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* * PROF. LUIZ BELMIRO BEM-VINDO À DISCIPLINA ANÁLISE FINANCEIRA AULA 2 * * ANÁLISE FINANCEIRA AULA 2 O Processo de Tomada de Decisão e o Sistema Contábil AULA 2 * * AULA 2 Compreender o que é processo decisório e qual a sua importância na gestão da organizações; Compreender o que são modelos e técnicas de decisão no âmbito da Análise Financeira; Compreender a relação entre Análise Financeira e os Demonstrativos Contábeis; AO FINAL DESTA AULA VOCÊ SERÁ CAPAZ DE: * * AULA 2 Compreender e identificar as principais técnicas e modelos de Análise Financeira ; Compreender e identificar os insumos e o processo de comparação na Análise Financeira; Identificar os efeitos inflacionários sobre as demonstrações contábeis. * * VOCÊ CONHECE A “CIÊNCIA DA DECISÃO”? * * Hoje em dia quando falamos em ”Ciência da Decisão”, estamos nos ABORDAGENS RACIONAIS referindo a um vasto campo de estudo, que abrange.............aplicadas TOMADAS DE DECISÃO aos processos............... Nessas abordagens considera-se a.................que se está SITUAÇÃO analisando, os.................da análise e os RECURSOS ..............disponíveis. OBJETIVOS Essas informações são levadas a............. MODELOS PRÉ-DEFINIDOS e, com auxílio dos.................e outras ciências, buscam-se as soluções mais adequadas aos COMPUTADORES Interesses da organização/usuário do modelo. AULA 2 * * Hoje em dia quando falamos em ”Ciência da Decisão”, estamos nos ABORDAGENS RACIONAIS referindo a um vasto campo de estudo, que abrange.............aplicadas TOMADAS DE DECISÃO aos processos............... Nessas abordagens considera-se a.................que se está SITUAÇÃO analisando, os.................da análise e os RECURSOS ..............disponíveis. OBJETIVOS Essas informações são levadas a............. MODELOS PRÉ-DEFINIDOS e, com auxílio dos.................e outras ciências, buscam-se as soluções mais adequadas aos COMPUTADORES Interesses da organização/usuário do modelo. AULA 2 * * A tomada de decisão envolve uma situação problema onde o agente se depara com várias alternativas viáveis e cabe ao tomador da decisão reunir o maior número possível de informações e dados dessas alternativas e organizá-las. A análise formal de problemas de decisão é geralmente levada a efeito através de modelos matemáticos e estatísticos que são representações do problema em questão. Este processo chama-se modelagem. AULA 2 TOMADA DE DECISÃO * * AULA 2 No caso do nosso estudo, o Sistema Contábil fornecerá os dados e informações qualitativas e quantitativas que comporão a massa de dados mensuráveis do processo de análise. Dos demonstrativos contábeis padronizados (obrigatórios) levantados por uma organização empresarial, podem ser extraídas informações a respeito da posição econômica e financeira de uma organização. * * AULA 2 O analista centra-se em obter conclusões a respeito de sua situação econômico-financeira, e toma (ou influencia) decisões. Para essas conclusões e decisões, a análise é fundamentalmente dependente da qualidade das informações (exatidão dos valores obtidos do sistema contábil, da qualidade dos demonstrativos e das informações disponíveis ao analista). * * TÉCNICAS E MODELOS DE ANÁLISE A Análise dos Demonstrativos Contábeis compõe um importante segmento da Análise Fundamentalista – o fundamento teórico desta escola repousa na tese de que existe uma correlação lógica entre o valor intrínseco de um ativo de mercado e seu preço de negociação. AULA 2 * * TÉCNICAS E MODELOS DE ANÁLISE O valor intrínseco, para a escola fundamentalista, é representado pela avaliação do patrimônio da empresa, seu desempenho e sua posição no respectivo setor de atuação, pela intensidade da concorrência e pela existência de produtos e serviços alternativos, pelo grau de atualização tecnológica do empreendimento, pelo nível de intervenção estatal na área de atuação (controle de preços e mercado, proteção tributária, subsídios, etc.), por seu AULA 2 * * AULA 2 programa de investimentos, por sua política de distribuição de lucros, pelo cálculo dos lucros estimados, pelo grau de endividamento, pela liquidez e pelos riscos relacionados à situação econômica e financeira da organização, e etc. * * Nesta ótica, os principais instrumentos de decisão sobre investimentos, repousam sobre os Demonstrativos Contábeis Padronizados e sobre os indicadores e modelos deles extraídos. As principais técnicas de análise de balanços são apresentadas a seguir, sendo seus detalhamentos desenvolvidos ao longo do nosso estudo. AULA 2 TÉCNICAS E MODELOS DE ANÁLISE * * AULA 2 * * Análise Horizontal - identifica a evolução dos diversos elementos patrimoniais e de resultados ao longo do tempo. Análise Vertical - a análise vertical objetiva comparar os elementos patrimoniais e de resultado dentro de um mesmo período relativamente a um item de referência, sendo a complementação da análise horizontal. AULA 2 TÉCNICAS E MODELOS DE ANÁLISE * * AULA 2 Indicadores Econômico-Financeiros - procuram relacionar elementos afins das demonstrações contábeis de forma a melhor extrair conclusões sobre a situação da empresa. Diagrama de Índices - constitui-se em importante instrumento de análise de balanços, sendo desenvolvido pela decomposição dos elementos que exercem influências nos índices. * * AULA 2 INSUMOS PARA ANÁLISE * * É importante acrescentar ainda, que a análise de balanços é fundamentalmente comparativa, pois um índice, quando avaliado isoladamente, não produz informações suficientes para uma correta conclusão. A comparação que se processa na análise de balanços apresenta-se de duas formas: Temporal - envolvendo resultados de períodos anteriores. Interempresarial - relacionando o desempenho de uma organização com as organizações do setor em que opera (realizando atividades similares) e com o mercado em que está inserida. AULA 2 COMPARAÇÃO ENTRE ORGANIZAÇÕES * * Na comparação entre organizações que operam em um mesmo setor são utilizados índices padronizados do mercado, os quais podem ser obtidos de publicações especializadas ou desenvolvidos pela própria organização. AULA 2 COMPARAÇÃO ENTRE ORGANIZAÇÕES * * USUÁRIOS DA ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS AULA 2 * * A inflação exerce grande influência sobre os resultados das empresas, distorcendo a realidade de sua estrutura patrimonial quando não devidamente considerada nos relatórios contábeis. O analista deve ter a preocupação de trabalhar com os demonstrativos contábeis, com valores expressos que não causem distorções avaliativas em função da perda do poder aquisitivo da moeda. AULA 2 INFLUÊNCIA DA INFLAÇÃO
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