Finanças

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UNIVERSIDADE FEDERAL DO CEARÁ 
FACULDADE DE ECONOMIA, ADMINISTRAÇÃO, ATUÁRIA E CONTABILIDADE 
BACHARELADO EM ADMINISTRAÇÃO 
FINANÇAS CORPORATIVAS I 
PROF.: FRANCISCO ISIDRO 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ATIVIDADE 5 
 
 
 
 
 
 
 
 
Jéssica Dantas de Andrade - 409954 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
FORTALEZA 
2021 
 
1. O que são finanças? Explique como esse campo afeta a vida de todas as pessoas e 
organizações. 
Nossa vida gira através de troca de produtos e serviços, onde o instrumento de troca é o dinheiro. Ou seja, 
tudo que compreende a nossa realidade gira em torno do dinheiro. Imagine que Pedro, uma criança de 7 
anos, pede dinheiro ao seu pai, Jorge, para comprar doces. Pedro é apenas um ser em estágio primário em 
desenvolvimento, mas ele já possui ciência de que para obter algo ele precisa da "moeda" como forma de 
pagamento/ troca. Sendo assim, fica notório que os processos de transferência de dinheiro estão de fato 
presentes em todos os momentos de nossa vida e compreendidos até mesmo por pessoas mais novas. 
 
Diante disso fica fácil compreender as finanças em nosso cotidiano. Finanças, portanto, é a "arte a ciência 
de administrar o dinheiro". Compreende "ao processo, às instituições, aos mercados e aos instrumentos 
envolvidos na transferência de dinheiro entre pessoas, empresas e órgãos governamentais". 
 
Todos nós, sejamos pessoas físicas ou jurídicas, precisamos administrar o nosso dinheiro, seja nossa renda 
pequena ou grande. Como já dito, as finanças estão sempre presentes em nosso cotidiano. Como pessoa 
física, exemplos práticos em que controlamos nosso dinheiro vão desde a economia em uma passagem de 
ônibus, comprar produtos na internet por serem mais baratos que os mesmos encontrados em lojas físicas 
até por exemplo a nossa análise pessoal sobre se um investimento vale a pena. 
 
Similar ocorre com as empresas. As finanças afetam duas grandes áreas: serviços financeiros e 
administração financeira. 
 
Os serviços financeiros correspondem a assessoria e produtos financeiros consumidos por pessoas físicas, 
jurídicas e órgãos governamentais. 
 
Já a administração financeira corresponde às responsabilidades dos administradores financeiros nas 
empresas. 
 
Em ambos os casos, eles possuem um objetivo maior:administrar o dinheiro de forma correta, eficiente e 
eficaz, garantindo a existência econômica, seja da empresa ou da pessoa a qual prestam assessoria. 
 
2. O que vem a ser a área de serviços financeiros? Descreva o campo da administração financeira. 
Os serviços financeiros, como já descrito, configura-se como o campo que oferta assessoria e/ou produtos 
financeiros a pessoas físicas, empresas e órgãos governamentais. Tal oferta engloba diretrizes como: 
oportunidades de carreira interessantes em instituições bancárias e afins, assessoria financeira pessoal, 
investimentos, imóveis e seguros. Importante ressaltar que a oferta de serviços financeiros não é feita 
apenas por bancos, já há outras instituições que fornecem esse tipo de assessoria. 
 
Por exemplo: atualmente as pessoas têm cada vez mais se educado financeiramente. Muitas pessoas já 
compreenderam que a poupança não é um investimento nem a melhor escolha onde depositar seu dinheiro, 
porém, muitas pessoas não possuem conhecimento necessário para administrar sozinhas ou fazerem todos 
os trâmites de investimento por exemplo ou compreender as próprias finanças pessoais. Mas, hoje em dia, 
uma pessoa física, seja qual for seu aporte financeiro, pode abrir uma conta em uma corretora digital e fazer 
parte também de canais de comunicação, como o Telegram e aprender sobre investimentos, onde títulos 
financeiros possam ser comprados nessa plataforma de corretora. 
 
 
3. Quais são os tipos jurídicos mais comuns de organização de empresas? Qual é o tipo dominante 
no que concerne a faturamento e lucro líquido? 
As formas mais comuns de organizações são: 
 
a. Firmas individuais: consiste em uma empresa que pertence a uma só pessoa e o lucro de tal empresa 
compete apenas a essa pessoa. É o exemplo do negócio da minha mãe. Ela possui uma loja de bolos: Eli 
Bolos, virtual, onde apenas ela é dona e tudo o que recebe de retorno, entra no caixa dela. 
 
b. Sociedade de pessoas: já nesse, há dois ou mais proprietários atuando na cúpula da empresa como 
donos, onde entre esses há um contrato social. É o exemplo do négocio do meu tio. Ele, juntamente com 
uma amiga e sua irmã, possuem uma sociedade. Eles são donos de uma loja de roupas Moda Praia. 
 
c. Sociedade por ações: corresponde a uma sociedade comercial que tem seu capital social dividido em 
ações, onde a responsabilidade de cada acionista é limitada à integralização das suas ações. Esse é o tipo 
jurídico dominante no que concerte a faturamento e lucro líquido, pois respondem por quase 90% das 
receitas das empresas e por 80% de seus lucros líquidos. 
 
4. Descreva as funções e o relacionamento entre as partes principais constituintes de uma 
sociedade por ações: acionistas, conselho de administração e presidente executivo. Como são 
remunerados os proprietários das sociedades desse tipo? 
Imagino que alguns alunos da turma de FICO 2020.2 resolveram fundar uma empresa do tipo "sociedade por 
ações”. Esse tipo de sociedade possui os seguintes indivíduos: acionistas, conselho de administração e 
presidente executivo. A sociedade que fundamos chama-se Potenza. A mesma oferta oferta produtos 
voltados para a estética feminina. 
 
Acionista é quem possui ações de uma sociedade anônima e se torna proprietário de uma parcela da 
empresa, de acordo com a quantidade de ações adquiridas. O acionista possui uma série de direitos que 
podem ser divididos em duas categorias: administrador, com responsabilidade ilimitada e o comum, com 
responsabilidade limitada. Digamos que o sr. Italo comprou ações da nossa empresa, agora ele é um dos 
indivíduos da nossa sociedade. 
 
Já a sra. Camila juntamente com o sr. Eduardo foram escolhidos para o conselho de administração da nossa 
sociedade. Eles serão responsáveis pelo desenvolvimento de planos e objetivos estratégicos, pelo 
estabelecimento de políticas gerais, pela orientação dos negócios da empresa,pela aprovação de grandes 
dispêndios e pela contratação ou demissão, pela remuneração e pelo monitoramento dos principais diretores 
e executivos. 
 
Por fim, eu (Jéssica), dr. Felipe e dra. Carol, somos os presidentes ou diretores executivos (CEOs) : 
responsáveis pela administração da empresa no dia a dia e pela execução das políticas estabelecidas 
pelo conselho de administração. Apresentamos relatórios periódicos aos membros do conselho 
 
 
Os proprietários são remunerados pelo recebimento de dividendos (dinheiro no bolso), e. Valorização 
das suas ações /cotas 
 
5. Indique e descreva sucintamente alguns tipos de modalidades jurídicas de organização, além 
das sociedades por ações, que confiram aos seus proprietários responsabilidade limitada. 
 
Sociedade em comandita (LP): Sociedade em que um ou mais sócios têm responsabilidade limitada, 
desde que pelo menos um sócio (o comanditado) tenha responsabilidade ilimitada. Os sócios limitados não 
podem ter voz ativa na gestão da empresa; são investidores passivos 
 
Sociedade do tipo S (S Corp): Para fins fiscais, trata -se de uma entidade constituída de acordo com a 
Seção S do Código Tributário Norte -americano, que permite a certas sociedades por ações com 100 
acionistas ou menos optar por serem tributadas como sociedades por quotas. Seus acionistas obtêm os 
benefícios organizacionais de uma sociedade por ações e as vantagens fiscais de uma sociedade por 
quotas. Entretanto, perdem certas vantagens fiscais relacionadas a planos de aposentadoria. 
 
Sociedade por ações de responsabilidade limitada (LLC): Permitida na maioria dos estados norte 
americanos, a LLC confere a seus proprietários, como aos das sociedades de tipo S, responsabilidade 
limitada e tratamento fiscal de uma sociedade por quotas. Mas, ao contrário da S Corp, a LLC pode controlar 
mais de 80% de outra sociedade por ações, e as sociedades por ações, sociedades por cotas e os não 
residentes nos Estados Unidos podem possuir ações de LLCs. Elas são apropriadas para empreendimentos 
conjuntos de duas ou mais empresas (joint ventures) ou projetos desenvolvidos por meio de uma subsidiária 
 
Sociedade por cotas de responsabilidade limitada (LLP): Sociedade permitida em muitos estados norte 
americanos; as normas variam de um estado para outro. Todos os sócios têm responsabilidade limitada. 
São legalmente responsáveis por seus próprios atos de imperícia, mas não pelos dos demais sócios. A LLP 
é tributada como uma partnership. É frequentemente usada por profissionais liberais, como advogados e 
contadores. 
 
6. Por que o estudo da administração financeira é importante para a sua vida profissional, 
independentemente de sua área de atuação na empresa? Por que é importante para sua vida 
pessoal? 
Porque mesmo que eu não desejo me especializar em finanças, entender sobre a mesma aumenta minhas 
chances de sucesso na carreira que eu almejar, dado que tal ciência está presente em tudo o que fazemos, 
independente do trabalho ou área que eu escolher. Tudo é uma organização que está integrando e 
funcionando para que a vida financeira da empresa permaneça no ponto ótimo. Como no início do capítulo 
resumo, estudar finanças é crucial desde a contabilidade, administração até sistemas de informação, 
marketing e operações. Portanto, um bom profissional precisa ter ciência do que se trata as finanças e dos 
conceitos e aplicabilidades que nela estão contidos. Ademais, uma das áreas de Finanças cruciais na 
nossa vida particular são as Finanças Pessoais, por essa área percebemos também quão importante é 
termos conhecimento de como gerir nossas finanças da melhor forma. 
 
 
7. Por quais atividades financeiras o tesoureiro, ou diretor financeiro, é responsável numa 
empresa madura? 
Fernanda trabalha para uma empresa de sistemas de informação. Suas atividades da empresa são: 
lançamentos, baixar referente a recebimentos, pagamento de fornecedores e etc. Fernanda também 
acompanha as emissões de nota da empresa e acompanha as entradas e saídas que ocorrem na 
organização em que atua. Seu trabalho consiste em rotinas administrativas, financeiras, lançamentos 
contábeis, conciliação bancária e etc. Que tipo de indivíduo ela é na organização? Tesoureiro. 
 
O tesoureiro (principal administrador financeiro) costuma ser responsável por atividades relacionadas a 
capital, como planejamento financeiro e captação de fundos, tomada de decisões de investimento de capital, 
gestão de caixa, gestão de atividades creditícias, gestão de fundos de pensão e gestão de câmbio. 
 
8. Qual o princípio fundamental da teoria econômica usado na administração financeira? 
O principal princípio utilizado no campo das Finanças é a Análise Marginal Custo- Benefício. É através 
dessa análise que decisões financeiras são tomadas, ou seja, o gestor deve apenas escolher pela decisão 
que lhe resultar benefícios adicionais e dentro as possíveis decisões ótimas disponíveis ele deve escolher a 
melhor dentre elas. 
 
Exemplo: Eliane possui uma empresa do tipo “Firma Individual”, chamada Eli Bolos. Sua empresa tem 
crescido em pedidos, agora ela já precisa entregar em bairros mais distantes, ela sente que precisa comprar 
um transporto para entregar seus bolos. Ela pode comprar ou uma moto por R$ 20.000,00 ou um carro por 
R$ 60.000,00. Ela tem dinheiro para comprar qualquer um dos dois transportes à vista. Porém decide que irá 
comprar o carro, pois ela conseguiria levar um número maior de pedidos em uma única viagem, 
economizando deslocamento e tempo e que ao invés de pagar a vista, ela irá parcelar o valor do carro, pois 
seria cobrado pelo parcelamento 0,03% a.m de taxa, sendo assim, mais rentável para ela postergar o 
pagamento completo do carro, pois ela prefere dar R$ 10.000,00 de entrada no carro de deixar os R$ 
90.000,00 que lhe restará em uma aplicação de fundos imobiliários onde esse gera um retorno de 0,05% 
a.m. 
 
Ainda que seja uma situação fictícia com valores fictícios, fica notável que tal conceito é crucial e requer 
parâmetros de decisão contingentes. Portanto, é preciso uma análise do todo para obter o melhor 
custo-benefício. 
 
 
9. Quais as principais diferenças entrea contabilidade e as finanças no que se refere à ênfase 
dada aos fluxos de caixa e à tomada de decisões? 
Milena é a contadora da empresa Inovare. Sua função primordial “ é desenvolver e relatar dados para 
mensurar o desempenho da empresa, avaliar sua situação financeira, atender aos requisitos dos reguladores 
de títulos e apresentar os relatórios por eles exigidos, além de registrar e pagar impostos”. 
 
Já Igor, é o administrador financeiro, para ele a ênfase com relação aos fluxos de caixa é diferente do que é 
tido por Milena. No caso dele, sua função “enfatiza os fluxos de caixa, as entradas e saídas de dinheiro. Ele 
mantém a empresa solvente, planejando os fluxos de caixa necessários para que ela honre suas obrigações 
e adquira os ativos necessários para realizar suas metas”. 
 
Em tese, sob o ponto de vista contábil, os fluxos de caixa não refletem exatamente a situação da empresa, 
diferentemente do ponto de vista financeiro. Isso fica bem exemplificado na situação que o livro trás: 
 
 
10.Quais as duas principais atividades do administrador financeiro relacionadas com o balanço 
patrimonial da empresa? 
Além do envolvimento constante com a análise e o planejamento financeiros, as principais atividades dos 
administradores financeiros são tomar decisões de investimento e de financiamento. 
 
 
11.Descreva o tratamento fiscal de resultados ordinários e de ganhos de capital. Qual é a diferença 
entre a alíquota média e a alíquota marginal de imposto? 
 
Os resultados ordinários de uma sociedade por ações são aqueles obtidos por meio da venda de bens 
e serviços. O livro exemplifica tal conceito: "A Webster Manufacturing, Inc., uma pequena fabricante de 
facas de cozinha, tem lucro de $250.000 antes do imposto de renda". 
 
A alíquota média paga sobre o resultado ordinário de uma empresa pode ser calculada dividindo-se os 
impostos pagos pelo resultado tributável . Para empresas com resultado tributável de $10 milhões ou 
menos, a alíquota média vai de 15% a 34% . Para empresas com resultado tributável superior a $ 10 
milhões , as alíquotas médias variam entre 34 e 35%. A alíquota média paga pela Webster Manufacturing, 
Inc. no exemplo anterior é de 32,3% ($ 80.750 ÷ $ 250.000). Com o aumento do resultado tributável de uma 
sociedade por ações, sua alíquota média aproxima -se e eventualmente atinge 34%, mantendo -se nesse 
nível até $ 10 milhões em resultado tributável e, então, elevando -se até atingir 35% para um resultado de $ 
18.333.333. 
 
A alíquota marginal representa a alíquota à qual é tributado o resultado adicional. Segundo a atual 
estrutura norte -americana de tributação das pessoas jurídicas, a alíquota marginal para resultados até $ 
50.000 é de 15%; de $ 50.000 até $ 75.000, 25%; e assim por diante, como mostra a Tabela 1.4. A alíquota 
marginal atual da Webster Manufacturing é de 39% porque sua próxima unidade monetária de resultado 
tributável (que elevará seu lucro antes do imposto de renda para $ 250.001) será tributada a essa alíquota. 
 
Se uma empresa vender um ativo não circulante (como ações mantidas em carteira como investimento) 
por um valor superior ao preço original de aquisição, a diferença entre o preço de venda e o de compra 
é chamada de ganho de capital. 
 
A Ross Company, fabricante de produtos farmacêuticos, apresenta lucro operacional de $ 500.000 antes 
do imposto e acaba de vender por $ 150.000 um ativo que foi adquirido há dois anos por $ 125.000. 
Como o ativo foi vendido por preço superior a seu custo inicial de aquisição, verifica -se um ganho de 
capital de $ 25.000 . O lucro tributável da empresa totalizará $ 525.000 (rendimento ordinário de $ 500.000 
mais ganho de capital de $ 25.000). Como esse total é superior a $ 335.000, o ganho de capital será 
tributado à alíquota de 34%, resultando no imposto devido de $ 8.500 (0,34 × $ 25.000). 
 
 
 
 
12.Que efeito exerce uma diminuição da taxa de juros sobre o valor futuro de um depósito? 
João deseja saber em quanto seu valor futuro diminuiria, ao término de 3 anos, se a taxa atual diminuísse de 
5% para 4,5% a.a, tendo os seguintes fluxos de caixa. 
 
Quanto maior a taxa de juros maior será o valor futuro, por proporção, de forma análoga, se eu reduzi a taxa 
de juros o valor futuro também diminuirá de forma proporcional. 
 
13.Que efeito exerce um aumento do período de depósito sobre o valor futuro? 
Como já descrito na questão anterior, Quanto maior a taxa de juros maior será o valor futuro, por proporção. 
 
14.O que quer dizer “valor presente de uma quantia futura”? Qual a equação geral do valor 
presente? 
Jessica quer saber o valor presente de $ 5.000 , que será recebido em 10 ano a uma taxa de 5% a.a, 
 
O valor presente de uma quantia futura representa quanto dinheiro hoje seria equivalente ao montante 
futuro, caso se pudesse investir esse montante a uma taxa específica de interesse. Sua fórmula é dada por: 
 
Então: VP= 5000/ (1+0,05) n̂ = R$ 3.069,57. 
 
15.Que efeito exerce um aumento do retorno exigido sobre o valor presente de uma quantia 
futura? Por quê? 
 
Suponhamos que ao invés de Carla desejar obter R$1.000,00 de retorno em 1 ano, ela deseje ter como 
retorno R$1.200,00, quanto ela teria que investir hoje a uma taxa de 10% aa? 
(1) [ANTES] - VP= 1000 / (1,1) = 909,09 
(2) [DEPOIS] -VP= 1200 / (1,1) = 1.090,90 
Note que, a medida que eu aumento a exigência sobre um retorno que eu desejo obter com relação a valor 
futuro dado um taxa, eu preciso aumentar a quantia no valor presente para atingir tal fim. 
 
16.Como se relacionam os cálculos de valor presente e valor futuro? 
Em primeiro lugar, a expressão do fator de valor presente para i % e n períodos, 1/(1 + i )n , é o inverso 
do fator de valor futuro para i % e n períodos, (1 + i )n . 
 
 
Em segundo lugar, por causa da relação entre os fatores de valor presente e os fatores de valor futuro, 
podemos determinar os fatores de valor presente a partir de uma tabela de juros e valor futuro, evice -versa. 
 
17.Distinga entre uma taxa anual nominal e uma taxa anual efetiva (TAE). Defina taxa anual 
percentual (TAP) e rendimento anual percentual (RAP). 
 
A taxa anual nominal , ou declarada, é a taxa anual de juros contratada é cobrada por um credor ou 
prometida por um tomador. 
 
A taxa anual efetiva , ou verdadeira (TAE), é a taxa anual de juros efetivamente paga ou recebida. A taxa 
anual efetiva reflete os efeitos da frequência de composição, ao passo que a taxa anual nominal não o faz. 
 
Usando a notação anteriormente apresentada, podemos calcular a taxa anual efetiva, TAE, substituindo os 
valores da taxa anual nominal, i, e da frequência de composição, m, na Equação 
 
 
 A TAP é a taxa anual nominal que pode ser encontrada multiplicando-se a taxa periódica pelo número de 
períodos no ano. Por exemplo,Jéssica possui um cartão de crédito que cobre 0,5% ao mês (a taxa 
periódica) teria TAP de 6% (0,5% ao mês × 12 meses por ano). 
O RAP é a taxa anual efetiva que rende um produto de poupança. Por exemplo, uma conta de poupança que 
pague 0,5% ao mês teria RAP de 6,17%= [(1,005) 1̂2 – 1]. 
 
18.Como se pode determinar o valor dos depósitos uniformes ao fim do período, necessários para 
acumular uma determinada soma futura ao fim de um período especificado, a uma dada taxa 
anual de juros? 
A situação descrita no enunciado da questão trata-se de uma anuidade: série de fluxos de caixa anuais de 
mesmo valor. Dado por: 
 
Onde: 
- PMT: é o valor do depósito; 
- VFAn: é o valor futuro de uma anuidade ordinária de n anos; 
- FVFAn: é o fator de juros aplicável; 
 
Exemplo: Suponhamos que você queira comprar uma casa daqui a cinco anos e estime que será 
necessário um sinal de $30.000 na ocasião. Para acumular esses $30.000, você deverá fazer depósitos 
iguais a cada fim de ano numa conta que paga juros anuais de 6%. A solução desse problema está 
intimamente associada com o processo de determinação do valor futuro de uma anuidade. É preciso 
determinar qual anuidade resultará numa quantia única de $30.000 ao fim do quinto ano. 
 
 
 
19.Como determinar o número desconhecido de períodos quando se conhecem os valores 
presentes e futuros — quantia única ou anuidade — e a taxa de juros aplicável? 
Às vezes precisamos calcular o número de períodos necessários para gerar um dado montante de fluxo de 
caixa a partir de um valor inicial. O caso mais simples é o de alguém que deseje determinar o número de 
períodos, n, necessários para que um depósito inicial, VP, atinja um valor futuro especificado, VFn, 
dada uma taxa de juros declarada, i. 
Exemplo: Ann Bates deseja determinar o número de anos necessários para que um depósito inicial de 
$1.000, a juros anuais de 8%, atinja $2.500. Simplificando, a uma taxa de juros de 8% ao ano, quantos 
anos, n, serão necessários para que os $1.000 de Ann, VP, atinjam $2.500, VFn? Usando a calculadora 
financeira: 
 
 
20.Explique os conceitos de depreciação, depreciação acumulada, valor contábil, valor residual e 
valor econômico de um ativo real com base na história da moto do Conde Du Edu Dudu Feaac, 
Fico 1 2020.2 
Eduardo comprou uma moto por R $7.500,00, onde sua depreciação dava-se ao longo de 5 anos, 
portanto, o valor da depreciação anual é R $1.500,00. Como ele vendeu 2 anos após o ato da compra, a 
moto já havia depreciado R $3.000,00, e a moto ainda possuía 3 anos de vida contábil. O valor contábil do 
bem corresponde ao valor entre a diferença do custo total do ativo menos a depreciação acumulada. 
 
Valor contábil= 7.500 - (3* 1500) = 4.500 
 
Eduardo vendeu sua moto por R $5.000,00, ou seja, R $500,00 acima do valor contábil: 5.000 - 4.500 = 
50. Porém, o valor da sua moto no mercado era de R $8.900,00, ou seja, acima do que se tinha há 2 
anos. 
 
Através da situação trazida pelo Eduardo, temos os seguintes conceitos: 
- Depreciação como sendo o desgaste que um ativo sofre; 
- Depreciação acumulada como sendo o desgaste que um ativo sofre ao longo de um período; 
- Valor contábil: a diferença entre o custo total do ativo e a depreciação acumulada; 
- Valor residual: é o que um bem vale ao final da sua vida útil, ou no decorrer dela, baseado nos 
cálculos da depreciação desse bem; 
- Valor econômico: como sendo a importância valorativa que atribuímos a um bem;