metodos_quantitativos 03 03

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Atividade individual
	
	Matriz de análise de viabilidade
	Disciplina: Métodos Quantitativos Aplicados a Corporate Finance
	Módulo: 2
	Aluno: 
	Turma: PGO_METQCFPOSEAD-36_09032020_3
	Tarefa: Análise de viabilidade Caso Rolding LTDA
	INTRODUÇÃO
Apresente as suas considerações iniciais sobre o caso estudado.
	
Nesta atividade vou analisar o caso da Rolguind Ltda, é uma empresa que atua há vários anos na fabricação de roldanas especiais para guindastes e está desenvolvendo o planejamento do orçamento para os próximos anos. A Tecsol Ltda, especialista no fornecimento e na instalação de equipamentos para geração de energia solar, fez a seguinte proposta para gerar economia para a Rolguind LTDA: a instalação de equipamentos para geração de 3.000 Kwh/mês a um preço de R$ 90.600,00. Vou analisar a viabilidade do projeto considerando o prazo de 5 anos. A análise de viabilidade terá os seguintes itens:
- Cálculo e interpretação do coeficiente de correlação entre o faturamento e o consumo médio de energia por mês;
- Cálculo da equação da reta de regressão linear entre o faturamento e o consumo médio de energia por mês;
- Projeção do consumo médio de energia por mês, nos próximos cinco anos;
- Fluxo de caixa projetado para os cinco anos de vida útil do projeto, considerando o orçamento originalmente apresentado pela Tecsol Ltda.;
- Fluxo de caixa projetado para os cinco anos de vida útil do projeto, considerando a aquisição de mais conjuntos de placas solares de 500 kWh/mês, suficientes para atender à demanda de energia prevista em razão da projeção de aumento no faturamento da Rolguind Ltda.;
- Cálculo e interpretação, para cada um dos fluxos de caixa projetados, dos seguintes indicadores de viabilidade: valor presente líquido, taxa interna de retorno, payback descontado e índice de lucratividade, e
- Conclusão da análise.
	Cálculo e interpretação do coeficiente de correlação entre o faturamento e o consumo médio de energia por mês
	
Para poder analisar melhor o coeficiente da correlação entre o faturamento e o consumo médio de energia por mês, o conceito da correlação segundo Assaf Neto (2016, p. 259), “o conceito de correlação visa explicar o grau de relacionamento verificado no comportamento de duas ou mais variáveis. Quando se trata unicamente de duas variáveis, tem-se a correlação simples”. Nesta análise nos vamos fazer a correlação simples entre duas variáveis.
O coeficiente de correlação entre o faturamento e o consumo médio de energia por mês dos últimos 20 anos da Rolguind LTDA é de 0,998206676. O coeficiente destas duas variáveis é próximo a 1, está indicando a existência de uma fortíssima correlação entre as variáveis de faturamento e o consumo médio de energia por mês dos últimos 20 anos.
	Cálculo da equação da reta de regressão linear entre o faturamento e o consumo médio de energia por mês
	Para poder analisar melhor a reta de regressão linear entre o faturamento e o consumo médio de energia por mês, segundo Assaf Neto (2016, p. 263) “esse é o objetivo da análise de regressão, a qual, por meio de sua expressão matemática, permite que se efetuem além da identificação da relação das variáveis, importantes projeções futuras”.
Y=0,001716X-66,639464
Coeficiente de determinação: 0,99641
A equação da reta de regressão linear resultou ser Y = 0,001716 X -66,639464 Ou seja, como a variável “X” representa o valor do faturamento anual e a variável “Y” o consumo médio mensal, os analistas podem afirmar que será esperado um aumento médio de R$ 1.388.049,5115(valor que aparece na equação multiplicando por "x") no faturamento anual em função do consumo médio mensal. Em tese, a equação demonstra ainda que partindo da posição atual, caso a empresa deseje apenas restringir seu consumo médio mensal ao 4º ano, o faturamento esperado seria algo em torno de R$ -66,63.
	Projeção do consumo médio de energia por mês para os próximos cinco anos
	Abordar as premissas que foram utilizadas, como eu realizei
Para realizar a projeção de consumo médio de energia por mês para os próximos cincos anos, eu utilizei a projeção do faturamento já realizado pelo autor para os próximos cinco anos e eu utilizei o cálculo da reta da regressão para projetar o consumo onde eu utilizei as seguintes variáveis: medida angular que define a intensidade da inclinação da reta de regressão e a outra variável que é o ponto onde a reta corta o eixo Y. 
Projeção do consumo de energia por mês para os próximos cinco anos Ano 0: 3.070kWh/Mês; Ano 1: 3.143kWh/Mês; Ano 2 3.216kWh/Mês; Ano 3 3.289kWh/Mês; Ano 4 3.362kWh/Mês.
	Fluxo de caixa projetado para os cinco anos de vida útil do projeto
Considere o orçamento originalmente apresentado pela Tecsol Ltda.
	Premissas:
Valor do inversor: R$ 39.000.
Valor a cada 500 KWh/mês: R$ 8.600.
Quantidade de conjuntos de 500 KWh/mês: 6
Dimensionamento para quantos KWh/mês: 3.000.
Total de investimentos: R$ 90.600,00.
Entrada: 30%.
Valor da entrada: R$ 27.180,00
Valor financiado: R$ 63.420,00
Taxa de juros do financiamento ao mês: 1,19%
Prazo em meses: 36.
Prestação mensal: R$ 2.176,18.
Prazo do projeto e período considerado para o residual: 60 meses.
Percentual equivalente ao residual: 10%
Valor do residual Estimado: R$ 9.060,00
Custo de oportunidade (TMA) ao mês: 1,48%
	Gabarito 4 fluxo de caixa
	-27.180,00
	464,02
	464,02
	464,02
	464,02
	464,02
	464,02
	464,02
	464,02
	464,02
	464,02
	464,02
	464,02
	526,80
	526,80
	526,80
	526,80
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	526,80
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	526,80
	526,80
	526,80
	589,58
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	589,58
	589,58
	589,58
	589,58
	589,58
	589,58
	589,58
	589,58
	589,58
	589,58
	2.828,54
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	2.828,54
	2.828,54
	2.828,54
	2.828,54
	2.828,54
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	2.828,54
	2.828,54
	2.828,54
	2.828,54
	2.891,32
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	2.891,32
	2.891,32
	2.891,32
	2.891,32
	2.891,32
	2.891,32
	2.891,32
	2.891,32
	2.891,32
	11.951,32
	Fluxo de caixa projetado para os cinco anos de vida útil do projeto, considerando a aquisição de mais conjuntos de placas solares de 500 kWh/mês
	 Premissas:
Valor do inversor: R$ 39.000.
Valor a cada 500 KWh/mês: R$ 8.600.
Quantidade de conjuntos de 500 KWh/mês: 7
Dimensionamento para quantos KWh/mês: 3.500.
Total de investimentos: R$ 99.200,00.
Entrada: 30%.
Valor da entrada: R$ 29.760,00
Valor financiado: R$ 69.440,00
Taxa de juros do financiamento ao mês: 1,19%
Prazo em meses: 36.
Prestação mensal: R$ 2.382,75.
Prazo do projeto e período considerado para o residual: 60 meses.
Percentual equivalente ao residual: 10%
Valor do residual Estimado: R$ 9.920,00
Custo de oportunidade (TMA) ao mês: 1,48%
	Gabarito 5 fluxo de caixa
	-29.760,00
	257,45
	257,45
	257,45
	257,45
	257,45
	257,45
	257,45
	257,45
	257,45
	257,45
	257,45
	257,45
	320,23
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	320,23
	320,23
	320,23
	320,23
	320,23
	320,23
	320,23
	320,23
	320,23
	320,23
	383,01
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	383,01
	383,01
	383,01
	383,01
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	383,01
	383,01
	383,01
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	2.828,54
	2.828,54
	2.828,54
	2.828,54
	2.828,54
	2.891,32
	2.891,32
	2.891,32
	2.891,32
	2.891,32
	2.891,32
	2.891,32
	2.891,32
	2.891,32
	2.891,32
	2.891,32
	12.811,32
	Cálculo e interpretação dos indicadores de viabilidade
Calcule todos os indicadores solicitados para cada um dos fluxos de caixa projetados.
	1. Valor presente líquido (VPL)
O valor presente líquido (VPL), segundo Vieira Sobrinho (2018, p. 171), “é uma técnica de análise de fluxos de caixa que consiste em calcular o valor presente de uma série de pagamentos (ou recebimentos) iguais ou diferentes a uma taxa conhecida, e deduzir o valor do fluxo inicial”.
VPL proposta original: R$24.790,60.
VPL proposta com mais um conjunto de placas solares: R$16.833,87
2. Taxa interna de retorno (TIR)
A taxa interna de retorno, segundo Assaf Neto (2016, p. 158), “é a taxa de juros (desconto) que iguala, em determinado momento do tempo, o valor presente das entradas (recebimentos)com o das saídas (pagamentos) previstas de caixa”.
TIR proposta original: 3,23%
TIR proposta com mais um conjunto de placas solares: 2,56%
3. Payback descontado (PD)
Segundo Carlos E. P. Feuser (2020, p. 75), “O seu cálculo obedece ao mesmo princípio: verificar o momento em que os fluxos de caixa acumulados serão capazes de devolver integralmente os investimentos realizados, contudo, no caso do payback descontado, os fluxos de caixa deverão ser computados pelo seu valor equivalente no presente, devidamente descontados pela taxa mínima de atratividade do investimento.”
Payback descontado proposta original: 44,19
Payback descontado proposta com mais um conjunto de placas solares: 50,06
4. Índice de lucratividade (IL)
Segundo Assaf Neto (2016, p. 391), “o índice de lucratividade (IL), ou índice de valor presente, é uma variante do método do NPV: é determinado por meio da divisão do valor presente dos benefícios líquidos de caixa pelo valor presente dos dispêndios (desembolso de capital)”
Índice de lucratividade proposta original: 1,91.
Índice de lucratividade proposta com mais um conjunto de placas solares: 1,57.
	CONCLUSÃO 
Finalize o seu texto destacando os principais pontos da sua reflexão sobre o caso.
	
Após analisar os fluxos de caixas das duas propostas, os indicadores de viabilidade a minha análise é a seguinte:
Entretanto, o valor presente líquido tenha como resultado maior do que zero, o valor da TIR maior do que o custo de oportunidade e o resultado do Índice de lucratividade maior do que 1 nos dois cenários analisados, o payback descontado somente atenderá o requisito de ser inferior a 48 meses no caso da primeira proposta onde tem a capacidade de geração igual a 3.000 Kwh/mês, na modalidade financiada, mediante a entrada de 30% e o restante 36 meses de prestações com a aplicação de uma taxa de 1,19% ao mês. Porém, o consumo de energia previsto para os próximos 5 anos simulado pela correlação com a receita seja maior que 3.000 Kwh/mês, caso seja adquirido mais um conjunto de 500 kwh/mês para totalizar 3.500 Kwh/mês, a energia que sobrar se tornará desperdicio e não representará uma economia. Nesta proposta com 7 conjuntos, produzindo 3.500 kwh/ por mês, o payback descontado resultaria num maior prazo em relação ao prazo limite definido estrategicamente e o projeto se tornaria inviavel.
REFERÊNCIA BIBLIOGRAFICA
ASSAF NETO, A. Finanças corporativas e valor. 7. ed. São Paulo: Atlas, 2016.
FEUSER, Carlos E.P. Métodos Quantitativos aplicados a Corporate Finance. Rio de Janeiro, 2020. 102 p. Apostila do Curso de Métodos Quantitativos aplicados a Corporate Finance – Fundação Getúlio Vargas. Disponível em: < https://ls.cursos.fgv.br/d2l/lor/viewer/viewFile.d2lfile/242472/545581/assets/metodos_quantitativos_aplicados_a_corporate_finance.pdf (T1)
VIEIRA SOBRINHO, J. D. Matemática financeira. 8. ed. São Paulo: Atlas, 2018.
	
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