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2 7 / 0 4 / 2 0 2 0 1 UNIP Análise das Demonstrações Financeiras Prof. Esp. Edcarlos Santos EBITDA EBITDA e CLL OBJETIVOS: I. Compreender alguns aspectos importantes que norteiam os conceitos de: EBITDA. CCL EBITDA EBITDA e CLL 1 2 2 7 / 0 4 / 2 0 2 0 2 DEFINIÇÃO: A sigla EBITDA deriva do inglês Earning Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization. Em nossa língua, poderia ser traduzido como: Lucro antes dos juros, impostos (sobre lucros), depreciações/ exaustões e amortizações (LAJIDA). EBITDA - DEFINIÇÃO EBITDA e CLL CARACTERÍSTICAS: EBITDA é um tipo de medida financeira, que visa identificar o montante de lucro que uma empresa obteve em determinado período de tempo, não levando em conta alguns tipos de despesas. É um indicador do potencial de geração de caixa proveniente de ativos operacionais. É um indicador muito utilizado para avaliar empresas de capital aberto. EBITDA - CARACTERÍSTICAS EBITDA e CLL 3 4 2 7 / 0 4 / 2 0 2 0 3 DESVANTAGENS (Críticas) - Matarazzo (2010) Não considera as receitas e despesas não operacionais, tais como ganhos ou perdas na alienação de bens do ativo fixo. Ignora as variações do capital de giro. Não mensura a necessidade de reinvestimentos em bens do ativo permanente. É mensurado antes do imposto de renda, enquanto que o caixa disponível para pagar dividendos ou recompra de ações, depois do imposto de renda. EBITDA - DESVANTAGENS EBITDA e CLL VANTAGENS (Críticas) - Matarazzo (2010) Considerado um índice “globalizado”, ou seja, é conhecido e utilizado mundialmente por diversas empresas, dos mais variados portes e segmentos de atividade. Método de cálculo padronizado, facilitando a comparação da situação financeira de empresas de países diferentes. A evolução do Ebitda ao longo dos anos mostra aos acionistas a capacidade da empresa em promover e entregar eficiência e produtividade. EBITDA - VANTAGENS EBITDA e CLL 5 6 2 7 / 0 4 / 2 0 2 0 4 Podemos visualizar a apuração do valor do EBITDA de uma empresa fictícia. DRE EBITDA - EXEMPLO Exemplo de calculo do valor do EBITDAEBITDA e CLL CÁLCULO: Podemos calcular o EBITDA de uma empresa somando o valor do seu lucro operacional antes do IR com o valor das suas despesas com depreciação, que são despesas não desembolsadas efetivamente. FÓRMULA: EBITDA- Fórmula Lucro antes do IR/CS + Depreciação + Despesas Financeiras - Receitas Financeiras = EBITDA RECEITA BRUTA EBITDA x 100 MARGEM EBITDA = EXEMPLO: Lucro antes do IR: $ 5.000,0 + depreciação: $ 1.000,0 + Desp. Financeira: $ 200,0 =EBITDA: $ 6.200,00 EBITDA e CLL 7 8 2 7 / 0 4 / 2 0 2 0 5 Interatividade: O EBTIDA ou LAJIDA – Lucro Antes dos Juros, Impostos, Depreciação e Exaustão, é um dos indicadores usados no âmbito da Controladoria, que tem por objetivo, informar: A) o verdadeiro resultado empresarial. B) o resultado gerencial do empreendimento. C) o resultado contábil do empreendimento. D) a genuína geração de caixa produzido pelos ativos. E) o real desempenho empresarial do período. EBITDA- Interatividade EBITDA e CLL Cia. Minerva é uma empresa que comercializa mercadorias com vieses sustentáveis. Abaixo é apresentada a Demonstração do Resultado da companhia referente aos exercícios de 2016 e 2017. Alternativa que representa a variação do EBITDA do ano de 2016 para 2017 é: EBITDA- Interatividade A) 305.840,00 positiva. B) 195.089,58 positiva. C) 470.861,96 positiva. D) 309.666,00 positiva. E) 306.167,00 positiva. EBITDA e CLL 9 10 2 7 / 0 4 / 2 0 2 0 6 EBITDA = Lucro Operacional Antes do Imposto de Renda e Receitas/Despesa Financeira + Depreciação + Amortização Obs.: Resultado Financeiro=Receita Financeira – Despesa Financeira EBITDA = Ano 2017 – Ano 2016 = 352.095 - 45.928 = 306.167 EBITDA- Interatividade 2016 2017 (=) Resultado antes do IR/CSLL 6.271 315.937 (+) Resultado Financeiro Líquido 35.444 31.618 (+) Depreciação 4.213 4.540 (=) EBITDA 45.928 352.095 EBITDA e CLL DEFINIÇÃO: Capital de giro: É o fundamento básico da avaliação do equilíbrio financeiro de uma empresa. Refere-se aos recursos financeiros, próprios ou de terceiros, necessários para sustentar as atividades operacionais, no dia a dia das empresas. Análise dinâmica do capital de Giro EBITDA e CLL 11 12 2 7 / 0 4 / 2 0 2 0 7 Podemos definir os excedentes das aplicações a curto prazo: como Capital Circulante Líquido. É possível calcular o Capital Circulante Líquido (também chamado de CCL) de uma empresa subtraindo-se o Ativo Circulante do Passivo Circulante Fórmula: Ativo Circulante – Passivo Circulante Interpretação: É uma medida estática da folga financeira que a empresa apresenta para liquidar seus compromissos de curto prazo. Positivo: indica que a organização possui mais direitos a realizar no curto prazo do que obrigações exigíveis no curto prazo Negativo: indica que, no curto prazo, as obrigações são em maior volume do que os direitos. Nulo: indica igualdade nos bens, direitos e obrigações de curto prazo. Capital Circulante Líquido - CCL EBITDA e CLL Considere o balanço patrimonial da empresa ABC ilustrado abaixo para responder à questão abaixo:: PRÁTICAS Assinale a opção que caracteriza o capital circulante líquido da empresa ABC. a) Negativo, no valor de $200,00. b) Negativo, no valor de $1.000,00. c) Positivo, no valor de $100,00. d) Positivo, no valor de $200,00. e) Positivo, no valor de $1.000,00. EBITDA e CLL 13 14 2 7 / 0 4 / 2 0 2 0 8 Com base no Balanço Patrimonial e na Demonstração do Resultado do Exercício abaixo, calcular o Ebitda e CCL: CCL: AC – PC CCL: $1.479,0 – 225,0= $1.254,0 EBITDA: Resultado antes do IR + Resultado Financeiro + Depreciação/Amortização EBITDA: $20.375,0 + $350,0 + $130,0 = $ 20.855,0 DESCRIÇÃO 2.017 DESCRIÇÃO 2.017 ATIVO TOTAL 50.878,0 PASSIVO TOTAL E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 50.878,0 ATIVO CIRCULANTE 1.479,0 PASSIVO CIRCULANTE 225,0 Disponibilidade 872,0 Obrigações sociais e trabalhista 31,0 Valores a receber 507,0 Fornecedores 38,0 Estoques 91,0 Obrigações fiscais 126,0 Outros ativos circulantes 9,0 Empéstimos e financiamentos - ATIVO NÃO CIRCULANTE 49.399,0 Outros passivos de curto prazo 5,0 Ativo reealizável a longo prazo 33,0 Provisões 25,0 Investimentos 49.025,0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 33.170,0 Imobilizado 308,0 Passivo exigível a longo prazo 33.170,0 Intangível 33,0 Tributos diferidos 15.781,0 Outros passivos de longo prazo 17.389,0 PATRIMÕNIO LÍQUIDO 17.483,0 Capital social 17.359,0 Reservas de capital 451,0 Particip. de acionistas não controladores - 327,0 DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO 2.017 (=) RECEITA LÍQUIDADE VENDA 2.667,0 (-) Custo dos bens e serviços vendido - 978,0 (=) RESULTADO BRUTO 1.689,0 (-) Despesas Operacionais 19.036,0 Despesas com Venda - 298,0 Despesas Gerais e Administrativa - 673,0 Depreciações e Amortizações - 130,0 Outras Receitas Operacionais 20.175,0 Outras Despesas Operacionais - 38,0 (=) RESULTADO ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO 20.725,0 (+) Receitas Financeira 100,0 (-) Despesas Financeira - 450,0 (=) RESULTADO ANTES IR/CSSL 20.375,0 (-) Provisão para IR e CSL - 6.896,0 (=) LUCRO/PREJUÍZO LÍQUIDO 13.479,0 PRÁTICAS EBITDA e CLL Referências bibliográficas: Diniz, Natália: Análise das Demonstrações Financeiras. Rio de Janeiro – SESES 2015 Canal Educação: Sítio: https://www.canaleducacao.tv/. Acesso em 15/04/2020. REFERÊNCIAS EBITDA e CLL 15 16 2 7 / 0 4 / 2 0 2 0 9 ATÉ A PRÓXIMA! EBITDA e CLL 17
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