AULA 3 REORGANIZAÇÃO SOCIETÁRIA

Prévia do material em texto

CONTABILIDADE 
SOCIETÁRIA I
SEJAM BEM VINDOS
EM BREVE INICIAREMOS!
Estude na Estácio
Estude na Estácio
CONTABILIDADE SOCIETÁRIA I
AULA 3- UNIDADE 1
Prof Me. Rosângela Venâncio Nunes 
2021.1
Vamos fazer uma enquete!!!!
Apresente 3 objetivos para que as empresas
realizem Fusões e aquisições.
Go to www.menti.com
and use the code
Vamos ao Vídeo! Shooow!
https://youtu.be/P9vh3RnY1AE
6 principais estratégias de aplicações de fusão e
aquisição (M&A). Como utilizar na sua
empresa?
https://youtu.be/P9vh3RnY1AE
https://youtu.be/P9vh3RnY1AE
CONTEÚDO DESTA AULA
5
Dissolução, liquidação e extinção.
 Incorporação, fusão e cisão.
Transformação, alienação e aquisição de controle.
Contabilização
Formalidades que antecedem à cisão, fusão e incorporação.
DISSOLUÇÃO, LIQUIDAÇÃO E EXTINÇÃO
6
O que é necessário para uma empresa ser extinta?
DISSOLUÇÃO, LIQUIDAÇÃO E EXTINÇÃO
7
Para que uma sociedade seja extinta, é necessário que
haja sua dissolução.
A dissolução caracteriza o início da liquidação.
Dissolução  Ato pelo qual se desfaz o vínculo contratual entre os sócios,
com o objetivo de se descontruir a pessoa jurídica.
Dissolução Liquidação Extinção
DISSOLUÇÃO, LIQUIDAÇÃO E EXTINÇÃO
8
Na fase da liquidação, ocorre a realização do ativo e
o pagamento das obrigações, representadas pelo passivo
exigível.
Após o pagamento das dívidas, o saldo remanescente é
rateado entre os sócios, de acordo com a participação de cada
um.
Dissolução Liquidação Extinção
DISSOLUÇÃO, LIQUIDAÇÃO E EXTINÇÃO
9
O Liquidante é a pessoa encarregada de proceder à liquidação
da sociedade. Podem ser os sócios ou uma pessoa que não
pertence à sociedade.
Após o passivo exigível pago e o ativo remanescente rateado, o
liquidante deve convocar a assembleia geral para prestar
contas. Após as contas aprovadas, encerra-se a liquidação e a
pessoa jurídica se extingue.
Na liquidação judicial (FALÊNCIA), quem nomeia o 
liquidante é o juiz.
DISSOLUÇÃO, LIQUIDAÇÃO E EXTINÇÃO
10
A extinção significa o fim da pessoa jurídica. Uma vez
extinta, a sociedade deixa de ser sujeito de direitos e
obrigações, ou seja, perde sua personalidade.
Dissolução Liquidação Extinção
CONCENTRAÇÃO E EXTINÇÃO DE SOCIEDADES
11
As operações típicas de concentração e extinção societárias são:
→ Incorporação;
→ Fusão;
→ Cisão
Essas operações tornam possível a transmissão do patrimônio ou
do quadro de sócios, sem que haja a necessidade de dissolução e
liquidação das sociedades.
São formas de reorganização 
jurídica de sociedades.
Contabilidade TV
https://youtu.be/KdOit5rKi3M
INCORPORAÇÃO, FUSÃO E CISÃO
13
E o que é incorporação, fusão e cisão?
INCORPORAÇÃO, FUSÃO E CISÃO
14
INCORPORAÇÃO:
Uma empresa absorve todo o patrimônio de outra, trazendo seus
ativos e passivos para dentro do patrimônio do incorporadora,
desaparecendo a incorporada.
“É a operação pela qual uma ou mais sociedades são absorvidas
por outra, que lhe sucede em todos os direitos e obrigações” (Art.
227, Lei nº 6.404/76).
INCORPORAÇÃO, FUSÃO E CISÃO
15
INCORPORAÇÃO:
Havendo incorporação da sociedade B pela sociedade A,
os acionistas de B participarão do aumento de capital de
A, na proporção das participações que detinham em B.
A sociedade ou sociedades incorporadas são extintas,
sem que haja dissolução e liquidação.
INCORPORAÇÃO, FUSÃO E CISÃO
16
INCORPORAÇÃO:
A incorporação não se confunde com a simples
absorção. Nesta operação, a sociedade compradora
apenas adquire o ativo e o passivo exigível da
sociedade absorvida e os sócios são reembolsados.
INCORPORAÇÃO, FUSÃO E CISÃO
17
INCORPORAÇÃO:
A assembleia geral da companhia incorporadora, se aprovar o
protocolo da operação, deverá autorizar o aumento de capital a ser
subscrito e realizado pela incorporadora mediante versão do seu PL
e nomear os peritos que o avaliarão.
Aprovados pela assembleia geral da incorporadora o laudo de
avaliação e a incorporação, extingue-se a incorporada, competindo
à incorporadora promover o arquivamento e a publicação dos atos
da incorporação.
Vamos fazer uma enquete!!!!
Cite 3 fusões ou incorporações de empresas
que você se lembre.
Go to www.menti.com
and use the code 84 93 12 7
INCORPORAÇÃO, FUSÃO E CISÃO
19
FUSÃO:
Nesse caso, duas empresas se juntam, vertendo seus ativos e
passivos para a constituição de uma terceira, desaparecendo as duas
anteriores.
“É a operação pela qual se unem duas ou mais sociedades para
formar sociedade nova, que lhe sucederá em todos os direitos e
obrigações” (Art. 228, Lei nº 6.404/76).
Reportagem TV cultura: Fusão
https://youtu.be/5OMGLxJDyBA
INCORPORAÇÃO, FUSÃO E CISÃO
21
FUSÃO:
Se as sociedades A e B se fundem, desaparecem as duas, sendo
criada uma nova sociedade, C, constituída pelos sócios de A e
B.
Na fusão, todas as sociedades fundidas são extintas, sem que
haja sua dissolução e liquidação.
É constituída uma nova sociedade, que assume a condição de
titular de todos os ativos e passivos das sociedades fundidas.
INCORPORAÇÃO, FUSÃO E CISÃO
22
FUSÃO:
A assembleia geral de cada companhia, se aprovar o protocolo de
fusão, deverá nomear os peritos que avaliarão os patrimônios
líquidos das demais sociedades.
Constituída a nova companhia, incumbirá aos primeiros
administradores promover o arquivamento e a publicação dos atos
da fusão.
INCORPORAÇÃO, FUSÃO E CISÃO
23
CISÃO:
“É a operação pela qual a companhia transfere parcelas do seu
patrimônio para uma ou mais sociedades, constituídas para esse
fim, ou já existentes, extinguindo-se a companhia cindida, se
houver versão de todo o seu patrimônio, e dividindo-se o seu
capital, se parcial a versão” (Art. 229, Lei nº 6.404/76).
INCORPORAÇÃO, FUSÃO E CISÃO
24
CISÃO:
Nessa situação, parcelas dos ativos e/ou passivos de uma
empresa são transferidos para outra(s) empresa(s),
criada(s) para essa finalidade ou já existente(s).
Caso todos os ativos e passivos sejam vertidos para
outra(s) entidade(s), a entidade cindida será extinta.
INCORPORAÇÃO, FUSÃO E CISÃO
25
CISÃO:
Na cisão com versão de parcela do patrimônio em sociedade nova, a
operação será deliberada pela assembleia geral da companhia, à
vista de justificação que incluirá as informações constantes no
protocolo.
A assembleia, se aprovar a cisão, nomeará os peritos que avaliarão a
parcela do patrimônio a ser transferida, e funcionará como
assembleia de constituição da nova companhia.
INCORPORAÇÃO, FUSÃO E CISÃO
26
CISÃO:
A cisão com versão de parcela de patrimônio já existente obedece às
disposições sobre incorporação. Esse tipo de cisão é semelhante a
uma incorporação, com a exceção de que, ao contrário da sociedade
incorporada, a sociedade cindida pode não ser extinta.
INCORPORAÇÃO, FUSÃO E CISÃO
27
CISÃO:
Se a cisão ocorrer com extinção da companhia cindida, caberá
aos administradores das sociedades que tiverem absorvidos
parcelas do seu patrimônio promover arquivamento e
publicação dos atos da operação.
Na cisão com versão parcial do patrimônio, esse deverá caberá
aos administradores da companhia cindida e da que absorver
parcela do seu patrimônio.
INCORPORAÇÃO, FUSÃO E CISÃO
28
E só existem essas formas de modificação das sociedades?
Não, a Incorporação, Fusão e Cisão são situações mais simples que
envolvem alteração na estrutura da sociedade ou de um grupo de
empresas.
Contudo, existem também operações mais complexas envolvendo diversas
entidades e um processo de modificação envolvendo diversas fases, como
a Transformação e Alienação de Controle e aquisição de controle.
Operações Societárias: 
Transformação, Incorporação, Fusão e 
Cisão
https://youtu.be/Xhgom97l2gU
https://youtu.be/Xhgom97l2gU
Cantabilidade...
https://youtu.be/N1CfUbwmVuU
https://youtu.be/N1CfUbwmVuU
TRANSFORMAÇÃO
31
TRANSFORMAÇÃO:
É o caso, por exemplo, de uma sociedade anônima ser transformada
em uma sociedade limitada, desde que assim deliberado pelo voto
de acionistas.
“É a operação pela qual a sociedade passa, independentemente de
dissolução e liquidação,de um tipo para outro” (Art. 220, Lei nº
6.404/76).
TRANSFORMAÇÃO
34
TRANSFORMAÇÃO:
Como previsto na lei, a transformação requer consentimento
UNÂNIME dos sócios ou acionistas, salvo se prevista em
estatuto ou em contrato social, caso em que o sócio dissidente
terá o direito de retirar-se da entidade.
A lei ainda prescreve que a transformação obedecerá aos
preceitos que regulam a constituição e o registro do tipo a ser
adotado pela sociedade.
ALIENAÇÃO DE CONTROLE
35
ALIENAÇÃO DE CONTROLE:
“Entende-se como alienação de controle a transferência, de forma
direta ou indireta, de ações integrantes do bloco de controle, de ações
vinculadas a acordos de acionistas e de valores mobiliários
conversíveis em ações com direito a voto, cessão de direitos de
subscrição de ações e de outros títulos ou direitos relativos a valores
mobiliários conversíveis em ações que venham a resultar na alienação
de controle acionário da sociedade” (Art. 254-A, § 1º, Lei nº 6.404/76).
ALIENAÇÃO DE CONTROLE
36
ALIENAÇÃO DE CONTROLE:
A alienação de controle implica que alguma pessoa (física ou jurídica)
esteja transferindo o controle normalmente por sua venda.
Logo, a alienação de controle implica que um alienante (efetivo
controlador) esteja vendendo o controle para um comprador, e nessa
transação a parte compradora e a parte vendedora são claramente
identificadas.
AQUISIÇÃO DE CONTROLE
37
AQUISIÇÃO DE CONTROLE:
Por outro lado, a aquisição de controle (Art. 257, Lei 4.604/76) pode
não exigir a identificação do alienante, quando a operação ocorre
mediante oferta pública dirigida indistintamente a acionistas
titulares de ações com direito de voto objetivando adquirir um
número suficiente de ações para assegurar o controle da sociedade.
Ressalta-se que a parte que adquiriu o controle de outra sociedade 
deverá aplicar o CPC 15 (R1).
CONCENTRAÇÃO E EXTINÇÃO DE 
SOCIEDADES
38
A incorporação, a fusão e a cisão se enquadram no instituto da
CONCENTRAÇÃO de empresas.
A reorganização é muito utilizada como forma de RACIONALIZAR as
operações da empresa, para, assim, torná-la mais adequada à
concorrência de mercado.
A CONCENTRAÇÃO permite a combinação de 
duas ou mais empresas numa única ou sua 
coordenação sob a direção de uma delas.
CONCENTRAÇÃO E EXTINÇÃO DE 
SOCIEDADES
39
A incorporação, fusão e cisão podem ser operadas entre
sociedades de tipos iguais ou diferentes (S/A, Ltda.) e
devem ser deliberadas na forma prevista para a alteração
dos respectivos estatutos ou contratos sociais.
Desse modo, pode haver fusão entre uma sociedade
anônima e uma sociedade por cotas de responsabilidade
limitada.
CONCENTRAÇÃO E EXTINÇÃO DE 
SOCIEDADES
40
Nas operações em que há criação de sociedade, devem ser observadas as
normas reguladoras da constituição da sociedade do seu tipo.
EXEMPLO: Numa fusão de duas sociedades por cotas de responsabilidade
limitada com a constituição de uma sociedade anônima, a criação da
sociedade deve observar as disposições de que tipo de sociedade?
Deve observar as disposição da Lei das S/A.
CONCENTRAÇÃO E EXTINÇÃO DE 
SOCIEDADES
41
Os sócios ou acionistas das sociedades incorporadas, fundidas ou
cindidas recebem, diretamente da sociedade emissora, as cotas ou
ações que lhe cabem.
Numa incorporação, os sócios ou acionistas da incorporada
transformam-se em sócios ou acionistas da incorporadora,
recebendo cotas ou ações da incorporadora em substituição às cotas
ou ações de que eram titulares na incorporada.
CONCENTRAÇÃO E EXTINÇÃO DE SOCIEDADES
42
Se a incorporação, fusão ou cisão envolverem companhia aberta, as
sociedades que a sucederem serão também abertas.
Cabe à CVM a competência para estabelecer normas especiais de
avaliação e contabilização aplicáveis às operações de fusão,
incorporação e cisão que envolvam companhia aberta.
CONCENTRAÇÃO E EXTINÇÃO DE SOCIEDADES
43
A pessoa jurídica que absorver o patrimônio de outra
entidade, em virtude de incorporação, fusão ou cisão, da qual
detenha participação societária adquirida com ágio em função
da expectativa de rentabilidade futura da investida, deverá
registrá-lo em conta de ativo intangível.
CONTABILIZAÇÃO NA INCORPORAÇÃO
44
EXEMPLO 01:
As companhias A e B apresentavam o seguinte saldo:
Patrimônio Cia. A (Incorporada) Cia B (Incorporadora)
Ativo
Caixa 150 400
Estoques 350 1.600
Móveis e Utensílios 500 -
Ativo Total 1.000 2.000
Passivo
Fornecedores 100 200
Capital Social 700 1.800
Reserva de Lucros 200 -
Passivo Total 1.000 2.000
CONTABILIZAÇÃO NA INCORPORAÇÃO
45
EXEMPLO 01:
As companhias A e B apresentavam o seguinte saldo:
Patrimônio Cia. A (Incorporada) Cia B (Incorporadora)
Ativo
Caixa 150 400
Estoques 350 1.600
Móveis e Utensílios 500 -
Ativo Total 1.000 2.000
Passivo
Fornecedores 100 200
Capital Social 700 1.800
Reserva de Lucros 200 -
Passivo Total 1.000 2.000
CONTABILIZAÇÃO NA INCORPORAÇÃO
46
EXEMPLO 01 (RESOLUÇÃO):
Na incorporada, a conta “Incorporação” é utilizada para encerrar os saldos de todas as
contas:
CONTABILIZAÇÃO NA INCORPORAÇÃO
47
EXEMPLO 01 (RESOLUÇÃO):
Agora, todas as contas da sociedade incorporada passam a ter saldo igual a zero.
Na sociedade incorporadora, em primeiro lugar são registrados todos os ativos e passivos da
incorporada:
CONTABILIZAÇÃO NA INCORPORAÇÃO
48
EXEMPLO 01 (RESOLUÇÃO):
Em seguida, o valor do patrimônio líquido da incorporada (700 do Capital + 200 da
Reserva de Lucros) é registrado como aumento de capital da incorporadora,
correspondendo às ações que os acionistas da incorporada irão receber:
CONTABILIZAÇÃO NA INCORPORAÇÃO
49
EXEMPLO 01 (RESOLUÇÃO):
Após a incorporação, o patrimônio da Cia B (Incorporadora) é o seguinte:
Patrimônio
Cia B 
(Incorporadora)
Ativo
Caixa 550
Estoques 1.950
Móveis e Utensílios 500
Ativo Total 3.000
Passivo
Fornecedores 300
Capital Social 2.700
Passivo Total 3.000
CONTABILIZAÇÃO NA FUSÃO
50
EXEMPLO 02:
Supondo que as empresas A, B e C encerraram suas atividades por meio de uma fusão,
transferindo seus patrimônios para a formação de uma nova empresa, denominada de
D.
As empresas A e B aumentam seu capital, antes da fusão, utilizando os saldos de Reserva
de Lucros:
Patrimônio Líquido Cia. A Cia. B Cia. C
Capital 760 720 2.880
Reserva de Lucros 200 240 -
Patrimônio Líquido Cia. A Cia. B Cia. C
Capital 960 960 2.880
Reserva de Lucros - - -
Total do PL 960 960 2.880
CONTABILIZAÇÃO NA FUSÃO
51
EXEMPLO 02:
A participação dos sócios de cada uma das empresas fundidas é calculada de acordo
com o percentual de participação em relação à soma dos patrimônios líquidos:
Assim, como cada empresa possuía dois sócios com participação igual, o sócio da Cia B,
por exemplo, terão 20% das ações da nova sociedade, ou seja, 10% para cada.
Empresas Valor do PL Percentual de participação
Cia. A 960 20%
Cia. B 960 20%
Cia. C 2.880 60%
Total 4.800 100%
CONTABILIZAÇÃO NA FUSÃO
52
EXEMPLO 03:
Consideremos que as companhias A e B sejam fundidas para constituir C, Antes da fusão
as companhias apresentavam os seguintes patrimônios:
Patrimônio Cia. A Cia B 
Ativo
Caixa 150 400
Estoques 350 1.600
Móveis e Utensílios 500 -
Ativo Total 1.000 2.000
Passivo
Fornecedores 100 200
Capital Social 700 1.800
Reserva de Lucros 200 -
Passivo Total 1.000 2.000
CONTABILIZAÇÃO NA FUSÃO
53
EXEMPLO 03 (RESOLUÇÃO):
Os lançamentos contábeis são semelhantes aos da incorporação. Devemos
encerrar as contas das companhias fundidas:
CONTABILIZAÇÃO NA FUSÃO
54
EXEMPLO 03 (RESOLUÇÃO):
Em seguida, todos os ativos e passivos das companhias A e B são registrados na
companhia C:
CONTABILIZAÇÃO NA FUSÃO
55
EXEMPLO 03 (RESOLUÇÃO):
Finalmente, os valores dos patrimônios líquidos das companhias A (R$ 900) e
B (R$ 1.800) são convertidos no valor do capital social da Cia. C, da qual os
acionistas das companhias fundidas receberão ações:
CONTABILIZAÇÃO NA FUSÃO
56
EXEMPLO 03 (RESOLUÇÃO):
Agora, a Cia. C passa a ter o seguinte patrimônio:
Patrimônio Cia. C
Ativo
Caixa 550
Estoques1.950
Móveis e Utensílios 500
Ativo Total 3.000
Passivo
Fornecedores 300
Capital Social 2.700
Passivo Total 3.000
CONTABILIZAÇÃO NA CISÃO
57
EXEMPLO 04:
A Cia. A resolveu cindir seu patrimônio para a constituição da Cia. B. Antes da cisão, o
patrimônio da Cia. A era o seguinte:
Patrimônio Cia. A
Ativo
Caixa 1.000
Estoques 2.000
Móveis e Utensílios 5.000
Ativo Total 8.000
Passivo
Fornecedores 2.000
Capital Social 6.000
Passivo Total 8.000
A Cia. B será constituída com 
20% do saldo da conta Caixa 
e 40% da conta Estoques.
CONTABILIZAÇÃO NA CISÃO
58
EXEMPLO 04 (RESOLUÇÃO):
Na Cia A, baixamos os valores que servirão para constituir nova sociedade:
Em seguida, baixamos do patrimônio líquido o valor equivalente ao usado na cisão:
CONTABILIZAÇÃO NA CISÃO
59
EXEMPLO 04 (RESOLUÇÃO):
Na Cia B, criada com a cisão, registramos os valores cindidos:
O valor baixado do patrimônio líquido da Cia. A é registrado como capital da Cia. B:
CONTABILIZAÇÃO NA CISÃO
60
EXEMPLO 04 (RESOLUÇÃO):
Após a cisão, as companhias A e B apresentariam os seguintes patrimônios:
Patrimônio Cia. A Cia. B
Ativo
Caixa 800 200
Estoques 1.200 800
Móveis e Utensílios 5.000 -
Ativo Total 7.000 1.000
Passivo
Fornecedores 2.000 -
Capital Social 5.000 1.000
Passivo Total 7.000 1.000
FORMALIDADES QUE ANTECEDEM À CISÃO, FUSÃO E 
INCORPORAÇÃO
61
Antes de se efetivar um processo de incorporação, fusão ou cisão, é
necessário uma série de medidas preliminares de caráter legal:
1. Protocolo;
2. Instrumento de justificação e deliberação em Assembleia
3. Aprovação do Protocolo e nomeação dos peritos
4. Direitos de acionistas, debenturistas e credores.
FORMALIDADES QUE ANTECEDEM À CISÃO, FUSÃO E 
INCORPORAÇÃO
62
PROTOCOLO:
É um pré-contrato que celebram entre si os órgãos de
administração das sociedades envolvidas.
Em um processo isolado de cisão não há protocolo.
Nele são disciplinados os principais atos a serem praticados de
modo a ultimar a operação.
Ver na Lei nº 6.404/76, em seu art. 224, os requisitos
necessários.
FORMALIDADES QUE ANTECEDEM À CISÃO, FUSÃO E 
INCORPORAÇÃO
63
INSTRUMENTO DE JUSTIFICAÇÃO E DELIBERAÇÃO DA ASSEMBLEIA:
É necessário a apreciação e deliberação prévia da Assembleia Geral
Extraordinária de acionistas (se houver sociedade anônima envolvida,
caso contrário, vale o órgão que o contrato social determinar como o com
poderes para tal) para a que a operação de cisão, fusão ou incorporação
produza efeitos legais.
Ver na Lei nº 6.404/76, em seu art. 225, os requisitos necessários.
FORMALIDADES QUE ANTECEDEM À CISÃO, FUSÃO E 
INCORPORAÇÃO
64
APROVAÇÃO DO PROTOCOLO E NOMEAÇÃO DOS PERITOS:
A assembleia geral que aprovar o protocolo de operação de incorporação,
fusão ou cisão deverá nomear os peritos que avaliarão os patrimônios das
sociedades envolvidas.
No caso da incorporação, o aumento de capital da sociedade
incorporadora deverá ser igualmente autorizado pela assembleia.
Ver na Lei nº 6.404/76, o art. 226.
FORMALIDADES QUE ANTECEDEM À CISÃO, FUSÃO E 
INCORPORAÇÃO
65
DIREITOS DOS ACIONISTAS, DEBENTURISTAS E CREDORES:
A Lei 6.404/76 confere direitos específicos aos acionistas,
debenturistas e credores das empresas envolvidas em processo de
incorporação, fusão e cisão.
FORMALIDADES QUE ANTECEDEM À CISÃO, 
FUSÃO E INCORPORAÇÃO
66
I. Acionista dissidente:
Os acionistas dissidentes terão o direito de retirar-se da companhia
mediante reembolso do valor de suas ações de acordo com as seguintes
condições:
a. No caso de fusão ou incorporação Não tem direito de retirada no caso de ação
de espécie ou classe que tenha liquidez e dispersão no mercado;
b. No caso de cisão  Só tem direito de retirada se implicar em: mudança no
objeto social, redução no dividendo obrigatório e participação em grupo de
sociedades.
FORMALIDADES QUE ANTECEDEM À CISÃO, FUSÃO 
E INCORPORAÇÃO
67
II. Debenturistas:
Se a empresa for emissora de debêntures em circulação, a operação
de incorporação, fusão e cisão dependerá de prévia autorização dos
debenturistas (reunidos em assembleia e convocados
especialmente para este fim).
Essa obrigatoriedade é dispensada se lhes for assegurado pela
companhia o resgate das debêntures no prazo mínimo de 6 meses.
FORMALIDADES QUE ANTECEDEM À CISÃO, FUSÃO E 
INCORPORAÇÃO
68
III. Credores:
O credor anterior prejudicado poderá pleitear judicialmente a anulação
da operação de incorporação ou fusão até 60 dias de publicados os atos
relativos.
No caso de cisão com extinção da companhia cindida, as sociedades que
absorveram o patrimônio responderão solidariamente pelas obrigações
da companhia extinta.
FORMALIDADES QUE ANTECEDEM À CISÃO, 
FUSÃO E INCORPORAÇÃO
69
III. Credores:
Se a cisão por parcial, a sociedade que absorve o patrimônio responde
apenas pelas obrigações que lhe forem transferidas.
Nesse caso, o credor poderá se opor à estipulação, em relação ao seu
crédito, num prazo de 90 dias a contar da data da publicação dos atos da
cisão.
MUITO 
OBRIGADA!