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3 AS
MAIS CABELUDAS
DA GESTÃO FINANCEIRA
RENAN KAMINSKI DAMASCENO
Sabe quando te fazem uma pergunta que te deixa com 
uma cara de bobo, sem saber responder?
Geralmente estas perguntas são “cabeludas”...
(de onde diacho vem esse termo ein? Termo mais bizarro... hehehe)
Pois bem, separei aquelas que considero as perguntas 
mais difíceis de gestão financeira. Se você pensar em 
alguma pior ainda, me manda um e-mail para quem 
sabe atualizar este e-book!
AS 3 PERGUNTAS:
#1 Quando é hora de parar e fechar meu negócio?
#2 Como se livrar de um mar de dívidas?
#3 Como dobrar os lucros da empresa no próximo período?
O objetivo aqui é lhe dar uma visão financeira das 
respostas, ou seja, como analisar os números para 
responder a essas perguntas cabeludas, ok?
Olá! Meu nome é Renan Kaminski, sou sócio da 4blue.
A 4blue é especialista em Gestão Financeira para 
pequenas empresas.
Falamos de um assunto visto como chato – sim, eu sei que 
finanças não é seu tema predileto da vida – mas de forma 
simples e de fácil entendimento.
Gostamos de fazer umas brincadeirinhas de vez em 
quando também =P
Espero que este e-book lhe seja muito útil! Grande abraço!
BREVE CONTEXTUALIZAÇÃO
Quando é hora de parar e 
#1 
fechar meu negócio?
Quando é hora de parar e fechar 
meu negócio?
Esta talvez seja a pior pergunta de todas.
Não porque seja a mais difícil de responder – na realidade é a mais fácil, 
mas porque é a resposta que talvez você não queira ouvir.
Quando estava planejando este conteúdo, perguntei a equipe 4blue a 
opinião de todos sobre a pergunta. Várias pessoas não gostaram de ter 
que respondê-la, porque, bem... Ela pode desmotivar muita gente, por 
ser um assunto bastante delicado...
1
Mas precisamos encarar a realidade: empresas fecham.
Talvez a sua deveria estar fechada.
Quem sabe ela esteja em rumos de fechar as portas.
Ou quem sabe – e espero que – você nunca precise se 
preocupar com isso.
De qualquer forma, é importante saber quando é hora de parar 
e fechar o negócio.
ATENÇÃO!
Estou apenas analisando 
financeiramente, ok?
Existem diversos motivos que 
podem te levar a querer fechar 
o negócio e nem todos vão 
envolver o dinheiro.
 
Uma empresa deixa de fazer sentido 
quando ela para de gerar riqueza aos 
sócios. Pior ainda é quando ela começa 
a gerar dívidas para os sócios.
“Renan, quer dizer, então que se a empresa está endividada 
está na hora de fechar as portas?”
É um indicativo, mas não necessariamente.
#1 Quando é hora de parar e fechar meu negócio?
#2 Como se livrar de um mar de dívidas?
#3 Como dobrar os lucros da empresa no próximo período?
Existe um indicador que vai lhe mostrar claramente 
quando seu negócio já não tem sustentabilidade:
 
(ou Saldo Operacional, ou Resultado Operacional, enfim)
LUCRO OPERACIONAL
Dentro da metodologia financeira desenvolvida pela 4blue, 
geramos um relatório que tem – de forma ultra simplificada – 
a seguinte estrutura:
LUCRO OPERACIONAL
RECEITAS
(-) CUSTOS VARIÁVEIS
(-) DESPESAS FIXAS
(-) INVESTIMENTOS
Assim, o Lucro Operacional é a diferença 
= LUCRO OPERACIONAL
entre todas as entradas operacionais e 
saídas operacionais, isto é, o dinheiro que 
faz parte da operação do negócio: for-
necedores, impostos, salários, prestado-
res de serviços, salário dos sócios, investi-
mentos em marketing, etc. etc. etc.
LUCRO OPERACIONAL
RECEITAS
(-) CUSTOS VARIÁVEIS
(-) DESPESAS FIXAS
(-) INVESTIMENTOS
Atente-se: nesta conta não 
= LUCRO OPERACIONAL
entram os pagamentos de 
empréstimos e de juros 
bancários. Por isso se chama 
Lucro Operacional.
Num relatório de Fluxo de Caixa, 
os empréstimos aparecem após o 
resultado operacional.
A análise é simples... 
o Lucro Operacional 
tem que ser positivo. 
Simples assim.
Se o Lucro Operacional do seu negócio 
for negativo, significa que você tem 
sérios problemas. 
Significa que sua empresa não está se 
pagando.
É a partir deste momento que os em-
préstimos começam a se formar no 
negócio. O prejuízo operacional vai 
comendo as reservas financeiras até 
acabar o dinheiro. 
Depois que acaba o dinheiro, ou o 
sócio coloca do bolso ou pega um em-
préstimo. A partir daí é que começa o 
efeito bola de neve...
Esta talvez seja a pior pergunta de todas.
Não porque seja a mais difícil de responder – na realidade é a mais fácil, 
mas porque é a resposta que talvez você não queira ouvir.
Quando estava planejando este conteúdo, perguntei a equipe 4blue a 
opinião de todos sobre a pergunta. Várias pessoas não gostaram de ter 
que respondê-la, porque, bem... Ela pode desmotivar muita gente, por 
ser um assunto bastante delicado...
Assim, o fator que irá determinar se o seu negócio 
deve fechar as portas não é o nível de 
endividamento, mas sim o Lucro Operacional
Estudo de caso
Para ficar claro, vamos olhar um caso real.
A seguir você irá ver um resumo do relatório de 
Fluxo de Caixa de um cliente atendido pela 
4blue. Talvez você não entenda tudo que está 
ali, mas tudo bem, o que importa nessa análise 
é o Lucro Operacional.
Os dados referem-se a 12 meses de 
operação, ok?
Observe a linha do Lucro Operacional. 
Está em quase 200 mil negativo. Ou 
seja, a empresa gastou tudo que rece-
beu e mais 27% ainda.
Total AV
RECEITA / FATURAMENTO 729.667,51
CUSTOS VARIÁVEIS 357.436,42 49%
MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO 372.231,09 51%
DESPESAS FIXAS 541.247,62 74%
LUCRO OPERACIONAL ANTES DOS INVESTIMENTOS-169.016,53 -23%
INVESTIMENTOS 25.505,29 3%
DESPESA OPERACIONAL TOTAL 924.189,33 127%
LUCRO OPERACIONAL -194.521,82 -27%
Esta empresa está tecnicamente falida.
Sua operação não está se pagando há mais de 12 meses.
“Ah, Renan, mas se esta empresa está com tanto prejuízo, como 
ela continua de portas abertas, então?”
Simples: às custas de empréstimos e aporte dos sócios. Veja a seguir:
Total AV
RECEITA / FATURAMENTO 729.667,51
CUSTOS VARIÁVEIS 357.436,42 49%
MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO 372.231,09 51%
DESPESAS FIXAS 541.247,62 74%
LUCRO OPERACIONAL ANTES DOS INVESTIMENTOS-169.016,53 -23%
INVESTIMENTOS 25.505,29 3%
DESPESA OPERACIONAL TOTAL 924.189,33 127%
LUCRO OPERACIONAL -194.521,82 -27%
MOVIMENTAÇÕES NÃO OPERACIONAIS 160.458,44 22%
7.1	Entradas	não	Operacionais 333.475,23 46%
7.2	Saídas	não	Operacionais 173.016,79 24%
RESULTADO LÍQUIDO 97.191,19 13%
Observe as linhas abaixo do 
Lucro Operacional.
Esta empresa teve entradas não 
operacionais (empréstimos e 
dinheiro dos sócios) num mon-
tante de 333 mil. 
Depois de pagar as saídas não 
operacionais (empréstimos e 
juros) sobraram 97 mil reais.
Total AV
RECEITA / FATURAMENTO 729.667,51
CUSTOS VARIÁVEIS 357.436,42 49%
MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO 372.231,09 51%
DESPESAS FIXAS 541.247,62 74%
LUCRO OPERACIONAL ANTES DOS INVESTIMENTOS-169.016,53 -23%
INVESTIMENTOS 25.505,29 3%
DESPESA OPERACIONAL TOTAL 924.189,33 127%
LUCRO OPERACIONAL -194.521,82 -27%
MOVIMENTAÇÕES NÃO OPERACIONAIS 160.458,44 22%
7.1	Entradas	não	Operacionais 333.475,23 46%
7.2	Saídas	não	Operacionais 173.016,79 24%
RESULTADO LÍQUIDO 97.191,19 13%
Então sim, a empresa está com 
recursos financeiros.
Porém, está tecnicamente falida.
Por quê?
Porque mesmo que ela não 
tivesse mais nenhum emprés-
timo para pagar, aos poucos 
ela iria se afundar novamente, 
visto que ela tem prejuízo ope-
racional mês após mês.
A empresa já fez uma severa diminuição de custos?
A empresa tem REAIS perspectivas de melhoria 
no faturamento (perspectivas reais e não mero otimismo)
Massss, antes de sair fechando empresas 
por aí, é necessário ponderar algumas coisas 
(listando apenas algumas):
Há quanto tempo o negócio está tendo prejuízo 
operacional?
Qual seu real nível de disposição para continuar 
com o negócio na situação atual?
...
PARA RESUMIR:
Se sua empresa está sistematicamente operando 
com Prejuízo Operacional, talvez seja hora de 
pensar em fechar o negócio.
Meses eventuais com prejuízo operacional, ok, 
faz parte do jogo. Agora, se sua empresa está há 
6 meses; 12 meses; 24 meses... operando sem 
lucro, tem coisa muito erradaaí.
Não é uma decisão fácil, mas é uma decisão que precisa ser 
tomada. Nesta corrida contra o relógio, ter as informações 
prontas para serem analisadas é essencial!
Como se livrar de um 
#2 
mar de dívidas?
Como se livrar de um mar de dívidas?
Esta resposta está diretamente ligada à primeira pergunta.
No estudo de caso anterior, a resposta para “como se livrar de 
um mar de dívidas” seria: “impossível”.
Ok, impossível é dramático demais, mas o ponto é: aquela 
empresa não tem como pagar as dívidas, pois ela não está 
nem conseguindo pagar sua operação base.
2
Então a primeira análise a se fazer é justamente: minha 
empresa tem lucro operacional positivo? Se sim, a situação 
pode até ser grave por causa dos empréstimos, mas poderia 
ser pior... Hehe
A partir daí uma série de ações vão ser necessárias para se livrar 
das dívidas...
ESTRATÉGIA 1 
| Aumentar o resultado operacional
Se você está num mar de dívidas (ou entrando em um), 
você precisa fazer seu lucro operacional aumentar.
Para tanto, é necessário tomar uma série de ações...
Negociar com todos os fornecedores (caso trabalhe com produtos)
Reduzir ao máximo os custos variáveis
Cortar despesas fixas
Repensar investimentos
Aumentar os preços onde for possível (sei que não é fácil, mas precisa 
fazer acontecer)
Lutar para aumentar as vendas
Etc. etc. etc...
ESTRATÉGIA 2 
| “Melhorar” as condições dos empréstimos e afins
A estratégia 01 pode parecer difícil, mas geralmente 
esta aqui muitas vezes é pior.
O título está autoexplicativo: você precisa renegociar 
seus empréstimos.
O mundo ideal seria que ao melhorar seu re-
sultado operacional (estratégia 01), o lucro 
gerado fosse suficiente para pagar as dívidas. 
Mas isso nem sempre acontece.
Comece pelas dívidas com juros maiores – cartão de crédito 
e cheque especial. Estes dois são buracos negros de dinheiro. 
Livre-se primeiro destas dívidas.
Ações para melhorar as condições dos 
empréstimos e afins:
Renegocie com credores além do banco. Se você está com 
dívidas com outras empresas que não o banco, renegocie 
com eles também. Você irá conseguir condições melhores 
do que com o banco. 
Renegocie os empréstimos bancários. Aqui precisa-se de 
muita atenção, pois muitas vezes o banco diminui
consideravelmente o valor da parcela, porém aumenta 
infinitamente o prazo. Ou seja, você estaria dobrando a dívida...
Em últimos, últimos, últimos, ÚLTIMOS casos...
... converse com um advogado para lhe auxiliar a não pagar as 
dívidas temporariamente.
Não é uma solução bonita e nem agradável (na realidade eu 
nem deveria estar falando sobre ela aqui) , mas pode ser a 
última saída.
É o último suspiro de sobrevivência: ou eu pago as dívidas ou 
eu continuo com a empresa aberta.
Nestes casos, procure manter o crédito limpo com os fornece-
dores (você irá precisar muito deles) e assuma a bronca com o 
banco.
Mas como falei, é a última solução e você irá precisar de ajuda. 
Estudo de caso
Um cliente atendido pela 4blue não estava conseguindo 
gerar caixa suficiente para pagar os empréstimos e juros de 
cheque especial do negócio.
Sua estrutura financeira estava resumidamente assim:
Observe que o lucro operacio-
nal não era o suficiente para 
pagar as contas com emprésti-
mos e juros (movimentações 
não operacionais)
Total AV Média
RECEITA / FATURAMENTO 146.264,25R$				 48.754,75R$								
- -																									
DESPESA OPERACIONAL TOTAL 139.674,35R$				 95% 46.558,12R$								
LUCRO OPERACIONAL 6.589,90R$									 5% 2.196,63R$										
MOVIMENTAÇÕES NÃO OPERACIONAIS 8.357,74-R$									 -6% 2.785,91-R$										
O que foi feito?
Melhorou-se a o resultado operacional (focando em produtos de melhor 
margem, reduzindo produtos com baixa saída e reduzindo custos).
Com isso a empresa passou a ter dinheiro suficiente para pagar os emprés-
timos e ainda assim fazer sobrar:
O resultado operacional que 
era de 2.200/mês passou 
para R$ 6.300,00. Suficiente 
para sair da bola de neve 
das dívidas
Total AV Média
RECEITA / FATURAMENTO 226.339,61R$				 75.446,54R$							
- -																								
DESPESA OPERACIONAL TOTAL 207.410,39R$				 92% 69.136,80R$							
LUCRO OPERACIONAL 18.929,22R$							 8,4% 6.309,74R$									
MOVIMENTAÇÕES NÃO OPERACIONAIS 9.106,00-R$									 -4% 3.035,33-R$									
Esta resposta está diretamente ligada à primeira pergunta.
No estudo de caso anterior, a resposta para “como se livrar de 
um mar de dívidas” seria: “impossível”.
Ok, impossível é dramático demais, mas o ponto é: aquela 
empresa não tem como pagar as dívidas, pois ela não está 
nem conseguindo pagar sua operação base.
PARA RESUMIR:
Busque inúmeras formas de melhorar o 
resultado operacional
Procure diminuir o impacto dos 
empréstimos/dívidas/juros, etc.
Não preciso nem falar né, mas o ideal é que sua 
empresa não chegue nesta situação. Mas se chegou, 
agora você já tem alguns passos para seguir.
...
Como dobrar os lucros da empresa 
#3 
no próximo período?
Como dobrar os lucros da empresa 
no próximo período?
Vamos falar de coisa boa!
O objetivo financeiro primordial de qualquer empresas é 
lucrar, certo?
O lucro financia o crescimento.
O lucro traz segurança e estabilidade.
O lucro permite ao sócio receber mais dinheiro.
O lucro move a economia.
Pois então, como aumentar os lucros?
3
Como aumentar os lucros?
Esta é a pergunta que todo empresário deveria se pergun-
tar todos os dias.
Apesar da grande complexidade da pergunta, a resposta di-
vide-se em dois aspectos muito simples.
Para aumentar os lucros, você precisa:
Essencialmente tudo o que você fizer vai ter reflexo nestes 
Aumentar os recebimentos
dois aspectos.
Diminuir os gastos
Porém, ainda podemos ir um passo adiante:
Aumentar os recebimentos
Vender Mais
Diminuir os gastos
Vender Mais Caro
Diminuir Custos Variáveis
Diminuir Despesas Fixas
Assim, precisamos entender que para aumentar os lucros, 
você precisa Vender Mais e/ou Vender Mais Caro e/ou Di-
minuir Custos Variáveis e/ou Diminuir Despesas Fixas.
De preferência tudo isso junto!
“Ok, mas como descubro como dobrar os lucros do meu 
negócio?”
Para isso, você precisará criar Simulações de Cenários.
Ou seja, “brincar” com uma planilha de Excel...
O que acontece se eu aumentar meus preços em 5%
E se eu conseguir vender 10% a mais?
E se eu conseguir diminuir meus custos variáveis em 3%
E se eu conseguir cortar despesas fixas em 7%?
E se eu conseguir fazer tudo isso ao mesmo tempo?
Estudo de caso
Imagine uma empresa que tem a seguinte estrutura financeira:
Resumidamente, esta empresa fatura pouco mais de 56 mil 
por mês com uma lucratividade de 6%.
Dentro do método do Iluminismo Financeiro temos uma ferramenta 
chamada Turbinador de Lucros.
É justamente uma ferramenta de simulação de cenários para você 
identificar o que lhe trará mais lucro e quais resultados precisam ser 
alcançados para dobrar ou até triplicar os lucros do negócio.
Pois bem, vamos usar o Turbinador para simular a seguinte situação:
Aumento de 5% na quantidade de vendas
Aumento de 5% no preço
Diminuição de 5% nos custos variáveis
Diminuição de 5% nas despesas fixas
https://www.4blue.com.br/produto/turbinador-de-lucros/
Será que com pequenas alterações (5% em cada tópico) é possível 
dobrar os lucros desta empresa?
cenário base
Imagem da planilha 
Turbinador de Lucros
Veja o resultado abaixo...
Aplicando todas as melhorias, o lucro aumentaria em 182%! Ou seja, 
quase triplicaria de valor!!!
Com várias pequenas melhorias, este empresário poderia passar de 6% 
de lucratividade para 15%.
É claro que como o nome diz, é uma Simulação de 
Cenário. Ou seja, a partir destes números o 
empresário vai ter que quebrar a cabeça para 
determinar como alcançá-los.
Algumas observações importantes sobre 
Simulações de Cenários
Ao brincar com sua planilha em Excel (ou com a Ferramenta Turbinador de Lucros), 
alguns tópicos importantes devem ser levadosem consideração:
Se você aumenta as vendas, custos variáveis aumentam também
Se aumenta o preço, os totais de impostos, comissões, taxas de 
cartão, sobem também
Eventualmente tem que considerar que alguns gastos vão aumen-
tar para que as vendas também aumentem
Na maioria dos casos, o fator que mais vai “turbinar” os lucros é 
aumentar os preços
Em vários casos aumentar a quantidade de vendas é o fator que 
menos irá impactar nos lucros
O indicador que mais importa é o lucro. Não adianta ter um belo 
faturamento se a empresa não for lucrativa
PARA RESUMIR:
Essencialmente existem quatro fatores que farão seus 
lucros aumentarem: 
+ vendas | + preço | - custo variável | - despesa fixa
Você precisa simular cenários para entender o que precisa 
fazer para dobrar ou até triplicar os lucros do negócio
Esteja você em qualquer uma das 3 situações (pensando em fechar, 
atolado em dívidas ou querendo lucrar mais – sinceramente espero 
que você esteja nesta última), não é fácil, eu sei.
Mas é, sim, possível.
Passo a passo. Melhoria a melhoria. Lucro a lucro.
O seu negócio pode e deve, sim, ser lucrativo!
Não é fácil, mas é possível!
A 4blue existe para isso, para fazer sua empresa crescer;
Para te ajudar a gerir melhor o dinheiro do seu negócio;
Para te fazer enxergar os caminhos que hoje, 
talvez, você não esteja enxergando;
Para fazer você dormir mais tranquilo, 
com a segurança de que o negócio está saudável.
Continue acompanhando a Jornada do 
Iluminismo Financeiro e vamos juntos 
encontrar o caminho para o verdadeiro 
lucro do seu negócio!! ;)
Renan Kaminski Damasceno
Dica: se você quer avançar na temática Simulação de Cenários, 
indico fortemente o uso da Ferramenta Turbinador de Lucros.
Sinceramente, ela ficou uma obra prima! Hehe
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Tenho certeza que você vai gostar!
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