ANBIMA-CPA-20-Mapas-Mentais

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Finanças
Juros
Simples VF = VP (1+1.n)
Composto VF = VP (1+i)ˆn
Taxa
Porporcional
Equivalente
Nominal: referência, dif do periodo de capitalização
Efetiva: igual ao período de capitalização
Nominal: sem descontar inflação
Real: com desconto da inflação
Benchmark Índice de Referência
SELIC, CDI...
Ibovespa, Ibr-x...
Econômia
PIB: Cons + Invest + Gov + Bal Comercial
Inflação
IPCA: 1 a 40 salários 
IGPM: IPA, IPC, INCC
Taxa de CâmbioPTAX: Interbancário
Taxas de Juros
SELIC Meta: taxa básica (COPOM) 
SELIC Over: média ponderada
Presidente executa o viés
TR: taxa média de CDB + reduztor
DI: média ponderada do CDI (CDB Interbancário)Subtopic
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Estatística
Posição / Retorno
Média: retorno esperado do investimento
Moda: valor mias frequente
Mediana: o centro da amostragem
Dispersão / Volatilidade
Variância: quadrado da média das distâncias da média
Desvio Padrão: média das distâncias da média, raiz da variância
Distribuição Normal / Intervalo de Confiança
1 DP = 68%
2 DP = 95%
3 DP = 99,7
Associação
Covariância: indica se duas variárias se movem em direção iguais ou diferentes
Correlação: covariância com valorres padronizados entre -1 e 1
Análise de Investimentos
Current yield: rendimento correten
TMA: mínma taxa aceitável pelo investidor ou máximo pelo tomador
TIR / yield to maturity: taxa em que o VP se iguala ao custo do investimento
VPL: valor presente de todos os pagamentos futuros
Economia
Política Cambial: Flutuante Suja
Política Fiscal: orçamento do GOVERNO
Défict ou Superávit
Primário: Receita - Despesa
Nominal: Primátio - Juros da Dívida
Todas as transações
Governo, PFs e PJs
Exportação - Importação = Balança Comercial
Balança Comercial + Serviços e Renda + Transferências = Conta Corrente
Conta Corrente + Conta de Capitais = Balanço de Pagamentos
Finanças
Valor Presente (PV)
Prazo (n)
Taxa (i)
Valor Furuto (FV)
Investidor Qualificado
IF
Seguradoras e Soc. de Capitalização
Entidades de Prev. Complementar
Adm e Consultores de carteiras
PF/PJ investi maior de 1MI
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Classificação CVM
Renda Fixa: 80% renda fixa
Média > 365 = Longo Prazo
Simples: 95% TPF ou mesmo risco
Curto prazo: TPF, SELIC e derivatiovs 
para proteção, máx 375d, média < 60d
Referenciado: 95% índice, 80% TPF ou baixo risco, derivativos para 
proteção
Dívida Externa: pode taxa de performance
Cambial: 80% cambial, pode taxa de performance
Ações: 67% mercado à vista, taxa de performance
MultiMercado: até 20% no exterior, taxa de performance
Fundos Índice: 95% benchmark, pode mercado futuro
FIDC: 50% direitos creditórios privados
FII: fundo fechado para desenvolvimento de empreendimento, distribui 95% do lucro
FICFI
Tributação
IOF
Fato gerador: resgate
Base de cálcul: rendimento antes do IR
Alóiquota: regressiva de 96% em 1d a 0% em 30d
Isento para Açoes e FIA
IR
Adm pode 
oferecer 
compensação
Fato gerador: resgate + come-cotas semestral
Base de cálculo: rendimento após IOF
Alíquota
Curto prazo: méd até 365d
Come-cotas 20%
Resgate 
1-180d: 22,5% 
181d ou +: 20%
Longo prazo
Come-cotas 15%
Resgate 
1-180d: 22,5% 
181-360d: 20%
361-720d: 17,5%
721d ou +: 15%
Renda Variável Resgate: 15%
Funcionamento
CondomínioEscala, diversificação e liquidez
CotasEscriturais e nominativas
Marcação a mercado
Termo de adesão, prospecto, regulamento, política de investimento, lâmina
Taxa de Administração, performance, ingresso, saída
Assembléias Gerais
Adm, Custodiante, Distribuidor e Gestor
Chinese Wall
Auditor Independente
Classificações segundo funcionamento
Aberto
Fechado: data para começar e para terminar
Restrito: apenas para um grupo
Exclusivo: 1 cotista
Classificação segundo a Política de Investimento
Passivo: acompanhar bench
Ativo: superar bench
Alavancado: aplicação maior que o PL
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Controle de Risco
VAR: máxima perda no período em um intervalo de confiança
Back Testing: verifica o VAR com dados históricos
Stress Test: perda máxima, fora do intervalo de confiança do VAR
Stop Loss: gatilho de máxima perda
Aderência ao Bench
Tracking Error DP (Retorno - Retorno do Bench)
Erro Quadrático Médio Raiz Quadrada da Média da diferença entre o Retorno e o Retorno do Bench
Carteira Administrada
Discricionária: delega gestão
Não Discricionária: adm terceirizada, mas investidor mantém a gestão
índices de risco/retorno
ModiglianiRetorno / DP
Sharpe(Retorno - Retorno sem risco) / DP
Prêmio recebido pelo risco
Treynor(Retorno - Retorno sem risco) / Coeficiente Beta
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Aplicação dos Ativos
FI Exclusivo
Pode escolher até 4 Soberano: TPF
Renda Fixa
Composto: até 49% em renda variável
Multimeracdo
Tributação (IR)
Aplicações
PGBL: abate até 12% do Ajuste Anual
VGBL: não dedutível
Resgate
PGBL: sobre valor acumulado
VGBL: sobre rendimentos
Progressivo: tabela normal do IR baseada no valor
Regressivo: baseada no tempo da aplicação
até 2a :35%
2-4a: 30%
4-6a: 25%
6-8a 20%
8-10a: 15%
+10a: 10%
Reguladoras
CNSPSUSEPPrevidência Privada Aberta
CNPCPREVICEntidades Fechadas de Previdência Complementar
Taxas
de AdmGestão Financeira
de CarregamentoGestão Adm
de Performance
Benefícios
Renda por sobrevivência
Renda por invalidez total e permanente
Pensão por morte
Pecúlio por Morte ou Invalidez: 1 só pagamento
Rendas
Vitaílica com Prazo Mínimo Garantido
Toda vida do participante
Para beneficiário até cumprimento do prazo
Vitalícia Resersível ao Beneficiário
Toda vida do participante
Percentual revertido para toda vida do beneficiário
Renda TemporáriaApenas para participante por prazo definido
Cluble de Investimento
Mín 67% em açòes
Condomínio: mín. 3 máx 50 PF
Máx 40% por investidor
Adm por CTVM, DTVM ou BI
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Renda Variável
Ações
Mercado Primário Colocação / IPO
Reserva e Rateio
ON (voto) ou PN (+10% dividendos)
Mercado Secundário
Ordem a mercado 
ou limitada, 
liquidadas em 3d
Vantagens
Dividendos (mín 25% do lucro)
Juros sobre Capital Próprio
Bonificações: dinheiro ou novas ações
Lucro na revenda
Ordens: a mercado ou limitada
DayTrade, Circuit Breaker, Blue Chip, Hombroker
Grupamento (inplit)
Desdobramento (split)
Custos
Corretagem p/ corretora
Emolumentos p/ bolsa: 0,035%
Custódia
IR
Na Fonte:
0,005% (isento até R$1,00)
1% para DayTrade
Na DARF:
15%
20% para DayTrade
Isento PF até 20mil
Renda Fixa
Pré-Fixada ou 
Pós-Fixada
TPF: mais seguro do páis
LTN: pré
NTN-F: pré
NTN-B Principal: IPCA zero cupom
NTN-B IPCA com cupom
LFT: pós selic
Poupança: Segurança e Liquidez
Selic até 8,5 = 70% da Selic
Selic > 8,5% = TR +6%
Renda sobre menos saldo
Títulos Privados
B. Comercial, Investimento ou MúltiploCDB
Outras S.A.
Debêntures
Mínimo 365d
Notas Promissórias
Mínimo 30d, Máximo 
160 para SA fechada, 
365 para SA aberta
Operações Compromissadas
Títulos ImobiliáriosLCI
Garantia real em crétido imobiliário
CRICompanhia Securitizadora compra os recebíveis
IR
22,5% até 180d
20% 181 a 360d 
17,5% 361 a 720d
15% + de 720d
Isendo para PF: Poupança, LCI, CRI
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Outros Produtos
Letra de Câmbio: quealquer título de crédito
Cédula de Crédito Bancário: título de registro extrajudicial
Letras Hipotecárias: mín 180 dias, máx o mesmo do lastro, garantia FGC, isento para PF
Letras Financeiras: grandes montantes, mín 24m
LCA: banco ou cooperativas, lastro em negócios rurais
NCA: S.A., máx 360, garantias facultativas
CPR: venda antecipada de mercadoria, via banco ou seguradora
Títulos da Dívida Externa
Global Bonds: 4, 10, 30 ou 40 anos
Eurobonds: euromercado, mín 1 ano, euro, dólar ou outra moeda
Tídulos da Dívida Externa dos EUA
Treasury Bill: até 1 ano, deságio, zero cupom, SELIC americana
Treasury Note: 1 a 10 anos, leilóes em datas definidas, cupom semestral
Treasury Bond: mín 10 anos, cupom semestral, 30 anos é Long Bond
Ratings Globais
A: grau de investimento
B: grau de especulação
C: inadimplencia próxima
D: inadimplenteDuration de Macaulay
prazo médio ponderado para 
pagamento único Sensibilidade às variações do juros
Duration Modificada: medida padronizada
SELIC, Compulsório, Redesconto
Contracionista: aumenta juros para controlar inflação
Expsanionista: diminui juros para crescimento
Conceitos
Cupom de Juros
Valor de Face
Ao Par
Ágio / Deságio
Preço de Mercado, de Custo, de Carregaemnto
PU: preço unitário
Indicadores
IMA-Geral
IMA-B: IPCA
IMA-C: IGP-M
IFR-M: Prefixados
IMA-S: Selic
IDka: TPF + IPCA
Tesouro Direto
Tesouro Prefixado (NTN-F) com Cupom, deságio
Tesouro Prefixado (LTN), sem cupom, deságio
Tesouro Selic (LFT), sem cupom
Tesouro IPCA (NTN-B principal), sem cupom
Tesouro IPCA (NTN-B) com Cupom
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Derivativos
Mercado a termo
Compra com entrega para de 16 a 999 dias
Liquidação: final do prazo
Garantias: cobertura e margem
Mercado Futuro
Padronização do mercado à termo
Liquidação: final ou antecipada
Garantias: ajustes diários da margem
Webtrading: microcontratos
Opções
Lançador: PUT ou CALL
Coberto / Descoberto
Títular: paga o prêmio para ter o direto a optar
ITM ou OTM (visão do titular)
Operação de Financiamento: lançamento Coberto
Box de 4 pontos: renda fixa
Strangle: compra e venda simultânea de duas séries
CAP / Floor / Opções exóticas
Swap
Troca de moeda, índice ou taxa de juros
CETIP
Açoes
Subscriçao
Preço
Preço fixo: AGI ou RCA decide
Bookbuilding: de acordo com a demanda
Garantias
Firme: IF subscreve integralmente
Melhores Esforços: pode ter sobras
Residual: IF subscreve as sobas depois de um tempo
ïndices da Bolsa: carteiras ficticias
IBOVESPA: açoes de maior liquidez nos últimos 12 meses
IBrX: IBOVESPA que ignora as açoes nas mão de controladoras
ISE: sustentabilidade empresarial
IGC: governança corperativa
MLCS: mid-large cap
SMLL: small cap
IEE: desempenho do setor de energia
Governança Corporativa
Práticas de alinhamento entre Adm e AcionistasTransparêncai, qeuidade, responsabilidade corporativa
Aumento de Valor da Companhia
Comitê de Auditoria idenpendentes
Conselho de Adm com maioria independente
Tradicional: ON e PN, C. Adm mín 3 membros
Nível 1: Free Float mín 25%
Nível 2: C. Adm mín 5 (20% indepentende), US GAAP 
ou IFRS, Tag Along 100%, Câmara de Arbitragem 
Novo mercado: apenas ON
Análise do mercado
Análise Técnica: gráficos'Sentimento’ do MercadoRsistência e Suporte
Análise Fundamentalista: solidez da empresaVale a pena ser sócio?LPA e P/L
DR’s
BDR: títulos brasileireos com lastro em ações de outros países
ADR: títulos americanos com lastro de empresas brasileiras
Nével 1: balcão
Nível 2: Nasdaq
Nível 3: com Oferta Pública
GDRDR fora dos EUA
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Intermediários 
Financeiros
Banco Comercial - Curto/Médio Prazo
Instituições Monetárias: criam ‘dinheiro'
Banco de investimento - Médio/Longo Prazo
Banco Múltiplo - mais de uma carteira (1 
tem que ser comercial ou investimento)
1 CNPJ por carteira 
1 Balanço único
Auxiliares Financeiros
BM&F Bovespa S.A. - Mercado Organizado
Mercadorias: Ações, Derivativos, Commodities...
Agentes Autorizados: Corretoras
ANBIMA
Autorregulação
Complementa à lei
Clearing House - Rregistro, Liquidação e Custódia
Sistema de Pagamentos Brasileiro: Regras 
de Transferência e Liquidação
CETIP: Títulos Privados
SELIC: Títulos Públicos Federais
Órgãos de 
Fiscalização e 
Regulação
CMN
Não 
Executa 
NadaM. Fazenda, Orçamento e Pres. BACEN: 1x/mês
Autorizar, Aprova, Coodenar, 
Regular, Fixar, Disciplinas
Política 
Monetária, 
Cambial e 
Creditícia
BACEN
Autarquia: 7 diretores + 1 Pres.
Fiscalizar
Gerir a
Compulsórios, Redesconto, Open Market
CVM
Autarquia
Fiscalizar, Normatizar, Disciplinar, Estimular
Investimento, Bolsa, S/A, FI
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Lagavem de Dinheiro
Crime antecedente, Colocação, Ocultação, Integração
Reclusão de 3 a 10 anos + Multa até 2x do lucro ou 20mi
+1 a 2/3 se retiradara ou org. criminosa
Delação Premiada: redução de 2/3 e regime aberto
Retirar pena ou substituir por restrição de direitos
COAF Disciplinar, Receber, Examinar, Identificar
Cadastro Atualizado
Comunicação: op suspeitas acimda de 10mil, qqr op acima de 
100milm, qqr indício de ocultação
PPE últimos 5 anos, identificar origem de todas transações
Registro: Cheque/Tranferêncai 10 anos, demais 5 anos
Penas: advertência, multas iguais da lavagem, inabilitação temporária 
para cargos adm, cassação/suspensão para operar
API
Suitability
FIA, Multi ou Créd Privado
Conservador, Moderado, Arrojado
Atendimento ao Cliente
Rejeição, Satisfaçao, Encantamento
Falta de Ética: Venda Casada, 
Promessas irreais, Cláusulas 
abusivas...
Princípios Éticos: 
Integridade, 
Objetividade, 
Competência, 
Confidencialidade, 
Profissionalismo, 
Probidade, 
Diligência
Códigos de Regulaçao e Melhores Práticas
Para Fundos de Investimentos
Concorrência Leal, Padronização, Elevar padrões Fiduciários, 
Registro ANBIMA
Vedado: análise inferiro a 12 meses, divulgar rentabilidade antes de 6 
meses, comparar fundos de class. diferente
Prospecto: Pol de Investimentos, Riscos, Direitos e 
Responsabilidades, Logo ANBIMA, textos obrigatórios
Textos obrigatórios: atendimentos às disposições ANBIMA, derivativos 
podem obrigar aporte, rentabilidade passada não garante 
rentabilidade futura
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SUSEP
BACEN dos Seguros, Capitalização e Previdência Aberta
Acordo de Basiléia
BIS - Banco de Compensação Internacional
BCBS - Comitê de Supervisão da Basiléria
Basiléia I - Exigências mínimas pra cobrir risco 
de crédito
Para não repassar o calote para todo o sistema
Emenda de 96 - Risco de Crédito + Risco de Mercado
Brasiléia II - 3 pilares
Capital para cobrir risco de crédito, mercado e operacional
Supervisão da adequação
Disciplina de mercado segura e transparente
EFPC
Exclusiva para um grupo
Sem Fins Lucrativos
Contribuição do participante e/ou empregador
Renda Fixa, Variável, Imóveis, Empréstimos
Autorizada e fiscalizada pela
PREVICBACEN da Previdência Fechada
Vinculada ao M. da Previdêncai
Risco Sistemático Afeta todos ativos
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Adequação
Objetivo
Tempo
Situação Financeira
Conhecimento do Mercado
Princípio da Dominãncia
Maior Retorno com 
Menor Risco
Diversificação Risco não sistemático reduzido
Fatores de Análise
Rentabilidade
Observada ou Esperada
Absoluta ou Relativa
Bruta ou Líquida
LiquidezFacilidade de converter em dinheiro
RiscoGrau de Incerteza
Riscos do Investidor
De MercadoVolatilidade
De LiquidezMomento ou Preço indesejado
De CréditoRating
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Alocação de Ativos
Estratégica Estática Aposta de longo prazo
Pesos Constantes Manutençao de Proporção
Compra barato
Vende caro
Tática Tirar proveito de condições favoráveis em curto prazo
Dinâmica Na cauda do mercado
vende o que está caindo
compra o que está subindo
Garantida Stop Loss para toda a carteira
Implementação Gradual
Seguro
Derivativos (hegde)
Integrada multiestratégia
Modelo de MarkowitzRisco/Retono para cateiras
Retorno: média ponderada
Covariância para reduzir risco de mercado
Desvio Padrão da Carteira
Ponderação
DP de cada ativo
Correlação entre todos os pares de ativos
Fronteira eficienteCarteira oferece melhor Risco/Retorno que ativos isolados
Modelo de Precificação de Ativos
Coeficiente AlfaDesempenho em relação ao mercado
Coeficiente BetaExposição ao Risco não diversificacável em relação ao mercado
CAPM
Equação de relação entre risco não diversificável e retorno esperado
Retorno Esperado = Retorno Sem Risco + Beta da diferença entre 
Retorno de Mercado e Retorno Sem Risco
Prêmio de Risco é proporcional ao Risco de Não-Diversificável
Capital Market Line (CML) e Security Market Line (SML)
Arbitrage Princing Theory - ATP
Alternativa ao CAPM
Relação Risco/Retorno para diversos fatores de Risco
Especialista em Investimentos
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Controles Internos
Responsável: diretoria
Evitar Conflito de Interesses Chinese Wall
Segurança da InformaçãoInfo de acordo com o nível de atuação
Testes periódicos
Informação Privilegiada
Fora do Domínio Público
Insider Trader 1 a 5 anos de Reclusão e 3x valor da vantagem
Front Runner
Processo de Decisão
Perfil do Investidor
Produtos de Investimento
Matemática Financeira
Enquadramento
Acompanhar
Investimento Pessoal
Analisar
Receitas, despesas, dívidas e investimentos
Avaliação de gastos com família
Orçamento de acordo com sonhos
Realizar
Fluxo de Caixa separado por categorias
Objetivo
Conservador: proteger patrimônio
Moderado ou Arrojado: acumular patrimômio
Acompanhar
Rentabilidade
Conjuntura economica
Realinhamentos aos objetivos
Heurísticas
Representatividade: causa e efeito simplificada
Disponibilidade: lembrança mais recente
Ancoragem e Ajuste: referência arbitrária
Confirmação: sensibilidade a info favorável, negligencia para info desafavorável
Aversão ao Risco: tentar zerar as perdas
Otimismo: euforia
Ilusão de Controle: acreditam que dominam todos os movimentos do mercado