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Pós-Graduação em Gestão Gestão em finanças empresariais Análise e Planejamento Financeiro Material Complementar ANáLISE E PLANEJAMENTO FINANCEIRO | 19 | Leituras Complementares BRAGA, R. Fundamentos e técnicas de administração financeira. São Paulo: Atlas, 2008. BRIGHAM, E. F.; EHRHARDT, M. C. Administração financeira. São Paulo: Thomson, 2006. CASAROTTO FILHO, N.; KOPITTKE, B. H. Análise de investimentos. São Paulo: Atlas, 2000. SECURATO, J. R. Decisões financeiras em condições de risco. São Paulo: Atlas, 1996. SILVA, J. P. Análise financeira das empresas. São Paulo: Atlas, 2008. GESTãO EM FINANçAS EMPRESARIAIS | 20 | Estudos de Casos Caso: tandem Bicycles x A Tandem Bicycles está notando um declínio de suas vendas devido ao ingresso de produtos importados mais baratos, provenientes do Oriente. A diretora financeira está analisando uma série de estratégias para manter a participação no mercado. Se você fosse a diretora financeira, logicamente, procuraria trabalhar com duas das melhores alternativas, as quais são fruto de pesquisas: Adoção de política de preços mais agressiva reduziria drasticamente o fluxo de caixa e com volume de 1 | produção que teria que operar a probabilidade de sucesso seria de 55%. Contratação de um lobista para convencer as autoridades de que devem ser impostas tarifas sobre 2 | importação de bicicletas estrangeiras, teria a probabilidade de sucesso de 75%, porém teria que recor- rer a empréstimos bancários de R$ 10.000.000,00, uma vez que a Tandem, em tempos normais, obtinha um faturamento mensal em torno de R$ 100.000.000,00. Com o declínio, o faturamento mensal caiu para R$ 60.000.000,00. Descreva cada uma das alternativas e justifique e/ou proponha uma terceira alternativa. Um amigo capitalista, entendendo que você está diante de uma oportunidade, ofereceu-lhe o valor de R$ 5.000,00. No contrato informal, você deve devolvê-lo da seguinte forma: Final do 1º ano = R$ 2.500,00 Final do 2º ano = R$ 2.000,00 Final do 3º ano = R$ 1.500,00 Sendo a taxa de desconto apropriada (TMA) de 12%, pergunta-se: Qual é a taxa de retorno? x Você deve aceitar a oferta? x Caso: Loja marieta Fashion x Dona Marieta, proprietária da loja de confecção Marieta Fashion, tem observado nos últimos meses que sua empresa não tem apresentado resultados satisfatórios, ou seja, sua conta corrente no banco está negativa, e, em alguns casos, não está conseguindo pagar os seus fornecedores em dia. Depois de consultar alguns amigos e familiares, resolveu buscar ajuda com um consultor financeiro, Sr. Tobias, e revelou em síntese as seguintes informações: No ano passado, as vendas médias da minha loja eram de R$ 18.000,00 por mês. Atualmente, está faturando R$ 12.000,00 por mês, as despesas da loja são de R$ 4.000,00, a minha reti- rada mensal é de R$ 2.000,00, as compras que eu faço ultimamente têm sido no valor de R$ 8.500,00 por mês e a margem de lucro é de 60%. Pelas contas que fiz, teria que sobrar um lucro líquido de R$ 1.200,00 por mês. Mas acontece que estou com a conta bancária negativa, tenho atrasado o pagamento de alguns fornecedores... Estou bastante preocupada com a situação da empresa. Questão: É possível posicionar a Dona Marieta sobre o que está acontecendo com base nas informações obtidas? ANáLISE E PLANEJAMENTO FINANCEIRO | 21 | Caso: Walter & Cia. x A Walter & Cia emite cheques no valor médio de R$ 200.000,00 a cada duas semanas, e a compensação desses cheques demora três dias. Quanto poderia a Walter & Cia economizar a cada 3 dias se retardasse a transferência de fundos de uma conta que rende 0,04% ao dia? GESTãO EM FINANçAS EMPRESARIAIS | 22 | Temas Transversais Os temas transversais são importantes para ampliar e qualificar os conhecimentos adquiridos na disciplina, porque permitem interagir com outras temáticas. Prezado(a) aluno(a), acesse os links a seguir e realize os estudos relacionados aos temas transversais desta disciplina. A Sony Electronics acaba de desenvolver um novo tipo de aparelho “VCR”. Se a empresa lançar o produto diretamente no mercado, haverá uma probabilidade de sucesso de apenas 50%. Reflita e descreva para cada item abaixo, se adotaria ou não e por quê: Em vista de que, em condições de probabilidade semelhante à exemplificada acima, da Sony, diversas x empresas certamente lançariam o VCR por necessidade competitiva e atrasar o lançamento poderia significar retardo? Em condições semelhantes a essas acima, a probabilidade de risco é grande e, portanto, valeria a pena x investir um pouco mais para minimizar o risco? o exercício da perda Embora possa parecer um conto e/ou uma literatura, simplesmente, mas há lições a serem levadas para as empresas. A questão é: até que ponto é importante se pratica o “exercício da perda”? A proposta desse hipertexto remete à leitura do artigo de Tom Coelho. COELHO, T. o exercício da perda. Disponível em: <http://portaladm.adm.br/apoio/TomCoelho12.htm>. Acesso em: 12 fev. 2011. Por meio dos diversos métodos utilizados para se calcular a decisão de investimentos, pôde-se identificar que determinados métodos se mostraram mais confiáveis. Reflita e responda para cada item abaixo: Qual(is) o(s) metódo(s) mais confiável(is)? Justificar. Observe que o hipertexto está cercado de diversas precauções. Colocando-se no papel de gestor financeiro junto às empresas as quais se atua, como seria tomar cuidados equivalentes quando das decisões de investimentos? A questão é: nas decisões de investimentos seria importante o cuidado equivalente às recomendações de Tom Coelho? Ou a cautela em excesso pode levar a não tomar as decisões em tempo hábil? A proposta desse hipertexto remete à leitura do artigo de Tom Coelho. http://portaladm.adm.br/apoio/TomCoelho12.htm ANáLISE E PLANEJAMENTO FINANCEIRO | 23 | COELHO, T. Compre soluções e não problemas. Disponível em: <http://www.portaladm.adm.br/apoio/ TomCoelho12.htm>. Acesso em: 13 fev. 2011. Numa empresa do segmento comercial, cujo imóvel é alugado. Reflita e responda: Entre o capital fixo e capital de giro, qual dentre os dois tem a maior importância? Justificar. x Entre a gestão para a obtenção do lucro e gestão de caixa, qual é a mais importante? Justificar. x Planejamento de negócios O texto permeia sobre o comportamento da maioria no planejamento de negócios e os detalhes que tornam alguns profissionais raros. A questão é: qual é o aprendizado que se pode extrair do texto em prol do planejamento financeiro? A proposta desse hipertexto remete à leitura do artigo de Gilclér Regina. SASSO, S. D. Planejamento de negócios. Disponível em: <http://www.portaladm.adm.br/apoio/sergio- dalsasso4.htm>. Acesso em: 14 fev. 2011. http://www.portaladm.adm.br/apoio/TomCoelho12.htm http://www.portaladm.adm.br/apoio/TomCoelho12.htm http://www.portaladm.adm.br/apoio/sergiodalsasso4.htm http://www.portaladm.adm.br/apoio/sergiodalsasso4.htm
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