ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTARIA

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CEUMA 
CIÊNCIAS CONTÁBEIS 
 
 
 
 
 
VERÔNICA GALVÃO 
 
 
 
 
 
 
 
 
ESTUDO DE CASO 
Análise Financeira como Ferramenta Necessária ao Processo de 
Tomada de Decisão. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
SÃO LUIS – MA 
2020 
VERÔNICA GALVÃO 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ESTUDO DE CASO 
Análise Financeira como Ferramenta Necessária ao Processo de 
Tomada de Decisão. 
 
Atividade apresentada ao Curso de Ciências 
Contábeis da Universidade CEUMA para a 
obtenção de nota referente à 1 tarefa 
discursiva da disciplina de administração 
financeira e orçamentária. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
SÃO LUIS – MA 
2020 
(Questão 01) Tem-se que a abertura de Capital é uma forma de atrair o dinheiro dos 
investidores para as empresas, portanto, em se tratando da origem da abertura do 
Capital, responda quais foram os motivos que estiveram na origem da abertura 
do capital do grupo pão de açúcar? (2,5 pontos) 
O grupo Pão de Açúcar possuía um tipo de estrutura societária que se 
encontrava centralizada nas mãos da família Diniz. Com o passar dos anos e o 
aumento dos conflitos que estavam cada vez mais gerando problemas que afetavam 
o negócio, surgiu uma grande necessidade de uma reestruturação. A situação voltou 
ao normal em 1993, ano em que foi assinado um acordo que tornou Abílio Diniz, o 
acionista majoritário da empresa, lhe atribuindo poderes executivos e operacionais e 
Valentim Diniz, seu pai, tomou frente ao conselho de administração. Desse modo 
nesse mesmo ano o grupo abriu seu capital na Bolsa de Valores de São Paulo, 
tornando-se a primeira empresa no ramo varejista de alimentos a protagonizar tal 
feito. 
(Questão 02) Gestão financeira pode ser definida como a gestão dos fluxos 
Monetários derivados da atividade operacional da empresa, em termos de suas 
respectivas ocorrências no tempo. Ela objetiva encontrar o equilíbrio entre a 
“rentabilidade” (maximização dos retornos dos proprietários da empresa) e a 
“liquidez” (que se refere à capacidade de a empresa honrar seus compromissos nos 
prazos contratados). Isto é, está implícita na necessidade da Gestão financeira a 
busca do equilíbrio entre gerar lucros e manter caixa. Em continuidade a este 
enunciado, nos diga o que levou os gestores a diagnosticar os problemas no 
Grupo? Quais foram as medidas que foram adotadas para controlar a 
situação? (2,5 pontos) 
Mesmo o grupo pão de açúcar sendo a maior empresa no ramo varejista no 
brasil, a grande diminuição no lucro líquido resultou no fechamento de diversas lojas, 
que para eles, aumentavam os custos e gerava ineficiência. Iniciou-se um processo 
complexo de corte de despesas centralizando as operações nas quatro bandeiras do 
grupo, tendo os níveis hierárquicos reduzidos, concentração de compras em um 
mesmo grupo de fornecedores e o fechamento de lojas deficitárias. Cerca de 2 anos 
após a tomada dessas medidas, a organização contava com 17 lojas a menos, 
precisou-se de tempo para que as medidas tomadas surtir efeito, no início do 
processo pode ser observado despesas extras, mas ao longo prazo, acreditava-se 
que o lucro líquido voltaria a crescer e a eficiência operacional seria em fim 
alcançada. 
(Questão 03) Conforme Securato (2005): “Mercado Financeiro é o mercado onde os 
recursos excedentes da economia (poupança)são direcionados para o financiamento 
de empresas e de novos projetos”, seguindo portanto, essa linha de raciocínio, a 
escolha da melhor estratégia de investimento deve envolver dois pontos básicos: o 
cenário econômico – essencial para definir as apostas – e o objetivo da poupança. 
Em geral, quem tem um prazo definido para resgatar o dinheiro precisa ser mais 
cauteloso. Já o investimento de longo prazo pode embutir um risco maior. 
Assim, qual é a relação entre a estratégia do Grupo Pão de Açúcar e sua 
política de investimento? (2,5 pontos) 
O grupo possui uma estratégia de crescimento que tem como base a política 
de investimento arrojada tendo em foco sempre a aquisição de mercados já 
consolidados e na expansão de suas redes atuais. Com base nas informações 
financeiras, os dirigentes do grupo avaliam um leque extenso de alternativas e a 
disponibilidade de capitais para tal operação. Os investimentos incluem desde 
aquisição de redes varejistas independentes, centros de distribuições regionais, 
reforma e modernização das suas lojas e desenvolvimento de infraestrutura 
tecnológica e logística. 
(Questão 04) Para Gitman (2004, p. 445), a área de estrutura de capital é uma das 
mais complexas de tomada de decisões financeiras por causa de sua interação com 
várias outras variáveis de decisão financeira. As boas decisões podem reduzir o 
custo de capital, resultando em retornos e aceitação de mais projetos, assim, 
aumentando o valor da empresa. Recordando os aspectos relacionados às fontes de 
financiamento, responda: Quais são as principais fontes de financiamento pelo 
Grupo Pão de Açúcar? Por que a organização adotou uma política de 
financiamento baseada nessas fontes de recursos? (2,5 pontos) 
Tendo como objetivo sustentar os planos de investimentos e as atividades 
operacionais, suas principais fontes de financiamento foram a abertura de capital no 
Brasil e nos Estados Unidos, uma parceria estratégica com o Grupo Casino, e a 
aquisição das redes independentes do segmento de varejo já consolidadas. Essa 
politica foi adotada visando garantir um crescimento do grupo, o aumento do capital 
e a inovação com sustentabilidade.