AV1 (B) - Avaliação da disciplina_ G AGO GFIN 6 - Gestão Financeira

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AV1 (B) - Avaliação da disciplina
Entrega 18 set em 23:59 Pontos 25 Perguntas 10
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2,5 / 2,5 ptsPergunta 1
A empresa RVM no primeiro dia do ano iniciou com o valor total de
mercado de R$ 60 milhões. Com o passar do ano, a empresa está
planejando investir cerca de R$ 30 milhões em projetos novos. A
estrutura de capital da empresa é apresentada na tabela abaixo.
Dívidas R$ 30.000.000,00
Patrimônio líquido dos acionistas ordinários R$ 30.000.000,00
Capital total R$ 60.000.000,00
 
Considerando que a empresa não possui dívida de curto prazo, e que o
custo do capital próprio é composto por 8% a.a mais 4% taxa de risco
do negócio. Já a alíquota do imposto imposto de renda que a empresa
paga é de 40% e o custo do capital de terceiros é de 8,34% a.a
Considerando que a empresa tenha fluxo de caixa suficiente para
manter a sua estrutura de capital sem emitir ações adicionais, assinale
https://newtonpaiva.instructure.com/courses/13052/quizzes/28766/history?version=1
https://newtonpaiva.instructure.com/courses/13052/quizzes/28766/take?user_id=17748
a alternativa que expressa o CMPC:
Fórmula: CMPC = (%CT X CCT) + (%CP X CCP)
Marque a opção CORRETA.
 5,3%a.a. 
 11%a.a. 
 8,5%a.a. 
 13,2%a.a. 
 9,5%a.a. 
2,5 / 2,5 ptsPergunta 2
Uma empresa apresentou os seguintes dados, extraídos de seus
arquivos contábeis:
fluxo de caixa operacional (FCO) anual projetado em regime de
perpetuidade no valor de R$30.000. Para realizar o cálculo do valor da
empresa na perpetuidade, o gestor necessitou utilizou a taxa do Custo
Médio de Capital Ponderado ( CMPC) da empresa naquela
oportunidade.
 
Dados apresentados para cálculo do CMPC:
 
capital de terceiros: total de R$ 20 000,00;
custo bruto da dívida de terceiros: 10,533% ao ano;
alíquota do imposto de renda + contribuição social que da empresa é
tributada: 24%;
 
capital próprio: total de R$ 80 000,00;
custo do capital do acionista: 12% ao ano, já incluídos o risco do
negócio.
 
Considerando-se apenas os dados apresentados, qual é a taxa do
Custo Médio Ponderado de Capitais (CMPC).
 
Fórmula: CMPC = (%CT X CCT) + (%CP X CCP)
 
Marque a opção CORRETA.
 
 11,20% 
 20,00% 
 22,53% 
 10,53% 
 18,11% 
2,5 / 2,5 ptsPergunta 3
Num projeto para a construção de um parque temático, serão
financiados 30% com recursos do BNDES, 20% com debêntures e 50%
com capital dos sócios. O custo do financiamento junto ao BNDES é
10% a.a., a debênture tem um custo de 15% a.a., e o custo de capital
dos acionistas é 20% a.a. Desprezando-se o efeito de imposto de
renda, o retorno mínimo que o parque temático deverá ter, para ser
interessante aos Investidores, é de?
Fórmula: CMPC = (%CT X CCT) + (%CP X CCP)
Marque a opção CORRETA.
 20%. 
 13%. 
 16%. 
 15%. 
 10%. 
2,5 / 2,5 ptsPergunta 4
Considere o seguinte caso. Uma empresa deseja diminuir seus riscos
no mercado financeiro, por isso ela decidiu diversificar suas aplicações
e formou o seguinte portfólio de investimento:
• Fundo de ações – 20% do total;
• CDB – 50% do total;
• Fundo de renda fixa – 30% do total.
As rentabilidades dessas aplicações são de 7% a.a., para fundo de
ações; 5% a.a. para Fundo de renda Fixa e 4% a.a. para o CDB, nesta
ordem.
Assinale a alternativa que apresenta o retorno anual esperado do
portfólio de investimentos dessa empresa:
 4,9% a.a. 
 4,3% a.a. 
 5% a.m. 
 6,1% a.a. 
 7,23% a.m. 
2,5 / 2,5 ptsPergunta 5
Segundo Gitman (2008, p. 401) o custo de capital “é a taxa de retorno
que uma empresa deve obter sobre seus projetos de investimento para
manter seu valor de mercado e para atrair fundos”.
Para isso devemos considerar os componentes que formam o custo de
capital.
Estes por sua vez, possuem fórmulas para seus respectivos cálculos.
Neste contexto, relacione as fórmulas de cálculo da esquerda com as
suas respectivas finalidades da direita:
 
I. ( ) Custos das ações ordinárias
II. ( ) Custo da ação preferencial
III. ( ) Custos do lucro retido
 
Assinale a alternativa que apresenta sequência CORRETA:
 I, II , III 
 II, III, I 
 III, II, I 
 I, III, II 
 III, I, II 
2,5 / 2,5 ptsPergunta 6
Conforme Gitman (2008), para que tenhamos uma competente gestão
de crédito, devemos analisar os chamados Cs do crédito que fazem
parte de uma ferramenta que busca assegurar a capacidade de
pagamento do cliente.Sobre esses Cs, relacione cada um da coluna da
esquerda com sua respectiva definição da direita:
I – Caráter ( ) Analisa r um grupo empresarial.
II – Capacidade ( ) Cenário micro e macro econômico do cliente.
III – Capital ( ) Habilidade de pagar.
IV – Condições ( ) Avalia a situação financeira do cliente.
V – Conglomerado ( ) Garantias para o emprestador.
VI – Colateral ( ) Se refere à idoneidade do devedor.
 
Assinale a alternativa que apresenta a sequência CORRETA:
 
 III – II – IV – V – VI – I 
 II – IV – V – I – VI – III 
 V – IV – II – III – VI – I 
 I – III – V – IV – II – VI 
 IV – V – II – I – III – VI 
O CARÁTER, refere-se a idoneidade do devedor, é considerado
um dos Cs mais importante e por muitas vezes o mais critico na
concessão de crédito. A CAPACIDADE por sua vez refere-se na
habilidade de pagar do cliente. O CAPITAL avalia a situação
financeira por meio do questionamento se o cliente terá capital
suficiente para operar com níveis adequados, eficientes e com
retorno. As CONDIÇÕES nos proporcionar informações a
respeito dos cenários micro e macro em que o cliente está
inserido, ou seja, sobre o seu ramo de atividade e a economia
como todos, refletindo o risco setorial e conjuntural. O
CONGLOMERADO é voltado para uma analise da situação da
organização que pertence a um grupo empresarial. O
COLATERAL, compreendendo em uma garantia real para o
emprestador, algo tangível pertencente ao cliente que poderá
contrabalançar e atenuar os impactos negativos decorrentes do
enfraquecimento dos outros Cs.
2,5 / 2,5 ptsPergunta 7
Entre outros parâmetros, a análise de crédito para pessoa física leva
em consideração a constituição de patrimônio do cliente.
Analise as afirmações abaixo:
 
I. Quando o cliente demonstra constituição de um patrimônio, indica a
capacidade de administrar recursos.
II. O nível de quitação do patrimônio não é uma variável na análise de
crédito. 
III. Os clientes que não possuem patrimônio indicam um risco maior na
tomada do crédito.
Assinale a alternativa com as afirmações CORRETAS:
 I e II, apenas. 
 I e III, apenas. 
 III, apenas. 
 II, apenas. 
 I, apenas. 
Conforme consta na unidade 4, tópico 4.5.2.5, a posse de um
patrimônio indica menor grau de risco. Esse risco é maior
quando o cliente possui patrimônio, mas o mesmo ainda possui
dívida ativa sobre o item.
2,5 / 2,5 ptsPergunta 8
Os modelos de Credit Scoring têm o propósito de proporcionar
pontuações que auxiliaram uma decisão de crédito, contando com
ferramentas estatísticas. Fundamentadas por dados cadastrais, estes
modelos são compostos por informações importantes para avaliação.
Dividimos os modelos em Application scoring e Behaviour scoring.
Sobre esses dois modelos considera m as seguintes afirmações:
I – O behaviour scoring é um modelo que se baseia nas características
de captação de novos clientes da organização.
II – O modelo application scoring se baseia nas características do
cliente e da operação de crédito.
III – No application scoring é apresentado uma potencialidade de
acompanhamento dos clientes já existentes e de discriminação maior
do que os modelos de behaviour scoring.
IV – As características sobre os pagamentos realizados dos clientesjá
existentes são cadastrados e avaliados no behaviour scoring.
Assinale a alternativa que apresenta as proposições CORRETAS:
 II e IV estão corretas. 
 Todas estão corretas. 
 II e III estão corretas. 
 I e II estão corretas. 
 III e IV estão corretas. 
O application scoring compreende em modelos auxiliam na
decisão de concessão de créditos a novos clientes. Aos
contrario dos modelos applications scoring, o behaviour scoring
tratam dos clientes que já possuem algum tipo de produto,
auxiliando no gerenciamento do relacionamento entre
organização e clientes já existentes. Os modelos de behaviour
scoring se baseiam nas características de compra ou pagamento
do cliente, apresentando uma potencialidade de discriminação
superior aos dos modelos de application scoring.
2,5 / 2,5 ptsPergunta 9
Na análise de crédito para pessoas jurídicas, um conjunto de elementos
é comumente utilizado, em que teremos maior base para avaliar as
condições reais destes clientes.Para isso é considerada uma lista de
aspectos como sinalizadores na concessão de crédito, sendo o primeiro
os fatores sinalizadores de risco de crédito e os fatores externos.
Assinale a alternativa que apresenta um sinalizador dos fatores de risco
de crédito:
 
 Empresas sem poder de barganha. 
 Produto estagnado. 
 Preços definidos com base no custo e não no mercado. 
 Escassez na contratação da mão de obra. 
 Restrições legais que tornam a localização inadequada da empresa. 
O primeiro aspecto a considerar são os fatores sinalizadores de
risco do crédito. Este aspecto considerar características e ações
da própria empresa que solicitante do crédito que poderão
futuramente colocar em risco o retorno de capital para quem
concede o crédito. Portanto somente preços definidos com base
no custo e não no mercado é um destes sinalizadores. unidade
4.5.1 do livro texto
2,5 / 2,5 ptsPergunta 10
É evidente que em uma análise de crédito, o processo conforme as
políticas adotadas pela organização, pode configurar uma avaliação
mais rigorosa ou liberal.Avaliar rigorosamente busca reduzir os custos
 e riscos da concessão de crédito, mas reduzirá as vendas. Já uma
avaliação liberal irá produzir um efeito contrario. Visando isto
determinamos fases para análise de crédito mais eficiente. Neste
contexto, analise o seguinte caso:A empresa XML é uma empresa
NOVA no mercado, mas que seus sócios já possuem uma ótima
reputação sobre outros empreendimentos, considerados honradores de
compromissos exemplares.
Atualmente o seu ramo de negócios é de automóveis novos, ou seja, é
uma autorizada de uma marca chinesa que busca espaço no mercado.
O mercado automobilístico em 2017, conforme os meios de
comunicação, tem projetado um tímido início da retomada, que tende a
crescer de forma lenta e gradual nos próximos anos. Mas os sócios
estão otimistas pelo fato de que a lucratividade do negócio tem o nível
alto, por este motivo investiram com seu próprio capital em toda a
estrutura do negócio, não necessitando de capital de terceiros.
Analisando esta situação, indique quais as frases que podem
comprometer uma determinada concessão de crédito a esta empresa:
 Análise patrimonial, análise de sensibilidade e análise do negócio. 
 
Análise de relacionamento, análise de sensibilidade e análise do
negócio.
 Análise cadastral, análise de relacionamento e análise patrimonial. 
 Análise financeira, análise cadastral e análise do negócio. 
 
Análise de idoneidade, análise de sensibilidade e análise de
relacionamento.
A empresa é nova, portanto seria muito difícil ter algum histórico
de relacionamento entre cliente e credor. Como se trata de uma
marca nova e o ramo automotivo têm passado por dificuldades
 a analise de sensibilidade e do negocio poderão ser outras
barreiras dependendo da concessão de crédito. Como os
empreendedores são conhecidos por serem comprometidos aos
pagamentos e terem utilizado de capital próprio às demais fases
não seria problema.
Pontuação do teste: 25 de 25