AULA 01 - 2021

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Administração 
Financeira
PROF. ANDRÉ MEDEIROS – 2021/1
PLANO DE ENSINO
IV – CONTEÚDO PROGRAMÁTICO
5.1 - Objetivo e ambiente da administração financeira
•Objetivos.
•Atividades empresariais.
•Funções do administrador financeiro.
5.2 - Decisões de investimentos e financiamentos a curto e longo prazo.
•Métodos de análise de investimentos.
•Valor Presente Líquido (VPL).
•Taxa Interna de Retorno (TIR).
•Índice de Lucratividade.
•Período de payback
5.3 - Planejamento de Caixa
•Planejamento estratégico, tático e operacional
•Previsão orçamentária.
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CONTEÚDO PROGRAMÁTICO
5.4 - Administração de Crédito, Contas a Receber e Estoque
•Avaliação do risco de crédito.
•Política geral de créditos.
•Políticas de cobrança.
•Fatores que influenciam os investimentos em estoques.
5.5 - Administração de capital de giro
•Conceitos de capital de giro.
•Ciclo operacional e ciclo financeiro
•Necessidade de capital de giro.
5.6 - Grau de Alavancagem
•Grau de Alavancagem Operacional
•Grau de Alavancagem Financeira
CONTEÚDO PROGRAMÁTICO
5.7 - Mercado de Capitais, Leasing e Debêntures
•Estrutura do mercado de capitais.
•Operações de Leasing como financiamento.
•Investimentos em debêntures.
5.8 - Risco, Retorno e Hedge
•Carteira de investimentos.
•O dilema Risco x Retorno.
•O que é hedge
•Tipos de hedge
•Hedge como proteção de investimentos.
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Bibliografia
BÁSICA
ASSAF NETO, Alexandre; LIMA, Fabiano Guasti. Curso de administração financeira. 4ª.
ed.; São Paulo: Atlas, 2019.
HOJI, Masakazu. Administração Financeira e orçamentária. 12ª. ed..,São Paulo: Atlas,
2017.
GITMAN, Lawrence J.; ZUTTER, Chad J. Princípios de Administração Financeira. 14ª. ed.,
São Paulo: Pearson, 2018.
COMPLEMENTAR
ASSAF Neto, Alexandre; LIMA, Fabiano Guasti. Fundamentos de administração financeira.
3ª. ed., São Paulo: Atlas, 2017.
CHEROBIM, Ana Paula. Administração financeira. 4ª. ed., São Paulo: Atlas, 2016.
EHRHARDT, M. C.; BRIGHAM, E. F. Administração Financeira: Teoria e prática. 14ª. ed.,
São Paulo: Cengage Learning, 2016.
SOBRAL, F.; PECI, A. Administração: teoria e prática no contexto brasileiro. 2ª edição.
São Paulo: Pearson, 2013.
Critérios de Avaliação 2021/1
 NP
(SUB)
 EXAME
0 a 10
NP 
NP + Ex = MF
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≥ 7,0 - APROVADO
< 7,0 - EXAME
≥ 5,0 - APROVADO
< 5,0 - REPROVADO
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Volume de 
Informação/Conhecimento
Na primeira onda de conhecimento, a informação 
dobrava a cada 150 anos. 
Na segunda, a cada 50. 
Na terceira onda, iniciada em 1950, dobrava em dez 
anos.
Até 2020 estimava-se que dobraria a cada 1,5 ano.
Após 2020 esse período se reduzirá a 12 horas.
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O valor da informação
“É importante destacar que as
informações podem atender a duas
finalidades estratégicas:
◦para conhecimento dos ambientes interno
e externo de uma empresa e
◦para atuação nestes ambientes (MORESI,
2000).”
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O que são finanças? 
O termo finanças pode ser definido como “a 
arte e a ciência de administrar o dinheiro”. 
Finanças diz respeito ao processo, às 
instituições, aos mercados e aos 
instrumentos envolvidos na transferência de 
dinheiro entre pessoas, empresas e órgãos 
governamentais. 
Principais áreas e oportunidades de 
carreira em finanças 
Serviços financeiros
•dizem respeito à concepção e à oferta de 
assessoria e produtos financeiros a pessoas físicas, 
empresas e órgãos governamentais.
Oportunidades de carreira
•abrangem instituições bancárias e afins, 
assessoria financeira pessoal, investimentos, 
imóveis, seguros. 
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Administração Financeira
A administração financeira diz respeito às atribuições 
dos administradores financeiros nas empresas.
Os administradores financeiros são responsáveis pela 
gestão dos negócios financeiros de organizações de 
todos os tipos: financeiras ou não, abertas ou fechadas, 
grandes ou pequenas, com ou sem fins lucrativos.
Também estão mais ativamente envolvidos com o 
desenvolvimento de estratégias empresariais e a 
melhoria de sua posição competitiva 
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Administração Financeira
A crescente globalização aumentou a complexidade 
da função do administrador financeiro, exigindo 
que ele seja capaz de gerenciar fluxos de caixa em 
diferentes moedas e protegê-los dos riscos que 
decorrem naturalmente das transações 
internacionais.
Condições econômicas e regulatórias em 
transformação também tornam mais complexa a 
função do administrador financeiro. 
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A função de administração financeira
 O porte e a relevância da função de administração
financeira dependem do tamanho da empresa.
 Nas pequenas empresas, a função financeira
geralmente é desempenhada pelo departamento de 
contabilidade.
 À medida que a empresa cresce, a função financeira
se transforma em um departamento separado, 
diretamente ligado ao presidente da empresa, com a 
supervisão do diretor financeiro.
A função de administração financeira
(Relação com a contabilidade)
 As atividades financeiras (tesoureiro) e contábeis
(controller) estão intimamente relacionadas e com 
freqüência se sobrepõem.
 Em empresas de pequeno porte, o controller comumente
ocupa a função financeira.
 Uma diferença importante em termos de perspectiva e 
ênfase entre finanças e contabilidade é que os contadores
geralmente usam o regime de competência, ao passo que 
as finanças se concentram em fluxos de caixa.
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A função de administração financeira
(Relação com a contabilidade)
 Finanças e contabilidade também diferem no que diz
respeito à tomada de decisões.
 Enquanto a contabilidade se preocupa basicamente com 
a coleta e a apresentação de dados financeiros, o 
administrador financeiro se interessa principalmente pela 
análise e interpretação dessas informações para fins de 
tomada de decisões.
 O administrador financeiro usa esses dados como
ferramenta básica de tomada de decisões com relação a 
aspectos financeiros da empresa.
Atividades básicas do administrador
financeiro
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Fluxo de Caixa
Fluxo de Caixa
- refere-se ao fluxo do dinheiro no caixa da empresa, 
ou seja, ao montante de caixa recebido e gasto por 
uma empresa durante um período de tempo definido;
- é um instrumento de gestão financeira que projeta 
todas as entradas e as saídas de recursos financeiros 
da empresa,
- normalmente utilizado para PROJETOS e 
ANÁLISES FINANCEIRAS.
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Fluxo de Caixa
- Simples: não leva em consideração a taxa de juros 
envolvida no período da análise;
- Descontado: leva em consideração a taxa de juros 
envolvida no período da análise;
Representação Gráfica
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Representação Gráfica
Taxa: 25%
160.000 210.000 320.000 270.000 275.000
0 1 2 3 4 5
324.000
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TAXA 25%
PERÍODOS VALORES SIMPLES ATUALIZADO DESCONTADO
0 -324.000,00 -324.000,00 -324.000,00 -324.000,00
1 160.000,00 -164.000,00 128.000,00 -196.000,00
2 210.000,00 46.000,00 134.400,00 -61.600,00
3 320.000,00 366.000,00 163.840,00 102.240,00
4 270.000,00 636.000,00 110.592,00 212.832,00
5 275.000,00 911.000,00 90.112,00 302.944,00
FLUXO
FLUXO DE CAIXA
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Exercício Aplicação 02
80.000 70.000 60.000 50.000 40.000
0 1 2 3 4 5
250.000
TAXA: 5%
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TAXA 5%
PERÍODOS VALORES SIMPLES ATUALIZADO DESCONTADO
0 -250.000,00 -250.000,00 -250.000,00 -250.000,00
1 80.000,00 -170.000,00 76.190,48 -173.809,52
2 70.000,00 -100.000,00 63.492,06 -110.317,46
3 60.000,00 -40.000,00 51.830,26 -58.487,20
4 50.000,00 10.000,00 41.135,12 -17.352,08
5 40.000,00 50.000,00 31.341,05 13.988,97
FLUXO DE CAIXA
FLUXO
Decisões de Investimentos
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VPL – Valor Presente Líquido
Compara todas as entradas e saídas de
dinheiro na data inicial do projeto,
descontando todos os valores futuros do fluxo
de caixa na taxa de juros que mede o custo de
capital.
VPL – Valor PresenteLíquido
O VPL positivo (VPL>0) - indica que o capital
investido será recuperado, ou seja, o valor das
entradas é a maior do que o valor das saídas,
tornando o fluxo de caixa atraente para validação;
O VPL negativo (VPL<0) - indica que o capital
investido não será recuperado, ou seja, o valor das
saídas é maior do que o valor das entradas;
O VPL nulo (VPL=0) - indica que o capital investido
será equivalente ao capital recebido.
VPL = Sentradas – Ssaídas
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VPL – Valor Presente Líquido
Vantagens:
- Considera o fator tempo no valor do dinheiro
- Estabelece o retorno mínimo a ser obtido para manter inalterado o 
valor da empresa - quanto o VPL > 0 o projeto garante um ganho extra
- Analisa todos os fluxos de caixa de um projeto
- Considera o custo de capital
- Embute o risco no custo de capital
- O VPL positivo - indica que o capital investido será recuperado, 
remunerado na taxa de juros que mede o custo de capital do projeto e gerará 
um ganho extra, na data zero, igual ao VPL.
Desvantagens:
- Custo de capital - dificuldade de dimensionar o custo de oportunidade em 
fluxo de caixa de longo prazo. (qual o risco?)
- Projetos com tamanhos diferentes - dificuldade em decidir por qual 
projetos quando investimentos são bem diferentes.
TAXA 25%
PERÍODOS VALORES SIMPLES ATUALIZADO DESCONTADO
0 -324.000,00 -324.000,00 -324.000,00 -324.000,00
1 160.000,00 -164.000,00 128.000,00 -196.000,00
2 210.000,00 46.000,00 134.400,00 -61.600,00
3 320.000,00 366.000,00 163.840,00 102.240,00
4 270.000,00 636.000,00 110.592,00 212.832,00
5 275.000,00 911.000,00 90.112,00 302.944,00
FLUXO
FLUXO DE CAIXA
VPL = 626.944 – 324.000
VPL = 302.944,00
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TAXA 5%
PERÍODOS VALORES SIMPLES ATUALIZADO DESCONTADO
0 -250.000,00 -250.000,00 -250.000,00 -250.000,00
1 80.000,00 -170.000,00 76.190,48 -173.809,52
2 70.000,00 -100.000,00 63.492,06 -110.317,46
3 60.000,00 -40.000,00 51.830,26 -58.487,20
4 50.000,00 10.000,00 41.135,12 -17.352,08
5 40.000,00 50.000,00 31.341,05 13.988,97
FLUXO DE CAIXA
FLUXO
VPL = 263.988,97 – 250.000
VPL = 13.988,97
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