Pesquisa Marketing Financeiro NuBank

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UNIVERSIDADE SANTA CECÍLIA 
Curso Superior de Tecnologia em Processos Gerenciais 
 
 
 
 
 
 
Rafael Rodrigues Pontes 
 
 
 
 
PROJETO INTEGRADOR IA 
RELATÓRIO SOBRE O DEPARTAMENTO FINANCEIRO E A 
FORMAÇÃO LEGAL DA EMPRESA NUBANK 
 
 
 
São Vicente 
2020 
2 
 
Sumário 
Introdução...................................................................................................................3 
1.Plano de Desenvolvimento de Pesquisa................................................................5 
2.Nome da Empresa e Ramo de Atividade................................................................6 
3.Legalidade na Constituição da Empresa...............................................................8 
4.Descrição das Atividades Financeiras na Empresa............................................13 
Considerações Finais..............................................................................................18 
REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS .........................................................................21 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
3 
 
1. INTRODUÇÃO 
As mudanças no processo de interação econômica, politica, social e cultural 
dos últimos anos fizeram com que as empresas se deparassem com um novo 
contexto, a globalização, e como consequência disso uma competitividade cada vez 
maior e um consumidor cada dia mais rígido. Os clientes Millennials (geração de 24 a 
34 anos) possuem uma relação mais exigente e adaptada ao mundo digital, e agora 
cabe a cada empresa se ajustar a essa nova realidade, buscando alternativas e 
desenvolvimento. 
O Nubank, startup que oferece cartões de crédito, surgiu como uma proposta 
jovem, em uma plataforma moderna e personalizada. A empresa oferece uma 
experiência mais simples a esses consumidores, cortando camadas de burocracia 
para adquirir e usar um cartão de crédito. Para adesão ao serviço não é preciso ter 
conta em banco ou pagar anuidade. Além disso, a facilidade de acesso e 
informalidade na comunicação com o cliente, se torna um diferencial competitivo 
diante do método tradicional das operadoras de crédito. 
A startup em questão, se autodenomina como uma empresa de tecnologia que 
presta serviços financeiros. Na denominação do mercado, essa startup é uma Fintech, 
ou seja, empresa que tem como característica, uma estrutura operacional reduzida, 
tecnologia de ponta e gestão moderna. Dessa forma, reduz custos e entregam com 
mais agilidade seus serviços, aproveitando o alcance ilimitado da internet para atender 
seus clientes. 
O Nubank pode ser considerado o expoente nacional dessa indústria de finte 
hs, fazendo parte do grupo de elite das startups financeiras. Além disso, recebeu 
investimento de grandes nomes como Sequoia Capital, que deu suporte para o 
crescimento de grandes empresas como o Google, PayPal e WhatsApp e o Tiger, 
financiador do Netflix, LinkedIn e Netshoes. 
As Fintechs demostraram a capacidade de reinventar o sistema criando novos 
caminhos para resolver os negócios. No caso das startups financeiras, elas 
apresentam uma nova alternativa e não uma ameaça aos bancos. No Brasil, essa 
startup se apoiou em uma grande carência: um público ávido por novidades e 
extremamente insatisfeito com a oferta atual dos serviços financeiros. 
No inicio, para obter o cartão de crédito oferecido pelo Nubank, era necessário 
ser convidado por alguém, o convite era enviado por dispositivos mobile e o link dava 
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acesso a plataforma do Nubank. A promessa de um cartão de crédito sem anuidade, 
sem tarifas e tecnológico agitou os consumidores a ponto de ficarem em uma fila de 
espera para obter o serviço. Nesse contexto, a criatividade e o atendimento 
humanizado surge como uma oportunidade de crescimento. O grande desafio esta 
em traduzir de forma simples e intimista o que é complexo e muitas vezes burocrático. 
Dentro da avaliação desta empresa escolhida, Nubank, será descrito seu 
processo financeiro neste projeto levando em conta todo o conceito aprendido nas 
disciplinas anteriores entre marketing, recursos humanos, gestão empresarial, 
finanças e direito. Aplicando a teoria na pesquisa e desenvolvimento de texto para 
elaboração de um projeto mais completo e complexo a cada disciplina. 
Com mais conhecimento das disciplinas aplicadas neste projeto, mais conteúdo 
será aplicado e consumido acrescentando não só ao projeto como no próprio ensino. 
A meta desejada com mais este projeto será aplicar todo o conteúdo em conjunto com 
as pesquisas elaborando e construindo material próprio e crescendo com 
pensamentos e opiniões novas. O desenvolvimento da pesquisa será minuciosamente 
analisado baseado em projetos, textos on-line e off-line, sites entre outros. Também 
foram analisados os principais canais de comunicação da empresa, o perfil social do 
Nubank no Facebook e o funcionamento do aplicativo na loja Google Play e App Store. 
Será descrito os dados da empresa como nome, localização e ramo de 
atividade com informações detalhadas de sua criação. Um organograma com 
formação de seus integrantes também será criado para demonstrar sua hierarquia e 
também descrito suas funções. 
Aplicando a disciplina de direito será analisado toda a função de legalidade da 
empresa, sendo tipo da empresa, previsão legal constando documentos oficiais 
provando a inscrição como empresa e dados dos funcionários fundadores da 
empresa. 
As atividades financeiras da empresa serão descritas neste projeto dentre con 
tas, orçamento, custos, análise de crédito e etc. Informações do departamento 
financeiros com pesquisas no site oficial e dados de contas publicamente descritas 
em seu site serão informadas para entendimento de seu processo financeiro. 
Por fim, a conclusão pessoal do projeto completo informando o aprendido com 
o processo, resumo dos dados e opinião pessoal. 
 
 
5 
 
2. PLANO DE DESENVOLVIMENTO DA PESQUISA 
O tema desse projeto é o departamento financeiro e a formação legal da 
empresa, sendo essa empresa a fintech Nubank, tendo por objeto de pesquisa 
diversos autores, artigos, notícias e fichamentos. 
O tema Fintechs ainda é pouco explorado na produção acadêmica, 
principalmente no Brasil, em razão do pouco tempo de existência desse tipo de 
tecnologia no país. Diante de tal situação, o estudo se propõe a reunir o entendimento 
de diversos pesquisadores do tema, conciliando uma verdadeira troca de experiências 
da introdução desse mecanismo no mercado financeiro. Nesse sentido, busca-se 
aprofundar os conceitos que envolvem o tema, bem como expor as causas e efeitos 
da quebra de paradigma ocasionada pelo entrelaçamento da tecnologia com os 
serviços financeiros. 
Durante os últimos anos, a notória revolução tecnológica alterou 
substancialmente o cotidiano de cidadãos do mundo inteiro. O surgimento das 
Fintechs é um elemento de especial destaque nesse fenômeno, visto que representou 
uma quebra de paradigma no mercado financeiro e alterou substancialmente o 
cotidiano dos usuários de serviços bancários. Assim, o presente estudo tem especial 
relevância social, visto que a compreensão da dinâmica e dos efeitos de mecanismos 
é de suma importância para permitir que a sociedade tenha conhecimento a respeito 
dos números que permeiam o tema, e para que possa compreender as mudanças que 
o futuro do mercado financeiro espera. 
As Fintechs prestam serviços financeiros básicos de forma, em parte, gratuita, 
desburocratizada e eficiente. Acredito que tal fenômeno represente verdadeira 
revolução na prestação de serviços financeiros. Dessa forma, tenho a intenção de que 
através do presente estudo possa contribuir para a divulgação do mecanismo das 
Fintechs e aprofundamento de seu conceito, possibilitando que um maior número de 
pessoas tenha a oportunidade de usufruir, de forma consciente, dos inúmeros 
benefícios que esse tipo de inovação pode proporcionar. 
Diante do contexto apresentado, o presente trabalho buscaidentificar as 
estratégias financeiras, que torna o Nubank organizado e digital, bem como a 
qualidade de seus serviços. 
6 
 
O estudo se justifica, pois pode revelar as expectativas dos clientes, o perfil dos 
mesmos, dificuldades e carências e até mesmo o grau de satisfação com o 
atendimento da startup. Atualmente diferentes empresas podem oferecer um mesmo 
serviço ou produto, e o que as diferencia é a qualidade do serviço e do atendimento. 
Analisar o cenário do negócio Nubank, é relevante para a definição das metas 
e objetivos de uma empresa, tornando mais eficaz o desenvolvimento de um cenário 
financeiro para novas startups que poderão ter acesso a informações preciosas para 
se planejarem e se diferenciarem no mercado. 
Os objetivos constituem a meta a ser atingida com a elaboração desta 
pesquisa. A definição dos objetivos norteiam e auxiliam no processo de tomada de 
decisões para chegar no resultado esperado. Como objetivo geral, pretende-se 
identificar a estratégia financeira da empresa com base nas pesquisas em sites, 
aplicativo mobile, e sua relação com o valor percebido pelo usuário com relação ao 
serviço digital e atendimento do Nubank. Os objetivos específicos do trabalho são: 
• Observar, conhecer e entender melhor os processos adotados pelo Nubank 
referentes ao setor financeiro; 
• Aplicar e analisar dados obtidos de informações legais e oficiais descrevendo 
a legalidade da empresa, com documentos e informações de seus funcionários; 
• Analisar orçamento, custos, contas e departamento financeiro descritos em 
dados fornecidos pela mesma. 
 
2. NOME DA EMPRESA E RAMO DE ATIVIDADE 
O Nubank (razão social - Nu Pagamentos S.A.) é uma startup brasileira, 
fundada em 06 de maio de 2013. Presta serviços financeiros atuando como 
administradora e emissora de cartões de crédito, Neobank - banco digital. A ideia para 
a criação da startup partiu do colombiano David Vélez, que ao mudar para o Brasil se 
deparou com a grande burocracia para abrir uma conta bancária. Vélez observou o 
quão altas são as tarifas e os juros para esse tipo de serviço, além disso, se deparou 
com o grande tempo de espera para falar com o gerente, o desconforto de não 
7 
 
conseguir passar pela porta giratória e a necessidade de apresentar muitos 
documentos para adquirir uma conta. 
Atualmente o Nubank está instalado em um prédio na Zona Oeste de São 
Paulo, Rua Capote Valente,39 - 05409-000 - São Paulo, SP, possui uma estrutura 
moderna, a exemplo das empresas do Vale do Silício: decoração colorida, grafitagem 
nas paredes, salas de jogos e formalidade zero. A media de idade da equipe é de 26 
anos, são profissionais multidisciplinares, engenheiros, designers, desenvolvedores e 
comunicadores de 25 nacionalidades diferentes. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
CEO 
DAVID VÉLEZ 
CFO 
GABRIEL SILVA 
HR 
RENEE MAULDIN 
CTO 
EDWARD WIBLE 
PRODUCT, MKTG & OPERATIONS 
CRISTINA JUNQUEIRA 
PEOPLE & CULTURE 
CARRISSA MENENDEZ 
ENGINEERING, CONSUMER & 
MERCHANT VERTICALS 
ANDREW MICHALIK 
ENGINEERING 
PATO ROCCA 
COMMUNICATION 
DANIELA BERTOCCHI 
CUSTOMER EXCELLENCE 
YURI DANTAS 
CONSUMERS 
VITOR OLIVIER 
OPERATIONS 
DENNIS WANG 
PRODUCT 
HUGH STRANGE 
FINANCIAL PLANNING 
& ANALYSIS 
MARCELO BARBOSA 
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3. LEGALIDADE NA CONSTITUIÇÃO DA EMPRESA 
Em 19/01/2018, foi publicado um decreto do Presidente da República que 
autoriza que a Nu Holdings Ltd. (holding proprietária da startup brasileira conhecida 
pelo nome fantasia Nubank), sociedade empresária sediada nas Ilhas Cayman, 
realize atividades bancárias. Esta decisão pode ser apontada como mecanismo para 
desviar das imposições do ordenamento jurídico brasileiro no segmento de serviços 
bancários, os quais, até então, proibiam a participação de bancos estrangeiros e 
dificultavam o funcionamento de fintechs, classificação de startups que se ocupam da 
realização de serviços financeiros, que costumam receber investimentos estrangeiros. 
Portanto, essa recente e inesperada autorização normativa pode alterar os 
rumos das startups desse segmento, de modo a reconhecer a relevância de um 
empreendimento dessa modalidade para a estruturação do sistema financeiro 
nacional, devido ao ‘’interesse do Governo brasileiro’’, conforme expressamente 
apresentado no diploma normativo em análise. 
Segue imagem do site do Planalto do Governo, disponível em: 
(http://www.planalto.gov.br/ccivil_03/_ato2015-2018/2018/dsn/Dsn14509.htm), acesso em: 30 
abril 2020, que consta o decreto aprovado em 2018 que reconhece a Nubank como 
empresa: 
 
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Principais pontos da Lei nº 12865 de 9 de Outubro de 2013 e demais Circulares 
vinculadas que regulamenta a NuConta: 
Definições 
Art. 6o Para os efeitos das normas aplicáveis aos arranjos e às instituições de 
pagamento que passam a integrar o Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB), nos 
termos desta Lei, considera-se: 
I - arranjo de pagamento - conjunto de regras e procedimentos que disciplina a 
prestação de determinado serviço de pagamento ao público aceito por mais de um 
recebedor, mediante acesso direto pelos usuários finais, pagadores e recebedores; 
II - instituidor de arranjo de pagamento - pessoa jurídica responsável pelo 
arranjo de pagamento e, quando for o caso, pelo uso da marca associada ao arranjo 
de pagamento; 
III - instituição de pagamento - pessoa jurídica que, aderindo a um ou mais 
arranjos de pagamento, tenha como atividade principal ou acessória, alternativa ou 
cumulativamente: 
a) disponibilizar serviço de aporte ou saque de recursos mantidos em conta de 
pagamento; 
b) executar ou facilitar a instrução de pagamento relacionada a determinado 
serviço de pagamento, inclusive transferência originada de ou destinada a conta de 
pagamento; 
c) gerir conta de pagamento; 
d) emitir instrumento de pagamento; 
e) credenciar a aceitação de instrumento de pagamento; 
f) executar remessa de fundos; 
g) converter moeda física ou escritural em moeda eletrônica, ou vice-versa, 
credenciar a aceitação ou gerir o uso de moeda eletrônica; e 
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h) outras atividades relacionadas à prestação de serviço de pagamento, 
designadas pelo Banco Central do Brasil; 
IV - conta de pagamento - conta de registro detida em nome de usuário final de 
serviços de pagamento utilizada para a execução de transações de pagamento; 
Art. 2º Para fins do disposto nesta Circular, as contas de pagamento são 
classificadas em: 
I - conta de pagamento pré-paga : destinada à execução de transações de 
pagamento em moeda eletrônica realizadas com base em fundos denominados em 
reais previamente aportados; e 
II - conta de pagamento pós-paga : destinada à execução de transações de 
pagamento que independem do aporte prévio de recursos. 
Segue breve biografia dos fundadores da Nubank David Vélez, Cristina 
Junqueira e Edward Wible: 
Nome Completo: David Vélez 
Data de Nascimento: 1982 
Local de Nascimento: Medellín, Colômbia 
Idade: 36 
Nacionalidade: Colombiano 
Formação: Engenheiro 
Ocupação: CEO da Nubank 
David Vélez é o CEO e fundador da Nubank, banco digital que concorre com as 
instituições financeiras na busca por novos clientes. Mesmo tendo sido aconselhado 
a não seguir com a ideia, David apostou e hoje seu negócio tem um valor de mercado 
acima de US$ 1 bilhão, sendo um dos unicórnios brasileiros. Antes de criar a 
fintech, David Vélez teve atuação no mercado financeiro, trabalhando em diversas 
corretoras de renome no período. Formado em engenharia e finanças, David sempre 
teve o desejo de empreender. Contudo, só foi se tornar um empreendedor uma 
11 
 
década após se formar. O tipo de serviço prestados pelos bancos brasileiros foram o 
gancho para que ele tivesse a ideia de criar o Nubank. David Vélez fez fortuna com o 
negócio, além de remodelar o tipo de serviço prestado. 
 
Nome Completo: Cristina Junqueira 
Data de Nascimento: 1984 
Local de Nascimento: RibeirãoPreto, SP 
Idade: 36 
Nacionalidade: Brasileira 
Formação: Engenheira 
Ocupação: Co-fundadora 
Nascida em Ribeirão Preto, no interior de São Paulo, em 1984, ela se mudou 
ainda bebê, com os pais, para o Rio de Janeiro. Estudou no tradicional colégio jesuíta 
Santo Inácio, localizado no bairro de Botafogo e, tão logo se formou no Ensino Médio, 
se mudou sozinha para São Paulo para cursar Engenharia de Produção na USP 
(Universidade de São Paulo), uma das mais conceituadas universidade do país. 
Cristina se formou em 2004 e emendou a graduação em um mestrado em 
Engenharia, na Escola Politécnica da USP. Nesse momento, ela havia trabalhado 
como analista interna no Itaú Unibanco, como consultora na Booz Allen Hamilton, na 
capital paulista, e, depois no Boston Consulting Group. 
Em 2007, foi selecionada pela prestigiada Kellogg School of Management, uma 
das principais escolas de Administração dos Estados Unidos, localizada em Evanston, 
Illinois, para um MBA em Negócios, que durou um ano. 
De volta ao Brasil, Cristina foi entrevistada pelo presidente do Unibanco, Pedro 
Moreira Salles, para uma vaga no grupo. À época, o empresário estava selecionando 
brasileiros recém-saídos de MBAs nos Estados Unidos e o timing foi perfeito para a 
paulista que, inusitadamente, escolheu trabalhar em uma área de pouca visibilidade 
12 
 
e que dava resultados ruins todos os anos, a de seguros para pequenas e médias 
empresas. 
Dessa forma, aos 24 anos, assumiu um cargo de liderança no setor, como 
Superintendente de Negócios, e passou a liderar um time de 20 pessoas em que o 
mais jovem era mais velho que ela. 
Cristina Junqueira foi procurada por David Vélez para abrir uma fintech e ouviu 
de diversas pessoas que a ideia que eles tinham em mente não pararia em pé. O 
colombiano, naquela altura, havia tido uma experiência ruim com um banco brasileiro 
e chamou Cristina para pensar em um negócio que atacasse o sistema bancário 
brasileiro no que ele tinha de pior: taxas abusivas e péssimo atendimento. 
Hoje, o Nubank de Cristina Junqueira é conhecido, justamente, por conseguir 
se conectar diretamente com seus clientes. Dos mais de 1.500 funcionários do prédio 
localizado na esquina da Rua Capote Valente com a Avenida Rebouças, em São 
Paulo, metade trabalha diretamente com atendimento aos usuários, resolvendo 
problemas triviais (ou não) com soluções criativas. Já ficaram famosos nas redes 
sociais os mimos (sempre roxos, cor da fintech) dados pela equipe do Nubank a 
clientes. “Esse é nosso melhor marketing”, como costuma dizer a VP do Nubank, 
Cristina Junqueira. 
 
Nome Completo: Edward Wible 
Data de Nascimento: 1984 
Local de Nascimento: Boston, EUA 
Idade: 36 
Nacionalidade: Americana 
Formação: Ciência da Computação 
Ocupação: Diretor de Tecnologia 
Edward Wible é co-fundador e CTO de Nubank, responsável pelo 
desenvolvimento de tecnologia e infraestrutura da empresa. Wible é um americano 
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que iniciou sua carreira em consultoria no Boston Consulting Group (BCG) e, em mais 
de 10 anos de experiência, se especializou em investimentos focados em empresas 
de tecnologia dos EUA. Ele se formou em Ciência da Computação pela Universidade 
de Princeton, com um MBA pelo Insead. 
 
4. DESCRIÇÃO DAS ATIVIDADES FINANCEIRAS NA EMPRESA 
O Nubank levantou US$ 80 milhões (cerca de R$ 276 milhões) em sua quinta 
rodada de investimentos, ao final do ano de 2016. Somando todos os aportes, o 
Nubank já recebeu cerca de R$ 600 milhões em seus dois anos de existência 
(BRANDT, 2016). 
David Vélez, fundador e presidente do Nubank, afirmou que o dinheiro vai ser 
usado para acelerar o crescimento do negócio, melhorar o aplicativo ligado ao 
cartão e contratar mais funcionários para analisar os pedidos de cartão de crédito. 
"Nossa situação financeira está ótima, os primeiros anos de atuação costumam ser 
de prejuízo e precisamos de capital para pagar a operação. Ainda estamos nesse 
período de investimento, mas temos boas perspectivas de crescimento rentável", 
afirmou.(BRANDT, 2016) 
As formas de receita do Nubank se diferenciam dos demais players do setor. 
Eles concentram suas receitas em apenas duas: 
- financiamento de faturas, inclusive com juros menores do que o mercado; 
- percentual das transações feitas pelos clientes (cobrado dos 
estabelecimentos comerciais). 
A principal diferença é que o Nubank não cobra anuidade e tarifas dos seus 
clientes. Como a estrutura de recursos e atividades também é bem mais enxuta (por 
ser uma empresa digital e não ter operações físicas) que os demais players 
tradicionais, essa estratégia de não cobrar anuidade e tarifas se traduz, 
efetivamente, em um grande argumento da proposta de valor.(CANTO, 2016) 
14 
 
O Nubank consegue cobrar taxas de juros mais baixas porque possui apenas 
presença virtual. Essa é uma vantagem competitiva enorme para quem consegue 
aplicar no seu modelo de negócio. (BONZI, 2016) 
O motivo principal é a redução dos custos. Espaços físicos representam altos 
investimentos para as empresas. Por exemplo, para um banco como o Itaú, quantas 
agências existem no território nacional e os custos que isso envolve? Não é à toa 
que existe, há algum tempo, uma tendência entre os grandes bancos de redução 
das agências bancárias. 
Esses custos, por sua vez, são repassados aos consumidores. Claramente os 
juros cobrados pelos grandes bancos são abusivos, o spread bancário no Brasil é 
um dos maiores do mundo, devido principalmente à concentração bancária do país. 
Porém, os custos fixos que cada instituição possui também impactam fortemente no 
valor dos juros para o consumidor final. Diminuição de custos é a regra no Nubank. 
O modelo de negócios do Nubank é baseado numa operação totalmente 
online. Não existem agências bancárias. Tudo é controlado pelo aplicativo. Dessa 
forma, a startup consegue diminuir seus custos de operação e repassar essa 
diminuição para os usuários do seu cartão de crédito. 
Os bancos têm um custo alto de aquisição de novos clientes - o marketing, a 
mala direta e os funcionários terceirizados que oferecem o cartão na saída do 
supermercado - e custos de ativação, que incluem campanhas para incentivar o uso 
do cartão. Estima-se que um grande banco emissor tenha um custo de 
aquisição/ativação de R$ 130,00 a R$ 170,00 por cliente. Este custo sobe quanto 
maior for a renda do cliente prospectivo. (SAMOR, 2015) 
Como no Nubank é o cliente quem vai atrás do cartão, o custo de aquisição é 
baixíssimo, e o de ativação, inexistente. 
Mas, não é somente através da presença online que o Nubank consegue 
diminuir seus custos. A taxa de inadimplência é um custo que os bancos arcam, 
mensalmente. A taxa de inadimplência média dos brasileiros para o modelo de 
crédito pessoal é de aproximadamente 8%, ou seja, os bancos estão cientes que 
todos os meses 8% das dívidas não serão pagas. Isso, obviamente, é repassado ao 
consumidor. (BONZI, 2016) 
15 
 
O Nubank, por sua vez, realiza sua própria análise de risco, determinando o 
perfil ideal dos usuários do cartão de crédito. Com cerca de 2.000 variáveis 
avaliadas, a startup faz uma busca dos dados dos aspirantes, utilizando 
principalmente as informações atreladas ao número de CPF e determina o perfil de 
pagador do cliente. Estando este dentro do perfil esperado pela empresa, ele recebe 
seu cartão de crédito com uma certeza que ele irá pagar suas dívidas. Dessa forma, 
o Nubank consegue baixar sua taxa de inadimplência para, com certeza, um valor 
abaixo de 8% (taxa não divulgada pela startup). 
"Desde o começo, trabalhamos com uma taxa de aprovação mais baixa do 
que deveria ser para evitar uma inadimplência muito elevada. Vamos usar o capital 
que recebemos para conseguir aprovar mais pessoas dentro de um público com 
perfil de risco bom", afirma o presidente do Nubank. 
Com a diminuição da taxa de inadimplência, há uma diminuição nos custos 
das operações, que possibilitam umadiminuição maior das taxas de juros cobradas. 
Assim, o Nubank cobra uma taxa de juros em cima do crédito rotativo entre 
2,75% e 14% ao mês, de acordo com o perfil de risco do cliente. Em média, informa 
que pratica 7,75% ao mês o que é muito abaixo dos 15,7% cobrados em média 
pelos bancos brasileiros, segundo o Banco Central. Porém, 7,75% ao mês 
representa cerca de 145% ao ano, mostrando ser uma modalidade de crédito com 
juros altíssimos, ainda.(BONZI, 2016) 
O Nubank se adapta à realidade do nosso mercado do ponto de vista de taxa 
de juros. Os juros no Brasil muito altos, mas a nossa inadimplência também é 
problema recorrente. 
O que acontece na realidade, dia-a-dia na utilização dos cartões de crédito é 
que o emissor do cartão (por exemplo, Nubank) paga o lojista, e o cliente paga o 
emissor, parcialmente, ou não paga o emissor. Isso consome muito caixa, e é 
extremamente perigoso. Os juros altos brasileiros, que têm sido adotados pelo 
Nubank também, transformam esse problema em uma verdadeira bola de neve. 
Num exemplo simples, em 1 mês, R$ 100,00 pulam pra R$ 114,00, no outro mês 
podem ir a R$ 130,00, e entre 5 e 6 meses, o valor inicial já dobrou. 
16 
 
Essa é a explicação técnica simplificada de porque uma emissora de cartões 
consome tanto caixa enquanto está crescendo. E o Nubank, como uma startup 
promissora, cresce mais que qualquer outra emissora. 
Em ação recente para fidelizar sua base de clientes, o Nubank começou a dar 
desconto para quem quisesse antecipar o pagamento de parcelas. O desconto é 
calculado de acordo com a procura pela antecipação e com a quantidade de 
pagamentos recebidos pela empresa no dia. 
"Tínhamos muitos clientes que compravam parcelado e não sabiam o 
tamanho de sua dívida. Vimos que muitos não queriam manter a dívida aberta, é 
bom para a saúde financeira do cliente. Então decidimos oferecer um desconto para 
quem quiser antecipar", afirma o presidente do Nubank. 
A conta fecha, segundo Vélez, mesmo que a empresa não receba o dinheiro 
da antecipação do varejista. A empresa tem um financiamento através de um FIDC 
(Fundo de Investimento em Direitos Creditórios) do banco Goldman Sachs. O custo 
do desconto é menor que os juros que a empresa pagaria ao Goldman Sachs para 
usar os recursos, afirma Vélez.(BRANDT, 2016) 
O modelo de negócios do Nubank é inspirado no Capital One, uma empresa 
de cartão de crédito que chacoalhou o setor nos EUA nos anos 90. Numa época em 
que a internet mal tinha saído da cabeça do Al Gore, o Capital One foi o pioneiro de 
um modelo de avaliação de risco chamado ‘information-based strategy’, que 
consistia em usar o máximo de dados para segmentar as ofertas aos clientes. Na 
época, os cartões de crédito nos EUA cobravam exatamente a mesma taxa de todos 
os clientes. Nigel Harris, um dos fundadores do Capital One, é hoje um dos 
investidores e conselheiro do Nubank. (O Capital One é hoje um banco com 65 
milhões de clientes no mundo todo.) (SAMOR, 2015) 
O NU corre o risco de não ganhar massa crítica se a maioria dos clientes dos 
bancos permanecer onde está, o que pode acontecer por inércia ou pela percepção 
de que há uma vantagem no modelo de negócios ‘one-stop banking’ (ou seja, o 
cliente poder fazer tudo no mesmo lugar). Além disso, alguns bancos já acordaram 
para o imperativo digital e estão investindo bilhões para substituir agências pesadas 
por plataformas tecnológicas; se estes custos menores forem divididos com o cliente 
17 
 
na forma de taxas menores, a vantagem comparativa do Nubank pode diminuir com 
o tempo. 
Segue trecho sobre demonstrações financeiras da empresa disponível em: 
https://nubank.com.br/docs/financial_statements/Nubank_consolidado_dez_2019.pdf 
acesso em: 2 jun. 2020: 
A Nu Pagamentos tem por objeto as atividades de emissão e administração 
de cartões de créditos, a transferência de pagamentos pós-pagos e a gestão 
de contas de pagamento pré-pago, assim como a participação em outras 
sociedades na qualidade de sócia ou acionista. O Nubank possui como 
principais produtos: (i) o cartão de crédito internacional com a bandeira 
Mastercard, controlado através de aplicativo para smartphones, e que possui 
o programa de pontos Nubank Rewards e (i i) a NuConta, uma conta de 
pagamento 100% digital, sem tarifas, com remuneração de 100% da taxa DI 
e que possui a maioria das funções de um banco tradicional: transferências 
entre NuContas e TEDs para todos os bancos, pagamento de boletos, saques 
através da rede de caixas eletrônicos 24 horas, recarga de celular e função 
débito. 
A Nu Pagamentos possui entre suas controladas a Nu Financeira S.A. - SCFI 
(“Nu Financeira”). A Nu Financeira tem por objeto social a prática de 
operações ativas, passivas e acessórias inerentes à carteira de crédito, 
financiamento e investimento, de acordo com as disposições legais e 
regulamentares em vigor. 
A Nu Pagamentos foi constituída em 15 de maio de 2013, iniciando suas 
operações com o público em geral em setembro de 2014. Dada a natureza 
do negócio, há um investimento inicial na análise de novos clientes, bem 
como na produção e envio dos cartões. Apenas após um período de uso, tais 
clientes passarão a ser rentáveis para a Companhia. 
O plano de negócio do Nubank prevê que o crescimento no volume 
transacionado dos cartões já emitidos, bem como novos cartões, juntamente 
com o crescimento previsto no volume de operações de crédito direto ao 
consumidor (CDC) pela Nu Financeira aos clientes portadores de contas 
pagamento (NuConta) da Nu Pagamentos e/ou novos produtos resultarão em 
geração de lucros no futuro. Dessa maneira, as demonstrações financeiras 
foram preparadas no pressuposto da continuidade normal dos negócios da 
Companhia. 
Em 18 de maio de 2017, a Nu Pagamentos foi aprovada como instituição de 
pagamentos na modalidade de emissor de instrumentos de pagamento pós-
pago e, em 19 de julho de 2019, foi autorizado para prestar serviços de 
pagamento relativo à modalidade de moeda eletrônica, pelo Banco Central 
do Brasil (“BACEN”). Em 21 de novembro de 2018, a Nu Financeira foi 
autorizada a operar na forma de Sociedade de Crédito, Financiamento e 
Investimento, pelo BACEN. 
 
Assim, é possível apontar que a organização Nubank, possui diferenciais 
competitivos (fácil acesso, compreensão e acompanhamento dos dados financeiros, 
agilidade para solucionar problemas e dúvidas, comodidade - totalmente on-line, 
maior controle financeiro dos gastos, dentre outros) frente as demais organizações 
que oferecem o mesmo produto, o cartão de crédito. 
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CONSIDERAÇÕES FINAIS 
A partir de um entendimento mais profundo a respeito do instituto Fintechs, 
observamos que as concepções a respeito das principais mudanças estabelecidas e 
propostas pelo novo produto ou serviço que se apresenta em conjunto ao surgimento 
das startups ligadas a finanças, faz com que possamos concluir que de fato há um 
grande espaço de crescimento na economia. Observar o funcionamento do novo 
modelo de negócio, nos leva a notar a existência de uma inovação na forma de 
atender, prestar serviços e de se comunicar com o consumidor. Tal revolução 
acontece de forma cada vez mais veloz, global e sólida, conforme o crescimento de 
75% dos investimentos mundiais ao instituto das Fintechs somente em um ano. 
Em uma perspectiva nacional, em território Brasileiro, o que foi constatado 
segue as mesmas tendências do cenário internacional, com um dado ainda mais 
significativo em relação ao aumento em 207% nos investimentos as startups no ano 
de 2017. Ademais, a análise histórica do surgimento de um dos unicórnios brasileiros, 
empresa que tem valor de mercado superior a US$1 bilhão. Os setores de negócio 
que despertam maior interesse do investidor no Brasil também é um fator que 
corrobora a especulação de que as Fintechs terão ainda mais espaço no mercado do 
futuro. 
Notamos também que segundo esse conceito, tecnologia e finanças estão 
diretamente ligadas háanos e tende a permanecerem e desenvolverem laços cada 
vez mais fortes, movendo milhões na economia. A corrida pelo pioneirismo na 
inovação já é factível, pois até mesmo empresas tradicionais do mercado financeiro 
estão aderindo a procedimento disruptivos no intuito de participarem e atingirem esse 
público diferenciado. Percebe-se a competência para modificar de forma drástica a 
economia global, nacional e regional e a geração da redução de custos financeiros a 
seus consumidores que se converte em aumento de consumo. Capacidade de alterar 
a economia pois, através de sua tecnologia inovadora, atende seus clientes de forma 
mais eficiente e menos custosa concebendo então um ambiente inclusivo que permite 
que diversas camadas da população mundial obtenham participação em serviços e 
produtos financeiros nunca vistos antes, proporcionando uma perspectiva 
extremamente favorável ao seu crescimento de maneira orgânica. 
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Quanto ao lucro, o sistema capitalista parece incorporar com o extremo foco na 
produção vigente nas startups, as quais prezam pela simplificação e celeridade da 
produção, enquanto processo de desenvolvimento, e podem estar circunscritas tanto 
aos produtos quanto aos serviços. Aliadas a isso, as startups podem escalar 
rapidamente, ou seja, representam negócios projetados para auferir o lucro de forma 
crescente em um curto espaço de tempo, podendo replicar o produto por todo o 
mundo, sem necessariamente contratar grandes equipes e se estabelecer em pontos 
empresariais, locais físicos. A flexibilidade dos modelos de negócios das startups 
permite aos empreendedores realizar mudanças drásticas no negócio, para moldá-lo 
aos interesses dos consumidores, através da experiência empírica e da utilização do 
método científico, para promover a produção. 
As startups são realidade no cenário brasileiro, na medida em que diversos 
desses empreendimentos assumem relevância crescente no cotidiano nacional, 
através da eclosão em diversos setores da economia. As características das startups 
descrevem um modelo de empreendimento absolutamente distinto da realidade fática 
dos empreendimentos tradicionais brasileiros, que são marcados pela por uma nova 
forma de empreender. 
Em uma análise do Direito o presente trabalho visou a estabelecer conexões 
entre os pressupostos que constituem a startup e os aspectos legais que podem vir a 
revestir esses empreendimentos, à luz de uma investigação acerca dos impactos 
jurídicos, econômicos e sociais. A inclusão das startups no ordenamento jurídico 
brasileiro está diretamente associada a um processo de criação de normas jurídicas, 
de modo a incorporar institutos do Direito estrangeiro, bem como, adaptar institutos 
do Direito pátrio para viabilizar o desenvolvimento desses empreendimentos. 
No entanto, paralelamente ao fenômeno de crescimento e desenvolvimento 
das startups enquanto organizações autônomas, também, referimo-nos à 
possibilidade de as startups influenciarem o ecossistema empreendedor e, 
consequentemente, os empresários tradicionais, para se adaptarem aos novos 
tempos de celeridade, inovação e crescimento exponencial. 
Esta pesquisa não só contribui para uma análise sobre a necessidade da 
compreensão de funcionamento do mercado financeiro e de seus novos modelos de 
negócios e novos produtos tecnológicos. Dessa maneira, espera-se que esta análise 
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possa auxiliar futuras pesquisas sobre startups e fintechs e suas contribuições para o 
mercado financeiro, favorecendo o nível de compreensão dos assuntos e conceitos 
inerentes a este setor. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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