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GESTÃO FINANCEIRA - Aula 1

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Bruna Israel
GESTÃO FINANCEIRA – AULA 1
GESTÃO FINANCEIRA
UNIDADE
OBJETIVOS DE APRENDIZAGEM 
• apresentar o ambiente da Gestão Financeira;
• demonstrar a tributação nos resultados financeiros; 
• explicar as demonstrações financeiras;
• compreender e calcular os diferentes índices financeiros; 
• demonstrar a importância dos fluxos de caixa;
• analisar as variáveis da Gestão Financeira.
TÓPICO 1 
AMBIENTE DA GESTÃO FINANCEIRA
INTRODUÇÃO
Gestão Financeira é uma atividade
dinâmica, que deve começar por
você. Cada um precisa saber
gerenciar o seu dinheiro, fazê-lo
render.
3 Tópico 1Unid. 1
Além deste autogerenciamento, obviamente, o seu campo de
atuação estende-se para as empresas públicas e privadas, todas
precisam também fazer render o dinheiro.
INTRODUÇÃO
• Firmas individuais
• Sociedade por cotas
• Sociedade por ações
3 Tópico 1Unid. 1
Juridicamente, as empresas 
podem se organizar em:
2 TRIBUTAÇÃO DE EMPRESAS
5 Tópico 1Unid. 1
Os trabalhadores compõem o seu montante de 
dinheiro para pagar as suas contas e realizar os 
investimentos a partir do seu trabalho, 
prestado a uma ou mais empresas. As 
empresas compõem este montante de dinheiro 
a partir do resultado dos produtos e/ou 
serviços comercializados para as pessoas, 
outras empresas ou mesmo para o governo.
2 TRIBUTAÇÃO DE EMPRESAS
6 Tópico 1Unid. 1
Os trabalhadores compõem o seu montante de 
dinheiro para pagar as suas contas e realizar os 
investimentos a partir do seu trabalho, 
prestado a uma ou mais empresas. As 
empresas compõem este montante de dinheiro 
a partir do resultado dos produtos e/ou 
serviços comercializados para as pessoas, 
outras empresas ou mesmo para o governo.
Imaginando escolas de idiomas de 
três municípios, pode-se ter o 
município “A” cobrando 2% de ISS, o 
município “B” cobrando 3% de ISS, 
enquanto que o município “C” pode 
isentar a escola do ISS durante um 
período, com o intuito de 
desenvolver a cidade, dando-lhe este 
incentivo fiscal.
6 Tópico 1Unid. 1
2 TRIBUTAÇÃO DE EMPRESAS
Ao decidir onde instalar a empresa 
ou sua unidade de negócios, avalia-
se, além de outros fatores, também 
a carga tributária.
7 Tópico 1Unid. 1
2 TRIBUTAÇÃO DE EMPRESAS
7 Tópico 1Unid. 1
Neste cenário empresarial, o 
contador é o profissional que 
auxilia na constituição de uma 
empresa, bem como: na 
correta identificação do 
regime de tributação da 
empresa, de seus produtos 
e/ou serviços. 
2 TRIBUTAÇÃO DE EMPRESAS
2 TRIBUTAÇÃO DE EMPRESAS
Procure manter-se sempre atualizado quanto à tributação da 
sua empresa, pois a legislação sofre mudanças constantes. Se 
neste período você tributa sobre uma alíquota, pode no próximo 
período ter uma alíquota maior, menor ou, ainda, estar isento 
do seu pagamento.
8 Tópico 1Unid. 1
EXEMPLIFICANDO
8 Tópico 1Unid. 1
IMPORTANTE....
9 Tópico 1Unid. 1
A maioria dos impostos tem como base de 
cálculo o faturamento (valor das vendas), e a 
partir daí deduz-se os impostos. Observe 
ainda que o exemplo anterior considera 30% 
de lucro de duas formas – interpretações.
As demonstrações do exemplo anterior não 
consideram a forma nem a condição de 
pagamento do cliente, bem como ao 
fornecedor. Veremos variáveis exploradas 
mais adiante.
3 DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
10 Tópico 1Unid. 1
As demonstrações, como a própria 
palavra diz, vão demonstrar tudo o 
que aconteceu ou está por acontecer 
com os recursos financeiros da 
empresa: as entradas, as saídas e os 
resultados. Dentre as formas de 
demonstrações, este tópico abordará: 
o DRE – Demonstração dos 
Resultados do Exercício e o Balanço 
Patrimonial. 
3.1 DRE – DEMONSTRAÇÃO
DOS RESULTADOS DO EXERCÍCIO
10 Tópico 1Unid. 1
O DRE é uma forma resumida de apresentar os resultados 
operacionais da empresa dentro de um determinado 
período, geralmente anual ou mensal. 
ES
TR
U
TU
R
A
D
R
E
11 Tópico 1Unid. 1
11 Tópico 1Unid. 1
12 Tópico 1Unid. 1
Ao aumentar ou reduzir o valor de qualquer um dos 
itens do DRE acima, tem-se um reflexo imediato no 
lucro/prejuízo líquido.
3.1 DRE – DEMONSTRAÇÃO
DOS RESULTADOS DO EXERCÍCIO
13 Tópico 1Unid. 1
3.2 – BALANÇO PATRIMONIAL
Ativo: representam os direitos e bens, agrupados em contas que 
estão ordenadas pela sua liquidez
Passivo: representam os deveres e as obrigações, que também 
estão ordenados pelo seu prazo: do curto ao longo prazo de 
pagamento.
13 Tópico 1Unid. 1
3.2 – BALANÇO PATRIMONIAL
14 Tópico 1Unid. 1
3.2 – BALANÇO PATRIMONIAL
14 Tópico 1Unid. 1
15 Tópico 1Unid. 1
4 ÍNDICES FINANCEIROS
No ambiente empresarial, “a análise de índices envolve 
métodos de cálculo e interpretações de índices financeiros 
visando analisar e acompanhar o desempenho da empresa” 
(GITMAN, 2004, p. 42), e funcionam como termômetros.
15 Tópico 1Unid. 1
4 ÍNDICES FINANCEIROS
Através dos índices pode-se realizar comparações pelos seguintes 
métodos:
• Análise Vertical (Cross-Sectional
• Análise Temporal ou de Série Temporal
• Análise Combinada
15 Tópico 1Unid. 1
4.1 ÍNDICE DE LIQUIDEZ
“A liquidez de uma empresa é medida por sua capacidade de cumprir 
as obrigações de curto prazo à medida que vencem” (GITMAN, 2004, 
p. 46), indicando a capacidade de pagar as contas que vencem no 
curto prazo. 
15 Tópico 1Unid. 1
4.1.1 ÍNDICE DE LIQUIDEZ CORRENTE
O índice de liquidez corrente mede a capacidade da empresa de 
saldar suas contas de curto prazo!
15 Tópico 1Unid. 1
4.1.1 ÍNDICE DE LIQUIDEZ SECA
O Índice de liquidez seca também mede a capacidade da empresa de 
saldar as suas contas de curto prazo, mas desconsidera os estoques!
15 Tópico 1Unid. 1
4.2 ÍNDICE DE ATIVIDADE
“os índices de atividade medem a velocidade com que várias contas 
se transformam em vendas ou caixa”
15 Tópico 1Unid. 1
4.2.1 GIRO DE ESTOQUES
O giro de estoques mede a liquidez do estoque. Quanto maior este
índice, significa que mais rápido as vendas ocorrem, bem como: quanto
menor, pode indicar que os produtos ficam muito tempo parados no
estoque.
15 Tópico 1Unid. 1
4.2.2 PRAZO MÉDIO DE RECEBIMENTOS
Todas as vendas realizadas geram recebimentos dos clientes, em
diferentes prazos: há vendas em que o recebimento ocorre no ato da
venda, consideradas “à vista”, outras em que parte do valor total é
recebida como entrada e o saldo é parcelado num período futuro, outras
nem entrada têm – o valor total está parcelado em datas futuras.
15 Tópico 1Unid. 1
4.2.2 PRAZO MÉDIO DE PAGAMENTO
Neste caso, é fundamental saber em quanto tempo ocorrem os
pagamentos aos fornecedores!
21 Tópico 1Unid. 1
4.2.4 GIRO DO ATIVO TOTAL
O giro do ativo total indica a eficiência com que a empresa usa seus
ativos para gerar vendas. Para que este índice apresente bons resultados
é fundamental o crescimento das vendas e/ou a manutenção do ativo
total.
22 Tópico 1Unid. 1
4.3 – INDICE DE ENDIVIDAMENTO
“os índices de endividamento indicam o volume de dinheiro de 
terceiros que usamos para gerar lucros”. 
NOTA:
De uma forma ou de outra, as empresas apresentarão algum
endividamento, o que, dependendo das condições, não significa
nenhuma situação ruim. Mais adiante aprofundaremos esta análise.
22 Tópico 1Unid. 1
4.4 – ÍNDICES DE RENTABILIDADE
A rentabilidade de uma empresa – pode ser analisado conhecendo a
margem de lucro bruto, a margem de lucro operacional, a margem
de lucro líquido, o retorno do ativo total e o retorno do capital
próprio.
23 Tópico 1Unid. 1
4.4.1 MARGEM DE LUCRO BRUTO
A margem de lucro bruto é a diferença do preço de venda de nossos
produtos, descontados os impostos e custos destes produtos
24 Tópico 1Unid. 1
4.4.2 MARGEM DE LUCRO OPERACIONAL
A margem de lucro operacional é a diferença do preço de venda dos
produtos, descontados todos os impostos, custos das mercadorias
vendidas, despesas administrativas e de pessoal
24 Tópico 1Unid. 1
4.4.3 MARGEM DE LUCRO LÍQUIDO
A margem de lucro líquido é a diferença do preço de venda dos
produtos, descontados todos os impostos, custos, despesas
administrativas, de pessoale financeiras. Agora são consideradas as
despesas ou receitas financeiras.
25 Tópico 1Unid. 1
4.4.4 – RETORNO DO ATIVO TOTAL
O retorno do ativo total, também conhecido por retorno do
investimento, mede a eficácia geral da empresa em obter lucros com os
seus ativos. Quanto maior, melhor o retorno.
25 Tópico 1Unid. 1
4.4.5 – RETORNO DO CAPITAL PRÓPRIO
O retorno do capital próprio é o índice que mede o retorno que os donos
têm sobre o seu capital investido no empreendimento.
26 Tópico 1Unid. 1
4.4.6 – ANÁLISE COMPLETA
Uma análise completa da situação financeira da empresa poderá ser
feita por:
• Análise Geral: de vários índices, para reunir todos os aspectos das
atividades da empresa, identificando as principais necessidades ou áreas
de responsabilidade
• Análise DuPont: visa identificar as principais áreas responsáveis pelo
retorno do patrimônio líquido.
4.4.6 – Análise DuPont
TÓPICO 2 
FLUXOS E PLANEJAMENTO
2 FLUXOS DE CAIXA
33 Tópico 2Unid. 1
O fluxo de caixa apresenta as entradas e saídas, bem como as 
necessidades diárias ou de um período. Nos fluxos de caixa também 
aparecem os investimentos e sua depreciação – desvalorização que 
ocorre em função da idade e do uso do bem.
2 FLUXOS DE CAIXA
33 Tópico 2Unid. 1
Ao elaborar a demonstração do fluxo de caixa, consideramos:
• Fluxos operacionais
• Fluxos de investimentos
• Fluxos de financiamentos
34 Tópico 2Unid. 1
35 Tópico 2Unid. 1
35 Tópico 2Unid. 1
Um gestor financeiro não vai se limitar apenas aos resultados
apresentados, mas irá realizar o planejamento financeiro,
considerando as ações de:
• Longo Prazo: geralmente, as decisões tomadas pelos dirigentes
estratégicos em cada uma das áreas da empresa.
• Curto Prazo: são as providências operacionais do dia a dia.
37 Tópico 2Unid. 1
38 Tópico 2Unid. 1
3 ORÇAMENTOS DE CAIXA
O orçamento de caixa é uma demonstração que 
apresenta as entradas e as saídas de caixa 
planejadas da empresa, que a utiliza para 
estimar suas necessidades de caixa no curto 
prazo, com especial atenção para o planejamento 
do uso de superávits e a cobertura de déficits.
Gitman (2004, p. 94) 
38 Tópico 2Unid. 1
3 ORÇAMENTOS DE CAIXA
39 Tópico 2Unid. 1
3 ORÇAMENTOS DE CAIXA
40 Tópico 2Unid. 1
3 ORÇAMENTOS DE CAIXA
41 Tópico 2Unid. 1
3 ORÇAMENTOS DE CAIXA
Para evitar surpresas, um orçamento mais provável também deve
considerar um cenário pessimista e outro otimista. As atividades
de planejamento precisam levar sempre em consideração as três
condições:
• Pessimista
• Mais provável
• Otimista
41 Tópico 2Unid. 1
4 DEMONSTRAÇÕES E 
BALANÇOS PROJETADOS
41 Tópico 2Unid. 1
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46 Tópico 2Unid. 1
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O
S
2 Conceito de Patrimônio
20 Tópico 2Unid. 1
Direitos: são todos os valores a receber de terceiros.
Obrigações: são dívidas ou compromissos assumidos perante terceiros.
TÓPICO 3
VARIÁVEIS NA GESTÃO FINANCEIRA 
2 VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO
57 Tópico 3Unid. 1
O dinheiro tem o seu valor ajustado no 
decorrer do tempo, ilustrado com a 
seguinte situação: relacione 10 itens 
que podem ser comprados hoje com R$ 
500,00. Se você guardar este dinheiro 
em sua carteira durante um ano, com 
certeza daqui a um ano não poderá 
mais comprar estes itens pelo mesmo 
preço e com aquela cédula de R$ 
500,00.
2 VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO
57 Tópico 3Unid. 1
As expressões a seguir são fundamentais para o 
gestor financeiro: 
• Valor Presente (VP)
• Valor Futuro (VF)
3 RISCO DE RETORNO
62 Tópico 3Unid. 1
62 Tópico 3Unid. 1
4 TAXA DE JUROS
63 Tópico 3Unid. 1
“a taxa de juros ou retorno 
exigido representa o custo do 
dinheiro”
4 TAXA DE JUROS
64 Tópico 3Unid. 1
Aqui podemos encontrar as situações de:
• Inflação
• Estabilidade
• Deflação
4 TAXA DE JUROS
64 Tópico 3Unid. 1
IMPORTANTE
A taxa de rendimento da aplicação 
do dinheiro é menor que o juro 
pago pelo uso do limite do cheque 
especial – que varia conforme a 
instituição financeira.
5 AÇÕES
65 Tópico 3Unid. 1
Na sociedade por ações, quanto ao 
capital social, podem ser 
classificadas em:
• Capital Aberto
• Capital Fechado
5 AÇÕES
65 Tópico 3Unid. 1
As ações ainda estão classificadas em: 
• ON – Ordinárias Nominativas
• PN – Preferenciais Nominativas
Foi muito bom revê-los, nos 
vemos na próxima semana!
“

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