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DO ZERO A
INDEPENDÊNCIA
FINANCEIRA
O GUIA ABSOLUTO 
PARA INVESTIR 
EM AÇÕES
Sumário
Introdução........................................................................................... 01
Método Buy and Hold.......................................................................02
Mindset de Sócio................................................................................03
Reserva de emergência x Reserva Oportunidade..................04
Entendendo o básico de contabilidade.....................................06
Explicando as principais linhas....................................................07
Olhando para os números que importam..................................09
Principais indicadores.....................................................................11
Tipos de ações....................................................................................15
Qual escolher?....................................................................................16
Primeiros aportes...............................................................................17
Escolhendo setores...........................................................................20
Controle de risco................................................................................22
Relação risco x retorno....................................................................25
Esqueça a grande tacada................................................................27
Preço importa?...................................................................................29
Empresas de dividendos.................................................................32
Empresas de crescimento..............................................................34
Small Caps............................................................................................36
Empresas para evitar........................................................................38
Acompanhando as empresas........................................................39
Quarentena (Quando vender uma ação?).................................40
Conclusão.............................................................................................41
Sites para estudar as ações............................................................42
Faaala Investidor!
 Primeiramente quero te parabenizar por
adquirir este ebook e estar buscando
conhecimento para aprimorar seu modo de
investir e ter sucesso na sua vida financeira!
Tenho certeza que com este conteúdo irei
te ajudar nesta jornada!
 
 Acredito que todos nós investidores
comuns, tendo foco, disciplina, paciência e
o direcionamento correto podemos sim
atingir a independência financeira por meio
da bolsa de valores. Neste ebook mostrarei
como ter o mindset correto para construir
uma carteira de ações vencedora no longo
prazo e ter o controle definitivo da sua vida
financeira assim como eu. É hora de parar
de trabalhar pelo dinheiro e fazer com que
ele trabalhe para você!
01
Método Buy and Hold
 O método de investimento que vou te ensinar neste livro se trata do
Buy and Hold, a tradução literal para o português seria comprar e
segurar, esse é o modo mais assertivo e seguro para ganhar dinheiro de
forma consistente ao longo dos anos na bolsa de valores sem que você
se dedique integralmente ao mercado financeiro, será necessário
dispor de apenas algumas horas por mês para comprar e acompanhar
os ativos.
 
 O Buy and Hold já se provou eficaz e fez fortunas bilionárias! Entre os
grandes investidores a utilizarem esse método se destacam George
Soros, Benjamin Graham, Peter Lynch, Charlie Munger e Warren Buffet,
este último conhecido como o maior investidor de todos os tempos com
uma rentabilidade média de 20% ao ano em mais de 5 décadas no
mercado e dono de um patrimônio de mais de 75 bilhões de dólares! 
 
 A técnica consiste em comprar ações de boas empresas que
apresentem bons resultados de forma recorrente nos últimos anos e
que tenham um cenário positivo de crescimento para os próximos anos,
dessa forma, a medida que as empresas crescerem seus resultados suas
ações serão mais valorizadas no mercado trazendo retorno aos
acionistas.
 
 Além de ser um método de investimentos com resultados comprovados
é ideal para quem não vive do mercado financeiro e quer apenas obter
acumulação e crescimento de patrimônio, formando um portfólio de
empresas que futuramente distribuirão seus lucros aos acionistas,
sendo assim uma forma de ter uma aposentadoria independente. 
 
 O uso deste método também evita que o investidor troque seus
investimentos de forma constante o que geraria gastos adicionais com
corretagem, impostos e taxas.
02
Mindset de sócio
 Não quero trazer mais do mesmo e te explicar o que são as ações pois
acredito que isso você já sabe, mas há um ponto que precisa ser
destacado, acredito que muitos veem as ações apenas como códigos
ou gráficos que sobem e descem, mas acabam se esquecendo que há
uma empresa por trás de tudo isso e que ao comprar um “código” no
home broker você é um dos sócios daquele negócio. Não venha me
dizer que compra poucas ações e que não se vê como um sócio pois
com esse pensamento você irá esquecer da empresa que está por trás e
nunca irá se engajar de fato em conhecer os negócios e resultados por
trás das ações que está investindo.
 
 Mantendo um pensamento de sócio você vai se preocupar com o que
importa e se desligar de eventos externos a empresa, como por
exemplo notícias irrelevantes ou especulações sobre as suas investidas.
Lembre-se, o mercado sempre irá determinar o preço que a sua
empresa vale mas o valor real é você que determina, por isso, se
acostume com variações e tire vantagem disso quando possível. Se as
ações da sua empresa ficarem mais baratas é uma oportunidade de
aumentar sua participação e virar mais dono, pense comigo, você
pergunta na imobiliária todos os dias qual o preço da sua casa? Ou todo
dia muda o preço do imóvel da padaria da esquina? Eu acho que não!
 
 No mercado financeiro ocorrem variações devido a existência de
compradores e vendedores, sempre que há muitos compradores
confiantes o preço sobe, devido ao fluxo maior de compras em relação
às vendas, a isso damos o nome de lei da oferta e procura.
03
 É muito importante entender a diferença entre os dois tipos de
reservas financeiras para investidores e manter esse conceito claro em
mente. Para evitar que haja a necessidade de vender as ações em
momentos não vantajosos do mercado financeiro. 
 
 Começando com a reserva de emergência, ela é aquela reserva que
não deverá ser investida sob nenhuma circunstância! É a sua segurança
para casos de emergência (desemprego, problemas de saúde, etc...).
Essa reserva vai evitar que você tenha que mudar os planos de longo
prazo para resolver situações imediatas. Ela vai evitar que você precise
mexer nos seus investimentos.
 
 A reserva de oportunidade é aquela que será utilizada para aproveitar
assimetrias do mercado em momentos de depressão econômica (queda
das ações). Esses eventos são oportunidades passageiras que quando
bem aproveitados irão alavancar seus resultados de longo prazo. O
investidor que tiver capital reservado para investir nesses momentos
acabará por comprar ações descontadas e aumentar suas participações
societárias nas empresas.
 
 O percentual/valor que deverá ser reservado vai depender muito de
cada investidor. No momento de estipular os valores, deve-se levar em
conta sua situação financeira (estabilidade do emprego, dívidas,
ganhos e gastos mensais, etc...). É importante investir em renda variável
somente os valores que te deixem tranquilo, então avalie seu perfil,
comece devagar, entenda qual sua aceitação a risco e à medida que for
se conhecendo vá ajustando os percentuais conforme a preferência. 
Reserva de
emergência
Reserva de
oportunidade
X
04
 Como regra, tenha como reserva de emergência a cobertura integral
do seucusto de vida de no mínimo 3 meses, tendo total estabilidade no
emprego e poucas ou nenhuma dívida. Se achar necessário, reserve
mais! Não há regra absoluta aqui. 
 
 Ambas as reservas obrigatoriamente devem ser investidas em renda
fixa, pois o objetivo aqui é ter segurança e não rentabilidade. Busque
algum título do Tesouro Direto atrelado a Selic ou então um CDB,
ambos com liquidez diária para que caso seja necessário possam ser
sacados de forma imediata!
05
Entendendo o básico
de contabilidade
 Antes de avançarmos para quais ações escolher é importante que
você entenda e se familiarize com alguns conceitos básicos de
contabilidade. Entenda principalmente as linhas mais importantes do
demonstrativo de resultados do exercício (DRE), pois, é desta forma
que as empresas da bolsa comunicam a sua situação financeira ao
mercado/acionistas. Vou demonstrar em uma tabela abaixo de forma
simples e resumida para facilitar o entendimento:
 
Exemplo de DRE resumida:
06
Explicando as principais linhas
-Receita bruta é tudo que a empresa vendeu; 
 
-Receita líquida é a receita bruta diminuída dos impostos, descontos
concedidos e devoluções;
 
-O custo dos produtos vendidos (CPV) são as despesas diretamente
 associadas ao processo de produção e/ou distribuição do produto;
 
-Despesas operacionais incluem itens como folha de pagamento, 
aluguel, material de escritório, serviços públicos, marketing, seguros,
etc...
 
-Receitas financeiras são ganhos originados de aplicações financeiras
e outras fontes não relacionadas a operação da empresa;
 
-Despesas financeiras são aquelas não ligadas a operação da empresa
como por exemplo juros sobre dívidas;
 
-IR/CS é o imposto e contribuição social pago sobre o lucro da 
 empresa;
 
-Lucro líquido é a receita menos todos os custos da empresa;
 
-Ebitda é o Lucros antes de Juros, Impostos, Depreciação e
Amortização.
 
 Verifique que no exemplo de DRE são muitas linhas que diminuem a
receita antes dela de fato virar lucro, por isso é importante escolhermos
empresas com baixos custos/despesas para que a mesma tenha altas
margens de lucratividade, no exemplo acima a empresa fictícia tem
uma margem líquida de quase 18% um número considerado bom
levando em consideração a média geral do mercado.
07
 Entender o Ebitda é essencial, pois ele excluí alguns fatores que não
são ligados diretamente a operação da empresa (Indenizações, ganhos
fiscais, venda de ativos, etc.). Com o Ebitda temos uma noção mais
precisa de quanto a empresa está realmente “lucrando”. Como visto
anteriormente, o Ebitda excluí do lucro a depreciação, os impostos, as
despesas e receitas financeiras do período e com isso, ao olharmos
para o Ebitda nos focamos mais nos resultados operacionais da
empresa. Portanto, o Ebitda é muito importante para analisar a
competitividade e a eficiência da empresa, especialmente em
comparações anuais e com os concorrentes.
08
Olhando para os 
números que importam
 Não precisa ser nenhum especialista em cálculos para analisar os
resultados de uma empresa, sabendo o básico de contabilidade e
sabendo os pontos importantes a serem olhados essa tarefa fica fácil.
 
 Acredito que você já deva ter passado pela situação de entrar em um
restaurante e o mesmo estar lotado, logo vem a frase a cabeça "eles
devem ganhar muito aqui", mas isso nem sempre condiz com as
finanças da empresa, inúmeros fatores afetam a famosa última linha do
balanço (LUCRO) e no fim das contas é isso que importa!
 
 Obviamente, no exemplo acima, as empresas com demanda aquecida
e bem geridas tendem a ter lucros constantes ao longo do tempo.
Entretanto, não adianta a empresa ter muitos clientes (receita alta) se
está inserida em um setor ruim, com altos custos operacionais, alta
competição e sem vantagens competitivas. Isso acabará diminuindo as
margens de lucratividade da empresa e prejudicando o que importa, a
geração de caixa para a empresa.
 
 E aí tocamos no primeiro ponto importante! A geração de caixa ou
Ebitda. Empresas com Ebitda alto normalmente são excelentes
investimentos. Essas companhias têm uma linha de custos/despesas
enxuta, permitindo que o capital de giro da empresa seja aprimorado.
Dessa forma não necessitam que a maior parte do dinheiro gerado pela
operação seja empregado para manter o funcionamento atual da
empresa. 
 
 Nessa situação o valor gerado pelas operações pode ser usado para
investimento em novos projetos ou aumento de caixa/aplicações
financeiras, que por sua vez, também geram receitas financeiras
provenientes de juros para a empresa. Este dinheiro em caixa também
garante a segurança para passar por momentos difíceis, como grandes
recessões.
 
 
09
 É importante que a empresa tenha um dívida equilibrada e compatível
com a sua geração de Ebitda. O ideal é que ela tenha um caixa maior
do que a dívida, pois, em períodos difíceis ela terá o valor disponível
para quitar suas obrigações. Quanto mais dinheiro em caixa, mais
sólida e segura é a empresa, além disso, o caixa positivo ainda gera um
resultado financeiro para a empresa incrementando o lucro.
 
 Busque empresas com crescimento das receitas e lucros mesmo que
o aumento seja lento, se essa situação se mantiver com o passar dos
anos você vai ser recompensado!
 
 Avalie a empresa de forma integral, observe no mínimo, 5 anos de
resultados anteriores para que tenha um parecer mais concreto. A ideia
é permanecer como sócio a longo prazo, por isso, é importante garantir
a escolha de empresas lucrativas.
 
 Abaixo trago um gráfico que compara a evolução de 2001 a 2018 dos
lucros das empresas (linha azul) com a evolução do IBOV (linha
vermelha), repare como ambos andam alinhados, então se a empresa
aumentar os lucros a cotação refletirá isso.
10
Principais indicadores
 Indicadores de qualidade e resultado
 
-A margem líquida é muito importante na avaliação, pois é nela que 
 podemos avaliar a estrutura de capital da empresa, se é uma empresa
redonda ou não. É importante olhar a margem histórica da empresa e
estabelecer um valor médio, se a margem atual for muito abaixo disso é
preciso avaliar o que está acontecendo. Neste caso, a empresa pode
estar com algum problema financeiro, fazendo novas operações/ciclo
de investimentos, acarretando em altas despesas. A margem líquida é o
percentual de receitas que está sendo transformado em lucro pela
empresa após os custos e despesas operacionais, então se a margem
for muito baixa a empresa está gastando muito dinheiro para se manter
e vender os produtos ou prestar os seus serviços. Essa empresa deve
ser analisada com cuidado e deverá ter um ponto positivo muito forte
que sinalize a melhora futura da margem para que a empresa possa dar
lucros altos e se mostrar um bom investimento. Considere uma margem
líquida abaixo de 5% como muito ruim, até 10% mantenha o sinal de
alerta e acima disso geralmente já são empresas de boa qualidade.
 
 
 
 
 
 
 
-ROE/ROIC são dois indicadores de qualidade. O ROE, semelhante a
margem líquida, é o valor percentual que a empresa consegue realizar
de lucro em cima do seu patrimônio líquido, quanto maior for o ROE e o
ROIC maior é a capacidade de geração de valor da empresa com novos
investimentos. Eles também indicam boa qualidade da gestão em
tomadas de decisão para investimentos da empresa pois as mesmas
estão gerando retorno. 
11
0%
10%
20%
15%5%
0%-5% ruim 5%-10% regular 10%-15% bom +15% excelente
Cuidado, pois, existem empresas que não necessitam de grande patrimônio
para gerar valor, gerando distorção dos indicadores. Companhias voltadas
ao setor de tecnologia e prestação de serviços tem essa característica, por
isso, é necessário entender o setor em que a empresa atua. Aqui podem ser
feitas comparações entre empresas do mesmo ramo para encontrar as com
indicadores de maior destaque. Considere valores abaixo de 10% ruins e
acimade 20% como muito bons, lembrando sempre que é importante
avaliar os valores históricos da empresa.
0%-5% ruim 5%-10% regular 10%-15% bom +15% excelente
0%
5%
10%
15%
20%
-Dívida/Ebitda este indicador determina o número de vezes que a
geração de caixa da empresa está comprometida com as suas dívidas
ou quantos anos de geração de caixa são necessários para a quitação
das dívidas. Este indicador estando abaixo de 3x é um bom indicativo,
mas é importante levar em conta o momento atual da empresa, pois, se
ela estiver em um período de grandes investimento pode acabar
elevando este número e os lucros podem demorar mais tempo a serem
realizados, fato que elevaria o Ebitda e compensaria o aumento da
dívida equilibrando o indicador.
 
 
 
 
 
 
- 1-2 excelente 2-3 bom 3-5 ruim
1
2
3
4
5
12
 Indicadores de preço
 
-Preço/Lucro (P/L) serve para avaliar a expectativa do mercado com
relação ao crescimento da empresa e seus resultados levando em
conta o preço da cotação dividido pelo lucro por ação.
Resumidamente, são quantos anos de lucros a empresa levará para
comprar suas próprias ações no mercado, isso, se o lucro permanecer
estável no período. Se este indicador estiver abaixo de 10x a empresa
está “barata” e o mercado não tem grande expectativa de crescimento
dos seus lucros, acima de 10x, a empresa está na média e o mercado
espera certo crescimento, acima de 20x o mercado espera que a
empresa cresça bastante, havendo uma super avaliação. É necessário
haver o crescimento esperado para aumentar sua cotação, justificando
as expectativas que foram atribuídas ao seu preço. Prefira evitar ações
com o P/L muito elevado, pois, dificilmente os resultados irão justificar
essa expectativas. Compare os históricos de P/L da empresa para
verificar se atualmente ela está mais barata ou mais cara. Cuidado com
eventos não recorrentes, estes podem impulsionar ou prejudicar o
resultado causando distorção do indicador.
 
13
1-10 baixa 10-15 normal 15-20 acima da média 20 a +30 alta 
1
10
15
20
+30
Expectativa do mercado 
 -EV/Ebitda este indicador leva em conta o Ebitda dividido pelo valor
de mercado da empresa somado às dividas. Ele mensura quantos anos
de Ebitda são necessários para comprar todas as ações da empresa e
pagar suas dividas. É importante avaliá-lo junto ao P/L, pois, o Ebitda
acaba tirando alguns não recorrentes do resultado, tornando o
indicador mais confiável. Assim como o P/L, se este indicador for
abaixo de 10x significa que a empresa está gerando muito Ebitda para
o valor de seus ativos atuais, então na teoria suas ações estão
“baratas”.
 
 
 
 
 
 
 
-P/VP ele determina a diferença entre o valor do patrimônio da
empresa por ação e o preço das ações no mercado. Se o valor do P/VP
for menor do que 1x, estamos comprando as ações por um valor abaixo
do que o seu patrimônio, ou seja, as ações estão sendo negociadas
com desconto. É importante assim como no ROE e ROIC avaliar o tipo
de empresa, pois existem setores que não necessitam de muito
patrimônio, elevando o indicador.
 
 
 
 
 
 
 
 
 Na hora de analisar as empresas que você vai investir primeiro procure
por bons resultados e bons indicadores de qualidade, depois olhe os
indicadores de preço, se todos estiverem alinhados, você encontrou
uma forte candidata para compor sua carteira.
14
0-1 descontada 1-2 bom 2-3 regular 3-4 alto 
1 3
2
0 4
1
10
15
20
30
1-10 bom 10-15 normal 15-20 acima da média 20 a +30 alto 
Tipos de ações
 No mercado de ações cada empresa é negociada por meio de um
código, que geralmente, é uma abreviação da sua razão social. Com o
tempo você vai acabar decorando o código das principais. Caso queira
descobrir alguma é só colocar o nome da empresa no Google junto
com a palavra ações e pesquisar, irá encontrar o código e também um
gráfico da variação de preços da companhia, os principais tipos de
ações se diferenciam pelos numero 3, 4 e 11, vou explicar sobre cada
uma abaixo:
 
 Ações Ordinárias (ON) exemplo ABCD3: essas ações concedem aos
seus acionistas direito a voto nas tomadas de decisões e participação
em assembleias. Contudo, é importante lembrar que a influência de
cada investidor é proporcional a sua participação no capital social da
empresa. Geralmente são as ações que o sócio majoritário da empresa
possui.
 
 Ações Preferenciais (PN) exemplo ABCD4: as ações preferenciais não
concedem aos seus acionistas direito a participação em assembleia ou
a votos nas tomadas decisões. Entretanto, os detentores desse tipo de
ação possuem prioridade no recebimento dos proventos da empresa.
Além disso, em caso de falência da companhia, eles possuem
preferência na ordem de recebimento de seus investimentos.
 
 Ações Units exemplo ABCD11: as ações Units possuem características
que variam de acordo com a empresa que elas representam. As Units
são um conjunto de ações Ordinárias e Preferenciais, a quantidade de
cada ON e PN dentro da UNIT é de escolha de cada empresa. É
possível uma UNIT conter 1 ação ON e 3 ações PNs, por exemplo. Suas
características em relação aos direitos dos acionistas também varia.
15
Qual escolher 3, 4 ou 11?
 Primeiro de tudo precisamos entender alguns pontos que estão
atrelados aos códigos, vou explicar abaixo.
 
Tag Along
 
 O Tag Along é um benefício concedido por lei, que visa proteger o
pequeno investidor caso ocorra à venda do controle acionário de uma
empresa na qual ele é acionista.
 
 Ou seja, se a empresa garantir um Tag Along de 100%, o acionista
minoritário recebe o valor integral pago pelo comprador, caso a
empresa seja vendida. Algumas ações possuem Tag Along de 80% ou
mesmo 0%, considere 80% como suficiente e evite as que não lhe
concedem esse benefício.
 
Free Float
 
O Free float ou flutuação livre, representa as ações que estão em
circulação no mercado, excluindo aquelas que pertencem aos
controladores ou as que são mantidas na tesouraria da companhia.
Para quem faz pequenos aportes mensais um Free Float bom é acima
de 20%, quanto maior for melhor. 
 
Qual código escolher
 
 É importante que a ação que for escolhida cumpra os requisitos acima
mencionados Tag Along mínimo de 80% e Free Float acima de 20%, dê
preferência para as de código final 3 que geralmente são as mesmas
dos sócios com maior participação na empresa e que tem maior poder
de decisão na empresa, como eles tem as mesmas ações que você
dificilmente tomará alguma decisão que prejudique ambos. Algumas
empresas que tem os 3 tipos de códigos não possuem um bom Free
Float nas ações de código 3 então verifique se as ações 4 ou 11
cumprem os requisitos mencionados para investir.
16
Primeiros aportes
 Antes de começar a investir pense qual o seu objetivo como
investidor, ter isso em mente é muito importante para definir qual seu
perfil de investidor. Alguns vão preferir uma carteira mais segura ou
agressiva outros preferem empresas de crescimento ou dividendos
para gerar renda, que é o meu caso, então é importante já começar
tendo em mente qual é o seu perfil e seu objetivo. 
 
 Os aportes iniciais podem ser os mais difíceis pelas incertezas ao
ingressar em um mundo novo, amplo, e por ser um dos primeiros
passos na vida de investidor. Frente a tantas opções e informações é
normal acabar se perdendo e não sabendo por onde iniciar. A minha
dica é: não se preocupe tanto com cada movimento e não faça grandes
movimentos de início, como por exemplo, tirar todo o dinheiro da
poupança e ir para a renda variável. Se você nunca teve contato com a
bolsa de valores, é bem possível que se dê mal. Erros vão acontecer no
começo, isso é normal, eu também cometo, o importante é blindar a
sua carteira para que os erros não sejam muito pesados e te tirem do
jogo. Desta forma, é fundamental diversificar a sua carteira desde os
primeiros aportes.
 
 Umacoisa que aprendi com o passar dos meus aportes é me desligar
emocionalmente do dinheiro que invisto, pense nos seus aportes como
um gasto mensal, como se fosse uma conta obrigatória, uma conta com
você mesmo! A partir do momento que você investir o dinheiro ele não
pode mais retornar para você, agora ele pertence ao seu futuro! Tendo
esse Mindset cada aporte vai ficar mais tranquilo e você vai ficar
"despreocupado" com aquele dinheiro.
17
 Eu sei que muitos se perguntam quanto devem investir mensalmente
para atingir a independência financeira e quanto tempo vão demorar
para chegar lá. Essa é uma pergunta muito ampla, vai depender do
perfil de cada investidor e do padrão de vida que cada um pretende
levar. Por isso, eu acho que não devemos estipular um prazo imutável,
pois, muitas coisas podem mudar no percurso, o importante é começar
o quanto antes para fazer a máquina começar a trabalhar ao seu favor.
Tente investir no mínimo 20% de tudo que recebe no mês e procure
aumentar os aportes progressivamente à medida que sua renda
aumentar. Se quiser atingir a independência financeira mais cedo
foque em aumentar a sua renda para investir mais e não em ganhar
mais rentabilidade pois eu te garanto que o segundo caminho é o mais
difícil.
 
 Com o passar do tempo você perceberá que investir é viciante e
naturalmente vai buscar ganhar e economizar cada vez mais dinheiro
para aumentar o seu aporte do mês. Aquele investimento mensal que
antes representava 20% da sua renda, agora passa a representar 30%,
40%, assim, a cada mês você estará mais perto de conquistar a tão
sonhada independência financeira.
 
 Agora que você já definiu os valores que vai investir é hora de
distribuir o seu primeiro aporte. Comece diversificando a sua carteira,
após ter filtrado as empresas que considera interessantes, escolha as
de sua preferência e compre-as. Digamos que você possui 500 reais
para começar, compre de 3 a 5 empresas e não se preocupe em
investir o mesmo valor em todas. O controle da carteira você irá
melhorar com o tempo e com mais aportes, inicialmente seu portfólio
poderá ficar desbalanceado. 
 
 Nos próximos aportes você vai investir nas outras empresas que
selecionou e quando sua carteira já estiver completamente formada é
hora de começar o ciclo de reinvestimento nas primeiras empresas que
comprou. Dessa vez, será feito o balanceamento da carteira com base
nas suas preferências como investidor e também nas características de
cada empresa.
18
 Procure uma corretora com taxa de corretagem baixa ou zero para
começar a investir, pois como irá fazer aportes recorrentes e em
diversas empresas, pagar taxas é contraproducente e este valor que
você acaba economizando, certamente ajudará no seu resultado ao
longo do tempo.
19
Escolhendo Setores
Alimentício
Energia
Saneamento
 A primeira coisa que você precisa entender quando está escolhendo
onde vai investir o seu dinheiro é o atual momento econômico que o
país vive, um momento positivo com boas projeções de crescimento
tende a ser benéfico para setores mais voltados ao consumo, como por
exemplo construção civil, indústria e varejo, pois estes três estão
fortemente ligados com o aumento da atividade econômica e aumento
do consumo da população.
 
 Nos momentos de baixa econômica é muito importante saber proteger
a carteira de grandes perdas, então busque uma carteira mais
defensiva com a maior parte em setores estáveis e de primeira
necessidade, abaixo irei classificar e explicar um pouco sobre cada
setor:
 
Setores Perenes 
 
 Produtos de primeira necessidade faz com que seja extremamente
perene, marcado pela alta competição entre as empresas e ampla
divisão de mercado entre marcas, geralmente possui margens baixas o
que acaba diminuindo a capacidade de geração de valor por parte das
empresas, sendo assim busque não investir muito capital aqui.
 
 Ligado diretamente ao crescimento do país devido a maior
necessidade de infraestrutura, altamente regulado por leis de controle,
geralmente possui margens altas e alta geração e previsibilidade de
caixa, permitindo a tomada de dívidas para crescimento, excelente
setor para investir.
 
 Serviço de primeira necessidade, cresce junto com o aumento da
população, receita extremamente estável, boas margens e com baixo
custo operacional o que torna esse setor indispensável no longo prazo.
20
Seguros 
 Bancos
Autopeças/Equipamentos/Indústria/Máquinas
 Extremamente resiliente em crises, esse tipo de operação tem uma
baixa necessidade de capital para crescer. Seus custos e despesas
crescem junto com as receitas motivados pela necessidade de atender
mais clientes, o que torna os seus resultados bem previsíveis e
perenes. Em geral, possui uma margem baixa, necessitando grande
crescimento da receita para gerar o aumento dos lucros. Por receber
dos clientes a receita de forma muito antecipada em relação aos seus
custos e despesas com indenizações obtém ganho financeiro por meio
da aplicação deste dinheiro. Excelente setor para investir. 
 
 Quem nunca ouviu a frase “banco sempre dá lucro”? Isso é, de fato,
verdade, bancos bem administrados seguem essa tendência. Se o país
vai mal, eles ganham com empréstimos e juros altos, se vai bem, eles
ganham com o aumento da atividade econômica, some isso a altas
margens e baixo custo operacional e terá um dos melhores setores
para sua carteira.
 
Outros setores para considerar 
 
 Temos grandes empresas neste setor, o ponto de dificuldade é a
competição elevada, que acaba reduzindo as margens da empresa. Por
isso, foque em empresas que tenham marcas renomadas e com
qualidade reconhecida pelo mercado, geralmente, são empresas com
crescimento baixo, no entanto, constante. Procure boas pagadoras de
dividendos e com bons preços, dessa forma estará adicionando uma
empresa sólida na carteira.
 
21
 Quando tratarmos de controle de risco temos que levar em conta as
individualidades de cada investidor e a preferência de cada um para a
montagem da carteira, sendo assim, trago abaixo um perfil que
considero ser o ideal para quem está acumulando patrimônio na bolsa
de valores via aportes mensais.
 
Número de ativos
 
 Muita gente me pergunta sobre a quantidade ideal de ativos que uma
carteira deve ter, e a resposta é: não há limite definido. O que deve sim
ser feito é uma diversificação inteligente da carteira. Uma carteira pode
ter 10 ativos e ser mais diversificada que uma carteira com 30 ativos,
por exemplo. Se a segunda carteira for concentrada em ativos muito
parecidos, o risco atrelado as ações será muito próximo, tornando a
diversificação irrelevante. Nessa situação o investidor fica exposto à
diversos riscos econômicos, como por exemplo, mudança de mercado,
mudanças na regulação, etc...
 
Dividindo a carteira
 
 Como disse não há número mágico, mas como referência procure
manter-se com um percentual por ativo da seguinte forma:
Divisão por empresa
De 6% a 10% por ação em empresas sólidas e perenes;
De 2% a 5% por ação em empresas com maior risco (apostas).
 
Explicando as divisões
 
 Mantendo seu capital bem distribuído entre as ações você evita
grandes perdas que te tirem do jogo. Considere uma situação extrema,
com perda de 100% do valor investido em uma empresa, você irá
perder apenas 10% do valor total da sua carteira. Certamente, isso não
é nada bom, mas um caso de perda total como esse é muito raro.
Tendo bons ativos e controle de risco inteligente a perda se ameniza,
devido a valorização de outras ações em carteira que compensam os
prejuízos.
Controle de Risco
22
 Divisão da carteira
 
-De 40% a 60% da carteira em empresas sólidas com bons dividendos;
-De 20% a 40% da carteira em empresas com boas projeções de
crescimento e dividendos razoáveis (pouco abaixo da Selic porém com
possibilidade de crescimento constante);
-De 5% a 15% da carteira em empresas de risco com possibilidade de
grandes retornos.
 
Explicandoas divisões
 
 Mantendo a maior parte da sua carteira em empresas sólidas com
dividendos permite que a sua carteira tenha, em tese, uma volatilidade
menor. Dessa forma você acaba se mantendo tranquilo e diminui as
chances de retiradas de capital em momentos ruins da bolsa,
aproveitando a valorização de longo prazo que as boas ações
oferecem! 
 
 Com uma parte relevante da carteira focada em empresas com boas
projeções de crescimento e distribuição de dividendos
constantemente, é possível ganhar com a valorização do ativo e a com
as distribuições de proventos. O crescimento dos resultados
operacionais está atrelado ao crescimento das distribuições. Esse tipo
de empresa é um pouco mais difícil de encontrar e tem um risco mais
elevado. 
 
 A pequena parte da carteira voltada a risco tem como objetivo
potencializar os seus ganhos, caso tudo corra bem, e não te fazer
perder muito caso tudo seja um desastre.
 
Uma empresa de risco pode deixar de ser assim classificada. A medida
que ela vai superando os desafios anteriormente impostos, ela se torna
uma empresa mais confiável. A partir daí, o percentual dentro da
carteira cresce devido ao aumento no valor de cotação das ações e não
devido a novos aportes nela. 
 
 
23
 Divisão de Setores
 
 A divisão dos setores é tão importante quanto a diversificação da
carteira por ações, procure não concentrar recursos demais em poucos
setores. Com essa atitude é possível evitar riscos que poderiam acabar
com boa parte da sua carteira. Podemos considerar como riscos a
mudança no mercado, no ciclo econômico, os riscos regulatórios e o
surgimento de novas tecnologias com capacidade de causar
alterações abrangentes dentro do setor. Considero um bom limite para
cada setor até no máximo 20% do total da carteira.
 
 Lembre-se! Cada investidor é único, alguns vão ter um perfil mais
agressivo, outros, mais conservador, uns irão preferir uma carteira mais
concentrada, enquanto outros, optarão pela diversificação.
 
 Não há um consenso definitivo sobre qual o percentual ideal para
cada ativo ou cada setor dentro da carteira, por isso, encontre uma
divisão que lhe deixe confortável. No decorrer da sua vida financeira,
adapte os percentuais de acordo com suas preferencias. Os
percentuais sugeridos acima são aconselháveis para quem deseja uma
carteira diversificada e protegida, mas sem abdicar do risco e de bons
retornos!
24
 
10%
 
10%
 
10%
 
10%
 
10%
 
10%
 
10%
 
10%
 
5%
 
5%
 
5%
 
5%
Distribuição por ações
 
55%
 
30%
 
15%
 
20%
 
20%
 
15%
 
15%
 
10%
 
10%
 
5% 
5%
Distribuição por setoresDistribuição por tipo
Sólidas com 
dividendos
Apostas
Crescimento e
dividendos Saneamento
Energia 
Bancos 
Seguros 
Autopeças
e indústria
Telefonia
Alimentício
Serviços
Relação risco x retorno
 É preciso conhecer os riscos que se está correndo ao se investir em
determinadas ações, se a empresa tem resultados recentes ruins esse
já é um ponto negativo para o investidor que irá correr mais riscos ao
investir nesse tipo de ações.
 
 Os maiores riscos para uma empresa são: dívidas elevadas sem
geração de lucros suficiente para pagá-la, risco de descontinuação de
negócios, mudança de legislações, perda de clientes (market share),
receita concentrada em poucos clientes o que gera dependência,
termino de grandes contratos sem renovação, entre outros, dentre
esses há riscos que você pode evitar correr e outros que simplesmente
acontecem, faz parte do jogo perder também mas procure mitigar ao
máximo o risco concentrado da sua carteira diversificando suas
operações.
 
 As empresas apostas da carteira precisam ser escolhidas a dedo.
Lembre-se de respeitar o limite de alocação de risco que você
determinou. Avalie as possibilidades de retorno atreladas aquela
empresa. Para aceitar grandes riscos precisa haver uma grande
possibilidade de retorno!
 
 As empresas possuem na página de relação com investidores os
fatores de risco atrelados ao seu negócio, isso te ajudará a avaliar os
riscos envolvidos com a operação e ponderar se é um risco aceitável
ou não.
25
 Para entender melhor sobre as perspectivas de retorno e crescimento da
empresa, utilize as teleconferências. Elas irão te ajudar a entender sobre os
negócios da empresa e o que está sendo feito para melhorá-los. As boas
empresas costumam ser bem transparentes nesse tipo de apresentação. A
transparência permite que o investidor saiba onde a empresa está alocando
o dinheiro que gera das suas operações (novos investimentos), planos para
o futuro, cenário macroeconômico, entre outras informações.
 
 Quanto mais fatores negativos a empresa possuir, maior vai ser o risco da
operação, e por consequência, o desconto das cotações. Riscos mais
elevados podem gerar grandes valorizações. Observe a real probabilidade
de conversão dos fatores negativos em positivos antes de investir. 
 
 Lembre-se que os resultados das empresas geralmente seguem
tendências, se eles são ruins, a tendência é que se mantenham ruins e
vice-versa.
26
Esqueça a grande tacada!
 Muita gente fala sobre ficar rico acertando as ações que mais irão
subir, isso é uma perda de tempo para quem faz aportes mensais e
ainda não tem um grande capital investido. Mesmo que você acerte a
ação que vai subir 20.000%, o seu valor investido nela, possivelmente,
será muito pequeno para gerar uma grande mudança em sua vida!
 
 Um exemplo que todos gostam de citar para mostrar os ganhos
extraordinários que a bolsa pode proporcionar é a Magazine Luiza
(MGLU3), os eventos que proporcionaram essa valorização
gigantesca são isolados e dificilmente se repetirão. Com relação à
“Magalu”, inúmeros fatores convergiram para que a sua cotação
estivesse no preço de centavos. Fatores políticos e econômicos,
somados a uma má administração da empresa geraram sucessivos
resultados ruins, que por sua vez, tornaram a empresa uma bomba
relógio prestes a explodir. Como sabemos, isso não aconteceu, a
empresa se reinventou e aos poucos começou a dar sinais de
melhora. Essa recuperação somada ao cenário de estabilidade
econômica do país, contribuiu para a retomada da empresa.
 
 Mesmo que exista uma nova “Magalu” sua chance de acertar e
permanecer na empresa o tempo necessário para captar todos os
ganhos é muito baixa. Tendo um controle de risco ativo na carteira
você irá sempre balancear com novos aportes a ação que sobe mais
ou então vender partes do ativo para alocar de outra maneira. Além
disso, mesmo que você acerte a empresa não será importante se você
estiver na fase de acumulação de patrimônio, pois seu capital
investido ainda será muito pequeno.
 
 
27
28
 Exemplo: Uma carteira de R$10 mil distribuída entre 10 empresas. Cada
empresa com R$1.000. Uma dessas ações se multiplicou por 11 x, enquanto
as outras permaneceram no mesmo valor. Agora você tem uma carteira
desbalanceada de R$20 mil. Foi necessário que uma das suas ações se
multiplicasse por 11 x para fazer sua carteira apenas dobrar de valor e isso
ainda não mudou nada na sua vida! Ainda precisará acumular e investir mais
dinheiro para atingir a sua independência financeira, então pare de se
preocupar com escolher a melhor ação para investir ou ter a maior
rentabilidade, seu foco deve ser em ganhar mais dinheiro para investir mais!
Preço importa?
 Não temos como saber se uma empresa pode cair mais ou subir mais,
então o correto é ter uma tese definida sobre o futuro da empresa a
partir disso fazemos o primeiro aporte na empresa que vai ser nosso
preço base de comparativo, se a cotação cair e a tese/cenário
desenhado para a empresa se manter inalterado, está queda é uma
oportunidade de comprar com desconto!
 
 Quando o oposto ocorre e a ação sobe a partir da primeira compra
precisamos avaliar no momento do aporte a carteira como um todo.
Verificando a melhor opção de momento, onde a tese de investimento
se mantenha e a ação também esteja com descontoem relação ao
nossos preços de compra (preço médio). Leve sempre em
consideração o controle de risco da carteira, como já mencionado
anteriormente, um aporte nunca deve ser pensado de forma isolada.
Para cada aporte, deve-se levar em conta todo o contexto e momento
que as outras empresas da carteira estão vivendo, dessa forma, é
possível encontrar a melhor opção para o aporte. 
 
 Preste bem atenção, não estou dizendo que você deve buscar sempre
investir no fundo (menor cotação mensal), até porque isso é impossível!
O que você deve fazer é considerar qual a melhor opção de aporte no
momento, não levando em considerações futuras altas ou baixas.
Tenha sempre em mente, que durante sua jornada como investidor,
você irá comprar ações a diversos preços. Considere todo o aporte
apenas como uma oportunidade de investir mais. 
29
Como evitar ações caras?
 Eu considero mais fácil identificar uma ação que esteja muito cara do
que saber quando elas estão muito baratas. Como já vimos acima, o P/L
e o EV/Ebitda determinam as expectativas do mercado sobre o
crescimento dos lucros futuros da empresa, se estes indicadores
estiverem muito elevados é sinal de que a empresa pode estar super
avaliada.
 
 Para entender melhor essa questão e não somente avaliar um
indicador, devemos olhar o histórico de crescimento dos resultados
dessa empresa. Fazendo isso com a finalidade de verificar se aqueles
indicadores elevados são coerentes, ou não, com a evolução das
demonstrações contábeis da companhia. Se a empresa apresentar um
crescimento relevante nós últimos anos é de se aceitar indicadores de
preço mais elevados, porém, se não apresentar um bom crescimento,
não vale a pena você aceitar o risco. Ao comprar ações com elevados
indicadores de preço, você acabará pagando por lucros ainda não
concretizados, ou seja, pagando por uma expectativa. 
 
Como encontrar ações baratas?
 O que determina se uma ação está descontada não é a sua cotação,
mas sim, a diferença entre seu preço e o valor real ou potencial de
crescimento. Uma ação pode estar subindo sem parar e mesmo assim
estar descontada, isso, se os seus resultados estiverem crescendo na
mesma proporção.
 
 Dificilmente as queridinhas do mercado serão as melhores escolhas,
isso se deve ao fato de que existem expectativas altas sobre sua
cotação. Quando procurar por barganhas, é importante levar em
consideração o P/L da empresa. Avalie também, se os resultados
apresentados não estão sendo impulsionados por algum evento
incomum, como a venda de ativos ou ganhos fiscais, pois estes acabam
aumentando o lucro momentâneo e reduzindo o P/L.
 
30
 Além de avaliar o P/L, procure bons indicadores de qualidade, tais
como: margem líquida, ROE e ROIC acima de 10%. Fazendo esse
primeiro filtro, verifique as possibilidade de crescimento dessa empresa
e a situação econômica atual, os planos de crescimento da empresa e
se essa companhia vem entregando algum crescimento ao longo dos
anos.
 
 Geralmente empresas descontadas possuem algum problema que o
mercado percebe como uma barreira, que evita o crescimento, por
exemplo, problemas na gestão, nos resultados ou até mesmo,
perspectivas ruins para o setor. Descubra qual o possível problema
dessa empresa e se ele é relevante, se a resposta for sim, significa um
impeditivo para investir, portanto, descarte a empresa. Sempre existirão
outras oportunidades.
 
31
Empresas de
dividendos
 As empresas de dividendos são extremamente importantes para os
investidores, são aquelas que distribuem os seus resultados aos
acionistas proporcionando renda passiva. No início da sua jornada
como investidor é imprescindível que você reinvista essa renda
recebida para aumentar seu número de ações e consequentemente a
renda em próximas distribuições, fazendo a roda girar cada vez mais
rápido a seu favor. Quando sua carteira já estiver bem grande e
consolidada os dividendos irão proporcionar o pagamento de suas
despesas mensais e independência financeira!
 
 Os dividendos costumam ser um sinal de boa saúde financeira e as
empresas com grande distribuição geralmente já são consolidadas no
mercado em que atuam, por isso, não precisam dispor de grande
capital para manutenção ou crescimento de seus negócios.
 
 Não espere encontrar no histórico da empresa grande crescimento
dos resultados, se encontrar, melhor, mas o foco aqui é que sejam
empresas sólidas e perenes, pois elas vão representar boa parte da sua
carteira e com isso também aumentar a sua segurança.
 
 Busque por empresas com receitas e lucros constantes, dessa forma a
renda recebida será mais recorrente. Se os resultados forem crescentes
ao longo do tempo, melhor ainda, pois além de ser uma boa pagadora
de dividendos a empresa ainda tem um certo crescimento, que com o
passar do tempo irá aumentar a sua renda, se o percentual de
distribuição dos lucros for mantido (payout).
32
 Receitas diversificadas também são um ponto de interesse nas
empresas de dividendos. É importante que elas não dependam
somente de um cliente ou produto para gerar resultado, a receita
diversificada acaba diminuindo o risco de perda elevada de resultados
e consequentemente diminuição dos dividendos.
 
 É interessante que os dividendos sejam maiores ou semelhantes a
taxa de juros, assim o seu risco no investimento é menor. Dessa
maneira, o seu retorno com os proventos será igual ou maior que a taxa
de juros e existe ainda, uma possibilidade de aumento da cotação e
dos dividendos ao longo do tempo, geralmente é o que ocorre com
boas empresas.
 
 Lembrando que você não deve investir em uma empresa somente por
ela pagar bons dividendos, considere-os como um ponto bônus
somado as outras qualidades da empresa. É importante analisar as
possibilidades de crescimento daquele negócio/mercado e entender
como a empresa está posicionada neste cenário para que seus
resultados possam ser alavancados e você tenha um retorno maior.
 
 Em empresas de dividendos é comum encontrar indicadores de preço
baixos e indicadores de qualidade atraentes, isso acontece porque o
mercado não espera que empresas que distribuem a maior parte do
seu lucro e já são consolidadas tenham um crescimento relevante. Isso
faz com que essas empresas sejam deixadas de lado muitas vezes,
sendo uma grande oportunidade para um pequeno investidor!
 
 Os dividendos são pagos direto na conta da corretora, você não
precisa fazer nada para recebê-los.
 
*Lembrando os setores perenes que já comentamos: alimentício,
bancário, energia e saneamento.
33
Empresas de crescimento
 Ao contrário das empresas de dividendos as de crescimento retém
boa parte dos seus lucros para reinvestir no próprio negócio e crescer
os seus resultados. Por isso, é importante que a empresa, ao longo do
tempo, transforme essa retenção de lucros em resultados sempre
crescentes. Pois não havendo remuneração ao acionista é obrigatório
que esteja empregando este dinheiro de uma maneira melhor que o
investidor faria.
 
 Quando escolher empresas de crescimento é muito importante
analisar o mercado que a empresa está inserida para projetar um
cenário futuro. É essencial que o mercado seja promissor para que
possibilite o crescimento esperado para a empresa. É necessário avaliar
o preço das ações, pois, geralmente, empresas com possibilidades de
crescimento costumam ser super estimadas e suas cotações e
indicadores vão lá para cima, neste caso, se a empresa não concretizar
a tese de crescimento que o mercado estimou sua cotação irá desabar.
 
 O ideal é que você busque empresas com um cenário promissor de
crescimento e ainda com uma distribuição de dividendos razoável.
Citando como exemplo, temos diversas empresas do setor de energia e
saneamento que hoje pagam bons dividendos e tem boas
possibilidades de crescimento com o avanço econômico e melhora da
infraestrutura do país. Estas empresas conseguem crescer por meio da
tomada de dívida e investimentodeste dinheiro, possuem receitas
recorrentes, o que as torna mais seguras quando comparadas com
outros setores. 
 
 Busque por empresas com planos definidos para crescer, em seguida,
analise se os planos são reais e coerentes com o que você pensa.
Aquisições estratégicas são muito usadas para aumentar a participação
no mercado de atuação (Market Share). Consiste na compra de ações
de empresas concorrentes, que possibilitem ganhos operacionais entre
ambas. Gosto bastante deste tipo de evento, pois gera um crescimento
a curto e longo prazo dos resultados, muitas vezes ocasionando a
inclusão de novas operações e fontes de receita para a empresa.
34
 As empresas de crescimento geralmente tem os indicadores de preço
elevado, motivados pelas altas expectativas do mercado e pelos
indicadores de qualidade, nem sempre bons. Os indicadores de
qualidade são prejudicados quando as empresas buscam uma
elevação de suas receitas, desta forma, abrindo mão de lucratividade
momentânea.
 
 
 
35
Small Caps
 As Small Caps são um ponto que deve ser tratado com atenção
especial e extremo cuidado ao serem incluídas na carteira. É essencial
que seja levado em conta o controle de risco da carteira e que você
seja prudente nesta decisão, por mais que suas possibilidade de
retorno sejam extraordinárias e muito atrativas. Por serem, em geral,
empresas pequenas, com grande potencial de crescimento também há
um risco maior. Este deve ser levado em conta e muito bem gerido para
que caso haja uma perda ela seja diluída no resultado da carteira e não
prejudique tanto o resultado geral.
 
 Quando procurar Small Caps analise as possibilidades de crescimento
do setor em questão, bem como a futura demanda para o negócio.
Tenha em vista que a empresa precisa estar seguindo seu plano de
crescimento, e de preferência, que os mesmos já estejam refletindo
uma melhora nos resultados, diminuindo o risco do investimento.
Lembre-se, não tente adivinhar o futuro buscando descobrir o pote de
ouro que ninguém sabe, procure sempre por racionalidade e teses que
façam sentido, que sejam relativamente simples de serem executadas
assim sua taxa de acertos vai aumentar!
 
 É importante que este plano esteja gerando aumento de receitas para
a empresa, esse é um dos sinais de ganho de mercado e futuramente
aumento da lucratividade da empresa. Muitas vezes a empresa acaba
diminuindo sua lucratividade a curto prazo para conseguir novos
clientes ofertando seus produtos/serviços abaixo do valor comum. Por
meio desta estratégia a empresa terá um aumento dos custos e uma
queda nas margens de lucratividade momentaneamente, estas devem
ser recuperadas ao longo do tempo. Fazendo o reajustes dos preços de
seus produtos e repassando aos novos clientes, a lucratividade deve
aumentar e junto com ela a cotação!
36
 Outra forma interessante de procurar Small Caps com potencial é
olhando empresas que visam fusões e aquisições, este tipo de evento
acaba alavancando de forma rápida as receitas da empresa (ganho de
novos clientes). É preciso ter cuidado com o endividamento da
empresa neste ponto, pois os custos destes procedimentos podem
acabar prejudicando sua saúde financeira e a colheita dos resultados
pode não vir no prazo estipulado, deixando a empresa em uma
situação delicada.
 
 Investir um grande capital em Small Caps pode parecer tentador, mas
evite fazer isso. Foque em manter a racionalidade do controle de risco
da sua carteira, acho um percentual válido e seguro investir de 10% a
15% em ações de empresas pequenas. Dessa forma, se tiver um grande
retorno significa que a empresa concretizou a tese de investimento que
você criou pra ela. Agora, com resultados mais sólidos, já é uma
empresa mais confiável e de menor risco. Caso a situação contrária
aconteça, sua perda não será tao significativa, pois está dentro da linha
de risco.
37
Empresas para evitar
 Agora que já vimos os pontos positivos para procurar nas empresas,
falaremos a respeito dos pontos negativos. É importante saber
identificar os sinais de alerta apresentados, para que o investidor evite
maus negócios, não entrando em empresas estagnadas ou que
destruam valor.
 
 Tenha em mente que ao optar por investir em uma empresa você está
deixando outras de lado, então, se entrar em uma furada além de
possivelmente perder capital vai estar deixando de ter rentabilidade
em outras ações. Quando perceber que fez uma escolha ruim ou se a
empresa perdeu os fundamentos/tese que o levou a investir nela, pule
fora imediatamente! Faça isso, independente do quanto estiver
perdendo. Pense que seu prejuízo poderá ser maior e que você está
deixando de alocar o seu capital de uma maneira mais eficiente em
outras empresas.
 
Sinais de alerta
 
-Prejuízos recentes e recorrentes;
-Resultados montanha-russa sobem e descem o tempo todo;
-Receitas e lucros estagnados ou decrescentes por período maior que 3
anos;
-Dívida/Ebitda crescente;
-Diminuição constante de margens;
-Payout frequentemente maior que 100% (empresa pagar mais
dividendos do que lucra é insustentável a longo prazo).
38
Acompanhando as
empresas
 Mesmo após escolher a empresa da qual será sócio, seu trabalho
ainda não terminou, agora você deve fiscalizar os resultados e verificar
se os planos que você traçou para a empresa estão ocorrendo. Aqui é
importante ter paciência, pois mudanças podem levar alguns anos para
ocorrer, mas atente-se, com isso não quero dizer "compre as ações e
esqueça". Se o tempo está passando e não perceber sinais de melhora
nos resultados como esperava, pule fora e aloque seu capital em outra
empresa. Lembre-se que você perde em dobro deixando seu capital
mal investido, pois deixa de aproveitar outras oportunidades oferecidas
pelo mercado.
 
 Os resultados das empresas são atualizados trimestralmente e estão
disponíveis no site de relação com investidores de cada empresa.
Procure fazer uma leitura criteriosa dos relatórios das companhias em
que investe ou que pretende investir em um futuro breve.
 
 Empresas mais perenes e sólidas você não precisa olhar os resultados
de todos os trimestres, se quiser fazer, melhor, mas dificilmente as
demonstrações financeiras apresentarão alguma grande surpresa.
 
 As Small caps tem resultados mais voláteis, por isso, é importante que
você acompanhe seus resultados mais de perto, se possível olhe todos
os relatórios trimestrais.
 
 Se preocupe apenas com o que realmente importa (resultados e
fundamentos). Desligue-se de eventos externos a isso, como notícias
irrelevantes ou especulações. Há uma frase muito boa que diz: "quando
não há nada para fazer, não faça", ela pode parecer redundante, mas na
verdade, ela se refere a preocupações que te tiram do foco, como por
exemplo tentar encontrar a melhor empresa para investir sem ter
capital para investir. Se você pensar muito em encontrar o melhor
investimento dificilmente ficará muito tempo em um investimento e
acabará girando sua carteira.
39
Quarentena
Quando vender uma ação?
 Se acostume com algumas perdas, será normal durante sua trajetória
de investidor. Haverá momentos em que suas ações vão se
desvalorizar, o primeiro passo é evitar as perdas minimizando os riscos,
controlando os percentuais da carteira e escolhendo boas ações.
Quando você duvidar de alguma escolha que fez onde esteja perdendo
dinheiro há formas de diminuir os prejuízos.
 
 Antes de vender totalmente uma posição considere deixar a empresa
em "quarentena", quando optar por isso a ação não deverá receber
novos aportes até que a situação que te levou a colocá-la em
quarentena se resolva. Com novos aportes em outras ações essa que
foi posta em quarentena vai ter o seu percentual dentro da carteira
diminuído, junto com o risco atrelado a ela, isso vai evitar perdas de
grande parte da carteira.
 
 O período que a ação vai ficar na "geladeira" vai depender da
gravidade da situação. Se a empresa estiver piorando seusresultados
trimestralmente e essa situação não apresentar uma solução rápida,
considere a venda da empresa. Fazendo isso, invista aquele valor em
outras ações dentro da carteira ou em novas opções. É importante
sempre aguardar alguns trimestres para resolver tirar uma empresa da
carteira, pois, a situação pode se resolver rapidamente e você agir de
forma precipitada se vendê-la.
 
 Uma ação só deverá ser vendida quando a mesma perder totalmente
os fundamentos ou quando perceber que sua tese para a empresa
estava equivocada. Reforçando, sempre aguarde alguns trimestres
para tomar sua decisão! Se as cotações caírem sem que estes fatores
ocorram é uma oportunidade de comprar mais.
40
 A bolsa é um local para buscar acumulação de patrimônio e a
formação de poupança ao longo dos anos. Investindo seu capital em
bons negócios os quais quando selecionados de maneira correta vão
proporcionar a multiplicação do seu patrimônio e uma aposentadoria
com mais recursos e mais qualidade de vida. 
 
 Enriquecer investindo na bolsa não é impossível, porém, requer muito
tempo e paciência. Muitos buscam na bolsa a multiplicação rápida de
patrimônio por meio da compra e venda de ativos no curto prazo, esse
pode parecer o caminho mais rápido, mas as chances estão contra
você, a maioria perde dinheiro com esse método. Se quiser tentar fique
a vontade, mas o mais provável de acontecer é você perder dinheiro e
nunca mais querer saber de bolsa de valores... Por isso, opte pelo
caminho longo que é mais seguro e as probabilidades estão a seu
favor! Se você quer antecipar a sua independência busque formas de
aumentar os seus aportes mensais, busque renda extra, estude mais,
trabalhe mais. Se você quer mudança em sua vida não espere pelo
cenário ideal, comece mudando o que está ao seu alcance, seus
pensamentos e suas atitudes, você verá que com o tempo tudo
começará a conspirar a seu favor e as coisas começarão a mudar.
 
 Tenho certeza que com a leitura deste conteúdo muitas coisas irão
melhorar na sua vida como investidor e suas escolhas serão mais
acertadas permitindo que você fique cada vez mais perto da tão
sonhada independência financeira! Muito sucesso na sua jornada!
Conclusão
41
-https://fundamentei.com/
-http://www.fundamentus.com.br/
-https://www.oceans14.com.br/
-https://statusinvest.com.br/
Planilha para controlar seus
investimentos
Sites para estudar as empresas
 
 Algumas funções da planilha
-Registro de compras e vendas;
-Controle mensal de dividendos com gráfico em barras;
-Gestão simultânea de ativos;
-Gráfico percentual por ativo para gestão de risco;
-Gráfico de rentabilidade e resultado por ativo;
-Visão geral totalizadora do resultado da carteira;
-Preços automáticos;
-Controle de metas a atingir.
 
http://bit.ly/PLANILHA-VINI
Acesse para 
saber mais
42
https://fundamentei.com/
http://www.fundamentus.com.br/
https://www.oceans14.com.br/
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