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BEM-VINDO À DISCIPLINA ANÁLISE FINANCEIRA 
PROF. LUIZ BELMIRO 
ANÁLISE FINANCEIRA
AULA 2 
O Processo de Tomada de Decisão e o Sistema Contábil
AO FINAL DESTA AULA VOCÊ SERÁ
 CAPAZ DE:
Compreender o que é processo decisório e qual a sua importância na gestão da organizações;
Compreender o que são modelos e técnicas de decisão no âmbito da Análise Financeira;
Compreender a relação entre Análise Financeira e os Demonstrativos Contábeis;
Compreender e identificar as principais técnicas e modelos de Análise Financeira;
Compreender e identificar os insumos e o processo de comparação na Análise Financeira;
Identificar os efeitos inflacionários sobre as demonstrações contábeis.
VOCÊ CONHECE A “CIÊNCIA DA DECISÃO”?
TOMADA DE DECISÃO
A tomada de decisão envolve uma situação problema onde o agente se depara com várias alternativas viáveis e cabe ao tomador da decisão reunir o maior número possível de informações e dados dessas alternativas e organizá-las. A análise formal de problemas de decisão é geralmente levada a efeito através de modelos matemáticos e estatísticos que são representações do problema em questão. Este processo chama-se modelagem. 
No caso do nosso estudo, o Sistema Contábil fornecerá os dados e informações qualitativas e quantitativas que comporão a massa de dados mensuráveis do processo de análise.
Dos demonstrativos contábeis padronizados (obrigatórios) levantados por uma organização empresarial, podem ser extraídas informações a respeito da posição econômica e financeira de uma organização. 
O analista centra-se em obter conclusões a respeito de sua situação econômico-financeira, e toma (ou influencia) decisões. Para essas conclusões e decisões, a análise é fundamentalmente dependente da qualidade das informações (exatidão dos valores obtidos do sistema contábil, da qualidade dos demonstrativos e das informações disponíveis ao analista).
TÉCNICAS E MODELOS DE ANÁLISE
A Análise dos Demonstrativos Contábeis compõe um importante segmento da Análise Fundamentalista – o fundamento teórico desta escola repousa na tese de que existe uma correlação lógica entre o valor intrínseco de um ativo de mercado e seu preço de negociação. 
TÉCNICAS E MODELOS DE ANÁLISE
O valor intrínseco, para a escola fundamentalista, é representado pela avaliação do patrimônio da empresa, seu desempenho e sua posição no respectivo setor de atuação, pela intensidade da concorrência e pela existência de produtos e serviços alternativos, pelo grau de atualização tecnológica do empreendimento, pelo nível de intervenção estatal na área de atuação (controle de preços e mercado, proteção tributária, subsídios, etc.), por seu 
Programa de investimentos, por sua política de distribuição de lucros, pelo cálculo dos lucros estimados, pelo grau de endividamento, pela liquidez e pelos riscos relacionados à situação econômica e financeira da organização, e etc. 
TÉCNICAS E MODELOS DE ANÁLISE
Nesta ótica, os principais instrumentos de decisão sobre investimentos, repousam sobre os Demonstrativos Contábeis Padronizados e sobre os indicadores e modelos deles extraídos. 
As principais técnicas de análise de balanços são apresentadas a seguir, sendo seus detalhamentos desenvolvidos ao longo do nosso estudo.
TÉCNICAS E MODELOS DE ANÁLISE
Análise Horizontal - identifica a evolução dos diversos elementos patrimoniais e de resultados ao longo do tempo.
Análise Vertical - a análise vertical objetiva comparar os elementos patrimoniais e de resultado dentro de um mesmo período relativamente a um item de referência, sendo a complementação da análise horizontal. 
Indicadores Econômico-Financeiros - procura relacionar elementos afins das demonstrações contábeis de forma a melhor extrair conclusões sobre a situação da empresa. 
Diagrama de Índices - constitui-se em importante instrumento de análise de balanços, sendo desenvolvido pela decomposição dos elementos que exercem influências nos índices. 
INSUMOS PARA ANÁLISE
COMPARAÇÃO ENTRE ORGANIZAÇÕES
É importante acrescentar ainda, que a análise de balanços é fundamentalmente comparativa, pois um índice, quando avaliado isoladamente, não produz informações suficientes para uma correta conclusão. A comparação que se processa na análise de balanços apre​senta-se de duas formas:
Temporal - envolvendo resultados de períodos anteriores.
Interempresarial - relacionando o desempenho de uma organização com as organizações do setor em que opera (realizando atividades similares) e com o mercado em que está inserida.
Na comparação entre organizações que operam em um mesmo setor são utilizados índices padronizados do mercado, os quais podem ser obtidos de publicações especializadas ou desenvolvidos pela própria organização. 
USUÁRIOS DA ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS
INFLUÊNCIA DA INFLAÇÃO
A inflação exerce grande influência sobre os resultados das empresas, distorcendo a realidade de sua estrutura patrimonial quando não devidamente considerada nos relatórios contábeis. 
O analista deve ter a preocupação de trabalhar com os demonstrativos contábeis, com valores expressos que não causem distorções avaliativas em função da perda do poder aquisitivo da moeda.