ALAVANCAGEM FINANCEIRA

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1- A alavancagem é uma funcionalidade que permite obter uma grande exposição a um mercado 
financeiro aplicando apenas uma porção relativamente pequena do seu capital. Os três tipos básicos 
de alavancagem são: 
 a) Operacional, Financeira e Total. b) Operacional, Financeira e Parcial. c) Operacional, 
Estatutaria e Total. d) Gerencial, Financeira e Total. e) Nenhuma das alternativas anteriores 
 
2-Refere-se à relação entre o LAJIR e o LPA (Lucro por Ação). É a capacidade da empresa para usar 
encargos financeiros fixos, a fim de maximizar os efeitos da variação do LAJIR sobre o LPA da 
empresa. Essa assertiva está relacionada a: 
a) Alavancagem operacional. b) Alavancagem financeira. c) Alavancagem geral. d) 
Alavancagem parcial. e) Nenhuma das alternativas acima 
 
3- Com base nas informações da DRE abaixo, qual o Grau de Alavancagem Financeira apresentado 
pela empresa no intervalo base de produção? Saiba que o Ativo Total desta empresa é de R$ 
1.600.000,00 onde R$ 240.000,00 é de capital de terceiros. 
 
GAF = 1,11 GAF = 1,21 GAF = 1,31 GAF = 1,41 GAF = NULO 
 
4-O grau de alavancagem financeira de uma companhia é um índice que: 
a) mede o retorno proporcionado pelo ativo total em relação ao capital de terceiros. 
b) retrata a variação porcentual do lucro líquido por ação em comparação à variação 
porcentual do lucro operacional. 
c) demonstra a sua capacidade de cobrir seus pagamentos fixos de juros e dividendos 
obrigatórios. 
d) apresenta a elevação dos custos fixos em relação aos custos variáveis. 
E)dá a medida numérica da variação do lucro por ação tendo em vista a evolução das vendas 
5- A alavancagem financeira de uma empresa se relaciona à razão entre o: 
a) caixa total e o custo fixo 
b) custo fixo e o custo total 
c) custo médio e o preço de venda 
d) ativo permanente e o passivo permanente 
e) capital de terceiros e o capital próprio 
6-Para calcular o índice denominado alavancagem financeira de uma empresa, um analista 
deverá utilizar: 
a) o lucro operacional e o lucro bruto. 
b) os dividendos e os juros sobre o capital próprio. 
c) o capital próprio e o capital de terceiros. 
d) o lucro líquido e o lucro operacional. 
e)o lucro por ação e o volume de vendas 
7- A Kaiduro LTDA, pequena rede de lanchonetes, tem a previsão de obter um LAJIR de R$ 35.000 
no ano em curso. Tem uma obrigação de R$ 40.000 com cupom (anual) de 10% e 700 ações 
preferenciais de R$ 4,00 (dividendo anual por ação) em circulação. Também possui 800 ações 
ordinárias em circulação. A empresa é tributada à alíquota de 40%. Qual o grau de alavancagem 
financeira da empresa? 
 
 
 
 
 
 
1,329 3,446 1,217 2,336 2,347 
8- A Takonada LTDA, uma pequena empresa de móveis, espera obter um LAJIR de R$ 25.000 no 
ano em curso. Tem uma obrigação de R$ 30.000 com cupom (anual) de 10% e 800 ações 
preferenciais de R$ 5,00 (dividendo anual por ação) em circulação. Também possui 1.000 ações 
ordinárias em circulação. A empresa é tributada à alíquota de 50%. Qual o grau de alavancagem 
financeira da empresa? 
a) 2,51 1,56 1,78 2,78 1,45 
9- O Grau de Alavancagem Financeira de uma empresa, resultando pouco acima de 1,0, representa: 
a) Que não existe capital de terceiros aplicados na empresa. 
b) Que existe capital de terceiros bem aplicado na empresa e contribuindo com o aumento do lucro. 
c) Que não existe capital de terceiros aplicado na empresa, onde os juros são pagos apenas ao governo. 
d) Que o capital de terceiro foi aplicado na empresa de forma errada, gerando maior endividamento. 
e) Que a produção está sendo financiada pelo capital próprio. 
10- No Grau de Alavancagem Financeira, o Retorno sobre o Ativo Total (RAT) é calculado através da 
divisão dos seguintes itens: 
a) Lucro Líquido / Ativo Total b-Ativo Total / Juros c- Lucro Líquido / Patrimônio Líquido d-Ativo 
Total / Lucro depois do imposto de renda e depois dos juros e-Ativo Circulante / Passivo Circulante 
11-Sobre o grau de alavancagem financeira marque a opção correta. 
a) O GAF mede os efeitos provocados sobre o LAIR pelas variações ocorridas no Juros. 
b) O GAF será maior quanto maior for a participação de capital de terceiros na empresa. 
c) O GAF representa a elasticidade do Lucro Líquido em função do LAJIR. 
d) O GAF compara o Retorno sobre o Ativo Total, com todo o faturamento do ano. 
e)Todas as alternativas estão erradas 
12- Na empresa Pequena Box Ltda. a produção anual é oscilante entre 15.000 e 19.000 unidades de 
acordo com a sazonalidade das vendas. Pratica o preço de venda de R$ 100,00/und (líquido) e tem 
custos e despesas variáveis somando R$ 27,00/unidade. Para sua manutenção tem custos e 
despesas fixos que somam R$370.000,00/ano e devido a um empréstimo feito no exercício anterior, 
paga de juros R$ 45.000,00/ano. O Ativo Total da empresa é de R$ 700.000,00, sendo que R$ 
400.000,00 é o seu Patrimônio Líquido. Considerando esses dados e que a alíquota do Imposto de 
Renda é de 25%, qual é o Grau de Alavancagem Financeira da Empresa? 
a) GAF = 1,06 GAF = 2,00 GAF = 1,32 GAF = 1,05 GAF = 1,00 
13- A empresa HZD S.A. apresentou variação percentual no seu Lucro antes dos juros e tributação 
em torno de +35% ao passo que a variação percentual em seu lucro líquido foi próxima de +49%, 
nessas condições, o grau de alavancagem financeira da empresa foi de: 
a) 1,40 1,50 1,55 1,60 1,65 
14- Considere que uma empresa financie o seu ativo no valor de R$ 50 milhões, da seguinte forma, 50% com 
capital de terceiros e 50% com capital próprio, e os encargos financeiros das fontes externas seja de 12% a.a., o 
resultado operacional da empresa (lucro operacional) foi de $ 8 milhões. Desconsidere o imposto de renda. 
Determine o retorno sobre o ativo (ROA ou RAT e ROE ou RPL) da empresa respectivamente 
a) 10 % 12 % 14 % 16 % 18 % 
a) 12 % 14 % 16 % 18 % 20 % 
15-: Dados extraídos da contabilidade de uma empresa. 
 Itens R$ 
Lucro Operacional antes de encargos financeiros 125.000 
Encargos financeiros (14% de 250.000) 35.000 
Total de Ativos 500.000 
Patrimônio Liquido 250.000 
 
Considerando-se exclusivamente as informações acima, a alavancagem financeira da empresa, no 
período, foi: a).. 1,18 b).. 1,22 c).. 1,33 d).. 1,44 e).. 1,10 
 
 
 
 
 
16 Marque a alternativa correta em relação as frases a seguir: 
(...) A alavancagem financeira é positiva quando capitais de longo prazo de terceiros produzem 
efeitos positivos sobre o PL. 
(...) Alavancagem financeira é isso: a "alavanca" que esta captação produz (ou não) no retorno aos 
acionistas. 
(...) Quanto maior for a relação entre a taxa de retorno sobre o patrimônio líquido e a taxa de retorno 
sobre o ativo total, menor será o grau de alavancagem financeira presente nas operações da 
empresa. 
a).. V V V b).. F F F c).. V V F d).. V F F e).. F F V 
17 No estudo da alavancagem financeira, a fórmula para se calcular o ROA (Retorno sobre 
o Ativo Total) divide o lucro antes dos encargos financeiros sobre o ativo total. Tal fato 
ocorre porque, no conceito de administração financeira, o lucro antes dos encargos 
financeiros representa a(o) 
a) geração de recursos oriundos das operações que não transitam em resultado 
b) valor gerado pela empresa no período, quer seja operacional, quer seja de outra fonte. 
c) valor efetivo que os ativos conseguem gerar, independentemente da forma como são financiados 
d) lucro antes dos juros, da depreciação, da amortização e do imposto de renda, isto é, O EBTIDA. 
e).. sempre há uma independência das aplicações em ativos de seus capitais 
18- Em relação ao conceito de alavancagem, marque a opção correta: 
A) Quanto maior a alavancagem, segundo a reação do 
investidor de aversão ao risco, maior o risco, maior o 
retorno.B) Quanto maior a alavancagem, segundo a reação do 
investidor de aversão ao risco, menor o risco, maior o 
retorno. 
C-Quanto maior a alavancagem, segundo a reação do 
investidor de aversão ao risco, maior o risco, menor o 
retorno 
D-Quanto maior a alavancagem, segundo a reação do 
investidor de aversão ao risco, menor o risco, menor o 
retorno 
E-Quanto maior a alavancagem, segundo a reação do 
emprestador de aversão ao risco, menor o risco, menor o 
retorno 
 
19 Julgue os itens a seguir e em seguida marque a opção correta: 
I – A alavancagem financeira diz respeito à relação entre o Laji e o lucro líquido por ação ordinária da empresa 
(Lpa). 
II – A alavancagem financeira diz respeito à relação entre a receita de vendas e o lucro líquido por ação ordinária 
da empresa (Lpa). 
III – O grau de alavancagem financeira é o valor numérico da alavancagem financeira da empresa. 
A) VVV B- VFV C- FFF D- FVF E- FFV 
20- Refere-se à relação entre o LAJIR e o LPA (Lucro por Ação). É a capacidade da empresa para usar encargos 
financeiros fixos, a fim de maximizar os efeitos da variação do LAJIR sobre o LPA da empresa. Essa assertiva está 
relacionada a: 
 
Alavancagem operacional. Alavancagem financeira. Alavancagem geral. Alavancagem parcial 
Alavancagem econômica