Avaliação de empresas

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Questão 1/10 - Avaliação de Empresas
Em Avaliação de Empresas é discutido os fundamentos e metodologias empregadas para estimarmos o valor de uma entidade. Destaca-se que não de trata do preço de uma organização e sim do seu valor. Essa distinção se mostra relevante, pois nem sempre o quanto pagamos por determinado produto, ativo ou empresa se aproxima do quanto realmente vale (valor).
Sobre preço e valor, leia as assertivas a seguir:
I. O preço de determinado item está ligado a diferentes aspectos comerciais e mercadológicos, como sua demanda e oferta, tendências, sazonalidades, apelo publicitário, entre outros.
II. Valor está diretamente relacionado com a expectativa de benefícios que esse item poderá nos proporcionar ao longo de um determinado período.
III. Ao avaliar um determinado produto, cada empresa utilizará suas características pessoais para determinar como poderá tirar proveito do item avaliado e em que intensidade.
Assinale a resposta correta:
Nota: 10.0
	
	A
	Está correta somente a assertiva I
	
	B
	Estão corretas as assertivas I e II
Você acertou!
Página 2, 3° parágrafo da Rota aula 01
Assertiva III Ao avaliar um determinado produto, cada PESSOA utilizará suas características pessoais para determinar como poderá tirar proveito do item avaliado e em que intensidade.
	
	C
	Está correta somente a assertiva II
	
	D
	Estão corretas as assertivas II e III
	
	E
	Todas as assertivas estão corretas
Questão 2/10 - Avaliação de Empresas
Na literatura de Finanças, uma entidade consegue criar valor à medida que consegue apurar benefícios econômicos superiores ao custo de oportunidade do capital aplicado pelos acionistas.
Diante deste assunto, analise o contexto a seguir e assinale a alternativa correta.
Determinado empreendedor resolveu utilizar sua reserva financeira de R$700.000,00 (setecentos mil reais) para investir em um novo empreendimento que o teria como único acionista. Antes de realizar este aporte de capital, o investidor estudou as possibilidades de investimento e verificou que poderia aplicar em títulos financeiros que apresentavam risco que ele julgava aceitável e que lhe proporcionariam uma rentabilidade média de 15% ao ano (a.a.). Com esse cenário, o custo de oportunidade desse empreendedor seria o equivalente a um retorno anual de 15% sobre o capital aplicado. Caso nos primeiros 12 meses de operação a empresa apresentasse um lucro líquido de R$ 100.000,00, esse empreendimento estaria criando valor ao acionista?
Nota: 10.0
	
	A
	Criação de valor em R$ 5.000,00
	
	B
	Destruição de valor em R$ 5.000,00
Você acertou!
 
 
Rota da aula 01, páginas 07.
	
	C
	Criação de valor em R$ 50.000,00
	
	D
	Destruição de valor em R$ 50.000,00
	
	E
	Não haveria criação de valor e nem destruição de valor.
Questão 3/10 - Avaliação de Empresas
O Valor Econômico Agregado (EVA®) representa o montante, em termos monetários, que uma entidade conseguiu adicionar à riqueza do acionista em determinado período. É uma medida de desempenho empresarial que difere da maioria das demais ao incluir uma cobrança sobre o lucro pelo custo de todo o capital que uma empresa utiliza.
A respeito do Valor Econômico Agregado (EVA®) em Avaliação de Empresas, analise as assertivas a seguir, classificando-as como verdadeiras ou falsas.
 I. Uma entidade que apresenta uma perspectiva futura de EVA positivo (EVA > 0), não revela condições de acrescentar valor à riqueza dos seus acionistas. ( )
II. Uma empresa que não remunera devidamente os seus acionistas é uma empresa que destrói valor, fatalmente lhe faltarão investidores. ( )
III. Quando a empresa apresenta uma condição de nulidade do seu EVA (EVA = 0), não existe criação de valor, tampouco sua destruição. (    )
IV. Como uma das vantagens ao aplicar o EVA é a restrição ao crescimento da empresa, com a concentração em resultados rápidos. (    )
Assinale a resposta correta:
Nota: 10.0
	
	A
	F, V, V, F
Você acertou!
Rota aula 02, páginas 04 e 05.
Assertiva I errada. I. Uma entidade que apresenta uma perspectiva futura de EVA NEGATIVO (EVA < 0), não revela condições de acrescentar valor à riqueza dos seus acionistas.
Assetiva IV errada. Como uma das DESVANTAGENS ao aplicar o EVA é o foco no curto prazo e resultados rápidos, restringindo o crescimento de médio/longo prazo.
	
	B
	V, F, F, V
	
	C
	V, V, F, F
	
	D
	F, F, F, V
	
	E
	V, V, V, F
Questão 4/10 - Avaliação de Empresas
O Valor Econômico Agregado (EVA®) representa o montante, em termos monetários, que uma entidade conseguiu adicionar à riqueza do acionista em determinado período. É uma medida de desempenho empresarial que difere da maioria das demais ao incluir uma cobrança sobre o lucro pelo custo de todo o capital que uma empresa utiliza.
 Sobre Valor Econômico Agregado (EVA®) em Avaliação de Empresas, leia as assertivas a seguir:
I. O lucro residual se caracteriza como aquele que resta após serem deduzidos todos os custos e encargos de capital, inclusive o custo de capital próprio.
II. O EVA retrata o quanto o retorno proporcionado pela organização superou a importância que um acionista ganharia se tivesse escolhido investir seus recursos em outra alternativa de mesmo risco, ou seja, o seu custo de oportunidade.
III. Uma organização que apresente um EVA positivo (EVA > 0), indica uma capacidade de criação de valor, pois é capaz de gerar um retorno superior a remuneração mínima exigida pelos acionistas (custo de oportunidade).
Assinale a resposta correta:
Nota: 10.0
	
	A
	Está correta somente a assertiva I
	
	B
	Estão corretas as assertivas I e II
	
	C
	Está correta somente a assertiva II
	
	D
	Estão corretas as assertivas II e III
	
	E
	Todas as assertivas estão corretas
Você acertou!
Rota aula 02, página 03
Questão 5/10 - Avaliação de Empresas
Os conceitos inerentes à avaliação são cada vez mais utilizados no contexto empresarial, por serem empregados em diferentes tipos de decisões do cotidiano organizacional, como as de investimentos e financiamentos (Costa; Costa; Alvim, 2010). Damodaran (2007, p. 1) destaca que “conhecer o valor de um ativo e o que determina esse valor são pré-requisitos para uma decisão inteligente”.
Sobre a avaliação de empresas, analise as assertivas a seguir classificando-as como verdadeiras ou falsas:
I. Por intermédio dos diferentes métodos de avaliação, é possível calcular o valor exato da empresa avaliada.
II. Alguns ativos são mais fáceis de avaliar do que outros.
III. O processo de avaliação também é conhecido como valuation.
IV. Com exceção das entidades em dificuldades financeiras ou em fase inicial de suas operações, qualquer empresa pode ser avaliada, seja qual for o seu porte ou setor de atuação.
V. A avaliação de empresas se constitui no emprego de metodologias para estimar o valor justo de um empreendimento.
Assinale a alternativa correta:
Nota: 10.0
	
	A
	V, V, V, V, V
	
	B
	V, F, V, F, V
	
	C
	F, V, V, F, V
Você acertou!
Gabarito: Rota da aula 03 páginas 03 e 04.
I. Por intermédio dos diferentes métodos de avaliação, NÃO é possível calcular o valor exato da empresa avaliada.
IV. Qualquer empresa pode ser avaliada, seja qual for o seu porte ou setor de atuação. Essa premissa é válida mesmo para aquelas entidades em dificuldades financeiras ou em fase inicial de suas operações.
	
	D
	F, V, F, V, V
	
	E
	V, F, V, F, F
Questão 6/10 - Avaliação de Empresas
Se o custo de capital varia em relação às características de cada empreendimento, também não é uniforme quanto à origem dos financiamentos. Um aspecto importante a se considerar é que, em geral, o custo de capital próprio supera o de terceiros.
Sobre o custo de capital de terceiros ser menor que o custo de capital próprio, alguns fatores que fundamentam tal afirmação são:
I. As despesas financeiras, valores despendidos com a remuneração dos capitais de terceiros, são dedutíveis do Imposto de Renda (dedução que não ocorre com custos de capital próprio).
II. O custo de capital de terceiros, na forma de empréstimos e financiamentos, em geral apresenta prazos de resgate e remuneração previamentedefinidos, ao passo que os capitais próprios não possuem a mesma preferência.
III. Muitas vezes o capital de terceiros possui subsídios governamentais, os quais oferecem taxas inferiores às do mercado.
Assinale a resposta correta:
Nota: 10.0
	
	A
	Está correta somente a assertiva I
	
	B
	Estão corretas as assertivas I e II
	
	C
	Está correta somente a assertiva II
	
	D
	Estão corretas as assertivas II e III
	
	E
	Todas as assertivas estão corretas
Você acertou!
Páginas 26 e 27 do livro ANDRICH, Emir Guimarães; CRUZ, June Alisson Westarb; ANDRICH, Rene Guimarães; GUINDANI, Roberto Ari. Finanças corporativas: análise de demonstrativos contábeis e de investimentos. Curitiba: Intersaberes Dialógica, 2014.
 
Questão 7/10 - Avaliação de Empresas
Seguindo o postulado contábil da continuidade, ao realizarmos o valuation de uma entidade, consideramos que suas atividades operacionais serão mantidas por um período indefinido. Essa premissa somente não deve ser considerada quando já é prevista ou determinada a descontinuidade do negócio.
Analise as assertivas a seguir, considerando o contexto de maturidade de avaliação.
I. O processo de avaliação considera dois períodos distintos para a realização da projeção do fluxo de caixa futuro da entidade: o explícito e o contínuo.
II. Em média o período explícito se concentra entre 15 e 25 anos
III. O período que demonstra os fluxos indeterminados de caixa da empresa com sua continuidade por período não definido na perpetuação de suas operações é o contínuo.
IV. O valor da perpetuidade é aquele que o negócio possuirá após o período de projeção, em termos atuais.
V. O valor da perpetuidade não deverá ser representado a valor presente
Assinale a alternativa correta:
Nota: 10.0
	
	A
	Estão corretas somente as assertivas I, II e V
	
	B
	Estão corretas somente as assertivas I, III e IV
Você acertou!
Gabarito: rota da aula 03, página: 19-20
II. Em média o período explícito se concentra entre 5 e 15 anos
V. O valor da perpetuidade TAMBÉM deverá ser representado a valor presente
	
	C
	Estão corretas somente as assertivas II, III e IV
	
	D
	Estão corretas somente as assertivas II, III e V
	
	E
	Estão corretas somente as assertivas III, IV e V
Questão 8/10 - Avaliação de Empresas
Temos que avaliar o ambiente interno e o externo no qual a empresa avaliada está inserida para que possamos realizar uma melhor mensuração do seu valor. Na literatura sobre valuation, encontramos algumas características do negócio que podem demandar atenção maior do profissional que estiver realizando o processo de avaliação.
Analise o conceito a seguir:
“Têm como característica o fato de suas atividades, e em consequência seus resultados, acompanharem as oscilações observadas na economia”.
Assinale a alternativa que diz respeito ao tipo de empresa apresentado no conceito anterior:
Nota: 10.0
	
	A
	Fusões e aquisições
	
	B
	Empresas do Terceiro Setor
	
	C
	Empresas em dificuldades financeiras
	
	D
	Sociedade Anônimas
	
	E
	Empresas cíclicas
Você acertou!
Gabarito: rota da aula 03, páginas 23-25.
As empresas cíclicas têm como característica o fato de suas atividades, e em consequência seus resultados, acompanharem as oscilações observadas na economia
Questão 9/10 - Avaliação de Empresas
Na mensuração da criação de valor para o acionista, mensuramos o EVA pelo lucro líquido, que representa a medida sobre a qual os proprietários da entidade poderão avaliar o seu retorno, à medida que todos os demais agentes financiadores já tiveram o seu capital remunerado.
Considere as demonstrações a seguir:
Com base nos conceitos apresentados sobre o Valor Econômico Agregado mensurado pelo Lucro Líquido, considerando um WACC de 10%, analise as assertivas a seguir, classificando-as como verdadeiras ou falsas.
I. O EVA pelo lucro líquido da CIA Boi Bandido será de R$11.600,00
II. O retorno proporcionado pela Companhia para o acionista resultou em uma destruição de valor.
III. O desempenho da CIA Boi Bandido no período foi suficiente para suprimir o montante que os acionistas tinham a expectativa de receber.
Assinale a alternativa correta:
Nota: 10.0
	
	A
	V, F, V
Você acertou!
Gabarito: Rota da aula 02, página 11.
II. O retorno proporcionado pela Companhia para o acionista resultou em uma AGREGAÇÃO de valor.
	
	B
	F, V, F
	
	C
	V, F, F
	
	D
	F, V, V
	
	E
	Todas as assertivas estão corretas
Questão 10/10 - Avaliação de Empresas
Os resultados operacionais apresentam a possibilidade de concluir acerca do desempenho e viabilidade econômica do empreendimento formado, sendo possível ter como viável mesmo um empreendimento que tenha apresentado um prejuízo líquido. O resultado operacional busca eliminar a influência dos juros, permitindo assim uma avaliação do benefício econômico que o empreendimento pode gerar, independente das escolhas financeiras realizadas para que ele pudesse se sustentar.
Com base na demonstração de resultados abaixo, calcule o resultado operacional da Companhia Alpha:
Nota: 0.0
	
	A
	Resultado operacional de R$ 350,00
Rota aula 01, página 13.
EBIT = LAIR – Resultado Financeiro
EBIT = R$280,00 - (-R$70,00)
EBIT = R$280,00 + R$70,00
EBIT = R$ 350,00
	
	B
	Resultado operacional de R$ 280,00
	
	C
	Resultado operacional de R$ 450,00
	
	D
	Resultado operacional de R$ 420,00
	
	E
	Resultado operacional de R$ 178,00
Questão 1/10 - Avaliação de Empresas
O método do fluxo de caixa descontado (FCD) se caracteriza como aquele mais empregado na avaliação de empresas (ASSAF NETO, 2014). Nele, estimamos o valor intrínseco de uma entidade com base na expectativa de geração de fluxos de caixa, crescimento e risco. O método de fluxo de caixa descontado apresenta dois diferentes enfoques, sendo eles o fluxo de caixa disponível para o acionista e o fluxo de caixa disponível para a empresa.
No que tange o fluxo de caixa disponível para a empresa, analise as assertivas a seguir:  
I. Considera todo o recurso empregado na entidade, próprio ou de terceiros.
II. O fluxo de caixa estimado pode englobar ou não a inflação em sua estimativa. 
III. Os fluxos de caixa reais possuem um componente de previsão inflacionária.
IV. Os fluxos de caixa nominais refletem alterações no número de unidades vendidas e real poder de precificação.
Nota: 10.0
	
	A
	Estão corretas somente as assertivas I e II
Você acertou!
Gabarito:
III. Os fluxos de caixa reais NÃO possuem um componente de previsão inflacionária.
IV. Os fluxos de caixa REAIS refletem alterações no número de unidades vendidas e real poder de precificação.
Rota da aula 5, página 5.
	
	B
	Estão corretas somente as assertivas I e IV
	
	C
	Estão corretas somente as assertivas II e III
	
	D
	Estão corretas somente as assertivas III e IV
	
	E
	Estão corretas todas as assertivas.
Questão 2/10 - Avaliação de Empresas
Para estimarmos a taxa de crescimento do resultado operacional (gNOPAT), precisamos mensurar primeiramente a taxa de reinvestimento do NOPAT (bNOPAT). Para a projeção do CAPEX e NIG, necessários à estimativa do FCDE projetado, podemos empregar a taxa de reinvestimento do NOPAT. Assim, uma forma alternativa de calcularmos o FCDE está representada na seguinte notação: FCDE=NOPAT × (1-b_NOPAT). 
Considerando uma taxa média de reinvestimento nos anos 01 a 05 de 37%, pedimos para que seja estimado o investimento em CAPEX e NIG total durante todos os anos.
Nota: 10.0
	
	A
	R$4.393.251,11
Você acertou!
Gabarito: Letra “a”  rota 5 pag. 22.
	
	B
	R$3.882.245,71
	
	C
	R$4.390.939,53
	
	D
	R$5.423.468,49
	
	E
	R$5.865.289,54
Questão 3/10 - Avaliação de Empresas
No cálculo da média de crescimento passado para estimativa futura, encontramos na literatura a adoção da média aritmética e da geométrica. A média geométrica exige que todas as taxas utilizadas para o seu cálculo sejam positivas:
Média aritmética=  (?g)/n)
Média geométrica= (??(1+g)?)^(1/n)-1
Enquanto a média aritmética é mensurada pela razão entre o somatório das taxas de crescimento e sua quantidade, na média geométrica o cálculo é realizado por meio do produto entre astaxas, elevado a fração inversa da quantidade. Levando em consideração a tabela abaixo pedimos que seja respondida as questões 
 
Pedimos que através dos dados históricos da empresa seja realizado a média aritmética de crescimento:
Nota: 10.0
	
	A
	12,28%
Você acertou!
letra “a” rota 5 pag. 10
Valor auferido no exercício / montante obtido no ano imediatamente anterior. Por exemplo:
(3550 / 3000) - 1
1,1833 - 1
18,33%
E assim foram calculadas de todas, até chegar aos resultados:
Média aritmética = (0,183333333 + 0,154929577 + 0,097560976 + 0,055555556) / 4
Média aritmética = 49,137944196343 / 4
Média aritmética = 12,28%
	
	B
	13,44%
	
	C
	8,45%
	
	D
	11,77%
	
	E
	10,45%
Questão 4/10 - Avaliação de Empresas
No processo de valuation de empresas sempre estaremos expostos à possibilidade de não ocorrência dos eventos, e assim, podemos empregar ferramentas que nos possibilitem avaliar o impacto no valor da empresa se uma variável ou conjunto de premissas se alterarem. 
Sobre o processo de valuation, assinale a única alternativa falsa.
Nota: 10.0
	
	A
	O valuation de empresas se baseia na expectativa de geração de benefícios futuros.
	
	B
	No processo de valuation, temos sempre que lidar com as incertezas que cercam as premissas que utilizamos.
	
	C
	A análise de sensibilidade é uma técnica que nos ajuda a entender quais são as variáveis que apresentarem um menor impacto no valor da empresa.
Você acertou!
Gabarito: c) A análise de sensibilidade é uma técnica que nos ajuda a entender quais são as variáveis que apresentarem um MAIOR impacto no valor da empresa.
Rota da aula 6 páginas 29-31.
	
	D
	Na análise de cenários, além de definirmos os possíveis cenários, temos também que estabelecer a probabilidade de ocorrência de cada um deles.
	
	E
	Simulação de Monte Carlo é uma ferramenta que podemos utilizar para compreender melhor o impacto de riscos e incertezas no processo de valuation.
Questão 5/10 - Avaliação de Empresas
O método do fluxo de caixa descontado (FCD) se caracteriza como aquele mais empregado na avaliação de empresas (ASSAF NETO, 2014). Nele, estimamos o valor intrínseco de uma entidade com base na expectativa de geração de fluxos de caixa, crescimento e risco. O método de fluxo de caixa descontado apresenta dois diferentes enfoques, sendo eles o fluxo de caixa disponível para o acionista e o fluxo de caixa disponível para a empresa.
No que tange o fluxo de caixa disponível ao acionista, analise as assertivas a seguir: 
I. O único fluxo de caixa que um investidor patrimonial recebe de uma empresa publicamente negociada é o dividendo”
II. Os modelos que se concentram em dividendos são chamados de modelos de desconto de dividendos (sendo encontrado também apresentado pela expressão em inglês, Dividend Discount Models – DDM).
III. O fluxo de caixa disponível para o acionista leva em consideração todo o recurso empregado pela entidade, próprio e terceiros.
IV. Analisando o resultado auferido por uma entidade, o potencial de recursos que poderiam ser destinados ao pagamento de dividendos se caracterizaria pelo lucro líquido, deduzido do montante que seria reinvestido na operação, para financiar o crescimento esperado
Nota: 0.0
	
	A
	Estão corretas somente as assertivas I, II e IV
Gabarito:
III. O fluxo de caixa para a EMPRESA leva em consideração todo o recurso empregado pela entidade, próprio e terceiros.
Rota da aula 5, página 5.
	
	B
	Estão corretas somente as assertivas I, III e IV
	
	C
	Estão corretas somente as assertivas II, III e IV
	
	D
	Estão corretas somente as assertivas III e IV
	
	E
	Estão corretas todas as assertivas.
Questão 6/10 - Avaliação de Empresas
Levando em consideração a 1° e a 2° etapa da avaliação relativa, que correspondem a identificação de entidades similares e preços de mercado para cada uma delas, assim como, o cálculo do múltiplo de avaliação para o uso do valuation da empresa. 
Com base no exposto, encontre a estimativa inicial de valor para a Escola delta, cuja o ROL dos últimos 12 meses é de R$ 75.000,00 com base nas três empresas comparáveis abaixo e os dados disponibilizados.
Nota: 10.0
	
	A
	R$ 273.000
	
	B
	R$ 397.500
Você acertou!
Gabarito: 
(5,3*75.000 = 397.500)
Rota da aula 4, páginas 4 e 5.
	
	C
	R$ 495.000
	
	D
	R$598.000
	
	E
	R$635.000
Questão 7/10 - Avaliação de Empresas
Na elaboração do valuation pelo método de avaliação relativa, necessitamos listar as possíveis comparáveis da empresa avaliada, para se obter uma mensuração correta referente ao valor da empresa avaliada.
Com base no exposto, analise as assertivas a seguir referentes a escolha das comparáveis:
I – As entidades escolhidas nos proporcionam semelhanças limitadas com a empresa avaliada, nunca sendo completamente idênticas.
II – Uma vez que as empresas atuam no mesmo setor, a diferença de tamanho entre ela é totalmente irrelevante.
III – Apenas devem ser utilizadas empresas comparáveis estritamente do mesmo setor de atuação da empresa avaliada.
IV – A escolha das entidades deve se basear em seus riscos, perspectivas de crescimento e fluxos de caixa.
Nota: 10.0
	
	A
	Estão corretas somente as assertivas I e III
	
	B
	Estão corretas somente as assertivas I e IV
Você acertou!
Gabarito:
II. Na lista de empresas do mesmo setor de atuação da entidade avaliada, podemos limitar somente à nossa seleção aquelas organizações que possuam o mesmo porte.
III. “empresas comparáveis são aquelas com capacidades de geração de caixa, potencial de crescimento e riscos semelhantes. Em nenhum lugar dessa definição existe um componente que se relacione com a indústria ou o setor de atuação das empresas”.
Rota da aula 4 paginas 7 e 8.
	
	C
	Estão corretas somente as assertivas II e III
	
	D
	Estão corretas somente as assertivas III e IV
	
	E
	Estão corretas todas as assertivas
Questão 8/10 - Avaliação de Empresas
Damodaran (2007, p.177) expressa “No caso das empresas de capital aberto, medir o valor de mercado do patrimônio líquido pode parecer um exercício trivial, já que há, afinal, apenas um preço de ação”. A determinação do valor de mercado do patrimônio líquido pode ser afetado por três, diferentes fatores.
Com base no exposto, analise as assertivas a seguir sobre os três fatores que influenciam a determinação do valor de mercado do patrimônio líquido:
I. Mensuração da dívida da entidade.
II. Tratamento dos investimentos em participação societária
III. Uso do valor total do patrimônio líquido ou diluído por ação
IV. Desconto ou não do saldo de disponibilidades do valor do patrimônio líquido
V. Inclusão dos efeitos de opções de patrimônio líquido ou de títulos conversíveis em ações
Nota: 10.0
	
	A
	Estão corretas somente as assertivas I, II e III.
	
	B
	Estão corretas somente as assertivas II, III e V.
	
	C
	Estão corretas somente as assertivas II, IV e V.
	
	D
	Estão corretas somente as assertivas III, IV e V.
Você acertou!
Gabarito:
A determinação do valor de mercado do patrimônio líquido pode ser materialmente afetada por três decisões que devemos tomar:
1) uso do valor total do patrimônio líquido ou diluído por ação;
2) desconto ou não do saldo de disponibilidades do valor do patrimônio líquido;
3) inclusão dos efeitos de opções de patrimônio líquido ou de títulos conversíveis em ações.
Rota  da aula 4, pag. 22.
	
	E
	Estão corretas todas as assertivas.
Questão 9/10 - Avaliação de Empresas
Custo, de acordo com Martins (2006, p. 25), representa um “gasto relativo a bem ou a serviço utilizado na produção de outros bens ou serviços”. Assim, todo o recurso dispendido na aquisição de bens (por exemplo, insumos) ou na contratação de serviços destinados ao processo produtivo caracteriza-se como um custo.
Sobre os custos dos produtos vendidos ou dos serviços prestados, analise as assertivas abaixo:
I. O reconhecimento do custo na demonstração do resultado ocorre separadamente da obtenção de receita pela venda do produto ou prestação de serviço ao qual ele se vincula.
II. A projeção de custo deve levar em conta a estimativa de faturamento realizada.III. O custo variável tem como característica oscilar conforme as variações no número de itens comercializados.
IV. O custo com o aluguel da fábrica é um custo variável.
V. O custo com matéria-prima de determinado produto vai aumentar em função de acréscimos no número de itens vendidos.
Assinale a alternativa correta:
Nota: 0.0
	
	A
	Estão corretas somente as assertivas I, II e V
	
	B
	Estão corretas somente as assertivas II, III e IV
	
	C
	Estão corretas somente as assertivas II, III e V
Gabarito: 
I. O reconhecimento do custo na demonstração do resultado ocorre EM CONJUNTO com a obtenção de receita pela venda do produto ou prestação de serviço ao qual ele se vincula.
IV. O custo com o aluguel da fábrica é um custo FIXO.
Rota da aula 05, página 17.
	
	D
	Estão corretas somente as assertivas III, IV e V
	
	E
	Estão corretas todas as assertivas.
Questão 10/10 - Avaliação de Empresas
A projeção de fluxos de caixa realizada está ligada à incerteza quanto à ocorrência dos eventos futuros necessários para que as expectativas se materializem no longo prazo. No entanto, existem algumas ferramentas que podemos utilizar para compreender melhor o impacto de riscos e incertezas no processo de valuation.
Sobre as ferramentas mencionadas, com base nos conteúdos da disciplina, analise o conceito a seguir:
"Essa técnica avalia, portanto, qual é o reflexo no valor da empresa se alterarmos uma das variáveis empregadas, mantendo todas as demais inalteradas. Com isso, essa técnica nos ajuda a entender quais são as variáveis mais importantes do modelo, que se caracterizam por apresentarem um maior impacto no valor da empresa".
Assinale a alternativa que diz respeito à técnica conceituada.
Nota: 10.0
	
	A
	Análise de sensibilidade
Você acertou!
Gabarito:
A análise de sensibilidade mensura o possível impacto no modelo utilizado na ocorrência de alterações em um dos inputs empregados em sua construção. Essa técnica avalia, portanto, qual é o reflexo no valor da empresa se alterarmos uma das variáveis empregadas, mantendo todas as demais inalteradas. Com isso, essa técnica nos ajuda a entender quais são as variáveis mais importantes do modelo, que se caracterizam por apresentarem um maior impacto no valor da empresa.
Rota da aula 06, página 29.
	
	B
	Análise de cenários
	
	C
	Simulação de Monte Carlo
	
	D
	Árvores de decisão
	
	E
	Projeção de fluxos de caixa