Adm_Financ_e_Orcament_06_3p

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24/06/2016
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Aula 06
A TIR é uma taxa na qual o VPL é igual a zero.
Assim, determina o limite máximo de retorno do 
projeto.
Análise:
Pelo método da TIR o 
projeto é viável somente 
se a TIR for maior do 
que a TMA.
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Dimensão Rentabilidade
Representa o maior retorno possível do projeto
Dimensão Risco
Como a TMA flutua e a TIR é fixa no projeto, quanto 
mais próximas estas taxas 
estiverem, mais arriscado é o 
projeto.
Técnica de erro e acerto
Estima-se uma TIR até que o VPL seja zero
Interpolação de triângulos
Por meio da semelhança de triângulos se calcula 
uma TIR muito próxima da 
real.
Planilhas de cálculo
MS Excel ou Libre Office, 
dentre outras
Calculadora financeira 
(HP 12c).
Cálculo
Análise:
Imagem/Lam_06.PNG
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Projetos de investimento
Payback é o prazo necessário para que o fluxo de 
benefícios supere o investimento inicial.
É uma medida de risco, uma vez que quanto mais 
perto do final do projeto ocorrer o payback, maior 
será o risco.
Análise:
O projeto será viável 
somente se o payback 
ocorre durante o período 
do projeto.
80,05 / 12 = 6,67
300,00 – 271,86 = 28,14
28,14 / 6,67 = 4,21
Payback: 3 anos e 4 meses
Imagem/Lam_09.png
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𝐼𝐿 =
Σ 𝑃𝑣
𝑉𝑃𝐿
Indica o percentual de lucro de um projeto de 
acordo com a TMA adotada.
426,48 / 300 = 1,4216
Ou seja:
42,16% de lucratividade
Projetos de investimento
Imagem/Lam_11.png
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O que é a taxa interna de retorno?
Explique as dimensões da TIR.
Qual a importância do payback?
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Calcule a TIR, o Payback e o IL para o Projeto 
abaixo.
100 200 300 400 500
800
TMA = 12% a.a.
Cálculo
Análise:
283,72 / 12 = 23,64
800,00 – 716,45 = 83,55
83,55 / 23,64 = 3,53
Payback: 4 anos e 4 meses
Imagem/Lam_17.PNG
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Imagem/Lam_18.png
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1.000,17 / 800,00 = 1,2502
Ou seja
25,02% de Lucratividade
Projetos de investimento
Maior retorno que o projeto pode oferecer.
Na TIR o VPL é zero.
Projeto atrativo se TIR maior do que a TMA.
Risco: proximidade entre TIR 
e TMA 
Imagem/Lam_19.png
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Evidencia quando ocorre o retorno do 
Investimento Inicial.
A partir deste ponto, inicia-se a geração de lucros.
O payback deve ser descontado, utilizando-se a 
TMA.
Risco: Payback próximo do 
final do projeto.
O Índice de Lucratividade demonstra o potencial 
do projeto em gerar retornos.
Geralmente é expresso com índice, mas pode-se 
apresenta-lo como um percentual.
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ASSAF NETO, Alexandre. Matemática financeira e 
suas aplicações. 10 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
HAZZAN, Samuel; POMPEO, José Nicolau. 
Matemática Financeira. 5 ed. São Paulo: Saraiva, 
2004.