05-SUPORTE E RESISTÊNCIA

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SUPORTE E RESISTÊNCIA 
 
O conceito de suporte e resistência está intimamente ligado ao conceito de 
oferta e procura. Reflete a ideia de comprar barato e vender caro, intenções de 
qualquer investidor. Como já foi dito o mercado não se move de uma forma 
linear, é composto de “topos” e “fundos” que, de acordo com sua direção 
principal, compõem uma tendência maior. 
Estas mesmas ondas se subdividem em oscilações de prazos e amplitudes 
ainda menores. Os fundos dos movimentos anteriores permitem identificar 
previamente regiões no gráfico nas quais tende a haver um aumento da 
procura, o inverso ocorrendo nos topos anteriores, onde há aumento na oferta. 
Logo, suporte é um ponto onde a queda dos preços é interrompida por um 
aumento na força de compra, e resistência é um ponto onde a alta dos preços 
é interrompida por um aumento na força de venda. 
A análise do suporte e da resistência é o mais importante e significativo 
indicador na análise gráfica, pois uma tendência tende a prosseguir até que 
surja algum sinal de sua reversão. E este sinal também será indicado na linha 
de tendência de suporte ou de resistência. Num nível de suporte, os 
investidores presumem que as cotações evoluam para valores acima desse 
ponto. No caso de um nível de resistência, os investidores estimam que as 
cotações do ativo evoluam para valores abaixo desse ponto. 
 
No entanto, não se pode interpretar os níveis de suporte e de resistência como 
limites absolutos para a tendência dos preços. É comum que haja rompimento 
destes limites, sendo um importante sinal para o investidor. Níveis de suporte e 
resistência predizem reversões ao serem tocados ou marcam um forte 
movimento de continuação da tendência dos preços ao serem rompidos. 
“As ações são o maior mecanismo de transferência de riqueza dos apressados 
para os tranquilos”. Warren Buffett 
Temos uma indicação de alta quando os preços atingem um nível de suporte e 
começam a subir, ou, quando atingem um ponto de resistência e o rompem, 
subindo ainda mais. A indicação de baixa ocorre quando os preços atingem um 
ponto de resistência e voltam a cair, ou, quando atingem um suporte e o 
rompem, caindo ainda mais. Os níveis de suporte geralmente são antigos 
fundos de mercado ou antigas fases de acumulação. Já os níveis de 
resistência são antigos topos de mercado ou antigas fases de distribuição. 
Quanto mais tempo os preços negociam próximos destes níveis, mais 
relevante se torna a resistência ou o suporte. 
 
Ao traçar as linhas de suporte e resistência, o investidor define qual é a 
tendência do mercado (alta ou baixa). O objetivo ao traçar a linha de 
resistência é unir o maior número de pontos de máximos de preço, e para a 
linha de suporte, unir os correspondentes mínimos de preço. De maneira geral 
um mínimo de 3 pontos é suficiente para tornar uma reta confiável, mas quanto 
maior o número de pontos atravessados maior será sua credibilidade. 
 
É importante definir alguns fatores psicológicos envolvidos no suporte e na 
resistência. Ao identificá-los nos gráficos, sabemos que muitos investidores 
estão dispostos a se comprometerem, comprando ou vendendo num 
determinado nível, o que aumenta muito nossa confiança na operação. Caso 
os pontos de suporte ou de resistência falhem, sabemos que muitos outros 
investidores erraram também, o que leva a um impacto menor em nossa auto-
estima. Assim, mais do que zonas de pressão compradora ou vendedora, 
suportes e resistências são níveis de maior segurança psicológica. 
Esses níveis sempre existirão. Aprender a operar de acordo com eles lhe trará 
ótimos resultados. Assim, recomenda-se que a análise do suporte e da 
resistência seja feita a partir de gráficos semanais num período de 3 a 5 anos, 
com o objetivo de definir a tendência primária do mercado, e posteriormente, 
no gráfico diário do presente ano para definir a tendência de curto prazo. 
Quanto maior a periodicidade examinada, mais significativos são os seus topos 
e fundos principais e, logicamente, também os níveis de suporte e de 
resistência. Quando em dúvida com relação à tendência examine gráficos em 
períodos maiores. 
Esta é a base da análise gráfica, o restante dos indicadores, tais como 
candlestick e indicadores técnicos (medias moveis, estocástico, etc), devem ser 
usados para confirmar a tendência definida por essas linhas, possuindo uma 
função secundária na análise gráfica. 
“A experiência me mostrou que os grandes lucros são obtidos em ativos que 
indicaram ter potencial de rentabilidade desde o começo”. Jesse Livermore 
 
Operando com Suporte e Resistência 
 
Numa tendência de alta os níveis de resistência representam pausas no 
movimento dominante, áreas onde a pressão vendedora é maior que a 
compradora, e que tendem a ser superados num momento seguinte. Numa 
tendência de baixa, níveis de suporte geralmente não são capazes de reverter 
a tendência, mas são capazes de interrompê-la por algum tempo. O modo de 
identificar um suporte consiste em grande parte pela identificação de antigos 
fundos. 
Para que uma tendência de baixa continue, cada topo que se sucede deve 
estar em um ponto mais baixo do que o topo anterior. A falha em atingir topos e 
fundos mais baixos, além de indicar fraqueza nessa tendência, mostra um 
ponto de suporte no gráfico e provavelmente uma reversão pode estar perto. 
O suporte em análise técnica define um nível de preço, abaixo do qual o ativo 
está sendo negociado, onde a pressão compradora supera a pressão 
vendedora. Como resultado disto, a queda é interrompida e os preços voltam a 
subir. Logo, um investidor diante de uma tendência de alta pode comprar 
próximo à linha de suporte quando os preços começarem a subir novamente e, 
diante de uma tendência de baixa, vender próximo à linha de resistência 
quando os preços voltarem a cair, até o momento em que estas linhas sejam 
rompidas, ocorrendo então uma reversão na tendência. 
Numa tendência de baixa a quebra de uma linha de resistência é um forte sinal 
de reversão para uma tendência de alta. E numa tendência de alta, a quebra 
de uma linha de suporte é um forte sinal de reversão para uma tendência de 
baixa. 
“Na análise técnica, menos é mais. Mantenha as coisas simples” Jake 
Bernstein 
 
No gráfico ao lado a quebra da resistência confirmou a reversão da tendência 
de baixa e o início de uma tendência de alta. A linha de suporte numa 
tendência de alta, ao ser traçada, deve passar pelo menos em 3 pontos de 
preços mínimos não muito próximos. 
Para que uma tendência de alta continue cada fundo que se sucede deve estar 
em um ponto mais alto do que o fundo anterior. A falha em atingir topos e 
fundos mais altos, além de indicar fraqueza nessa tendência, mostra um ponto 
de resistência no gráfico e, provavelmente, uma reversão pode estar perto. 
Resistência é o oposto de suporte, ou seja, é um nível de preço acima do qual 
o ativo está sendo negociado onde a pressão vendedora supera a pressão 
compradora. Como resultado, a alta é interrompida e os preços do ativo 
começam a cair. O modo de identificar uma resistência consiste em grande 
parte pela identificação de antigos topos. 
Numa tendência de baixa o rompimento de uma linha de suporte é um forte 
sinal de continuação da tendência de baixa dos preços. E numa tendência de 
alta, o rompimento de uma linha de resistência é um forte sinal de continuação 
da tendência de alta dos preços. 
 
No gráfico acima a quebra do suporte confirmou a reversão da tendência de 
alta e início de uma tendência de baixa. A linha de resistência numa tendência 
de baixa, ao ser traçada, deve passar pelo menos em 3 pontos de preços 
máximos não muito próximos. 
“Não há como ganhar do mercado a menos que a tendência esteja a seu favor, 
do momento da abertura até o fechamento da operação”. Jesse Livermore 
Um aspecto interessante sobre suporte e resistência é a mudança de um para 
o outro no caso de um rompimento. Sendo assim, um nível de suporte após ser 
quebrado pela linha dos preçostransforma-se num nível de resistência. 
Conseqüentemente, um nível de resistência após ser quebrado pela linha dos 
preços transforma-se num suporte. 
O suporte e a resistência podem ser definidos por linhas horizontais traçadas 
nos pontos de mínimo, de máximo e de congestão no gráfico. Ao olhar um 
gráfico, o olho treinado de um investidor deve rapidamente localizar os pontos 
de suporte e resistência, avaliando sua influência no movimento dos preços. 
Níveis horizontais de suporte e resistência que persistem no tempo têm maior 
importância e influência sobre os preços do que níveis em curtos períodos. 
Alguns níveis horizontais podem ficar anos sem serem rompidos. No gráfico 
abaixo é possível perceber que a resistência após ser quebrada se tornou o 
suporte da tendência. 
 
Quando o preço de um ativo atinge um topo, dizem que ele testou uma 
resistência. Ao tocá-la algumas vezes sem conseguir subir mais, temos uma 
indicação de fraqueza na tendência de alta e sinal de uma possível reversão. 
Ao atingir um fundo, dizem que o mercado está testando um suporte. Ao tocá-
lo algumas vezes sem rompê-lo, temos uma indicação de força no mercado, 
sinal de uma possível reversão para uma tendência de alta. 
Níveis de suporte e de resistência costumam ser boas oportunidades para se 
abrir e liquidar posições. A quebra de uma resistência pode ser um sinal para a 
abertura de uma nova posição comprada e uma ordem stop pode então ser 
colocada abaixo dessa antiga resistência, que agora se tornou o suporte mais 
próximo. Esta ordem pode ser gradualmente reajustada abaixo de cada nova 
resistência rompida durante o processo de alta. Uma ordem stop que era 
inicialmente utilizada para limitar eventuais prejuízos passa agora a proteger os 
lucros de uma operação. 
Quando numa posição vendida, um anterior nível de suporte é um bom local 
para se colocar uma ordem stop de compra. Caso esse suporte seja rompido, 
pode-se abrir uma nova posição vendida e uma nova ordem stop de compra 
pode ser colocada no anterior nível de suporte, que agora se tornou uma 
resistência. 
“A coisa mais indispensável a um homem é reconhecer o uso que deve fazer 
do seu próprio conhecimento”. Platão