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PIM II - SEGUNDO SEMESTRE - MAGAZINE LUIZA - NOTA 8,0

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UNIP 
UNIVERSIDADE PAULISTA 
 
 
 
 
Estefania Rubino (RA: N47175-1) 
Fernanda Barbosa de Souza Costa (RA: F067DF-2) 
Gabriella Lustosa de A. Agra (RA: D304CH-6) 
Kathellen Leite Presença (RA: D94967-5) 
Marcelo do Nascimento Monteiro (RA: F029EI-5) 
Wagner José Chiovetto Orsoni (RA: F06987-7) 
 
 
 
 
 
Projeto Integrado Multidisciplinar PIM II 
Magazine Luiza 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
São Paulo 
2019 
 
 
 
 
RESUMO 
Este trabalho tem o objetivo de elucidar as matérias estudadas, abordando 
seis disciplinas: Dinâmica das Relações Interpessoais e Estatística Aplicada hoje 
presentes em todas as situações de uma organização, Fundamentos da Gestão 
Financeira, tornando a rotina de processos mais autônoma e concreta e 
Contabilidade, Mercados Capitais e Orçamento Empresarial, que juntos alinham o 
conhecimento da situação econômica do país. Através da pesquisa teórica este 
trabalho reforça o conhecimento no dia a dia da empresa Magazine Luiza. 
 
Palavras Chaves: matemática – economia – orçamento – estoque – mercado – 
comunicação 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
SUMÁRIO 
1.0 INTRODUÇÃO ...................................................................................................... 1 
2.1 ORÇAMENTO EMPRESARIAL ............................................................................ 2 
2.2 PLANEJAMENTO ESTRATÉGICO ...................................................................... 2 
2.3 RH TÁTICO ........................................................................................................... 3 
3.0 CONTABILIDADE ................................................................................................. 4 
4.0 MERCADOS CAPITAIS ........................................................................................ 5 
5.0 DINÂMICA DAS RELAÇÕES INTERPESSOAIS ................................................. 7 
5.1 AS RELAÇÕES HUMANAS NO MAGAZINE LUIZA ........................................... 7 
5.2. RELAÇÕES HUMANAS INTERNAS ................................................................... 7 
5.2.1 Comunicação Interna ....................................................................................... 7 
5.2.2 Empreendedorismo .......................................................................................... 7 
5.3. COMUNICAÇÃO EXTERNA ................................................................................ 7 
5.3.1 Atendimento ao cliente .................................................................................... 7 
5.3.2 Campanhas e publicidades locais .................................................................. 8 
5.3.3 Fornecedores .................................................................................................... 8 
5.3.4 Meio Ambiente .................................................................................................. 8 
6.0 INDICADORES DE LIQUIDEZ DO MAGAZINE LUIZA ........................................ 9 
6.1 INDICADORES DE ATIVIDADE ........................................................................... 9 
6.1.1 Prazo Médio de Estoque (PME) ...................................................................... 9 
6.1.2 Prazo Médio de Recebimento (PMR) ............................................................. 9 
6.1.3 Prazo Médio de Pagamento (PMP) ............................................................... 10 
6.2 CICLO OPERACIONAL DA EMPRESA ............................................................. 10 
6.3 CICLO FINANCEIRO .......................................................................................... 10 
6.4 INDICADORES DE ENDIVIDAMENTO .............................................................. 10 
6.5 RELAÇÃO CAPITAL DE TERCEIROS (P) / CAPITAL PRÓPRIO (PL) ............ 10 
6.6 RELAÇÃO CAPITAL DE TERCEIROS (P) / ATIVO TOTAL (AT) ..................... 10 
6.7 INDICADORES DE RENTABILIDADE ............................................................... 11 
6.8 RETORNO OPERACIONAL DOS ATIVOS (ROA) ............................................ 11 
6.9 RETORNO SOBRE O INVESTIMENTO (ROI) .................................................. 11 
7.0 RETORNO SOBRE O PATRIMÔNIO (ROE) ..................................................... 11 
7.1 GIRO DE ESTOQUE (GE) .................................................................................. 12 
7.2 ANÁLISES GERAIS DOS INDICADORES FINANCEIROS DO MAGAZINE 
LUIZA ........................................................................................................................ 12 
 
 
 
 
8.0 ESTATISTICA APLICADA ................................................................................. 14 
8.1 MARGEM DE LUCRO DA EMPRESA................................................................ 14 
8.2 ESTRUTURA DA MÃO DE OBRA ..................................................................... 17 
8.3 MARKET SHARE ............................................................................................... 17 
9.0 CONCLUSÃO ..................................................................................................... 19 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
1 
 
1.0 INTRODUÇÃO 
Esse projeto visa demonstrar na prática o conteúdo que aprendemos nas 
aulas e com isso perceber como os conceitos teóricos se aplicam no dia a dia de 
uma empresa. 
Com o mercado cada vez mais competitivo e com demanda de concorrência 
alta, as empresas precisam investir em inovação e estratégia, além de mudanças no 
seu modelo e gestão para que se adapte e acompanhe as exigências 
mercadológicas, as empresas que se recusam a abandonar a rotina ou as ideias 
antigas, acabam perdendo espaço no mercado. 
Magazine Luiza S/A será a empresa usada para exemplificar os fundamentos 
da gestão financeira, orçamento empresarial, mercados e capitais, contabilidade, 
estatística aplicada e dinâmica das relações interpessoal, baseando-se nas 
disciplinas aprendidas no semestre. 
A história teve início em 1957, quando o casal Luiza Trajano e Pelegrino José 
Donato fundou o Magazine Luiza (que até 1992 se chamava Cristaleira) em Franca 
interior do estado de São Paulo. Em 1966, a fim de impulsionar nosso crescimento, 
ingressou na sociedade o casal Maria Trajano Garcia, irmã de Luiza Trajano, e 
Wagner Garcia, e a primeira loja foi ampliada. 
Em 1974, inauguraram a primeira grande loja do departamento. Em 1976, 
fizeram a primeira grande aquisição, com a compra das Lojas Mercantil, que possuía 
filias em outras cidades da região. Em 1983, iniciaram a expansão para fora do 
Estado de São Paulo, atingindo diversas cidades do Triângulo Mineiro. Alguns anos 
depois, em 1986, teve a inauguração do primeiro Centro de Distribuição, em 
Ribeirão Preto, com sistemas automatizados e logísticos ágeis e inteligentes. Sendo 
este um grande passo para consolidar o crescimento da rede, que ao longo dos 
anos foi crescendo gradativamente, e hoje ocupa lugar de destaque entre as 
principais empresas varejistas do Brasil. 
 
 
 
 
 
 
2 
 
2.1 ORÇAMENTO EMPRESARIAL 
O Orçamento Empresarial é considerado atualmente, por muitas 
organizações uma ferramenta essencial no processo de gestão e de tomada de 
decisão. Sua utilização vem sendo difundida na medida em que as empresas 
detectam a necessidade de planejar suas receitas, gastos, investimentos e 
despesas, possibilitando projetar seus fluxos de caixa e antecipar-se na tomada de 
decisão. 
Orçamento Empresarial significa planejar as despesas, os lucros e os 
investimentos que uma empresa terá ao longo de um determinado período de tempo 
futuro. O orçamento empresarial pode ser considerado uma previsão de precaução 
que as empresas fazem, definindo metas e objetivos. A definição de orçamento 
realista e detalhado, nestes casos, ajuda a corrigir erros, ultrapassar dificuldades 
financeiras e prováveiscrises. 
Segundo (Welsch,1996) orçamento é um plano administrativo que abrange 
todas as fases de operações em um período futuro definido. É a expressão formal 
das políticas, planos objetivos e metas estabelecidas pela alta administração para a 
empresa e para suas subdivisões. Ele está inserido no campo da economia 
empresarial, por se tratar de um instrumento que permite que todas as decisões 
econômicas sejam tratadas de forma padronizada, facilitando o controle dos 
recursos financeiros. 
Orçamento é peça componente do planejamento global das empresas. Ele 
estimula os executivos a estudarem os problemas e investigarem cuidadosamente 
as possibilidades antes de tomarem a decisões. É uma ferramenta indispensável 
para sustentar o processo de tomada de decisões e assume compromissos nítidos 
com a gestão empresarial e com a criação de valor para o proprietário. 
2.2 PLANEJAMENTO ESTRATÉGICO 
Para ser competitiva, a empresa deverá pagar melhor do que o mercado. 
Essa competitividade não é medida apenas em termos de salário bruto, mas 
considera também, benefícios, oportunidades de carreira, segurança no emprego e 
etc. 
 
 
3 
 
2.3 RH TÁTICO 
 Uma das principais diferenças do estratégico para o tático é que o primeiro 
é voltado para a organização como um todo, já o segundo é orientado às áreas e 
departamentos da empresa e aos gerentes. Podemos dizer que o RH tático é a 
decomposição do RH estratégico para cada setor, para cada área da empresa. Em 
outras organizações, o órgão de recursos humanos situa-se em nível intermediário 
e, portanto, não decisório. 
 Tem uma visão por unidades de negócio ou departamentos, foca no médio 
prazo e define as principais ações de cada departamento. É nesta etapa, por 
exemplo, que se definem os planos de marketing, de produção, de pessoal. A partir 
do plano tático temos o objetivo tático, criado para garantir que os objetivos 
estratégicos sejam alcançados. O nível intermediário compõe-se da média 
administração, isto é, das pessoas ou órgãos que transformam as estratégias 
formuladas para atingir os objetivos empresariais em programas de ação. 
 No Magazine Luiza, o gerente de uma loja, por exemplo, não executa 
apenas as suas funções operacionais e administrativas, ele pode definir preço, 
aprovar o credito, criar propagandas e campanhas em sua cidade, contratar e 
demitir pessoas, participar de ações da comunidade, sempre de acordo com os 
princípios e valores da companhia e com o código de conduta. O gerente é sempre 
acompanhado, mas tem sua autonomia garantida. Cada gerente dirige a loja como 
se fosse dono dela. 
 Cabe ao nível intermediário administrar o nível operacional e cuidar das 
decisões departamentais relacionadas com o dimensionamento e a alocação dos 
recursos necessários a atividades da organização. 
 No Magazine Luiza, é priorizado o reconhecimento das pessoas, investir no 
desenvolvimento da alma dos seus clientes e colaboradores são características 
acentuadas diariamente na rotina da empresa. Com esse ponto de vista, a área de 
gestão financeira é a essência da vida e sobrevivência da empresa, pois permite a 
bom desempenho de toda estrutura organizacional. A preocupação com a área é 
facilmente compreendida, já que tem atingido seus propósitos e objetivos, 
controlando de forma eficaz as entradas e saídas de recursos financeiros, 
contribuindo para o sucesso desta grande empresa e mantendo o equilíbrio entre o 
desenvolvimento econômico e do de seus colaboradores. 
 
 
4 
 
3.0 CONTABILIDADE 
A contabilidade para uma empresa é de total importância, pois é ela que 
fornece informações importantes, como registrar e controlar as movimentações 
contábeis ocorridas dia após dia na empresa. 
"O grande objetivo da contabilidade é de prover seus usuários em geral como 
o máximo possível de informações sobre o patrimônio de uma empresa e suas 
mutações” (Lv Contabilidade Introdutória 11ª edição. Ed Atlas). 
Sendo assim é de total importância, pois auxilia em diversos processos como, 
por exemplo: auxilio no fluxo de caixa, Balanço Patrimonial (ativos e passivos da 
empresa), acompanhamento, apuração, análise de receitas, custos, despesas e 
analise de possível lucratividade e rentabilidade da empresa. 
O setor da contabilidade se comunica diretamente com o setor de finanças 
através de um sistema interno e integralizado no quais ambos os setores trocam 
informações, assim gerando os dados contábeis da empresa. Tudo funciona de 
forma correta, para que a junção das informações contábeis com a do 
comportamento do mercado financeiro estejam corretas, para obter um trabalho e 
um resultado satisfatório. 
A contabilidade da empresa retrata diversas mutações ocorridas pelo 
patrimônio, gerando informações qualitativa e quantitativa sobre a mesma, assim 
tanto em termo monetário como termo físico. E também é importante, pois com o 
balanço podemos ter a base tanto nos lucros como nos prejuízos, tendo a diferença 
entre bens e direitos e obrigações da empresa. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
5 
 
4.0 MERCADOS CAPITAIS 
O Magazine Luiza chegou ao mercado acionário em maio de 2011 no qual os 
sinais de crescimentos de consumo estavam perdendo força. O volume de crédito 
no País em março de 2011 era de segunda menor expansão em 13 meses, segundo 
relatório do Banco Central divulgado na época. A desaceleração veio depois que o 
governo intensificou as iniciativas para frear a demanda e a inflação por meio de 
restrições ao crédito. 
O Magazine Luiza divulgou a venda de ações para investidores individuais 
com anúncios em jornais e na televisão, estrelados pela presidente da empresa. A 
estratégia foi adotada em um momento em que o crescimento recorde da economia 
e do emprego criava uma nova classe de acionistas em potencial. 
Em 1992, o Magazine Luiza cria o primeiro modelo de comércio eletrônico e 
nesse mesmo ano lança suas primeiras lojas virtuais, e em 2000, o e-commerce. 
Finalmente em abril de 2011, o Magazine Luiza decide abrir o capital na Bolsa de 
Valores e pretendia vender até 67,9 milhões de ações entre R$ 16 e R$ 21 cada, 
que começaram a ser negociados em maio de 2011. 
No primeiro dia, os papéis acionários de código MGLU3 encerraram com 
valorização de 2,81%, negociadas a R$ 16,45, MGLU3 é o código de negociação na 
B3 (Bolsa de valores oficial do Brasil, antiga BM&BOVESPA) das ações ordinárias 
do Magazine Luiza. Os recursos levantados com a venda dos papéis que arrecadou 
R$ 926 milhões na Oferta Pública Inicial (OPI) foram usados na reestruturação e 
expansão da rede pelo país. 
Estimulado pelo juro baixo de empréstimos, assim como incentivos fiscais da 
época, principalmente o Imposto sobre Produtos Industrializados (IPI) especial para 
eletrodomésticos da chamada linha branca entre 2011 e 2014, perecia fazer sentido 
todo o investimento, porém, em 2014 a taxa básica de juros Selic (Sistema Especial 
de Liquidação e Custódia) já estava em 10,4% ao ano e depois, chegou aos 14,15% 
(valor mais alto da série histórica). 
Em meio a tudo isso, veio a crise, o desemprego, a queda no poder de 
compra e consequentemente a demanda pelos produtos também caiu. Em 2015 as 
vendas de móveis e eletrodomésticos teve a queda mais expressiva de todo o 
segmento: -14%. Com isso, a dívida só crescia e os papéis acionários de código 
http://idg.receita.fazenda.gov.br/acesso-rapido/tributos/ipi
https://aprenda.guiainvest.com.br/irving-kahn-homem-que-lucrou-crise-1929/
 
 
6 
 
MGLU3 despencavam. Em dezembro de 2015 chegaram ao valor mais baixo: 
R$0,96 por ação. 
Com suas ações em baixa e a varejista vista como praticamente “quebrada”, 
quase ninguém pensava em investir no Magazine Luiza, era uma situação muito 
arriscada. O Magazine precisava se reestruturar e voltar a crescer no médio e longo 
prazo foi então que no início de 2016, Frederico Trajano, filho de Luiza Helena, foi 
nomeado Diretor Executivo (CEO) e presidente do grupo.Ao assumir, sua primeira atitude foi enxugar os gastos desnecessários e focar 
nas operações digitais. Antes de chegar a diretor executivo, Frederico tinha 
assumido a área de tecnologia da empresa, juntamente com a de logística onde foi 
criado o LuizaLabs, laboratório de desenvolvimento e inovação, com mais de 400 
desenvolvedores com o objetivo de aplicar a tecnologia a serviço da experiência de 
compra. 
Nessa escalada, a empresa reverteu uma dívida líquida de 300 milhões de 
reais para uma posição de caixa líquido de 1,6 bilhão de reais. As ações do 
Magazine Luiza foram as mais valorizadas tanto em 2016, quanto em 2017 
tornando-se verdadeiras ações explosivas da Bolsa de Valores. 
Em agosto desse ano (2019) houve uma queda nas ações do Magazine Luiza 
(MGLU3), que saíram de R$ 36,00 para R$ 33,00, mas está longe de ser preocupante 
para quem pretende investir no papel tornando essa queda uma ótima oportunidade para 
compra já que graficamente a ação continua em tendência de alta no longo prazo, mas 
pela primeira vez em muito tempo fez um movimento que permite compra do papel com 
menos risco. 
Os analistas do Itaú BBA, em Outubro desse ano (2019), fizeram um relatório de 
análise técnica no qual informam que as ações do Magazine Luiza estão próximas de um 
forte movimento de alta, os analistas alertam que essa valorização de curto prazo 
inicialmente precisa superar a resistência em R$44,40, hoje os papéis negociam em torno 
de R$42,47 e o objetivo de alta apontado está em R$49,80 com uma valorização de 17%. 
Do lado da baixa, o ativo segue em um movimento de realização de lucros e 
encontrará suportes em R$ 40,95 e R$ 38,70. 
https://www.infomoney.com.br/MGLU3
 
 
7 
 
5.0 DINÂMICA DAS RELAÇÕES INTERPESSOAIS 
Moscovici diz que “a competência interpessoal é a habilidade de lidar 
eficazmente com as relações interpessoais, de lidar com outras pessoas de forma 
adequada às necessidades de cada uma e às exigências da situação” (Moscovici 
1985, p.27). 
Uma organização deve preocupar-se com as relações interpessoais a fim de 
promover o autoconhecimento e principalmente a comunicação. 
5.1 AS RELAÇÕES HUMANAS NO MAGAZINE LUIZA 
A cultura da empresa é valorizar pessoas, assim as práticas e valores são 
passados aos colaboradores que são guardiões deles. O Magazine Luiza foi 
apontado pelo relatório Great Place to Work 2018 como a empresa que melhor 
conversa com seus funcionários (Magalus). 
5.2. RELAÇÕES HUMANAS INTERNAS 
5.2.1 Comunicação Interna 
Os passos mais importantes da companhia são comunicados por meio: do 
Portal Luiza, Rádio Luiza e TV Luiza. Além desses, há o Rito de Comunhão (expor 
resultados); a Reunião Matinal (divulgação dos desafios); o Seminário de 
Posicionamento Estratégico (reunião de lideranças); o Conselho dos colaboradores 
(reuniões com gestores), o Disque-Presidência, canal para denúncias de ações 
contra a empresa), a Política de Portas Abertas (fim de paredes e o acesso às 
lideranças), por fim, a Celebração e Agradecimento. 
5.2.2 Empreendedorismo 
A empresa se destaca no Empreendedorismo. Os líderes promovem a Gestão 
Participativa e o Autodesenvolvimento (planos de carreira individual), divulgando 
vagas e promovendo colaboradores de forma coerente por reconhecimento dos que 
se sobressaem (Meritocracia). 
5.3. COMUNICAÇÃO EXTERNA 
 
 
 
8 
 
5.3.1 Atendimento ao cliente 
Dispõe de profissionais especializados para atender clientes (SAC). As 
ligações e e-mails são acompanhados pela liderança, fidelizando os consumidores 
por meio da excelência no atendimento. 
5.3.2 Campanhas e publicidades locais 
Na Liberdade Acompanhada, os gerentes criam propagandas e campanhas 
para comunidade local, participam de ações da comunidade e possuem autonomia 
para atuar como se fossem os próprios donos. 
5.3.3 Fornecedores 
Junto aos fornecedores visa-se o ganho e preços justos (“ganha-ganha”). Há 
a uma carta de parceria, na qual os aspectos negociados são especificados com 
uma cláusula específica sobre Responsabilidade Social e Ambiental e, na evidência 
de práticas contrárias às premissas, rompem-se os acordos comerciais. 
5.3.4 Meio Ambiente 
O Magazine Luiza tem desenvolvido políticas e práticas de preservação e 
conscientização em relação aos recursos naturais e desenvolve campanhas de 
sensibilização, como o Projeto Cuidar do Ambiente, Preservação de recursos 
naturais; Uso de papel reciclado; Instituto Ethos Carona Amiga Sua Empresa, Sua 
Casa; Hora do Planeta. 
 
Gráfico 1 – Membros da Diretoria e Cargos 
 
Fonte: Próprio Autor 
 
 
9 
 
6.0 INDICADORES DE LIQUIDEZ DO MAGAZINE LUIZA 
Liquidez é a capacidade de um ativo ser transformado em dinheiro sem 
perder o seu valor. Com isso, quanto mais alta a liquidez mais facilidade você terá 
de vender e converter em dinheiro. 
Os indicadores de liquidez funcionam como uma ferramenta para analisar os 
créditos e a capacidade financeira de uma empresa, ou seja, sua habilidade em 
cumprir corretamente suas obrigações passivas assumidas. Para isso, informações 
como do seu balanço patrimonial, que incluem dados do seu ativo e passivo, são de 
importância necessidade. 
Liquidez Corrente: Esse indicador mede a capacidade que a sua empresa tem 
de cumprir com os pagamentos em curto prazo. 
Liquidez Corrente = Ativo Circulante / Passivo Circulante 
Liquidez Imediata: Esse indicador de liquidez mede a capacidade que a 
empresa possui, de arcar com as suas dívidas perante terceiros em curto prazo. 
Liquidez Imediata = Disponível / Passivo Circulante 
Liquidez Geral: A liquidez geral é um indicador utilizado para medir a 
capacidade que uma empresa tem de honrar com as suas obrigações de curto e 
longo prazo. 
Liquidez Geral = (Ativo Circulante + Realizável a Lo ngo Prazo) / (Passivo Circulante 
+ Passivo Não Circulante) 
6.1 INDICADORES DE ATIVIDADE 
6.1.1 Prazo Médio de Estoque (PME) 
O prazo médio de estocagem determina o tempo médio que um produto fica 
parado em seu estoque, desde sua entrada no inventário até a venda, indica o 
tempo médio necessário para a total renovação dos estoques. 
PME = Estoques / 2 / Custo Produto Vendido x 360 
6.1.2 Prazo Médio de Recebimento (PMR) 
Conforme o pagamento dos clientes, com essa fórmula abaixo vamos saber 
qual o prazo médio de recebimento por suas vendas no período de um ano. 
PMR= Contas a receber/ 2 / Vendas liquida / 2 x 360 
 
 
10 
 
6.1.3 Prazo Médio de Pagamento (PMP) 
Revela o tempo médio que a empresa leva para saldar suas dividas com 
fornecedores. A empresa recebe pelas vendas de produtos, e na maioria dos casos 
no mercado brasileiro esse recebimento ou pagamento é realizado com certo prazo 
estipulado e negociado entre empresa e comprador. 
PMP= Fornecedores/ 2 / CPV / 2 x 360 
6.2 CICLO OPERACIONAL DA EMPRESA 
É a soma de todos os acontecimentos referentes a uma operação 
empresarial. 
C.O = PME + PMR 
6.3 CICLO FINANCEIRO 
Trata-se do período que compreende o tempo de pagamento aos 
fornecedores até o recebimento pelos clientes. 
C.F = C.O - PMP 
6.4 INDICADORES DE ENDIVIDAMENTO 
A função dos indicadores de endividamento é medir quanto uma empresa 
possui de dívida sobre o valor de patrimônio e ativos. Para evitar o endividamento 
existe três planejamentos fundamentais que não pode ser esquecido: Planejamento 
estratégico; Planejamento financeiro; Planejamento orçamentário. 
6.5 RELAÇÃO CAPITAL DE TERCEIROS (P) / CAPITAL PRÓPRIO (PL) 
Essa medida revela o nível de endividamento (passivos) da empresa em 
relação ao seu financiamento por meio de recursos próprios. 
P/PL = Passivo circulante + Não Circulante / Patrimônio Líquido 
6.6 RELAÇÃO CAPITAL DE TERCEIROS (P) / ATIVO TOTAL (AT) 
Esse indicador mostra a relação entre todos os empréstimos contraídos, que 
ainda faltam ser amortizados, sobre o Ativo Total. 
P/AT = Exigível total / Ativo total 
 
 
11 
 
6.7 INDICADORES DE RENTABILIDADE 
Os indicadoresde rentabilidade evidenciam o quanto renderam os 
investimentos efetuados pela empresa. 
6.8 RETORNO OPERACIONAL DOS ATIVOS (ROA) 
O ROA é o retorno dos ativos. Mede a capacidade da empresa de gerar 
retorno com sua atividade fim, pois trata de uma relação entre o lucro operacional e 
o ativo total. 
Lucro op. liquido / ativo total 
6.9 RETORNO SOBRE O INVESTIMENTO (ROI) 
O ROI é o retorno sobre o investimento, mede o poder de ganho da empresa. 
A fórmula do ROI é escrita da seguinte forma: 
Lucro op. liq. / investimento 
7.0 RETORNO SOBRE O PATRIMÔNIO (ROE) 
O ROE mede o poder de ganho dos proprietários. O retorno sobre o 
patrimônio mede o quanto de retorno uma companhia é capaz de gerar com o 
dinheiro que foi aplicado pelos acionistas. A fórmula do ROE é dada por: 
Lucro líquido / PL 
7.1 GIRO DE ESTOQUE (GE) 
O giro de estoque é uma medida que os cálculos auxiliam na identificação do 
número de vezes por ano que ocorre o giro de mercadorias e o tempo médio que os 
itens ficam parados. 
Custo dos produtos vendidos / Estoque médio 
Tabela Indicadora do Magazine Luiza 
Indicadores de Liquidez 2017 2018 
Liquidez Corrente 
(LC) 
1,27 1,19 
Liquidez Imediata 
(LI) 
0,10 0,11 
Liquidez Geral 
(LG) 
1,38 1,39 
 
 
12 
 
 
Indicadores de atividade DIAS 
Prazo Médio de Estoque 
(PME) 
88 dias 
Prazo Médio de Recebimento 
(PMR) 
42 dias 
Prazo Médio de Pagamento 
(PMP) 
130 dias 
 
Indicadores de Endividamento 
Relação Capital de terceiros 
(P) / Capítal próprio (PL) 
2,70 
Relação Capital de terceiros 
(P) / Ativo total (AT) 
0,73 
 
Ciclo Operacional (CO) 130 dias 
Ciclo Financeiro (CF) 0 dias 
 
Giro de Estoque (GE) 04 vezes 
 
7.2 ANÁLISES GERAIS DOS INDICADORES FINANCEIROS DO MAGAZINE 
LUIZA 
Realizar a análise de indicadores financeiros é uma maneira eficaz de medir a 
saúde financeira da empresa, sendo assim, foram analisando os demonstrativos 
financeiro da empresa Magazine Luiza como, o DRE e o Balanço Patrimonial, que 
verificamos alguns fatores. 
Entre eles a Liquidez Corrente que mede a capacidade de pagamento da 
empresa no curto prazo e o seu resultado foi 1,27 no ano de 2017 e 1,19 no ano de 
2018 observo que no ano de 2017 a empresa tinha mais capacidade em pagar a 
quem ela devia em curto prazo e em 2018 essa capacidade foi reduzida, mas não foi 
tão reduzida a ponto de não sanar as dividas que ela tinha em curto prazo. De toda 
forma o seu resultado foi maior que um, indicando a existência de um capital 
circulante líquido positivo para uma possível liquidação das obrigações, ou seja eu 
consigo pagar e me sobra ainda alguma disponibilidade no Ativo circulante. 
 
 
13 
 
Também temos a Liquidez Imediata, o resultado de seu índice foi 0,10 no ano 
de 2017 e 0,11 no ano de 2018, não foi maior que um isso representa que a 
empresa investe muito em estoques. Com a Liquidez Geral da empresa de 1,38 no 
ano de 2017 e 1,39 no ano de 2018 sendo maior que um, ela possui um capital de 
giro positivo e capacidade de pagamento, também se um concorrente se sobressairá 
no mercado pela diferenciação do produto ou se ele fez um financiamento de longo 
prazo, o índice de liquidez geral apontará. 
Analisando o PME, temos 88 dias de média em que o estoque fica parado na 
empresa então, calculo a minha curva de ABC com os 88 dias, assim sei o prazo 
total médio de vendas. É importante observar que estamos avaliando desde a 
entrada de matéria-prima até a saída do produto acabado. Analisando também o 
PMR a empresa demora em média 42 dias para receber suas vendas, avaliamos 
que esse prazo é bom e assim conseguimos tomar decisões. Então, analisando o 
PMP temos 130 dias de prazo médio de pagamentos das duplicatas, isso é bom pois 
o ideal é receber primeiro e pagar depois, e recebo em 42 dias, utilizo essa 
informação para propor promoções que gerem pagamentos que estão dentro do 
PMP, tendo maior controle do fluxo de caixa. 
O resultado do CO foi de 130 dias, assim entendemos que a empresa leva 
130 dias para comprar matéria-prima, produzir, vender e receber o valor 
correspondente. Analisando o CF observamos que foi zero o resultado, é 
interessante que a empresa entendeu ao máximo o prazo dos fornecedores, 
aumentando, assim, o valor em caixa e diminuindo o ciclo financeiro. Quanto menor 
for esse ciclo, maior será o número de giros de capital e, consequentemente, o 
retorno financeiro. 
O P/PL foi de 2,70 essa medida revela que o nivel de endividamento (passivo) 
da empresa é de 2,70 em relação ao seu financiamento por meio de recursos 
próprio. O P/AT foi de 0,73 o seu resultado sobre o valor que representa todos os 
bens e direitos da empresa. Se esta relação for muito alta (maior que um, por 
exemplo) isto pode significar que a empresa está excessivamente alavancada e 
pode não ter recursos para sanar suas dívidas, no caso do Magazine Luiza seu 
resultado foi ótimo. 
 
 
14 
 
O GE é de quatro vezes ao ano podemos avaliar esse cenário e criar 
estratégias para diminuir o tempo entre o armazenamento da matéria-prima, a 
confecção e a entrega ao cliente final. Se o resultado for menor do que um, significa 
que, ao final do período, sobraram produtos não vendidos no estoque. Com o 
resultado de quatro vezes ao ano, quer dizer que todos os itens foram renovados 4 
vezes no período avaliado. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
15 
 
8.0 ESTATISTICA APLICADA 
8.1 MARGEM DE LUCRO DA EMPRESA 
 Magazine Luiza uma das maiores plataformas digitais do varejo brasileiro, 
comunicou hoje à Comissão de Valores Mobiliários (CVM) seus resultados 
financeiros relativos ao quarto trimestre e ao ano fiscal de 2018. 
 No ano passado, o Magazine Luiza voltou a apresentar crescimento 
expressivo de vendas em todos os seus canais e atingiu venda recorde de 19,7 
bilhões de reais - crescimento de 36% em relação a 2017. O lucro anual chegou a 
597 milhões de reais, com crescimento de 54%. O Ebitda (resultado antes de juros, 
impostos, depreciações e amortizações) foi de 1,2 bilhão de reais em 2018 - com 
margem de 8%. 
 No quarto trimestre, o Magazine Luiza registrou uma geração de caixa 
ajustado de 1,0 bilhão de reais. No consolidado de 2018, a posição de caixa atingiu 
2,2 bilhões de reais. Isso permitiu que a companhia continuasse a fazer 
investimentos na contínua melhoria do padrão de serviços e na aquisição de 
startups de tecnologia, cujas competências são fundamentais para o 
desenvolvimento de sua plataforma digital. Em 2018, o Magazine Luiza adquiriu a 
desenvolvedora de soluções para varejo Softbox e a startup de tecnologia de 
logística Logbee. 
 No quarto trimestre, as vendas do Magazine Luiza atingiram 5,9 bilhões de 
reais, aumento de 34,9% em relação ao mesmo período do ano anterior. O e-
commerce - representado pelo site, pelo aplicativo de vendas (com seus 26 milhões 
de downloads) e por um marketplace que já conta com 3.300 sellers e 4,3 milhões 
de produtos - cresceu 57% no período, atingindo quase 40% das vendas totais da 
companhia. As lojas físicas - transformadas nos últimos anos em centros avançados 
de compras e distribuição - registraram uma elevação de 24% no último trimestre do 
ano. 
 
 
 
 
 
16 
 
Gráficos 2,3 e 4 – Divulgação de resultados do quarto trimestre de 2018 
 
 
 
 
Fonte: Janus Investimento (2018) 
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V E N D A S T O T A I S 
( I N C L U I N D O 
M A R K E T P L A C E ) 
R E C E I T A B R U T A R E C E I T A 
L Í Q U I D A 
L U C R O B RU T O M A R G E M 
B R U T A 
4T18 4T17 Var - (%) 12M18 12M17 Var - (%) 
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[V
A
LO
R
] 
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E B I T A M A R G E M E B I T A L U C R O L I Q U I D O M A R G E M L Í Q U I D A 
4T18 4T17 Var (%) 12M18 12M17 Var - (%) 
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,0
0
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0
,0
0
%
 
C R E S C I M E N T O 
N A S V E N D A S 
M E S M A S 
L O J A S F Í S I C A S 
C R E S C I M E N T O 
N A S V E N D A S 
T O T A I S L O J A S 
F Í S I C A S 
C R E S C I M E N T O 
N A S V E N D A S 
E - C O M M E R C E 
T O T A L 
C R E S C I M E N T O 
N A S V E N D A S 
E - C O M M E R C E 
( 1 P ) 
P A R T I C I P A Ç Ã O 
E - C O M M E R C E 
T O T A L N A S 
V E N D A S 
T O T A I S 
4T18 4T17 Var (%) 12M18 12M17 Var - (%) 
 
 
17 
 
 Como é possível ver nos gráficos, o Magazine Luiza registrou lucro líquido no 
acumulado do ano de 2018 de R$ 597,4 milhões, alta de 53,6% em relação ao 
resultado de 2017. A receita líquida subiu 30%, para R$ 15,5 bilhões, no mesmo 
período. No quarto trimestre de 2018, a varejista reportou lucro líquido de R$ 189,6 
milhões, um avanço de 14,5% na comparação com o mesmo período de 2017. 
 Também na comparação anual, a receita líquida subiu 27,3%, para R$ 4,6 
bilhões. O lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda, na 
sigla em inglês) somaram R$ 353,5 milhões de outubro a dezembro de 2018, 13% 
superior em relação ao ano anterior. A margem Ebitda passou de 8,6% para 7,7%. 
Segundo a empresa, o resultado foi beneficiado pelo crescimento das vendas, do 
comércio eletrônico e pela diluição das despesas fixas. 
 O Magazine Luiza informou ainda que ao considerar o resultado da Luizacred, 
de acordo com as práticas contábeis estabelecidas pelo Banco Central, o lucro teria 
sido de R$ 205,1 milhões no quarto trimestre. No quarto trimestre de 2018, a 
despesa financeira líquida totalizou R$ 90,7 milhões, 15,4% superior o igual intervalo 
de 2017. 
Gráfico 5 – Graduação / Escolaridade 
 
Fonte: Dados da pesquisa 
 
4% 
34% 
18% 
33% 
11% 
Até 8ª Série Ensino Médio 
Graduação Incompleta Graduação Completa 
Pós - Graduação ou mais 
 
 
18 
 
 
8.2 ESTRUTURA DA MÃO DE OBRA 
 O Magazine Luiza é o maior ecossistema para compra e vendas do Brasil, 
uma plataforma digital, com pontos físicos e calor humano. Desde maio de 2011, a 
companhia é listada no Novo Mercado da B3. Nos últimos anos, fez 14 aquisições, 
consolidando sua presença nacional. Atualmente, o Magazine Luiza emprega cerca 
de 27 000 funcionários e opera 953 lojas físicas, um site e um aplicativo de vendas, 
com 26 milhões de downloads. As vendas online já são responsáveis por 38% do 
faturamento total 
8.3 MARKET SHARE (Fatia de Mercado) 
De acordo com informações da Loja Magazine Luiza o ganho de marketshare 
novamente foi impulsionado pela excelente desempenho do aplicativo, que alcançou 
a marca de 14 milhões de usuários ativos mensais (incluindo, além do Superapp do 
Magazine Luiza, os aplicativos Netshoes, Zattini e Época Cosméticos), aumento do 
número de Sellers e do sortimento do marketplace, maturação dos projetos de 
multicanalidade, entrega mais rápida e permanência do selo RA1000. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
19 
 
9.0 CONCLUSÃO 
Na disciplina Orçamento Empresarial, foi analisado como o orçamento é 
importante na tomada de decisão da empresa Magazine, é através dele que serão 
planejadas receitas, gastos, investimentos despesas, definindo metas e objetivos. 
A Contabilidade é muito influente na empresa, pois com ela temos os dados 
necessários para saber o lucro ou prejuízo da empresa, ela que emite a folha de 
pagamento mensal dos colaboradores, entre outras coisas. 
Em Mercado de Capitais vimos que, uma empresa que vende ações na bolsa 
consegue obter uma projeção e um reconhecimento muito maiores, pois está 
sempre sendo avaliada pelos investidores, os quais definem suas percepções sobre 
o futuro da corporação através da negociação de ações. Outra vantagem importante 
é que a empresa consegue um volume maior de recursos para financiar os seus 
projetos de investimentos e se tornar mais competitiva. 
Na disciplina Dinâmica das Relações Interpessoais vimos que, o Magazine 
Luiza cresceu acumulando prêmios obtidos por meio de uma excepcional gestão de 
pessoas. As relações humanas são fatores essenciais para se manter uma equipe 
produtiva, motivada e alinhada. O processo é lento, gradativo e exige persistência, 
harmonia e ordem, chegando-se aos resultados. 
Em Fundamentos da Administração Financeira vimos o quanto são 
importantes os indicadores financeiros, para gerar informações financeiras sobre a 
situação da empresa eles servem para demonstrar quão saudável é o 
empreendimento. 
A Estatística Aplicada é uma disciplina que visa explorar conteúdos 
fundamentais para diversos ramos. Nesta se utiliza métodos científicos para coletar, 
organizar, processar e analisar os dados, a fim de resumi-los e apresenta-los de 
forma simples e estratégica para uma conclusão eficiente. A partir de tais resultados 
obtemos respostas válidas para uma tomada de decisão eficiente. 
Concluímos que o modelo de gestão humanitário que existe no Magazine 
Luiza com valorização de seus funcionários tendo autonomia para criar e contribuir 
com a empresa, todos ganham. Nomeada como a melhor empresa do setor 
 
 
20 
 
varejista para se trabalhar e a segunda no ranking geral, está na lista há mais de 
duas décadas. 
Além de seus funcionários valorizados a empresa presa muito pelos seus 
clientes, disponibilizando de um atendimento excepcional nas lojas, atendimento 
online, site com variedades, promoções, fazendo com que o cliente se sinta à 
vontade para efetuar suas compras sem preocupações. 
Conseguiu entrar no mercado acionário, passou por uma queda brusca, e 
hoje em dia vem se reestabilizando e voltando a marca de uma super alta nas 
ações. Sua contabilidade é interna, fazendo com que os funcionários foquem nos 
números da empresa, estando ali dentro, sabendo de tudo o que acontece na 
empresa, e é um método seguro, pois assim nenhum dado importante acaba 
vazando da empresa. 
 A empresa é referência no mercado de e-commerce no Brasil, conta 
com mais de cinco mil produtos no seu catálogo, um banco de imagens próprio e é a 
única varejista do país a possuir um vendedor virtual. 
Sendo assim, sabemos que o Magazine Luiza é uma empresa brasileira que 
cresceu muito desde que foi criada e não pretende parar onde está, tem planos para 
um futuro próximo e acreditamos que tudo que será feito na empresa irá agregar e 
cada vez mais ela será considerada uma das melhores empresas varejistas do país. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
21 
 
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