MAPA_Patrícia

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M.A.P.A.
Material de Avaliação Prática da Aprendizagem.
	Curso: 
	Gestão Financeira
	 
	Disciplina:
	Mercado Financeiro e de Capitais
	
	Formador:
	José Campos Neto
	
	Acadêmico:
	Patrícia Carolina Lopes da Silva
	
	  R.A.: 200529335
INSTRUÇÕES GERAIS DO MAPA:
1. Todos os campos acima deverão ser devidamente preenchidos.
2. O aluno deverá, obrigatoriamente, utilizar este formulário padrão para realizar a atividade.
3. Esta atividade deverá ser realizada individualmente. Caso seja identificado plágio, a atividade será zerada. Cópias de terceiros como livros, internet, sem citar a fonte, inclusive cópia de colegas, caracterizam-se como plágio.
4. Objetivo da atividade: exercitar a capacidade de síntese, argumentação e criatividade nas respostas dissertativas, incentivando pesquisas em outros materiais além dos propostos, contribuindo na aprendizagem da disciplina.
5. Antes de realizar esta atividade leia as orientações e atente-se ao comando da questão. Procure argumentar de forma clara e objetiva, evite respostas curtas e desarticuladas. 
6. Formatação exigida: o documento deverá ser salvo somente no formato Word; Tamanho da fonte: 12; Espaçamento: 1,5; Tipo de letra: Arial ou Times New Roman. 
7. Critérios avaliativos:
Conteúdo/Características de Redação Científica Gramatical (desenvolvimento, argumentação, clareza, linguagem adequada e correlação com os conteúdos estudados).
Normas de apresentação (ortografia, concordância verbal e nominal, formatação, citação, referências, respeitando a ABNT)
8. Para realizar esta atividade, renomeie o arquivo, salve no seu computador, anexe no campo indicado “Sua resposta”, clique em “Responder” e, posteriormente em “Finalizar o questionário”
9. ATENÇÃO: após anexar, certificar-se que se trata do arquivo correto. Depois que finalizar, não será possível reenviar a atividade ou realizar qualquer modificação no arquivo enviado. Ao utilizar algum material de apoio, apresentar corretamente a fonte de pesquisa como referência.
Em caso de dúvidas, entre em contato com sua mediadora. 
Bons estudos!
Olá aluno(a),
Chegou o momento de explorar de forma PRÁTICA os conteúdos aprendidos na disciplina Mercado Financeiro e de Capitais! Para isso, você precisa cumprir três etapas a saber:
 
Primeira etapa: LER atentamente o texto de apoio;
Segunda etapa: CONSIDERAR a situação problema e REALIZAR a atividade;
Terceira etapa: ENVIAR a atividade solicitada.
 
PRIMEIRA ETAPA: AQUECIMENTO - Leitura do texto de apoio
Mercado de Opções
Trata-se de um tipo de investimento que garante ao seu titular o direito de comprar ou vender um ativo em uma data futura por um preço pré-determinado.
A proposta dessa operação é minimizar riscos de oscilação do ativo e proporcionar um potencial de lucro a quem investe.
Operações com opções são indicadas para investidores que já têm experiência na bolsa e são realizadas por meio do Home Broker ou pela mesa de operações.
Para investir no mercado de opções é importante saber como esses contratos são negociados.
Na bolsa de valores, a B3, as opções de ações são identificadas pelas 4 primeiras letras do ativo, seguidas pela letra do mês de vencimento e, por fim, o número que indica o strike.
Por exemplo, o código VALEB18 indica uma opção de ações da Vale com vencimento em fevereiro, com strike de R$18,00.
Confira a tabela abaixo:
	Mês
	Call
	Put
	Janeiro
	A
	M
	Fevereiro
	B
	N
	Março
	C
	O
	Abril
	D
	P
	Maio
	E
	Q
	Junho
	F
	R
	Julho
	G
	S
	Agosto
	H
	T
	Setembro
	I
	U
	Outubro
	J
	V
	Novembro
	K
	W
	Dezembro
	L
	X
Fonte: AGUILLAR (2019, on-line)
 
É importante considerar também os custos para aplicar em opções, como a taxa de corretagem e a taxa de custódia pelo serviço de guarda da aplicação. São cobrados também emolumentos, as taxas cobradas pela Bolsa de Valores para cada operação de compra e venda de ativos.
As opções têm incidência de Imposto de Renda de 15% sobre o rendimento líquido e de 20% para operações de day trade. Há uma série de particularidades no que se refere à negociação de opções. Portanto, para entrar no mercado de opções é importante investir em conhecimento, se familiarizar com os conceitos e entender as diversas estratégias que existem.
 
AGUILLAR, B. Mercado de opções para iniciantes: entenda o que é e como funciona. [S.l]: Clear Blog, 2019. Disponível em: https://blog.clear.com.br/mercado-de-opcoes/?gclid=Cj0KCQjwl9GCBhDvARIsAFunhsl6YPyDm3psAwlc7cwct23SMdHGZhjZQAG0Nno8mHOMmnJHlWpAltAaAhkbEALw_wcB. Acessado em: 28 abr. 2021.
SEGUNDA ETAPA: ANÁLISE e REALIZAÇÃO - Situação Problema
Mariana é uma investidora que se expõe 100% em renda variável, por meio da compra de ações de diferentes empresas. Por volta de julho de 2017, Mariana comprou 20.000 (vinte mil) ações preferenciais da Petrobras (PETR4) sendo seu preço médio de compra R$ 10,50. No entanto, frente ao cenário conturbado do preço do petróleo, do preço do combustível e das declarações do presidente da república, a investidora resolveu realizar um contrato de opções para se proteger da possível queda do preço das ações.
No dia 22 de fevereiro de 2021, Mariana comprou 20.000 (vinte mil) PETRS190, ou seja, vinte mil Opções de Venda - do modelo europeu - das ações preferencias da Petrobras, com vencimento em 16/07/2021 e Preço de Exercício de R$ 19,00. Nessa negociação, o Prêmio foi de R$ 1,30 por cada Opção de Venda.
 
Elaborado pelo professor, 2021.
Com base no exposto, responda:
1. Pesquise um pouco mais sobre o Mercado de Opções e descreva as vantagens e desvantagens desse mercado. Não esqueça de inserir a fonte das informações.
 
2. Na negociação feita por Mariana:
a) A investidora se tornou Titular ou Lançadora de uma Call ou de uma Put? Justifique a sua resposta.
b) A investidora pagou ou recebeu o Prêmio? Justifique a sua resposta.
c)  A opção poderá ser exercida qualquer momento ou somente na data de vencimento acordada entre as partes? Justifique a sua resposta.
 
3. Caso na data de vencimento da opção o preço da ação da Petrobrás (PETR4) no mercado à vista esteja R$ 18,00 (dezoito reais):
a) Qual será o lucro ou prejuízo da investidora na negociação, caso não exerça a opção e continue com as ações em carteira?
b) Qual será o lucro ou prejuízo total da investidora, caso não exerça a opção e venda as 20.000 ações no mercado à vista?
c) Qual será o lucro o prejuízo total da investidora, caso ela exerça a opção?
d) Caso você fosse a investidora, você exerceria a opção, venderia no mercado à vista ou manteria as ações em carteira? Justifique a sua resposta.
Observação Importante!
Para a atividade, considere apenas as informações disponibilizadas na questão, ou seja, para realizar os cálculos não será necessário considerar a distribuição dos proventos, os custos como corretagem, emolumentos, imposto de renda entre outros.
 
TERCEIRA ETAPA: AÇÃO - Realização e envio da atividade
- O arquivo é enviado apenas uma vez, portanto, certifique-se de que ele está finalizado e que você está enviando o arquivo correto.
Agora é com você. Bom estudo!
1. As opções são contratos onde se negocia o direito por um determinado período, de comprar ou vender um lote de ações por um preço fixado, o preço de exercício ou strike.
As opções trata-se de ótimo instrumento de defesa para fazer hedge de seus investimentos, mas também podem ser usadas para alavancagem. Trata-se dos contratos de um dos mercados derivativos. 
Embora muitas pessoas acabem se assustando por esse tipo de investimento parecer complexo, que contém operações de futuros, a termo ou de opções, ele pode ser facilmente entendido. O mercado de derivativos se fundamenta na negociação de contratos que dependem de outros ativos. Eles servem para transferir riscos de flutuações a terceiros por um valor (o prêmio).
O mercado de opções dispõe de muitas oportunidades, tanto para controlar riscos, como para operar alavancado. É possível investir em tendência de alta ou de baixa e diversificar as táticas.
O investidor pode construir posições controlando as zonas de lucro e prejuízo,aumentando a rentabilidade da carteira.
Também as alternativas são interessantes para quem pretende lucrar no curto prazo. Pode-se considerar que a possibilidade de perda é mínima para quem utiliza esse tipo de contrato para se proteger de possíveis oscilações do ativo, sendo que o máximo que o titular pode perder é o valor do prêmio. No caso do lançador, ele pode ganhar de duas maneiras: recomprando a opção de compra por um preço inferior do que o recebido na venda ou esperando o vencimento do contrato para conseguir o prêmio. Entretanto, o lançador fica sujeito a perdas ilimitadas, sendo um especulador. A volatilidade do mercado é mais um risco, já que as opções estão vinculadas a ativos como moedas, ações e commodities. Quanto a liquidez, nem sempre é possível resgatar o dinheiro aplicado no momento almejado. Ao adquirir um contrato com pouca liquidez, pode-se precisar vendê-lo a um preço abaixo do mercado, perdendo parte do lucro.
2.a) A investidora se tornou Titular de uma Put. Mariana comprou 20.000 (vinte mil) PETRS190, ou seja, vinte mil Opções de Venda. Na put o proprietário pode vender suas ações pelo preço determinado durante a compra da opção, mesmo que os títulos desvalorizem, mas a compra deve ser efetivada no prazo estabelecido. 
b) A Mariana pagou para ter direito de vendas das opções. E o Prêmio foi de R$ 1,30 por cada Opção de Venda.
c) Só no momento do vencimento. Como a Mariana adquiriu no modelo Europeu, ela só poderá exercer o seu direito na data de vencimento que será 16/07/2021
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Custo das ações a R$ 10,50 = R$ 210.000,00
Venda das ações a R$ 18,00 = R$ 360.000,00
Lucro de = R$ 150.000,00
Custo do Prêmio das opções de venda R$ 1,30 a 20 mil = R$ 26.000,00
a) caso a investidora não venda as ações e continue com elas vai ter que pagar o premio de R$ 1,30, em cima das 20 mil ações que vai ser de R$ 26.000,00.
b) A investidora terá que pagar um prêmio de R$ 26.000,00, no entanto vendendo as ações terá um lucro de R$ 150.000,00 mil reais. Ficando com um lucro de R$ 124.000,00. 
c) Caso venda as opções a R$ 19,00, terá um lucro de R$ 380.000,00. Tirando o valor de R$ 26.000,00 do prêmio que pagou para adquirir o direito de venda no valor estabelecido, terá um lucro ainda de R$ 354.000,00.
d) O cenário teria vários aspectos. No curto prazo, a melhor opção seria de exercer a opção de venda a R$ 19,00 reais, saindo com um lucro de R$ 380.000,00 e pagando o prêmio de R$ 1,30 por ação e tendo um lucro de R$ 354.000,00. 
Como atualmente o cenário é preocupante por causa da crise na pandemia e com a crise política, as ações poderiam cair e assim aumentar o prejuízo. Entretanto caso o governo consiga realizar as reformas necessárias, a longo prazo a ação seria mais vantajosa continuar. Mas analisando-se o cenário atual, eu exerceria a opção de venda.
Referências
Mercado de opções: o que é, vantagens e como investir. Disponível em <https://blog.rico.com.vc/mercado-de-opcoes> Acesso em 18/05/202.
Mercado de opções para iniciantes: o que é e como funciona. Disponível em<
https://blog.clear.com.br/mercado-de-opcoes/> Acesso em 18/05/202.
Mercado de opções para iniciantes: entenda como funciona e como começar a investir. Disponível em<https://www.infomoney.com.br/guias/mercado-de-opcoes/> Acesso em 18/05/202.
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