒊𝒒𝒖𝒊𝒅𝒆𝒛 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒆𝒏𝒕𝒆 𝒙 𝑷𝑪 
Ativo CirculanteEMPRESA A = 2,0 x R$ 300 = R$ 600 
Ativo CirculanteEMPRESA B = 1,0 x R$ 450 = R$ 450 
Conclui-se, portanto, que a alternativa E está incorreta, pois a Empresa B possui MENOR Ativo 
Circulante. 
A composição do endividamento, por sua vez, representa a parcela de dívidas de curto prazo 
em relação ao total de dívidas. 
𝐶𝑜𝑚𝑝𝑜𝑠𝑖çã𝑜 𝑑𝑜 𝐸𝑛𝑑𝑖𝑣𝑖𝑑𝑎𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜 = 
𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒
𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐸𝑥𝑖𝑔í𝑣𝑒𝑙
 
𝑷𝒂𝒔𝒔𝒊𝒗𝒐 𝑬𝒙𝒊𝒈í𝒗𝒆𝒍𝑬𝑴𝑷𝑹𝑬𝑺𝑨 𝑨 = 
𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒
𝐶𝑜𝑚𝑝𝑜𝑠𝑖çã𝑜 𝑑𝑜 𝐸𝑛𝑑𝑖𝑣𝑖𝑑𝑎𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜
= 
𝑅$ 300
0,40
= 𝑹$ 𝟕𝟓𝟎 
𝑷𝒂𝒔𝒔𝒊𝒗𝒐 𝑬𝒙𝒊𝒈í𝒗𝒆𝒍𝑬𝑴𝑷𝑹𝑬𝑺𝑨 𝑩 = 
𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒
𝐶𝑜𝑚𝑝𝑜𝑠𝑖çã𝑜 𝑑𝑜 𝐸𝑛𝑑𝑖𝑣𝑖𝑑𝑎𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜
= 
𝑅$ 450
0,50
= 𝑹$ 𝟗𝟎𝟎 
Desta forma, conclui-se que a alternativa A está incorreta. Além disso, a alternativa D também 
está incorreta, pois: 
 Passivo Não CirculanteEMPRESA A = R$ 450 (Passivo Exigível – PC) 
 Passivo Não CirculanteEMPRESA B = R$ 450 (Passivo Exigível – PC) 
Em relação ao Grau de Endividamento, dada pela participação de capitais de terceiros em 
relação ao PL, temos que: 
𝐺𝑟𝑎𝑢 𝑑𝑒 𝐸𝑛𝑑𝑖𝑣𝑖𝑑𝑎𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜 = 
𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐸𝑥𝑖𝑔í𝑣𝑒𝑙
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚ô𝑛𝑖𝑜 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜
 
 
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Análise das Demonstrações Contábeis – Teoria e Questões – 2017 20
𝑷𝒂𝒕𝒓𝒊𝒎ô𝒏𝒊𝒐 𝑳í𝒒𝒖𝒊𝒅𝒐𝑬𝑴𝑷𝑹𝑬𝑺𝑨 𝑨 = 
𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐸𝑥𝑖𝑔í𝑣𝑒𝑙
𝐺𝑟𝑎𝑢 𝑑𝑜 𝐸𝑛𝑑𝑖𝑣𝑖𝑑𝑎𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜
= 
𝑅$ 750
1,00
= 𝑹$ 𝟕𝟓𝟎 
𝑷𝒂𝒕𝒓𝒊𝒎ô𝒏𝒊𝒐 𝑳í𝒒𝒖𝒊𝒅𝒐𝑬𝑴𝑷𝑹𝑬𝑺𝑨 𝑩 = 
𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐸𝑥𝑖𝑔í𝑣𝑒𝑙
𝐺𝑟𝑎𝑢 𝑑𝑜 𝐸𝑛𝑑𝑖𝑣𝑖𝑑𝑎𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜
= 
𝑅$ 900
1,50
= 𝑹$ 𝟒𝟓𝟎 
Assim, confirmamos a alternativa C como resposta correta! 
Mas didaticamente vamos prosseguir com a resolução, analisando o dado da tabela sobre o 
retorno sobre o PL, que é dado por: 
𝑅𝑒𝑡𝑜𝑟𝑛𝑜 𝑠𝑜𝑏𝑟𝑒 𝑜 𝑃𝐿 =
𝐿𝑢𝑐𝑟𝑜 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜
𝑃𝐿 
 
𝑳𝒖𝒄𝒓𝒐 𝑳í𝒒𝒖𝒊𝒅𝒐𝑬𝑴𝑷𝑹𝑬𝑺𝑨 𝑨 = 𝑃𝐿 𝑥 𝑅𝑒𝑡𝑜𝑟𝑛𝑜 𝑠𝑜𝑏𝑟𝑒 𝑜 𝑃𝐿 = 𝟕𝟓𝟎 𝒙 𝟐𝟎% = 𝑹$ 𝟏𝟓𝟎 
𝑳𝒖𝒄𝒓𝒐 𝑳í𝒒𝒖𝒊𝒅𝒐𝑬𝑴𝑷𝑹𝑬𝑺𝑨 𝑩 = 𝑃𝐿 𝑥 𝑅𝑒𝑡𝑜𝑟𝑛𝑜 𝑠𝑜𝑏𝑟𝑒 𝑜 𝑃𝐿 = 𝟒𝟓𝟎 𝒙 𝟐𝟓% = 𝑹$ 𝟏𝟏𝟐, 𝟓𝟎 
Desta forma, confirmamos a alternativa B como incorreta, pois a Empresa A apurou maior 
lucro líquido. 
Gabarito: C 
 
131. (FCC – Assistente Técnico – Contábeis – CETAM – 2014) Considere as seguintes 
informações obtidas de duas empresas: 
Informação Empresa Americana Empresa Brasileira 
Ativo Circulante R$ 4.000,00 R$ 5.000,00 
Índice de Liquidez Corrente 2,0 2,0 
Passivo Não Circulante R$ 3.000,00 R$ 3.000,00 
Ativo Não Circulante R$ 3.000,00 R$ 2.000,00 
Retorno sobre o PL 20% 20% 
 
Com base nestas informações, a Empresa 
(A) Brasileira apresenta melhor situação de liquidez. 
(B) Brasileira apresenta maior ativo total. 
(C) Americana apresenta menor patrimônio líquido. 
(D) Brasileira apresenta menor Passivo Circulante. 
(E) Americana apurou maior lucro líquido. 
Resolução: 
Vamos analisar as alternativas! 
a) Incorreta. Veja na tabela que o índice de liquidez corrente das duas entidades é igual. 
 
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Análise das Demonstrações Contábeis – Teoria e Questões – 2017 21
 
b) Incorreta. O enunciado fornece os valores do Ativo Circulante e do Ativo Não Circulante 
das empresas. Conclui-se, portanto, que o ativo da Empresa Americana (R$ 7.000,00)é 
igual ao ativo da Empresa Brasileira (R$ 7.000,00). 
 
c) Incorreta. Inicialmente vamos calcular o valor do Passivo Circulante das entidades, pois 
não é fornecido pelo enunciado. Sabe-se que: 
𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡𝑒 = 
𝐴𝐶
𝑃𝐶
 
Então: 
𝑷𝑪𝑨𝒎𝒆𝒓𝒊𝒄𝒂𝒏𝒂 =
𝐴𝐶
𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡𝑒
=
4.000,00
2,0
= 𝟐. 𝟎𝟎𝟎, 𝟎𝟎 
𝑷𝑪𝑩𝒓𝒂𝒔𝒊𝒍𝒆𝒊𝒓𝒂 =
𝐴𝐶
𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡𝑒
=
5.000,00
2,0
= 𝟐. 𝟓𝟎𝟎, 𝟎𝟎 
Com isso, conclui-se que o Passivo Exigível da Empresa Americana é de R$ 5.000,00 e da 
Empresa Brasileira é de R$ 5.500,00 (veja na tabela os valores do Passivo Não Circulante). 
Podemos, enfim, calcular o valor do Patrimônio Líquido das entidades. 
𝑷𝑳𝑨𝒎𝒆𝒓𝒊𝒄𝒂𝒏𝒂 = 𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜 − 𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐸𝑥𝑖𝑔í𝑣𝑒𝑙 = 7.000 − 5.000 = 𝟐. 𝟎𝟎𝟎, 𝟎 
𝑷𝑳𝑩𝒓𝒂𝒔𝒊𝒍𝒆𝒊𝒓𝒂 = 𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜 − 𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐸𝑥𝑖𝑔í𝑣𝑒𝑙 = 7.000 − 5.500 = 1. 𝟓𝟎𝟎, 𝟎 
Conclui-se, portanto, que o PL da Empresa Americana é maior! 
d) Incorreta. Conforme visto acima, o Passivo Circulante da Empresa Brasileira é maior! 
 
e) Correta. O retorno sobre o PL indica a proporção do Lucro Líquido em relação ao 
Patrimônio Líquido da entidade. Assim: 
𝑅𝑒𝑡𝑜𝑟𝑛𝑜 𝑠𝑜𝑏𝑟𝑒 𝑜 𝑃𝐿 = 
𝐿𝑢𝑐𝑟𝑜 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜
𝑃𝐿 
 
𝑳𝒖𝒄𝒓𝒐 𝑳í𝒒𝒖𝒊𝒅𝒐𝑨𝒎𝒆𝒓𝒊𝒄𝒂𝒏𝒂 = 𝑅𝑒𝑡𝑜𝑟𝑛𝑜 𝑠𝑜𝑏𝑟𝑒 𝑜 𝑃𝐿 𝑥 𝑃𝐿 = 20% 𝑥 2.000 = 𝟒𝟎𝟎, 𝟎𝟎 
𝑳𝒖𝒄𝒓𝒐 𝑳í𝒒𝒖𝒊𝒅𝒐𝑩𝒓𝒂𝒔𝒊𝒍𝒆𝒊𝒓𝒂 = 𝑅𝑒𝑡𝑜𝑟𝑛𝑜 𝑠𝑜𝑏𝑟𝑒 𝑜 𝑃𝐿 𝑥 𝑃𝐿 = 20% 𝑥 1.500 = 𝟑𝟎𝟎, 𝟎𝟎 
Portanto, a alternativa E está correta! 
Gabarito: E 
 
132. (ESAF – AFRFB – 2012) Ao encerrar o período contábil de 2010, a Cia. Harmonia identifica 
em suas demonstrações finais os seguintes saldos nas contas abaixo: 
 
 
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Análise das Demonstrações Contábeis – Teoria e Questões – 2017 22
Contas Valores em R$ 
Capital 
Clientes 
Contas a Pagar 
Depreciação Acumulada 
Disponibilidades 
Duplicatas Descontadas 
Edificações 
Estoques 
Fornecedores 
Lucro Líquido do exercício 
Provisão p/Crédito de Liquidação Duvidosa 
Reserva Legal 
Reservas de Lucros 
Veículos 
Vendas 
5.000 
4.000 
450 
700 
800 
1.050 
1.000 
1.200 
2.000 
400 
200 
200 
300 
2.900 
12.000 
 
Com base nos saldos fornecidos, pode-se afirmar que: 
a) o índice de liquidez seca é 1,45. 
b) no período, o giro dos estoques foi 8 vezes. 
c) o índice de liquidez corrente é 1,66. 
d) o nível de endividamento da empresa é de 60%. 
e) a participação do capital próprio é de 40%. 
Resolução: 
Para facilitar vamos organizar as contas no Balanço Patrimonial! 
 
Vamos analisar as alternativas! 
a) Incorreta. 
 
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Análise das Demonstrações Contábeis – Teoria e Questões – 2017 23
 𝑳𝒊𝒒𝒖𝒊𝒅𝒆𝒛 𝑺𝒆𝒄𝒂 =
𝐴𝐶 − 𝐸𝑠𝑡𝑜𝑞𝑢𝑒𝑠
𝑃𝐶
 = 
𝑅$ 5.800,00 − 𝑅$ 1.200,00
𝑅$ 3.500,00
 = 1,31 
b) Incorreta. 
Vimos que: 
𝐺𝑖𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝐸𝑠𝑡𝑜𝑞𝑢𝑒𝑠 =
𝐶𝑢𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑎𝑠 𝑀𝑒𝑟𝑐𝑎𝑑𝑜𝑟𝑖𝑎𝑠 𝑉𝑒𝑛𝑑𝑖𝑑𝑎𝑠
𝐸𝑠𝑡𝑜𝑞𝑢𝑒𝑠
 
Como a questão não fornece o Custo das Mercadorias Vendidas não é possível calcular o 
Giro de Estoques. 
 
c) Correta. 
𝑳𝒊𝒒𝒖𝒊𝒅𝒆𝒛 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒆𝒏𝒕𝒆 =
𝐴𝐶
𝑃𝐶
=
𝑅$ 5.800,00
𝑅$ 3.500,00
= 1,66 
d) Incorreta. 
𝑬𝒏𝒅𝒊𝒗𝒊𝒅𝒂𝒎𝒆𝒏𝒕𝒐 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 = 
𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐸𝑥𝑖𝑔í𝑣𝑒𝑙 − 𝑅𝑒𝑐𝑒𝑖𝑡𝑎𝑠 𝐷𝑖𝑓𝑒𝑟𝑖𝑑𝑎𝑠
𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜
 
𝑬𝒏𝒅𝒊𝒗𝒊𝒅𝒂𝒎𝒆𝒏𝒕𝒐 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 = 
𝑅$ 3.500,00
𝑅$ 9.000,00
= 𝟎, 𝟑𝟗 
e) Incorreta. 
 
Neste exercício nem precisaríamos saber a fórmula da “participação do Capital Próprio”, já 
que achamos a resposta correta. Mas e se cair algum índice que não vimos durante a aula, 
como fica? Tente descobrir através do nome! 
 
A “Participação do Capital Próprio (PL)” só pode ser o valor do Patrimônio Líquido em função 
de algo. É a porcentagem proveniente do capital próprio (PL) responsável pelos recursos 
aplicados na entidade (ativo total). 
𝑷𝒂𝒓𝒕𝒊𝒄𝒊𝒑𝒂çã𝒐 𝒅𝒐 𝑪𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒍 𝑷𝒓ó𝒑𝒓𝒊𝒐 = 
𝑃𝐿
𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜
= 
𝑅$ 5.500,00
𝑅$ 9.000,00
= 𝟎, 𝟔𝟏 
O restante, de 39%, chama-se endividamento total e foi calculado na alternativa anterior. 
Gabarito: C 
 
133. (VUNESP – Contador – TJ-SP – 2013) Considere as seguintes informações para responder 
à questão 
O Balancete de Verificação da Cia. Aldrovandis em 31/12/X1 apresentava os seguintes saldos 
nas contas: Depósitos Bancários $ 5.000; Reservas de Lucros $ 3.250; Fornecedores $ 82.000; 
Duplicatas a Receber $ 28.550; Capital $ 170.000; Imóveis $ 92.000; Empréstimos $ 55.300 e 
 
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Análise das Demonstrações Contábeis – Teoria e Questões – 2017 24
Mercadorias $ 185.000. Considere, onde cabível, contas de curto prazo para assinalar a 
alternativa correta." 
Com base nas contas do Balancete de Verificação da Cia. Aldrovandis, assinale a alternativa 
correta. 
a) Índice de Rotação dos Estoques (considerando o CMV de $ 500.000) = 2,4 vezes ao ano. 
b) Índice de Rentabilidade da Cia. = 0,12:1,00. 
c) Índice de Endividamento = 0,34:1,00. 
d) Índice de Imobilização de Capital = 0,62:1,00. 
e) Índice de Liquidez Corrente = 1,59:1,00. 
Resolução: 
Vamos organizar as contas no Balanço Patrimonial! 
 
Enfim vamos calcular os índices que a questão pede! 
a) Incorreta. 
 
𝐺𝑖𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝐸𝑠𝑡𝑜𝑞𝑢𝑒𝑠 =
𝐶𝑢𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑎𝑠 𝑀𝑒𝑟𝑐𝑎𝑑𝑜𝑟𝑖𝑎𝑠 𝑉𝑒𝑛𝑑𝑖𝑑𝑎𝑠
𝐸𝑠𝑡𝑜𝑞𝑢𝑒𝑠
=
500.000,00
185.000,00
= 2,70 
 
b) Incorreta. Não há como calcular os índices de rentabilidade, visto que a rentabilidade 
está ligada à comparação de elementos da DRE, como o lucro, com elementos do 
patrimônio. A questão não informa o lucro da companhia. 
 
c) Incorreta. 
 
𝐸𝑛𝑑𝑖𝑣𝑖𝑑𝑎𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜 =
𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐸𝑥𝑖𝑔í𝑣𝑒𝑙
𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜
=
137.300,00
310.550,00
= 0,44 
 
d) Incorreta. 
 
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𝐼𝑚𝑜𝑏𝑖𝑙𝑖𝑧𝑎çã𝑜 𝑑𝑒 𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 =
𝐼𝑚𝑜𝑏𝑖𝑙𝑖𝑧𝑎𝑑𝑜 + 𝐼𝑛𝑡𝑎𝑛𝑔í𝑣𝑒𝑙 + 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑖𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜𝑠
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚ô𝑛𝑖𝑜 𝐿í𝑞u𝑖𝑑𝑜
 
𝐼𝑚𝑜𝑏𝑖𝑙𝑖𝑧𝑎çã𝑜 𝑑𝑒 𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 =
92.000,00
173.250,00
= 0,53 
 
e) Correta. 
𝑳𝒊𝒒𝒖𝒊𝒅𝒆𝒛 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒆𝒏𝒕𝒆 = 
𝐴𝐶
𝑃𝐶
=
218.550,00
137.300,00
= 1,59 
Gabarito: E 
 
Instrução: Utilize as informações a seguir, sobre o Balanço Patrimonial e a Demonstração de 
Resultado da Cia. Xingu, bem como as informações adicionais, para responder às questões 134 
e 136. 
 
 
 
134. (FCC - Agente de Fiscalização Financeira - TCE-SP – 2012) O índice de liquidez corrente da 
companhia em 31-12-2011, em relação ao índice em 31-12-2010, abandonando-se os 
algarismos a partir da primeira casa decimal da percentagem, aumentou 
 
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Análise das Demonstrações Contábeis – Teoria e Questões – 2017 26
a) 14,5%. 
b) 12,5%. 
c) 16,0%. 
d) 15,2%. 
e) 13,6%. 
Resolução: 
Vamos calcular a Liquidez Corrente dos dois períodos! 
𝑳𝒊𝒒𝒖𝒊𝒅𝒆𝒛 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒆𝒏𝒕𝒆 (𝟐𝟎𝟏𝟎) = 
𝐴𝐶
𝑃𝐶
=
𝑅$ 300.000,00
𝑅$ 180.000,00
= 1,667 
𝑳𝒊𝒒𝒖𝒊𝒅𝒆𝒛 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒆𝒏𝒕𝒆 (𝟐𝟎𝟏𝟏) = 
𝐴𝐶
𝑃𝐶
=
𝑅$ 420.000,00
𝑅$ 220.000,00
= 1,909 
Assim, o aumento é de: 
𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡𝑒 (2011)
𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡𝑒 (2010)
=
1,909
1,667
= 1,145 
Gabarito: A 
 
135. (FCC - Agente de Fiscalização Financeira - TCE-SP – 2012) O índice de rotação de estoques 
em 2011 correspondeu a 
a) 4,2. 
b) 3,7. 
c) 3,6. 
d) 3,3. 
e) 3,1. 
Resolução: 
𝐺𝑖𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝐸𝑠𝑡𝑜𝑞𝑢𝑒𝑠 =
𝐶𝑢𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑎𝑠 𝑀𝑒𝑟𝑐𝑎𝑑𝑜𝑟𝑖𝑎𝑠 𝑉𝑒𝑛𝑑𝑖𝑑𝑎𝑠
𝐸𝑠𝑡𝑜𝑞𝑢𝑒𝑠
 
Não podemos esquecer que “Estoques” representa o “Estoque Médio”, ou seja: 
𝑬𝒔𝒕𝒐𝒒𝒖𝒆 𝑴é𝒅𝒊𝒐 = 
𝐸𝑠𝑡𝑜𝑞𝑢𝑒 𝐼𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙 + 𝐸𝑠𝑡𝑜𝑞𝑢𝑒 𝐹𝑖𝑛𝑎𝑙
2
=
𝑅$ 100 𝑚𝑖𝑙 + 𝑅$ 150 𝑚𝑖𝑙
2
 
𝑬𝒔𝒕𝒐𝒒𝒖𝒆 𝑴é𝒅𝒊𝒐 = 𝑅$ 125.000,00 
Vamos, enfim, calcular o Giro de Estoques! 
 
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𝐺𝑖𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝐸𝑠𝑡𝑜𝑞𝑢𝑒𝑠 =𝑅$ 450.000,00
125.000,00
= 3,6 
Gabarito: C 
 
136. (FCC – Agente de Fiscalização Financeira – TCE-SP – 2012) O índice de endividamento total 
da companhia em 2011, correspondente à participação percentual de terceiros no 
financiamento da aplicação de recursos demonstrada no total do Ativo, desprezando-se os 
algarismos a partir da segunda casa decimal da percentagem, foi de 
a) 24,44%. 
b) 87,51%. 
c) 45,83%. 
d) 51,33%. 
e) 44,44%. 
Resolução: 
O enunciado facilitou a vida do candidato, descrevendo a fórmula no índice de endividamento 
(participação percentual de terceiros no financiamento da aplicação de recursos demonstrada 
no total do Ativo). 
𝐸𝑛𝑑𝑖𝑣𝑖𝑑𝑎𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜 =
𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐸𝑥𝑖𝑔í𝑣𝑒𝑙
𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜
=
400.000,00
900.000,00
= 0,44 
Só fique atento no caso da existência de contas de Receita Diferida. Neste caso, para efeito 
do cálculo dos índices, devemos subtrair tais valores do “Passivo Exigível”. 
Gabarito: E 
 
137. (FCC – Analista de Controle – TCE-PR 2011) Considere as seguintes informações: 
Informação Empresa A Empresa B 
Passivo Circulante 100 210 
Liquidez Corrente 3,0 2,0 
Composição do Endividamento 20% 40% 
Grau de Endividamento 125% 150% 
Retorno sobre o PL 15% 20% 
 
Com base nas informações acima, é correto afirmar que a 
a) empresa B apurou menor lucro líquido. 
b) empresa A apresenta maior patrimônio líquido. 
 
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Análise das Demonstrações Contábeis – Teoria e Questões – 2017 28
c) empresa B apresenta maior ativo não circulante. 
d) maior parte das dívidas da empresa B vence no curto prazo. 
e) empresa A possui maior montante de recursos de terceiros. 
Resolução: 
Vamos analisar as empresas separadamente. 
EMPRESA A: 
𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡𝑒 = 3,00 =
𝐴𝐶
𝑃𝐶
=
𝐴𝐶
100
 
𝑨𝒕𝒊𝒗𝒐 𝑪𝒊𝒓𝒄𝒖𝒍𝒂𝒏𝒕𝒆 = 𝟑𝟎𝟎 
 
𝐶𝑜𝑚𝑝𝑜𝑠𝑖çã𝑜 𝑑𝑜 𝐸𝑛𝑑𝑖𝑣𝑖𝑑𝑎𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜 = 20% = 
𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒
𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐸𝑥𝑖𝑔í𝑣𝑒𝑙
= 
100
𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐸𝑥𝑖𝑔í𝑣𝑒𝑙
 
𝑷𝒂𝒔𝒔𝒊𝒗𝒐 𝑬𝒙𝒊𝒈í𝒗𝒆𝒍 = 𝟓𝟎𝟎 
 
𝐺𝑟𝑎𝑢 𝑑𝑒 𝐸𝑛𝑑𝑖𝑣𝑖𝑑𝑎𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜 = 125% =
𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐸𝑥𝑖𝑔í𝑣𝑒𝑙
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚ô𝑛𝑖𝑜 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜
=
500
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚ô𝑛𝑖𝑜 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜
 
𝑷𝒂𝒕𝒓𝒊𝒎ô𝒏𝒊𝒐 𝑳í𝒒𝒖𝒊𝒅𝒐 = 𝟒𝟎𝟎 
 
𝑅𝑒𝑡𝑜𝑟𝑛𝑜 𝑠𝑜𝑏𝑟𝑒 𝑜 𝑃𝐿 = 15% = 
𝐿𝑢𝑐𝑟𝑜 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜
𝑃𝐿 
= 
𝐿𝑢𝑐𝑟𝑜 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜
400
 
𝑳𝒖𝒄𝒓𝒐 𝑳í𝒒𝒖𝒊𝒅𝒐 = 𝟔𝟎 
 
EMPRESA B: 
𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡𝑒 = 2,00 =
𝐴𝐶
𝑃𝐶
=
𝐴𝐶
210
 
𝑨𝒕𝒊𝒗𝒐 𝑪𝒊𝒓𝒄𝒖𝒍𝒂𝒏𝒕𝒆 = 𝟒𝟐𝟎 
 
𝐶𝑜𝑚𝑝𝑜𝑠𝑖çã𝑜 𝑑𝑜 𝐸𝑛𝑑𝑖𝑣𝑖𝑑𝑎𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜 = 40% = 
210
𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐸𝑥𝑖𝑔í𝑣𝑒𝑙
 
𝑷𝒂𝒔𝒔𝒊𝒗𝒐 𝑬𝒙𝒊𝒈í𝒗𝒆𝒍 = 𝟓𝟐𝟓 
 
𝐺𝑟𝑎𝑢 𝑑𝑒 𝐸𝑛𝑑𝑖𝑣𝑖𝑑𝑎𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜 = 150% =
𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐸𝑥𝑖𝑔í𝑣𝑒𝑙
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚ô𝑛𝑖𝑜 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜
=
525
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚ô𝑛𝑖𝑜 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜
 
𝑷𝒂𝒕𝒓𝒊𝒎ô𝒏𝒊𝒐 𝑳í𝒒𝒖𝒊𝒅𝒐 = 𝟑𝟓𝟎 
 
 
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Análise das Demonstrações Contábeis – Teoria e Questões – 2017 29
𝑅𝑒𝑡𝑜𝑟𝑛𝑜 𝑠𝑜𝑏𝑟𝑒 𝑜 𝑃𝐿 = 20% = 
𝐿𝑢𝑐𝑟𝑜 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜
𝑃𝐿 
= 
𝐿𝑢𝑐𝑟𝑜 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜
350
 
𝑳𝒖𝒄𝒓𝒐 𝑳í𝒒𝒖𝒊𝒅𝒐 = 𝟕𝟎 
Vamos resumir todas as informações! 
 
 
a) Incorreta. A empresa B apurou o maior lucro líquido. 
b) Correta. A Empresa A apresenta PL de 400 enquanto a empresa B de 350. 
c) Incorreta. O maior Ativo Não Circulante é da Empresa A. 
d) Incorreta. A maior parte das dívidas da empresa B são de longo prazo. 
e) Incorreta. A Empresa B possui o maior Passivo Exigível. 
Gabarito: B 
 
138. (CESPE – Técnico Administrativo – PREVIC – 2011) A companhia Alfa foi constituída em 1.º 
de abril de 2010 mediante captação de recursos totais de R$ 80.000,00, dos quais R$ 50.000,00 
foram captados dos sócios, sob a forma de capital subscrito e integralizado no ato. O restante 
é oriundo de terceiros, 30% a título de empréstimos de longo prazo e 70%, de curto prazo. 
Nesse mesmo mês, um cliente fez um adiantamento correspondente a dois quintos do capital 
próprio. No mês da constituição da empresa, foram realizados os seguintes investimentos: R$ 
22.000,00 em máquinas e equipamentos, sendo 50% à vista e o restante financiado em 16 
parcelas iguais; R$ 12.000,00 em ações para especulação; R$ 32.000,00 em mercadorias para 
revenda; R$ 20.000,00 de empréstimos de curto prazo concedidos a terceiros; e o restante em 
despesas. 
Com base na situação hipotética apresentada acima, julgue o item que se segue. 
 
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Análise das Demonstrações Contábeis – Teoria e Questões – 2017 30
Ao final do mês da constituição da empresa, a análise do balanço patrimonial da companhia 
Alfa mostrou liquidez corrente de 1,23 e endividamento de 0,71. 
( ) CERTA ( ) ERRADA 
Resolução: 
Vamos iniciar a questão com a informação que a companhia Alfa foi constituída com a 
integralização, em dinheiro, de R$ 50.000,00 pelos sócios. Além disso, houve a captação de 
recursos com terceiros no valor de R$ 30.000,00, sendo deste empréstimo, 30% é de longo 
prazo e 70 % de curto prazo. Vamos aos razonetes! 
 
Vamos analisar os fatos contábeis posteriores. 
3. Adiantamento de clientes no valor de dois quintos (40%) do Capital Próprio (que vale R$ 
50.000,00). Assim o valor do adiantamento de clientes é de R$ 20.000,00. 
D – Disponibilidades R$ 20.000,00 (Ativo Circulante) 
 C – Adiantamento de Clientes R$ 20.000,00 (Passivo Circulante) 
 
4. Investimentos em máquinas e equipamentos no valor de R$ 22.000,00 sendo 50% à vista e 
o restante em 16 parcelas iguais. Tais parcelas serão classificadas no Passivo Circulante, pois 
vencerão antes do término do exercício seguinte. 
D – Imobilizado R$ 22.000,00 (Ativo Não Circulante) 
C – Disponibilidades R$ 11.000,00 (Ativo Circulante) 
C – Duplicatas a Pagar R$ 11.000,00 (Passivo Circulante) 
 
5. Investimentos em ações no valor de R$ 12.000,00. 
D – Ações p/ Especulação R$ 12.000,00 (Ativo Circulante) 
C – Disponibilidades R$ 12.000,00 (Ativo Circulante) 
 
6. Compra de mercadorias para revenda no valor de R$ 32.000,00. 
D – Estoques R$ 32.000,00 (Ativo Circulante) 
C – Disponibilidades R$ 32.000,00 (Ativo Circulante) 
 
① 50.000,00R$ 21.000,00R$ ②
② 30.000,00R$ 
50.000,00R$ ① 9.000,00R$ ②
Disponibilidades Empréstimos a Pagar - CP
Empréstimos a Pagar - LPPatrimônio Líquido
 
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Análise das Demonstrações Contábeis – Teoria e Questões – 2017 31
7. Empréstimo concedido a terceiros de curto prazo no valor de R$ 20.000,00. 
D – Empréstimos a Receber R$ 20.000,00 (Passivo Circulante) 
C – Disponibilidades R$ 20.000,00 (Ativo Circulante) 
 
8. O restante em despesa. Assim, temos que analisar o que restou da conta “Disponibilidades”. 
Tal valor foi utilizado para pagar despesas. Vamos abrir os razonetes envolvidos. 
 
Assim, conclui-se que foram pagas despesas no valor total de R$ 25.000,00, zerando a conta 
“Disponibilidades”. Então vamos calcular o ativo circulante, ativo não circulante, passivo 
circulante e passivo não circulante: 
AC = Estoques + Empréstimos a Receber + Ações p/ Especulação = R$ 64.000,00 
ANC = Imobilizado + Ações = R$ 22.000,00 
PC = Empréstimos a Pagar – CP + Adiantamento de Clientes + Duplicatas a Pagar = R$ 
52.000,00 
PNC = Empréstimos a Pagar – LP = R$ 9.000,00 
PATRIMÔNIO LÍQUIDO = Empréstimos a Pagar – LP = R$ 9.000,00 
Enfim vamos calcular o que a questão deseja, ou seja, a liquidez corrente e o endividamento. 
𝑳𝒊𝒒𝒖𝒊𝒅𝒆𝒛 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒆𝒏𝒕𝒆 = 
𝐴𝐶
𝑃𝐶
=
𝑅$ 64.000,00
𝑅$ 52,00,00
= 𝟏, 𝟐𝟑 
① 50.000,00R$ 11.000,00R$ ④ 21.000,00R$ ②
② 30.000,00R$ 12.000,00R$ ⑤
③ 20.000,00R$ 32.000,00R$ ⑥
20.000,00R$ ⑦
100.000,00R$ 75.000,00R$ 20.000,00R$ ③
25.000,00R$ 
⑥ 32.000,00R$ 11.000,00R$ ④
⑦ 20.000,00R$ 9.000,00R$ ②
⑤ 12.000,00R$ 50.000,00R$ ①
④ 22.000,00R$ 
Açõesp/ Especulação
Imobilizado
Patrimônio Líquido
Duplicatas a Pagar
Disponibilidades Empréstimos a Pagar - CP
Empréstimos a Pagar - LP
Estoques
Adiantamento de Clientes
Empréstimos a Receber - CP
 
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Análise das Demonstrações Contábeis – Teoria e Questões – 2017 32
𝑬𝒏𝒅𝒊𝒗𝒊𝒅𝒂𝒎𝒆𝒏𝒕𝒐 = 
𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐸𝑥𝑖𝑔í𝑣𝑒𝑙
𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜
=
𝑅$ 61.000,00
𝑅$ 86.000,00
= 𝟎, 𝟕𝟏 
Gabarito: C 
Para finalizar a aula vamos analisar os índices de rotação. 
2. ÍNDICES DE ROTAÇÃO 
São empregados na avaliação do prazo de reposição, recebimento ou pagamento de 
determinado item patrimonial. São exemplos os índices de rotação de duplicatas a receber, 
estoques e dívidas com fornecedores. Possibilitam a apuração do número de renovações, 
durante o exercício, do capital médio aplicado em determinado elemento patrimonial. 
2.1 Prazo Médio de Renovação dos Estoques (PMRE) 
Representa a proporção dos estoques da empresa naquela data em relação ao total de 
estoque vendido ao longo do ano. Indicará em quantos dias, em média, os estoques serão 
renovados. 
𝑷𝑴𝑹𝑬 =
𝑬𝒔𝒕𝒐𝒒𝒖𝒆 𝑴é𝒅𝒊𝒐
𝑪𝑴𝑽
× 𝟑𝟔𝟎 𝒅𝒊𝒂𝒔 
Atenção! Se a questão não informar o estoque inicial, de forme que você possa calcular o 
estoque médio, utilize o estoque final. 
2.2 Prazo Médio de Recebimento de Clientes (PMRC) 
Demonstra a proporção entre os valores a receber de clientes e o total das vendas realizadas 
pela empresa. De outra forma, indica o prazo que, em média, a companhia dá a seus clientes 
para pagamento de títulos. 
𝑷𝑴𝑹𝑪 = 
𝑪𝒐𝒏𝒕𝒂𝒔 𝒂 𝑹𝒆𝒄𝒆𝒃𝒆𝒓
𝑽𝒆𝒏𝒅𝒂𝒔 𝑳í𝒒𝒖𝒊𝒅𝒂𝒔
× 𝟑𝟔𝟎 𝒅𝒊𝒂𝒔 
2.3 Prazo Médio de Pagamento a Fornecedores (PMP) 
Representa, em média, a proporção da dívida com Fornecedores em relação ao total das 
compras realizadas no período. Indicará, assim, o prazo que a companhia recebe, em média, 
de seus fornecedores para pagamento das compras a prazo. 
𝑷𝑴𝑷 = 
𝑭𝒐𝒓𝒏𝒆𝒄𝒆𝒅𝒐𝒓𝒆𝒔
𝑪𝒐𝒎𝒑𝒓𝒂𝒔
× 𝟑𝟔𝟎 𝒅𝒊𝒂𝒔 
 
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Análise das Demonstrações Contábeis – Teoria e Questões – 2017 33
2.4 Ciclo Operacional (CO) e Ciclo Financeiro (CF) 
Corresponde ao total de dias entre a compra do estoque e o recebimento pela sua venda, ou 
seja, é a soma do Prazo Médio de Estocagem (PME) com o Prazo Médio do Recebimento de 
Clientes (PMRC). Quanto menor, melhor para a empresa, pois ela estoca menos e recebe mais 
rápido. 
𝑪𝑶 = 𝑷𝑴𝑹𝑪 + 𝑷𝑴𝑬 
O Ciclo Financeiro, por sua vez, corresponde ao total de dias entre o pagamento a 
fornecedores e o recebimento de vendas. Assim: 
𝑪𝑭 = 𝑷𝑴𝑹𝑪 + 𝑷𝑴𝑬 − 𝑷𝑴𝑷𝑭 
Onde: PMPF é o Prazo Médio de Pagamento a Fornecedores. 
Perceba, portanto, que o Ciclo Financeiro pode ser dado por: 
𝑪𝑭 = 𝑪𝒊𝒄𝒍𝒐 𝑶𝒑𝒆𝒓𝒂𝒄𝒊𝒐𝒏𝒂𝒍 − 𝑷𝑴𝑷𝑭 
Quanto menor o ciclo financeiro, melhor para a entidade. 
Vamos praticar! 
 
139. (FGV – Analista – COMPESA – 2016) Uma empresa apresentava os seguintes prazos 
médios: 
 Dias 
Prazo médio de estocagem 10 
Prazo médio der pagamento de clientes 30 
Prazo médio de pagamento a fornecedores 50 
 
Sobre os ciclos da empresa, assinale a afirmativa correta. 
a) O ciclo financeiro é de 10 dias. 
b) O ciclo financeiro é de 20 dias. 
c) O ciclo financeiro é de 70 dias. 
d) O ciclo operacional é de 10 dias. 
e) O ciclo operacional é de 90 dias. 
Resolução: 
Inicialmente vamos calcular o Ciclo Operacional. 
𝑪𝒊𝒄𝒍𝒐 𝑶𝒑𝒆𝒓𝒂𝒄𝒊𝒐𝒏𝒂𝒍 = 𝑃𝑀𝑅𝐶 + 𝑃𝑀𝐸 = 30 + 10 = 𝟒𝟎 𝒅𝒊𝒂𝒔 
 
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Análise das Demonstrações Contábeis – Teoria e Questões – 2017 34
Descartamos as alternativas D e E. Vamos calcular, portanto, o Ciclo Financeiro. 
𝑪𝑭 = 𝐶𝑖𝑐𝑙𝑜 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙 − 𝑃𝑀𝑃𝐹 = 40 − 50 = −𝟏𝟎 𝒅𝒊𝒂𝒔 
Com isso, correta a alternativa A. 
Gabarito: A 
 
140. (FGV – Analista – COMPESA – 2016) Uma sociedade empresária fabricava e vendia bolas. 
Em 31/12/2015, ela não possuía estoque de matéria prima e de produtos acabados. 
Em 01/01/2016, a sociedade empresária comprou matéria prima para a produção de cem 
bolas. Estas ficaram prontas em 10/01/2016, quando foram colocadas à venda. 
As vendas das bolas ocorreram do seguinte modo: 
Data Unidades 
12/jan 5 
15/jan 20 
20/jan 30 
25/jan 15 
28/jan 30 
 
Com base nas informações acima, assinale a opção que indica o prazo médio de estocagem da 
empresa. 
a) 10 dias. 
b) 11,75 dias. 
c) 19 dias. 
d) 20,75 dias. 
e) 27 dias. 
Resolução: 
O Prazo Médio de Estocagem indica em quantos dias, em média, os estoques serão 
renovados. 
𝑃𝑀𝑅𝐸 =
𝐸𝑠𝑡𝑜𝑞𝑢𝑒 𝑀é𝑑𝑖𝑜
𝐶𝑀𝑉
× 360 𝑑𝑖𝑎𝑠 
Veja que não há informações sobre o CMV. Com isso, temos que calcular o valor do PMRE de 
outra forma, que nada mais é que uma média ponderada entre o dia da aquisição e cada 
venda de mercadorias. Assim: 
 
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Análise das Demonstrações Contábeis – Teoria e Questões – 2017 35
𝑃𝑀𝑅𝐸
=
(11 𝑑𝑖𝑎𝑠 × 5𝑢𝑛𝑖𝑑) + (14 𝑑𝑖𝑎𝑠 × 20 𝑢𝑛𝑖𝑑) + (19 𝑑𝑖𝑎𝑠 × 30 𝑢𝑛𝑖𝑑) + (24 𝑑𝑖𝑎𝑠 × 15 𝑢𝑛𝑖𝑑) + (27 𝑑𝑖𝑎𝑠 × 30 𝑢𝑛𝑖𝑑)
100 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠
 
𝑃𝑀𝑅𝐸 =
55 + 280 + 570 + 360 + 810
100 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠
= 20,75 𝑑𝑖𝑎𝑠 
Assim, correta a alternativa D. 
Gabarito: D 
 
141. (FGV – Analista Judiciário – TJ-PI – 2015) Uma empresa do ramo de confecção de roupas 
apresenta um Prazo Médio de Rotação dos Estoques (PMRE) de 50 dias, um Prazo Médio de 
Recebimento das Vendas (PMRV) de 40 dias e um Prazo Médio de Pagamento de Compras 
(PMPC) de 30 dias. 
Com base nessas informações, é correto afirmar que: 
a) o Ciclo Operacional dessa empresa está entre 75 e 85 dias; 
b) o Ciclo Econômico é menor do que 45 dias; 
c) o Ciclo Financeiro é maior ou igual a 50 dias; 
d) o Ciclo Operacional é maior do que 93 dias; 
e) o Ciclo Financeiro é menor do que 43 dias. 
Resolução: 
Vamos calcular, inicialmente, o Ciclo Operacional. 
𝑪𝒊𝒄𝒍𝒐 𝑶𝒑𝒆𝒓𝒂𝒄𝒊𝒐𝒏𝒂𝒍 = 𝑃𝑀𝑅𝐶 + 𝑃𝑀𝐸 = 40 + 50 = 𝟗𝟎 𝒅𝒊𝒂𝒔 
Assim, descartamos as alternativas A e D. Vamos calcular o Ciclo Financeiro! 
𝑪𝑭 = 𝐶𝑖𝑐𝑙𝑜 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙 − 𝑃𝑀𝑃𝐹 = 90 − 30 = 𝟔𝟎 𝒅𝒊𝒂𝒔 
Com isso, correta a alternativa C. 
Só a título de curiosidade, o Ciclo Econômico, mencionado na alternativa B, é igual ao prazo 
médio de rotação dos estoques. 
Gabarito: C 
 
142. (CESPE – Auditor – TCU – 2015) O ciclo operacional da empresa pode ser definido como 
as suas fases de funcionamento, que vão desde a aquisição de materiais para a produção até o 
recebimento das vendas efetuadas. Quanto mais longo se apresentar o ciclo operacional, 
menor será a necessidade de investimento em giro. 
 
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Análise das Demonstrações Contábeis – Teoria e Questões – 2017 36
( ) CERTO ( ) ERRADO 
Resolução: 
O Ciclo Operacional corresponde ao total de dias entre a compra do estoque e o recebimento 
pela sua venda, ou seja, é a soma do Prazo Médio de Estocagem (PMRE) com o Prazo Médio 
do Recebimento de Clientes (PMRC). Quanto menor, melhor para a empresa, pois ela estoca 
menos e recebe mais rápido. 
Ou seja, quanto mais longo tal prazo, maior será a necessidade de capital de giro pela 
entidade. 
Assim, incorreta a assertiva. 
Gabarito: E 
 
143. (FGV – Analista de Controle Externo – TCE-BA – 2013) Considerando uma receita líquida 
de $2.000 e o lucro bruto de $1.200, o ciclo operacional em dias foi de 
(A) 71 dias. 
(B) 62 dias. 
(C) 46 dias. 
(D) 37 dias. 
(E) 9 dias. 
Resolução: 
O Ciclo Operacional corresponde ao total de dias entre a compra do estoque e o recebimento 
pela sua venda, ou seja, é a soma do Prazo Médio de Estocagem (PME) com o Prazo Médio 
do Recebimento de Clientes (PMRC). Quanto menor, melhor para a empresa, pois ela estoca 
menos e recebe mais rápido. Assim: 
𝐶𝑖𝑐𝑙𝑜 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙 = 𝑃𝑀𝐸 + 𝑃𝑀𝑅𝐶 
O Prazo Médio de Estocagem (PME) é dado por: 
𝑃𝑀𝐸 =
𝐸𝑠𝑡𝑜𝑞𝑢𝑒𝑠
𝐶𝑀𝑉
 𝑥 360 𝑑𝑖𝑎𝑠 
O Prazo Médio de Recebimento deClientes (PMRC) é dado por: 
𝑃𝑀𝑅𝐶 =
𝐶𝑜𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑎 𝑅𝑒𝑐𝑒𝑏𝑒𝑟
𝑉𝑒𝑛𝑑𝑎𝑠 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑎𝑠
 𝑥 360 𝑑𝑖𝑎𝑠 
A partir dos dados no enunciado podemos calcular o Custo das Mercadorias Vendidas, veja: 
 
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Análise das Demonstrações Contábeis – Teoria e Questões – 2017 37
 Receita Líquida $ 2.000,00 
( – ) CMV ( ? ) 
( = ) Lucro Bruto $ 1.200,00 
Assim, CMV = $ 800,00. 
Agora podemos calcular o Prazo Médio de Estocagem e o Prazo Médio de Recebimento de 
Clientes! 
𝑷𝑴𝑬 =
𝐸𝑠𝑡𝑜𝑞𝑢𝑒𝑠
𝐶𝑀𝑉
 𝑥 360 𝑑𝑖𝑎𝑠 =
100
800
 𝑥 360 = 𝟒𝟓 𝒅𝒊𝒂𝒔 
𝑷𝑴𝑹𝑪 =
𝐶𝑜𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑎 𝑅𝑒𝑐𝑒𝑏𝑒𝑟
𝑉𝑒𝑛𝑑𝑎𝑠 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑎𝑠
 𝑥 360 𝑑𝑖𝑎𝑠 =
90
2.000
 𝑥 360 = 𝟏𝟔, 𝟐 𝒅𝒊𝒂𝒔 
Portanto, o Clico Operacional é de exatamente 61,2 dias. 
Gabarito: B 
 
144. (FGV – Contador – SEDUC-AM – 2014) Uma entidade apresenta prazo médio de estocagem 
de 20 dias, prazo médio de recebimento de clientes de 50 dias e prazo médio de pagamento 
aos fornecedores de 90 dias. 
Sobre essa entidade é correto afirmar que 
(A) seu ciclo financeiro é de 20 dias. 
(B) seu ciclo financeiro é de 160 dias. 
(C) seu ciclo operacional é de 160 dias. 
(D) seu ciclo operacional é de 20 dias. 
(E) seu ciclo financeiro é de 40 dias. 
Resolução: 
O Ciclo operacional corresponde ao total de dias entre a compra do estoque e o recebimento 
pela sua venda, ou seja, é a soma do Prazo Médio de Estocagem (PME) com o Prazo Médio 
do Recebimento de Clientes (PMRC). Quanto menor, melhor para a empresa, pois ela estoca 
menos e recebe mais rápido. 
𝑪𝑶 = 𝑷𝑴𝑹𝑪 + 𝑷𝑴𝑬 
𝑪𝑶 = 50 𝑑𝑖𝑎𝑠 + 20 𝑑𝑖𝑎𝑠 = 𝟕𝟎 𝒅𝒊𝒂𝒔 
Com isso descartamos as alternativas C e D. Vamos analisar o Ciclo Financeiro, que 
corresponde ao total (em dias) que a empresa deve pagar pelas compras antes de receber 
pelas vendas. Quanto menor for este tempo, melhor para a empresa, pois necessitará de 
menos recursos de capital de giro para pagar seus fornecedores antes do recebimento de 
clientes. Também pode ser descrito como: 
 
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Análise das Demonstrações Contábeis – Teoria e Questões – 2017 38
𝑪𝑭 = 𝑪𝒊𝒄𝒍𝒐 𝑶𝒑𝒆𝒓𝒂𝒄𝒊𝒐𝒏𝒂𝒍 − 𝑷𝑴𝑷 
𝑪𝑭 = 70 𝑑𝑖𝑎𝑠 − 90 𝑑𝑖𝑎𝑠 = −𝟐𝟎 𝒅𝒊𝒂𝒔 
Assim, correta a alternativa A! 
Gabarito: A 
 
145. (FGV – Contador – PROCEMPA – 2014) Determinada entidade apresenta prazo médio de 
recebimento de clientes de 30 dias, prazo médio de estocagem de 45 dias e prazo médio de 
pagamento a fornecedores de 60 dias. 
Sobre o ciclo financeiro desta entidade, assinale a afirmativa correta. 
(A) É desfavorável em 45 dias. 
(B) É desfavorável em 15 dias. 
(C) É favorável em 15 dias. 
(D) É favorável em 45 dias. 
(E) É favorável em 75 dias. 
Resolução: 
O Ciclo Financeiro corresponde ao total (em dias) que a empresa deve pagar pelas compras 
antes de receber pelas vendas. Quanto menor for este tempo, melhor para a empresa, pois 
necessitará de menos recursos de capital de giro para pagar seus fornecedores antes do 
recebimento de clientes. Assim: 
𝐶𝐹 = 𝐶𝑖𝑐𝑙𝑜 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙 − 𝑃𝑀𝑃 
𝐶𝐹 = 𝑃𝑀𝑅𝐶 + 𝑃𝑀𝐸 − 𝑃𝑀𝑃 
𝑪𝑭 = 30 𝑑𝑖𝑎𝑠 + 45 𝑑𝑖𝑎𝑠 − 60 𝑑𝑖𝑎𝑠 = 𝟏𝟓 𝒅𝒊𝒂𝒔 
É Clico Financeiro, neste caso, é dito desfavorável porque o recebimento dos clientes ocorre 
15 dias após o pagamento das compras. Assim, correta a alternativa B. 
Gabarito: B 
 
Observe as contas a seguir e responda às questões 146 a 148: 
Clientes 40.000 Receita Líquida 50.000 
Estoque Inicial 10.000 Custo de Venda 30.000 
Estoque Final 20.000 Caixa 10.000 
Fornecedores 30.000 Capital Social 20.000 
 
 
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Análise das Demonstrações Contábeis – Teoria e Questões – 2017 39
 
146. (FGV – Analista – CONDER – 2013) O prazo médio de compras ou pagamentos é de 
(A) 180 dias. 
(B) 270 dias. 
(C) 360 dias. 
(D) 540 dias. 
(E) 1.080 dias. 
Resolução: 
O Prazo Médio de Compras ou de Pagamento a Fornecedores representa, em média, a 
proporção da dívida com Fornecedores em relação ao total das compras realizadas no 
período. Indicará, assim, o prazo que a companhia recebe, em média, de seus fornecedores 
para pagamento das compras a prazo. 
𝑃𝑀𝑃 = 
𝐹𝑜𝑟𝑛𝑒𝑐𝑒𝑑𝑜𝑟𝑒𝑠
𝐶𝑜𝑚𝑝𝑟𝑎𝑠
× 360 𝑑𝑖𝑎𝑠 
Como a tabela não fornece o valor das compras, vamos calculá-lo! Sabe-se que: 
𝐶𝑀𝑉 = 𝐸𝑠𝑡𝑜𝑞𝑢𝑒 𝐼𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙 + 𝐶𝑜𝑚𝑝𝑟𝑎𝑠 – 𝐸𝑠𝑡𝑜𝑞𝑢𝑒 𝐹𝑖𝑛𝑎𝑙 
30.000 = 10.000 + 𝐶𝑜𝑚𝑝𝑟𝑎𝑠 – 20.000 
𝑪𝒐𝒎𝒑𝒓𝒂𝒔 = 𝟒𝟎. 𝟎𝟎𝟎 
Finalmente poderemos calcular o Prazo Médio de Compras! 
𝑷𝑴𝑷 = 
𝐹𝑜𝑟𝑛𝑒𝑐𝑒𝑑𝑜𝑟𝑒𝑠
𝐶𝑜𝑚𝑝𝑟𝑎𝑠
 × 360 𝑑𝑖𝑎𝑠 =
30.000
40.000
 × 360 = 𝟐𝟕𝟎 𝒅𝒊𝒂𝒔 
Com isso, correta a alternativa B. 
Gabarito: B 
 
147. (FGV – Analista – CONDER – 2013) O prazo médio de recebimento das vendas é de 
(A) 144 dias. 
(B) 216 dias. 
(C) 288 dias. 
(D) 432 dias. 
(E) 576 dias. 
 
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Análise das Demonstrações Contábeis – Teoria e Questões – 2017 40
Resolução: 
O Prazo Médio de recebimento das vendas, ou de recebimento de clientes, demostra a 
proporção entre os valores a receber de clientes e o total das vendas realizadas pela empresa. 
De outra forma, indica o prazo que, em média, a companhia dá a seus clientes para 
pagamento de títulos. 
𝑷𝑴𝑹𝑪 = 
𝐶𝑜𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑎 𝑅𝑒𝑐𝑒𝑏𝑒𝑟
𝑉𝑒𝑛𝑑𝑎𝑠 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑎𝑠
 × 360 𝑑𝑖𝑎𝑠 =
40.000
50.000
 × 360 = 𝟐𝟖𝟖 𝒅𝒊𝒂𝒔 
Com isso, correta a alternativa C. 
Gabarito: C 
 
148. (FGV – Analista – CONDER – 2013) O ciclo operacional é de 
(A) 408 dias. 
(B) 450 dias. 
(C) 468 dias. 
(D) 510 dias. 
(E) 550 dias. 
Resolução: 
O Ciclo Operacional é a soma do Prazo Médio de Estocagem (PMRE) com o Prazo Médio do 
Recebimento de Clientes (PMRC). Portanto, é necessário calcular o Prazo Médio de 
Estocagem. 
𝑃𝑀𝑅𝐸 = 
𝐸𝑠𝑡𝑜𝑞𝑢𝑒 𝑀é𝑑𝑖𝑜
𝐶𝑀𝑉
× 360 𝑑𝑖𝑎𝑠 = 
10.000 + 20.000
2
30.000
× 360 𝑑𝑖𝑎𝑠 
 
𝑷𝑴𝑹𝑬 = 𝟏𝟖𝟎 𝒅𝒊𝒂𝒔 
Então, o Ciclo Operacional será de: 
𝑪𝑶 = 𝑃𝑀𝑅𝐶 + 𝑃𝑀𝑅𝐸 = 288 + 180 = 𝟒𝟔𝟖 𝒅𝒊𝒂𝒔 
Com isso, correta a alternativa C. 
Gabarito: C 
 
149. (FUNDATEC – Contador – PGE-RS – 2014) A Carmine S.A. possui um contas a receber de 
clientes médio equivalente há 45 dias de vendas. Sabendo que a Receita Operacional Bruta do 
último ano foi de R$ 940.000,00, o valor do contas a receber de clientes médio será 
 
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Análise das Demonstrações Contábeis – Teoria e Questões – 2017 41
A) 115.700,00 
B) 117.500,00 
C) 171.500,00 
D) 175.100,00 
E) 275.100,00 
Resolução: 
O Prazo Médio de Recebimento, de 45 dias, representa a quantidade de dias, em média, que 
a companhia leva para receber o valor de uma venda realizada. Assim: 
𝑮𝒊𝒓𝒐 𝒅𝒂𝒔 𝑪𝒐𝒏𝒕𝒂𝒔 𝒂 𝑹𝒆𝒄𝒆𝒃𝒆𝒓 = 
360 𝑑𝑖𝑎𝑠
45 𝑑𝑖𝑎𝑠
= 𝟗 
Isso representa que a empresa gira suas contas a receber 9 vezes ao ano! Desta forma, o valor 
do “contas a receber médio” será de: 
𝐶𝑜𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑎 𝑅𝑒𝑐𝑒𝑏𝑒𝑟 𝑀é𝑑𝑖𝑜 = 
𝑅𝑒𝑐𝑒𝑖𝑡𝑎 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙 𝐵𝑟𝑢𝑡𝑎
𝐺𝑖𝑟𝑜 𝑑𝑎𝑠 𝐶𝑜𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑎 𝑅𝑒𝑐𝑒𝑏𝑒𝑟
 = 
𝑪𝒐𝒏𝒕𝒂𝒔 𝒂 𝑹𝒆𝒄𝒆𝒃𝒆𝒓 𝑴é𝒅𝒊𝒐 =
𝑅$ 940.000,00
9
= 𝑹$ 𝟏𝟏𝟕. 𝟓𝟎𝟎, 𝟎𝟎 
Com isso, correta a alternativa B. 
Gabarito: B 
 
150. (FUNDATEC – Contador – PGE-RS – 2014) A Industrial Saturno encerrou o ano com sua 
participação de capitais de terceiros atingindo 0,75 sobre seu patrimônio líquido no ano de 
2013. Considerando que o Patrimônio Líquido da empresa totalizava R$ 220.000,00, o valor dos 
capitais de terceiros é de: 
A) R$ 165.000,00 
B) R$ 293.333,33 
C) R$ 358.000,00 
D) R$ 385.000,00 
E) R$ 538.000,00 
Resolução: 
A Participação de Capitais de Terceiros retrata a dependência da companhia em relação aos 
recursos externos e é dada por: 
 
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Análise das Demonstrações Contábeis – Teoria e Questões – 2017 42
𝑃𝑎𝑟𝑡𝑖𝑐𝑖𝑝𝑎çã𝑜 𝑑𝑒 𝐶𝑎𝑝. 𝑑𝑒 𝑇𝑒𝑟𝑐𝑒𝑖𝑟𝑜𝑠 = 
𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒+ 𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑁ã𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚ô𝑛𝑖𝑜 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜
 
75% = 
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑖𝑠 𝑑𝑒 𝑇𝑒𝑟𝑐𝑒𝑖𝑟𝑜𝑠
𝑅$ 220.000,00
 
𝑪𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒊𝒔 𝒅𝒆 𝑻𝒆𝒓𝒄𝒆𝒊𝒓𝒐𝒔 = 𝑹$ 𝟏𝟔𝟓. 𝟎𝟎𝟎, 𝟎𝟎 
Com isso, correta a alternativa A. 
Gabarito: A 
 
151. (FUNDATEC – Contador – Pref. Nova Roma do Sul-RS – 2013) A Contabilidade é o placar 
da empresa. É necessário, entretanto, compreender essa linguagem para entender a situação 
econômico-financeira da empresa. A análise das demonstrações financeiras, nesse sentido, 
tem por objetivo extrair informações das demonstrações contábeis para ser utilizada no 
processo de tomada de decisões na empresa e pelos stakeholders. Assinale V (verdadeiro) ou 
F (falso) às afirmações seguintes sobre a análise das demonstrações financeiras: 
( ) Denominamos análise vertical o estudo de participação ou de estrutura dos elementos das 
demonstrações contábeis. Assume-se como 100% um determinado elemento patrimonial que, 
em princípio, deve ser o mais importante, e faz-se uma relação percentual de todos os demais 
elementos sobre ele. Para a Demonstração do Resultado do Exercício (DRE), estabeleceu-se 
adotar como 100% a receita operacional bruta. Já para o Balanço Patrimonial, convencionou-
se adotar como 100% o total do ativo e do passivo. 
( ) Indicador que mostra a eficiência com que os gestores aplicaram os recursos de terceiros 
como forma de melhorar o resultado para os sócios e acionistas. Trata-se do indicador 
“participação do capital de terceiros no passivo operacional”. 
( ) A inflação provoca a queda do poder aquisitivo da moeda. Para fazer face a esse problema, 
a legislação fiscal obrigou a correção monetária das demonstrações financeiras das empresas 
brasileiras. Isto permite um poder de predição maior, uma vez que os valores atualizados 
estarão mais próximos do seu valor real ou de mercado no momento da análise financeira. Essa 
sistemática é um avanço no processo de avaliação patrimonial. 
( ) Através da análise vertical da Demonstração do Resultado, é possível obter os indicadores 
de margem bruta, operacional e líquida. 
A sequência correta de preenchimento dos parênteses, de cima para baixo, é: 
A) V – V – F – V. 
B) V – F – F – V. 
C) F – V – F – V. 
D) V – V – V – V. 
 
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Análise das Demonstrações Contábeis – Teoria e Questões – 2017 43
E) F – F – F – V. 
Resolução: 
A primeira afirmativa é falsa, pois a Análise Vertical se baseia em valores percentuais 
calculados com base nas demonstrações financeiras de uma entidade. Isso é realizado por 
meio da divisão do valor de uma conta por uma valor-base. No Balanço Patrimonial, por 
exemplo, calcula-se o valor de todas as contas em relação ao valor total do Ativo. Para a DRE, 
calcula-se o valor das contas em relação ao valor da Receita Líquida de Vendas. 
A segunda afirmativa é falsa. A Participação de Capital de Terceiros não tem relação com o 
resultado! É a razão entre o Passivo Exigível (capital de terceiros) e o Patrimônio Líquido. 
Indica, portanto, se a empresa possui mais capital de terceiros ou capital próprio. Quanto 
menor este índice melhor para empresa, que estará menos endividada. 
A terceira afirmativa é falsa. Muito pelo contrário, o Artigo 446 do Regulamento do Imposto 
de Renda diz que “A partir de 1º de janeiro de 1996, fica vedada a utilização de qualquer 
sistema de correção monetária de demonstrações financeiras, inclusive para fins societários”. 
Perceba que, societariamente, a figura da atualização monetária é permitida como variação 
do custo histórico. No entanto na prática poucos se utilizam pela proibição da legislação fiscal. 
Então quando for realizar uma prova de Contabilidade não tenha dúvida: a figura da 
Atualização Monetária existe, no entanto a correção é proibida pela legislação fiscal, ok? 
A quarta alternativa é verdadeira. Conforme vimos na primeira afirmativa, a análise vertical 
pode analisar o valor de determinadas contas em relação à Receita Líquida de Vendas. É o 
caso da margem bruta, operacional e líquida, cujas fórmulas são: 
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑚 𝐵𝑟𝑢𝑡𝑎 = 
𝑅𝑒𝑠𝑢𝑙𝑡𝑎𝑑𝑜 𝐵𝑟𝑢𝑡𝑜
𝑅𝑒𝑐𝑒𝑖𝑡𝑎 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑎
 
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑚 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙 = 
𝑅𝑒𝑠𝑢𝑙𝑡𝑎𝑑𝑜 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙
𝑅𝑒𝑐𝑒𝑖𝑡𝑎 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑎
 
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑚 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑎 = 
𝑅𝑒𝑠𝑢𝑙𝑡𝑎𝑑𝑜 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜
𝑅𝑒𝑐𝑒𝑖𝑡𝑎 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑎
 
Gabarito: E 
 
152. (FUNDATEC – Auditor Fiscal – Pref. de Sapucaia do Sul – RS – 2012) Com relação ao Capital 
de Giro, considere as afirmações abaixo: 
I. O capital de giro é formado pelas seguintes contas contábeis: contas a pagar, fornecedores 
e salários dos colaboradores. 
II. O capital de giro é formado pelas seguintes contas contábeis: disponibilidades, contas a 
receber (clientes) e estoques. 
 
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Análise das Demonstrações Contábeis – Teoria e Questões – 2017 44
III. O capital de giro próprio é obtido através da equação Ativo Circulante menos Passivo 
Circulante. 
Quais estão corretas? 
A) Apenas I. 
B) Apenas II. 
C) Apenas III. 
D) Apenas II e III. 
E) I, II e III. 
Resolução: 
O Capital de Giro é representado pelas contas típicas do ativo circulante da empresa e que 
são demandados pela empresa para financiar seu ciclo operacional, tais como 
disponibilidades, clientes e estoques (afirmativa I incorreta e II correta). 
O Capital de Giro Líquido, ou Capital Circulante Líquido, é a diferença entre o Ativo Circulante 
e o Passivo Circulante (afirmativa III incorreta). 
O Capital de Giro Próprio corresponde ao volume de recursos próprios que a empresa tem 
aplicado em seu ativo circulante. Assim: 
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝐺𝑖𝑟𝑜 𝑃𝑟ó𝑝𝑟𝑖𝑜 = 𝑃𝐿 − 𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑅𝐿𝑃 − 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑖𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜𝑠 − 𝐼𝑚𝑜𝑏𝑖𝑙𝑖𝑧𝑎𝑑𝑜𝑠 − 𝐼𝑛𝑡𝑎𝑛𝑔í𝑣𝑒𝑙 
Gabarito: B 
Pessoal, para finalizar o curso eu quero discutir rapidamente sobre outros índices que foram 
cobrados, ainda que de forma tímida, pelas bancas recentemente. São tópicos que não são 
recorrentes, mas que podem ser cobrados no futuro. 
3. PASSIVO ONEROSO E NECESSIDADE DE CAPITAL DE GIRO 
O Passivo Oneroso é representado pelas obrigações que geram despesas financeiras, tais 
como: empréstimos, financiamentos e debêntures. 
A Necessidade de Capital de Giro indica o montante de recursos necessários para se manter 
o giro dos negócios. Refere-se, portanto, às contas cíclicas da entidade. 
Zé Curioso: “Professor, o que é esse lance de “conta cíclica” que você mencionou?” 
Zé, Ativos Cíclicos são recursos aplicados que são ligados às atividades-fim da empresa, como 
as contas estoques, clientes, duplicatas a receber, adiantamento a fornecedores, despesas 
antecipadas etc). 
 
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Análise das Demonstrações Contábeis – Teoria e Questões – 2017 45
Passivos Cíclicos, por sua vez, são recursos obtidos que também são ligados a atividade-fim 
da entidade, como fornecedores, duplicatas a pagar, adiantamento de clientes, salários a 
pagar, impostos a pagar etc. 
A necessidade de capital de giro (NCG) é dado pela diferença entre o Ativo Circulante Cíclico 
e o Passivo Circulante Cíclico. 
NCG = Ativo Circulante Cíclico – Passivo Circulante Cíclico 
Vamos verificar como isso foi cobrado em provas recentes. 
 
153. (FGV – Analista de Controle Externo – TCE-BA – 2013) O grau do passivo oneroso sobre o 
ativo e o valor da necessidade de capital de giro são, respectivamente, 
ATIVO PASSIVO 
Circulante 200 Circulante 180 
Disponível 10 Fornecedores 110 
Clientes 90 Salários a Pagar 20 
Estoques 100 Empréstimos 50 
Não Circulante 500 Não Circulante 200 
Direitos de longo prazo 150 Financiamentos 200 
Investimentos 50 Patrimônio líquido 
Imobilizado 200 Capital Social 300 
Intangíveis 100 Reservas 20 
TOTAIS 700 TOTAIS 700 
 
(A) 7% e ($40). 
(B) 25% e ($120). 
(C) 28% e $80. 
(D) 36% e $60. 
(E) 54% e $40. 
Resolução: 
Vimos que o Passivo Oneroso é representado pelas obrigaçõesque geram despesas 
financeiras, tais como: empréstimos, financiamentos e debêntures. 
O Grau do Passivo Oneroso sobre o ativo é dado por: 
𝐺𝑟𝑎𝑢 𝑑𝑜 𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑂𝑛𝑒𝑟𝑜𝑠𝑜 = 
𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑂𝑛𝑒𝑟𝑜𝑠𝑜
𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜
 
𝐺𝑟𝑎𝑢 𝑑𝑜 𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑂𝑛𝑒𝑟𝑜𝑠𝑜 = 
𝐸𝑚𝑝𝑟é𝑠𝑡𝑖𝑚𝑠𝑜 + 𝐹𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑎𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜𝑠 + 𝐷𝑒𝑏ê𝑛𝑡𝑢𝑟𝑒𝑠
𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜
 
 
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Análise das Demonstrações Contábeis – Teoria e Questões – 2017 46
𝑮𝒓𝒂𝒖 𝒅𝒐 𝑷𝒂𝒔𝒔𝒊𝒗𝒐 𝑶𝒏𝒆𝒓𝒐𝒔𝒐 = 
50 + 200
700
= 𝟎, 𝟑𝟔 𝒐𝒖 𝟑𝟔% 
A Necessidade de Capital de Giro (NCG) é a diferença entre o ativo circulante cíclico, que 
possuem ligação com a atividade operacional da empresa, (contas Clientes, Estoques, 
Despesas do Exercício Seguinte) e o passivo circulante cíclico (Fornecedores, Salários a Pagar, 
Impostos e Contribuições a Pagar, Adiantamento de Clientes). 
𝑁𝐶𝐺 = 𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 𝐶í𝑐𝑙𝑖𝑐𝑜 − 𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 𝐶í𝑐𝑢𝑙𝑖𝑐𝑜 
𝑁𝐶𝐺 = (𝐶𝑙𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠 + 𝐸𝑠𝑡𝑜𝑞𝑢𝑒𝑠) − (𝐹𝑜𝑟𝑛𝑒𝑐𝑒𝑑𝑜𝑟𝑒𝑠 + 𝑆𝑎𝑙á𝑟𝑖𝑜𝑠 𝑎 𝑃𝑎𝑔𝑎𝑟) 
𝑵𝑪𝑮 = (90 + 100) − (110 + 20) = $𝟔𝟎 
Com isso, correta a alternativa D. 
Gabarito: D 
 
154. (FGV – Analista – DPE-RO 2015) Uma empresa possui necessidade de capital de giro 
negativa quando: 
(A) o saldo em valores monetários de fornecedores é menor que o de clientes; 
(B) os empréstimos e financiamento de capital de giro são inferiores ao saldo de caixa e 
equivalente caixa; 
(C) o fluxo de caixa operacional é inferior ao financeiro; 
(D) o tempo somado de estocagem e de recebimento de clientes é inferior ao de pagamento 
de fornecedores; 
(E) as aplicações de recursos são superiores às origens de recursos. 
Resolução: 
A necessidade de capital de giro (NCG) é dado pela diferença entre o Ativo Circulante Cíclico 
e o Passivo Circulante Cíclico. 
NCG = Ativo Circulante Cíclico – Passivo Circulante Cíclico 
Apesar de não ser muito frequente, é possível encontrar situações em que o ativo cíclico é 
igual ao passivo cíclico (ACíclico = PCíclico) ou ativo cíclico menor que o passivo cíclico 
(ACíclico < PCíclico). Nestes casos, a empresa não necessitará buscar fontes de financiamento 
para suas operações, pois se o ativo for igual ou menor que o passivo, não haverá necessidade 
de capital de giro. 
A necessidade de capital de giro existirá para a empresa sempre que o ativo cíclico for maior 
que o passivo cíclico (ACíclico > PCíclico). Caso o passivo cíclico for maior que o ativo cíclico a 
necessidade será negativa. Apesar de incomum é possível que essa situação ocorra, nesse 
 
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Análise das Demonstrações Contábeis – Teoria e Questões – 2017 47
caso, no ciclo financeiro, as saídas de caixa ocorrem depois das entradas de caixa, portanto 
no caso de necessidade de capital de giro negativa, vai constituir em fundos para empresa, 
pois as entradas de recursos ocorrerão antes dos vencimentos das obrigações 
Zé Curioso: “Professor, o que é mesmo o Ciclo Financeiro?” 
Zé, o Ciclo Financeiro representa o tempo decorrido entre o pagamento dos fornecedores 
pelas matérias-primas ou mercadorias adquiridas e o recebimento das vendas efetuadas. É o 
período que a empresa necessita ou não de financiamento complementar do seu ciclo 
operacional. 
A apuração do ciclo financeiro evidencia qual o prazo que a empresa financia seus clientes, 
com recursos próprios ou de terceiros. Quanto maior for o ciclo financeiro, mais necessidade 
a empresa tem de obtenção de recursos de terceiros para o giro de seus negócios. 
O Ciclo Financeiro se inicia a partir dos pagamentos dos fornecedores e termina com o 
recebimento das vendas. Ou seja, representa a soma do prazo médio de estocagem (PME), 
mais o prazo médio de recebimento das vendas (PMR) menos o prazo médio de pagamentos 
das compras (PMP): 
Ciclo Financeiro = PME + PMR – PMP 
Em outras palavras, a necessidade do capital de giro é dita negativa quando o ciclo financeiro 
é negativo. Ou seja, quando o tempo somado de estocagem e de recebimento de clientes é 
inferior ao de pagamento de fornecedores, o que torna a alternativa D correta. 
Gabarito: D 
 
155. (FGV – Analista – CONDER – 2013) A diferença entre o ativo circulante cíclico com o passivo 
circulante cíclico é denominada 
(A) necessidade de capital de giro. 
(B) efeito tesoura. 
(C) saldo tesouraria. 
(D) capital circulante líquido. 
(E) capital de giro próprio. 
Resolução: 
A Necessidade de Capital de Giro é a diferença entre o ativo circulante cíclico, que possuem 
ligação com a atividade operacional da empresa, (contas Clientes, Estoques, Despesas do 
Exercício Seguinte) e o passivo circulante cíclico (Fornecedores, Salários a Pagar, Impostos e 
Contribuições a Pagar, Adiantamento de Clientes). 
 
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Gabarito: A 
4. ALAVANCAGEM FINANCEIRA 
A análise da alavancagem financeira mede o grau de utilização do capital de terceiros e seus 
efeitos na formação da taxa de retorno do capital próprio. 
O Grau de Alavancagem Financeira, de outra forma, e o aumento de rentabilidade da entidade 
(aumento do lucro) em função da utilização de capitais de terceiros. 
Vamos analisar como isso foi cobrado em prova! 
 
156. (CESPE – Auditor – TCU – 2015) A alavancagem financeira positiva ocorre quando o custo 
de capital de terceiros é menor que o retorno sobre o ativo operacional, o que gera ganhos 
adicionais ao acionista. 
( ) CERTO ( ) ERRADO 
Resolução: 
A análise da alavancagem financeira é utilizada para medir o grau de utilização do capital de 
terceiros e seus efeitos na formação da taxa de retorno do capital próprio. 
A alavancagem financeira é dita favorável (ou positiva) caso a empresa tenha um retorno de 
sua atividade operacional (que é mensurado pelo Retorno sobre o Patrimônio Líquido ou 
Retorno sobre o Investimento) maior do que o custo de contratação do capital de terceiros. 
Com isso, correta a assertiva. 
Gabarito: C 
 
157. (CESPE – Auditor – TCE-RN – 2015) O grau de alavancagem financeira de uma empresa é 
maior do que 1,0 quando o retorno dos seus ativos supera o custo para remunerar o capital 
proveniente de terceiros. 
( ) CERTO ( ) ERRADO 
Resolução: 
Questão praticamente idêntica à anterior, não é? 
Vimos que a análise da alavancagem financeira é utilizada para medir o grau de utilização do 
capital de terceiros e seus efeitos na formação da taxa de retorno do capital próprio. 
O grau de alavancagem financeira é obtido pela divisão entre o Retorno sobre o Patrimônio 
Líquido e o Retorno sobre o Ativo. 
 
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Análise das Demonstrações Contábeis – Teoria e Questões – 2017 49
Com isso, correta a afirmativa. 
Gabarito: C 
 
158. (CESPE – Analista de Controle – TCE-PR – 2016) Com referência aos princípios gerais de 
alavancagem operacional e financeira e à análise de balanços, assinale a opção correta. 
a) Os recursos próprios de uma empresa têm a capacidade de elevar o resultado do lucro 
líquido dessa empresa. A medição dessa capacidade de elevação é denominada grau de 
alavancagem financeira. 
b) A análise dos índices financeiros de uma empresa avalia, em relação a determinados 
padrões, a situação econômico-financeira da empresa: os índices de liquidez medem a 
capacidade da empresa em satisfazer suas obrigações de curto prazo. 
c) Ativos de alta liquidez correspondem a ativos que não melhoram a capacidade da empresa 
em fazer caixa e que, por isso, contribuem para a rápida falência da organização. 
d) Liquidez refere-se à velocidade de conversão de um ativo em dinheiro; assim, quanto maior 
a liquidez, maior a perda de valor desse ativo. 
e) Se uma empresa apresenta grau de alavancagem operacional igual a três, isso significa que 
as vendas dessa empresa crescem três vezes mais rápido que o seu lucro líquido. 
Resolução: 
Vamos analisar as alternativas