AI - Matemática Financeira MBA FGV

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ATIVIDADE INDIVIDUAL
	
	Matriz de análise
	Disciplina: Matemática Financeira
	Módulo: 1, 2, 3 e 4
	Nome: 
	
	Tarefa: Entender, através de cálculos matemáticos, qual é a melhor decisão financeira em relação ao imóvel que a empresa varejista do enunciado ocupa.
	Introdução
	 A empresa varejista do enunciado passa por divergência de visões entre os sócios sobre a melhor decisão a ser tomada em relação ao imóvel atual que ocupam. 
 Eles já tomaram a decisão de deixar o imóvel atual, que é alugado, para ocupar um imóvel próprio. O novo local só ficará pronto em 8 meses, portanto é necessário entender se vale a pena realizar um investimento no imóvel locado para aumentar a capacidade de atendimento até que passe este período.
 Por mais que exista um resultado objetivo a partir dos cálculos para chegar à uma conclusão, entende-se que por se tratar de uma decisão estratégica para a empresa precisamos estabelecer algumas premissas para que a resposta matemática se concretize na prática: 
· Existe um gargalo de atendimento na empresa, portanto o aumento da capacidade de atendimento será plenamente ocupado por novos clientes;
· Não haverá atraso na entrega da obra do imóvel próprio;
· Não haverá atraso na possível obra do imóvel alugado;
· Não ocerrerão imprevistos nos atendimentos;
· Não há cenário de retrabalho ou atendimento de pós-venda, portanto todos os atendimentos serão pagos integralmente;
· Não são considerados impostos, custos fixos, margem líquida, custo operacional, custos variáveis e qualquer outra despesa;
· Não é considerado aumento de mão de obra para cobrir o acréscimo de 33% de atendimentos por dia no cenário de reforma.
	Análise Projeto 1 – Reformar o Imóvel Alugado
	 As variáveis para este cenário são:
· Custo de reforma: R$25.000;
· Tempo para entrega do imóvel próprio: 8 meses (01/03 a 01/11);
· Tempo de reforma do imóvel alugado: 15 dias corridos (01/03 a 15/03);
· Dias úteis por mês: 22;
· Capacidade de atendimento após a reforma: 20 clientes por dia;
· Receita por cada atendimento: R$100;
· Custo de capital: 4% a.m;
· Receita no primeiro mês de R$22.000 (11 dias úteis, 20 atendimentos/dia);
· Receita nos meses seguintes de R$44.000 (22 dias úteis, 20 atendimentos/dia).
 O cálculo do VPL foi realizado em Excel e na HP.
Figura 1 – Cálculo de VPL no Excel, com reforma do imóvel
 Os campos Investimento Inicial, Custo de Capital, Período, Fluxo de Caixa foram preenchidos manualmente com as informações do enunciado.
 Para chegar no resultado do Valor Presente foi utilizada a fórmula VP do Excel, sendo:
· Fórmula - VP(taxa, nper, pgto, -[vf]);
· Taxa – Custo de Capital de 4%;
· Nper – Período do mês selecionado;
· Pgto – Pagamento feito em cada período;
· Vf – Valor Futuro, subtração do valor do fluxo de caixa do período selecionado.
Para chegar no resultado do VP Acumulado foi utilizada a fórmula de soma do Excel, sendo:
· Fórmula – Valor Presente do mês selecionado + Valor Acumulado do mês anterior;
Para chegar no resultado do Valor Presente Líquido foi utilizada a fórmula VPL do Excel, sendo:
· Fórmula - VPL(taxa, valor 1, [valor 2], [valor 3], ...) - Investimento Inicial;
· Taxa – Custo de Capital de 4%;
· Valor 1, 2, 3... – Meses de 1 a 8;
· Investimento Inicial – Subtrai-se este valor para chegar no resultado final;
Para chegar no resultado da Taxa Interna de Retorno foi utilizada a fórmula TIR do Excel, sendo:
· Fórmula - TIR([valor 1], [valor 2],...);
· Valor 1, 2, ... – Meses de 1 a 8;
· O Excel exercita o TIR até ter a precisão de 0,0001;
Para chegar no mesmo resultado através da calculadora HP, seria necessário fazer os seguintes cálculos:
[f][REG] 
25000[CHS][g][CF0]
22000[g][CFj]
44000[g][CFj]
7[g][Nj]
4[i]
[f][NPV]
	Análise Projeto 2 – Não Reformar o Imóvel Alugado
	 As variáveis para este cenário são:
· Tempo para entrega do imóvel próprio: 8 meses (01/03 a 01/11);
· Dias úteis por mês: 22;
· Capacidade de atendimento após a reforma: 15 clientes por dia;
· Receita por cada atendimento: R$100;
· Custo de capital: 4% a.m;
· Receita mensal de R$33.000 (22 dias úteis/mês, 15 atendimentos/dia).
 O cálculo do VPL foi realizado em Excel e na HP.
Figura 2 – Cálculo de VPL no Excel, sem reforma do imóvel
 Os campos Investimento Inicial, Custo de Capital, Período, Fluxo de Caixa foram preenchidos manualmente com as informações do enunciado.
 Para chegar no resultado do Valor Presente foi utilizada a fórmula VP do Excel, sendo:
· Fórmula - VP(taxa, nper, pgto, -[vf]);
· Taxa – Custo de Capital de 4%;
· Nper – Período do mês selecionado;
· Pgto – Pagamento feito em cada período;
· Vf – Valor Futuro, subtração do valor do fluxo de caixa do período selecionado.
Para chegar no resultado do VP Acumulado foi utilizada a fórmula de soma do Excel, sendo:
· Fórmula – Valor Presente do mês selecionado + Valor Acumulado do mês anterior;
Para chegar no resultado do Valor Presente Líquido foi utilizada a fórmula VPL do Excel, sendo:
· Fórmula - VPL(taxa, valor 1, [valor 2], [valor 3], ...) - Investimento Inicial;
· Taxa – Custo de Capital de 4%;
· Valor 1, 2, 3... – Meses de 1 a 8;
· Investimento Inicial – Subtrai-se este valor para chegar no resultado final;
Para chegar no mesmo resultado através da calculadora HP, seria necessário fazer os seguintes cálculos:
[f][REG] 
0[g][CF0]
33000[g][CFj]
8[g][Nj]
4[i]
[f][NPV]
	Considerações finais 
	 Olhando os números de forma objetiva, não há dúvidas que o melhor resultado para a empresa varejista é optar pela reforma do imóvel alugado, trazendo um VPL de R$ 250.086,93 neste período de 8 meses, frente à um VPL de R$ 222.180,58 caso não façam a reforma. Isso representa um aumento de 12% no resultado da empresa para este intervalo.
 Ainda sim, é importante pontuar que este resultado não considera muitas variáveis em um negócio. Qualquer empresa enfrenta muito desafios em um período de 8 meses, portanto para que a melhor decisão seja tomada é fundamental analisar o cenário atual do negócio e entender se o potencial aumento de 12% no resultado se equilibra com o risco deste investimento.
	Referências bibliográficas
	ECLASS FGV. Videoaulas com o professor João Paulo Franco Abreu. Disponível em: https://ls.cursos.fgv.br/d2l/le/content/319538/Home . Acesso em: 17 de Maio de 2021.
	
	
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