PIM VII -ITAU UNIBANCO- GESTAO FINANCEIRA

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RESUMO 
 
Em meu Projeto Integrado Multidisciplinar VII o objetivo maior foi transmitir o 
conhecimento obtido neste primeiro bimestre do 4º período do curso de 
Tecnologia em Gestão Financeira da Universidade Paulista – UNIP. Foram 
analisados os principais pontos das matérias presentes neste bimestre: 
Controladoria, Fontes de Financiamento e Desenvolvimento Sustentável. A 
empresa escolhida foi o Itaú Unibanco, sendo considerada uma empresa em 
potencial que disponibiliza dados e resultados atualizados. Através do PIM VII 
foi possível consolidar os ensinamentos e praticar a vivencia da Gestão 
Financeira na empresa escolhida, através dos livros e aulas foi possível 
identificar cada prática da empresa, e realizar uma análise geral dos dados do 
Itaú Unibanco. Ao final do trabalho espero alcançar os objetivos propostos pela 
UNIP, e apresentar um trabalho de excelência, pois foi através das disciplinas 
ministradas que pude sentir a aptidão para atuação no mercado de trabalho 
futuramente. 
 
Palavras-chave: Desenvolvimento Sustentável, Capitais, Fontes de 
Financiamento, Controladoria. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
SUMÁRIO 
 
INTRODUÇÃO.................................................................................................. 01 
 
DISCRIÇÃO DA EMPRESA.............................................................................. 02 
 
CONTROLADORIA.......................................................................................... 05 
Conceito de Sistemas de Custos...................................................................... 06 
Sistema de Controle Gerencial......................................................................... 07 
Ações de Controle dos Resultados Financeiros............................................... 08 
Governança Corporativa................................................................................... 09 
Balanced Scorecard.......................................................................................... 11 
Estratégias Itaú.................................................................................................. 12 
 
FONTES DE FINANCIAMENTO...................................................................... 13 
Ações................................................................................................................ 16 
Debêntures........................................................................................................ 17 
Riscos de Liquidez............................................................................................ 18 
Indicador de Liquidez de Curto Prazo (LCR)..................................................... 19 
 
DESENVOLVIMENTO SUSTENTÁVEL........................................................... 19 
Comitês do Itaú Unibanco.................................................................................. 20 
Diretrizes Estratégicas de Sustentabilidade...................................................... 22 
Objetivos do Desenvolvimento Sustentável....................................................... 23 
 
CONCLUSÃO .................................................................................................. 26 
 
REFERÊNCIAS................................................................................................ 27 
 
1 
 
INTRODUÇÃO 
 
Neste trabalho apresento todo resultado de um bimestre de estudo e empenho 
para com cada matéria ofertada pela Universidade Paulista-UNIP. Darei início 
com uma apresentação e discrição organizacional do Itaú Unibanco, para que 
seu trabalho possa ser compreendido e encaixado nos pontos aprendidos. Com 
os ensinamentos obtidos na matéria de Controladoria foi possível identificar os 
processos de gestão fundamentada em modelos econômicos do banco, 
compreender suas estratégias de como apoiar os gestores integralmente com 
informações sólidas para que haja uma tomada de decisão assertiva, apresento 
neste PIM todo processo de gestão para controle de riscos, sistema de custos, 
acompanhamento de resultados, além disso o modelo de gestão Balanced 
Scorecard que foi implementado antes mesmo do banco possuir o nome Itaú, 
porém ainda se encontra presente com algumas atualizações. No que se refere 
a matéria de Fundos de Financiamento observei a atuação do banco no 
mercado, analisando credito, financiamentos, ações e debentures, através disso 
apresentei um resumo dos seus resultados atualizados em 2020. O trabalho é 
finalizado expondo as ações da empresa para com a disciplina de 
Desenvolvimento Sustentável, apresentando sua política de sustentabilidade, 
comitês, diretrizes, estratégias, e objetivos do Itaú Unibanco para com o assunto. 
Contudo, este projeto visa aplicar meus conhecimentos adquiridos durante o 
bimestre aplicados a empresa Itaú Unibanco. 
 
 
 
 
 
 
 
 
2 
 
DISCRIÇÃO DA EMPRESA 
O princípio do Itaú Unibanco foi desencadeado pela fundação do Banco Central 
de Crédito S.A. no ano de 1943, por Alfredo Egydio de Souza Aranha, e a 
primeira agência aberta em 2 de janeiro de 1945. A partir do ano de 1961, o 
Banco Federal de Crédito comprou o Banco Paulista de Comércio S.A. e foi a 
primeira de uma série de aquisições. O Banco Itaú S.A. propriamente dito foi 
fundado em 1944, na cidade de Itaú de Minas e foi uma das aquisições do Banco 
Central no ano de 1964, com isso formando o Banco Federal Itaú SA. Neste 
período até 2008 o banco cresceu, mudou algumas vezes de nome, fizeram 
fusões, aquisições, a hiperinflação, o boom da classe média e algumas crises 
mundiais. Acompanharam a evolução do país e as histórias de inúmeros 
colaboradores e clientes, que os ajudaram a crescer e a evoluir. 
O Itaú e o Unibanco se uniram em 2008 e deu origem ao maior conglomerado 
financeiro privado do hemisfério sul e um dos 20 maiores bancos do mundo em 
termos de ativos. Não faz muito tempo da junção, porém a história do banco 
conta com 91 anos e mais de 90 mil colaboradores, quase 55 milhões de clientes 
e mais de 95 mil acionistas. O banco possui agencia em 21 países, 5 mil no 
Brasil e no exterior e 26 mil caixas eletrônicos e pontos de atendimento. Possui 
título de uma das cem melhores empresas para se trabalhar no Brasil e a 30° 
maior empresa do mundo pela revista americana Forbes. 
Além das operações em território nacional, o Itaú Unibanco atua amplamente em 
rede internacional demonstrando seus objetivos regionais e globais, ademais o 
banco tem foco em operações na América Latina (Argentina, Chile, Uruguai e 
Paraguai), onde atua como Banco fullservice no atendimento ao varejo bancário 
e a empresas. Também atua na Europa, nos EUA, Oriente Médio e na Ásia, em 
operações de Corporate e Private banking. O motivo dessa expansão se deve 
nas aquisições de bancos no Brasil que já possuíam seus investimentos 
estabelecidos na América Latina para atender as necessidades de negócios de 
seus clientes brasileiros. 
https://pt.wikipedia.org/wiki/Alfredo_Egydio_de_Souza_Aranha
3 
 
Figura 01- Perfil Corporativo: Quem Somos? – Itaú 2019 
ITAÚ UNIBANCO HOLDING S.A. Política de Relações com Investidores. Itaú, [S. l.], p. 1-4, 22 
nov. 2019. 
 
O Itaú Unibanco possui três principais motivações para atuação no mercado 
internacional que são: o atendimento das necessidades de seus clientes 
brasileiros; o atendimento às necessidades de empresas estabelecidas no 
exterior para atuação no Brasil; e o posicionamento regional. E alguns serviços 
oferecidos pelo banco Itaú são o de Banco de Varejo que engloba clientes de 
varejo, clientes de alta renda e micro e pequenas empresas, além de produtos e 
serviços a não correntistas. E o Banco de Atacado que é responsável pelos 
clientes com elevado patrimônio financeiro (private banking), pelas unidades da 
América Latina, banking para médias empresas, grandes empresas e 
corporações, por meio do Itaú BBA, unidade responsável por clientes 
corporativose pela atuação como banco de investimento. 
Demonstro a seguir outros serviços oferecidos: 
4 
 
Figura 02- Perfil Corporativo: O que fazemos? – Itaú 2019 
ITAÚ UNIBANCO HOLDING S.A. Política de Relações com Investidores. Itaú, 22 nov. 2019. 
A Itaúsa - Investimentos Itaú S.A. investe em empresas atuantes em diversas 
áreas como os setores financeiro, indústrias de painéis de madeira, louças e 
metais sanitários, revestimento cerâmico, vestuário, calçados e gasodutos. 
Apresento na imagem as principais empresas do grupo: 
Figura 03- Empresas do Conglomerado – Itaú 2020 
ITAÚSA et al. Empresas do Conglomerado. Itaú Unibanco, [S. l.], p. 1, 23 jul. 2020. 
5 
 
CONTROLADORIA 
Para obter um parâmetro das necessidades da empresa tanto atuais como 
futuras se utiliza as técnicas da controladoria, com elas se torna possível ter um 
feedback da situação financeira das organizações e a partir dos dados 
resultantes auxiliar o gestor. No Brasil a controladoria foi introduzida a partir de 
1960, com a vinda de empresas multinacionais dos Estados Unidos. Desde 
1970, estudiosos e pesquisadores tentaram incluir esse desenvolvimento prático 
da controladoria em seus estudos e pesquisas nas universidades. 
Para os adeptos da ideia de uma disciplina própria, a controladoria cobre um 
conhecimento não abordado em outras disciplinas, como contabilidade gerencial 
e custos, ou de áreas da administração de empresas. Isso significa que o corpo 
de conhecimento produzido pela disciplina torna-se aceito pela comunidade 
científica como parte do sistema de ensino superior e de pesquisa. Para atingir 
essa legitimidade, pressupõe-se a possibilidade de identificar um conjunto 
idiossincrático de temas e funções ou estilos cognitivos que supostamente são 
especiais em relação a algum aspecto e que, portanto, devem ser diferentes de 
outras disciplinas (LUNKES et al., 2012; MESSNER et al., 2008). 
O desenvolvimento da controladoria na prática necessita de conhecimento 
básico de quatro instrumentos, que são: 1- órgãos de representação oficiais e/ou 
associações, 2- relatórios sobre estudos empíricos e específicos de atividades, 
relacionados à organização e desenvolvimento, 3-publicações sobre soluções 
“típicas” ou “dignas de imitação” oriundas da práxis e 4- manuais e/ou obras de 
referência. Apresento a seguir métodos de custeio que auxiliam no levantamento 
de dados: 
 
 
 
 
 
https://www.scielo.br/scielo.php?pid=S1806-48922013000200283&script=sci_arttext&tlng=pt#B41
https://www.scielo.br/scielo.php?pid=S1806-48922013000200283&script=sci_arttext&tlng=pt#B50
6 
 
Figura 04- Instrumentos básicos na definição de um conjunto de funções da 
controladoria - 2013 
 
LUKES, Rogério João et al. Funções da Controladoria: uma análise no cenário 
brasileiro. Scielo, [S. l.], p. 1, 10 jun. 2013. 
Na controladoria é inclusa os termos “usuários externos” e “usuários internos”. 
Pode se explicar como usuário externo aquele que não faz parte da 
administração ou do grupo funcional da empresa. Já os usuários internos 
necessitam das informações com mais detalhes e antecipadamente, para que 
possam tomar as decisões com um plano de sucesso. 
Conceito de sistemas de custos 
- Método de custeio por absorção: O custeio por absorção é um sistema 
elaborado a partir da aplicação dos conceitos básicos da contabilidade e que 
consiste na apropriação de todos os custos de produção aos produtos 
desenvolvidos, assim como todos os demais gastos relativos ao esforço aplicado 
na produção (MARTINS, 2003). Este método implica a separação de custos e 
despesas e, consequentemente, a apropriação dos custos indiretos, por meio de 
rateio, aos produtos, bem como seus custos diretos (KAPLAN; COOPER, 1998). 
7 
 
- Custeio Direto ou Variável: Pode ser denominado também de Custeio Marginal 
e, mais especificamente, como método de Custeio Direto. O custeio direto, 
ou custeio variável, é um tipo de custeio que consiste em considerar como custo 
de produção do período apenas os custos variáveis incorridos. 
- Custo Padrão: É o custo esperado de um produto, processo ou 
subcomponente, uma vez que os padrões são fixados, os gerentes podem 
analisar o desempenho fazendo a comparação entre os resultados operacionais 
obtidos e os padrões estipulados. 
- Variação de preço: Corresponde aos efeitos de aumento de valor de um 
produto, e é causado pela variância do denominador classificado como inflação 
ou deflação. 
- Variação de quantidade: A variação de quantidade é a diferença da quantidade 
estabelecida para produção e o que verdadeiramente foi produzido. Controlado 
durante o processo de produção para identificar se as alterações são de natureza 
técnica, influência de matérias primas defeituosas ou até mesmo por mão de 
obra despreparada. 
Em relação ao Itaú Unibanco através da minha pesquisa foi possível identificar 
que é empregado todos os padrões (de custos, de receitas, de investimento), e 
seu tipo de estratégia é a liderança de custos, onde cada unidade é responsável 
pelo acompanhamento da implementação de suas estratégias, ressaltando que 
Presidente acompanha todas as ações do Banco. O Custo Padrão é utilizado e 
o principal motivo é à eficiência, utilizam também o ABC (Activity Based Costing) 
por intermédio de sistemas, pois sua utilização ajuda na definição do preço dos 
produtos e serviços do banco. 
Sistema de Controle Gerencial 
O Sistema de Controle Gerencial SCG inclui todos os sistemas e meios que os 
gerentes usam para assegurar que o comportamento e as decisões dos 
subordinados tenham congruência com os objetivos e as estratégias 
organizacionais (MERCHANT; VAN DER STEDE, 2007). 
Através da minha pesquisa bibliográfica compreendi que o sistema de controle 
gerencial do Itaú Unibanco é antigo e manteve suas características de controle 
https://pt.wikipedia.org/w/index.php?title=Custo_de_produ%C3%A7%C3%A3o&action=edit&redlink=1
https://pt.wikipedia.org/w/index.php?title=Custo_de_produ%C3%A7%C3%A3o&action=edit&redlink=1
https://pt.wikipedia.org/wiki/Custos_vari%C3%A1veis
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que já existiam antes da fusão com o Unibanco em 2008 construído pela própria 
empresa. O banco utiliza de diversos indicadores de performance para cada área 
de negócio, desde o Market Share até pesquisas feitas sob medida para cada 
área e além disso possui um sistema de apontamentos próprio conhecido como 
OY que realiza um monitoramento constante e rotativo. A área específica dos 
controles internos verifica a aderência de processos internos e se atenta aos 
marcos legais e regulatórios. 
Para o apoio a alta administração o Itaú Unibanco possui diversos sistemas 
gerenciais que não é um sistema compacto, mas sim sistemas que trabalham 
com informações diversas, e algumas áreas promovem a consolidação dos 
dados. O Itaú Unibanco utiliza metodologia própria conhecida como RAROC – 
Risk Adjusted Return on Capital, com o objetivo de fazer a alocação de capital 
pelo risco. O preço de transferência é aplicado entre subunidades do banco com 
a mesma política de definição dos preços, com base no mercado, além da 
grande importância aos Ativos de Propriedade Intelectual sendo o único que fez 
parte da pesquisa a utilizar metodologia para cálculo do valor da Marca, estando 
essa informação evidenciada no relatório de Sustentabilidade. No Itaú Unibanco 
são utilizados sistemas para efetuar a consolidação de informações das 
operações por meio de mapas de acompanhamento. O percentual do 
faturamento bruto originário de operações no mercado internacional para o 
banco de acordo com a pesquisa é de 5.9. Devido a internacionalização o banco 
teve que sofisticar o seu sistema de controle gerencial, pela necessidade de 
estar sempre conciliado com o sistema contábil, como as unidades estão sujeitas 
a padrões e regras distintos em função dos seus reguladores locais, tornou-se 
necessária a realização de ajustes para torná-las comparáveis entre si.Ações de controle dos resultados financeiros 
O controle de gestão é um "mecanismo de reforço do comportamento positivo e 
correção de rumo no caso de resultados não desejados. (GOMES E SALAS, 
1999) 
Esses controles têm por função auxiliar os gestores a conhecerem a forma de 
utilização dos recursos das empresas, fornecendo informações reais e em tempo 
certo para que os gestores possam tomar decisões mais bem embasadas. 
9 
 
Instrumentos como esses, que auxiliam o processo de controle de gestão 
empresarial, são importantes para que as empresas se mantenham no atual 
mercado globalizado. (RAUPP; MARTINS; BEUREN, 2006) 
As informações sobre a administração do Itaú Unibanco apresentam 
preocupações em garantir que todas as questões sejam discutidas e as decisões 
sejam tomadas de forma conjunta, por isso realizam uma Assembleia Geral 
regularmente antes do final do mês de abril. O Conselho de Administração é o 
órgão responsável por estabelecer as diretrizes gerais dos negócios do Itaú e a 
eleição é feita anualmente pelos acionistas, atualmente é formado por 12 
membros, e a eleição ou reeleição de cada membro está sujeita à aprovação do 
Banco Central. Os conselheiros se reúnem ordinariamente oito vezes ao ano e 
excepcionalmente sempre que necessário e assim o desempenho de cada 
membro é avaliado e é assegurado que eles estejam alinhados com os valores 
da organização e representem os interesses de seus acionistas. 
Governança Corporativa 
A Governança Corporativa do Itaú Unibanco se empenha em constituir um 
conjunto eficiente de mecanismos de incentivo e monitoramento para assegurar 
que seus administradores estejam sempre alinhados aos interesses dos 
acionistas. Por isso o banco possui órgãos decisórios e procedimentos que 
alinham a administração à cultura meritocrática, tendo o foco no desempenho e 
criação de valor em longo prazo. A elaboração e apresentação das 
demonstrações contábeis do Banco é responsabilidade da adminstração sempre 
consolidadas de acordo com a norma internacional de contabilidade IAS 34 -
Interim Financial Reporting. 
Além disso são realizados controles internos necessários para permitir a 
elaboração de demonstrações contábeis livres de distorção relevante, 
independentemente se causada por fraude ou erro. A Administração avalia a 
capacidade do banco continuar operando, divulgando, quando aplicável, os 
assuntos relacionados com a sua continuidade operacional e o uso dessa base 
contábil na elaboração das demonstrações contábeis. Os responsáveis pela 
governança do banco e suas controladas são aqueles com responsabilidade 
10 
 
pela supervisão do processo de elaboração das demonstrações contábeis. 
(ITAÚ, 2020) 
Figura 05- Governança Corporativa – Itaú 2020 
ITAÚ UNIBANCO HOLDING S.A. Análise Gerencial da Operação e Demonstrações Contábeis 
Completas. Itaú, [S. l.], p. 1-173, 24 ago. 2020. 
O Itaú Unibanco utiliza muito o conceito Stekeholders, que foi criado na década 
de 1980 pelo filósofo Robert Edward Freeman, e significa qualquer indivíduo ou 
organização que é impactado pelas ações de uma determinada empresa. Por 
isso, o banco diz possuir compromisso de aprimorar a sua governança 
corporativa para proteção dos interesses dos stakeholders. Incorporam a 
sustentabilidade em sua estratégia através de uma estrutura de governança 
consolidada que está integrada ao negócio, tornando as questões ambientais e 
sociais parte de seu dia-a-dia, incorporando variáveis nessas questões em 
diversos processos, tais como concessão de crédito, investimentos, atividades 
de seguros, contratação de fornecedores e gestão de patrimônio. Querem 
construir um ciclo virtuoso no caminho do desempenho sustentável, que só pode 
11 
 
ser cumprido por meio de um trabalho colaborativo, envolvendo seus 
principais stakeholders: colaboradores; clientes; acionistas e a sociedade. 
Figura 06- Frentes Estratégicas – Itaú 2020 
ITAU UNIBANCO. 6 Frentes Estratégicas. Itaú, [S. l.], p. 1, 1 ago. 2020. 
Balanced Scorecard 
Quando ainda era somente Unibanco houve o processo de implantação do BSC 
no ano de 2000, permanecendo até 2008 quando houve a unificação das 
operações financeiras com o banco Itaú. O Balanced Scorecard é citado banco 
como PDG - Painel de Gestão, que trata de um modelo de gestão e processo 
contínuo que repensa as formas de agir e permite a comunicação, 
implementação e gerenciamento da estratégia do Unibanco de forma clara e 
abrangente, com a participação de todos os colaboradores do Grupo. 
(Unibanco,2002) 
E está estruturado em quatro grandes áreas: 
- Banco de Varejo: Atende pessoas de todo seguimentos de renda e empresas 
com faturamento anual de até R$ 40 milhões. 
- Banco de Atacado: Atende clientes de empresas com faturamento superior a 
R$4º milhões, divididas entre médias e grandes, e cercas de 300 investidores 
institucionais. Operando em: mercados de capitais; empréstimos sindicalizados; 
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fusões, aquisições e reestruturações; assessoramento financeiro de projetos, 
financiamento de capitais de giro ao comércio exterior e de investimentos; 
serviços de assessoria e de corretora a investidores domésticos internacionais 
de mercados de renda fixa e variável e em cash management. 
- Seguros e Previdência: Abrange as atividades de seguro e previdência privada 
por grupo. Sua função é voltada basicamente de pessoas físicas, passou a 
operar desde de abril de 2002, sob a gestão do Banco Varejo. 
- Gestão de Patrimônio: com a unificação dos negócios o Itaú Unibanco 
apresenta uma nova unidade, chamada Gestão de Patrimônios e conhecida no 
exterior como Woalth Management. 
Através da pesquisa bibliográfica pude observar benefícios o BSC trouxe para o 
Itaú Unibanco como um planejamento estratégico único; a estruturação de um 
portal; a compactação das metas individuais de cada colaborador; um 
crescimento anual do lucro que consequentemente aumentou a base de clientes 
e no geral o avanço na satisfação e motivação dos funcionários. Como um ponto 
fraco que eu poderia mencionar seria que a organização possuí funcionários em 
diferentes níveis de instrução dificultando a divulgação do processo de 
implantação do BSC. Porém o Itaú Unibanco percebeu que nem todos os 
indicadores possuíam a mesma eficácia, por isso o banco vem aprimorando seu 
processo estratégico. 
Estratégias Itaú Unibanco 
O Itaú Unibanco investe na reavaliação de seu portfólio de negócios visando 
manter retornos bem sucedidos a longo prazo, controle de riscos, crescimento 
da lucratividade e do fluxo de caixa, maximizando, consequentemente, a criação 
de valor para seus acionistas. Com essa preocupação com a gestão ativa do 
portfólio o banco possui um feedback de diversos projetos ao longo do ano. 
O caso mais proeminente do ano foi o da aquisição da Liquigás, em que o Itaú 
Unibanco participará por meio de capitalização da Copagaz, que apresentou, em 
conjunto com a Nacional Gás Butano, a oferta vencedora pela aquisição do ativo. 
Na gestão de seu portfólio, a Itaúsa orienta as investidas nas decisões 
estratégicas, financeiras e sociais e, paralelamente, compartilha com elas cultura 
https://aneste.org/gerncia-de-projetos.html
https://aneste.org/estgio-de-colaborador-v2.html
13 
 
de governança, valores éticos, atenção à gestão de riscos, valorização dos 
profissionais, disciplina na alocação de capital e foco na criação de valor no longo 
prazo, além do engajamento em temas socioambientais. (ITAÚ, 2019) 
Figura 07- Diferenciais do Itaú Unibanco – Itaú 2019 
ITAU UNIBANCO. Relato Integrado. Itaú, [S. l.], p. 1 - 83, 13 dez. 2019. 
 
FONTES DE FINANCIAMENTO 
Para essas empresas se desenvolverem, necessitam da captação de recursos 
financeiros, ou seja, precisam de fontes de financiamento para poder aplicar no 
seu negócio; de forma que elas consigam ter um bom desenvolvimento, gerar 
lucro e permanecer em atividade. (GONÇALVES; MACEDO; BERGAMINI, 2018) 
O ItaúUnibanco é pautado por um Modelo de Negócios que tem como foco a 
criação de valor no longo prazo, com base nas consultas com os investidores 
nacionais e internacionais e com instituições do mercado de capitais atua de 
acordo com o seguinte tripé: 
 
 
14 
 
Figura 08- Desempenho Econômico – Itaú 2019 
 
ITAU UNIBANCO. Relato Integrado. Itaú, [S. l.], p. 1 - 83, 13 dez. 2019. 
O banco atua em todas as modalidades bancárias, por meio de suas carteiras: 
investimento, crédito imobiliário, crédito, financiamento e investimento, 
arrendamento mercantil e de operações de câmbio. Suas operações são 
divididas em três segmentos: Banco de Varejo, Banco de Atacado e Atividades 
com Mercado + Corporação. 
O lucro líquido recorrente do banco alcançou R$ 4,2 bilhões no segundo 
trimestre de 2020, com crescimento trimestral de 7,5%. O retorno recorrente 
sobre o patrimônio líquido foi de 13,5%. Em meio ao cenário adverso da 
economia em face da pandemia de Covid-19 foi notado alguns sinais de melhora 
ao longo do segundo trimestre. Dessa maneira, o custo do crédito teve uma 
redução de 23,0%, atingindo R$ 7,8 bilhões. Com o objetivo de proporcionar 
liquidez aos clientes, flexibilizaram os prazos de pagamento de contratos de 
crédito de pessoas físicas, micro e pequenas empresas que totalizam R$ 52 
bilhões. A margem financeira com clientes recuou em função de: menor 
representatividade da carteira de pessoas físicas e maior participação da carteira 
de grandes empresas; mudança no mix de produtos do varejo, com uma menor 
utilização de produtos rotativos e maior utilização do crédito sob medida, tanto 
pela demanda de nossos clientes quanto pela gestão ativa do banco; e da 
redução da taxa de juros na remuneração do capital de giro próprio. Esses 
efeitos foram parcialmente compensados pelo aumento de volume de crédito. A 
15 
 
margem com mercado atingiu R$ 1,3 bilhão em função dos maiores ganhos na 
tesouraria trading e nas tesourarias no exterior. As receitas de serviços 
apresentaram redução em função do impacto da menor atividade econômica nas 
receitas com cartões (emissor e adquirência), da menor atividade no mercado 
de capitais na receita de assessoria econômica, corretagem e fundos. As 
despesas não decorrentes de juros permaneceram praticamente estáveis no 
trimestre com o crescimento na América Latina sendo compensado pelos 
menores gastos no Brasil. Essa dinâmica levou o lucro antes de imposto a atingir 
R$ 6,2 bilhões, crescimento de 22% no trimestre. Por fim, a alíquota efetiva de 
imposto de renda e contribuição social foi de 30,8%, acima da apresentada no 
trimestre anterior, uma vez que a alíquota teórica aplicada durante todo o 
trimestre foi de 45%, enquanto durante o trimestre anterior aumentou para esse 
patamar somente no seu último mês. (ITAÚ, 2020) 
Figura 09- Principais Resultados do 2º Trimestre de 2020 – Itaú 
ITAÚ UNIBANCO HOLDING S.A. Análise Gerencial da Operação e Demonstrações Contábeis 
Completas. Itaú, [S. l.], p. 1-173, 24 ago. 2020. 
As receitas com assessoria econômico-financeira e corretagem reduziram em 
R$ 148 milhões em relação ao último trimestre, devido ao menor volume de 
operações. Na comparação com o primeiro semestre de 2019, essas receitas 
16 
 
aumentaram em R$ 721 milhões, devido à maior atividade do mercado de 
capitais no início de 2020. Renda Fixa: em renda fixa local, o banco participa de 
operações de debêntures, notas promissórias e securitização, com um volume 
distribuído de R$ 3.338 milhões até junho de 2020, ocupando o segundo lugar 
no ranking da ANBIMA. Renda Variável: no primeiro semestre de 2020, foram 
realizadas 8 transações na América do Sul com volume de US$ 585 milhões, 
ocupando o segundo lugar no ranking da Dealogic. Fusões e Aquisições: no 
primeiro semestre de 2020, prestaram assessoria financeira a 18 operações na 
América do Sul, totalizando US$ 757 milhões e mantendo a liderança no ranking 
da Dealogic. 
A diversificação dos investidores do Itaú é importante para a liquidez de seus 
ativos e reflete a maior atividade do mercado de capitais brasileiro. No mercado 
de capitais, observei o aumento da base de acionistas, que chegou a 434 mil no 
fim de junho de 2020, representando um aumento de 80% em relação ao final 
de 2019. O gráfico a seguir demonstra o volume financeiro negociado 
diariamente com ações do banco, que possuem participação relevante em 
índices de mercado no Brasil e no exterior. 
Figura 10- Volume Médio Diário Negociado das Ações (R$ milhões) – Itaú 2020 
ITAÚ UNIBANCO HOLDING S.A. Análise Gerencial da Operação e Demonstrações Contábeis 
Completas. Itaú, [S. l.], p. 1-173, 24 ago. 2020. 
Ações 
O capital do Itaú Unibanco é representado por ações ordinárias (ITUB3) e 
preferenciais (ITUB4), ambas negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo 
(B3). As ações preferenciais também são negociadas na Bolsa de Nova Iorque 
(NYSE) na forma de recibos (ADR). O valor de mercado é a quantidade total de 
ações em circulação (ON e PN) multiplicada pela cotação média da ação 
17 
 
preferencial no último dia de negociação do período, atualmente R$ 251 bilhões. 
Os pontos fortes da estrutura do banco se baseiam no: Controle familiar, 
assegurando visão de longo prazo; Gestão profissional; Base de acionistas 
pulverizada (52,95% das ações em free float) e Forte governança corporativa. 
(ITAÚ, 2019) 
Figura 11- Ações 2º Trimestre – Itaú 2020 
 
ITAÚ UNIBANCO HOLDING S.A. Análise Gerencial da Operação e Demonstrações Contábeis 
Completas. Itaú, [S. l.], p. 1-173, 24 ago. 2020. 
Debentures 
Os investimentos que se iniciam a partir de dívidas são denominados de 
debentures e é quando uma companhia precisa de dinheiro para financiar novos 
projetos, existe esta alternativa antes de recorrer a um tradicional empréstimo no 
banco, que seria um título de dívida para captar a quantia e remunerar aos 
poucos a quem lhe emprestou. E quem compra uma debênture está 
emprestando dinheiro à empresa emissora, em troca de uma rentabilidade, que 
seriam os juros do empréstimo. 
18 
 
 O Itaú Unibanco possui um Sistema Nacional de Debêntures (SND), que é uma 
plataforma eletrônica operada pela B3, que provê serviços múltiplos para as 
transações envolvendo debêntures no mercado secundário. Sua metodologia 
inclui a obtenção diária, de preços ilustrativos, não-vinculativos, de um grupo de 
participantes de mercado considerados significativos. Tal informação é sujeita a 
filtros estatísticos definidos na metodologia, com o propósito de eliminar os 
outliers. (Itaú, 2020) 
Figura 12- Movimentações de Valor Justo Recorrentes de Nível 3 – Itaú 2020 
ITAU UNIBANCO. Análise Gerencial da Operação e Demonstrações Contábeis 
Completas. Governança Itaú, [S. l.], p. 1 - 173, 26 jun. 2020. 
Riscos de Liquidez 
O risco de liquidez é definido como a possibilidade da instituição não ser capaz 
de honrar eficientemente suas obrigações esperadas e inesperadas. O controle 
de risco de liquidez é realizado por área independente das áreas de negócio, 
responsável por definir a composição da reserva, estimar o fluxo de caixa e a 
exposição ao risco de liquidez em diferentes horizontes de tempo, e monitorar 
limites mínimos para absorver perdas em cenários de estresse para cada país 
onde o Itaú Unibanco opera. São elaborados e submetidos à alta administração 
os seguintes itens para acompanhamento e suporte às decisões: Diferentes 
cenários projetados para a evolução da liquidez; planos de contingência para 
situações de crise; relatórios e gráficos que descrevem as posições de risco; 
avaliação do custo de captação e fontes alternativas de captação; 
acompanhamento da diversificação de captação através de um controle 
constante de fontes de captação, considerando tipo do investidor e prazo, entre 
outros fatores. 
19 
 
Indicador de Liquidez de Curto Prazo (LCR) 
O indicador de Liquidez de Curto Prazo é definido pela seguinte razão:𝑳𝑪𝑹 = 𝑯𝑸𝑳𝑨 
𝑺𝒂í𝒅𝒂𝒔𝒆 – 𝑴í𝒏 (𝑬𝒏𝒕𝒓𝒂𝒅𝒂𝒔𝒆 ; 𝟕𝟓% 𝒙 𝑺𝒂í𝒅𝒂𝒔𝒆 ) 
 
Onde HQLA – Ativos de Alta Liquidez corresponde ao saldo em estoque. 
Saídase é o total dos potenciais saídos de caixa previstas para um horizonte de 
30 dias, calculadas em cenário de estresse padronizado, determinado pela 
Circular BACEN 3.749; 
Entradase é o total das potenciais entradas de caixa previstas para um horizonte 
de 30 dias, calculadas em cenário de estresse padronizado, determinado pela 
Circular BACEN 3.749. 
Os bancos com ativos totais acima de R$ 100 bilhões passaram, desde outubro 
de 2015, a enviar mensalmente ao BACEN o LCR do Conglomerado Prudencial. 
 
DESENVOLVIMENTO SUSTENTÁVEL 
A responsabilidade social das empresas tem como principal característica a 
coerência ética nas práticas e relações com seus diversos públicos, contribuindo 
para o desenvolvimento contínuo das pessoas, das comunidades e dos 
relacionamentos entre si e com o meio ambiente. Ao adicionar às suas 
competências básicas a conduta ética e socialmente responsável, as empresas 
conquistam o respeito das pessoas e das comunidades atingidas por suas 
atividades, o engajamento de seus colaboradores e a preferência dos 
consumidores. (Instituto Ethos, 2001) 
Para o Itaú Unibanco a sustentabilidade é incorporada à estratégia corporativa 
por meio de uma estrutura de governança consolidada e integrada aos negócios. 
Possibilitando internalizar questões e tendências sociais, ambientais e 
econômicas nas atividades e nos processos diários, identificar as áreas capazes 
de tratá-las e acompanhar o desempenho e os indicadores dessas questões 
periodicamente, garantindo assim que os temas possam evoluir. A estrutura da 
governança permite aprimorar e integrar sinergias entre áreas que possuem 
desafios complementares, fortalecendo, assim, a disseminação de tendências 
20 
 
globais que podem impactar diretamente o planejamento estratégico de 
negócios do banco. Dessa forma, é possível direcionar planos de ação tanto de 
curto quanto de longo prazo que influenciam mudanças relevantes para os 
stakeholders, demonstrando que seus comitês impactam diretamente em seu 
planejamento estratégico. (ITAÚ, 2020). Os fóruns da governança de 
sustentabilidade estão apresentados através da seguir: 
Figura 13- Estrutura da Governança de Sustentabilidade – Itaú 2020 
ITAU UNIBANCO. Gestão e Governança de Sustentabilidade. Governança Itaú, [S. l.], p. 6, 14 
abr. 2020. 
Comitês do Itaú Unibanco 
Exemplifico a seguir os comitês do banco Itaú, que visam agregar valor e integrar 
o assunto Sustentabilidade à agenda de negócios: 
- Conselho de Administração: Orienta, acompanha e aprova a estratégia e a 
política de sustentabilidade pela visão de longo prazo. 
- Comitê de Estratégia: Lidera discussões sobre os principais desafios e 
tendências relacionados à sustentabilidade, que possam representar risco de 
reputação e de impacto socioambiental. 
- Comissão Superior de Ética e Sustentabilidade: Realiza integração entre as 
práticas de sustentabilidade e ética, tendo como objetivo promover a 
21 
 
disseminação dos temas na gestão, na cultura organizacional e na estratégia do 
negócio. 
- Comitê de Sustentabilidade: Através de uma agenda corporativa, endereça as 
principais questões de sustentabilidade para a governança do banco e os 
respectivos grupos de trabalho. 
- Grupos de Trabalho: eficientes na execução da estratégia de sustentabilidade, 
integrando as iniciativas de sustentabilidade às áreas de negócio, esses grupos 
são responsáveis pela gestão de projetos e demais iniciativas relacionadas ao 
tema. 
- Comitê de Risco Socioambiental: Delibera questões institucionais relacionadas 
à exposição da instituição ao risco socioambiental; recomenda papéis e 
responsabilidades com relação ao gerenciamento do risco; discute sobre 
situações de não cumprimento das políticas e procedimentos relacionados à 
gestão do tema, e tome providências caso haja descumprimento. 
- Comitê Estratégico de Fundações e Institutos: Composto de Presidente, Vice-
Presidentes, Diretores e Superintendentes responsáveis pelas fundações e 
institutos, esse comitê tem como responsabilidade tomar decisões estratégicas 
sobre o investimento social privado, bem como a gestão de riscos nas fundações 
e nos institutos. 
- Comitê de Integridade e Ética: Discutem sobre a avaliação de temas 
corporativos que envolvam a ética nos negócios e no ambiente de trabalho; 
monitoram o cumprimento de políticas e procedimentos relacionados aos temas 
de integridade e ética; indicam e aprovam melhorias nos processos, apresenta 
status das diversas ações relativas ao Programa de Integridade e Ética; 
apresentam informações dos canais de manifestação; e discute situações de 
conflito de interesse. 
- Comitê de Notáveis em Diversidade: Possui objetivo de discutir projetos, 
apresentar tendências, construir parcerias e discutir os avanços da organização 
na agenda de diversidade. De periodicidade bimestral, reúne Gestores e 
Especialistas que atuam na sociedade civil para a promoção dos pilares de raça, 
22 
 
gênero, LGBT+ e pessoas com deficiência, cumprindo a missão de manter a 
discussão institucional atualizada. 
- Sustentabilidade na América Latina (LATAM): Nas unidades (Argentina, Chile, 
Colômbia, Paraguai e Uruguai), o Itaú estabelece uma governança estruturada 
para o tema, que inclui o compartilhamento de conteúdo e iniciativas locais entre 
os países, além de um encontro anual. É realizado um Encontro de Fundações 
e Sustentabilidade em Santiago, Chile, onde equipes dos países LATAM se 
reunem para uma agenda com temas como: Sustainable Finance Drivers, gestão 
ambiental, diversidade, finanças climáticas, estratégia de carbono, fornecedores, 
mobilidade urbana, reportes ao mercado e reputação. 
- Avaliação e desenvolvimento de produtos e serviços: avaliam de forma 
multidisciplinar os diferentes impactos que possam ocorrer, como Jurídico, 
Tributário, Segurança Corporativa, Contabilidade, Controles Internos, entre 
outras. 
Diretrizes estratégicas de sustentabilidade 
As diretrizes que guiam a atuação do Itaú Unibanco em sustentabilidade foram 
definidas com base em análise sobre sua visão, políticas corporativas, 
compromissos e pactos voluntários, pesquisas e encontros com stakeholders 
para compreender as questões materiais. No ano de 2011, essa análise levou o 
Itaú a criar o Mapa da Sustentabilidade, que determina três focos estratégicos 
para suas atividades: Diálogo e Transparência, Educação Financeira, e Riscos 
e Oportunidades Socioambientais, viabilizados por quatro frentes de apoio: 
Governança e Gestão, Eficiência, Incentivos e Cultura. (ITAÚ, 2020) 
23 
 
Figura 14- Estratégias – Itaú 2020 
ITAU UNIBANCO. Gestão e Governança de Sustentabilidade. Governança Itaú, [S. l.], p. 7, 14 
abr. 2020. 
O banco possui uma Política de Sustentabilidade e Responsabilidade 
Socioambiental, que anualmente é revisada e aprovada pelo Conselho de 
Administração, este processo é divido em três etapas principais que pude ter 
acesso pelo demonstrativo online do Itaú Unibanco: 
• Evolução do tema, consiste na análise temporal do conceito de sustentabilidade 
corporativa no mundo, o entendimento dos códigos emergentes e onde estão os 
maiores impactos positivos e negativos de nosso negócio; 
• Análise da concorrência e de importantes movimentos mundiais e um 
diagnóstico interno e externo, com o objetivo de capturar como a sua atuação é 
percebida pelos seus stakeholders, colaboradores e pela nossa alta liderança; 
• Construção das diretrizes estratégicas, que consiste na definição de prioridades 
e compromissos de impacto positivo para o desenvolvimento de um novo 
posicionamento e modelo estratégico mais conectado ao core do negócio e 
baseado no impacto que eles querem provocar. 
 
Objetivos do Desenvolvimento Sustentável 
No ano de 2015,a Organização das Nações Unidas adotou a Agenda 2030 de 
desenvolvimento sustentável: os Objetivos de Desenvolvimento Sustentável 
(ODS). O resultando se baseia em17 objetivos que incluem aspectos sociais, 
24 
 
ambientais e econômicos a serem implementados por todos os países até 2030. 
Para o Itaú Unibanco leva a sério o tema sustentabilidade, e possui a Agenda 
2030 da ONU como seu direcionador. Algumas iniciativas relacionadas aos 
ODS, destaco: 
• White paper | Investimento responsável pela lente dos ODS – A abordagem da 
Itaú Asset Management: o documento traz uma visão de investidores sobre como 
os ODS podem proporcionar melhores retornos, alinhando riscos ao impacto 
positivo na sociedade, trazendo benefícios ao meio ambiente e aos negócios, 
com base no equilíbrio entre as iniciativas de investimentos para atingir os 
objetivos e metas. 
• SDGs in Brazil – The Role of the Private Sector: Apresento o Programa Itaú 
Mulher Empreendedora (veja mais no capítulo Inclusão e Orientação Financeira, 
na página 96), que incentiva o desenvolvimento econômico e a inclusão 
financeira (ODS 1); oferece oportunidades educacionais e fomenta o 
empreendedorismo feminino (ODS 4), promove o empoderamento das mulheres 
(ODS 5) e o crescimento econômico sustentável, abastecendo as 
empreendedoras com conteúdo e conhecimento (ODS 8), e contribui para 
reduzir a desigualdade entre gêneros (ODS 10). O case foi selecionado como 
Empresas e Direitos Humanos, mais presença feminina nos negócios, durante a 
73ª Assembleia Geral das Nações Unidas, em Nova Iorque. 
• Prêmio ODS Brasil 2018 – 1ª edição: Reconhecidos pelo Prêmio Nacional para 
os Objetivos de Desenvolvimento Sustentável, organizado pelo Governo Federal 
e concedido bienalmente, até 2030, com um case sobre o Programa Mulher 
Empreendedora (veja mais na página 96). O Prêmio ODS Brasil tem por 
finalidade incentivar, valorizar e dar visibilidade às práticas desenvolvidas pelos 
governos estaduais, municipais, pelo Distrito Federal e pela sociedade civil que 
contribuam para o alcance dos Objetivos de Desenvolvimento Sustentável no 
território brasileiro. 
Trabalhar em prol da Agenda 2030 é uma forma de diminuir riscos, melhorar 
resultados, fortalecer a reputação e provocar impactos positivos, além de ampliar 
o alcance do desenvolvimento sustentável. Por isso, em 2017 o Itaú Unibanco 
realizou um cruzamento de dados, iniciativas e negócios com os ODS 
25 
 
impactados. Ao longo de 2018, deram continuidade a esse processo, 
identificando dentre ODS e metas impactadas os considerando potenciais, ou 
seja, que podem ser impactados de maneira significativa por suas atividades 
como holding. Em 2019, com o lançamento dos Compromissos de Impacto 
Positivo, foi definido os ODS prioritários, que serão conectados aos negócios por 
meio de indicadores para mensuração de impacto. A seguir, demostro o histórico 
de reporte e atuação: 
Figura 15- Histórico de identificação de ODS prioritários – Itaú 2020 
 
ITAU UNIBANCO. Gestão e Governança de Sustentabilidade. Governança Itaú, [S. l.], p. 10, 
14 abr. 2020. 
 
 
 
 
 
 
 
26 
 
CONCLUSÃO 
 
Ao final do PIM VII, concluí que o processo organizacional da empresa é 
bastante complexo, apesar de tantos anos de história o banco possui 
atualizações e várias ações inovadoras e conseguem transmitir suas 
informações a cada trimestre. A controladoria do Itaú Unibanco é estruturada 
para passada de informações robustas e sem dúvidas não deixa brechas quanto 
a prestação de informações para tomada de decisões dos gestores na empresa. 
O banco apresenta uma organização efetiva com profissionais qualificados e 
preocupados com a atualização e disponibilização de dados não só 
internamente, como para colaboradores, acionista, clientes e mercado em geral. 
Pela minha analise do Itaú Unibanco tenho a convicção que a empresa zela pelo 
seu desempenho, é eficiente em suas estratégias e serviços, sendo tudo isso um 
resultado de uma boa composição de controladoria, por isso o Itaú Unibanco 
alcança resultados promissores além da rentabilidade e lucros. Através de seus 
fundos de financiamentos, a empresa se mostra continuar crescendo mesmo 
com a crise vivida pelo mercado decorrido da COVID-19, foi demonstrado os 
resultados e como o Itaú Unibanco gera seu valor, através de suas estratégias o 
banco possui sucesso e potencial para competitividade no mercado. Por fim, foi 
possível acompanhar com detalhamento as estratégias do banco para com o 
assunto de Sustentabilidade e a preocupação com a conscientização da 
comunidade, adotando políticas firmes com controle de ações e transmitindo sua 
responsabilidade, possuindo mais um ponto positivo. Ao término do trabalho 
espero ter alcançados as expectativas a mim colocadas, e a responsabilidade 
de colocar a teoria na prática, agradeço aos professores e a UNIP-EAD. 
 
 
 
 
 
 
27 
 
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