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AULA 6 - CUSTO MÉDIO PONDERADO DE CAPITAL E CUSTO MARG... 1 Questão A empresa TUDO S.A. pretende lançar novas ações ordinárias, que terão o valor de emissão de $ 15,00, cada. Haverá um deságio de R$ 0,50 por ação, e estima-se que o total de gastos com a colocação no mercado seja de $ 0,55 por ação. O dividendo previsto para o próximo ano é de $ 3,00 por ação e os dividendos distribuídos pela empresa têm crescido à taxa média anual de 3,5% nos últimos anos. Kp=19%, Kp=22,7% Kp=32,7% Kp=24,19% Kp=22% 2 Questão A Cia Azul de seguros é financiado com $200.000,00 de capital próprio (sócios) e com $400.000,00 e capital de terceiros (bancos). A taxa de juros é 15% ao ano. A taxa de dividendos esperada pelos sócios é de 30% ao ano. Qual é o CMPC do Restaurante? WACC ou CMPC = [ [CP/ (CT + CP)] x Tx cp] + [[CT/ (CT + CP)] x Tx ct] Onde: CP= capital próprio ; CT = Capital de Terceiro: Tx cp = taxa do capitão próprio; Tx ct Taxa do capital de terceiro. 16% 15% 18% 17% 20% 3 Questão O Cia Sol e Mar é financiado com $40.000,00 de capital próprio (sócios) e com $60.000,00 e capital de terceiros (bancos). A taxa de juros é 12% ao ano. A taxa de dividendos esperada pelos sócios é de 10% ao ano. Qual é o CMPC do Restaurante? WACC ou CMPC = [ [CP/ (CT + CP)] x Tx cp] + [[CT/ (CT + CP)] x Tx ct] Onde: CP= capital próprio ; CT = Capital de Terceiro: Tx cp = taxa do capital próprio; Tx ct Taxa do capital de terceiro. 11,20% 12,50% 12,80% 10,20% 16,50% 4 Questão Uma sociedade anônima de capital aberto resolve aumentar seu capital emitindo ações ordinárias, tem como característica ? direito a voto em assembléia o direito preferencial de recebimento de dividendos em relação as ações preferencias o direito a uma maior valorização em seu preço em relação a ação ordinária o direito a participar da administração da sociedade o direito ao controle da sociedade 5 Questão Considere as informações abaixo , com a estrutura financeira da empresa ABC . As debêntures representam 10% do endividamento com custo de 14%, os empréstimos representam 20% do endividamento com custo de 12%, as ações preferenciais representam 30% do endividamento com custo de 16% e o capital próprio representa 40% do endividamento com custo de 20%. Calcular o custo médio ponderado do capital. WACC ou CMPC = [ [CP/ (CT + CP)] x Tx cp] + [[CT/ (CT + CP)] x Tx ct] Onde: CP= capital próprio ; CT = Capital de Terceiro: Tx cp = taxa do capital próprio; Tx ct Taxa do capital de terceiro. 16,8% 16,2% 16,4% 16,0% 16,6% 6 Questão A padaria São José é financiado com $500.000,00 de capital próprio (sócios) e com $300.000,00 e capital de terceiros (bancos). A taxa de juros é 10% ao ano. A taxa de dividendos esperada pelos sócios é de 4% ao ano. Qual é o CMPC do Restaurante? WACC ou CMPC = [ [CP/ (CT + CP)] x Tx cp] + [[CT/ (CT + CP)] x Tx ct] Onde: CP= capital próprio ; CT = Capital de Terceiro: Tx cp = taxa do capital próprio; Tx ct Taxa do capital de terceiro. 5,25% 8,25% 7,25% 6,25% 4,25% 7 Questão A industria de copos é financiado com $300.000,00 de capital próprio (sócios) e com $200.000,00 e capital de terceiros (bancos). A taxa de juros é 20% ao ano. A taxa de dividendos esperada pelos sócios é de 10% ao ano. Qual é o CMPC? WACC ou CMPC = [ [CP/ (CT + CP)] x Tx cp] + [[CT/ (CT + CP)] x Tx ct] Onde: CP= capital próprio ; CT = Capital de Terceiro: Tx cp = taxa do capital próprio; Tx ct Taxa do capital de terceiro. 15% 11% 10% 9% 14% 8 Questão Uma empresa capta 25% de seus recursos em ações preferenciais, 25% em ações ordinárias e 50% em obrigações. O custo do capital próprio é de 13%, das ações preferenciais de 8% e do capital de terceiros de 12%. Calcular o Custo Médio Ponderado do Capital. WACC ou CMPC = [ [CP/ (CT + CP)] x Tx cp] + [[CT/ (CT + CP)] x Tx ct] Onde: CP= capital próprio ; CT = Capital de Terceiro: Tx cp = taxa do capital próprio; Tx ct Taxa do capital de terceiro. 10,75% 11,75% 11,25% 11,00% 11,50% AULA 7 - ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA DE CURTO PRAZO (1 PA 1 Questão Como é denominado o período que Indica o tempo médio que a empresa leva para produzir, vender e receber a receita de seus produtos? Ciclo Operacional; Giro dos Estoques; Giro dos Pagamentos. Giro do Ativo; Ciclo Financeiro; 2 Questão O ciclo operacional de uma empresa é de 65 dias. Sendo o prazo médio de cobrança de 48 dias e prazo médio de pagamento de 20 dias, o número de dias da idade média de estoques é de : 17 20 65 48 68 3 Questão O ciclo operacional de uma empresa ABC é de 75 dias. Sendo o prazo médio de cobrança de 50 dias e prazo médio de pagamento de 20 dias, o número de dias da idade média de estoques é de : 20 30 70 50 25 4 Questão A CIA DO APRENDIZ possui Ciclo Financeiro de 35 dias e Prazo Médio de Pagamento de 20 dias. Se consideramos ainda que seus estoques são renovados em média 12 vezes por ano, qual será o Prazo Médio de Cobrança ou Prazo Médio de Renovação das Duplicatas a Receber, a ser considerado pela empresa? 30 dias 55 dias 20 dias 25 dias 15 dias 5 Questão Entre as contas que compõem o Ativo Circulante , podemos destacar : Estoques e Imóveis Caixa e Estoques Caixa e Veículos Duplicatas a Receber e Veículos Caixa e patrimônio liquido 6 Questão Entre as contas que compõem o Passivo Circulante , podemos destacar : Caixa e Clientes Salários a Pagar e Empréstimos Estoques e caixa Estoques e Imóveis Clientes e Empréstimos 7 Questão A CIA DO APRENDIZ possui Ciclo Financeiro de 35 dias e Prazo Médio de Pagamento de 20 dias. Se consideramos ainda que seus estoques são renovados em média 12 vezes por ano, qual será o Prazo Médio de Cobrança ou Prazo Médio de Renovação das Duplicatas a Receber, a ser considerado pela empresa? 30 dias 20 dias 55 dias 15 dias 25 dias 8 Questão A empresa XYZ possui um ciclo operacional de 100 dias do seu negócio. O ciclo financeiro da empresa é de 60 dias. Em função destes valores apresentados, qual seria o prazo médio de pagamento dos fornecedores da empresa? 60 dias 20 dias 100 dias 40 dias 140 dias AULA 8 - ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA DE CURTO PRAZO (2 PA... 1 Questão O saldo final em janeiro de 20x3 de uma empresa é de R$ 15.000,00. Considerando que em fevereiro de 20x3 projetamos recebimentos de R$ 25.000,00 e pagamentos de R$ 12.000,00 , o saldo final em fevereiro de 20x3 será de : R$ 37.000,00 R$ 39.000,00 R$ 40.000,00 R$ 28.000,00 R$ 27.000,00 2 Questão As atividades financeiras (tesoureiro) e contábeis (controller) estão intimamente relacionadas e com frequência se sobrepõem. As diferenças básicas entre Finanças e Contabilidade são: Ativos e passivos financeiros Benefícios marginais e custos marginais Porte e relevância do investimento Criação do valor do acionista e risco. Ênfase em fluxos de caixa e à tomada de decisões 3 Questão A administração de caixa. também conhecida com administração das disponibilidades, mantém os recursos alocados nos recursos monetários superiores no Float nos fundos enviadospelo pagante, mas ainda não disponíveis ao que recebe o pagamento. no saldo de caixa e nas aplicações financeiras em títulos de alta liquidez. nas disponibilidades 4 Questão Como nomeamos o período entre o prazo médio de pagamento a fornecedores e o prazo médio de recebimento das vendas? Ciclo contábil Ciclo permanente Ciclo contábil Ciclo de caixa Ciclo econômico Ciclo operacional 5 Questão O ________________ visa determinar os valores de aquisições e baixas do Ativo Permanente, bem como apurar as cotas de depreciação, exaustão e amortização. Os investimentos planejados para o ano são projetados em valores correntes dos respectivos meses. A qual Orçamento esta definição se refere? Orçamento de capital Orçamento de vendas Orçamento de mão de obra indireta Orçamento de mão de obra Orçamento de matéria prima 6 Questão Pode-se que considerar que são fontes de financiamento a curto prazo com e sem garantias: I. Empréstimos com garantia; II. Caução de duplicatas a receber; III. Factoring de duplicatas a receber; IV. Empréstimo com alienação de estoques; Todas as afirmativas são verdadeiras. Somente a segunda afirmativa é verdadeira Somente a primeira afirmativa é verdadeira Somente a terceira afirmativa é verdadeira 7 Questão Uma empresa apresenta o seguinte faturamento no 1 trimestre de 20XX : Janeiro R$ 50.000 Fevereiro R$ 40.000 Março R$ 30.000 Sendo os recebimentos 50% a vista , 30% em 30 dias e 20% em 60 dias, o valor dos recebimentos em Março é de : R$ 44.000 R$ 42.000 R$ 37.000 R$ 25.000 R$ 30.000 8 Questão Pode-se que considerar que são fontes de financiamento a curto prazo ¿ com e sem garantias: I. Empréstimos com garantia; II. Caução de duplicatas a receber; III. Factoring de duplicatas a receber; IV. Empréstimo com alienação de estoques; Somente a segunda afirmativa é verdadeira Somente a terceira afirmativa é verdadeira Somente a primeira afirmativa é verdadeira Todas as afirmativas são verdadeiras. AULA 9 – ALAVANCAGEM 1 Questão Com base no ponto de equilibrio , marque a alternativa incorreta A demonstração operacional de resultado de uma empresa pode ser representada Laji = (P x Q) - CF - (CV x Q) A analise do ponto de equilibrio , também conhecida como CVL- Custo, Volume, Lucro. O momento em que não há lucro e muito menos prejuízo. Ocorre no momento em que o nível de venda cobre os custos operacionais. O montante das vendas possui valores diferentes de custos e despesas. 2 Questão A empresa ABC está buscando recursos no mercado financeiro para aplicar em seus negócios que estão apresentando forte crescimento. A taxa de captação do mercado está sendo de 8% a.a.. A rentabilidade prevista dos novos negócios é da ordem de 20% a.a.. Desta forma, estamos diante de qual típico processo existente na área de administração: Alavancagem Financeira A operação não deverá ser realizada Operação de Custo Marginal Ponto de Equilíbrio Alavancagem Operacional 3 Questão A Alvancagem Total esta relacionada : A relação entre o Lajir e o lucro liquido por ação ordinária da empresa ( LPA). A relação entre a receita de vendas e o LPA. É proporcionada pelos custos e despesas operacionais fixos. Grau de alvancagem de uma empresa, GAF A relação entre a receita de vendas e o lucro antes dos juros e imposto de renda ou Lajir (resultado operacional). 4 Questão A Alavancagem Financeira esta relacionada a : Quanto menor for o GAF de uma empresa, maior será o seu endividamento e maior será o seu risco financeiro. Quanto menor for o grau de alavancagem operacional, maiores serão os riscos . Qualquer técnica aplicada para multiplicar a rentabilidade por meio de meios proprios . Lucro antes do Juro e do Imposto de Renda da empresa e seus resultados por ações sobre ações ordinárias ou preferenciais. Avaliação da variação percentual do lucro operacional em relação às receitas operacionais ocorridas no exercício. 5 Questão Em uma empresa do setor elétrico com grau de alavancagem operacional de 1,5 , um aumento de 10% nas vendas acarreta em um crescimento do lucro antes dos juros e imposto de renda em : 10% 50% 15% 1,5% 5% 6 Questão (Provão 1997, Q. 37) A análise do ponto de equilíbrio (análise custo-volume-lucro) permite tanto determinar o nível de operação que uma empresa precisa manter para cobrir todos os seus custos operacionais, quanto avaliar a lucratividade associada a vários níveis de venda. O referido ponto de equilíbrio operacional é definido quando o(a): lucro líquido = 0 (zero) lucro antes de juros e impostos de renda = 0 (zero) lucro antes do imposto de renda = 0 (zero) custo fixo operacional = 0 (zero) margem de contribuição = 0 (zero) 7 Questão A ABC S.A. possui apenas um produto cujo preço é de $50,00 por unidade. A empresa opera com custos operacionais fixos de $12.000,00 e custos operacionais variáveis de $35,00 por unidade. Qual a quantidade mínima que a ABC deve vender para obter um Lucro antes dos juros e impostos (LAJI) igual a zero? 750 unidades 900 unidades 1.100 unidades 800 unidades 1.000 unidades 8 Questão Estudamos que o ponto de equilíbrio se faz no momento em que o nível de venda cobre os custos operacionais, ou seja, não há lucro e muito menos prejuízo.Assim , uma empresa vende 20.000 unidades de uma mercadoria a R$ 25,00 cada , com custo variável unitário de R$ 15,00 e custo fixo de R$ 100.000,00. O ponto de equilíbrio será , em unidades, de : 25.000 10.000 5.000 15.000 20.000 AULA 10 - GRAU DE ALAVANCAGEM 1 Questão A empresa apresentou um GAF de 1,75. Em 2013 apresentou um LAJI de R$820.00,00. Em 2014 apresentou um LAJI de R$587.120,00 e um LL de R$125.750,00. Com base nesses dados, qual é o LL de 2013? R$350.000,00 R$200.000,00 R$300.000,00 R$125.750,00 R$250.000,00 2 Questão Consiste na capacidade da empresa em trabalhar com recursos de terceiros (basicamente, empréstimos, debêntures, ações preferenciais, entre outros) de modo a maximizar os efeitos da variação do lucro operacional (LAJIR) sobre os lucros por ação dos proprietários da empresa. Alavancagem financeira Alavancagem permanente Alavancagem operacional Alavancagem econômico Alavancagem contábil 3 Questão Uma determinada empresa promove aumento em suas vendas em percentual equivalente a 20 %, com isso gera um lucro antes dos juros e do imposto de renda de 50%, gerando percentual do lucro por ação em 90 %. Após estas ocorrências, poderemos afirmar que o grau de alavancagem: Total situa-se em 4,5. Operacional equivale a 3,0. Financeira é de 2,0. Financeira é de 4,5. Total é de 2,0. 4 Questão Uma determinada empresa promove aumento em suas vendas em percentual equivalente a 10 %, com isso gera um lucro antes dos juros e do imposto de renda de 50%, gerando percentual do lucro por ação em 90 %. Após estas ocorrências, poderemos afirmar que o grau de alavancagem total é: Financeira é de 5,5. Total é de 9,0. Total é de 2,0. Operacional equivale a 3,0. Total é de 6,0 5 Questão A relação existente entre a alavancagem e o risco do negócio:Quanto maior a alavancagem, maior o risco do negócio. NRA. Quanto maior a alavancagem, menor o risco do negócio. A alavancagem não influi no risco do negócio. Quanto menor a alavancagem, maior o risco do negócio. 6 Questão Em uma empresa do setor elétrico com grau de alavancagem operacional de 1,0 e financeira de 1,5, um aumento de 10% no lucro entes dos juros e do imposto de renda acarreta em um crescimento do lucro por ação em : 1% 10% 1,5% 11% 15% 7 Questão Uma determinada empresa promove aumento em suas vendas em percentual equivalente a 30 %, com isso gera um lucro antes dos juros e do imposto de renda de 50%, gerando percentual do lucro por ação em 90 %. Após estas ocorrências, poderemos afirmar que o grau de alavancagem total: Total situa-se em 1,5. Financeira é de 2,0. Operacional equivale a 6,0. Total é de 3,0. Financeira é de 4,5. 8 Questão Uma empresa aumenta seu faturamento em 15%, em função do aumento das vendas. Com isso, o lucro bruto e o lucro operacional aumentam, respectivamente, 30% e 45%. O Grau de Alavancagem Operacional é de : 4,0 3,0 1,2 1,0 2,5
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