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MUDE SUA VIDA! 
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SUMÁRIO 
ATUALIDADES DO MERCADO FINANCEIRO ................................................................................................... 2 
BANCO CENTRAL DO BRASIL .................................................................................................................... 2 
FUNÇÕES DO BACEN ............................................................................................................................ 2 
EMISSÃO DA MOEDA ............................................................................................................................... 2 
RESERVAS COMPULSÓRIAS ...................................................................................................................... 3 
REDESCONTO ........................................................................................................................................... 3 
OPEN MARKET ......................................................................................................................................... 3 
DIRETORIA COLEGIADA DO BACEN - COMPOSIÇÃO .............................................................................. 3 
DIRETORIA COLEGIADA DO BACEN – REUNIÕES ................................................................................... 3 
COMITÊ DE POLÍTICA MONETÁRIA (COPOM) DO BACEN - DEFINIÇÃO................................................... 4 
TAXA SELIC ........................................................................................................................................... 6 
 
 
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ATUALIDADES DO MERCADO FINANCEIRO 
 
BANCO CENTRAL DO BRASIL 
 
FUNÇÕES DO BACEN 
O Banco Central do Brasil (BACEN) é autarquia federal (órgão da Administração Indireta) 
integrante do Sistema Financeiro Nacional, sendo vinculado ao Ministério da Fazenda do Brasil. 
Criado em 31 de dezembro de 1964 pela da Lei nº 4.595. O BACEN é órgão normativo do Sistema 
Financeiro Nacional, executa as políticas definidas pelo Conselho Monetário Nacional, e tem 
funções tanto de fiscalização e controle das instituições bancárias quanto de execução de 
políticas do sistema financeiro. Seguem abaixo as principais funções do BACEN: 
 
 Fiscalizar as instituições financeiras e aplicar as penalidades previstas; 
 Administrar a dívida interna; 
 Controlar e fiscalizar o crédito; 
 Autorizar o funcionamento das instituições financeiras; 
 Garantir o poder de compra da moeda brasileira; 
 Depositário das reservas oficiais de ouro e moedas estrangeiras no país; 
 
O BACEN, devido ao seu papel estratégico no Sistema Financeiro Nacional, tem algumas 
definições que podem ser abordadas em provas, e dentre as principais estão as que seguem 
abaixo: 
 
 Agente financeiro do governo - o Banco Central é o responsável pela 
administração da dívida pública e depositário das reservas internacionais. 
 Autoridade Monetária – órgão responsável pelo controle de fluxo e liquidez 
monetário. 
 Banco dos Bancos – já que é o responsável pelas operações de redesconto e 
recolhimento compulsório. 
 Banco Emissor – pois é responsável pela emissão de moeda e controle do fluxo 
da mesma. 
 Gestor do Sistema Financeiro Nacional – responsável pela fiscalização das 
instituições financeiras. 
 
EMISSÃO DA MOEDA 
É o instrumento pelo qual a autoridade monetária pode interferir diretamente no 
mercado monetário, aumentado ou diminuído a quantidade de moeda em circulação no 
mercado. Lembrando que essa ação dá-se tanto para moeda física (papel moeda ou moeda 
metálica), quanto para moeda escritural (criação de moeda pelos bancos). 
 
 CMN – Autoriza a emissão 
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 Bacen – Emite (impressão feita pela Casa da Moeda) 
 
RESERVAS COMPULSÓRIAS 
Trata-se de um percentual sobre os depósitos à vista ou a prazo que é recolhido pelas 
instituições financeiras junto a autoridade monetária- que no Brasil trata-se do Banco Central 
do Brasil. 
Essa ferramenta pode ser considerada restritiva, já que “congela” parte dos recursos que 
as instituições bancárias poderiam emprestar aos clientes e consequentemente criar moeda. 
 A taxa do compulsório no Brasil é de 45% sobre os depósitos à vista. 
 
REDESCONTO 
Empréstimo de assistência à liquidez é utilizado pelo Banco Central/autoridade 
monetária para atender a eventuais problemas de liquidez enfrentados pelas instituições 
financeiras em caráter circunstancial e breve. 
Somente algumas instituições utilizam, esse instrumento ganha um caráter punitivo já 
que as taxas de juros do financiamento de redesconto são mais altas que as de taxas de 
mercado. 
Segundo o próprio BACEN “Operação de compra, com compromisso de revenda de títulos 
públicos federais registrados no Selic. A operação de redesconto é concedida a exclusivo 
critério do Banco Central do Brasil, por solicitação das instituições financeiras. Essa modalidade 
de operação tem suas características como prazo, taxas etc. definidas na Resolução 2.949, de 
4/4/2002. 
 
OPEN MARKET 
Esse instrumento pode ser chamado de operação de mercado aberto. Trata-se 
basicamente do controle instantâneo da liquidez bancária, ou seja, é um instrumento de política 
monetária de curto prazo. Para tal o Banco Central utiliza-se da compra e da venda de títulos 
públicos federais para “enxugar” ou refazer a liquidez do mercado. 
 
 
DIRETORIA COLEGIADA DO BACEN - COMPOSIÇÃO 
O Banco Central do Brasil (BACEN), tem seus membros indicados pelo Presidente da 
República, entre brasileiros de ilibada reputação e notória capacidade em assuntos econômico-
financeiros, e os indicados devem ter sua nomeação aprovada pelo Senado Federal. Esta 
nomeação é de livre provimento, podendo ser livremente nomeados, segundo as regras 
estabelecidas, e exonerados. 
A composição de sua Diretoria Colegiada é de até 9 membros, sendo um deles o 
presidente do BACEN (Hoje, novembro de 2016, o presidente do BACEN é o professor e 
economista israelo-brasileiro Ilan Goldfajn). 
 
DIRETORIA COLEGIADA DO BACEN – REUNIÕES 
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A Diretoria Colegiada deverá reunir-se, ordinariamente, uma vez por semana e, extraordinariamente, 
na forma prevista no Regimento, presentes, no mínimo, o Presidente, ou seu substituto, e metade do 
número de Diretores. Lembrando que as decisões serão tomadas por maioria de votos, cabendo ao 
Presidente, ou a seu substituto, o voto de qualidade. 
 
 
COMITÊ DE POLÍTICA MONETÁRIA (COPOM) DO BACEN - DEFINIÇÃO 
Segundo o site do BACEN – “O Comitê de Política Monetária (Copom) foi instituído em 20 
de junho de 1996, com o objetivo de estabelecer as diretrizes da política monetária e de definir 
a taxa de juros. A criação do Comitê buscou proporcionar maior transparência e ritual adequado 
ao processo decisório, a exemplo do que já era adotado pelo Federal Open Market Committee 
(FOMC) do banco central dos Estados Unidos e pelo Central Bank Council, do banco central da 
Alemanha. Em junho de 1998, o Banco da Inglaterra também instituiu o seu Monetary Policy 
Committee (MPC), assim como o Banco Central Europeu, desde a criação da moeda única em 
janeiro de 1999. Atualmente, uma vasta gama de autoridades monetárias em todo o mundo 
adota prática semelhante, facilitando o processo decisório, a transparência e a comunicação 
com o público em geral”. 
O Comitê de Política Monetária (Copom) é o órgão do Banco Central, formado pelo seu 
Presidente e diretores, que define, a cada 45 dias, a taxa básica de juros da economia – a Selic. 
As reuniões normalmente ocorrem em dois dias seguidos e o calendário de reuniões de 
um determinado ano é divulgado até o mês de junho
do ano anterior. 
A reunião do Copom segue um processo que procura embasar da melhor forma possível 
a sua decisão. Os membros do Copom assistem a apresentações técnicas do corpo funcional do 
BC, que tratam da evolução e perspectivas das economias brasileira e mundial, das condições 
de liquidez e do comportamento dos mercados. Assim, o Comitê utiliza um amplo conjunto de 
informações para embasar sua decisão. Depois, a reunião é reservada para a discussão da 
decisão entre os membros. A decisão é tomada com base na avaliação do cenário 
macroeconômico e os principais riscos a ele associados. Todos os membros do Copom 
presentes na reunião votam e seus votos são divulgados. As decisões do Copom são tomadas 
visando com que a inflação medida pelo IPCA situe-se em linha com a meta definida pelo CMN. 
A decisão do Copom é divulgada no mesmo dia da decisão por meio de Comunicado na 
internet. As Atas das reuniões do Copom são publicadas no prazo de até seis dias úteis após a 
data da realização das reuniões. Normalmente, as reuniões do Copom ocorrem em terças e 
quartas-feiras e a ata é divulgada na terça-feira da semana seguinte, às 8:00. 
Uma vez definida a taxa Selic, o Banco Central atua diariamente por meio de operações de 
mercado aberto – comprando e vendendo títulos públicos federais – para manter a taxa de juros 
próxima ao valor definido na reunião. 
A taxa de juros Selic é a referência para os demais juros da economia. Trata-se da taxa 
média cobrada em negociações com títulos emitidos pelo Tesouro Nacional, registradas 
diariamente no Sistema Especial de Liquidação e de Custódia (Selic). 
Para que a política monetária atinja seus objetivos de maneira eficiente, o Banco Central 
precisa se comunicar de forma clara e transparente. Além do comunicado e da ata da reunião, 
o Banco Central publica, a cada trimestre, o Relatório de Inflação, que analisa a evolução recente 
e as perspectivas da economia, com ênfase nas perspectivas para a inflação. 
FONTE: HTTPS://WWW.BCB.GOV.BR/CONTROLEINFLACAO/COPOM 
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Neste contexto, o COPOM tem como centro três elementos: 
 
 Processo Decisório – Existem decisões programadas e não programadas, e as 
decisões programadas são aquelas recorrentes, que existe maior previsibilidade, 
podem ser planejadas e apresentam menores riscos, já as decisões não 
programadas são inéditas, tem menos previsibilidade, não podem ser planejadas 
e apresentam maiores riscos. 
 Transparência – Além de tornar público seus relatórios e decisões, de acordo 
com o princípio constitucional da Publicidade, tal procedimento deve ser 
realizado com tempo hábil para ampla divulgação e reação dos interessados. 
 Comunicação – A comunicação pode ser formal ou informal, assim como pode 
ser realizada através de pronunciamento (verbal) ou de documentos e 
publicações em diário oficial (documental). 
 
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TAXA SELIC 
A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidação e Custódia) é a taxa das taxas, a taxa básica 
que define todas as taxas aplicadas no sistema financeiro, como as taxas para financiamento de 
imóveis e outros bens. 
A taxa de juros definida na reunião do COPOM é a taxa Selic, ou seja, taxa média dos 
financiamentos diários, com lastro em títulos federais, apurados pelo Sistema Especial de 
Liquidação e Custódia - SELIC, que passa a vigorar por todo o período entre as reuniões do 
Comitê. 
O Copom reúne-se ordinariamente oito vezes por ano e, extraordinariamente, por 
convocação de seu Presidente, presentes, no mínimo, o Presidente, ou seu substituto, e metade 
do número de Diretores. As reuniões ordinárias são realizadas em duas sessões, discriminadas 
a seguir: 
 
 a primeira sessão ocorrerá às terças-feiras, sendo reservada às apresentações 
técnicas de conjuntura econômica; 
 a segunda sessão ocorrerá às quartas-feiras, destinando-se à decisão acerca das 
diretrizes de política monetária. 
 
 
 
 
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