2019_1_O_Processo_de_Planejamento_Financeiro

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UNIVERSIDADE DO VALE DO RIO DOS SINOS – UNISINOS
Unidade Acadêmica de Educação Online
Administração Financeira de Curto Prazo
O PROCESSO DE PLANEJAMENTO FINANCEIRO
A meta do gestor financeiro é criar valor para a empresa, maximizando a riqueza do acionista e stakeholders. Para alcançar este objetivo, ele percorre algumas etapas:
- Projeção de tendências do negócio da empresa: o mercado está em expansão ou em redução? Existe a possibilidade de entrada de produtos substitutos? Qual o papel da tecnologia neste negócio?
- Avaliação da estrutura de custos e sua tendência: como a empresa administra seus custos? Conhecemos o que é variável e o que é fixo? Qual o comportamento esperado destes grupos de valores?
- Definição de modelos financeiros, focando nos resultados, no comportamento do fluxo de caixa e nas mutações do patrimônio líquido.
- Definição de necessidades de investimentos e de financiamentos da empresa no longo prazo.
- Avaliação do novo plano de negócios, à luz da criação ou destruição de valor para a empresa.
1) Relacione as informações:
	(A)
	Quando considera o longo prazo, este processo tem um viés estratégico. Basicamente, estamos falando de:
	(B	)
	demonstrações financeiras projetadas, indicadores e elementos de controle.
	(B)
	No Curto Prazo, o processo se traduz em construir elementos que permitam calcular a viabilidade do negócio, como:
	(A	)
	elementos como Missão, Visão, Estratégias e Objetivos.
PLANEJAMENTO DE CURTO PRAZO: PLANO OPERACIONAL
O plano operacional desdobra as operações da empresa e contribui na formulação das estratégias para o ano seguinte, definindo as necessidades e limitações de recursos; estabelecendo prioridades para otimizar os recursos disponíveis; avaliando o volume de operações da empresa e a sua capacidade de produção e projetando as demonstrações financeiras.
2) Com o planejamento financeiro, é possível avaliar o desempenho da empresa, sob três aspectos diferenciados:
	(A)
	Resultado econômico 
	(C	)
	Agregação de valor
	(B)
	Resultado financeiro
	(B	)
	Geração de caixa
	(C)
	Resultado patrimonial
	(A	)
	Lucratividade das operações
Na prática, para demonstrar estes aspectos, o Plano Operacional envolve o desenvolvimento de projeções de demonstração de resultados, orçamento de caixa e do balanço patrimonial.
3) O planejamento financeiro de uma empresa envolve dois aspectos, relacionados com o horizonte temporal com qual o gestor está preocupado. Selecione a opção que apresenta um instrumento voltado para o planejamento financeiro de curto prazo:
(A) Definição de Missão, Visão e Objetivos.
(B) Projeto de Expansão para o Mercado Asiático.
(C) Contratação de Financiamento para Ampliação de Fábrica.
(D) Balanço Patrimonial Projetado para o Exercício Seguinte.
4) Durante o processo de elaboração do planejamento de curto prazo, o gestor financeiro se preocupa em avaliar os resultados da empresa do ponto de vista econômico, financeiro e patrimonial. Assinale a opção que apresenta, na sequência correta, os demonstrativos que apresentam estes dados:
(A) Demonstração de Resultados, Fluxo de Caixa, Balanço Patrimonial.
(B) Fluxo de Caixa, Balanço Patrimonial, Demonstração de Resultados.
(C) Balanço Patrimonial, Fluxo de Caixa, Demonstração de Resultados.
(D) Lucros Acumulados, Fluxo de Caixa e Mutações do Patrimônio Líquido.
PLANEJAMENTO DE CURTO PRAZO: PLANO OPERACIONAL
O orçamento de caixa posiciona, ao longo do tempo, as entradas e saídas previstas, decorrentes das vendas que serão realizadas pela empresa e considerando os custos e as despesas necessárias para a produção dos produtos e/ou serviços que serão comercializados.
A projeção deste demonstrativo permite avaliar a liquidez da empresa ao longo do tempo, considerando o fluxo de caixa das operações (atividade-fim da empresa), dos investimentos (aplicações de recursos) e dos financiamentos (fontes dos recursos).
O fluxo de caixa projetado apresenta a geração de caixa que a empresa terá por período considerado no orçamento, identificando os excedentes e as carências de recursos. Deste modo, essa ferramenta possibilita o planejamento de aplicações e captações de recursos e como serve para orientar as políticas de crédito e de compra da empresa.
5) Relacione as informações:
	(A)
	O principal método de projeção do fluxo de caixa de uma empresa é o indireto, que envolve a apresentação da geração e...
	(B	)
	...remunerar aqueles que vão financiar o capital necessário, tanto de terceiros como próprio.
	(B)
	O outro modelo é o fluxo de caixa livre, que projeta a geração de caixa antes dos efeitos financeiros resultantes de empréstimos e financiamentos. Este orçamento indica a capacidade que as atividades operacionais da empresa têm em...
	(A	)
	...variação líquida de caixa da empresa, dividindo em três tipos: operações, investimentos e financiamentos.
PROJEÇÃO DO DEMONSTRATIVO DE RESULTADO
O Demonstrativo de Resultado oferece a visão econômica do negócio da empresa, projetando os lucros esperados com a operação, permitindo a separação dos resultados operacionais, financeiros e totais. É a partir dele podem ser construídos indicadores que permitem avaliar, por exemplo, o EBITDA ou o lucro por ação.
Basicamente, podemos construir o DRE projetado de duas maneiras: pela porcentagem sobre as vendas ou pelos custos fixos e variáveis.
A projeção de porcentagem sobre as vendas parte do pressuposto que, à medida que variarem as vendas da empresa, os demais elementos do DRE terão uma variabilidade na mesma proporção. Ou seja, o futuro é projetado como uma repetição do passado. Este método é adequado para empresas com estruturas de custo mais variáveis do que fixas e para cenários de estabilidade, não sendo indicado para estruturas que tenham grande proporção de custos fixos.
6) Relacione as informações:
	(A)
	Para empresas com altos custos fixos, o melhor método de elaboração de uma DRE projetada é o que separa os custos fixos e variáveis. Neste caso,...
	(A	)
	...os custos variáveis são considerados como tendo relação direta com as vendas, a partir dos históricos recentes.
	(B)
	Os custos fixos, por outro lado, são considerados em seu volume absoluto, independentemente das vendas. Supõe-se que estes valores...
	(B	)
	... não irão apresentar variação alguma no período considerado.
PROJEÇÃO DO BALANÇO PATRIMONIAL
O Balanço Patrimonial projetado apresenta as possibilidades de composição da estrutura de ativos e passivos da empresa, a partir dos resultados obtidos com as projeções do fluxo de caixa e demonstrativo de resultados.
Sendo o reflexo direto dos registros contábeis de todas as operações realizadas ao longo do exercício, o Balanço Patrimonial projetado permite avaliar o impacto do plano de negócios da empresa sobre a sua situação patrimonial, demonstrando as tendências esperadas de evolução.
O balanço permite, ainda, avaliar a existência de equilíbrio entre as fontes de financiamento e as aplicações de recursos em capital de giro e ativos permanentes, demonstrado a partir de indicadores como giro sobre o ativo, eficiência de uso de ativos, retorno sobre ativos e retorno sobre capitais.
7) Relacione as informações:
	(A)
	Comparativo entre as entradas e saídas de caixa, a partir dos volumes projetados de vendas, custos e despesas.
	(C	)
	Política de Crédito
	(B)
	Projeção do resultado econômico da empresa.
	(D	)
	Orçamento de Caixa.
	(C)
	Composição da estrutura patrimonial projetada da empresa.
	(A	)
	Orçamento de Balanço Patrimonial.
	(D)
	Elemento que influencia diretamente nas entradas de caixa decorrentes das vendas a prazo.
	(B	)
	Orçamento de DRE.
A projeção de demonstrativos é uma atividade essencial para o gestor financeiro, pois ela direciona suas atividades e prioridades no curto prazo.
8) Continue a associação dos elementos das colunas abaixo:
	(A)
	Projeção baseada no comportamento passado das atividades operacionais da empresa.
	(D	)
	Fluxo de Caixa Indireto.
	(B)
	Indicado para empresa com elevado volume de custos fixos.
	(B	)
	Método de Separaçãoentre Custos Fixos e Variáveis.
	(C)
	Caixa líquido decorrente das atividades operacionais, de investimento e de financiamento.
	(C	)
	Fluxo de Caixa Livre.
	(D)
	Caixa gerado pela operação, desconsiderando os efeitos financeiros.
	(A	)
	Método de Porcentagem sobre Vendas.