Aula_05

Aula_05


DisciplinaMercado Financeiro10.307 materiais75.111 seguidores
Pré-visualização2 páginas
títulos para captar novos recursos junto aos investidores. A operação de underwriting faz parte do mercado primário, pois existe uma transferência de recursos diretamente do investidor para o caixa da empresa.
*
*
*
ABERTURA DE CAPITAL DE UMA EMPRESA
Tipos de Underwriting
Firme \u2013 a instituição mediadora subscreve todo o lote de títulos, paga-os integralmente à empresa emitente e se encarrega de colocá-los posteriormente no mercado.
*
*
*
ABERTURA DE CAPITAL DE UMA EMPRESA
Tipos de Underwriting
Residual \u2013 a instituição mediadora compromete-se a absorver os títulos eventualmente não vendidos, garantindo à empresa o recebimento da totalidade dos recursos previstos. 
*
*
*
ABERTURA DE CAPITAL DE UMA EMPRESA
Tipos de Underwriting
 Melhores Esforços \u2013 o risco da não colocação dos títulos corre exclusivamente por conta da empresa emissora. A instituição mediadora compromete-se apenas a fazer o melhor esforço na venda. 
*
*
*
ABERTURA DE CAPITAL DE UMA EMPRESA
Bookbilding
O bookbuilding consiste na recolha de intenções de compra, respectivas quantidades e preços, de forma a que os colocadores da emissão de títulos possam determinar o preço ao qual esta deve ser colocada. 
Neste processo podem ser estabelecidos preços mínimos e máximos.
*
*
*
ABERTURA DE CAPITAL DE UMA EMPRESA
Vantagens da abertura de capital
Fonte de recursos para investimento 
Reestruturação de passivos 
Aumento na capacidade de endividamento 
Liquidez patrimonial para os acionistas 
Flexibilidade para arranjos societários 
Fortalecimento da imagem institucional 
Aumento do nível de profissionalização 
Participação acionária dos funcionários 
*
*
*
ABERTURA DE CAPITAL DE UMA EMPRESA
Desvantagens Comumente Citadas: 
Falta de confidencialidade nos assuntos da companhia; 
Custos inerentes à abertura; 
Necessidade de distribuir dividendos; 
Receio de perda do controle são os motivos mais citados pelos empresários que resistem à abertura de capital.
*
*
*
ABERTURA DE CAPITAL DE UMA EMPRESA
ETAPAS DA ABERTURA DE CAPITAL 
Análise preliminar :estudo sobre a viabilidade
Contratação de Auditoria Externa 
Contratação de Intermediário Financeiro
Contrato de Coordenação e Distribuição
Adaptação dos Estatutos
AGE deliberativa da operação \u2013 Autorização da Assembléia Geral 
*
*
*
ABERTURA DE CAPITAL DE UMA EMPRESA
ETAPAS DA ABERTURA DE CAPITAL 
Nomeação de um DRI.
Criação de uma área de atendimento aos acionistas/debenturistas.
Processos de obtenção dos registros na CVM 
Processo de registro da empresa em Bolsa de Valores ou no Mercado de Balcão Organizado.
Anúncio de início de distribuição pública.
Divulgação da empresa junto ao público investidor.
Liquidação financeira.
Anúncio de encerramento da distribuição.
*