Exercicios Modelos de Adm de Caixa 2

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MCn~:~ A empresa Apple Polishers S/ A estimou que a sua receita total em 290s será 
de 2 ,,·1 milhões, que cada parcela da receita ocorrerá no dia 1 º de cada mes e que 
sua$ despesas serão bastante uniformes. A taxa de juros de mercado para aplicações 
fin:3riceiras foram projetadas em 25% a.a, e cada aplicação tem um custo fixo de 
$100,00. Quantas aplicações mensais a empresa deve fazer para maximizar seu 
gan½o financeiro e qual o caixa mínimo que ela deverá manter? 
VEC = ((2*100,00* 2400000,00)/0,25)}"(1/2) 
= R$ 43817,80 
Nº de Conversões = Demanda de Caixa / VEC 
= 2400000/43817,80 
=58, 77 vezes 
MC#S: Ana Cláudia, diretora financeira da JLC, concluiu com base no Modelo de 
Baumol, que o saldo ótimo de caixa da empresa é igual a R$ 2000000,00. A taxa 
anual de juros de títulos negociáveis é de 7,5%. o custo fixo de venda de títulos para 
recompor o saldo de caixa é igual a R$ 500,00. o comportamento dos ffuxos de caixa 
da empresa é bem aproximado pelo Modelo de Baumol. Determine o valor numérico 
de conversão (VEC), o número de conversões, o saldo médio de caixa e o custo total. 
VEC = ((2*500,00* 2000000,00)/0,075))"(1/2) 
= R$ 163299 ,32 
Saldo Médio = 163299,32/2 
= R$ 81649,66 
Nº de Conversões = 2000000,00/163299,32 
= 12,25 vezes 
Custo Total= (500*12,25)+(0,075*81649,66) 
=6125+6123,72 
= R$ 12248,72 
MC'ti6: Utlllze o modelo Mlller-Orr e calcule o llrnlte superior (H) e o Inferior (Z), 
coniiidernndo O!. dados abaixo: 
c,,~,t,, fixo de transações com títulos negociáveis (F): R$ 25,00 
Var1~ncla dos saldos líquidos diários de caixa (62): R$ 3000,00 
Ta>cíl de Juros diária de títulos tiegoclávels (K): 0,25% 
f>ont() de Retorr1c> (Z) = 3 
\'~·--·-----------------------
LIMITE SUPURTOR (H) = 3 x PONTO DE RETORNO 
[ _ 1-1 ,. 3;-z ·1 
Pnnto de Oportunidade ou Limite Inferior (Z) = ((3 114 25,00ll<3000,00)/(4*0,0025))"(1/3) 
= R$ 282,3108087 
l..lmite Superior (H) =3*2 
= R$ 846,9324261 
l '/ 1 
MC#7: No que refere ao MC#6, altere a taxa para 0,1% ao dia e
 comente as 
alterações no limite superior e inferior: 
Ponto de Oportunidade ou Limite Inferior (Z) = 
{ (3 *25 ,00*3000,00)/(4 *0,001) )"( 1/3) 
= R$ 383,1547 
Limite Superior (H) =3*2 
= R$ 1149,4641 
M_~;J!8: Calcule pelo método Miller-Orr, o ponto de retorno. 
-Den1anda de Caixa (saídas de caixa): R$ 3000000,00 
-Cuf:,to de Conversão {por Operação): R$ 50,00 
-Aplicação em Títulos Negociáveis ( rendimento a juros simples) 15%aa ou 0,04167% 
1 . ao (•ta 
-Est rnativa da Variação dos Fluxos de caixa diários: R$ 35000,00 
Ponto de Oportunidade ou Limite Inferior (Z) = 
((3 *S0,00*35000,00)/(4 *0,041) )/\( 1/3) 
= R$ 317,5205 
MC#9: Fantine foi recentemente contratada: como gerente financeira de uma · 
instituição de ensino privada.Sua tarefa inicial é controlar as finanças de curto prazo 
da escola, par então proceder ao planejamento financeiro. A grande alteração nas 
entradas de caixa se dá no mês de janeiro, quando finaliza o processo de matrículas 
dos alunos para o ano; a partir daí, as entradas de caixa ocorrem de maneira 
uniforme ao longo do ano. As saídas de caixa também são bastante previsíveis; 
porquanto a grande maioria das despesas é fixa: salários, aluguéis, contratos de 
manutenção, aquisição de livros e softwares (distribuídos uniformemente ao longo 
do ano). Apesar da aparente regularidade, a instituição não tem ainda política de 
gestão de caixa. Mefistófoles conseguiu reunir as informações do quadro a seguir. 
Você deve calcular e explicar o significado de : 
a)VEC - Valor Econômico de Conversão - pelo modelo de Baumol. 
b)Ponto de Retorno, limite superior e montante de caixa a ser convertido em Títulos 
Negociáveis, utilizando o modelo de Miller-Orrr. -
Caixa Mês---------------------------------------- $ 1.000.000~00 
Período: 12 meses----------------------------- $ 1.000.000,00/12= $33.333,33 => Variância 
Variação Diária do Caixa --------------------- $ 33.333,33 
Custo de Conversão ------------.. ------.. ------ $ 200,00 
Custo de Oportunidade ----------------......... 16% a.a 
Custo de Oportunidade (dia) _________ ,. _____ 16%/365 := 0,000438 
Solut.ão -·--
a)V~C - Valor Econômico de Conversão - pelo modelo de Baumol. 
VEC = {(2*200,00*12.000.000,0O)/0,16))"(1/2) 
= R$ 173.205,08 
b)Ponto de Retorno, limite superior e montante de caixa a ser convertido ern Títulos Negociáveis, utilizando o modelo de Miller-Orrr. 
Ponto de Oportunidade ou Limite Inferior (Z) = 
( {3*200,00*33.333,33)/(4 *0,000438} )"{ 1/3) 
= R$ 2251,638 
Limite Superior (H) =3*Z 
= R$ 6754,915 
Caixa Convertido em Título (H-Z} = 
= R$ 4503,276